銅鑼灣人有句諺語：
「只有到了夜晚，
才能看見哪個燈箱最耀眼。」

類似是「疾風知勁草」的意思吧。

#銅鑼灣人係我今日嘅藝名

【龔成問答信箱】（Q19361-Q19380）

Q19361：

老師，我係你學生，想問小小入市問題:

1. 你上堂教用中銀選股入既P/E係大約5
想問下其實如果係20倍以下，其實係咪已經好難搵?需唔需要改改佢調高一下?費雪教既P/S ratio都有同樣既情況，而家好多市銷率都好高，好似參考價值都已經唔大。

2. 同問題一有小小似，想問下巴菲特以前都好著重用便宜價買入，但近呢十幾年資金咁多加上成個社會經濟發展慢慢轉型做科技主導，好多股票即使好似舊年3月熔斷都係打番去合理價/合理中下部份，但真係去到便宜其實好少。

例如2382我自己估值係70~130蚊(順便問下大約岩唔岩)，但3月都係90蚊左右即上番100蚊以上合理區中上部份。

700都係早排低見520即上番580，一直都係合理中上/昂貴區，其實而家係咪合理區/合理區中上部都可以開始草小小貨先?因為我怕錯失機會，特別科網股。

3. 彼得林佢係一本教理財既書果度有提過，一生人搵8~12間公司做Research，然後揀3~5間高增長企業已經非常非常足夠，令到你好富裕，巴菲特都有類似既講法話揀三幾間公司超長線持有就OK。

我見老師都係得1211/1177/1810，好似冇其他，其實係咪咁樣真係足夠，你以過來人身份覺得係咪股票以一生長線持有角度而言，真係唔洗買好多隻?

4. 我小米12.56買入，升一倍放左一半(好後悔並明白點解要繼續再長線投資唔洗理個股價)，但我而家想加注不過高得不合理，老師你建議咩位買好?

龔成老師：

1）這只是其中一種選股方法，如果你記得我上堂所講，這個選股的第一步，我地要入5個指標，其中PE指標，如果你是有實力投資者，可以不輸入。

因為PE指標，只不過是集中選股範圍，希望選到的股票不會太貴，但這只是表面指標，同質素無關，如果你已有實力，你可以不用這指標，只用4個指標。

另外，潛力股進行估值時，會用較多「將來」的數據去計算。

2）其實佢都是用價值投資法，不過方向有少少改變，過往只要平，就有機會買了質素一般的企業，現時就著重質素，只要有質素有增長力，就算不平，只是合理價，都會買入。

因此，你先翻睇第2堂的筆記，當中個人組合的比例%，水桶123的配置，如果你現時的組合與你年齡不配，就要調整。

若你應投資更多水桶1而這刻無貨，你就要適度買入，當然這刻不會太大力，但不能完全無貨，以慢慢分注入的模式。我地要講求平衡。

3）我多年來，都只是有5-10隻股，不會太多，現時主力比亞迪（1211）。

如果你投資實力不強，就要適當分散風險，這就是我叫人買盈富（2800）的原因，但如果你有實力，就可以集中少少，例如4隻同類股，你集中選最強實力的一隻，這樣會有最好的回報。

4）投資是一個長期戰，只要你明白長線就得，現時餘下的貨就唔好理，長線持有，如果想加注，最好去翻$24先，又或月供。

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Q19362：

龔成老師，你好呀。我睇左你兩本書，好勵志。亦都有睇左Facebook page 差不多一年，一直想報班，但工作關係，就唔到報班時間。

睇完你既書令到住公屋既我，覺得靠工作和投資真系可以改變生活。

我今年30歲，有同男友結婚的打算。男友系保守型，會買9988、港交所。因為男友家庭系中產，不心急賺錢。
而我就好心急想滾大本金，因為我想同男友靠我地兩個將來置業。之前都有買福壽園、金沙賺過小小。

