[爆卦]結構方程模式簡介是什麼?優點缺點精華區懶人包

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 同時也有40部Youtube影片,追蹤數超過1,790的網紅李基銘漢聲廣播電台-節目主持人-影音頻道,也在其Youtube影片中提到,本集主題:「茶風味學:焙茶師拆解茶香口感的秘密,深究產地、製茶工序與焙火變化創作」介紹 訪問作者:藍大誠 內容簡介: 不藏私公開焙茶師、司茶師、侍茶師的茶風味學,享受「精緻品飲」! 焙茶師帶你了解茶本質與焙火層疊;司茶師公開「看茶泡茶」萃取手法 從產地風土到製作工序,完整了解茶風味本質,深...

結構方程模式簡介 在 四個PGG Instagram 的最佳解答

2021-08-02 15:25:00

嗨~今天介紹一個適用於慢性「髕骨肌腱炎」的運動!不囉嗦就直接看下來吧! 在進入正題前,先簡介一下受傷的分期大致分成急性期、亞急性期、慢性期。每個階段都有不同要做的事。像是急性期需要控制發炎、疼痛;亞急性期需要重建受傷組織的強度、確認組織恢復狀況、評估日常生活功能上所造成的限制;慢性期則需要更多面向...

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2021-05-26 16:02:44

提提大家今晚930-1000 IG Live,非常重要,聽埋先瞓😚😚😚 # 卷三:聆聽及綜合能力最後提示 一、整體提示 1. 整合拓展和見解論證佔分相若,不能顧此失彼。留意我課堂和錄影所述的理想時間分配。(見解論證不少於25MINS) 2. 考試時務必留意錄音以及題目對於整合拓展及見解論證...

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2021-05-17 14:11:16

【講師日記-專業課程教學筆記】 部落格好讀版:https://suzannettw.pixnet.net/blog/post/361286318 (連結🔗如個人簡介) 20210416 MSP Movement Fundamentals 於四月中完美結束! 很高興和來自英國的 Dr. Sara...

  • 結構方程模式簡介 在 龔成 Facebook 的最佳解答

    2021-09-12 17:00:48
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    【下一期進階班已開始收生】

    由於更新進階班每次都好大工程,因此不會經常開辦,而一開就可能會開兩班(剛剛上完的第3、4期,都是一次過開兩班,更新資料及加內容,花了1、2個月時間)。以下係下一期進階班時間(第5期)現正式接受報名。2022年,第二季。

    第一課:必需掌握的經濟與行業關鍵
    第二課:企業價值與高息股投資術
    第三課:活用財務比率尋寶術
    第四課:年報拆解技巧進階
    第五課:尋找資產隱藏型企業秘技
    第六課:利用平貴把握最佳買賣時機
    第七課:必學18種企業估值模式
    第八課:實用大行報告尋寶術
    第九課:10倍股選股術(上)
    第十課:10倍股選股術(下)

    【倍升股進階課程】(共30小時)(共10堂)
    日期:2022年5月20, 27日
    及6月10, 17, 24日
    及7月8, 15, 22, 29日
    及8月5日(逢星期五)
    時間:1900-2200
    地點:灣仔
    費用:$18800(新學員)
    費用:$12800(讀過「龔成投資倍升股課程」學員)
    報名:https://www.80shing.com/register.php?id=3

    (過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員,報讀進階班,可以享有優惠價$12800,注意:必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後,同時whatsapp上次與今次的入數紙)。

    進階班是「投資倍升股課程」的延伸,對象是有基本投資知識,或已完成「投資倍升股課程」的學員。課程內容專業,集中實用層面。

    進階班內容涵蓋價值投資法的全面應用,經濟、行業、企業的全面分析,財務報表進階分析,財務數據的運用,進階企業估值模式,全面掌握平貴。

    更會用2堂時間講述進攻型股票,這類潛力10倍股的選股技巧,有系統的尋找過程,當中的投資策略,風險控制。

    進階班9成以上內容,從未出現在本人過往的書及課程中,都是從未曝光的不傳投資秘技(之後亦不會出書公開),因為當一個投資方法太多人知,就會開始失效,就會由高回報跌至一般回報。

    學員完成課程後,能掌握專業的投資技巧,大幅提升投資實力,投資回報進一步提高!

