為什麼這篇碎形理論股市鄉民發文收入到精華區：因為在碎形理論股市這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者WESTONE (oreztsae。裏)看板Stock標題[心得] 股價、棉花與尼羅河密碼讀書心...
#股價、棉花與尼羅河密碼
#本書屬於非主流的金融理論，
但觀念蠻新穎的，但有待驗證。
我用我理解的想法來分享此書觀念。
ps此書相關知識背景難度蠻高，
若有理解錯誤，歡迎交流指正謝謝。
一、相關知識背景
1統計學（常態鐘型分布vs.長尾分布）
2随機微積分(布朗運動随機過程）
3black-scholes選擇權訂價理論
（arch模型－時間序列變數的波動幅度（變異數）是異質的）
4風險值分析vs極值分析
二、挑戰三大傳統金融理論議題
1常態鐘型分布vs長尾分布
作者發現股價是不連續，市場規模也有群聚效應，
並不適用傳統主流統計學由常態分布推論出相關性係數矩陣的概念。
提出冪次法則以長尾分布（股價變動比例規模）來作特徵值判斷相依性取代。
2獨立随機過程vs相關碎形過程
作者認為股價變動随時間非獨立随機，而是相關碎形（股價變動局部有記憶性）。
雖然傳統的選擇權訂價arch模型已有時間序列變異數異質的概念，
但作者提出歷史時間和交易時間生成元配對概念（類似集合論運算公理）更加適用解釋金
融泡沫極值現象。
3極值分析取代風險值分析
作者文末強調金融市場波動極值出現被大眾低估，
風險管理目前主流的風險值分析很難避開金融市場極端波動風險，
模型設計應多納入極值分析。
三、個人推論金融計量模型未來可發展方向
1投資組合
目前投資組合（常態分布為基礎）主流為相關性矩陣分析，
但套利模型可導入相依性群分析（長尾分布無母數分析為基礎），
甚至已見研究論文討論導入黎曼幾何拓撲結構分析。
但由於近年龐加萊猜想基本理論基礎已被證實，只待數據補強應用。
2投資周期性規律發現
目前主流是随機微積分的時間序列分析，
但arch模型仍無法解釋股價變化波動随時間聚集在某些時段。
相關碎形概念應用在套利模型趨勢變化擇期分析蠻有研究空間。
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我走來始終如一，小志工下台一鞠躬。
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推 stock999 : 股價是隨機的，我懷疑這些計量模型的成功也隨機 10/30 21:44
推 A98454 : 從川皇、馬克斯投顧例子上，短線隨機是受情緒影響 10/30 21:48
推 twic : 是在隨機沙小 我看了啥 10/30 21:48
→ WESTONE : 這本書說真的蠻難的，我懂不到一半。但重點就是非 10/30 21:50
→ WESTONE : 随機。供參考。 10/30 21:50
→ Altair : a) 常態分佈 vs. 非常態 (作者認為是Levy 10/30 21:51
→ Altair : b) 期望值 vs. 極端值 (從上一點衍生而來 10/30 21:52
→ Altair : 這本要有統計學概念 會比較理解他在講啥軌 10/30 21:52
→ Altair : 白話版本可以看 Taleb (塔雷伯)的一系列著作 10/30 22:00
→ WESTONE : 感謝分享 10/30 22:02
→ fishouse : 股價是炒作的 看看宏達電 甚麼統計分析都無效 10/30 22:02
→ jonaswang01 : 賭場看心理好嗎…跑出規律每次都說黑天鵝怎麼不說 10/30 22:06
→ jonaswang01 : 有人想割韭菜？ 10/30 22:06
推 ryusenming : 綿花... 陳爸 99 1451 10/30 22:07
推 jimmyid4 : 推 10/30 22:15
推 jemc1905 : 棉花已經114了，年興大戶默默吃股 10/30 22:30
推 stlinman : 傑西里佛摩: 10/30 22:32
→ guilty13 : 棉花有一檔 1414 我覺得不錯 10/30 22:33
推 pastrolia : 好懷念的主題～以前研所教的隨機微積分跟衍生性訂 10/30 22:39
→ pastrolia : 價～ 10/30 22:39
推 tamama000 : 想起看論文痛苦ㄉ日子 10/30 22:55
推 ryusenming : 大戶不就殷董XD 10/30 23:02
噓 fbtm : 請用這本書解釋目前的宏達電好嗎？ 10/31 01:27
推 areUretarded: 這本書比較適合解釋美股，台股法人都一起拉 10/31 01:48
→ areUretarded: 權值股，大盤也很騙 10/31 01:48
→ brella : 推 10/31 02:10
推 tommy134075 : 不是很認同，短期股價的影響受心理情緒因素較多 10/31 03:19
推 egg87346 : 嗯 沒錯 其實可以看作是波的合成 短期會有模仿性 10/31 04:53
推 Jimmy030489 : 笑了 這也能扯到陳爸 10/31 08:28
推 ccdg : 個股或指數不要直接用股價，換用股價評比值去跑。然 10/31 11:01
→ ccdg : 後資料量夠多很重要，比方說月線的極端值可能要至 10/31 11:01
→ ccdg : 少20年以上的資料 10/31 11:01
推 Petrovsky : 推分享 10/31 20:31
→ Petrovsky : 以前很喜歡看這類型的書 很複雜好像很厲害 10/31 20:32
→ Petrovsky : 但是 現在股市玩久了 覺得這種書故弄玄虛 10/31 20:34
→ Petrovsky : 讀太多 你一定不會賺大錢 10/31 20:34
推 jimhall : 推賺錢不需要了解真理 10/31 21:11
推 f204137 : 殷董認養股 也快公佈Q3業績了 10/31 23:29