［今日寫呢啲］跟市太貼反而出事，亂咁演繹更加易出事。

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你諗下，上星期先話美股係N個月嚟最差一星期，星期五晚道指跌超過500點，然後返嚟亞洲時段，日經指數星期一跌超過1000點（都超過3%），個個話驚通脹加息縮表，但我已經話冇咁簡單。你唔留意下星期五美國債息係不升反彈？實則由議息之都係咁。星期五晚已經話係殺啲Reflation Trade，結果去到星期一晚，道指全數收復失地。又升乜？文入面講

港股嘛，企得相對較硬，仲要好大程度被匯豐拖累。但環球銀行股都弱咗一排，花旗銀行美股之前11連跌添（雖然只係陰啲陰啲）。因乜？文入面解。

大師冇點你嘅，先講愛馬士，今年好多歐洲股都好強。呢隻我4月時推兼買，當時已經係新高，但根本我冇驚過。兩個月左右升20%，相當不錯呀，仲要係日日新高，坐得安穩。

微軟亦都新高，似乎真係呢兩三季科技股都係咁：業績前炒上，然後出份好勁嘅業績，出完就散水。之前成堆Big Tech都頹咗好耐。但近排Google Facebook都新高了，卒之輪到微軟。又，分分鐘今個星期就會見2萬億市值，2 Trillion，相當誇張，好似係人類史上第二間（第一間係蘋果）。早三四年先寫緊Race to 1 Trillion．

每日一圖嘛，第一個寫美國嘅車禍死亡率。留意下，以每1億里數計，死亡率當然呢幾十年一路跌，但舊年居然係反彈嘅，點解？唔難估，但文中有講

第二圖，即係大學有冇用就任你講，但大學人工高過冇大學就幾明顯（夠唔夠冚學費又另計）。個圖講咗美國嘅情況，首先見到學位溢價當然存在，但個溢價幾十年係越升越高的，似乎同香港唔同。原因我都唔知，但香港當然係因為多咗好多大學生，咁可能美國冇咁嘅情況？幾廿年前都係咁上下多？當然，亦因為而家冇大學學位，你做到嘅工種都比以前更加差。另一樣，女仔嘅大學學位溢價，係高過男仔嘅。點解？唔難估，但文中有講

最後，應該大家都知，全世界最多活躍（留意係活躍）用家嘅頭四個社交平台，全部都係Facebook嘅，後面嗰堆爭好遠。所以任你班友係咁鬧，話Facebook 已死，但廣告商照樣爭住投。應該好快就去到1萬億市值，1 Trillion，可以加入 four comma club

Good read嘛，第一篇講Network Effect．相信大家都唔陌生，有啲平台係越多人越有值，仲要係幾何級數咁上。Facebook就不用講，交友網同埋call車平台都係。交友網嘅，你多女先吸引到多仔嚟，然後多仔又會吸到更多嘅女。Call 車嘅一樣，多司機嘅自然多客用，咁又會引嚟更多司機。咁有乜用？呢啲就係好自然嘅護城河，你後來者極難競爭（所以Facebook更值錢）。咁但，再分落去都仲有得分嘅，有啲一路長玩長有（Facebook），有啲（UBER）一路都係唔係好搞得掂，分別在邊？文中講。

第二篇勵志雞湯文，一般唔係我作風，但偶然飲下無妨。有乜嘢畀失敗殺死更多夢想？你可能估「放棄」，但佢入面係講「恐懼」。不過我而家真係覺得，問下冇死，個個話唔得，你都可以試下去問，問下點解唔得。文中條友走去叫人幫佢漢堡包refill（被拒），又買Doughnut 叫人整個奧運五環圖案（但有人睬佢！）。

第三篇嘛，蘋果稅。留意除咗Epic 外，一眾Content Creator都圍而攻之。因為只要係你in app科水，蘋果就抽你30%，咁對Content Creator嚟講都幾大鑊。但，留意唔知點解 蘋果係放過Patreon的。「所以你可以放心訂」。你訂嗰100蚊（其實係94），都有85%落我袋嘅。其他？咪Patreon又舔啲，Paypal又舔啲咁咯

最後講埋，星期六出咗篇6000字嘅文。應該打中唔少人嘅痛處，就係如果我有一舊大錢，可能係忽然中六合彩，或者之前一路儲落而又冇睇Patreon．咁而家見股市升咗咁多（是真的），估值又貴（冇錯），咁點好？買落去又怕即時摸項，但等調整又唔知等到幾時。文中有極詳細（6000字喎!）嘅討論，有埋歷史數據.