    ---------------------

    以下是課程的詳細內容:

    【倍升股進階課程】

    第一課:必需掌握的經濟與行業關鍵

    --股票與企業概念
    --重要經濟數據講述與分析技巧
    --如何用2個簡單指標,成功捕捉大市近20年的4次低位
    --如何簡單判斷,大市處明顯貴的水平
    --利率與樓市的關係
    --利率與股市的關係
    --孳息率倒掛分析與短期債息分析加減息
    --重要行業結構講述與分析技巧
    --各行業影響企業價值因素
    --行業獨有關鍵分析位
    --價值投資者必需掌握的行業進階分析技巧
    --銀行業息差、壞賬、資本充足比率等分析技巧
    --保險業浮存金、內含價值等估值概念
    --博彩業的淨贏率及中場等分析指標
    --地產業的土地儲備與凈資產價值估值法
    --波特五力分析模型
    --利用波特模型作行業與企業分析
    --套戥概念簡介
    --60大行業結構、特性、增長力、投資關鍵位(8頁紙詳細列表)

    第二課:企業價值與高息股投資術

    --企業價值與營運概念
    --盈利與價值基本關係與計算
    --再投資與增長對價值影響的計算
    --高增長與企業市盈率的關係計算
    --超實用價值投資網操作及選股
    --利用網站快速為企業優質度評分
    --利用網站為企業進行快速估值
    --避開假高息股陷阱
    --尋找8%高息股投資術
    --推介多隻8%-10%優質高息股
    --分析收息股技巧與入市策略
    --收息股矩陣評估法
    --收息股賺倍計回報術
    --收息股循環投資術
    --平買高息股技巧
    --尋找潛力收息股技巧

    第三課:活用財務比率尋寶術

    --財務報表項目6大分類及列表
    --損益表附註分析技巧
    --資產負債表附註分析技巧
    --學習填寫報表互動圖與比率應用
    --負債年期息率與資產拆解分析
    --24大財務比率柝解與應用
    --善用財務比率選股與分析企業
    --應收賬、應付賬、存貨的分析技巧
    --生意完整週期圖分析與應用
    --利用生意週期分析企業質素與營運現金
    --現金轉換週期計算
    --企業現金分析及評估方法
    --杜邦分析法計算與應用
    --4大財務報表關聯性全面拆解
    --超實用24大財務比率分析與應用(4頁紙詳細列表)

    第四課:年報拆解技巧進階

    --現金流量表全面拆解
    --應收賬及存貨如何影響現金流
    --現金流入賬模式
    --資本開支概念與分析
    --現金流象限圖分析法
    --從象限將企業歸為8大類
    --8大類企業拆解特性列表
    --分析股東權益變動表
    --保留盈餘分析
    --從保留盈餘比較法去分析企業質素
    --較複雜的企業財務報表分析
    --擁物業重估的企業估值
    --銀行股損益表、資產負債表分析技巧
    --銀行多個業務拆解及分析方法
    --銀行壞賬與減值撥備分析
    --企業年報實例分析

    第五課:尋找資產隱藏型企業秘技

    --附屬、聯營、合營入賬模式
    --拆解綜合企業的年報
    --附屬公司如何扭曲財務比率
    --聯營、合營公司如何扭曲財務比率
    --如何尋找資產隱藏型企業
    --資產隱藏型企業年報分析
    --尋找被市場低估的資產隱藏型企業
    --尋找資產隱藏型企業的指標
    --介紹一間資產隱藏型企業
    --如何分析隱藏資產的實質價值
    --問題企業的年報
    --如何避開問題企業
    --問題企業細節位分析
    --如何分析一份物業估值報告
    --計算物業估值的方法
    --如何分析地產股的物業價值有無誇大

    第六課:利用平貴把握最佳買賣時機

    --企業價值概念
    --如何分辨企業總價值與企業內在價值
    --安全邊際與平貴概念
    --不同類別企業的估值方法
    --較常用及核心的估值法
    --現金流折現法
    --市盈率估值法
    --估值法的簡易應用
    --市盈增長率
    --市賬率估值法
    --股息折現法與股息率評估法
    --簡易評估收息股平貴方法
    --資本化法
    --市場法
    --重估淨資產估值法
    --淨資產價值法
    --輔助估值模式
    --利用輔助估值去計算福壽園隱藏價值

    第七課:必學18種企業估值模式

    --如何利用多種估值法配合運用
    --企業總價值與內在價值的應用與估值角度
    --如何計算特別資產的價值
    --未有盈利的企業估值概念
    --市銷率估值法
    --EV相關估值法
    --EV / Sales估值法
    --經營現金溢利EBITDA的應用與限制
    --資產及折舊較大企業的估值模式
    --EV / EBITDA估值法
    --如何從企業總價值推算內在價值
    --如何多角度計算賭業股的價值
    --保險企業的估值模式
    --市涵率估值法
    --市評率估值法
    --分類加總估值法
    --18大估值法的應用與限制
    --18大估值法公式、應用、特性、限制詳細列表

