股市反彈稍有失利，美中不足，但在周六凌晨美股大漲，明天台股會如何表現?

在美股9/25凌晨收盤小漲之際，台股開盤以高盤開出，最高上漲125點，但到了大約9:30之後隨著美股期貨轉弱，以及電子類股賣壓湧現，即使政府的護盤基金一直進場拉抬金融股以期撐住指數，最後還是不敵散戶融資及自營商、主力及外資的賣壓，加權指數收盤下跌31.47點，跌幅0.26%，收在12232.91點，成交量約為2122.69億元。倒是櫃買指數在沒有政府的撐盤之下，跌幅就重了許多，下跌了3.21大點，跌幅1.98%，成交量也到了499.08億元，破了近期的大量紀綠。

就技術面來看，9/25的下跌讓指數第二天在區間的下緣，同時也在季線之下，雖然季線是上揚，對指數有支撐的作用，使指數不會跌的過深，但以扣抵來看，本周季線會扣在高檔的位置，若指數不再上漲的話，季線會開始下彎，一旦季線下彎且指數還在季線之下，這對未來指數的多方發展就非常不利。

短線的籌碼上則出現了搶反彈的契機，在9/25雖然外資小賣，但期貨的多單是大幅增加1萬多口，選擇權的賣買權金額也大幅下降，選擇權部位的變化可說是獲利了結，但期貨的多單大增擺明著就是來搶反彈，加上剛好散戶融資大減，散戶期貨空單也大幅增加，配合著美股星期六(9/26)凌晨大漲，除非今晚美國發生大事或川普出大招影響到明天(9/27)美股期貨大跌，不然早盤的反彈上漲是無虞的。

目前全球股市面臨美國總統大選的不確定性、疫情加溫，以及美中對抗造成科技產業的動盪，不只台股，美股、亞股、歐股都一樣，資金從風險性資產流出，股票市場首當其衝，多數股市面臨跌破季線的窘境，而美國總統大選的影響尤為劇烈，已有專文介紹在訂閱平台上，訂閱的同學可以去看看這篇的文章。

https://www.pressplay.cc/link/4019D9B9F4?oid=AE5E0E9AB0

近來有同學看到大盤分析文，在期貨、選擇權的操作上有所獲利，文章都是費心寫，有價值的文章，建議各位可以多所揣摹，也會有滿滿的收獲。

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大家好，附上3/29的法人籌碼表，祝各位朋友投資順利。

星期五(3/29)的走勢就如貼文上所講，季底結帳--拉高收高，還收在最高點，有注意到貼文的朋友相信在操作上就不會太差。
美股星期六凌晨收高，加上中國的製造業指數PMI意外回升到50.5，較上月回升1.3個百分點，重回榮枯線50之上，原先市場預期為49.5，這會讓陸股開盤9:30時上漲，也會讓台股再拉升一段。
明天會出現比星期五的高點還再高的點數，不過還是要小心清明長假帶來的賣壓，不過度追高，看好的強勢股拉回再買會較為妥當。

資金寬鬆的預期逐步開始發酵，資金潮逐漸往新興市場移動，有助於亞股含台股往上墊高

今天加權指數受到美股星期六收高，在開盤時以拉高開出，拉高之後受獲利了結賣壓漲幅收斂，但在陸股開盤後的上漲帶動，指數逐步上升，最後收在最高點10512.7點，突破了10450~10500點的壓力區。

今天的這則新聞，透露著在美國利率升息的預期改變成不升息，甚至變成降息，讓資金開始離開美元，進入了新興市場，這幾天美元指數開始下跌，今天台幣稍有反應的上升，後續可以留意，而本周的FOMC會議結論，會是觀察聯準會對今年升息態度的一個指標。
https://m.moneydj.com/f1a.aspx?a=bd8a615f-d0cf-450b-aad8-0931c702c740&c=MB010000

上周五(3/15)加權指數因為台灣指數調整造成一個1545.54億的成交量，今天又回復正常到1100多億，技術面上今天突破下降年線的反壓，指數上漲到重要均線的壓力時，會有一個反復振盪期，這裡不適合過度追高，尤其本週三是台期指結算，振盪會加大。目前的KD技術指標正形成背離，一旦指數出現長黑K則背離就形成，則會有一個修正出現。現在量能要持續增加，才有利於指數再往上攻。

因為股東會的關係，三、四月一直以來都是軋放空(融券)的行情，也是比較容易上漲的時期，加上從1/7開始外資及內資就開始低檔佈局一路作多，目前內資稍有收手，但外資還是保持著買多於賣的情形，操作上就不宜放空，作多還是維持先前所講的方式，適度獲利了結，題材輪動(今天又回到了5G)，逢低買進為宜。

0:00前言
各位知道其實選擇權也可以合成期貨嗎
而且概念十分簡單易懂

0:15買進組合式期貨
使用時機：
看多指數時(與做多小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
要注意，選擇權一點50，跟小台一樣
而大台是一點200

2:18賣出組合式期貨
使用時機：
看空指數時(與做空小台的動機一樣)
但比較常遇到的情況是拿來做收尾
組合方法：
做空小台 = 買進賣權 + 賣出買權

3:24情境模擬
因上漲買進買權，行情也真的往上衝了一段之後：
預期接下來要進入盤整，為了抵銷掉時間價值流逝，所以做賣方
若買進買權+賣出賣權，會組合成小台多單
這樣的好處，如果接下來漲勢停下，不會獲利回吐
因為買進買權損失的時間價值，在賣出賣權這邊會補回來
也就是說，你仍能保有看多的權利，又不會受到時間價值的侵蝕

複習一下:
若買進買權+賣出買權，會組合成看多價差或看空價差

組合方法：
做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權

逆向思考，先是做了一口小台多單之後：
接下來星期六有重要資訊要公布(例如利率)，避免出意外所以買進賣權保護
組合方法：

做多小台 = 買進買權 + 賣出賣權
買進賣權 = + 買進賣權
-------------------------------------------
做多小台 + 買進賣權 = 買進買權

知道這樣的公式之後
如果以後你的部位有需要做什麼調整
大概心裡也會有個底知道自己的部位大概是長怎樣

10:07你有概念了!
請大家自己實際開軟體動手組一次看看
舉例來說
小明做了雙賣，想要用一口小台空單避險
那麼他的整體部位會是甚麼呢？

雙賣 = SP + SC
小台空單 = BP + SC
-------------------------------
雙賣 + 小台空單 = 2SC

那今天是先簡單介紹這些概念
其實我們都還沒有把履約價加進來討論
例如我的合成期貨如果做在同個履約價是長得像小台
那如果我做不同履約價，會長怎樣？
而這樣的策略也有他們的名詞
叫做逆轉與轉換
不過我覺得這些名詞的東西，不是那麼重要啦
總之他們都是性質接近的東西

13:05總結
一般情況下，其實不太會沒事去用選擇權合成期貨
畢竟想做期貨就直接下單做期貨就好了嘛
因此他比較常會用到的情境是拿來做收尾

另外也有一種情況會用到
就是如果有套利空間的話
但是這種情況通常不常發生
可能會發生的情況大概是突然的快市，使兩邊市場價格出現落差
另外一種就是交易量不大，因流動性的關係導致價格出現落差
但就算上述條件發生，還要考量到你自身的條件:

1.你的手續費是否夠低
2.你的電腦設備與網路是否夠好
3.需要寫程式去抓這種機會，不太可能用人工手動的方式去找套利機會

說完以上條件，你會發現
符合這種條件的就是券商
這也是為什麼券商可以當造市者的原因之一



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