覺得實用可以點擊愛心、收藏、分享☝️ 🇺🇸【美國股市】2021.02.28 美債殖利率飆升，全球股、債、原物料三殺？ 現金為王呼聲再起？ 全球與美國經濟強復甦，帶來市場強勁的通膨預期，推升作為全球風險性資產定價之錨「美債長天期殖利率」快速飆升，甚至實質利率也轉而向上，令市場再度拋售美債、美股，出現股債雙殺，近日連原先走勢最強勁的原物料、原材料類股等通膨概念標由漲轉跌，全資產下跌意謂著市場選擇現金為王，此刻的時間點又跟去年重疊，這次是短暫恐慌？還是暗藏著崩盤危機？（強烈建議記得搭配圖片看） 1️⃣先搞懂實質利率走高，對股市到底是好是壞？ 簡單介紹，實質利率=實際的融資成本=實際的利息回報率，當下全球、美國經濟迎來強復甦，前期由通膨預期轉強推升名目利率上行，近期轉而由實質利率走高帶動，這意味著投資者看好未來經濟復甦，對未來的實際回報率的預期上升，咦（？！），那股市為何會跌呢？因為實際融資成本提高，將會股市風格轉變，由追逐高估值轉向盈利成長，造成高估值科技股出現較大跌幅，但科技股也是盈利成長性最強的，長期來看，科技股並不會受到實質利率走高影響，正如圖中所顯示（圖二），真正的關鍵是在選股上，必須選擇盈利成長確定性高的公司（企業獲利能續創新高），不再是所有科技股都會受益的超低利率時代（高估值），此外，實質利率確定進入上升趨勢，黃金將會呈現易跌難漲的局面。   2️⃣當前或未來美股基本面、資金面無虞 當市場都不在意經濟數據、財報等基本面數據時，意外發生恐慌時，更要來檢視基本面數據，確認是否為趁機入市的好時機，這邊用幾個數據表帶大家檢視現在總體經濟狀況： ▪️初領失業救濟金、連續領失業救濟金人數（圖三）逐週減少，保持下降趨勢，反映就業市場持續好轉，對美國內需消費型國家為最大好消息！ ▪️全球三大央行資產負債表（美、歐、日）持續穩定購債中（圖四），央行會議均尚未出現要減少購債規模的指引。 ▪️美國聯準會極大的貨幣寬鬆政策，搭配財政政策持續不斷推出，創造出天量的貨幣供應M1&M2（圖五）。 ▪️根據Factset 企業盈利預測（圖六），EPS估計能逐季成長、續創新高，企業盈利前景非常樂觀。 從上來看，當前美國總體經濟、企業盈利、資金供給前景可期，更遑論年內聯準會高機率不會轉向，加上新一輪 1.9 兆財政即將推出，皆能進而鞏固現在總體經濟趨勢，給予美股多頭行情最大推力。   🔥總結：全資產都下跌，必有誤跌的 今年以來，筆者看好「科技股」與「通膨概念股」，目前看法改變了嗎？上週，市場擔憂通膨過強，進入恐慌致全資產下跌，但信用風險、Ted利差並未上升，其中必有誤跌的，除了科技股以外的類股並未出現明顯跌幅，但科技股確是盈利成長、潛力性最高的，別忘了 5G、HPC、電動車、人工智慧等新興科技正在加速應用中，現在美債殖利率飆升中，致科技類股的估值下降（ing），未來科技類股EPS的成長將能抵銷這一切，因此現在正是科技類股逢低佈局的好時機（請選擇盈利確定性高的），通膨概念股則維持高位，建議續抱或小幅減碼，並關注美國是否會新一輪基建政策，才有再漲一大波的動能。 說書人簡單說： ▪️短期-持續震盪至3月中旬，3/8最快新一輪財政政策才會正式通過，可關注金額是否超過市場預期的1.5兆，再來是月中聯準會會議動作如何，股市才有望出現明顯上升趨勢（催化劑），而美債利率短期將逐漸見頂，此時間內便是分批佈局的好時機。 ▪️中長期-經濟強復甦、貨幣保持寬鬆，股市長多無虞。 喜歡本文記得按讚，限動分享可以Tag @invest_storyteller 讓我知道，IG首頁有網頁版連結。​ 去年底至今，終於出現一波較大的跌幅，留言分享你會如何應對現在呢？分批買進？觀望？ -​ ❗️行情越走越高，記得別忘記風險意識❗️​ ⚡️文章僅供參考，不負擔盈虧之法律責任⚡️​ -​ -​ #總經投資說書人 #說說總經投資 #台股 #美股 #外匯 #基本面 #股票 #股票投資 #投資理財 #期貨 #基金 #股市 #投資日記 #投資初心者 #投資家 #ETF #ETFS #投資 #經濟 #操盤 #交易 #理財 #教學 #investing #stock #nasdaq #vix