但都系忍唔住手，賺小小就放。但由11月中開始、個人可以更心急，分段入左1789愛康醫療，因為由9月時，
間唔中買賣都有賺1蚊差價數次。

但11月中開始買入左9手愛康醫療，平均價系17-18左右，而家跌到去12左右，真系全副身家都系入面。我個我衰心急，但我仲應該揸定系走好

唔好意思，咁夜打擾你

龔成老師︰

你投資上，有2個較大問題。

第一，我地做財富增值，就係透過買入優質資產(如優質股、物業等)，長線持有佢地，讓它自行慢慢升值。

而唔係坊間個種短炒，賺差價架模式。你應該係合理，甚至係平架水平買入一些優質股，並長線持有，先係最有效方法。

第二，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

相同行業不可佔組合多於3成，而單一企業不要高過15%。現在你明顯係過高，要作出調節。

至於愛康醫療（1789），此股算是不差，從財務數據睇，佢的賺錢能力不錯，生意有理想增長，盈利增長快速，股本回報率高。

但上市年期不算太長久，這點令過往的數據，未知能否反映佢的真實情況。

此股唔係無投資價值，但你持股太多，建議慢慢沽出部份，換碼至其他優質股會較穏當。

以下這些股票都係優質，而且適合你，你可從中選擇。但由於現時大市只在合理區，唔好資金盡用，要保留部份等大跌市。

平穏增長股︰盈富(2800)、金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣(0003)、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)。

增長力較強的，可選安碩恒生科技(3067)、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、中生製藥（1177）、福壽園(1448)。但佢地波動性和風險會較高，你要自己平衡。

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Q19363：

其實投資同賭博有乜分別？

龔成老師：

投資是經過仔細分析，確保該項目有合理回報，同時在可承受風險下，「將資金投入在該項目」，這動作叫投資。

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Q19364：

老師，我有個問題想問，我諗緊買唔買危疾保險

因為佢都係用我供的錢作為最後的保額，如果早出事按理係著數，但我計緊如果d錢我自己做投資，回報會唔會比佢高

因為如果買都要每個月比2000佢，即如果我用供佢嘅錢而自己做投資，而增長又比佢高，用比較快的時間有個保額，某程度上我唔使買佢。因為危疾最終都係攞自己的供本額

龔成老師：

其實買保險最大的作用，是「將你不想承受的風險，轉嫁比保險公司」，因此，回報並不是重點。

因為保險是一個防守性產品，而投資股票是進攻。

我地理財，攻守都要考慮，但守方面，不用太多，「足夠」就得。

所以，你分析的關鍵，就是自己想唔想將危疾風險，轉比保險公司。

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Q19365：

龔成大師，我係新股手，衣加有5萬資金 ，月薪1萬6, 26歲。有咩選擇？

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。做月供股票，或自己分注投資股票，每月$5000。

你可以考慮盈富（2800）$2000。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：安碩恆生科技ETF（3067）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

如果你不懂股，就集中供盈富$5000。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

同時，你應該在這段時間，增加投資知識，之後就可投資其他股票。

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Q19366：

老師，我想問問，朋友叫我買XXX的一些基金產品，是美元計，有8 厘息，供五年，請問有什麼要注意，請幫助我這個就來退休人士，謝謝

龔成老師：

你要問清楚，該基金有咩風險。

近年我收到不少網友反映，佢地投資左收息基金（不少都是債券基金），利息回報高，但價格不斷跌，賺息蝕價，根本無意思。

所以要問清楚價格風險。

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Q19367：

你好龔sir，本人36歲本身是一名時裝設計師，薪金22000剛被裁，本身可以儲10000。

1月1日便會轉兼職4000左右。感到迷茫。

老公程式設計概40000, 有一名1歲小朋友。我們需要供樓，每月17000。本人有250000現金，200000股票。

北控 3.16 2000
中電 76 1000
港燈 7.97 2000
領展房產基金 70.3 200
陽光 4.67 3000
深圳國際 13.37 2000
中石化 5.53 6000
金隅集團 1.62 6000
北京北辰實業股份 1.63 400
北京汽車 3.15 1500
ＳＯＨＯ中國 2.65 3000
碧桂園 10.68 1000
宏泰 3.18 1000
中電信 2.43 2000
鐵塔 1.73 8000
綱龍 27 1000
國藥 19.55 800
長江生物 1.01 4000
天任集團 0.27 8000
藥明巨諾 31.1 500
先聲 13.8 1000
平安高息 25 300
應該如何安排計劃較好？期待你的回覆。

龔成老師：

由於你有家庭負擔，加上收入現時有不確定性，因此，暫時建議你現金，不要動用，除非見到大跌市。

至於現時持有部分有質素的，但部分則增長力一般，就不過有點散，你之後應該集中翻少少在較優質的股。

另外，你36歲，財富仍有增長力，你可以之後集中投資平穩增值股。

金隅集團（2009）、北京北辰實業股份（0588）、北京汽車（0588）、中國宏泰發展6166、質素只是一般般，長遠增長力不強，最好在反彈後賣出。

天任集團（1429）無投資價值，要賣出。

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Q19368：

成哥，我想問點睇6618同3690呀？

龔成老師：

京東健康（6618）由京東（9618）分折出來京東健康，將會來港上市。這股可長線。

其業務主要提供線上線下的醫藥出售和健康管理服務，業務布局包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等4個大板塊。

