【@businessfocus.io】高盛警告股市存三大跌市風險 專家恐美股跌4成 散戶小心灰犀牛殺到 . 近日加密貨幣市場大起大落、商品價格及通賬大升又曾令股市急跌，外界關注股災會否將臨。投行高盛分析員警告，現時市場有三大憂患，包括大宗商品價格暴漲、通賬持續升溫以及美股市盈率維持22倍的極高水平，認為「灰犀牛」（遭公眾忽視的強烈跌市）可能會突然殺到，呼籲投資者小心風險。與此同時，另有證券分析員更大膽預測一旦美國加息，可能會令到被認為「難以大跌」的標普500指數雪崩式急瀉4至6成，同樣呼籲散戶勿輕視已知的眼前風險。 . 高盛近日發聲警告，指包括加密貨幣在內的大宗商品價格暴漲、美國高通脹以及標普500指數的極高市盈率，均是市場正在努力應對的關鍵「灰犀牛」風險，投資者宜小心。在最新研究報告中，高盛策略師Chris Hussey指上周全球市場「灰犀牛」跌市風險激增，市場正在努力應對的三大關鍵在於： . 風險一：包括加密貨幣在內的大宗商品價格近期暴漲。（不過上周銅價已下跌3%以上，鐵礦石下跌1%，原油期貨跌逾3%，部分加密貨幣跌幅更度高達50%。） . 風險二： 5月中旬公布的美國CPI和PPI數據繼續引起市場關注。在高盛舉辦的Global Staples論壇上，與會的消費者產品公司一致認為，通脹的逆風只會越吹越強。（另有股評人擔心通脹若強烈會導致聯儲局加息以作壓抑，後果會一發不可收拾。） . 風險三：美股市盈率太高。標普500指數企業的市盈率持續接近22倍。從歷史標準來看，這一數字偏高，而且即使企業盈利走高，市值水平也不太可能繼續擴大。 . 若「灰犀牛」來襲出現大跌市，市場怎麽辦？Hussey卻提醒投資者不用太恐慌，因為各國監管機構已經先後出手了。儘管高盛另一分析師David Mericle認為，當前美國通脹短暫大升應不足以迫美國聯儲局採取行動（加息），但Hussey認為，美聯儲只是沒有出手，但也已經做好了收緊貨幣政策及干預市場的準備。 . 在此之前，高盛曾預計美國通脹將在5月見頂，估計核心PCE（個人消費支出）通脹將在5月達到2.8%的峰值，到年底則會回落至2.25%，這一最新預期較此前的5月2.5%、年底2.05%均有所上調。高盛認為，公共交通、酒店、服裝價格正常化，二手車價格進一步上行，都將推動美國核心通脹在短期內走得更高。對於美國聯儲局而言，薪金增長速度的加快、樓價上漲以及疫情影響帶來的通脹預期升溫，應是聯儲局加息決策最需關注的三個要點。至於美股市場市值偏高的問題，高盛稱或許上周的跌市已是一種跡象，顯示即使在企業盈利增長極為強勁的狀況下，投資者也會更審慎地選擇公司來投資。 . 另一專家Lance Roberts看法則比高盛的悲觀得多，《商業內幕》報道，管理逾8億美元資金的顧問公司RIA Advisors的首席策略分析師Lance Roberts近日針對美股走勢提出警告，指美股已過度膨脹，只要未來令投資人「恐懼」的因素出現，就可能導致股市出現暴跌。他指從五大跡象顯示，只要美國加息便會戳破美股泡沫，他甚至敢「百分百保證」，美國加息後，可能導致標普500指數「雪崩式」下跌，跌幅或達40至60%。 . Lance Roberts解釋，透過5大指標分析美股估值已過高，包括目前美股已離開平均線最遠的位置、恐懼與貪婪指數呈現極度貪婪的狀態、保證金債務量處於高點、槓桿型ETF做好的比例多於做空，以及代理人的持倉狀態持續看好。報道引述Roberts表示，美股過度膨脹之下，只要出現任何讓投資人畏懼的因素，無論是經濟崩潰或信貸危機甚至是想不到的外部原因，就會引起投資者撤資，股市下跌的速度也會超乎想像。此外， Roberts認為美國加息後，9個月至15個月之內美股將出現崩盤走勢，原先受惠於貨幣寬鬆政策的企業將會面臨直接衝擊。 . 高盛提到的「灰犀牛」，其實是「古根海姆學者獎」得主米歇爾·渥克的《灰犀牛：如何應對大概率危機》一書所闡述的概念。傳統上，「黑天鵝」一般比喻發生機率低而影響巨大的事件，投資界對此警覺性甚高；而「灰犀牛」則比喻發生機率大、影響巨大卻一直被公眾忽視的威脅及金融危機。 以灰犀牛作比喻，是因為牠生長在非洲大草原，身軀龐大，給人一種笨重遲緩、安全無害的錯覺。即使人們看見它在遠處，往往仍意識不到危險。直到灰犀牛突然向人們狂奔而來，爆發性的攻擊力令人們猝不及防受害並造成災難，卻悔之已晚。 . 2008年次貸（次按）危機引發的全球金融風暴，即屬典型的「灰犀牛」事件。另一個「黑犀牛」事件是2001年阿根廷債務危機。 . 故近日不少股評人都提醒散戶，應保留足夠現金以防萬一，並須檢討手持的股票會否過多或風險太高。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