#八百回合經濟談 〔#美股大怒神兩週四度熔斷 #預期心理來敲門〕  近兩週以來新冠肺炎擴大延燒，導致美國股市跌不停，一片鮮紅讓各國的投資人頻頻搖頭，跟著美股連動的台灣股市也連帶著綠油油。  今天就來帶各位壯士們看看，究竟是什麼原因，使得美股大怒神不斷地往下跌跌跌？    ▌ 熔斷機制  熔斷機制就像是保險絲在電流過大時會熔斷一樣，當股價波動的幅度達到某一限定的目標（熔斷點）時，熔斷機制就會啟動，使其暫停交易一段時間，希望給市場一點冷靜喘息的空間，避免股價大失控。  美國的熔斷機制以「標普 500」為準，當指數比前一天的收盤點位下跌 7%、13% 時，全美證券市場交易會暫停 15 分鐘，而當指數比前一天的收盤點位下跌 20% 時，當天交易直接停止。   ▌ 美股大怒神兩週四度熔斷！  🕛 2020 年 3 月 9 日，受到新冠肺炎及油價崩盤的影響（大家可以複習一下上週的 #油價戰開打），美股才剛開盤不久，標普 500 便跌破 7%，啟動熔斷機制並暫停交易 15 分鐘。  同一天的英國及日本等多個地區的股市，也崩盤啟動熔斷機制，這天被稱做「2020 年黑色星期一」。  🕒 2020 年 3 月 12 日，受新冠肺炎及前一晚川普宣布 13 日起對英國、愛爾蘭外《申根公約》國家的旅客，實施限制入境 30 天的影響，美股再次跌破 7% 啟動熔斷機制。  此次跌點比 3 月 9 日更誇張，更打破了 1987 年黑色星期一的紀錄，被稱作「2020 年黑色星期四」。  🕕 2020 年 3 月 16 日，除了新冠肺炎影響外，前一天美國聯準會（FED）趕在亞洲股市開盤前宣布降息至 0-0.25% 的歷史低位，同時啟動量化寬鬆政策（QE），打算奪回投資人的信心，然而，事與願違，開盤暴跌 8.14%，再度觸發熔斷機制。  🕘 2020 年 3 月 18 日，依然受到肺炎疫情的影響，美股跌幅 7.01%，而這是短短兩週內啟動的第四次熔斷機制。  在這兩週四次觸發熔斷機制以前，自 1988 年啟用熔斷機制起，僅有 1997 年觸發過一次，看到這裡，各位壯士們應該明白這次的金融危機有多嚴重了。   ▌ FED 降息跟量化寬鬆也無能為力  壯士們可能覺得奇怪，FED 降息跟量化寬鬆雙管齊下，股價不是應該要回升嗎？  沒錯，FED 降息跟量化寬鬆能達到的效果，在之前的貼文 #搞懂景氣循環 中有提到。  💵 降息會使投資人借錢投資的成本降低，而使得投資意願上升 💵 量化寬鬆則相當於印鈔票，人民有錢股價不下跌  然而，這次的股災還有一個關鍵的 X 因子：預期心理。   ▌ 預期心理來敲門  除了整體的大環境因素，投資人還會觀察該國金融體系的健全度，進而形成對於「未來能不能獲得好的報酬」的「預期心理」。  預期心理能夠幫助我們解答這個問題：「為什麼即使央行印鈔票，投資人的資金依然以光速撤離？」  照理來說，各國的中央銀行是一個獨立機構，不受到政府影響，可以制定自己的貨幣政策。而 3 月 15 日 FED 緊急宣布降息，美國政府卻仍宣稱疫情穩定。投資人便想說，「FED 你是不是知道什麼內幕？疫情是不是比政府聲稱的還要嚴重？」  FED 的做法增加了投資人「對於未來的不確定性」，資金便趕緊撤離，股價下跌。  其實過去幾年 FED 不斷升息，導致市場過度樂觀，投資的行為已無法反映經濟真正的成長情況，在投資人心中已累積一定的風險。因此，投資人便預期遲早會崩盤，趁這次股災一併撤離資金，導致股價持續下跌。   ▌ 結語  在這個全球化下的社會，不只是疫情無國界，各國間的經濟情況也會相互影響，此時，良好的金融體系便顯得格外重要，壯士們可別小看中央銀行囉！  本週的 #八百回合經濟談，不僅與壯士們共同見證了－－美股兩週四度熔斷的歷史，也帶大家認識了股市中的熔斷機制，以及預期心理所扮演的關鍵因子。  其中，預期心理除了運用在各項經濟分析中，也可以靈活地應用在生活當中，壯士們有沒有在生活中發現預期心理的蛛絲馬跡呢？趕快留言告訴我們！   #經濟 #經濟學 #台灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #總經 #2020 #economics #肺炎 #COVID19 #coronavirus #fed #鎔斷 #股票 #股市 #美國 #新冠肺炎 #疫情 #投資 #美股 #台股 #QE #交易 #懶人包