京東健康旗下京東大藥房，更是內地線上線下收入規模最大的零售藥房。其互聯網醫院，日接診量超過10萬次。

質素上，京東健康是有的。但由於估值難，不確定性大，同時暫時略貴，所以如投資，最好回翻D，$100以下較有值博率，如現價，真的小小注好了。

這股如本身有貨，可長線。

美團點評（3690）有潛力的，佢之前出左業績，見到開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，市場對佢重新估值。

當然，現時仍有不確定性，估值唔易。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，但不是完全無投資價值，不過，一定不能大注。等回少少先開始小注，是較好的做法。

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Q19369：

老師你好，我想問，雲計算明源雲
同: usa : Snowflakes..?? Buffet 買咗?
都是雲計算

龔成老師：

明源雲（0909）有潛力。

佢主要係中國房地產開發商及房地產鏈參與者，提供企業級ERP解決方案及SaaS產品。

睇翻佢之前的資料，佢係中國房地產開發商的第一大軟件解決方案供應商，市佔率有約2成。係呢個市場裡面，按收入計，亦為ERP解決方案及SaaS產品的最大提供商。

其實，佢的角色可以話中國房地產行業的數字化轉型，為房地產開發商及其他參與者，開發了一套行業垂直的ERP解決方案及SaaS產品，以助其管理廣泛的業務運營。

包括銷售及營銷、採購、成本管理、項目管理、預算以及房地產資產管理，佢的SaaS產品包括雲客、雲鏈、雲採購及雲空間。

業務雖然有增長力，但股價都唔平，如果初步分析，處貴水平，值博率未算強，始終市場現時對這類股有好大期望。只可以話，如投資，小注可以，長線可以。

至於Snowflake，佢主要提供企業可在雲端上儲存，以及一些管理資料的數據倉庫服務。

佢的強勁之處是增長快速，客戶增長快速（佢主要做公司客，如Sony），相信有一定的潛力。

不過我無特別研究這公司，但相信巴菲特睇好雲端的長遠發展。

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Q19370：

老師，請問你會否建議打工的年輕人選擇延期年金，或自願性mpf供款？如果會的話，你會建議那一種？謝謝。

龔成老師：

延期年金較適合在職人士，等你係年輕時以分期儲蓄方式累積資金，並係退休時把資金轉化為穩定年金收入，以供退休生活之用，而合資格的延期年金產品保費更可享稅務扣除。

我地理財，應該攻守兼備，你可以視乎你的風險度，決定買唔買。我建議如果你理財較差，就應該買。但如果你懂理財，懂投資，月供股票可以更幫到你財富增值。

不過，如果你不想被這項目鎖死資金多年，而希望有一定的資金靈活性，就不要買了。

至於自願性強積金供款，同樣會鎖死資金多年，所以你要睇下你自己本身的投資能力，才決定是否進行。

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Q19371：

成哥，你好，有關配股問題，請問

1）企業果刻一講要配股，個企業短期個價是否會跌

2)上述問題，如近期小米甘，佢一講配股，個價仲升既?正常一聽到甘應該大跌架。

成哥，唔該你

龔成老師：

1）通常都是，因為企業配股，反映佢自己都認為這刻是配股的時機，即是佢都認為貴。因為好少企業會在平的時候配股的。

2）其實最初的市場反應，都是跌。

但之後市場消化了消息後，就會從長遠因素去分析，佢得到資金後，會將資金投資發展，如果企業增長力因此增強，之後的發展反而更好，因此，當市場有這種預期的分析時，就會認為股票正面。

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Q19372：

龔sir早，最近諗緊置業草錢的問題，假如我用股票幫手草錢，即係令筆錢一路增值，但當真係升到咁上下我可以用佢黎幫手買樓既時候，咁咪要賣返哂出去？

咁我咪失去哂d優質股又未必可以係便宜位買返？ 呢樣係咪無可避免嫁呢？謝謝

龔成老師：

這是方向，但要睇到時的情況。

如果可以的話，優質股一直持有會較好，但如果你到時有資金需要，都要賣出。

所以，如果資金可以，當要買樓的時候，只賣部分股票，最好留翻部分股票，長期持有，可令你一直持有部分優質股外，亦令整個財富組合會較平衡。

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Q19373：

龔老師你好！

（1） 當一隻收息股(A)有5%息，而另一隻平穩增值股（B)都有5%息，假設質素差唔多，咁可唔可以推斷(B)既值博率高於（A) ?

