【永豐投顧】#永豐總經與產業週報09272021

🔺Fed 明確表示年內啟動縮減 QE，而市場也已做好準備，對美股衝擊將不若 2013 年;預期短期內資金仍持續向大型科技股與防禦類股流入，本週 S&P 500 預估區 間 4,350~4,500;BOE 釋出鷹派訊號後，10 年期美債殖利率突破 1.45%大關。展 望本週，9 月底美國政府關門、10 月中旬債務違約的風險猶存，預期 10 年期美債 殖利率震盪偏跌;FOMC 偏鷹，市場升息預期轉強，然因升息並非立即性的威脅， 本週市場將消化並淡化 FOMC 的鷹派訊號，預期 DXY 震盪偏空。

🔺CBC 決議維持重貼現率於 1.125%不變，延續當前寬鬆貨幣政策;台股建議以產業 趨勢明確的晶圓代工、高速傳輸及伺服器相關族群為選股標的，預估本週指數區間 17,000~17,400;中國恆大事件推升避險情緒，然市場傾向認為事件在可控範圍內， 買盤未蔓延至長券端，5 年券殖利率週線小幅收紅;市場多已反應 FOMC 會議結 果，恆大債務問題趨緩後外資多轉賣為買，對台幣提供支撐，預期台幣走勢偏多。

🔺4Q 為跨週期政策出力時機，但關注經濟下行風險程度需略高於上行表現，主要源 於恒大債務雖非雷曼，而是折射中國房市在調控後的下行壓力逐漸增加，往後必然 衍生出仰賴土地、房產領域的金融與財政問題;能耗雙產政策相繼在 9 月中旬落地， 本週公布的製造業 PMI 存在不如預期的可能性。

🔺Gap 公布 FY 2Q21 財報，營收 42.11 億美元，+28.6%YoY，並較 2Q19 成長 5%， 優於 Bloomberg 同業預估之 41.29 億美元，並創歷史同期新高，毛利率 43.3%， 亦優於 Bloomberg 同業預估之 40.55%水準，稅後 EPS 為 0.68 美元，相較於 2Q20 稅後 EPS -0.17 美元由虧轉盈，並優於同業預期的 0.43 元水準。
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《德國大選教我們的三件事》文/陳文茜

1）盡量把事件看得更遠：不要在乎一時的外界評價：才能創造歷史大事。敘利亞難民危機時，梅克爾收容難民具備了長遠的眼光。當然她沒有忘記，當時她在東德時，一個小女孩渴望的自由。當東德政府幾近破產時，他們的生活也近乎難民。她的心跳動著人道主義：但這不是惟一的理由。她明白德國的崛起如果沒有新的國際形象，這是非常危險的事。

歐洲沒有人會忘記希特勒、屠殺、兩次大戰德國都是侵略國。德國需要一個新的名片，新的形象：才能崛起，才能服眾。

梅克爾看的是未來半世紀德國的挑戰，不是今天的報紙，明天的民調。在敍利亞難民危機中，她需要德國成為人道主義大國的形象。

梅克爾是一位科學家，她認識德國經濟當下隱藏的危機。年齡的老化，足以拖垮這個工業出口大國，德國當地需要新的基層勞動力。

那些徒步、渡海、忍受延途羞辱來到德國的敍利亞百萬難民，他們終究會融入德國，最終成為重要的基層勞動力。

她個人一時為這個決策付出了代價。忍受低民調，黨內辱罵，尤其跨年科隆大教堂七位難民性侵事件，排山倒海般的風浪，似乎快淹沒了她。⋯⋯最後她寧可提早交出了權力，也要堅持收容政策。