如果冇一舊大錢架呢？咁簡單，例如每月出糧嘅，咪每個月嘅閒錢拎晒去買股票。具體有乜嘢要注意？有乜常犯錯誤？其實照計平時睇我文都知，但真唔知嘅，去訂Patreon吧

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數碼美元試驗計劃始動 全球央行數碼貨幣爭霸揭開戰幔 - 方展策

面對數碼人民幣（DC/EP）與瑞典電子克朗（e-krona）的挑戰，英、法等國已加快央行數碼貨幣（Central Bank Digital Currencies，CBDC）的布局。過去曾多次否定CBDC的美國，近期更開始鬆口，表示有意研究數碼貨幣。踏入8月，美國聯邦儲備局高層突然爆料，指已跟麻省理工學院（MIT）合作推動一項「數碼美元」試驗計劃，令到全球數碼貨幣爭霸戰急劇升溫。

2020年3月，美國眾議院民主黨議員起草了一份經濟刺激法案，提出以「數碼美元（Digital Dollar）」方式，發放疫情補助金給民眾。雖然這項關於數碼美元的提案最終未有落實，但已使數碼美元的推廣聲浪在美國國內再度出現。事實上，最近聯儲局對數碼美元的立場亦已逐步改變。

直到2019年12月，美國財長努欽（Steven Mnuchin）仍公開表明，聯儲局不需要發行數碼貨幣。但2020年2月，聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）在眾議院金融服務委員會的聽證會上卻表示，局方已對央行數碼貨幣展開研究，並會審視CBDC是否有助鞏固美元地位。

2020年5月，鮑威爾接受電視新聞節目《六十分鐘時事雜誌》專訪時坦承，為提振美國債券市場，局方已向市場注入大量資金，更揚言除印製鈔票外，還可考慮用數碼化方式發行美元，以購買國庫券或其他政府擔保的債券。

2020年6 月，鮑威爾再度出席眾議院聽證會，強調數碼美元是聯儲局必須解決的議題，現已進行相關研究。他又指出，數碼美元是聯儲局基於公眾利益而開發的項目，惟當中絕不容私營企業插手，因為企業無需承擔公眾利益責任。

2020年8月，聯儲局理事布雷納德（Lael Brainard）在網上節目中表示，新冠疫情讓民眾識到美國在數碼支付領域嚴重落後，因此創建一套穩定而可靠的數碼貨幣系統，已成當務之急。他進一步指出，波士頓聯儲銀行已跟麻省理工學院攜手合作，研發和測試一套試驗性質的數碼美元方案，預計整個試驗項目將於2至3年內完成，屆時不但會公布研究結果，還會以開源（Open Source）方式釋出系統的程式碼，供外界研習和實驗使用。

不過，布雷納德強調，聯儲局無意發行這套數碼貨幣。他解釋，假如局方真的要推出央行數碼貨幣，必須先解決多個棘手的法律問題，包括《聯邦儲備法（Federal Reserve Act）》現有條款是否適用於CBDC，以及這類貨幣是否具有法定貨幣的地位，然後才可啟動相關的新政策程序。目前聯儲局就連是否要展開此程序都未有決定。

根據國際清算銀行（Bank for International Settlement，BIS）的調查報告，現時已有80％央行涉足CBDC的相關領域，當中約40%已從概念研究進展至實驗或概念試證階段，更有10%正在進行央行數碼貨幣的開發和試點測試。

以法國為例，2020年5月20日宣告完成央行數碼貨幣測試，成為全球首個成功在區塊鏈上測試「數碼歐元（Digital Euro）」的國家。法國央行指出，這款數碼歐元不是面向民眾的零售型數碼貨幣，而是作為銀行間結算媒介的批發型數碼貨幣，故此參與這次測試的大多是商業銀行與大型金融機構。

兩個月後，法國央行於7月20日正式公布，已選定8家金融與科技公司作為下一階段測試的合作夥伴，當中包括：匯豐銀行、法國興業銀行（Societe Generale）、歐洲清算銀行（Euroclear）、瑞士銀行SEBA、國際諮詢機構埃森哲（Accenture）、IZNES 基金記帳平台、LiquidShare區塊鏈結算平台和ProsperUS。由此可見，法國央行正馬不停蹄地加快數碼貨幣的測試進程，務求在技術上保持領先位置。

至於與法國隔海對望的英國，早在2014年就開始研究數碼貨幣。自2020年3月起，英國有不少商家因害怕被新冠病毒感染，只肯接受非接觸式支付，以致自動提款機的提款量大幅下降，促使英國央行加快對數碼貨幣的布局。