（2）788現價跌到$1.1x ，值博率高唔高？

（3）1212同178零售股既投資價值仲大唔大？

龔成老師：

1）都可以咁講。

但我地最重要，是投資「適合自己的股票」，要建立一個組合自己的組合，正如退休人士我會建議佢買收息股，但我自己就唔會買收息股。

2）合理區中下部。中國鐵塔（0788）不是無質素的。始終中國的3大電訊巨頭，都是佢的主要客戶，以及大股東，當5G發展，佢一定會受惠，因此前景仍然正面。

佢現時的收入都增長，盈利都保持向上，但增長比之前略減，加上股本回報率不高，是這股較弱的地方。若分析佢市盈率，會見到現時仍然處較高水平，反映佢雖然股價回落左唔少，但仍然未到平。

這股長遠仍算有發展力，可長線。不過，潛力度比過往略減。

但如這刻買入，分注入可以的。

3）長遠仍有，不過中短期一定弱，現價合理區中下部，但就唔建議太大注投資。同時要耐心等經濟好轉。

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Q19374：

1. 老師，你提過將現金3-5成留起來等機會大市跌可以買平貨，我有30萬現金放銀行，如果用15萬來買優質股(分注入)安碩恒生科技（3067）好嗎

我自己心思思比較想買賭業股，如現價入手 銀娛0027 或 金沙1928 好嗎?

現時未有太多投資知識，我又唔想D錢一直放住銀行好蝕通漲! 可否先買住一隻優質股先？起碼草股票好過草住D現金吖嘛..

2. 其實最多買幾多隻股票好，8隻-10隻嗎? 太多既話怕自己管理不善，要適時分析資料，現時未有太多投資知識，我又唔想D錢一直放住銀行好蝕通漲!

3. 你話過'相同行業不可佔投資組合3成'，我現時持有緊: 一手9988(阿里巴巴)買入價271，兩手1833(平安好醫生)買入價93

同埋抽中左一手6618(京東健康)招股價$70.XX，但後兩者已經係同一行業，會否集中左風險？照長線持有先嗎?
如果我繼續想買潛力股，唔知點用我果30萬現金儲蓄較好 (即係問題1)..

4. 另外'單一企業不可高過15%' 呢一句同'相同行業不可佔投資組合3成' 應該點樣理解分別?

謝謝你~~

龔成老師：

1）只要你仍有3成以上的現金，你就可以投資安碩恒生科技（3067），但佢現價唔平，所以你買入時，要慢慢分注。

賭業股現價合理，你可分注。

2）你要從長遠的角度去設計組合，要優質，要平衡，8-10隻可以。

3）平安好醫生（1833）及京東健康（6618）是同一行業，因此唔好太過集中。至於阿里（9988）都與佢地有相關性。所以，你要控制好注碼。你要考慮長期組合中，這些股所佔的比例多少，如果比例太多就要調整。

4）如果你股票組合市值（同長遠計）為$100萬，單一行業就唔好多過$30萬，一隻股就唔應該佔多過$15萬。

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Q19375：

龔成老師，你好～

本人有（0390）中國中鐵，同（01508）中國再保險，呢兩隻我都係從招股價買入，現在兩隻資產合共兩萬一蚊，請問呢兩隻股票前景如何？我可以繼續當佢長線投資咁嘛？如果唔可以，應該如何部署？謝謝你

龔成老師：

中國中鐵（0390），本質算是不過不失，但近年略有轉弱。

預佢的增長力在之後，都唔算好強。睇翻佢的業務同財務數據，生意同盈利都處於穩定狀態，但增長力唔算強。

所以長線睇，算有有投資價值，但增長只是平穩。佢過往股價曾在2015年大升大跌，這只是炒一帶一路，但之後回復原狀，因為這因素只能為佢帶來平穩增長，而不是高速增長。之後同樣只是上上落落，近年股價再次轉弱。

這類股又唔值得佔組合比例太多，如果小注持有可以，但你預佢增長力不強，如果想有較高增長，就宜轉其他。

中國再保險（1508）主要經營以下四個業務分部：

（１）財產再保險
（２）人身再保險
（３）財產險直保
（４）資產管理

其實佢不是無生意的，見佢生意保持增長，但賺錢能力就唔算強，盈利有點波動，反映成本等因素對佢影響，整體的質素有下跌情況。

由於獨特性並非好強，相信之後的發展都只是一般，預佢增長力不強。現價合理的，主力是收息。如果你想組合增長，相信轉其他轉好。

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Q19376：

你好龔成老師，你覺得柏傲莊樓盤324呎實用面積，一房，800萬，算貴嗎？

我今年22歲，正職大概4萬一個月，副業現在有20萬一個月。草左筆錢，俾左3成首期買左柏傲莊一房，打算2年後收樓自住，雖然自住，但都希望幾年後樓換樓換大d，或者買多層製造被動收入，但買入價好似都算高。