一個人的壽命有限，一個人的權力可以擁有多久？

16年，夠了。梅克爾知道她正在做對的事，而且是歷史大事。她知道這是她的歷史時刻，她堅持了。

四年後，証明她是對的。

2）The loser is also the winner 。輸家，可以變成嬴家。蕭茲領導社會民主黨在這次大選中小羸了梅克爾的政黨，這樣的微弱多數，沒有什麼好驚訝：16年前也是如此。梅克爾只在聯邦議會比前總理施洛德只多掌握了一席。

梅克爾上台執政16年來，其中12年社會民主黨參與大聯合政府，社會民主黨協助德國度過一次又一次的危機：包括歐債危機。

這導致德國崛起的光芒全球聚焦在梅克爾一人身上，而且導致社會民主黨從中央到地方選舉一直敗選。社會民主黨若以短線的、權力為核心的黨爭眼光看自己，簡直是蠢透了。

但會等待的人不只梅克爾，還有蕭茲。

當梅克爾離去時，人們已經分不清誰是她的繼承人？同黨的拉舍特？還是一直站在她身旁和她共組政府、協助國家度過危機的副總理蕭茲？

蕭茲接手的不是如「經濟學人」雜誌所説的：一個爛攤子。他接手的是二戰以後，最強大的德國，以及歐洲一體的領導國，一個令人尊敬的經濟強國，一個最好的民主典範政體。

尤其當民主在美國、英國都出現民粹甚至憲政危機時，德國証明他們才是民主運作、有效治理、抗衡民粹的成功民主典範。

這些政蹟，不完全是梅克爾的功勞，包括反對黨社會民主黨的遠見。是他們，共同成就了德國，以及成功的民主制度。

3）民主政治的運作，出問題的不是制度本身，而是擁有權力者不知節制的使用權力。這在任何制度下，都可能造成危害。

美國著名政治歷史作家羅伯特·卡根（Robert Kagan）在《華盛頓郵報》發表的萬字長篇評論，《我們的憲法危機已經到來（Our Constitutional Crisis Is Already Here）》，這大概是近來對美國做出的最黑暗最「驚心動魄」的預言。

這個預言不亞於去年大選前《大西洋月刊》發表的知名調查記者巴頓·蓋爾曼（Barton Gellman）撰寫的長篇報道《可能讓美國崩潰的大選 （The Election That Could Break America）》所引起的關注。

去年蓋爾曼描繪的是美國走向懸崖的危險圖景，卡根在這篇文章中預言的則是美國一步步走向黑夜的危急時刻。卡根在文章中說，如果沒有富有遠見的政治家做出大膽而勇敢的舉措，美國將在三到四年內，進入民主崩潰的黑暗世界。

他把這個時間點準確地設定在2024年11月。

所以，什麼是富有遠見的勇敢而大膽的舉措？

它一點也不難。

只要權力人物忘了一些自己的權力飢渴，多想起這個快速變動的時代，人民和國家的迫切需要。

這其實是甘迺迪的老話。我改寫一下：

不要問國家能給你什麼光芒位子？問你能為國家帶來什麼光芒？

如是而已。

—圖片：英國雕塑家作品

【費半打爆恒大炸彈 專家欽點這幾檔】
美國四大指數中，費城半導體指數表現最為強勁，幾乎完全不受恒大事件影響，指數在月線上形成假跌破，短期內有望再創歷史新高，台灣半導體類股可望同步受惠，持續穩定向上攀升，在台股相關半導體類股中，可以同樣選擇不受恒大風暴影響，相對抗跌甚至逆勢上漲的個股，代表技術面表現強勢。

#台股 #恒大 #摩爾投顧 #何基鼎
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國民黨只要一天在網內互打，民進黨的滿意度就不會掉，而疫苗不夠大家打不到的狀況就無法反映在執政黨民調上。陳柏惟的罷免逐漸炒熱啦，這個知識能力低過國中生的民代能存活嗎？還有恆大風暴是甚麼？　ft.堅持自己是馮迪索的 #郭正亮

