11/01【股市周報】
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【股市周報】免費開放第三周
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內容將是與「股票」有關的文章
將與盤後分析文分開
固定一周一篇
內容將提到
1.大盤本周概況
2.市場類股輪動
3.外資齊買股
4.主力買超股
5.大戶飆股
6.大戶持股變化
7.下周觀察股


1️⃣本周大盤在週三結算後
面臨較大的賣壓
周跌352點或跌幅2.7%
是五周來最大跌幅的一周
同時下跌出量
並非好事,後續都還有下跌的空間

2️⃣本周上市產業幾乎都收跌
跌幅較重的族群有
生技-4.23%
汽車-4.09%
半導-4.08%
光電-3.76%
電零-3.76%
其電-3.6%

僅
電器漲0.49%
造紙漲0.04%
橡膠漲1.52%

這邊跟大家教學類股輪動與指數行情的關係
(1)多頭趨勢-產業都將收紅
其中市值重的與熱門族群漲幅將領先大盤

(2)盤整格局-多數為漲傳產與漲金融
其中拉金融出電子
所以指數下跌,但金融撐盤的時候
有較高機率是大盤後續要下跌了

(3)空頭趨勢-產業都將收綠
其中市值重的與前波熱門族群跌幅將領先大盤

而現在大多產業都是收黑
且半導體跟前波強勢族群光電與電零都是領跌族群
可以藉此判斷
這次的下跌是要來真的
也可以藉此判斷後續指數仍有下跌的空間

在格局較為偏空的狀況下
操作股票就要重股不重市
或是去放空領跌族群
再不然就是等待修正完畢買入基本面好的公司

3️⃣外資齊買股
富邦VIX本周買超冠軍
外資同步買進近六萬張
而這前20名大多數為傳產類股
大家有注意到了嗎?
外資齊買直接影響到大盤指數
上面在講類股輪動
外資根本沒有火力在電子
要不跌都難

4️⃣主力買/賣超股
我們直接看賣超股
聯電15日被賣了21萬張
台積電15日被賣了4萬張
更不用說
這20名有多少檔都是前幾名的權值股
再看回買超
第一名元大50反 週五買超了近五萬張
hm...是避險還是看空?

另外可以留意第15名國巨
當日跟累計15日數字差不多
也就是說是近日被轉為淨買超
被動元件喔!多注意囉!

5️⃣大戶飆股
本周出現了兩檔符合大戶飆股的標的
3092鴻碩 大戶成本價在39.9 目前44.3
4419元勝 大戶成本價在10.85 目前12.95

6️⃣大戶持股變化
這前十五名讓我特別注意兩個產業就是營建類股與橡膠類股

營建
2027大成鋼
2542興富發
1808潤隆
橡膠
1312國喬
1314中石化
1305華夏

看起來年底行情有在醞釀囉!!

7️⃣下周觀察股
9921巨大
一樣是籌碼集中度激增
外資週五轉買
投信約連七天買超
周五的K棒形成圓弧底
若保守著可以等待下彎的季線站穩

2456奇力新
籌碼大幅集中
主力買超且買賣家負數大增
顯示籌碼跑到了少數人手中
保守者可以等到周五高點站穩
避免假突破進場被套
配合前面提到國巨是有被主力買超的
同為被動元件族群
可以留意

1336台漢
週四碰月線收下影線
週五繼續帶量反彈站上全部均線
我認為仍處於反彈各局
過前高應難度不大

3516亞帝歐
週四碰到季線下影線
週五帶量收紅
有利多方
籌碼面主力周五收了點貨
且買賣家數差負數放大
籌碼集中
技籌兩面將有利上漲

8️⃣結論
下周操作難度將更高
因為股市仍是偏空
且美國總統大選來襲
不確定因素存在
但若是結果塵埃落定
股市將有機會反彈
也許下周後半或下下周就是布局的好日子
危機與轉機並存
別人恐懼我貪婪
銀彈備足
回落就是你的機會
大家共勉之!