不過我真係好喜歡呢個樓盤，所以我都想聽聽你意見

龔成老師：

呎價24600，有少少貴，除非樓層景觀等好優質。

柏傲莊位置理想，我自己都睇好大圍，這盤地點及配套好好，可以加分，不過24600一呎就有少少貴。

你自住都可以的。

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Q19377：

hi 龔sir, 近日依照你的方法去計算ROE 及PE 等數據，想請教一下在計算人民幣的股票時需要轉換成港幣計算嗎? 不轉換會否影響計算的準確度?

龔成老師：

要懂一貨幣，即是你全部化做人民幣，或全部化做港幣去計。

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Q19378：

Hi 龔sir，在Facebook follow你有2年多，看了你的月供股票後，一直都月供緊中電和領展，現在再想買一些股票，不是用來for月供的，看了1772 贛鋒鋰業 一段時間，請問呢只股如何？ 將來有冇機會好似比亞迪咁？

龔成老師：

你應該建立一個平衡的財富組合，不同類別的股票都要有。你在組合加入潛力股是可以的，但就要控制注碼。

贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。

佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。

其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。

長期同供，其實可考慮安碩恒生科技（3067），不過現價唔平，所以金額要小心控制。

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Q19379 ：

老師，我1398 8.3入同7.5入左

我亦記得你影片有講823係平穩增值既優質股,所以我都有興趣入,請問你覺得大概咩價位會適合入手又或者咩價位係平。

除左823之外, 2318,388,27價格都對我目前黎講算貴,所以想問有咩價格around 1萬上下既優質增值股

1928又係咩價位先叫做可以考慮買入又或者咩價位係平呢

非常明白您所講既分注入既用意，通常我睇價位都係睇天線,都係只係作為參考,所以想知

大概咩價位平又或者企業價值值幾多一股

另外，請問點睇2400既未來發展

龔成老師：

工行（1398）不是無質素的，你可以守住先，但你預佢增長力不強，只是收息股。相信要耐心少少去守。

可於領展（0823），現價合理，其實可以分注買入，如果去到$65，就大約係平。

其實銀娛（0027）同金沙（1928）仍在合理區，你都可以考慮，分注買入就得。

你睇線圖，是技術分析，其實正確的做法是計企業價值，唔好睇圖或天線。要以買企業的角度去進行投資。

心動公司（2400）集團主要於中國、亞洲、北美洲、南美洲及澳大利亞開發和營運網上遊戲，網絡遊戲都為免費，收入主要來自銷售遊戲內的虛擬物品所產生。

集團同時也開發及營運付費遊戲，以及與第三方遊戲開發商合作發行及營運授權遊戲。

業務上，有吸引地方。不過，我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要過一段時間先見到真章。所以新股估值困難，只建議你小注，同時你要明白當中的風險。

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Q19380：

龔成老師，你好，想請教一個問題

我現在有綠表可以買居二市場的居屋，budget500萬左右，但我應該買私人樓較好定居屋較好？

其實對投資毫無概念，所以想問問你意見應該如何選擇？謝謝解答

龔成老師：

如果從投資價值，私樓會較好，如果講自住，居屋會較好，因為同一筆資金可以得到的面積會較大。

所以，要睇你自己這兩方面的考慮如何。

如果自己負擔能力不算好強，你買居屋較好。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

20201222 黃偉民易經講堂

林鄭政府和香港市民，生活在不同的時空。

政府很在意市民是否聚眾做冬過節；大眾關心的，卻是那位逃離伊利沙伯醫院的確診者李運強，這三天共五十三小時，去過什麼地方，接觸過什麼人。

遊行集會都不可蒙面的《蒙面法》，政府上訴到終院，政府勝訴，以後市民不能在公眾地方蒙面，除非你是警察；但市民為難的是，不佩戴口罩罰五千，但蒙面又犯法。

兩者有什麼分別，警察分唔分到㗎？

年年考第一的特首，英勇的撲到三款疫苗，但香港市民沒有自由選擇接種那一款；但原來澳門，都同時有三款疫苗供澳門人選擇。最大分別是，他們的賀一誠話，政府不會逼你，接種那一種。