    第八課:實用大行報告尋寶術

    --利用學報告,提升投資實力至入門級分析員水平
    --免費尋找大行報告(分析企業的研究報告)的途徑
    --尋找擁詳細企業分析報告
    --從分析報告中,得出有用的行業統計、企業研究
    --利用報告圖表與數據,作出有用的推論
    --從大行報告中,學懂專業的分析企業方法
    --報告常用財務數據及字眼解讀
    --報告常用分析指標如滾動市盈率、前瞻市盈率
    --報告常用分析圖:PE band、PB band、估值指標走勢圖
    --如何在報告尋找有用的企業估值及預測財務數據
    --推論報告裡,企業估值的合理性,以及如何調整
    --應用課堂所學的企業分析、估值方法,去閱讀分析報告及作出獨立判斷
    --學習專業報告的企業估值模式
    --這類分析報告如何為潛力企業進行估值
    --自行寫股票研究報告的技巧
    --學習分析企業的角度與重點位

    第九課:10倍股選股術(上)

    --不同類別10倍股的投資策略
    --進攻型10倍股選股術
    --成就10倍股的4大類別
    --10倍股的34個企業特質
    --尋10倍股6大選股法
    --詳細講述6大選法及運用技巧
    --利用程式去尋找10倍股的方法
    --利用指數去尋找10倍股的方法
    --潛力股大師選股15個要點
    --利用分析大環境去投資10倍股
    --利用評分的模式去尋找10倍股
    --講述多個2020年代大環境潛力股
    (部分內容要點不便公開,上課才會講述)

    第十課:10倍股選股術(下)

    --多種10倍股的選股技巧
    --如何善用危機去尋找10倍股
    --環境危機型10倍股的發掘模式
    --企業危機型10倍股的發掘模式
    --泡沫價值投資法的選股法
    --利用泡沫價值投資法創造10倍股
    --掌握泡沫4個階段並有效運用
    --索羅斯泡沫投資法
    --10倍股的投資技巧及買賣策略
    --利用或然率及期望值計算投資10倍股
    --以投資值博率計算10倍股風險與回報
    --利用多種情況分析法投資10倍股
    --各類10倍股的選股過程
    (部分內容要點不便公開,上課才會講述)

    進階班9成以上內容,從未出現在本人過往的書及課程中,都是從未曝光的不傳投資秘技(之後亦不會出書公開),因為當一個投資方法太多人知,就會開始失效,就會由高回報跌至一般回報。

    所有進階班學員,都會得到由價值投資網站,送贈的6個月「進階版」操作版面,大大增加選股、企業優質度分析、企業估值的速度。

    完成課程後,你會掌握:

    ☆更有效利用現時經濟數據作分析
    ☆掌握各行業特點以作投資
    ☆選8%-10%高息股技巧
    ☆深入利用財務報表選優質企業
    ☆全面利用財務數據分析企業質素
    ☆多種必學企業進階估值技巧
    ☆利用估值更有效掌握平貴買賣價
    ☆活用大行報告尋優質股
    ☆提升投資實力至入門級分析員水平
    ☆自行尋找10倍股的方法
    ☆10倍股的投資策略

    【倍升股進階課程】(共30小時)(共10堂)
    日期:2022年5月20, 27日
    及6月10, 17, 24日
    及7月8, 15, 22, 29日
    及8月5日(逢星期五)
    時間:1900-2200
    地點:灣仔
    費用:$18800(新學員)
    費用:$12800(讀過「龔成投資倍升股課程」學員)
    報名:https://www.80shing.com/register.php?id=3

    (過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員,報讀進階班,可以享有優惠價$12800,注意:必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後,同時whatsapp上次與今次的入數紙)。

  • 結構方程模式簡介 在 小金魚的人生實驗室 Facebook 的最佳貼文

    2021-09-06 21:29:44
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    9/4 這個週六是個難忘的週六,收到了「 高屏澎東分署 / YS青年職涯發展中心 - 9月份職人講座」的邀請,到高雄現場跟高雄的讀者們分享我的職涯以及寫作歷程,主題是「用書寫力量,在挫敗中變得強大」。我想要用這邊文章分享我的幾個收穫。​


    ▍#第一個收穫:#忠於自己的寫作,就算是黑暗的日子,都可以透過文字給他人力量。​

    老實說,這個機會真的是來得完全在意料之外,某一天,我的信箱收到了 YS 的邀請信函,上面寫著:​

    「我曾在【小金魚的人生實驗室】的粉專上,看到您分享「黑夜了,黎明還會遠嗎?」的文章, 文中有提到您是 #如何拯救在裁員名單上的自己......」​

    欸等等,我腦中閃過了一萬個驚嘆號,因為你們知道嗎?當我寫出來台北的那段日子的時候,我彷彿有重新感受到那時候的無助、挫敗,以及身為一個新鮮人,我真的是菜中之菜啊。​