『告訴各位二個數字，全球一年的併購金額大約 3~5 兆美元，全球一年投資新創企業的資金大約 1000~1600 億美元，如果按照一般業內行情，只抓 1% 作為業務執行費用，至少有 200 億美元以上規模，這就是為什麼這麼多投資銀行、專業顧問公司、四大會計師投入這個領域。

所以啊！真正具備這些 know-how 的人，不需要又蹦又跳、聲嘶力竭的教你如何成功、如何創富...

其實，你要做的只是靜下心來搞懂這些真本事，就像那位企業家一個下午的功夫就掌握了數千萬元的秘密。』

不要靠感覺

企業併購或是募資過程中都會經歷「盡職調查（Due Diligence，簡稱DD）」，相信很多人都聽過這個名詞，心裡通常會浮現一個「高深莫測」的感覺，對吧？

為什麼投資人需要去DD新創團隊？或是併購方要去DD被併購方？因為沒有精準的掌握實際狀況，等付了錢，生米煮成熟飯，就無法反悔了。

最近有一家傳媒集團正在面臨投資人的審查，企業負責人頻頻來電詢問有關事項，我發現大部份的企業主都不是很清楚自己即將面對什麼，其實，在DD完成前，所有的「投資意向」甚至「投資協議」都沒用，隨時都可以因為DD的狀況和結果而中止、廢除。

DD很複雜嗎？倒也未必，有一回，一位企業家風塵僕僕的趕來書院緊急求助，他看好一個併購標的，但出手之前並不確定要注意哪些事，由於事出緊急，也沒有看到具體的資料，我只好憑經驗在白板上和這位企業家進行兵棋推演。

第一個問題就是這個併購對象為什麼要出售？是錢燒完了嗎？燒了多少？還是原來股東想要退出？果然，這家公司當初的幾位股東都不熟悉這個產業領域，只憑感覺就集資成立了公司，一口氣購買了最新的廠房與設備，結果不到五年時間就把錢燒光了，業績卻始終沒有起色，現金流收支不平衡，幾乎斷炊。

因為錢已經砸下去了，等於頭洗了一半，幾位股東討論後只好將廠房、土地拿去質押，從銀行借錢來賭一把，沒想到最後還是再度面臨斷炊，只好求售。

第二個問題就是負債狀況，畢竟該企業的主要債權人是銀行，如果沒有妥善的處理，這個併購將會是一場災難，所以我詳細詢問了金額、利息、期數等，並要求企業家盤算一下是否可以一次性的償還這個借款，當然，因為是負債，所以在與原股東討論價格時，負債反而成為一個有利投資方的籌碼，因為我們不急，對方急。

接著，我很好奇這是一家怎樣的公司，經營什麼生意，屬於什麼產業？為什麼原來的股東沒辦法經營起來？這一連串的問題都必須仔細檢視，因為一旦接手之後，這些都是收購方要面對的問題。

我們逐一盤點了公司的組織、人數、主要幹部、設備、技術...等，發現這個產業很成熟，主要競爭對手大約有六家，都是三十年以上的企業，但由於產業規模不大，技術更新的需求並不迫切，所以，相對而言，這家求售的企業反而擁有業界最新的設備與技術，只是無法有效打進市場。

所以我接著問目前的主要客戶有誰？佔營業額的比例是多少？每年採購的量有多大？固定下單的比例高不高？需要不斷開發新客戶嗎？有沒有透過經銷商來做生意？自己的業務人力有多少？業績狀況？...