打死飲食業，疫情都沒有放緩，政府再放六十四億給垂死僱主，至於打工仔，就愛莫能助了。

張建宗期望老闆們，與員工共享政府的資助計畫，相信患難見真情喎，僱傭關係會更好。僱主們一邊吐血，一邊看著這位未做過一天老闆的公務員。

美國立立亂，中共這隻戰狼要搵新玩伴，今次摃上澳洲。

不買澳洲媒，諗住澳洲佬跪低。誰知，浙江省停電，湖南省停電，江西省停電，剛剛廿一日冬至凌晨廣東省又停電，無預警下停水停電停網，街道漆黑一片。嚴寒下，民生多苦。

都是富貴省分，偏偏是他們停電苦寒，工廠停工。

山西產煤，但富貴省分用的，是澳洲優質媒發電，因為污染情況較低。所以，今次，缺乏澳洲媒，受影響的，反而是這些省分，不能用山西煤替代。

中共只有今日，沒有明天。急於脫貧求功，改變了幾千年農業立國的國策，淘空了大地資源，污染了江河地下水，敗壞了吏治，腐蝕了人心。

兩塊最肥沃的土地，珠江三角洲和長江三角洲，錯誤地將農業生產改為房地產賺快錢，全國糧食生產不足，以應付十四億人口的需求，全賴入口食物。

沒有了美國大豆，大陸的豬都沒得吃，沒有了澳洲媒，立竿見影的，最富庶的省分就停擺。

偏偏他們的外交政策，卻是撩事生非的好鬥戰狼。

本來是簡單的因果循環，但賣弄聰明的人，就偏偏看不到。

像香港，消滅了泛民主派，林鄭政府就沒有了挑戰者？

真正的敵人，永遠在自己這邊。

梁振英借抗疫不力，首先發難，炮打司令部，《大公報》社論借梁言論造文章，《文匯報》接力，《星島》、《東方》都來了。

葉劉有勢可借，立即出手；梁美芬這些小人，點會放過機會？其他嘍囉，維穩生物鏈底層的蟲蟻都出動了。

土共圍剿林鄭的形勢成型了。

沒有了民意授權的議員，立法會變成什麼程度，柴娃娃樂園？

每人派五千元，獎勵打疫苗的市民喎。

林鄭一句都不敢回敬，和往常挑釁市民，藐嘴藐舌的常態不同。

黃飛鴻需要石堅的存在，才顯出他好打得。現在好了，得返牙擦蘇和他兩師徒，兩人賣相聲吧！

人民議會的意義，不是裝飾用的。

亂世修行，《周易》有憂患九卦，也就是鼎鼎大名的「三陳九卦」。

孔子處身於春秋亂世，在衰世時代，做人做事，他引《周易》九個卦，作為亂世德行修養的立足地。

所謂「三陳九卦」，是分三個層面，介紹這九個卦。

第一次的陳述，是以卦境卦德為主，講述它們的先後次序，承接邏輯。

第二次陳述，則強調九卦修行的歷程特色。

第三次陳述，將其終極的意義，功效作一個總結。

三陳九卦，分三次，用不同層面的角度，切入九個卦，呼應《易經》的「天地人」三才概念。

第一陳，用“之”字來貫串，像第一卦的天澤履卦，德“之”基也。

第二陳，用“而”字來貫串，同樣是天澤履卦，履，和“而”至。

第三陳，用“以”字來貫串，也是天澤履，履，“以”和行。三陳最後用“以”字來總結，呼應《周易．大象傳》的筆法：

天行健，君子“以”自強不息。
地勢坤，君子“以”厚德載物。
雲雷屯，君子“以”經綸。

“以”，即是將目前既有的資源，作最佳的運用。

天地人，三才概念。像第一陳，用的是“之”。
履卦，德之基也。謙卦，德之柄也。復卦，德之本也。井卦，德之地也。屬三才中的地之道，明確指出現成可用的資源。

第二陳時，用的是“而”。
履卦，履和而至。困卦，困窮而通。巽卦，巽稱而隱。涉及的，全是人道的運用。

第三陳時，用的是“以”字。
復卦，復以自知。井卦，井以辨義。巽卦，巽以行權。是參悟天命的終極意義，屬於天道。

孔子介紹這憂患時代，修身立命，足以自保的九個卦，以三卦一組，每組又包含天地人三才的結構。

九卦中，第一組，是：履卦、謙卦和復卦。

履卦，是鞋底，走路，依地而行。

謙卦，地上謙，言之兼也，行事要兼顧天地人鬼神，宇宙的各持份者。

復卦，地雷復，一陽復始，找回初心，找回天地之心。

三個卦，都與地有關。是坤卦的精神，說的是「禮」，時代的規律，社會的核心價值，是人與人的互動關係，秉承坤卦厚德載物的精神。

