看金融人分析，當然注意力在經濟上。之不過除了理性政治之外，還有「心理猜測距離」的實際考量呀。

我覺得：熱戰難免，而且會如肯廷頓的文明衝突論所指，在南海先動粗。

原因不難理解，只是大家不願面對。

按過往歷史，中共只有在蘇聯老大哥的指使下，才會在朝鮮做代理人戰爭的炮灰。真正會打的是俄羅斯、不是中國。其餘在改革開放之前的所謂戰爭，都是虎頭蛇尾草草了事，只有自吹自擂的勝利、沒有任何實質成果。

到了近期，就更加連印度的土著用石頭也能把中國軍隊趕走。美帝看在眼內，會有怎樣的戰略設想？

假如侵侵根本不像以前的總統，担心中共倒台會引發全球混亂，例如十幾億人的難民潮，後果會如何？侵侵心裡面，是沒有所謂「人道災難」這回事的嘛！

再加上侵侵認定中國在經濟上是敵對而非有合作空間。請問侵侵有什麼理由不動武呢？

況且一旦衝突升級，南海諸國必須「站對邊」，更加要買美國軍備和攤分美國軍費。

在南海趕走中國軍事基地，對侵侵是有利無害、而且絕無道德壓力噢。

請搞清楚，這是一場冷經濟戰

近日很多人已形容中美關係為全面「冷戰」，跟當年前總統列根對付蘇聯的手法一模一樣。我當然是很久以前已指出總統特朗普的偶像正是列根（Andrew Jackson也是），更多番解釋修昔底德陷阱的危險，但我認為仍然較適合形容中美局面為「冷經濟戰」，而並非全面「冷戰」。

中美關係當然在各方面都有競爭（亦有合作），包括貿易、投資、科技、外交、軍事以至意識形態，在副總統彭斯（Mike Pence）的演說中表露無遺，但請不要被這些虛招騙倒，美國最在意的仍是經濟霸權，當初特朗普的最主要投訴，都在貿易上美國被中國以及全世界欺凌，亦經常提到如不阻止，中國經濟將在不久未來超越美國成為全球第一。反而最初特朗普明顯並不在意維持美國在亞洲的軍事話語權。

在Bob Woodward的Fear︰Trump in the White House一書內，多次提到特朗普毫不關心南韓國防安全，經常問國防部長馬蒂斯和其他人，為何浪費金錢在南韓駐軍，馬蒂斯回答為了防止第三次世界大戰，特朗普才勉強放下念頭。

特朗普政府戰略不停變

當然特朗普善變，他政府的戰略目的也正在演變，從可以放棄南韓，改為新的所謂「Indo-Pacific Strategy」（印度─太平洋策略），但真正願意投入多少資源仍不知道。雖然美國確增加國防支出近8%，更準備成立Space Force，但美國本已擁有軍事上絕對性優勢（Seven-Power Standard），核飛彈數量約為中國10倍，所以特朗普上台後，最犀利的新政策並非軍事，而是經濟上的結構性改變。

他和納瓦羅（Peter Navarro）等人對貿易經濟學一知半解，單純認為貿赤即等於美國吃虧，徵收關稅就能解決問題。

上月美國貿赤繼續擴張，對中國逆差更破了紀錄，證明他們的理論徹底錯誤。很多經濟學家相信大幅減少貿赤的唯一可能是美國經濟衰退。

不過，重點不在此，一如我很早前指出過，特朗普最厲害一招是大幅減企業稅過萬億美元，再加去監管化（環保部分我不認同），再用低稅優惠吸引3萬億美元本留在海外的盈利回流，加上關稅迫使外資投資在美國本土開廠，導致美國經濟環境大好，消費和投資者信心大升，所以最重要的是有跡象美國正在往正確的方向去做結構性調整，逐漸增加私人企業投資，即相對減少對過度消費的依賴性。明年無論誰掌管國會，我認為推動和通過1萬億美元或更大規模的基建方案非常高。