//好多人話政見唔同好難相處，但其實不理世事嘅港豬仲難頂。讀者B女朋友就係一個例子，佢係我見過最極品嘅港豬。 港豬嘅共通點就係討厭政治，佢地聲稱討厭，其實根本一無所知。唔好話國際新聞，英國脫歐聽就聽得多，但究竟脫嚟做咩？For or against？佢無諗過要知。讀者B女朋友最留意嘅都係飲食同旅遊資訊，娛樂頭條都算識識地，算講得出邊個明星偷食，但其他時事都唔太理。 但佢唔係完全活係平行時空，佢知道香港有放催淚彈、出水炮車，亦都知道港鐵啲閘機爛哂，因為佢一律當八卦新聞咁睇。佢記唔哂啲日子，講唔出五大訴求，但大概都知有人隻眼盲咗，有人跳樓咁。佢以前會北上飲喜茶，依家會係香港買嚟飲，今時今日朝早去美心西餅買個包，晏就飲杯Starbucks都好平常。有時咁啱去到黃店食飯，仲可以Post上網打卡話懲罰黃店。 港豬唔係真係完全唔知香港發生咩事，而係拒絕關心社會。 佢知道香港樓市好癲，因為個個都係咁話。佢知道啲樓好貴好貴，打工一世都買唔起，但其實佢唔知啲樓幾錢，聽人講貝沙灣貴、何文田貴、堅尼地城貴，但佢唔係追求豪宅，唔一定要太古城或太子道西，是但一座私樓就得啦。咩樓市概況、美國加息呢啲嘢太複雜，其實連點申請按揭都唔太清楚。不過咁，佢話香港不嬲都有個普世價值──男主外女主內，所以如果男朋友唔上進，成世都買唔到樓，佢寧願排公屋拎綜援等政府養。 佢話政府有責任養佢，就好似警察係有責任維持秩序咁，天經地義。// . . 閱讀全文《港豬女友比藍絲女友更難頂》：https://medium.com/@kwaisinling/543977a6fb72

立即Follow @businessfocus.presslogic 地產股首選恒地 花旗：港樓價3月見底 全年升5%⠀ ·⠀ 本港樓市由去年開始轉勢，樓價已連跌4個月，據差餉物業估價署資料，去年11月整體私人住宅售價按月急挫3.5%，創10年來最大單月跌幅。花旗銀行估計樓價從高位回落10%至15%後，3月便會見底。該行更上調本港物業發展商投資評級，由原來「減持」改為「增持」，並調高一眾本港地產股的評級與目標價，當中包括新地（016）、新世界（017）、恒地（012）及領展（823）。⠀ ·⠀ 樓價將先跌後升 加息周期今年結束⠀ .⠀ 報告指出自去年7月起開始，受到空置稅、中港股市回落、人民幣貶值、內地經濟前景惡化、中美貿易戰及美國加息等因素影響才開始下調。預測樓價由去年8月至今年3月累積下調10%至15%後便會見底。⠀ .⠀ 此外，去年整體住宅樓價合計仍上升5%，預料住宅市場成交可於今年3月復蘇，4月至12月樓價可升10%，全年樓價維持5%升幅。換句話說，樓價由今年年初至3月這期間，仍有5%的下調空間。⠀ .⠀ 花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃栢寧接受傳媒訪問時表示，樓市投資者從2011年起就開始減少，而每年一手新供應未能滿足住屋需求，相信樓市調整時間不會太長，對本港樓市仍有信心。⠀ .⠀ 黃亦預料美國聯儲局今年會加息2次，而本港大型銀行有足充資金，未必會跟足加兩次。相信本港銀行加息周期，或會跟隨美國在今年中結束。⠀ .⠀ 提高地產股評級 首選新地⠀ .⠀ 該行報告指出本地地產股估值已接近谷底，而且資產負債表強勁，調升3隻地產股的投資評級及8隻股份的目標價，其中看好恒地（012）可直接受惠於樓市復蘇，其評級由「沽售」升至「買入」，目標價由36.2元增至48.8元，調升34.8%。今日（1月4日），恒地中午收市價為40港元，升幅為3.359%。⠀ .⠀ 資料來源：綜合報導⠀ Text by BusinessFocus Editorial⠀ .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert #follow4follow#like4like #igers #instafollow #followforfollowback