今天阿宅我生涯達到新高點，已經成為民進黨全黨氣噗噗的最佳男主角了，我比朱立倫江啟臣還要吸炮火啊！哈哈哈哈，送個花環到柏林也是羞辱第一線外交人員？我也覺得前所未聞，又要覺得侮辱公署就趕快提告啦！納稅養的官不能送花，是 #謝志偉 是紙糊的還是民進黨看到花就過敏？這麼脆弱怎麼抗中保台啦塔綠班！

亞中風暴來襲，國民黨竟然要開考紀會暫停政見發表會？這個黨危機處理簡直比狗還要爛啊！遇到狂人就讓他自曝其短就好，誰叫你跟他認真？根據新頭殼的報導，【國民黨主席選舉候選人 #張亞中 13日因連日以「AIT美國線民事件」攻擊對手國民黨前主席朱立倫及500萬美元支票烏龍被送考紀會。對此，朱立倫13日深夜10點57分在臉書重申朱辦已發出的三點聲明，強調對過程一無所知，對會議結果錯愕，希望黨中央收回成命。而江啟臣11點36分自稱「晚輩」留言回應，澄清他已經請假參選，目前黨務「非我職權」。江啟臣說：「朱前主席晚安。啟臣已經在8/17請假參選下屆主席，目前黨務，因參選中非我職權。」並指出，選務部分，因他也是候選人更無權過問，這不僅是保護國民黨全體黨工遵守行政中立的規範，更是期待這場選舉能公平公正，選出符合黨員期待的候選人。】張亞中吸引極端派和反串派的表演看起來當然刺激，但是等到真正投票就知道是驢是馬，這有甚麼好急的呢？但棒就是棒在國民黨考紀會就這樣重重舉起重重打下，連政見發表會都暫停，為的是一個候選人彼此不可以人身攻擊的爛理由，馬的那以後選上被民進黨攻擊要不要回家找媽媽？今天先讓阿亮來笑一下國民黨吧，這樣沒戰鬥力的國民黨，簡直是喜劇專家啊！

還有，台中海線屯區的立委 #陳柏惟 現在已經進入了罷免第三階段啦，上周他還特別開記者會哭哭說要放下顏家往前走，結果我就想看看民進黨出來力挺的優質立委到底多麼有國際知識，沒想到震撼了！他光是描述以色列目前的狀況，從以色列人口，到每周確診數，到第三劑疫苗接種數，每一個都是錯的，這真是一個經典，我這輩子沒遇過一個立委一開口就需要事實查核而且一路錯到底的！這種國中畢業知識都沒有的立委，到底是怎麼選出來的啦！

而且，根據中時電子報的報導：【TVBS民調中心進行的民調結果，該民調詢問民眾「立法委員陳柏惟的罷免案的投票，假如明天就是投票日，請問您會投同意罷免？還是會投不同意罷免？」結果顯示，同意罷免50.7%，不同意罷免24.4%，投廢票0.9%，未決定23.9%，TVBS民調中心還指出，願意投票且會投下同意罷免者大約占20歲以上台中市第2選區選民的27%，約相當於8萬人。】但這個民調顯示出來的罷免知名剛剛好過半而以，這場罷免會怎麼進行，阿亮之前說民進黨會切割，可是我看到很多阿薩布魯的民進黨台中立委出來力挺ㄟ，他們把態勢跟知名度越炒越高，是不是想要送陳柏惟上路啊？