投資增加，人均生產力亦必將上升，工資上揚但通脹維持溫和。投資對科技水平亦有幫助，結果是企業效率再提升，ROE和整體盈利有望再上，牛市以至整個經濟增長周期亦可繼續延長。

政策讓企業增加效率，創造財富，特朗普當選後，美國股市財富增加了10萬億美元，股市表現好，亦對吸引人才有極大幫助，更形成一個良性循環。我已多次提過，在短短10年，美國企業盈利對全球企業佔比，竟從本已甚高的37%升至近半的48%，將來可能再攀升。美國GDP佔全球24%，人口只佔4%，這才是真正的經濟霸權。

對比下，中國企業盈利佔比亦有所上升，從10年前的2%升至5%，但部分原因是逐漸多了一些中概股和最近A股被納入MSCI指數。就算是5%，仍遠低於中國GDP佔全球16%的比例，中國人口比例更佔全球約20%。

美國弱點是債務愈來愈多，且仍在加息，到明年息口支出有可能超過國防。美國是老大，美元是全球本位，如日本國債可長期維持在GDP兩倍以上，美國現在才80%左右，算什麼？中美貿易戰也有影響，最壞打算約減低0.6%GDP，但有其他方法彌補。

憂中國跌入圈套

我最擔憂的是，中國中了美國圈套，在中美的「冷戰」上，錯誤以為最重要的戰場真的是軍事、外交和科技等範疇，而並非經濟，甚至願意犧牲經濟，從而達到某些以為更重要的目的，例如過度嚴控如騰訊（00700）、阿里、海康和小米（01810）等龍頭民企，幫他們挑選發展方向。根據全球經驗，國家選擇「優勝者」的紀錄非常參差。我知道中國市場很大，但很多方面已近飽和，發展全球市場是非常重要的。我已提過，美國已非常關注中國民企變成國家工具的發展，很多其他國家也有同感，舉例小米和華為積極發展印度市場，阿里在東南亞經Lazada平台發展電商，他們在海外發展都必變得愈來愈困難。

更危險的是，一切以國家安全和戰略目的為名，舉國過度投資在半導體、AI、機械人和其他所謂戰略性技術和行業，但近乎完全不講效率和盈利。這種思維應用在傳統行業上已夠浪費資源，應用在講究人才和創造財富的高科技領域更加不行，得到的效果定必更差。

過剩的鋼鐵尚可庫存起來，落後和跟全球標準不接軌的芯片馬上作廢，況且看情形，很大機會美國在短期內將開始嚴控半導體生產器材和最尖端芯片出口到中國，Applied Material、Nvidia、AMD和Intel等或受影響。

在「冷經濟戰」壓力下，中國也有作出一些正確的結構性調整，包括逐漸打開汽車、金融、醫藥等行業和減低關稅。

資本賬也在改革，隨着A股加入MSCI和Russell指數，國債加入Barclays債券指數等，確逐漸營造對人民幣資產需求。但可惜整體來看，貨幣和財政政策仍以周期性調整居多，例如大量基建再上馬，反而結構性改革仍嫌不足。例如國慶假期期間，大家本渴望見到大幅減增值稅，藉此刺激消費，推動經濟轉型，但宣布出來的竟是再降RRR，今年第4次，對增加短期流動性有些幫助，但亦等於再增加七千多億元人民幣貸款。人幣滙率、A股和港股的反應已非常清晰，盡在不言中吧。

我知道消費已貢獻GDP增長的75%以上，但私人消費對GDP佔比仍佔不到40%，遠低於正常50%或以上水平。更須留意的是個人和家居負債率也在上升，這種消費模式不可持續，唯一解決方法真的就是大幅減增值稅。而個稅、企業稅和各種費用亦需要大幅下降。

