《美國公債．美元教會我投資的事: 2個指標主宰全球景氣循環, 抓住超前佈署關鍵》(分享抽新書3本)

★投資時考慮總經要素，一定深合喜歡綜觀全局的你的胃口。
只是平日要操心的事太多，沒有時間考量總經的「千」經「萬」緯，
但是影響投資層面的總經指標真的只要關注「兩個」就夠了。
真的！作者只用美國「十年期公債殖利率」及「美元指數」，就掌握全球重要投資商品的波動。

★Covid 19時帶著500位客戶躲過風暴，並買在低點，連散戶都能輕鬆達成年化20%的報酬率。2020年3月18日，因為新冠肺炎疫情，全球股市由高點下挫30%，多數人不知股市會不會再往下跌。

但是作者由一個指標——美國十年期公債殖利率看出了端倪，2020年1月時美國十年期公債殖利率大約為2%，快速下降至4月18日的端點，大約0.5％，爾後開始反彈。而美國十年期公債殖利率的低點（也就是公債的價格漲到高點），剛好就是無風險利率循環衰退期與復甦期的分界點。

　　這裡所謂的無風險利率循環，指的就是美國十年期公債殖利率的循環，它不但是景氣循環的表徵，更可以準確的判斷風險性資產（股票、投資等級債、高收益債券、特別股、普通股）與避險資產的相互波動。

　　簡單的說，如果你懂得無風險利率循環，你就可以在股市的高點賣出股票，買進正在由低點走揚的公債商品。

　　在美國十年期公債殖利率走低的階段，代表市場因為不看好後市，自然不會把資金投入與景氣高度相關的股市，轉而流入無風險的公債，拉高公債價格（使殖利率下降）。而過了債券價格的高點（殖利率的低點），代表資金開始流入股市，這是景氣好轉的跡象。

　　無風險利率循環復甦期又可以依通膨是否發生，而分為前期及後期。

　　接著，當美國公債殖利率見到高點之後（也就是債券價格跌到最低），美國公債殖利率開始緩步下滑，同一時間股票、美國公債一起上漲，作者統稱為成熟期。

　　你可能會說，我們在台灣管什麼美國無風險利率循環？問題是美國是目前全球最強大的國家，美元又是全球最關鍵的貨幣，因此了解了美國的無風險利率循環，再來推估台灣，就十之八九了。

　　如果你可以清楚的知道現在的無風險利率（美國十年期公債殖利率）循環階段是成熟期、復甦期或是衰退期，你就可以精準的做出投資決策。

　　另外，除了美國十年期公債殖利率外，投資時另外一個要考慮的要素就是美元指數，這影響另一個層面資金的流向。美元指數走高，不利新興國家股市及原物料商品；走低則相反。

★ 本書特色

　　為什麼2021年開始，是你學會如何掌握無風險利率循環的最好時間

　　市場上有關景氣循環的書很多，但是讀完了之後，你還是無法判斷現在是哪個階段。在2021年讀完本書，將不會再有這個問題，因為2020年3月，美國無風險利率由衰退轉入復甦。

　　讀者在2021年拿到此書時，基本上就是美無風險利率循環的復甦期（也可以視為景氣循環的復甦期）。你很容易可以用書中的知識，對應經濟的實際狀況。如此，你可以輕鬆的認知到無風險利率循環及景氣的變化，讓無風險利率循環不再是理論，而是生活的體認。

★ 關鍵指標看出總經變動趨勢

　　總體經流變化萬端，但由於美國是目前全球最富強的國家，因此，你只要掌握美國幾個最最關鍵的數據，就可以掌握全球的景氣循環。其中最重要的就是美國十年期公債殖利率、美元指數。

　　而由於美國是由消費推動經濟成長的國家，你要進一步了解其消費強弱，則可以觀察以下指標：
　　．初領失業救濟金
　　．製造業、服務業採購經理人指數（PMI）與其細項
　　．消費數據
　　．可支配所得

★ 掌握資產的輪動，賺到穩定的投資財

　　景氣循環階段影響不同類別金融資產的漲跌，例如在衰退期，只有公債會上漲，其他如股票、高收益債、投資等級公司債、特別股、新興市場債，都會崩盤。

　　而緊接著之後的復甦期，則是公債價格崩盤（殖利率上漲走高），而股市開始長線上揚。如果你可掌握無風險利率循環，那麼光是在衰退期之前的成熟期大量買進美國公債ETF，在復甦期轉換為美股ETF，就可享受大量的利益，根本不用去挑什麼飆股。