    我從來沒有想過,我人生中最低潮的時刻,會為我在七年後帶來了一場演講的機會,我當下,真的是下巴要掉下來了(內心),這就是這段演講的起源。​

    很多人都會問我:我如果是寫失敗的經驗,真的會有人看嗎?大家不是只喜歡成功的故事嗎?我以前只會鼓勵大家「你就寫吧!」,但我想,我以後除了鼓勵之外,我還可以用自己的例子實際證明。​


    ▍##第二個收穫:有時候,當你認真觀察的時候,會發現,到處都是你值得學習的對象,《原子習慣》說的,每次都進步1%,我想,就是這樣吧,同時永遠 #不要小看你在做的事情,做到極致,他人會感受到的。​

    從 YS 發出邀請到演講當天,我受到了 YS #高規格的對待,在他們身上我學到了很多,我要特別謝謝 YS 的 Stacy對我的照顧。​

    1. 第一封邀約信件非常完整,作為一個 B2B sales 偷偷觀察他人的邀約信件是我的小怪癖,我必須說 Stacy 寫得非常好,包含了:​

    ① 為什麼會有這個邀約,也就是上一個部分所展現的,完整讓我知道前因後果。​

    ② 附上了完整的提案簡報,包含了「青年職涯發展中心簡介」、「系列講座的介紹」、「過去活動紀錄」、「曝光通路」、「客製化的合作內容」、「合作案聯繫方式」。​

    這裡必需再細節介紹所謂的「客製化的合作內容」是什麼,內容雖然只有一頁,可是,非常完整,以下為我認為非常值得學習的:​
    ☑︎ 預計的分享內容:天啊!這個真的非常重要,有了一個方向後,再來討論就會聚焦​
    ☑︎ 預計的活動日期:先提供了兩個時間選擇,二擇一我覺得是一個非常好的選項,至少不會需要講師自己想時間。​
    ☑︎ 活動流程:包含了講座時間與QA時間的分配​
    ☑︎ 辦理模式:因為疫情的關係,因此提出了線上與實體講座各自方式。​
    ☑︎ 費用:包含講師費用與交通費用​
    ☑︎ 參加對象:預計的年齡層與收費標準(YS 是免費的)​

    第一封信訊息如此完整,我當下馬上就決定答應了。​
    但是,不是只有這樣。​

    後來 Stacy 非常細心根據「線上」與「實體」兩種模式的現場進行方式,拍攝了現場的照片並且文字解釋,這件事情非常幫助講師可以完全具體知道現場的環境,幫助超大。​


    報名吿了一個段落的時候,提前兩週提供了報名學填寫的參加動機,我從這個資料看到了很多人跟我一樣都是文院畢業的學生,因此,我可以微調內容,讓內容更貼近現場讀者的需求。​


    接著(對,還沒結束,細節真的很多),還提供了當天投影幕的比例,甚至是轉接頭都直接拍照提供,不擅長電腦的講師看到這個轉接頭的照片都會哭的。​

    會後迅速的提供了學院的回饋,從8月受到邀請,9月出席,這期間我們往返信件超過30封,可是,我覺得我被好好地照顧了。謝謝 Stacy 給了我一個這麼棒學習機會,我希望我以後如果邀請他人的話,我也可以做到如此高規格。​

    後來,我同時受邀參加他們podcat「誘思沙龍」的錄音(過去內容收聽連結,我的大約會是9月底上線喔~),再次感受到她和另外一名主持人 Aco 的專業,他們除了是我的粉絲之外(害羞 >///<)之外,也是我們podcast「三樓居酒屋」的酒友(聽眾),天啊~~~我當下超害羞的XDDD​


    ▍#第三個收穫:#不擅長的請專業的來,#永遠都是不會後悔的事情。​

    以往的簡報我總是親自做,但這一年,我感受到我的時間非常稀有,我可以創造好的內容,但是,美編真的不是我在行的,我一直在尋找一個可以協助我做這塊的人。​

    有一次,我一個讀者做了一系列的懶人包,而我是其中一個,他 tag 了我,我從此愛上他的設計(傳說中的一見鍾情),我這次就付費請他製作簡報。​

    我只能說,我絕對我真的是完全放心,而且我非常滿意成果,任何事情都可以優化,但我已經很喜歡這次的成品了。​

    1. 他省去了我很多的時間。​
    2. 他做得比我好100倍。​
    3. 他事前提供很多風格可以選擇,因此,我可以直接指出我想要的。​

    我可以說,如果不是他,我不可能在一個月內,趕出100張PPT,別鬧了,去年可以,今年絕對不行XDDD​



    ▍因為快樂走到了這裡,看到你們也在這裡,我又更快樂了​

    最後,#我要謝謝我的鐵粉們的到來,真的,我一到現場,你們就直直看著我,給我笑容(雖然帶著口罩,但我知道你們是在對我笑,對吧?是吧?絕對是這樣的),你們的笑容是我最大的鎮定劑,看到你們,我整個人都卸下重擔了。​