經過一個下午的討論之後，根據負債狀況和接下來的成本、費用、營收等，我建議企業家一個適當的價錢，在最短的時間與對方達成協議，並且立即與銀行展開協商。

由於企業家本身也有土地開發的事業，所以在與銀行打交道時特別有利，可以運用自己原本的信用額度來取得極低成本的資金，並且先打掉一部分債務，留一部份營運資金，開始重新整頓這家企業。
最令我驚豔的是，按照當初的兵棋推演，企業家接手後三個月就達到首次的損益平衡，半年後成功轉手給六家競爭業者中的一家，快速獲利數千萬元，那種快、狠、準真是讓我大開眼界。

DD到底在D什麼？根據我的經驗，通常包含十個方面（先說好，會看到睡著喔～XD

一、公司背景：

包含最基本的名稱、地址、成立時間、性質、股權結構、董事成員、外部顧問、部門組織、產品和服務清單、發展歷程及重大事件... 等，這些都算是一般性的資訊，被投資或被收購的企業都很容易提供，但真正關鍵的問題在後面：

為什麼要出售公司？由誰負責有關公司出售的事宜？是否存在影響交易的少數股權？建議收購的支付條件是什麼？出售方及其股東的稅收目標？預期的會計和稅收處理？由誰支付經紀人的傭金及傭金額和何時支付？公司及主要股東有沒有涉及訴訟（未決的和潛在的）？公司收購是否會導致契約終止、失去主要客戶或合同、人員的辭職？....

如何？頭皮的毛孔有沒豎起來了 XD

二、產業分析

包含產業結構、按規模劃分的公司數、產業集中度、並購與收購趨勢、地區分佈、產品線、新公司的進入壁壘、產業增長、過去的年增長率（銷售、利潤、市場佔有率等）、預計將來的年增長率（銷售、利潤、市場佔有率等）、影響增長的因素（人口變動趨勢、總體經濟趨勢、可支配收入、利息率、產業構成和趨勢、市場規模、市場佔有率、技術創新、生產設計、規模經濟、產品定價和差別化、進出口、廣告和行銷、政府因素、顧客購買力、環境考慮等）...

還沒完，還要做競爭分析，包含同一行業中其他公司的競爭實力和競爭戰略、來自其他產業的競爭（即替代產品）、影響競爭的關鍵因素、進入壁壘、對成功的主要威脅、產業中的主要客戶和供應商、列出向其提供產品的主要產業、在最近幾年是否存在較大增長的新的客戶和供應商、是否依賴少數客戶和供應商...

再來是勞動力分析，包含公司員工的結構、公司平均工資與地區工資水準的比較、勞動力的穩定程度、政府管制程度...

然後還有專利、商標、版權等分析...（希望你還沒昏倒 XD

三、財務和會計資料

這個部分涉及太多專業，簡單來說就是財務報表，包括過去幾年的年度和中期資產負債表、損益表、現金流量表以及全資公司、控股公司和主要參股公司、業務部門、地區分部的財務報表、財務和經營預測、預算、計畫、稅收報單等，要能夠清楚的呈現企業的資產、現金、應收帳款、壞帳準備政策、過去幾年的壞帳損失、過去幾年的退回和折讓準備情況、投資、庫存（原材料、在產品和產成品）、廠房、財產和設備（包括土地的性質、取得日期、成本、數量、估價基準、廠房與設備的位置、使用年限、原始成本、帳面價值、重置成本、累計折舊、折舊方法、估計的繼續使用年限等）、商譽、遞延費用、研究與開發、版權、專利、商標、品牌、負債（潛在的未列帳債務、或有負債、租賃、訴訟、貸款擔保和未執行的合同等）.... 通常，還會要求做財務報表比率分析（痾，昏倒～

相信各位應該看不下去了，後面七項就只列出名稱吧，有興趣的人可以來書院找我（嗯，OS：應該不會有人想學吧？

四、財務報告制度和會計程式與控制
五、稅收
六、組織、人力資源和勞資關係
七、行銷和產品
八、加工製造和分配
九、研究與開發
十、財務比率

最後，問大家一個問題，如果搞懂這些事物，並且具備這些「know-how」到底好不好？

告訴各位二個數字，全球一年的併購金額大約3~5兆美元，全球一年投資新創企業的資金大約1000~1600億美元，如果按照一般業內行情，只抓1%作為業務執行費用，至少有200億美元以上規模，這就是為什麼這麼多投資銀行、專業顧問公司、四大會計師投入這個領域。