★ 提醒你常被忽視而又影響獲利的事，作者研究心得無私分享

　　現在ETF當紅，多數人忽視了封閉式基金（closed end Fund）的優勢。2008年至2021年3月，特別股封閉式基金（FFC）、標普500指數、特別股ETF（PFF）三者的長期績效比較，FFC的報酬率來到800%，意思是2008年如果您投資FFC 100萬元，現在的市值超過800萬元，成長了八倍。

　　標普500則只有250%的報酬率，而特別股指數ETF（PFF）的報酬率僅有200%。同樣的投資標的（美股特別股），採用封閉式基金（Closed End Fund），長期投資報酬是ETF的4倍。

　　又如在判斷美國是否發生通膨的現象，作者採美國道富資產管理公司製作的物價指數，每周一次，比官方公布的數據更即時。

　　作者從不流俗，在書中提出許多獨到，有助於壯大口袋、增進視野的看法。
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願善良、紀律、智慧與你我同在！

❤️ 2021/9/10(五) 20:20之前在粉絲頁上對此貼文按讚、分享者，將抽出3位獲各獲得新書一本！

#美國公債．美元教會我投資的事

在美國聯準會主席鮑威爾(Powell)的線上演講結束後，美股出現上漲，尤其科技股的那斯達克指數與費城半導體指數更是大漲超過1%，這對全球金融市場會造成何種影響，是本期關鍵報告的主題：
「全球央行年會聯準會主席Powell線上演講」

回顧一週以來股市紛紛呈現反彈，尤其是亞洲市場受到中國股市止跌回穩的影響反彈幅度相對歐美股市大，而美元指數及美國10年期公債殖利率，原本市場預期上週五Powell演講將會明示縮減QE(量化寬鬆)訊息，但Powell中性的演講，使雙率在上週五呈現回檔，對於美國10年期公債殖利率的看法，如之前陳述，在物價可望逐步走低且就業優於預期之下，美國10年期公債殖利率底部有機會落在1.2%附近，在利差不再縮小有利於金融類股走勢，如美國SPDR金融類股ETF(XLF.US)上週五上漲1.33%，指數創下近期新高。上週除了聯準會主席Powell演講之外，也有幾個焦點值得探討，例如，Markit歐、美製造業PMI(採購經理人)指數連續兩個月不如市場預期、Delta新冠疫情變化、南韓升息等。

更多文章內容，請點入以下網址閱讀：
https://pse.is/3hhkb3

之前介紹的「科技股ETF、公用事業相關ETF，美國大型企業ETF」，在全球股市動盪之下，股價都還履創新高，而電動車相關ETF因為缺乏汽車晶片，且鋰電池相關股價也漲幅過高，轉為中性看法，金融相關題材與生技相關題材仍可持續追蹤。

每周讓你了解全球重要經濟議題，秒懂投資市場的熱門話題，運用ETF，增加你的財富。

#文末抽獎 #採訪筆記 #好書推薦 #我用波段投資法四年賺四千萬
■【台股十天崩跌千點又回神，想玩波段投資得懂這三階段思考策略】

最近台股上沖下洗，十天崩跌千點之後，又若無其事的上漲回到17000點，彷彿船過水無痕，到底那十天怎麼了，為何十天後又變了?原本以為的利空十天後不再空，空與不空都在心中(好禪)😆

這十天給了我一個很大的體悟，投資永遠都是心智的考驗，人性永遠都是容易從眾的，

當大家都在恐慌都在賣股時，恐慌就容易蔓延，反之追漲也是，當大家都說這間公司營運好，股票應該買時，追高就容易發生，

所以如果做短期投資某種程度就是心理戰，不只是一家公司營運好不好就決定你會不會賺錢。😎

不過採訪這些年，我觀察到，厲害的投資人，其實都有一個共同的特質，就是氣定神閒，不動如山，

這不是不去交易，而是看到大跌或大漲，都會有一套自己評估市場的標準，可能是某些指數，也可能是某些數據，這些幫助他們去做冷靜的判斷，甚至是逆勢判斷，最終在市場瘋狂超漲與恐慌大賣時，賺到合理價差。👍

這真的很不容易，段數也很高，想要走這一條路，你就是在修練判斷力與能力和心性，風險高也報酬高，也就是所謂的波段投資。

先說，我個人是不建議新手投資朋友嘗試這樣的波段投資，因為難度真的比較高，

你需要懂得判斷公司營運狀況、挑到正確的股票，還要選對買進價位，預估正確的合理價，並且當市場不如預期時能有停損的能力與決心，你需要學習財務判斷、線型、籌碼，才比較有勝率。

