［LVMH彈弓手唔買Tiffany］Tiffany當然告上法庭，但LVMH話法國政府唔畀，因為美國要收關稅。

TLDR：LVMH連法國政府都出埋，彈弓手唔買Tiffany，照計都係想壓價。Meanwhile Pandora即升，照計純係巧合，但Pandora呢檔嘢真係成功到一個點—仲賺錢過Tiffany。三十幾年歷史嘅公司，朱義盛穿珠仔，泰國廠，可以扮歐洲名牌，行銷一絶。

LVMH scraps $16.2 billion deal with Tiffany（https://bityl.co/3QRM）

1. Er….有點複雜，但簡單嚟講，就係LVMH（冇錯係LV母公司）彈弓手，之前話咗買Tiffany（冇錯係嗰間Tiffany），而家改變主意，唔買咯。Tiffany 當然把幾火，畀你睇晒全相（當然要做Due Diligence）而家話唔買就唔買？玩泥沙嗎？傾好晒架喎。所以就要告LVMH了。

2. 誰是誰非？唔知，我相信你都唔知。法律嘅嘢，上法庭咪知，就唔好大家喱文拗話「唔係講下喎，簽咗都可以唔算數？」「有不可抗力條款」。上法庭慢慢玩飽佢，反正大公司錢多，特別係LVMH

3. 可以參考下，之前私募基金買Victoria Secret，都係在肺炎後撻咗Q（https://bityl.co/3QR4）。當時唔少專家（真專家）都幾意外，居然可以咁walk away

4. 肯定嘅係，導火線一定係肺炎。呢單刁係大半年前，舊年10月尾的，已經兩個世界啦。但未必係好似你咁諗。我嘅陰謀論，就梗係LVMH想壓價，分分鐘最後仲會傾得成。法庭咪法庭咯，和解都成日見啦。正如Tiffany亦只係為股東R最大利益． Nothing Personal, it’s all about business．呢個係我上星期廿幾三十年後重睇《教父》，其中一個領悟。Don Corleone 個仔畀人射到變蜜蜂竇都係咁照同仇家坐低傾，Michael Corleone嗰頭話完「傻啦姐夫唔通我忍心家姐變寡婦咩，冇事嘅，坦白照講啦，但唔好當我白痴」—講完轉頭就搵人勒死佢啦！it’s all about business

5. 你話疫情下經濟不景奢侈品銷受大受打擊？Yes and No．打擊梗有，但睇邊個檔次嘅奢侈品。由愛馬士到LV到Tiffany到Pandora到Swarovski已經十幾廿層。正如Gigi Hadid（唔好意思，仲係停留嗰個年代）又model，求撚其在喜愛夜蒲台北篇出現咗幾秒嘅妹妹仔又model，身價都爭好遠。

6. In general，打擊當然係有，但亦唔止係因為啲友冇錢，好大程度係因為冇得出遊，特別係大陸人冇得去歐洲。但你睇股價呢？唔覺好大打擊。你睇愛馬士LVMH之類嘅股價，離新高其實都唔遠。

7. 所以，我都係覺得LVMH係壓價。呢啲係為股東負責嘅表現：九蚊買到嘅嘢，唔使用十蚊買。

8. Tiffany嘅股價，一早有LVMH個出價頂住，所以並不反映「基本因素」。但你見LV一話唔買股價就插10%（收市都仲跌6%），有理由相信，LVMH係可以壓低啲個價。直接啲講就LVMH唔急，你急之嘛。Tiffany檔次低，仲要比較多係嚟自美國，呢個時勢似乎麻麻地—當然呢兩個特點正係最初LVMH買佢嘅原因，但此一時佊一時。當中種種，舊文有寫過（https://bityl.co/3QRb）

9. LVMH最聰明嘅係，擺政治上枱！點解唔買？LVMH嘅官方理由，唔係想壓價（冇人會咁講），唔係因為營商環境唔同咗，係最衰當撈侵！加關稅！要收法國貨品關稅。咁就唔傾啦，當Material adverse change（https://bityl.co/3QR3）

