過去11個交易日，台股跌掉了1200多點、跌幅6.8%，雖然幅度不算大，不過同期間有不少個股跌幅都在這個數字的1、2倍以上，把不少新朋友嚇出一身冷汗。 如果觀察規模最大的前50檔股票，可以發現跌幅超越大盤的股票，主要集中在科技類股。事實上，亞洲股市都有類似現象，例如香港科技指數、韓國股市也都跌到令股民回歸辦公室專心上班的程度。到底科技類股怎麼了？ 解釋這個現象，除了當沖降稅議題打擊短期市場信心、美國央行的貨幣政策之外，我認為更大的因素在於前期超額備貨，目前卻面臨市場需求降溫，庫存水位提高的情形。傳統第三季是電子業旺季，也許這段期間的下跌，正是反應市場資金對於可能出現旺季不旺的擔憂。 不過這些都是事後論，畢竟我也不是非常貼近產業的專業人士，只能依循著脈絡找答案。這波下來我和大家一樣，獲利紮實地回吐了，但是我認為，在市場尚未看見重大風險之前，那些過去嫌貴買不下手的股票，打下來反而是個難得的機會。 每當我對於進場提不起勇氣時，我就會去逛一逛當前銀行定存利率，隨即充滿勇氣與信心。 #股票#股市#台股#投資#理財

【Q2 13F持倉報告 新鮮出爐！】#大戶在做什麼 #歡迎分享 🔗 13F專區：https://pse.is/3f6y6l 20 間市場關注的避險基金、投資機構之持倉資料都已經更新在M平方 13F 觀測站！以下我們整理出三大機構操作趨勢： ▍Q2 機構加碼板塊不再集中價值族群，科技類股重獲機構資金挹注 相較今年 Q1 主要機構增持能源、工業、原材料、消費等週期性類股板塊，Q2 加碼趨勢相對分散。 大型科技類股仍是多間機構加碼標的，尤其是 Q2 科技巨頭中漲幅僅次谷歌的臉書（FB），加碼機構包括 Scion Asset Management、Baupost、杜肯家族辦公室 加密貨幣交易所 Coinbase（COIN）、機器人流程自動化 RPA 平台開發商 UiPath（Path）、以色列遊戲廣告平台 IronSource（IS）等 Q2 上市股則成為 ARK、環球老虎基金、Baupost 等機構的共同新建倉位 ▍中國監管風暴不斷，哪些經理人出脫中概股、誰又在逆勢加碼？ 橋水減倉中國ETF（FXI、MCHI）、轉而加碼新興市場ETF（VWO、EEM、IEMG） 索羅斯基金出清今年 3月因 Archegos Capital 爆倉事件而股價重挫的百度（BIDU）、唯品會（VIPS）、愛奇藝（IQ）等中概股 環球老虎基金也降持線上教育概念股的好未來（TAL）、新東方（EDU） 中國私募基金龍頭的高瓴資本，連兩季減持拼多多（PDD）與京東（JD），但是 Q2 大量敲進唯品會（VIPS）、名創優品（MNSO）、阿里巴巴（BABA）等消費性股，前兩者持倉量成長 17 倍之多 ▍價投大師 Howard Marks、Michael Burry，做空女股神 Cathie Woods 的 ARK？ Scion Asset Management的經理人、電影「大賣空」的真實主角 — Michael Burry 在今年 Q1 就重壓特斯拉的 Put（看空期權），最新一季度追加方舟投資底下旗艦型基金 — ARK新興主動型ETF（ARKK）的 Put，佔整體投組比例約 1.5% 先前被我們戲稱為「西方航海王」、Q1 航運持股近一成的橡樹資本，也在 Q2 買入 ARKK、ARKW 的 Put，佔整體投組比例約 0.6%

【產業表現大公開】#後疫情趨勢 🔗 8 月月報連結：https://pse.is/3jcrpz MM研究員在蒐集道瓊指數中上百種產業的表現數據後，根據其年報酬% 與月報酬% ，整理出以下四大象限圖。透過以下分析，你將了解各產業在強弱之間的變化！整體內容承接八月月報，未來行情有幾大趨勢： 1.生產力循環下，科技類股有長期投資的價值。 2.從美國與歐洲最新非製造業NMI數據來看，Delta疫情不影響整體服務業復甦，但投資上仍要留意受疫情影響較大的產業（旅遊、航空）。 3.製造業循環有望持續至Q3，但未來一季需留意幾項循環末端的轉折指標，如：台灣電子出口 、PMI與美國客戶端庫存 。 PS.對產業表現的報酬率有興趣的話歡迎私訊小編索取~ ▍維持強勁的產業：科技、服務 科技產業：近期股價仍然維持在最強的第一象限，從電子零組件到終端軟體、網路股票指數均優於大盤。M平方在最新的科技產業報告中提到，在生產力循環下，四大趨勢電商消費、數位廣告、企業雲端、訂閱經濟將持續支撐科技產業發展，在近期科技巨頭的財報也可發現相同趨勢。 服務業：雖然近期全球因變種病毒，使確診數字再度攀升，但英國的例子已經證明，只要疫苗覆蓋率夠高，未來政府不見得需要透過封城以遏制疫情，目前英國在維持解封路徑不變的情況下，新增確診數已明顯降低。從股市表現也可看出，餐飲、運輸相關指數不受到疫情影響，近期持續優於大盤，另外經濟持復甦帶動就業回溫，就業訓練相關指數也有較佳的表現。 ▍由強轉弱的產業：原油、旅遊 原油類股：過去受惠於減產與經濟復甦，WTI油價快速攀升至75美元以上，但在7月底的OPEC+會議後宣布將逐步增產後，原油相關類股已出現明顯轉弱的趨勢。 旅遊：雖然前述提到在疫苗覆蓋率高的情況下整體復甦不變，但由於全球各國疫苗施打狀況參差不齊，且目前多個國家疫情不論從新增確診或死亡來看，均尚未出現趨緩跡象，因此「航空」與「旅遊」相關類股在近期出現由強轉弱的趨勢。 ▍由弱轉強的產業：醫療保健 醫療保健類股：在去年Q1出現明顯的漲幅後，往後走勢整體落後於大盤，但近期各國疫情再起，再加上未來疫苗有極高的機率將會需要施打第三劑，提高了相關類股對於對未來的營收展望，因此近期股價指數表現優於大盤。 ▍維持弱勢的產業：博彩業、休閒娛樂相關 從去年到現在股票維持在弱勢的相關產業較為分歧，但整體還是可以看出，博彩業、休閒娛樂相關指數有較差表現。 🔗 8 月月報連結：https://pse.is/3jcrpz