所以啊，真正具備這些know-how的人，不需要又蹦又跳、聲嘶力竭的教你如何成功、如何創富...（喔，要得罪一卡車大師了，抱歉！講太多了，快閃～

其實，你要做的只是靜下心來搞懂這些真本事，就像那位企業家一個下午的功夫就掌握了數千萬元的秘密～

顧及然 2018/01/17 台北．感覺
國際總裁菁英書院

＃不要靠感覺
＃盡職調查（Due Diligence，簡稱DD）
＃要得罪一卡車大師了

不能只是教你們花錢, 還要教你們賺錢之分享安琪理財知識的養成之八

繼上一篇跟大家分享完安琪的投資工具: 挑選股票的籌碼軟體之後
本篇要分享的也是我實際操作股票的獲利模式, 以下都是我的實戰經驗, 不是在畫大餅給個夢想的概念喔

先問大家一個問題: 如果你今天有一百萬的資金打算投入股市, 請問你會”壓單支”還是”挑選個五支”股票來買？
第二個問題是: 如果選定五檔股票了, 你會每檔股票花多少錢? 是平均分配一檔20萬呢？還是看股價高低？便宜的買比較多張一點, 貴的買少張一點？

這兩個問題看似都沒什麼了不起, 啊不就是都馬可以, 我有時候買一檔啊, 有時候聽到比較多明牌的時候就買個三檔股票啊～ 便宜的股價當然要買比較多張啊, 一張七八萬的股票那麼貴當然買少一點, 因為這樣風險比較小麻～～～

錯錯錯錯錯, 如果你是這樣在買股票, 那就大錯特錯了

我相信絕對網路上絕對沒有一篇文章跟你講這個買股票的方法, 因為我找過, 哈哈哈, 前幾篇我不是分享我用的籌碼軟體叫做IGold嗎？這個軟體的好處我已經花了六篇解釋過, 文末我會附上之前幾篇的聯結, 沒有看過的朋友可以去看. 這個軟體在多頭的時候, 每天你要找到20~50支可以下手的股票其實很容易, 透過我的個人設定, 個人篩選的濾網, 在這20~50隻股票中, 我可以在篩出來5~6隻隔天就該可以進場的股票
安琪最高紀錄看盤軟體打開手上可以有將近40隻股票, 我媽跟我老公都嚇ㄕˇ了, 第一個反應是: 阿這樣你怎麼”顧盤”？
我的回答是: 我沒有再看盤啊？ 盤中有什麼好看的, 我都是晚上才看盤 （這點很重要我下一篇來分析給大家聽)
好, 回到主題, 為什麼我要一次買這麼多股票, 還常常買到我買的是哪一隻股票我都不記得, 真的不誇張, 這樣會賺錢嗎？會啊, 我每年股票的收入就是我之前在臺北上班一年的收入啊, 這句話的意思就是, 這樣買股票, 就可以讓你每年都穩定獲利, 每年喔～不是什麼多頭的時候才會賺, 空頭的時候就賠錢喔
背後的原因很簡單, 因為只有這樣買股票, 勝率才會提高, 股票投資市場只講求勝率, 勝率是什麼？就是你出手十次, 只要超過六次以上都是賺錢, 那總的來說你就是賺錢的
如果你出手十次, 只有兩三次是賺錢的, 那總的來說你肯定是賠錢的
那我們投入股票市場, 沒有人想要賠錢吧？？？ 當然是想要賺錢才來的啊 !!!