第二組，是：恆卦、損卦和益卦。

恆卦，是雷風恆，一日一心，不變初衷。

損卦，山澤損，損己利人，方法是懲忿窒慾，忿和慾，不離心。

益卦，風雷益，利益眾生，雙贏思維，有孚惠心。

這組卦，三卦的修行重點在心，落實的是人道修行。

最後一組：困卦、井卦和巽卦。

困卦，澤水困卦，坐困愁城，叫天不應，叫地不聞。人到絕路，才會深思，激勵上進。

井卦，水風井，井是範圍，新資源，變通就是井，水不只從天上來，地下也有水源。

困才會逼出井來，兩個卦，都是致命遂志，上探天人之際的道理。

最後三陳九卦結尾的一卦，巽卦，巽為風，為入，為順。因應時勢，申命行事，追求的是天人合一，成就最終事業。

三陳九卦，記述在《繫傳下傳》第七章。

易之興也，其於中古乎？
作易者，其有憂患乎？

孔子生於春秋，對於他而言，伏羲時代是遠古，商紂的時代，就是中古，他置身的春秋，是現代。

紂王無道，是一個衰世時代。也就是《易經》開始流行的時代。

為什麼衰世時代，《易經》會流行呢？

作易者，其有憂患乎！

作易，並非說設卦的伏羲，是指整理《易經》，寫卦辭爻辭的這個人。其有憂患乎！

我們現在讀的這本《周易》，是文王被商紂囚於羑里七年時完成整理的。

紂王鑒於西方諸侯「周」日益坐大，且得民心，借故囚文王於羑里，是政治獄，隨時準備殺他。

紂王將文王大兒子殺了，製成肉包，送到牢中給文王吃，試看他研究易理心得。

如果他能未卜先知，那是他兒子的肉，他不吃便殺了他。如他照吃如儀，即表示不足懼。

文王裝作不知，照吃。他那些日子當然痛苦。所以，孔子說：作易者其有憂患乎！

他是說明《易經》是作者在痛苦的環境中，貫通了易經的變化道理。

宇宙有自然的運作規律，萬事萬物在這個自然法律下，生生不息。

人有別於其他生物，因為懂得培養德行，在困難憂患的環境中走過來。

跟著，孔子就分三次陳述這九個憂患亂世，自保修德的卦：

是故履，德之基也。謙，德之柄也。復，德之本也。恆，德之固也。損，德之修也。益，德之裕也。困，德之辨也。井，德之地也。巽，德之制也。

第一個卦，是《周易》第十卦履卦。天澤履，是德的基礎。

履，是鞋底，引伸為走路，即行事的法則。也就是現在我們說的價值觀。

很多人沒有人生觀，沒有價值觀。浮沉於世間，水漲了就浮上來，水低了就沉下去。在人海浮沉，沒有立腳點。所以，孔子說到修養德行，第一個卦，是履卦，德之基也。

第二個，是謙卦，地山謙，《周易》第十五卦，是德之柄也。

柄，是把柄，手持之處，是德的要領。謙，為言之兼也。言，是言行，要兼顧其他人和物，不能只顧自己，有功勞不自我驕矜，是無相布施的精神。

第三個，是復卦，地雷復卦，《周易》第廿四卦，德之本也。

復，是恢復，回來的意思。復，是天地之心，即天地的用意。一陽復起，陽爻從初九又開始出現，代表德行的本質，要從自身的根本做起，慢慢修養，從最基礎做起。

第四個，是恆卦，雷風恆，《周易》第卅二卦，德之固也。

恆，是恆久，始終如一。有恆，才能讓德行穩固下來。擁有好的德行，沒有秘訣，就是恆久長期的努力修養，經過各種考驗挑戰，久而久之，成為習慣，所以，是德之固也。

第五個，是損卦，山澤損，《周易》第四十一卦，德之修也。損，是損己利人。人性如何能做到呢？《周易》說，要懲忿窒慾，是德行的修練。

第六個，是益卦，風雷益，《周易》第四十二卦，德之裕。

益，是利己利人的卦，損上益下。條件好，居上位的人，行有餘力，幫助下風的人，自己也有得益，這就是體現德行的充裕。

德，是思想方面的；行，是化為具體的行。《乾卦文言傳》說：君子以成德為行，日可見之行也。

第七個，是困卦，澤水困，《周易》第四十七卦，德之辨也。

人逢困境，才顯示出德行高低，辨別一個人的德行高低真假，最佳是在他艱難的時候，即所謂的時窮節乃見，疾風知勁草。