10. 唔止，連法國政府都擺埋上枱！。成件事都幾神秘下，LVMH大股東兼歐洲首富Bernard Arnault話法國政府寫信畀佢要佢Hold住，1月之前都唔好close（埃汾按：仲唔係針住美國總統？）。咁LVMH冇得揀，就唯有聽話。

11. 背後玩乜？問佢地先知，但Bernard Arnault在法國權力當然極大。係佢擺法國政府上枱，定係法國政府同佢白面黑面，等Tiffany去嘈（埃汾按：有咁大影力？）迫美國唔加關稅，就問佢地先知了。當然美國又會話係法國要收美國公司數碼稅在先，不如由美國獨立開始計起啦，由路易士安那新奧爾良雞翼開始講，慢慢拗

12. 至於嗰封法文信（法國政府寫畀Bernard Arnault唔通寫英文？），係冇公開過嘅！Tiffany都冇見過正本，但當然話法國政府冇可能咁使橫手。就告LVMH，要佢11月（原定死線）前科水，唔好扮嘢

13. 都係嗰句，背後玩乜真係問法國佬先知。到底LVMH真係想買而買唔到，定係想買，定係只係壓價，都冇人知，當然我估係想壓價。因為LVMH之前已經有前科想拉Tiffany埋枱傾過個低啲嘅價，但Tiffany冇睬佢。

14. 結論？唔知。法律嘅嘢。表面睇嚟，個Deal terms似乎唔多容許LVMH就咁行走。之前報導過，Tiffany可以畀6億美金然後反口唔賣，但買家冇呢個option．「唔公平！」。係喎，有人拎支槍迫LVMH簽？我地唔係講緊柬埔寨雛妓下話？

15. 不過啦喎，拉到法國政府落水，又唔同玩法。亦可能因為見到個Deal terms冇乜空間，所以出呢招。當然也不排除係法國政府見到呢個機會去搞搞佢，甚至政府同LVMH齊齊坐低諗都仲得。

16. 股價反應先最重要，Tiffany當然即刻跌，一度跌10%，收市跌6%去到114蚊—留意LVMH出價係135蚊，似乎市場都覺得撻Q機會幾大。但打從肺炎爆發，Tiffany股價都大跌過幾次，因為一路都覺得LVMH有機會反口。

17. 不過最頂癮，應該都係Pandora！股價同時大升！唔知關乜事？可能只係巧合。不過舊年其實有人寫過，萬一LVMH真係買唔到Tiffany，咪買Pandora咯。三份一價錢之嘛。邊個寫？之唔係我（https://bityl.co/3QRd）。

18. 當然你會話檔次不同，唔係同一回事。但，根本最初LVMH就係奢侈品美心味將軍，多品牌，就係想要平價線先要Tiffany（當然另一重點係Tiffany主力美國，而LVMH在美國較弱）。

19. 冇錯Pandora係朱義盛穿珠仔，但有乜所謂，搵到錢就得。麥當勞KFC夠賣垃圾食物，但你邊間米芝蓮餐廳市值大過佢？之前寫丹麥股（https://fbook.cc/3FHF）市都寫過，Pandora今年股價不知幾強勁。

20. 丹麥股市都寫，堅唔堅？記得支持下埃汾Patreon．一星期至少三篇港美市場評點，一個月一舊水唔使，開張一個月已500人訂！仲有兩篇免費試睇：（https://bit.ly/31QmYj7）．廣告完。

21. 拿，當時寫文咪話買Pandora係Tiffany三份一價錢？當然係講市值。但此消佊長，而家Pandora市值追到有Tiffany一半了。你計純利，計賺幾多億，其實Pandora仲高過Tiffany！只係Tiffany個PE高啲咁解。

