#八百回合經濟談 
　
〔#基金 #散戶的好夥伴〕 
　
認識了#金融市場 之後，下一步就能開始著手投資，此時你卻發現自己資金不，或是對選股能力沒有把握，這時候「基金」就是一個值得考慮的選項！這次就讓政經八百帶大家認識一下共同基金！ 
　
#共同基金 ( mutual fund ) 是集合投資人的資金，並委託專業投資機構代為操作管理。聚集了眾人的資金而成立的基金，原本資本不足的人，也有機會透過共同基金獲得債券市場、 5G 產業帶來的豐厚報酬。所有由操作基金而產生的收益和虧損，都是由全體投資人共同承擔。 
　
一般投資人可以向資產管理公司（投信公司）申購基金，交由他們代為操作管理，投資人投入的錢都會有專屬的保管機構代為保管。然而實務上，投資人申購基金的管道其實包括#銀行、#基金平台、#證券商、#保險、#郵局。若要結束對某一檔基金的投資，也可以贖回。 
　
那麼基金是怎麼獲利的呢？是像股票一樣買低賣高嗎？還是像債券一樣領固定配息呢？ 
　
有趣的是，這些獲利方式萬能的基金都可以做到！基金是集結大家的錢去做投資，基金經理人選擇的投資標的並不限於股票或債券，所以基金有四種主要的獲利來源：#資本利得(買賣價差)、#債息、#股利、#匯兌收益。 
　
除了獲利之外，透過基金投資也會有成本，通常可以分為「外加」和「內扣」兩種。#外加 通常指申購和贖回時的手續費，透過不同管道進行申購，也可能有信託保管費（透過銀行通路）或轉換手續費（基金間轉換時）；而#內扣 費用則有管理費和銀行保管費等等。 
　
▌ 一些基金相關名詞 
　
#基金規模 ( AUM ) 指基金募集到的總金額，隨著投資人的申購或贖回，一檔基金的 AUM 也會有增減。 
　
#淨值 指將基金中的資產減去費用後的價值，通常投信公司每天都會計算一次淨值。 
　
#基金週轉率 是一段時間內，基金持股的更新次數。 
　
▌ 基金分類方式 
　
根據基金的註冊地，可分為#境內基金 和 #境外基金，投資標的通常分別專注在台灣市場與海外市場，兩種基金的計價幣別也不同。 
　
依能否申購或贖回與否，可以分成#開放型基金 和 #封閉型基金，台灣目前大多是開放型基金。 
　
以投資標的來區分的話，則有#股票型基金、#債券型基金、#貨幣型基金，以基金為標的的#組合型基金，與同時兼顧各項金融資產的#平衡型基金。 
　
這幾年大家常常提到 #ETF，它的全名是「指數股票型基金」，指透過追蹤某一個指數的成分股進行資產配置的基金，以複製跟大盤相似的報酬。然而 ETF 卻不是透過一般管道申購，而是在證交所交易的基金。舉例來說，美國 SPY 就是追蹤 S&P500 的 ETF，而台灣最具知名度的就是一次幫你買進台灣最大 50 檔股票的元大台灣 50。 
　
其實本周的內容介紹完整的基金的相關知識，像是所謂的#避險基金和#私募基金，或是透過#夏普比率來衡量基金的表現，以後有機會政經八百也會推出更深入的基金專題，希望大家可以繼續支持！ 
　
#經濟 #經濟學 #臺灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #投資 #風險

私募基金總是給人一種神秘感，像是一小撮技術超群的金錢魔術師專屬的秘密聚會，對他們來說沒什麼東西是變不出來的，每年穩賺 20％ 的報酬率對他們這些高手來說鐵定不成問題！

但...魔術終究還是魔術啊～ 他們穩賺的主要還是門票收入

這幾年跟朋友吃飯聊天，有時偶爾會聊到投資，其中有幾個朋友跟我說，他們透過朋友的介紹，買了可以保證獲利的私募基金，我接著問每年保證獲利是多少呢？他們說固定每月配息，年配息率達12%～20%(不同案例)，聽到這裡，我已經開始在冒汗了。我心想如果你有在投資市場打滾過一段時間就會明白，想要每年都在市場固定賺取12%有多難，如果有一個人跟我說，嘿～不管股市今年是漲1000點或者是跌3000點，我每年都能從市場中「保證」獲利12%呦～如果真的有人可以做到，我一定二話不說馬上把錢全部匯到他戶頭，然後開始計劃我的假期，畢竟人生還有很多比投資更有趣的事物值得去追尋。但我知道這是不可能的，即使是巴菲特也無法向你擔保。