人買股票很奇怪, 總是用”個人喜好"來選擇, 例如我就很喜歡王雪紅啊, 女強人耶, 爸爸還是台灣的經營之神, 所以如果籌碼軟體跳出來宏達電可以買, 那因為我很喜歡這個老闆的風格, 所以我就多買一點, 當作是支持她. 如果籌碼軟體跳出來華碩可以買, 但是我之前買過華碩的筆電, 哪有像廣告在講的華碩品質堅若磐石, 我才買了三個月就有問題了, 所以我不想要買華碩, 因為我覺得這間公司在品管上做的不好, 有問題,
又或是, 今天看盤軟體跳出來一檔友達好了, 哇～我前幾天才聽到新聞說什麼面板女王又要來台灣採購了, 而且這張股票又不貴, 一萬多塊錢就有了, 我買個三十張好了, 要不然長個一塊錢也沒有賺多少!!!
⬆️⬆️（以上純屬虛構, 安琪只是在舉例說明)

這樣的買股票方式一來太過帶有感情, 二來無法在事後計算出勝率有多少就無法證明你的買股方式是否正確, 所以千萬不要這樣子買股票
那安琪你都怎麼買？
我絕對不會壓單隻台股, 因為風險太大, 今天我既然已經有了分析股票籌碼的軟體, 遍地是黃金, 我何苦單戀一枝花, 就算透過籌碼軟體的分析後. 這支花確實是極度優秀的潛力股, 我也絕對不會這樣子買, 再來如果我有一百萬, 我會設定我大概買個十檔不同股票, 一檔平均分配十萬, 所以超過十萬塊的股價我就不買了, 因為那違反了我的配股原則
這樣做的好處是, 不僅僅分散了風險, 還大大的提高了勝率. 之前分析過就算高手也會陰溝裡翻船, 夜路走多了總會遇到鬼, 就算你知道高手已經進場, 但是高手也會偶爾失手個一兩次, 要是好巧不巧剛好是你跟著進場的那一次, 那當然你就要進快出場
然後也千萬不要因為分析完畢覺得這當股票就是很厲害, 所以決定要給它二十萬的額度, 對不起, 這就是墨非定律, 剛好這次這支股票就偏偏長得最慢

進場後, 如果手上的股票用籌碼軟體分析過, 發現主力已經漸漸出場, 那我隔天就會把這檔股票也賣光 ＃主力吃全魚魚頭魚身還有魚尾
＃我們小戶只要魚身就好
＃因為魚頭魚尾很多刺吃了傷身
＃小戶還可以一次多吃幾條魚
賣掉之後, 我手上的就變成只有九檔股票了, 沒關係, 只要再透過籌碼軟體的分析, 很快的就可以在找到一檔來補齊, 安琪的操作方式就是如此

買股法結論有

＃絕對絕對絕對不要壓單隻
＃平均分散風險的概念要搞懂
＃每一檔股票分配到的金額要一樣
＃千萬不要因為喜歡哪一隻就多買一點
＃股票買了就要追蹤籌碼
＃股票賣了就要忘記
＃每年都要檢查自己的股票成交明細
＃如果連續三年都賠錢那請你不要再把錢丟去股市
＃你再這樣丟下去我都撿到不好意思喏
＃不改變買股的方法就不要期待你會開始賺錢
＃買股票求的是每年穩定的獲利而不是一次翻本或是一次大賺
＃老規矩有愛安琪寫這樣的文章請+1

第七篇~ 籌碼集中度的意義vs公佈我用的籌碼軟體就是IGold籌碼大師
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/344181958
第六篇~主力高手買賣股票價格背後的神秘意義？
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/344165311
第五篇~我只想要擁抱高手主力
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/344158825
第四篇~主力住在哪裡呢？
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/344158792
第三篇~籌碼被誰吃掉了？
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/344146492
第二篇~籌碼加上股票量價型態才是獲利的先決條件
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/343744677
第一篇~沒有知識也要有常識, 沒有常識也要看電視, 推薦我唯一會看的電視理財節目57金錢爆
http://coupine650520.pixnet.net/blog/post/343682237