    我一直想,覺得,這一切都非常的妙,尤其是我見到了一直跟我通信的Wendy,一直跟我IG 私訊的Sunshine,跟我一樣錄製過世安哥訪問的小柔,特別從台南來的季成,還收到了神秘小禮物,omg,看到你們真的都覺得要哭了。(#我覺得我有種被放在心上的感動)​

    原諒現在是疫情,不能脫口罩拍照,也不能給你們大大的擁抱,而且我後面要錄製podcast,還不能大聊特聊,但是,原本我要自己舉辦的高雄讀書會因疫情取消後,卻迎來了這場在高雄的講座,我想,是宇宙彌補我的一個小遺憾。今年,2021年,我還是見到了你們:)​



    謝謝你們,真的,從一個誰都不是,被說是不是要當網紅以及時間太多的人,到現在,我很想說,如果你覺得我是網紅,那我覺得非常榮幸,哈哈哈哈哈,畢竟網紅聽起來很漂亮,我的虛榮心願意接受XDDD​


    ▍#現場讀者的回饋​

    1. 對於老師的經歷過程,我覺得很感動,尤其是線上教育工作的經歷,我會想像如果是我,我會怎麼抉擇。​
    2. 一直以來都很在意別人的看法還有認同,很喜歡講師說的「一是干你屁事,二是干我屁事」,還有不要因為覺得別人也想得到或做過了,而成為自己不去做這件的藉口。​
    3. 小金魚的職涯歷程很勵志,簡報和文字兼具美感和易讀性,很高興有機會可以聽到小金魚的現身分享​
    4. 感謝講師細心分享她本身一路的求職經驗,並從中抽絲剝繭的講述這些過程所帶。​
    5. 謝謝講師分享的故事,讓我在未來求職,面試等等能有更好的方向​
    6. 很感謝有這個機會能實際瞭解一個人的職涯歷程,使自己對未來不那麼恐慌。​
    7. 很不錯,找到工作之外的生活興趣,是很重要的部分,講師的故事也很有趣,增廣不少見聞。​
    8. 我是一個很喜歡看書的人,前陣子也有考慮讓自己讀的內容消化後產出,謝謝您​
    9. 讓我有個方向。​
    10. 給她的轉變與成長,讓我很受用。​
    11. 謝謝講師,讓我對未來的職涯有了一些想法​
    12. 謝謝妳今天的演講對於未來工作方向更有點想法了​
    13. 講師分享的很有趣,讓聽的人也很有共鳴! 我很喜歡​
    14. 謝謝講師的分享,給了我很多規劃未來的方向與力量​
    15. 對於講師的心路歷程老師的講解很淺顯易懂​
    16. 覺得對於求職非常有幫助​
    17. 一直都有在寫作,但並非是市面上常見的文章,而是小說創作,也一直不敢發布給其他人看,但聽完講座後,我意識到獲得回饋是很好的一件事,以及我究竟寫的好不好到底干別人什麼事​
    18. 謝謝講師的演講,辛苦了!​
    19. 講師很棒,謝謝講師給我一個美好的聽講經驗​
    20. 找到志同道合的人去做同樣的事是很重要的​
    21. 謝謝講師的分享,內容很豐富,而且學到很多!​
    22. 我聽完這次講座,受益良多,謝謝講師​
    23. 講師很有親和力,也很勇敢嘗試,給了我一些動力前進​
    24. 聽完講座後,更了解自己的職涯該做什麼了​


    ▍真心的回饋收下了,我們10月來一個改版的吧!​

    而且我還想要 #優化這次的簡報跟內容,184先生在場聽完了整場後給了我很多的建議,我覺得非常寶貴。同時,讀者也私下給我很真心的回饋,結合兩邊的意見,我覺得謝謝 YS 給我一個這麼棒的主題,這是一個很值得再深入討論的主題。​

    我記錄下來優化的重點有:​
    1. 自己的職涯故事可以再結構化一點,段落清楚。人生故事總是前後互相關聯,但講座的節奏要掌握。​
    2. 文字顏色配色深色,避免反光。​
    3. 內容太多,調整張數,尤其是後半段寫作需要精煉。今天兩個小時,我估計需要三小時。​
    4. 衣服太軟,要硬挺一點。​
    5. 如果整身深色,頭髮要綁起來,顯得幹練。​
    6. 寫作的結尾可以回扣職場,做到頭尾呼應。​
    7. 如何寫作的內容可以再更細節。​