美蘇「冷戰」，蘇聯也以為主戰場在軍備競賽，由地上鬥到星球大戰，但最後蘇聯的失敗也並非在真正戰場上被打敗，也非因為軍備過度落後，到現在俄國仍擁有大量核武。

蘇聯的失敗主因正是過度投資在國防軍備，然後經濟崩潰，才導致最後失敗。

所以請謹記這一點，這是一場「冷經濟戰」，最重要的競爭是經濟效率、企業盈利、國民收入和財富增長。若輸了這些，其他就更不用說了。

中環資產持有Nvidia、AMD、Intel、騰訊及小米的財務權益。

很多人以為，21世紀會成為中國人的世紀，事實上，很多人並不了解美國和中國的差距有多大。

根據斯德哥爾摩國際和平研究所發布了2013年世界軍費開支報告，軍費開支包括軍事基礎設施、人員工資、武器和軍事技術裝備的研發與生產、軍事訓練、軍事行動等費用，2013年，世界軍費開支總和為17470億美元，其中美國軍費開支為6402億美元，佔據世界軍費開支總和的37%，保持世界首位，這是什麼樣的概念，全球軍費支出2〜9名的總和，約略等於美國的軍費支出，這是美國為了當世界老大的代價，即使軍費支出高達美國GDP的3.8%，美國也要砸重金在國防部局上，為的就是掌握全球原物料和能源的分配，只要掌握物資的分配，美元就能維持全球最重要的貨幣地位。

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超認真的翁ｐ又來啦！我們要談９１１事件對美國的省思，真的有改變嗎？美國國債即將觸頂，未來還能動嗎？拜習通話代表甚麼意義？ＦＴ　美國德州山姆休士頓州立大學政治系副教授翁履中

911二十週年，美國學到了什麼？團結報仇真的有效？這一段時間中許多美國媒體都在回憶當年恐怖攻擊的開始，跟後續導致的美國一連串的變化，甚至有說這算是中國難得的戰略機遇，讓他們有機會可以發展，但答案到底是甚麼？九一一改變了全世界的歷史，但這個改變結束了嗎？根據紐約時報的報導：【在拜登拉下阿富汗戰爭的帷幕之際，中央情報局正在撒哈拉沙漠深處擴建一個祕密基地。該基地負責無人機任務，監控利比亞的基地組織(Al Qaeda)和伊斯蘭國(Islamic State)武裝分子，以及尼日爾、乍得和馬利的極端分子。軍方的非洲司令部恢復了對索馬利亞同基地組織有關聯的青年黨(Shabab)的無人機打擊。五角大廈正在考慮是否派遣數十名特種部隊訓練人員返回索馬利亞幫助當地軍隊打擊武裝分子，甚至在喀布爾當地，據信為密謀襲擊機場的伊斯蘭國武裝人員所遭到的猛烈無人機打擊，也預示著那裡軍事行動的未來。五角大廈稱這次襲擊為「正義的打擊」，目的是避免另一場致命的自殺式炸彈襲擊。用拜登喜歡的說法，這次襲擊展示了美國「超越地平線」的能力。死者家屬否認被襲擊的人是武裝分子，並表示襲擊造成10人死亡，其中七人是兒童。2001年9月的恐怖襲擊已經過去了20年，所謂的反恐戰爭並沒有絲毫減弱的跡象。它的起起落落主要發生在陰影之中，發生在新聞標題之外——與其說是一場劃時代的衝突，不如說是一種偶爾爆發的低級別衝突，比如2017年，伊斯蘭國武裝分子在尼日爾一個村莊外伏擊了美國和當地士兵，殺死了四名美國人。】

從美國看世界不一定比較準，但問題是你就會比較了解美國目前的狀況。美國一直擔任世界警察，現在這次疫情又瘋狂大印鈔，大撒錢，美國債務即將觸頂，口袋還能有多深？28.5兆國債，平均美國每人8.8萬美金負債，台灣每人8500美金，美國還有錢幫忙？根據華爾街日報的報導：【阿富汗政府的突然垮台引發了美國在盟國和敵手眼中的地位是否會下降的問題，而投資者和分析師則在爭論這一事件在未來幾年乃至幾十年對美元和其他資產意味著什麼。想知道答案？不要指望答案馬上水落石出。繼美國駐軍阿富汗20年、投入超過1兆美元並有數萬人喪生後，圍繞塔利班奪取政權的混亂局面似乎對全球市場的影響並不大。】甚至有人說這次阿富汗撤軍就是跟美債高築有關，還有說跟中國對抗會因為美債高築而氣虛，真的嗎？

