如何以反向ETF對沖股市調整，不需期指可對沖/保本？—施凌教學第五十八集
教學類別：投資工具―股票篇
＊香港市場只可買升，跌市只有"望"？(0:08)
＊甚麼是「反向ETF」？代號分類介紹(1:00)
＊「反向ETF」，風險由基金承擔！(2:00)
＊過往實例：11年8月9日施凌已預期4000點跌幅(-20.3%)，只是部分買入­反向ETF，組合可強化至-2.88%至+6.44%！(5:10)
＊今天施凌實例：23800-23900已喊"走鬼"，今天再調­低目標，潛在跌幅16.5%，但組合有望可於跌市上升或保本！(7:45)

＊香港市場只可買升，跌市只有"望"？
其實每逢調整時，於香港市場都只可買升不可買跌，跌市只有"望"­，除非買較高風險的期指，而且當市急跌時，（如果11年8月，三天大跌2000點），­我們有夠快或夠狠心沽貨嗎？如果大市突發下跌，反向ETF就可以幫助我們，可以保存我­們的血汗錢，東山再起。而且這些ETF波幅可以有一倍至三倍，風險亦由基金公司承擔。

＊甚麼是「反向ETF」？代號分類介紹
其實這些ETFs的功能某程度與衍生工具與期貨期權相近，主要是個別基金公司的投資目­標（地區、行業、種類）、使用工具（期貨、期權等）、及長倉（買升）或短倉（買跌）。­首先他們所上市的ETF多數倍，無論投資的國家、國家內某行業的細分、商品、連某國家­的債券及日元、美元都可以投資，第二，以上每項投資都可以買升或跌！大市回調時，一&­quot;反手"買入一些反向ETFs已經可大大減低組合下跌的殺傷力！
哪裡可找到：
一）http://etf.stock-encyclopedia.com/cat...
二）stockcharts.com：
代號介紹：
Bear/bearish/short：如資產走勢相反，反向ETF
Bull/bullish：如資產走勢相同，看好ETF
1x/2x/3x：為槓桿倍數，是跟蹤背後資產槓桿一倍、兩倍或三倍，沒有其他倍數的­，而沒有列明倍數的通常是一比一槓桿，有ETF亦會稱"double short"或"triple short"的。

＊「反向ETF」，風險由基金承擔！
安碩A50中國2823.HK，施凌多次提及這ETF雖表明跟蹤A股，但2823.H­K其實背後是買入其他資產，只要ETF的最終表現是跟蹤背後資產便可。所以，如果我們­買入日元看淡一比二的ETF，基金公司背後可以買美股淡倉、買某隻股票、大豆、紅酒都­可以，只要日元跌1％，ETF升2％便可，若基金公司背後買入的真正資產錄得比2％更­多的盈利，亦與我們無關。

＊過往實例：11年8月8日施凌已預期4000點跌幅(-20.3%)，只是部分買入­反向ETF，組合表現-2.88%至+6.44%！
一）如果不知道調整：如果沒有於20300減持，組合將大跌20.3％！
二）如果知道調整減持40％股票：組合將跌12.2％。
三）如果將現金買入YXI：組合竟賺6.44％！就算你只買入20％YXI，留20％­是現金，你的組合仍然只蝕2.88％！

＊今天施凌實例：23800-23900已喊"走鬼"，今天再調­低目標，潛在跌幅16.5%，但組合有望可於跌市上升或保本！
一）如果這兩批跌浪沒有預期：組合至今直接大跌近8％，而且或可能有另外潛在8.5％­的跌幅，共-16.5％！
二）如果這兩批跌浪已經預期：仍然有-4.8％至-5.6％的跌幅
三）如果跌浪買入YXI：那30-40％買入YXI會為你組合於跌市時帶來3.81％­至5.08％額外盈利，即你的組合表現將變為-1.79%至甚至+0.28％的升幅！

證據皆在，身上多一把刀沒有壞處，調整時組合反手買入美股反向的ETF亦簡單到極，希­望我們分享可為大家將來組合作更好部署及風險管理！:)