2020年 6 月，英國央行發表一份關於央行數碼貨幣的討論文件，指出CBDC的用途除國內支付外，還適用於海外匯款，有助降低跨境支付的成本。

2020年7月中，英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）表示，正在評估應否建立央行數碼貨幣。他又認為，CBDC將對支付體系和社會產生巨大影響，所以央行會持續研究數碼貨幣。

2020年7月30日，英國央行宣布斥資1.5億英鎊（約15.2億港元），重建實時通用結算系統（Real Time Gross Settlement，RTGS），預計於2022年啟用。新系統不但可為英國金融機構提供更高效率的即時結算服務，更可兼容央行數碼貨幣。日後假如英國真的要發行「數碼英鎊（Digital Pound）」，即可使用全新RTGS系統進行結算，可見英國央行已為CBDC發展積極鋪路。

預計於今年稍後舉行的七大工業國集團（G7）峰會，有消息指美國、英國、法國、德國、意大利、加拿大、日本將在會上討論，如何合作推動央行數碼貨幣發展。國際支付機構VISA加密部門負責人謝菲爾德（Cuy Sheffield）亦表示，CBDC將會是未來10年貨幣與支付領域內最重要的發展趨勢之一。由是觀之，央行數碼貨幣已成為國際金融界一股不可輕忽的新勢力。

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《早晨財經速解讀》是游庭皓的個人知識節目，針對財經時事做最新解讀，開播於2019年7月15日，每日開盤前半小時準時直播。議題從總體經濟、產業動態到投資哲學，信息量飽滿，為你顛覆直覺，清理投資誤區，用更寬廣的角度帶你一窺投資的奧秘。

免責聲明：《游庭皓的財經皓角》頻道為學習型頻道，僅用於教育與娛樂目的，無任何證券之買賣建議。任何形式的投資皆涉及風險，投資者需進行自己的研究，持盈保泰。

今日立法委員林佳龍在財政委員會質詢財政部長張盛和。林佳龍指出政府負債總計23兆6826億元，平均每人負擔101.97萬元，他將在院會及財政委員會提案，要求財政相關主管機關應於公家機關、全國至少100處大眾交通運輸站與高速公路兩旁及其他公共場所共300處公告點即時召示政府負債餘額，以示國人。張盛和答覆說，現在國債公布在新北市跟台中市，若增加300處的公告會增加國家負債。

秀出美國國債鐘(http://www.usdebtclock.org/)與財政部的國債鐘(http://www.mof.gov.tw/ct.asp?xItem=68891&;ctNode=2365&mp=1)的對照，美國國家負債總表，包含平均家庭負擔債務負債、聯邦、地方負債等數十個財經指標，即時更新所有數據，而財政部的國債訊息僅有一行字而且數字靜止不動，揭示國家負債的資訊明顯天差比遠。林佳龍表示，政府財政持續惡化，各項債務頻創新高，隨經濟成長預估值的下修，歲入預算將更形減少，收支差短將更形擴大，政府有必要召告天下，目前的財政狀況。

林佳龍問張盛和，十年減債計畫還有沒有效? 第一年減債多少? 是減債還是增債? 可是今年102年度預算是以減少編列債務還本預算數的作弊方式隱藏國債，5兆2,691億元未償債務餘額僅是最狹義的政府債務。根據主計總處統計中央及地方政府潛藏債務至今年4月份總計將近17兆，國債鐘未揭露的債務高達18兆8692億元，總負債高達23兆，平均每個國人負擔國家債務102萬元，也就是說國人一出生就背負102萬的債務，並非僅有財政部公布的21.6萬。

張盛和部長認為潛藏債務的計算將未來的預估進去並不妥當，林佳龍則說，就是要將未來的國庫枯竭警訊提醒政府，他說依據他的研究，結至102年6月止，公務人員的退撫潛藏總負債已達6兆531億元，相比去年(101年)的5兆2256億元，激增15.83％（約8275億元）。依此財政嚴峻趨勢，軍人退撫基金即將在五年內破產；教師退休基金則是114至116年會達破產邊緣；公務人員退休基金也在120年面臨破產。

林佳龍舉出美國紐約時代廣場US National Debt clock 的例子，民進黨2000年執政時的國家債務是2兆4500億，2008年是3兆7791億，8年執政期間增加國債1兆3291億，國民黨4年執政就增加1兆4900億，每年負債增長比率2.24比1，這種快速累積國債的速度難怪國家財政捉襟見肘。