9/30 #開盤 #重點
📍「非凡股市最前線」直播點這：https://tw.tv.yahoo.com/stock-watch/

#女股神伍德 #特斯拉
美債殖利率飆升，科技股承壓，女股神伍德旗下的方舟投資最新傳出，周二拋售超過34萬股特斯拉股票，一天套現2.7億美元、約74億台幣，這是方舟投資本月第8度賣出特斯拉股票，也是減持規模最大的一次。
👉https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20210930A001014

#費城聯準銀行 #縮減購債
美國債務違約風險大增，費城聯準銀行總裁哈克最新警告，若國會遲遲沒有達成共識，短期內恐怕將對經濟造成負面影響，並嚴重打擊經濟成長。哈克也表示，聯準會很快就會緩慢、有序的啟動縮減購債，他支持從11月底開始，預計最快聯準會將在2022年底首次升息。
👉https://news.ustv.com.tw/newsdetail/20210930A001012

#零股交易 #台積電
台股昨天大跌325點、失守萬七大關，外資大賣355億元，但零股市場交投熱度卻爆表，出現「小戶大跌大買」景象，其中，台積電零股成交大增近10倍，與元大台灣50、聯電等同為吸金焦點。

#光學鏡頭 #大立光 #法說會
光學鏡頭龍頭廠大立光將在10/7舉行線上法說會，除了公布第3季財報，也將釋出第4季及明年的展望，市場聚焦蘋果新機效益、手機鏡頭規格升級進展及車用鏡頭布局等。

#汽車漲價 #和泰車
造車成本太高，新車要漲價了！龍頭車廠和泰車總經理蘇純興表示，由於汽車製造成本大幅攀升，物流、人員、晶片、各種材料成本超出車廠忍耐力，日本豐田已要求評估漲價，恐等不到新年度車款推出就要漲價。

#台股 #股市 #開盤重點 #非凡新聞 #ustvnews

❤️【疫情下 學收息】【第一篇】【索羅斯都投資~低利率下收息與看漲-FH富時不動產ETF(00712)】【文末轉發+抽書】
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❤️談到不動產REITs一般投資人會以為是投資一籃子不動產， 但其實不動產REITs分兩類:
1.權益型REITs:資金投資一籃子不動產，收入來自於租金，目前台灣掛牌不動產投資信託都屬於權益型REITs
2.抵押型房貸REITs(Mortgage Reits ): 簡稱為mREITs，其獲利模式-槓桿投資房貸債券以賺取高倍數長短天期利差
抵押型房貸REITs主要是投資房貸債券而非不動產建築物本身，以政府機構發行的不動產抵押貸款證券做為主要投資標的，由於政府機構發行的不動產抵押貸款證券違約風險較低，收益率也僅略高於政府公債，這類不動產抵押型REITs會透過藉由將房債債券抵押給金融機構取得額外資金，並利用借入資金再投資的再融資操作，槓桿5-8倍以上賺取倍數利差，簡單來說:mREITs獲利來自於槓桿投資房貸債券扣除短期利率後的利差，並乘上倍數，目前台股唯一檔掛牌抵押型REITs: FH富時不動產ETF(台股代碼00712)

❤️甚麼是美國不動產抵押債券?
美國不動產抵押債券以投資標的區分為商用不動產抵押證券和住房不動產抵押證券
 商用不動產抵押證券顧名思義抵押品為商業大樓/商場/辦公室等非住宅用的商業不動產，其債券配息來源為商場租金/辦公室租金
 住房不動產抵押證券，其債券配息來源為房貸借款人的償還的利息與本金，住房不動產抵押證券以發行機構來分，可分為政府機構發行房貸證券Agency MBS 跟民間機構發行房貸證券Non-Agency MBS(說明 房貸債券Mortgage-Backed Security 簡稱MBS) ，其中 Agency MBS有美國政府隱性擔保所以違約風險低，目前大部分的抵押型房貸REITs，旗下資產組合標的都是以Agency-MBS為主，也就是美國政府機構發行的房貸債券
政府機構發行房貸證券Agency MBS，美國政府發行機構有三家: 吉利美（Ginnie Mae)、房地美 （Freddie Mac）、房利美（Fannie Mae），在2008年之前僅有吉利美（Ginnie Mae)為美國政府所有，但2008年後另外兩家也被美國政府接管，目前Agency MBS信用評等都接近於美國政府信評，機構房貸抵押證券可視為經美國政府擔保的債券，另外美國政府接管後放貸標準及相關審查機制均參照美國政府，因此只有優質的借款人才能取得貸款，另一方面大幅降低了違約風險
❤️抵押型房貸REITs價格漲跌因素
投資人要怎麼觀察抵押型房貸REITs未來的價格走勢? 有兩個觀察指標
1.長短天期利差:
由於抵押型房貸REITs獲利模式是槓桿投資房貸債券以賺取高倍數長短天期利差，所以若投資的長期房貸債券利率越高/借款成本越低，獲利就越高
2.不動產房貸證券違約率:
因為抵押資產為房貸證券，若房貸證券違約率提升或是價格暴跌，將會被迫追繳保證金，降低槓桿或被迫斷頭清算