不過這世界上的強者還是很多，這周科技領航家節目就訪問到一位波段高手-《我用波段投資法，4年賺4千萬》作者陳詩慧老師，

會稱他老師，是因為他真的是一位老師，現在財富自由後除了經營電商平台、健康餐飲事業，還在校園當EQ教育志工老師！

他是如何靠波段投資法獲利四年賺四千萬，從人生低谷逆轉勝？我覺得詩慧老師的三步驟SOP很值得想要學習波段投資的朋友參考：

✨第一階段：先從總經面觀察

1.美元：美元指數高低，代表人民是否願意拿錢出來投資股市。這一點在台股特別明顯，當美元開始漲，台幣開始跌時，其實就是外資悄悄撤走的訊號，接下來股市要好比較難。

2.油價：價高低則代表市場消費者物價指數，民生需求強弱。油價如果低，一般大環境經濟狀況不會太好，油價漲則是代表景氣好，股市比較有機會漲。

✨第二階段：看財經新聞尋找缺貨題材分析受惠廠商財報。

不少人會問看財經新聞要怎麼看？其實財經新聞如果應用在投資，不是去看法人估價(這你怎麼知道準不準)，或是營運財報(這也是要看，不過是過去式)，

而是要去看產業面會影響營運的消息，例如缺貨、漲價，在電子產業來說就是會帶來營運與股價的爆發力，畢竟股價是反映未來，今年大家應該已經從面板、記憶體、晶圓代工看到相關的例子。

✨第三階段：從技術線型找到波段買賣點。

這部分坦白說，我也還在學習，訪問完詩慧老師最大的收穫就是得知，原來如果按照步驟已經挑到基本面健康的個股，其實技術線型只要掌握KD線和MACD線就行，

而老師也是靠這兩條線，加上對於產業消息與個股的精準判斷，四年賺了四千萬！

更多精彩的內容都在書中，如果你想要學習波段投資，這本書可以說相當淺顯易懂、易入門，不過也再次提醒，如果你是投資小白，我會建議你還是投資定期定額投資ETF或基金，老老實實賺時間複利的錢，不僅不容易輸，時間到了報酬也是很可觀！

投資方法百百種，先問一下自己能承受多少風險，能力圈有多大，再去挑選適合自己的投資工具與方法，是投資能穩定獲利的不二法門。

祝福大家周末愉快，放一張高雄出遊愛河邊的舊照回味一下，陳詩慧老師的新書連結放在留言處~有興趣的朋友可以去看看！

✨✨抽獎活動✨✨

來來來，只要分享這則貼並留言，想看「我用波段投資法，四年賺四千萬」就有機會抽中這本好書回家讀，只有一個名額，周一(8/30)抽出幸運兒，大家快來玩吧!

每天早晨8:30 讓我們一起解讀財經時事
主持人：游庭皓（經濟日報專欄作家、小一輩財經人話翻譯機）
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《早晨財經速解讀》是游庭皓的個人知識節目，針對財經時事做最新解讀，開播於2019年7月15日，每日開盤前半小時準時直播。議題從總體經濟、產業動態到投資哲學，信息量飽滿，為你顛覆直覺，清理投資誤區，用更寬廣的角度帶你一窺投資的奧秘。

免責聲明：《游庭皓的財經皓角》頻道為學習型頻道，僅用於教育與娛樂目的，無任何證券之買賣建議。任何形式的投資皆涉及風險，投資者需進行自己的研究，持盈保泰。

主持人：阮慕驊
來賓：宏利投信投資策略部副總經理 鄧盛銘
主題：減債前的投資機會
節目時間：週一至週五 5:00pm-7:00pm
本集播出日期：2021.06.24

#國際股市 #鄧盛銘
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01:40 道瓊跌破前低支撐後就開始連跌，這邊要家法你了！四大指數接下來怎麼觀察？
12:55 港股真突破後就好慘了，現在也跌破月均線，該怎麼看呢？
15:00 陸股跌破十日均線就GG了，十日均線真的很神奇！

22:23 回到台股，櫃買指數持續創下波段新高，真的是站上季均線之後還是有一大段的走勢耶！
32:57 矽晶圓族群今天也是跟著台股同步創高的，可是好像很多開高走低？
44:13 中鴻真的是守住月均線就大漲反彈，可是電線電纜卻很弱勢，這都是因為國際報價的原因嗎？

01:02:03 面板雙雄昨天死貓跳全部漲停，是不是死而復活了？
01:10:40 散裝航運太扯了！沒有一檔不是漲停！我真的好想再拿香拜......
01:22:05 很多人那天留言謝謝董哥開示運價的基本面觀點，本周貨櫃航運也真的繼續狂噴！

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※王倚隆（老王）為浦惠證券投顧分析師，本影片僅為心得分享且不收費，本資料僅提供參考，投資時應審慎評估！不對非特定人推薦買賣任何指數或股票買賣點位，投資請務必獨立思考操作，任何損失概與本頻道、本公司、本人無責。※