接下來要談對岸的潛在金融風暴了，恆大集團到底是不是大到不能倒？根據紐約時報的報導，【讓恆大與眾不同的是，它是全球負債最多的房地產開發商，幾個月來一直處於半死不活的狀態。最近幾週，接連不斷的壞消息加速了許多專家警告的不可避免的結局——失敗的到來。
信用評級機構惠譽(Fitch)上週表示，違約「看來是很有可能的」。另一家評級機構穆迪(Moody\'s)說，恆大的現金和時間都已用光。恆大面臨的總債務超過3000億美元，有數百個尚未完工的住宅樓項目，憤怒的供應商已停止了建築工地的工作。恆大甚至已開始用移交未完成項目產權的方式來支付逾期帳單。
觀察人士正在看中國監管者們是否會兌現他們清理國內企業的承諾，讓恆大這種「債務炸彈」崩潰。】說是打房政策，可是這樣子一倒下去，那些沒完工的或是預售屋，下訂單的人不都跟著完蛋嗎？這樣會不會是一個大危機的前兆，而且最重要的是，恆大這種包山包海的企業集團，一炸開來，影響範圍很大啊！

同樣也是紐約時報的報導，一個本來沒沒無聞，大家也都不太在意他文章的毛派復古文人，文章忽然之間獲得主流媒體吹捧，【李光滿在文章中讚揚了對富有的明星因涉嫌強姦被刑拘或因逃稅被罰款的報導。他還為對中國幾家最大民營企業進行調查和罰款的做法喝彩，這些公司包括阿里巴巴和滴滴，它們被指控濫用自己的市場控制力。
正值習近平凈化中國的道德和政治腐敗、為在「共同富裕」的口號下復興社會主義掃清道路之際，李光滿宣告，「一場深刻的革命」即將到來。
「這次變革將蕩滌一切塵埃，」李光滿在文章中寫道。「資本市場不再成為資本家一夜暴富的天堂，文化市場不再成為娘炮明星的天堂。」這篇文章最初於8月27日發表在中國社群媒體平台微信上。】，而ｂｂｃ的報導是這樣說的，【文章得到人民網、光明網等眾多受官方直接控制的媒體的轉發，得到社會高度關注。有評論稱該文章像」文革「時期的大字報，並將其與」文革「前夕中共「筆桿子」姚文元寫的《評新編歷史劇〈海瑞罷官〉》相比。姚文一直被視為「文化大革命」的導火索。
李光滿文章的微博留言對其褒貶不一。新浪微博用戶「優優寶媽」評論：「反對文革語言！反對煽動語言，反對運動！」】

李光滿代表的是文革前夜，還是一個社會宣洩怒氣的忽然之舉？


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📍直播大綱：
00:00 開播
02:00 國民黨的亞中風暴/兩大罷免案 國民黨角色
21:00 朱大送花環到德國
43:00 陳柏惟的以色列防疫驚語/T台民調 罷免陳柏惟案
01:02:00 恆大事件
01:24:00 李光滿發聲背後...
01:31:00 拜登打電話給習近平
01:46:00 顧立雄 吳釗燮赴美為何被金融時報曝光

🤩🤩 粉絲尖叫！！繼上次採訪了 #時間的女兒八卦歷史頻道 後, 這次Lara又要再度變成粉絲mode了！！😻😻😻 真的覺得又驚又喜, 兩次對追蹤的頻道邀約都得到很快速且正面的回應, 再一次印證, 不要怕被拒絕！Just Do it !

這次邀請採訪的對象是我這一年來幾乎天天(除了週末沒有更新節目外)都會認真聽完才能安心睡覺的節目 #國際新聞DJTalk https://anchor.fm/dennisglobalpolitics 。節目中有兩位主持人, 一位是日本專家 Joel來談日本 , 第二位是專攻比較政治學、現任美國德州大學政治系副教授、也是台灣多個新聞節目經常邀請評論以及這次Lara邀請到的直播對象Dennis.
FB粉專：Dennis 的全球政治筆記 - 履行中庸，筆寫諍言

其實台灣在講國際新聞節目的人越來越多, 但是唯獨這個節目讓我成為死忠的粉絲🤩🤩 很大的一個特點在於兩位主持人在節目中都是保持著很 #中立的態度, 用 #客觀的分析 以及 #面向寬廣的角度 把許多這個世界曾經、正在、即將發生的事情串連起來～跟博大精深的中文造詣一樣, 如果沒有足夠的底蘊是無法長期持續做這樣的評論的。