22. 舊文有寫，Pandora嘅純利率極高，食水好深，諗真啲應該不意外，都話朱義盛穿珠仔當名牌，marketing極成功。佢純利率講緊22%—LV，Tiffany，Kering（姑池母公司）都只係15%樓下。就只有愛瑪士做到25%，但另一樣嘢

23. 當然我估最後LVMH最後都買得成Tiffany，買唔成都唔會走去買Pandora，但的確Pandora升極都有，年頭三舊水（丹麥克郎，丹麥冇用歐元呀下），而家五舊。如果3月低位計，直頭就兩舊升到五舊。實情當年LVMH話買Tiffany，本人都係近乎華文媒體第一個寫，因為星期日記者放假，但埃汾唔放假。

24. 當然「買唔到Tiffany，不如買Pandora」呢啲咁無聊嘅angle更加係我先會寫。不過Pandora真係好東西，食水夠深。丹麥（？！）品牌，間公司仲後生過我（是真的，1982年先出世！），泰國廠，但可以扮歐洲名牌，真好嘢。再講一次，marketing一絶

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做過無數訪問，有3篇我係最滿意

一篇係港大學生報《學苑》martin小哥寫嘅訪問，另一篇就係《立場新聞》堂主盧斯達嘅訪問。仲有一篇係Yahoo做

一來我、Martin和堂主的價值觀和意識形態比較相近，物以類聚，同姓3分親。佢哋唔似得傳統媒體咁學壞手勢，鍾意做鳩被訪問對象。

之前我出書，出版商硬要安排訪問幫手打書，我就係咁唔小心比共媒01玩鳩我。連基本資料都錯，寫我係80後，又屈我做過新聞主任，全部都係生安白造痴撚線。嗰件垃圾記者後尾冇做，去咗蘋果日報逗留一陣又走咗，仕途不順，完全係抵撚死

如果個訪問對象係有個性，最好係還原佢嘅基本想法，我覺得我同Martin和堂主都有呢一種默契。佢哋冇刻意寫自己嘅觀察同想法，好完整的還原我想表達嘅意思

參考：

【專訪】金融作家渾水：財金換血，香港陰乾　依家就係「留島不留人」

https://www.thestandnews.com/…/%E5%B0%88%E8%A8%AA-%E9%87%9…/

【離經叛道 4 】渾身是膽 何以置身濁水——專訪渾水
https://www.undergrad.hk/15351

90後上市公司執董渾水：我仍然是廢青
https://olo-mag.tumblr.com/p…/180073573281/90後上市公司執董渾水我仍然是廢青

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「Office最多就係呢種人，佢推卸責任同埋工作畀你，只要你答應，佢就係賺咗，如果你唔妥協，佢亦都冇蝕到。

要解決問題，就係要畀呢種人知道，佢哋要喺你身上攞著數，其實係需要成本。」

以上嘅道理，我隻隻字都識，好早已經明白，不過真係做到狠心set底線，都係近一年半載嘅事。

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《臥底 7》

自從Candy將性騷擾件事同我share之後，我同佢嘅關係close咗，一個星期起碼3日一齊食lunch，收咗工都會WhatsApp，如果唔係武肺，相信我哋放假都會出街，因為佢已經講過好多次想一齊睇戲，一齊唱K，不過要等遲啲先。

Candy甚至同我講以前拍拖嘅嘢，佢個Ex一腳踏兩船，講咗好多好多大話，最後分手收場，所以佢好憎人講大話。

Candy：「個賤人阿Rick又會無啦啦唔做嘅？Last day都應該要放工先走吖，但又冇理由係因為嗰件事。」

我：「唔知佢呢，食完lunch已經唔見人。」Candy最唔鍾意人哋講大話，我好快就對住佢講咗第一個大話。

Candy：「不過我都會走㗎喇，呢度氣氛太怪，繼續搵工啦！而家Cathy走埋，遲啲得返我一個女仔。話時話，Cathy之前都冇講過要走，佢都要一個月通知啦，HR仲同佢講唔可以扣假，真係諗唔明個賤人阿Rick點解可以話走就走。」