第八個，是井卦，水風井，《周易》第四十八卦，德之地也。

地，是處境。談到德行的處境，應像井一樣。一口水井，先從最底修井，完成之後，大家共享，井收勿幕，元吉。

井，是有福共享的卦，水井，注之不溢，用之不竭，這就是德之地也。德的處境，應如水井。

第九個，是巽卦，巽為風，《周易》第五十七卦，德之制也。德的制宜。

巽為風，無所不入，任何處境都能隨順。意思是德行不能僵化，不能死牛一面頸，要因時制宜。

德行的發揮，關鍵在誠，只要有誠，方法可以隨機應變。

跟著是三陳九卦的第二陳，強調修行歷程的特色。

履和而至。謙尊而光。復小而辨於物。恆雜而不厭。損先難而後易。益長裕而不設。困窮而通。井居其所而遷。巽稱而隱。

履和而至。
履，是禮，行事方法，社會的核心價值，信念。

履，取象於走路，是人生開始的第一步，要做到和。與人相處，人際關係，第一步要大家都舒服。人生的問題，往往就是人事問題，與人相處的問題。

謙尊而光。
謙虛無損尊貴，反而得到別人肯定。有本事的人還能謙虛，大家都會尊敬他，在人群中自然的顯露光輝。

復小而辨於物。
復，就是回來，一切返轉來要求自己，也就是儒家說的反求諸己。

復卦卦象一陽五陰，陽爻處於最底，為初九，處於群陰暗昧之下，但沒有為五陰所淹沒，能迷途知返，從幾微而分辨事物。其中幾微代表陽氣從最底出現，便隨時留意，改變的契機。

恆雜而不厭。
世事繁擾，人生雜亂，能不受影響，不起厭惡之心，不中斷，不放棄，就是恆。在最艱難的時候，能堅持下去，不變初衷，那就一定會成功了。

損先難而後易。
損卦是損己利人，初看是違反人性。人總是自我中心，希望遇到的都是好事，壞事都和自己無關，愛的人都逢凶化吉。貪嗔癡人生三毒嘛。

要損己，先難；但成為習慣，人人稱譽的回報出現，便覺得易了。

益長裕而不設。
益，是利己利人，進德修業，長久的增裕自己，德行提升而其益不虛設，即誇耀。

困窮而通。
困時叫天不應叫地不聞，有言不信，沒有人會相信你的。但這種處境也是自我砥礪的好機會。《易經》的哲學是，窮則變，變則通，通則久。

井居其所而遷。
井是範圍，但範圍不是死的，它的精神是有福同享。井水流通，恩澤所有人。所以，雖然井居其所，但井水的恩澤，卻能遷。

巽稱而隱。
巽為風，順也。順在那裡？在不知不覺間，看不見時已巽順入理，因勢利道，隱而不露。像風一樣，配合時勢而潛入人心。我們常說的春風化雨，就是這個意思。

最後，第三次陳述這九個卦，將其終極功效，具體效應，做個總結。

履以和行。謙以制禮。復以自知。恆以一德。損以遠害。益以興利。困以寡怨。井以辨義。巽以行權。

履以和行。
履是走路，引伸為行事方式，是禮，社會上共同遵守的道德價值。履就是與人相處之道，但人群社會中，必須有一些共同認可的價值規範，才能互相尊重，和諧共處。

謙以制禮。
履卦象徵的社會禮儀規矩，要用謙卦的精神來製訂。也是說，禮的精神在於謙讓。言之兼也，顧及別人。

復以自知。
復卦的道理是返轉頭，找回初心，研究自己。即自知之明，省視自己的不足，也是孟子說的復求諸己。

恆以一德。
恆就是一，一心不亂，不為外境影響。佛家說的，內魔不生，外魔不起。成就德行，靠的就是一個恆字。

損以遠害。
損己利人，可以遠害。因為施比受更有福，吃虧就是佔便宜。

益以興利。
利己利人就是益，任何的合作，必須利己利人，雙方有利，方能成功。興利，必須是大家得益。只顧自己著數，一章不餂，無從興利。

困以寡怨。
人在困境，才懂得體諒別人，減少怨恨。因自己身在困境方明白家家有本難念的經，體諒，才不會招來怨恨。

井以辨義。
井的精神為有福同享，君子行事，有義利之辨，不是任何事，只從利害衡量，井卦教我們，義之所在，可以有福同享。

巽以行權。
懂了上述三陳九卦道理，就明白因時因地制宜，要懂得權變。像風一樣，因應時勢，在不知不覺間，順著時代，走入人心，成就最終事業。