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結構型商品種類 在 林凱鈞 Instagram 的最佳貼文
2021-09-24 00:33:00
【凱鈞話趨勢】 守住彈力因子是維持青春的最高肌密！膠原蛋白對人體有多重要？日常如何補給，才能由內而外綻放美妍光采？！ 根據英國皮膚科國際期刊指出，膠原蛋白在人體含量於20歲時達到高峰，過後會以每年以1%的速度流失；邁入30歲後，其流失速度更會加快前行。這個與美貌及健康息息相關的「彈力因子」，自開始...
http://www.esunbank.com.tw/wealth/contract_intro.info
何謂結構型商品：
結構型商品(Structured Notes)又稱連動式債券，其係透過財務工程技術，
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針對投資者對於市場之不同預期，
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以拆解或組合衍生性金融商品
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(股票、一籃子股票、指數、一籃子指數、利率、貨幣、基金、商品及信用等)
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搭配零息票券的方式去組合成各種報酬型態的商品。
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結構型商品種類：
目前市面上熱賣已久的結構型商品主要可分為兩大類-保本型債券及股權連結型債券：
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保本型債券(Principal-guaranteed Notes，PGN)
係由固定收益商品再加上參與分配連結標的資產報酬之權利所組合而成之衍生性金融商品
。
本產品於到期時，本金可獲得一定比例保障，而透過連結標的選擇權，投資人尚可享受
未來連結標的價格上漲機會。
股權連結型債券（Equity-linked Notes，ELN）
透過財務工程將「零息債券」(zero coupon bond)和「賣出相關標的選擇權」(short
stock option)組合而成的結構型商品，並依據選擇權的拆解及拼湊組合出不同型態的「
股權連結商品」，
主要有「看多型」、「看空型」、「跨式型」、「勒式型」、「觸及生效型」、
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「高績效型」及「彩虹型」等，
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同時根據它所連結的「標的」
（可為上市櫃股票、股價加權指數、指數股票式基金、利率、匯率等）
來決定投資績效的投資工具。
購買結構型商品常需面對的基本風險：
最低收益風險(Minimum Return risk)：
當投資期間所連結標的表現不佳，以致委託人於到期日時僅得到發行機構所保證之最低收
益風險。
利率風險(Interest Rate Risk)﹕
債券自正式交割發行後，其存續期間之市場價格(mark to market value)將受發行幣別利
率變動所影響；當該幣別利率調升時，債券之市場價格有可能下降，並有可能低於票面價
格而損及原始投資金額；當該幣別利率調降時，債券之市場價格有可能上漲，並有可能高
於票面價格而獲得額外收益。
信用風險(Credit Risk)﹕
委託人須承擔債券發行或保證機構之信用風險；而「信用風險」之評估，端視委託人對於
債券發行或保證機構之信用評等價值之評估；亦即保本保息係由發行機構所承諾，而非委
託人之承諾或保證。
匯率風險(Exchange Rate Risk)﹕
債券若屬外幣計價之投資產品，其委託人於投資之初係以新台幣資金或非本產品計價幣別
之外幣資金承作本債券者，須留意外幣之孳息及原始投資金額返還時，轉換回新台幣資產
時將可能產生低於投資本金之匯兌風險。
事件風險(Event Risk)﹕
如遇發行機構發生重大事件，有可能導致債券評等下降(bond downgrades)。
國家風險(Country Risk)：
債券之發行或保證機構之註冊國如發生戰亂等不可抗力之事件將導致委託人損失。
交割風險(Settlement Risk)：
債券之發行或保證機構之註冊國或所連結標的之交易所或款券交割清算機構所在地，如遇
緊急特殊情形、市場變動因素或逄例假日而改變交割規定，將導致暫時無法交割或交割延
誤。
受連結標的影響之風險(Sub-effect of Underlying Risk)：
所連結標的如遇特殊因素而需更換，計算價格的代理人(發行/保證 機構)將有權依誠信原
則挑選適當的標的代替。
通貨膨脹風險(Inflation Risk)：
通貨膨脹將導致債券的實質收益下降。
結構型商品稅賦優惠：
國內型結構型商品依財產交易所得來課徵，國外型結構型商品依目前所得稅制，暫免課稅
。
投資心法：
投資市場多變，任何規劃應將「風險」列為首要考量！投資者亦應秉持資產配置觀念，依
個人投資風險屬性，規劃投資組合，達到分散風險累積財富的功效。相較於一般股票與基
金投資工具，結構型商品屬穩健保守商品，適合佈局於核心資產配置工具，惟考量資金流
動性分配，結構型商品的配置應以不超過資產比重三成為宜。
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