唔好再問喇，我咩都唔知呀，臥底有臥底嘅守則，何況......我啱啱出咗第一個月糧，Autopay 15000，另外現兜兜cash 35000，而家鬥志好旺盛，使命感好重呀！

呢5萬蚊絕對唔易賺，人哋放工就放工，我放工仲要喺屋企同姐夫傾公事，呢一晚佢問：「你覺得阿Rick走咗之後，sales team氣氛有冇好咗？點睇其他同事？」

我：「阿Rick走咗係好啲，但整體變化唔大，呢度幾位同事都有種可以趕走新人嘅特質，例如阿Cliff，佢係一個好奇怪嘅人，其他人喺度嘅時候，佢會好多嘢講，好似一個好nice好熱心嘅同事，不過當你同佢獨處嗰陣，就會發覺佢唔多友善，基本上佢好多嘢都係做畀人睇。」

姐夫：「阿風呢？」

我：「肥仔風其實冇野心，你唔炒佢就會做足一世，不過佢份人就好鍾意認叻、講低級笑話、練精學懶，如果你請嘅新人係啲後生仔女，好容易會因為肥仔風而辭職，因為呢一代人比較自我，唔係個個會為咗份糧附和你或者陪笑，最慘係肥仔風永遠覺得自己最叻最醒，我返咗一個月工，聽佢講得最多嘅幾句係：『一早知啦！』、『唓，有咩咁出奇啫？』，係都要扮先知扮淡定，同埋佢好多嘢都雙重標準，自圓其說，最叻係寬己嚴人，平時只可以佢寸人，人哋質疑或者寸返佢就會反面，正常人唔會想同佢做同事啦！」

姐夫：「聽你咁講，成條team要炒晒喎！」

我：「又唔係，Gilbert好多貢獻嘅，超勤力，你請咗佢都算執到，不過我開始明白點解佢同Daniel同期入嚟，但係職位又低一級，同Gilbert見過幾次客之後明晒，佢唔識睇人眉頭眼額，你同我都睇波吖，佢好似啲工兵喺中場掃蕩，默默幫球隊做好多嘢，不過完全唔起眼，唔會畀人有球星嘅感覺。」

姐夫：「局外人睇嘢係清楚啲，Daniel呢？」

我：「Daniel有種講唔出嘅奸，弄權就梗㗎喇，佢好似想謀Louis個位，又想壓低晒其他人，然後喺sales team獨大，話時話Louis等退休唔做嘢點解唔炒？正宗經典廢老。」

姐夫：「Louis係開國功臣。坦白講，炒肥仔風影響仲大，因為Louis已經好少出去見客，但係以前總算幫過公司好多，你可以話佢廢，總之下屬唔好搏出位，唔好搞麻煩嘢出嚟，Louis就最開心，佢真係等退休㗎咋，我炒佢對生意冇影響，但係如果我炒佢，其他同事就會覺得我好無情，你之後做多幾年嘢就會明，每間公司梗有一兩個Louis呢種人。係喎，你同Candy行得好埋咁，唔係想喺我公司溝女呀？」

我：「痴線！專業臥底嚟㗎！」

姐夫：「係至好呀！搵食行遠啲喎！而家阿Rick走咗，我想pass佢手頭上啲客畀你跟，聽日返公司我會叫Gilbert安排。」

第二日返去，姐夫真係叫Gilbert抽晒阿Rick嘅Account畀我，然後Daniel走埋去同Gilbert嘈：「阿Tim返咗一個月咋喎！你一係pass畀我先，我再分出去。」

Gilbert：「老細叫㗎！佢話你同肥仔風已經夠忙，我本身都話不如畀Daniel搞啦，不過佢話嚟緊有另一個project畀你。所以交畀我啦，我分完畀阿Tim會帶埋佢去client visit。」