    馬上腦袋迸出了很多新的想法,真的是差點就要在寫文章的當下又打開了我PPT開始修改XDDD​


    10月的時候,#我想要再來一次演講,但是我需要把時間拉長,這次在 YS 的演講時間是2個小時(不包含 QA ),我想要在10月的時候變成線上的,並且提升為 3 個小時。​

    主題:#小金魚的職涯與寫作​
    時間:10/9 14:00 - 17:00​
    方式:採用google Meet(會有錄影檔)​
    費用: $499​
    內容:上半場:小金魚的職場故事 / 下半場:如何開始寫作與我自己透過寫作建立個人品牌的故事​
    付費連結:https://p.ecpay.com.tw/91437F3

  • 結構方程模式簡介 在 龔成 Facebook 的精選貼文

    2021-08-30 18:00:31
    有 118 人按讚

    【長遠仍有發展力的六福】

    六福集團(國際)有限公司
    LUK FOOK HOLDINGS (INTERNATIONAL) LIMITED

    股票代號:0590
    市盈率:15倍
    每股盈利:$1.73
    市值:$150億
    業務類別:零售業
    集團主席:黃偉常
    主要股東:Luk Fook Control(39.9%)
    集團網址:http://www.lukfook.com

    5年業績
    年度:2017/2018/2019/2022/2021
    收益(億):128/146/159/112/88.6
    毛利(億):32.8/37.4/40.3/33.2/26.3
    盈利(億):10.2/13.7/14.9/8.7/10.2
    每股盈利:1.73/2.33/2.54/1.48/1.73
    每股派息:1.10/1.10/1.15/1.00/1.50
    毛利率:25.6/25.7/25.4/29.6/29.7
    ROE:7.94/9.39/9.42/7.71/11.5
    (截至31/3為一個財政年度)

    --企業簡介--

    六福成立於1991年,是香港及中國內地主要珠寶零售商之一。六福主要從事各類黃鉑金首飾及珠寶首飾之採購、設計、批發、商標授權及零售業務。

    六福現時在香港、澳門、中國內地、新加坡、馬來西亞、柬埔寨、美國、加拿大及澳洲共擁有逾2,000間店舖。在中國內地大部分店舖為品牌店,自營店只有約一成,而香港的則為自營店。

    【圖1】--六福分店網絡

    --業務分析--

    六福的香港業務為其主要收入來源,因此香港的零售業、自由行因素都會對六福的生意有影響。

    中國業務約佔收入約4成,雖然六福在中國有過千間店舖,但只有約百多間為自營店,其餘千多間則為品牌店。六福在國內的自營店,不少都分布在二三線城市,消費力不及香港店,故香港地區仍是六福收入的主要來源。

    【圖2】--六福以市場劃分的收入組成

    由於六福的主要收入來源是港澳地區,故自由行是分析的其中要點。自由行已實施超過15年,而且過往增長速度甚快,因此出現中期的調整是十分正常,而投資者一定要以長期的角度去分析。

    中短期受疫情因素影響,對六福在港澳地區的業務,一定有影響,但投資者分析時,最重要是長遠,只要疫情過去,這方面的收入又會回到正常狀態,因此不用太擔心疫情對六福影響。

    --擁一定優勢--

    六福的優勢,包括珠寶零售行業的賺錢能力強、本身擁有強大銷售網絡、理想的股本回報率、財務穩健負債少,而最重要的一點是品牌價值,這亦成就六福成為優質股。

    品牌是一個有價值的無形資產,當兩間商店售賣同一產品,一間有品牌一間無品牌,就算有品牌的賣得更貴,仍然有較多消費者購買,這就是品牌價值。

    而品牌成為內地人對其有信心的因素,因為珠寶黃金這類產品,容易造假但價格卻昂貴,在中國這個假貨不絕的國家,這類產品就十分需要品牌。正因為這原因,當中的品牌就擁有很大價值。

    即是說,珠寶零售業擁有品牌者,不止比同業更賺錢,亦往往比其他零售業更賺錢。而六福在當中能佔一席位,同樣擁有很好的賺錢能力。

    雖然六福不是行業的領導,但在內地及香港都能取得一定的市場份額,使其在行業的增長中受惠。雖然行業間存在著各大小競爭者,但較大型及有品牌的企業,始終有較大優勢。

    --有一定賺錢能力--

    在香港的零售市道較弱時期,六福的生意亦有影響。但毛利的減幅比生意的減幅為低,即是行業並沒有因不景氣而出現惡性競爭,例如不理性大減價。

    毛利率能保持穩定,反映行業應對這場下跌期,仍堅守當中的賺錢原則。同時亦反映六福有一定的資本實力,並不急於減價以求資金快速回籠,而這一點正反映出六福是不錯的優質股。