❤️2021年抵押型房貸REITs三大有利市場因素:
抵押型房貸REITs目前市場存在三大有利因素為
1.聯準會持續每月持續購買400 億美元MBS
根據2021年4月聯準會會議內容: 聯準會承諾每個月將持續購買至少 800 億美元美國公債、和至少 400 億美元房貸擔保證券 (Agency MBS) ，這對房貸擔保證券市場價格提供支撐，也對抵押型房貸REITs資產價格提供支撐
2.美金長短天期利差擴大
目前由於聯準會維持零利率，故目前短期借款利率很低，但長期殖利率隨近期經濟重啟通膨走升，長短天期利差擴大，所以抵押型房貸REITs受惠長期利率走升，利差擴大、獲利越大
觀察短天期利率指標美金3個月拆款利率USD 3 Month Libor與長天期利率指標美國10年期美債殖利率
• 2020年4月美金3個月拆款利率USD 3 Month Libor利率1.41%/美國10年期美債殖利率0.65%,長短利率差距為負利差0.76%
• 2021年5月18日美金3個月拆款利率USD 3 Month Libor利率0.16%/美債殖利率1.64%,長利率差距為正利差1.48%
• 2020年5月前長短利差為負利差/2020年5月後為正利差且正利差持續擴大

3.不動產景氣熱絡
標準普爾 Case-Shiller 房價指數顯示，2021年 1 月全美主要大城市平均住房房價年增長為 11.2%，創 2006 年 2 月以來的最高漲幅，至於商業不動產隨著各州在夏季逐漸重啟經濟活動，預期商業不動產價格也會跟著回升

❤️抵押型房貸REITs: 高配息+ 參與美國房貸證券低違約風險收息上漲潛力
FH富時不動產(台股代碼00712)為台灣唯一一檔抵押型房貸REITs，從2020年5月美國大力購買公債及房貸擔保證券 (Agency MBS) ，股價由:2020年5月29日股價10.17元,至2021年5月18日股價14.24元上漲40%
FH富時不動產為季配息，發放的配息在扣除繳給美國政府的股息預扣稅額30%後，過去1年的配息率為4.86%-11.76% 之間，而各期間報酬率可參考下表。配息率降低有一部分因素為股價持續上漲，但其最新的配息率4.86%仍高於一般債券ETF及股票型ETF，在目前低利環境下，抵押型房貸REITs以低違約風險，不動產抵押債券+槓桿投資賺利差的投資模式，適合追求高配息與潛在價格上漲空間的投資人可以考慮FH富時不動產
*配息率計算方式：以各季度每單位配息金額除以各季度最後除息前交易日。
各期間報酬率(含息)
三個月 六個月 一年 二年 三年
18.25% 42.13% 63.85% -10.78% 1.25%
資料日期：2017/08/09–2021/04/30
資料來源：投信月報 MissQ整理
以上內為純粹個人投資組合經驗&研究之分享，內容範例僅供教學使用，閱讀本文時每位讀者應行量自身投資知識/經驗程度/資金應用，金融市場過去績效不代表未來績效
❤️【Podcast】【EP29】【索羅斯也投資~配息7.5%的 類債券ETF配息王】
富時不動產ETF (00712) 為台股掛牌的配息王, 索羅斯基金2020年也投入這ETF 旗下資產不動產抵押債券 除了收息今年以來更上漲超過14% 配息+收息 有機會達2位數的報酬!
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安卓 Podcast : https://player.soundon.fm/p/missq
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💡1:04 MissQ觀察這檔ETF/投資時機
💡3:21富時不動產ETF (00712) 基本介紹
💡3:55配息率高的原因
💡5:06 影響富時不動產ETF 漲跌的因素
💡7:06如何配息? 哪一季配的比較多? 相關稅賦
💡8:29 2020 疫情下重挫的原因
💡9:56 索羅斯基金2020年也投入不動產抵押債券大賺
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(1)零基礎學習: Smart自學網-穩健收息贏家特別股/REITs/債券ETF 3部曲
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【永豐投顧】#永豐總經與產業週報11232020

🔺美財政部要求Fed年底終止部分緊急貸款措施，Fed將歸還資金，然因財政部可使用外匯穩定基金來支持Fed援助計畫，研判對市場的衝擊可控；美國疫情持續增溫，多州收緊防疫措施，DJ週收黑0.7%至29263，短線美股有降溫風險；疫苗消息影響逐漸淡化，美債GT10收紅，本週預期震盪偏空；疫苗可望年底前獲得EUA，DXY下跌，展望本週，美元長線貶值條件沒有改變，預期美元震盪偏空，歐元偏多。

🔺台灣10月外銷訂單增至515.9億美元，續創史高；美國總統選舉後，多方天花板已被移除，加上疫苗佳音頻傳，多頭攻勢可期，台股本週區間看13700點至14000點；市場資金浮濫，買盤仍有資金配置需求尚待去化，預期台債殖利率持續向下盤整；外資熱錢偏向匯入，加上月底出口商或加大拋匯力道，預期台幣區間偏多整理。

🔺中國10月經濟指標穩健復甦，11月週高頻資料漸入佳境，有效控制疫情，是經濟出現短蕭條、強擴張的非典型復甦，但隨著貨幣正常化，企業體質強弱高下立判，國企信用債違約頻傳，但金融市場持續呈現股匯雙漲，債跌態勢，避險情緒有限。若國企違約強度與頻率未再惡化，市場傾向以可消化的風險視之。

🔺手機用記憶體在9/15前有華為積極備料、後有大廠持續為搶奪市佔率而拉貨，表現優於預期，PC需求穩健但多為低功耗或是較低階的產品(如DDR3)，故不同終端市場應用價格漲跌互見，預估4Q20整體DRAM報價將下跌5-10%；1Q21將為重要觀察時點，包含(1)今年美系旗艦機較晚發售，對記憶體需求將可延續到1Q21，(2)伺服器端1Q21庫存去化的同時，Intel也將推出新款CPU，支援PCIe Gen4+8通道可望重啟拉貨，預估1Q21 DRAM報價可望止跌並在2Q21開始回升。

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