Daniel：「咁一係你畀啲肥仔風啦！」

Gilbert：「阿Rick走咗，佢啲account冇人跟，所以急啲，反而Cathy月尾先走，到時Cathy啲account都係會畀肥仔風，老細諗咗㗎喇，唔好煩到佢啦！」

Daniel似乎好介意我接手阿Rick啲客，雖然被Gilbert勸退，不過Daniel都係有意無意叫肥仔風塞其他嘢我做，睇得出係有心加重我workload，而我只係一個臥底，臥底係查案，唔係同你做實事，你哋權力鬥爭搞到我，係咪應該要加人工呢？

有一日我跟緊阿Rick留低啲嘢，然後肥仔風又走嚟交低其他嘢畀我follow，呢個moment我要爆喇，即刻WhatsApp姐夫：「咁唔掂喎！做完都攰到仆街啦！你同家姐係咪水我入嚟返真工㗎？肥仔風係咁叫我幫佢做嘢，一係你炒撚咗條肥西啦！」

姐夫：「冷靜，不如我教你少少嘢啦！辦公室有一個生存之道，就係－－－你可以接受人哋畀你嘅工作，但係要提出條件。」

我：「即係點呀？」

姐夫：「舉個例，肥仔風叫你做一樣嘢，你即使答應，都要同佢講做埋手上嘅嘢先，你手上有Gilbert畀你嘅工作嘛，所以下晝返嚟先幫到佢，又隨時見客見晏咗，可能要聽朝先交到，你咁樣同肥仔風講啦，佢唔會為咗你同Gilbert撐㗎！」

即管試下，肥仔風聽完之後唔多高興，不過冇辦法，最後佢要自己做返。

後來姐夫同我解釋，Office最多就係呢種人，佢推卸責任同埋工作畀你，只要你答應，佢就係賺咗，如果你唔妥協，佢亦都冇蝕到。

要解決問題，就係要畀呢種人知道，佢哋要喺你身上攞著數，其實係需要成本，我哋接受人哋要求嘅同時，一定要加入自己開出嘅條件。

做人，返工，做生意，全部都係一樣，因為人哋要求你做一件事，你無條件答應，久而久之就係老奉，日積月累之後，人哋唔會感激，仲會覺得理所當然。

講返正題，我真係冇諗過呢份臥底工要打真軍－－－真係同Gilbert走去見阿Rick留低啲客，重點仲要去見嗰啲稍為有規模，不過又唔知點解一直開唔到單嘅client，發現當中有唔少客冇幫襯過，係因為我哋公司報出去個價最貴。

客：「呢個價得咩？一早應該啦！你哋兩間competitor都係71蚊，係你哋咁衰格走嚟報73蚊。」

Gilbert對住個客講：「唔好意思，我哋老細其實好重視你公司㗎！特登捉住我review之前個價。」

客：「你哋做到71蚊就好啦，以後多個選擇吖嘛。」

Gilbert：「71蚊我點敢上嚟見你呀？老細叫我畀啲誠意你睇，我哋做69蚊。」

客：「咁好死？你老細有絕症呀？」

😂😂😂

見完幾個客已經6點幾，仲要同Gilbert呢隻牛返公司，佢喺小巴上面講：「咁奇怪嘅，呢幾個客都報得比平時貴，其實唔使做69蚊吖，之前做返正常71蚊，應該一早開咗單。」

我：「可能阿Rick同個客唔啱傾，特登唔平畀佢呢。」

Gilbert：「冇理由㗎喎，佢出quotation都要cc埋畀Daniel，冇理由過到Daniel呢關吖。」

當Gilbert自言自語之際，我收到Candy嘅WhatsApp，原來老細捉咗Daniel同肥仔風入房，只見肥仔風一個人返出嚟，好勞氣咁掟低啲file，Cliff問咩事，Candy聽到肥仔風好嬲咁講：「痴線！要我relocate大陸返工，我寧願唔做。」

「咁精彩？」

Candy：「而家Louis都入埋房。」

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