Lara每天早上起來還躺在床上時就都會先開yt國際新聞, 刷一波今日國際大事。為了不讓自己被單獨一家媒體帶風向, 每天我都要至少刷四家：BBC, DW, France24Eng跟Al Jazeera... 最近因為阿富汗的新聞, 甚至連印度的英文新聞我都已經聽得很熟了😂 但是這是因為我自己有興趣＋教學的需要, 我會特別重視跟花時間。不過..... #時間真的不夠用啊！🎯 對Lara來說, 每天晚上睡前固定收聽Dennis的節目, 不但可以讓我很全面性的了解國際新聞, 在許多點面上, 又可以用母語做更深入的了解, 吸收消化後再轉出在課堂或影片上給更多不同年齡層的大家～ 還有...Dennis的聲音真的很溫柔堅定...(粉絲mode開啟😍)強力推薦給大家！😎😎😎

這一次的直播訪問, 主要除了是Lara私心的想多了解一點偶像的專業背景, 更是好奇如何能在這麼短的時間內, 每天都有最新情勢的更新與分析、以及如何在課堂上如此溫柔堅定的立場, 對所有的事情都保有自己的立場且能同時保持尊重。🤝 因為這是我在自己的課堂上也一直提醒自己的事情～ 同時, Dennis也是一位父親, Lara也想聊一聊, 除身為教授、國際情勢評論的角色外, 對於自己的孩子, 會怎麼引導他對國際事務的關心以及對國際觀的定義。

#國際新聞
#國際觀
#5歲都要懂的國際觀
#Dennis的全球政治筆記
#自己國家自己救

全球抗疫排行榜 台灣為何跌至倒數第10名？
台灣現正與莫德納談代工 別國是怎麼做的？

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時隔5年 台美明天復談TIFA 有哪些看點？
除了TIFA外 台美之間還有哪些對話平台？

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00:00　節目要開始囉喔喔～
02:36　家中小物分享
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06:55　金正恩瘦了、北韓人哭了！
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11:20　中共黨慶100週年與歷史虛無主義
13:35　加拿大無名塚與種族瘡疤
17:22　輝瑞、莫德納疫苗超級有效！
20:33　中國捐給越南國藥疫苗邊下指導棋
22:40　互動｜斐姨誇獎大賽-2

PART 1｜彭博出全球抗疫韌性排名

23:32　主新聞：彭博出全球抗疫韌性排名
25:40　排名前段班的國家都憑什麼？
31:43　台灣和哪些國家排在一起呢？
34:26　南韓疫苗代工與超前部署
37:08　台灣有能力幫外國代工疫苗嗎＄＄＄
40:42　互動｜斐姨是否對疫苗過於焦慮了？！
43:24　互動｜台灣應該爭取疫苗代工來賺錢嗎？！

PART 2｜中經院WTO及RTA中心資深副執行長　李淳
聊台美貿易暨投資架構協定（TIFA）

47:53　李淳💛登場
49:28　什麼是台美貿易暨投資架構協定TIFA？
51:56　代表此後美國想要加深對台關係嗎？
56:09　有了TIFA就會有雙邊自由貿易協定（FTA）嗎？為何TIFA會停擺5年？
1:01:26　美豬事件是否會影響TIFA談判？台灣準備談什麼？
1:07:44　美國送台疫苗，民意是否推進TIFA與FTA的進行？
1:10:22　為何戴琪不擔心台美TIFA影響美中貿易談判？
1:12:52　戴琪的表現如何？後來似乎無消無息？
1:14:55　拜登正在供應鏈重建計畫，台灣有籌碼與美國談判嗎？
1:19:32　台灣在半導體業真的可以成為美國的對手嗎？
1:23:02　台灣的研發市場不會被美國搶走嗎？
1:26:23　李淳博士的保養秘訣？！