    近年就算有零售業不利因素,六福毛利率都無下跌,甚至上升。反映賺錢能力不差,同時疫情並無對企業造成核心性打擊。

    --發展潛力--

    【圖3】--六福店舖數目及城市分布結構

    【圖4】--六福店舖數目及城市分布結構

    中國因素是六福長期的潛力所在,現時中國地區所貢獻的收入,都只佔四成(以正常經營環境計)。由於中國不少地區長遠仍有發展空間,故人民追求貴價產品的潛在市場仍在。

    六福利用品牌店模式在國內發展多年,十數年間分店升至過千間。當中的品牌管理不差,令其發展迅速同時,亦能提升品牌價值。

    雖然品牌店所賺的不及自營店,但不失為一個低風險的發展策略,收取服務費又能提升品牌知名度,以及先競爭對手一步以品牌霸佔相關地盤,不止有利長遠發展,同時長遠能貢獻不錯利潤。

    在六福的佈局中,無論是自營店還是品牌店,二三線城市仍佔不少。在長遠的品牌建立中,這會漸漸受惠於中國二三線城市的發展。消費力的增強,令長遠發展不差,故中國部分仍是其中潛力所在。當然,這不是中短期會出現的事。

    六福品牌連續20年贊助「香港小姐競選」的金鑽后冠及珠寶首飾,令其品牌與「香港小姐」掛鉤,成為品牌定位及提升價值的元素。

    雖然香港人現時對「香港小姐」的重視程度比以前少,但在國內人心目中,仍算有價值。而六福利用其作為銷售,就更易在國內發展。例如六福會邀請「香港小姐」到國內店舖作開張剪彩、拍攝廣告等,使其品牌更易在內地人心目中建立及推廣。

    近年六福銳意在中國內地繼續發展電子商務業務,加強與電商如天貓、京東等的合作。另外,集團又跟國內知名手機遊戲合作推廣,希望加強滲透至購買力日漸成熟的千禧世代,為集團培育新增長點。

    由於六福的生意中,黃金零售業務佔了不少,故有人會擔心金價下跌會對其營業額有影響。的而且確,金價上升會令六福收入增多,但金價下跌亦會吸引更多人買入,從而令客源增加,使生意得以維持。故金價的上落走勢未必是六福生意的關鍵,而人們對黃金的需求,即他們對黃金背後價值的觀念,反而更有影響。若人們改變對黃金的觀念,認為黃金的價值不高,才會對長遠需求造成真正影響。

    另外,人造鑽石市場在2018年冒起,而其價格僅為天然鑽石的兩至三成,從外觀而言,消費者很難用肉眼分辨,只有用鑑定儀器才可檢定出來,這令消費者更易混淆或被欺。六福品牌有一定知名度,故不會影響客戶購買天然鑽石產品的信心。但在消費者眼中,天然鑽石的價值「鑽石恆久遠」的想法,可能會被受挑戰,長遠會對首飾行業造成什麼轉變,還是未知之數。

    --行業比較--

    上述分析了六福憑品牌、網絡、行業等因素,成就其理想的賺錢能力,而行業中亦有其他珠寶零售股擁有質素。

    在行業中,周生生(0116)、謝瑞麟(0417)、周大福(1929)都具有品牌及規模等優勢,擁有不錯的賺錢能力。其實可以比較一下這幾間企業,從而分析到當中賺錢能力高低。

    先比較5年平均的ROE及純利率數據,六福和周大福相對較高。

    質素方面,周大福由於品牌價值較高、規模較大,故比六福更優質。但由於周大福已十分龐大,潛力及再投資回報率不及六福,故投資者可選擇適合自己的股票。

    --投資策略--

    綜合而言,六福擁有不錯的品牌、有相當的分店遍布內地及港澳地區,加上有一定市場佔有率,故有一定的質素。加上身處於賺錢的行業,並保持產生出良好的股本回報率,財務結構亦理想,處於低負債的水平,故整體來說,六福是不錯的優質股。

    策略方面,現時雖然疫情仍影響業務,但市場已預期慢慢好轉,同時已在股價反映了相關因素。

    近幾個月六福股價都上升了不少,現價大約處合理區中上部,未算貴,當然投資值博率比一年前減少了,始終在當刻市道較不利時短期股價下跌較多,往往是較好的投資時機。

    現時仍在合理區,都可以分注投資,但不是大手時候。這股買入後可長線,等企業進一步發展,以及市道全面向好。

    (本人為證券業持牌人士,未持有上述股票)