另外，就在大家一個不注意之下，沒有預警的拜登跟習近平忽然之間通話了！根據紐約時報的報導：【美國總統拜登週四與中國主席習近平進行了通話，在兩位領導人七個月來的首次對話中，拜登表達了對中國網路活動的關切，並提出世界上兩個最大經濟體的領導人應該擱置分歧，在氣候變化問題上進行合作。
此次通話打破了被專家稱為兩國關係幾十年來最低點之一的僵局。這僅是拜登就職以來兩位領導人的第二次對話；缺乏溝通是兩國之間緊張局勢加劇的一個衡量標準，兩國都在想方設法限制對方的全球影響力。

一位高級政府官員稱，這場在一個十分微妙的時刻進行的通話持續了90分鐘。台灣和中國南海的緊張局勢日益加劇，拜登試圖在他所謂的「獨裁對民主」之戰中團結西方。這場通話也是在美國完成從阿富汗撤軍不到兩周後發生的，中國一直對在阿富汗進行大宗商品開採表示出興趣。】而且拜登怎麼好像跟團隊不同步，翁ｐ認為這是老帥親征了，是怎麼一回事呢？

根據ｂｂｃ的報導，【近日有媒體報道稱， 台灣可能會被允許將其駐美機構從「台北經濟文化代表處」更名為「台灣代表處」（Taiwan Representative Office）。消息一出，立即在台海兩岸引發激烈議論，讓華盛頓對台政策的「切香腸」（salami slicing）戰略再次受到關注。但有分析稱，如果消息屬實，這更像是美國在外交上與中國「討價還價」。英媒《金融時報》9月10日刊出一則新聞稱，美國正"考慮"讓台灣的「台北經濟文化代表處」更名升級為「台灣代表處」。 華盛頓和台灣的蔡英文政府都沒有對該報導直接回應。就在同一天， 美國總統拜登（Joe Biden）與中國國家主席習近平通電話。中國官媒稱，美方表示無意改變「一個中國」政策。】翁ｐ想問的是，台灣代表處更名，美國決心要跨進中國紅線區？被推上競爭前緣，台灣還可不可以不勇敢？可是怎麼好像就沒下文了，民進黨最近外交事務上除了罵朱學恒之外怎麼好像沒甚麼進度，是不好意思說嗎？

根據德國之聲的報導：【（德國之聲中文網）日本防衛省周二（8月31日）發布增加軍費預算請求。申請額度為5·48 萬億日元（約合500 億美元，420 億歐元）。十年來，日本國防經費連年增加，理由是，中國不斷增長的軍費預算和朝鮮的核野心構成威脅。該國本財政年度軍事預算是 5.3 萬億日元，低於去年所要求的 5.49 萬億日元。在首相菅義偉審批之前，新財政年度國防預算申請報告需經財務省審查。】但不只如此，日本三位自民黨黨魁候選人都說要將國防預算提升到GDP 2%來到10兆日圓(900億美金)，台灣目前軍事預算雖然也是歷史新高，但只有3726億(約134億美金)，台灣準備好進入新的軍備競賽嗎？