美國十年期政府公債殖利率為2.6%，代表趨近零風險的投資標的一年約賺2~3%是合理的，而當你想獲取的報酬率高於2.6%越多，所承受的風險理當越高，這是很基本的市場原理，若一年賺取2.6%和賺取12%所需承受的風險是一樣的，那麼那些購買美國政府公債的人豈不是傻瓜？不然就是保證獲利12%的風險其實是超乎你的想像？而當中必定有一方有問題？而答案是顯而易見的。

我個人很推崇的投資大師，美國溫莎基金的傳奇經理人－約翰．聶夫(John Neff)，累積30年操盤生涯的平均年化報酬率不過就是13.7%，所以當有人跟你說，他可以「保證」每年獲利雙位數，你應該要馬上拔腿狂奔，跑的越遠越好，因為如果不是你遇到瘋子，就是對方把你當傻子。

像這類集團的手法，你每個月領到的現金配息，不外乎來自於投資所得，例如高風險的信用交易或灰色地帶的營利事業(已經算是相對比較好的了)、或者是你自己的本金、及新參加者的本金，而當你如果突然有一個月沒有收到利息，很有可能代表的是你的本金也血本無歸了(我有一兩個朋友遇到此狀況)，你想賺他的利，而他想要你的本。你真的需要有極佳的運氣，才能在這場賭局裡安然的抵達彼岸，如同走鋼索的人。

在現在這個時代，不管你是要自己買股票，還是委託別人幫你管理，提升自己的投資能力，是必須的！

※圖為電影《偷天鋼索人》

這幾年跟朋友吃飯聊天，有時偶爾會聊到投資，其中有幾個朋友跟我說，他們透過朋友的介紹，買了可以保證獲利的私募基金，我接著問每年保證獲利是多少呢？他們說固定每月配息，年配息率達12%～20%(不同案例)，聽到這裡，我已經開始在冒汗了。我心想如果你有在投資市場打滾過一段時間就會明白，想要每年都在市場固定賺取12%有多難，如果有一個人跟我說，嘿～不管股市今年是漲1000點或者是跌3000點，我每年都能從市場中「保證」獲利12%呦～如果真的有人可以做到，我一定二話不說馬上把錢全部匯到他戶頭，然後開始計劃我的假期，畢竟人生還有很多比投資更有趣的事物值得去追尋。但我知道這是不可能的，即使是巴菲特也無法向你擔保。

美國十年期政府公債殖利率為2.6%，代表趨近零風險的投資標的一年約賺2~3%是合理的，而當你想獲取的報酬率高於2.6%越多，所承受的風險理當越高，這是很基本的市場原理，若一年賺取2.6%和賺取12%所需承受的風險是一樣的，那麼那些購買美國政府公債的人豈不是傻瓜？不然就是保證獲利12%的風險其實是超乎你的想像？而當中必定有一方有問題？而答案是顯而易見的。

我個人很推崇的投資大師，美國溫莎基金的傳奇經理人－約翰．聶夫(John Neff)，累積30年操盤生涯的平均年化報酬率不過就是13.7%，所以當有人跟你說，他可以「保證」每年獲利雙位數，你應該要馬上拔腿狂奔，跑的越遠越好，因為如果不是你遇到瘋子，就是對方把你當傻子。

像這類集團的手法，你每個月領到的現金配息，不外乎來自於投資所得，例如高風險的信用交易或灰色地帶的營利事業(已經算是相對比較好的了)、或者是你自己的本金、及新參加者的本金，而當你如果突然有一個月沒有收到利息，很有可能代表的是你的本金也血本無歸了(我有一兩個朋友遇到此狀況)，你想賺他的利，而他想要你的本。你真的需要有極佳的運氣，才能在這場賭局裡安然的抵達彼岸，如同走鋼索的人。

在現在這個時代，不管你是要自己買股票，還是委託別人幫你管理，提升自己的投資能力，是必須的！

※圖為電影《偷天鋼索人》