  • 結構方程模式簡介 在 李基銘漢聲廣播電台-節目主持人-影音頻道 Youtube 的最讚貼文

    2021-05-19 07:59:13

    本集主題:「茶風味學:焙茶師拆解茶香口感的秘密,深究產地、製茶工序與焙火變化創作」介紹

    訪問作者:藍大誠
       
    內容簡介:
    不藏私公開焙茶師、司茶師、侍茶師的茶風味學,享受「精緻品飲」!
    焙茶師帶你了解茶本質與焙火層疊;司茶師公開「看茶泡茶」萃取手法
    從產地風土到製作工序,完整了解茶風味本質,深究茶香和口感的秘密

      許多人喝茶、泡茶都追求香氣與喉韻,但你知道茶香和口感從何而來嗎?許多人玩烘豆,你知道焙茶也像烘豆般講究,難度和費時程度並不亞於咖啡豆?不少人愛喝日本清酒,你知道清酒製作理念和職人要求,其實和茶很類似?擁有天生味覺的焙茶師藍大誠,愛喝茶、懂泡茶,更是對烘焙與熟成極致要求,追求創作出乾淨、平衡風味的茶。身兼焙茶師、司茶師、侍茶師三項專業身分同時也是唎酒師的他,希望建構出茶專屬的風味語言,藉此轉譯串接產業鏈中的每個要角,讓茶的製作與萃取最終能呈現出精品級的味覺體驗。

      ★ 透過本書,了解茶香口感質地、製茶工序、焙火與風味創作、專業萃取、餐搭 ★

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      只要是運用完整工序製作而成的茶乾,經過合適的沖泡萃取後,所取得的茶湯不只香,入喉之後還能感受到「形狀」,也就是口感質地。讓我們先為口腔內沉睡已久的味覺感知器重新做設定,從成熟度與部位、熟成來看茶湯的質地表現、香氣種類,進一步了解「風味路徑定位」與「口腔拼圖定量」,將味覺打磨得更加敏銳。透過不斷練習、日常飲食經驗的積累,你也漸漸能像專家一樣品飲出茶款的特色與個性。

      |茶產業鏈裡的要角,是茶湯基礎結構的要素|
      就像每位認真想做好料理的廚師一樣,希望菜式美味動人,一定得親自回到食材源頭了解土地與製程,才能談及創作設計。跟著「茶風味創作者」藍大誠認識茶產業中的每個角色、何謂友善環境且製作到位的工序,進而明白茶湯基礎結構;以及後端的烘焙、司茶、侍茶是如何將茶款風味展現到極致,呈現出「前中後段」的多樣香氣與口感,有如品飲葡萄酒、清酒、咖啡、威士忌等任何飲品一樣,茶滋味的千變萬化足以讓人驚艷不已!

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      .製茶者-設定成熟度
      .烘焙者/精製者-設定烘焙香氣與走向
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    作者簡介:藍大誠
      出身南投的茶香世家,卻不走既有售茶模式的新一代茶人,現為茶米店創辦人、冉冉茶事茶風味總監;明明是賣茶,大誠詮釋茶的方式卻好像談葡萄酒和咖啡那般優雅。身兼焙茶師、司茶師、侍茶師、唎酒師多重專業身分的他,一直希望把茶風味語言有系統地建構起來,梳理出清楚好理解的脈絡,成為茶產業鏈中「風味轉譯者」的角色。面對茶,藍大誠兼具理性的實驗分析精神,又擅長以感性語彙描述得生動迷人,為傳達茶該有的本質與最真實的姿態。著有(識茶風味:拆解風味環節、建構品飲系統,司茶師帶你享受品飲與萃取)。

       現任
      茶米店CharmingChoice 品牌 創辦人
      冉冉茶事 茶風味總監
      KOI 集團/中部五十嵐 茶專業顧問
      SSI 國際清酒唎酒師 KIKISAKE-SHI
      WSET 英國葡萄酒與烈酒 中級認證
      
    作者粉絲頁: 茶米店 Charming Choice

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  • 結構方程模式簡介 在 吳老師教學部落格 Youtube 的最佳解答

    2020-03-17 23:53:37

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    https://groups.google.com/forum/#!forum/tcfst_python_2020_1

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    參考書目
    Python初學特訓班(附250分鐘影音教學/範例程式)
    作者: 鄧文淵/總監製, 文淵閣工作室/編著?
    出版社:碁峰 出版日期:2016/11/29

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    作者:葉難
    ISBN:9789864340057
    出版社:博碩文化
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    吳老師 109/3/17

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    2020-03-17 23:53:24

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    ISBN:9789864340057
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    吳老師 109/3/17

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