那麼若是不加入這個軍備戰爭，我們可以靠日本幫忙協防嗎？根據學者松田康博在美洲台灣日報上的投書，看起來不太樂觀，【一旦台灣「有事（譯按：指發生武力衝突、戰爭和政治或軍事上突發的重大變故等緊急狀態）」，美國目前希望日本做的，原本就不是像雙方在台灣周邊聯手出擊、協防台灣那樣夢境中的勇敢故事，而是對美軍提供穩固的後方區域支援（rear area support，請參閱四月四日見報之星期專論：「如果中國打台灣，日本將如何應對？」）。實際上，支援美軍並非易事。台灣一般認為，「如果遭受中國攻擊，就最少要堅持三天，直到美軍馳援。」然而，筆者希望諸位好好思考箇中之意。駐沖繩美軍趕到台灣要花三天嗎？答案很簡單。若純粹從軍事觀點思考，在中國發動武統台灣作戰的第一波攻擊時，日本國內的美軍和日本自衛隊基地，理應就會遭攻擊而破壞。為奪取台灣，中國不可能對緊鄰它的「敵軍」之存在坐視不管。因此，美軍從關島、夏威夷、美國本土趕到台灣，得要三天以上時間。】

然後，韓劇逃兵追緝令竟然引起了北韓的評論？韓國先鋒報報導，北韓對外宣傳媒體「回聲」（Meari）11日表示，「最近在南朝鮮揭露軍隊嚴重腐敗的連續劇D.P大受歡迎」，描述南韓軍隊殘酷的黑暗面，認為這部作品與先前的韓劇不同，生動描繪為何軍人會被逼到逃兵，「南朝鮮軍人不得不開小差，就是因為被霸凌，這齣劇顯示南朝鮮軍方紀律渙散、霸凌嚴重、貪腐盛行」，直言此劇「徹底揭露地獄般的南朝鮮軍旅生活」。翁ｐ追劇之餘有甚麼話要說嗎？

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07:00 911事件 美國的省思
55:00 美債現況
01:06:00 美國將領致電解放軍?
01:14:00 罷免陳柏惟案
01:18:00 拜習通話
01:35:00 美日協防台灣?松田康博話中藏玄機
01:40:00 從韓劇DP逃兵追緝令看台灣兵役

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柯文哲爆料，他所謂「要搞台獨又採募兵，都是在騙人」這句話，是美國人告訴他的。這「爆料」是真是假？我來證明，影片當中有憑有據，當然是真的！

怎麼證明？除了美國官員、學者多次表達過「美國對台灣的防衛承諾不是絕對」外，我過去訪問華府，以及和美國對台智庫交流，就聽到同樣的一句話，對方認為台灣藍綠都拒統，卻又都推募兵，全都是騙子(liar)！

唯一值得商榷的是，柯文哲說美國防部要台灣至少撐兩天，但我聽到的說法，則是得撐兩周以上(hold on within 2~3 weeks)。其實，連我們自己的國防部，也沒有標準答案！李傑、李天羽說可以撐兩週，馮世寬說更久，那到底多久？柯文哲今天已再次追問，國防部有答案嗎？還有，我們的黑鷹直升機，又打算撐幾天，就要載蔡英文逃走呢？

說到底，撐到最後的目的，還是要美國來救。但「美國對台灣的防衛承諾不是絕對」，且還先要求台灣將軍事預算提高到GDP的百分之三以上。不都說台灣負債累累，所以非砍軍公教退休金不可？我們還能負擔多少軍費？就算按美國的要求做了，結果還是「美國對台灣的防衛承諾不是絕對」，台灣未蒙其利，先受其害！

相比台灣搞「借殼獨」、「文化獨」各種陰的，大陸和美國都是陽謀，有話挑明了說！大陸說「祖國必須統一，也必然統一」，美國也早在1972年與中國大陸的上海聯合公報，聲明美國的利益在於中國人以和平方式解決台灣問題(It reaffirms its interest in a peaceful settlement of the Taiwan question by the Chinese themselves.)，這和大陸爭取以和平方式完成統一，利益是一致的。既然如此，最後還是回到兩岸「中國人」如何處理！

繼上回「強盜說」後，柯文哲又說出真話，值得我們再給他一個讚！希望他不要步上郭倍宏的後塵，碰到美國就把原來的真話推翻。也希望大家不要帶有偏見，柯文哲願意說真話，我們就該鼓勵，因為誠實永遠是最好的政策， “Honesty is the best policy.”