技術指標研討-包絡線
包絡線技術指標由移動均線組成，將均線位移某個百分比，一條向上移動，另一條向下移動，常用的包絡線公式為:
上線=MA*(1+0.1%)
下線=MA*(1-0.1%)

簡單來說就是將一條移動平均線往上與往下位移某個百分比，藉此取出交易通道，從這裡我們可以得知，包絡線公式中的均線週期以及位移百分比都是可以隨著使用者偏好作調整的，而若沒有特別喜愛的參數，我們就使用原始設定的14期均線以及上下位移0.1%這預設值即可。
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【 包寧傑帶狀操作(一) 】

文章重點：
什麼是包寧傑帶狀？
對比傳統的交易通道，包寧傑帶狀有何優點？
如何調整參數？
為何包寧傑不建議過度最佳化(over optimization)？

約翰．包寧傑(John Bollinger，港譯保歷加)，為包寧傑資產管理的創辦人及主席，擁有特許財務分析師(CFA)、特許技術分析師(CMT)兩大資格。包氏專業本為攝影師，且對電腦科技極有心得，早於1977年，已能自行組裝電腦和開發電腦程式。他在1983年，發明「包寧傑帶狀」(保歷加通道)，成為全球最常見的技術分析工具之一。

包氏著有《包寧傑帶狀操作法》一書，亦常於技術分析相關刊物撰文。包氏於2005年，榮獲技術分析協會行業傑出貢獻獎；後於2015年，再榮獲國際技術分析聯會(IFTA)終身成就獎。

以下嘗試從包氏的訪問及著作，了解如何活用這種工具，作為操作利器：

問：甚麼驅使閣下，改良原有的交易通道(trading bands)概念？
包寧傑 ：在我發明包寧傑帶狀前，交易通道確實早已存在。我見過最早的出處，為1973年 ，J.M. Hurst所著The Profit Magic of Stock Transaction Timing。書中詳述於價格上下，繪製通道之法。由此引伸出固定闊度的交易通道：將移動平均線，提升、下降某一百分比，成為通道。十年之間，此法獨步天下。

然而，自1980年代初，人們漸漸發現，固定闊度交易通道，有其根本問題：每支股票適用的百分比，並不相同。例如一支沉寂的公用股，闊度可用平均線+1.5%或2%；但一支極波動的場外交易(OTC)股，可能要+20%。要人手肉眼逐一判斷，費時失事；即使設定好，也不能隨市況自行調節。

我很熟悉期權市場，對研究市場波動性，亦感興趣。期權市場以不同概念，理解波動性：一是實際波動性；一是反映在價格上、交易員對波幅的估計(註：引伸波幅)。我花了很多時間，去理解它們對市場的影響，並嘗試用於預測走勢。

一日，我靈機一觸，想到可以用波動性，來設定交易通道的闊度。測試了7種不同的方法後，發現最堅實的，是用標準差(standard deviation)。參考J.M. Hurst和其他人的研究，要描繪價格結構，20天或21天移動平均線，是較好的選擇。我採用了20天線，因為20正是一個月交易日的約數。

起初，使用固定的標準差(standard static deviation)，並不奏效；後來，改以移動平均線，再加上移動的標準差，才大功告成。

🔥（請參考圖一、圖二）

問：此一實驗，為時多久？
包：難以定論。我持續研究交易通道多年，才想出最後答案；在公開之前，自己先實際應用了一年。當時，我是財經新聞網絡(FNN)的技術分析總監，最終我在節目中公諸於世。起初尚無名稱；有日展示時，節目主持Bill Griffeth問我它的名字，我答道：「我猜一定是包寧傑帶狀吧。」

問：包寧傑帶狀的定義是？
包：包寧傑帶狀的基礎，是根據20天線，分別於過去的每一點，分別向上、向下推移2個標準差。

如果想用較短期的平均線，須同時縮短標準差的參數，相反亦然。例如，改用10天線，則同時改為向上、向下推移1.5個標準差。 若用50天線，則改為上下2.5個標準差。

是故平均線與標準差的參數，互為相關。箇中關係，非以直覺宣稱，而是按實證推所得。

問：按上述結論，何時用哪一參數？
包：中長線交易員，多用50天線；短線作手，則多用10日線。個人選用20日線/2標準差，因為自己慣常的操作對象，似乎非常配合。我們的資產管理工作，以股票及相關資產為主，雖然偶爾也會投資債券。股票類的資產，20日線/2標準極為適用。

自己對於過度最佳化(over optimization)，不感興趣。或許你能為每支股票，找出絕配的參數。但18日線、19日線，與20日線、21日線，功效不會相去太遠；1.5/2/2.2個標準差，效果同樣不錯。與其追求最佳化，不如直接採用原已相當堅實的數字。過度最佳化，可能令關係斷裂，落得身首異處。20日線/2標準差，已是一套隨插即用的堅實參數。

問：如何定義短期、中期、長期？
包：個人以1個月以下為短期；1-6個月為中期，6個月以上為長期。當然，純屬個人選擇。有些人可能視2-3分鐘為短期、半小時為中期、數小時為長期。巴菲特或許定義長期為50年。對他而言會是適用，卻會令我有點焦急。

(未完待續)

👉備註：本文授權轉載自美股隊長

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【程式選股】新增功能－技術面指標

　
各位戰友安安，我是 Boring，這次梅姬颱風橫掃台灣，連放了兩天的颱風假，除了清理家園之外，趁著空檔來做點功課也是不錯的選擇。

　
#盤中警報器 這次的改版新增多項功能，Boring 將會陸續跟戰友們分享，繼上次的特殊事件功能之後，今天要分享的是技術面指標部分。

　
特殊事件功能介紹：https://goo.gl/VBAx1I

　
警報器本身除了有多種條件選股，並提供各項基本面、技術面、籌碼面數據以利判斷之外，也有簡單的走勢圖、即時明細、日線、週線、月線等資訊。

　
在之前，這些數據都是很單純的 K 線、成交量、以及固定的幾條均線，這在判斷「糾結」與「背離」時，會較為不方便。

　
因此，改版後的警報器加入了 KD、MACD、布林、5 10 20 60 120 240 六條均線，等於網羅了最基本也最實用的幾項技術指標。

　
當戰友們在用警報器選股的時候，基本上可以「完全只看」警報器，而不需要再切換其他的看盤軟體或 APP，就能把「六心法」上所需要判斷的資訊，一次滿足。

　
至於有戰友問，這個布林的參數能不能自己改、均線的參數能不能自己改等問題，Boring 想說的是，參數的設定只有個人慣用與否，請勿陷入神奇參數的迷思。

　
相關的教學，在過去四集的簡單移動平均線上有說明，還沒看過的戰友可以去看看，相信可以改變你對均線的認識。

一言以蔽之，「方向」才是重點。

　
簡單平均線教學：https://goo.gl/8v1ria

　
以上，祝各位戰友教師節快樂（怎麼忽然跳到教師節啦 XD）

　
＊10/22 葛蘭碧多空選股班（新竹場）＊
http://cmy.tw/004g2q

＊技術分析與軟體教學說明書＊
連結：https://goo.gl/x9yXYA

＊免費試用盤中警報器＊
連結：http://goo.gl/SDz85F

＊撰寫內文僅為軟體教學之用，切勿當買賣依據＊