【@marketfocus.hk 】【超人家族】李嘉誠李澤楷父子輪流「吸水」 和黃醫藥、富衛集團上市隨時受熱捧 . 香港頂級富豪「超人」李嘉誠及其次子「小小超」李澤楷，近日先後將旗下公司和黃醫藥及富衛集團，分別在香港及美國作招股上市；李嘉誠雖已退休但號召力仍驚人，而李澤楷一向財技了得，因此不少市場人士預期，這兩家公司在招股上市時，可望獲得「粉絲」們一定程度的追捧。 . 李嘉誠旗下、由其長子李澤鉅掌控的和黃醫藥，新上市編號沿用2015年和黃與長實「世紀合併」前所用的「00013」，乘著全球疫情仍在的時機，決定於香港招股上市，公司周五（6月18日）在香港聯交所發布的招股書顯示，長和持有已在英美上市的和黃醫藥44.7%權益，自周五起至下周三（6月23日）招股，計劃發售1.04億股，其中12.5%即1300萬股在香港作公開發售，餘下87.5%即9100萬股為國際配售，招股價最高45元，每手500股，每手入場費約22700元，集資額最多46.8億元，計劃於30日正式掛牌上市，摩根士丹利、富瑞及中金為聯席保薦人。 . 這次招股中，和黃醫藥引入5名基石投資者，包括CA Fern Parent、CPP Investments、泛大西洋投資集團、HBM Healthcare Investments及中金啟融基金等，合共認購3.25億美元（約25.35億港元）股份。和黃醫藥表示，其美國預託證券(每份代表五股股份)於納斯達克上市買賣，於2021年6月15日美國預託證券於納斯達克的最後銷售報價為每份美國預託證券29.73美元。據悉，今年4月和黃醫藥與霸菱亞洲達成協議向霸菱亞洲的關聯基金發行1億美元新股，發行價相當於每股美國存托股份30.5美元，並計劃來港上市，當時的發行價較有溢價7%，後因市場不穩而擱置上市。 . 分析指出，由於超人的號召力仍在，加上是當炒的生物醫藥股，預期上市時可望受到一定程度的追捧。綜合多間券商數據，和黃醫藥孖展暫時錄得1.13億元，暫未足額認購，當中華盛證券借出5000萬元，輝立借出4000萬元。另一方面，華盛証券分析師聶振邦提醒小股民，近就新股而言，個別有強勢表現，但普遍來說今年有很多表現仍然「潛水」，所以投資者要有心理準備，如果用現金來認購，影響不是很大，但如果以孖展認購，則要考慮自身風險。 . 和黃醫藥創立於2000年，專注於全球市場的創新型醫藥研發企業，主要從事癌癥和免疫性疾病的治療；如果根據指示性最高發售價45元，全球發售所得款項淨額將約為44.41億元，當中50%用於推進賽沃替尼、索凡替尼、呋喹替尼、HMPL-689及HMPL-523的後期臨床計劃以進行註冊試驗及潛在提交NDA申請；10%將用於支持進一步的概念驗證研究，並資助內部研究以持續擴大的癌癥及免疫疾病產品組合；20%將用於進一步增強集團在商業化、臨床、監管及生產方面的綜合實力；15%將為潛在的全球業務發展及策略收購機會提供資金；餘下5%將用作營運資金、在全球及中國擴大內部能力以及一般企業用途的資金。 . 另一方面，在近期美股屢創新高之際，李嘉誠次子、電訊盈科主席李澤楷私人投資的保險公司富衛集團（FWD），其母公司日前已以保密方式提交申請，計劃在美國首次公開發行代表A類普通股的美國存託股份（ADS），但未決定招股價和發行股數等，IPO預計將在完成審查程序後進行，但最終仍視乎市場及其他情況而定。至於FWD最終捨棄熟悉的香港而遠赴美國進行IPO，分析指情況與阿里巴巴當初相似，目的為維持同股不同權架構，不排除日後以中概股身份回流香港上市。《彭博》以及《路透社》旗下IFR早前分別報道，FWD數月前已改變主意考慮在美國或新加坡上市，以維持其不同投票權架構，其美國IPO可能於今年第3季推出，募資高至30億美元，相當於超過230億港元，公司估值超過150億美元，折合大約1170億港元。 . 根據FWD官網介紹，該公司利用數位科技，向客戶提供以創新定位及簡單明瞭的產品，業務偏布亞洲區10個市場，包括香港、澳門、泰國、印尼、菲律賓、新加坡、越南等，為各地客戶提供人壽及醫療保險、一般保險、僱員福利、回教及家庭伊斯蘭保險，有超過980萬名客戶，逾6100名員工及33000位代理人，集團資產總值626億美元，該公司為李澤楷控制的盈科拓展集團旗下主要的保險業務公司。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

#830簡訊 #北極熊@股神畢業生  上次的分享跟大家介紹了全球最大的藥物製造商美國安進公司，而今次亦為大家準備了一個非常相似的行業——生物科技製藥。這次介紹的公司是處於龍頭位置，同時亦是物一批的生物科技製藥公司—Biogen Idec (BIIB：US)。  筆者認為生物科技製藥必定成為未來醫藥的大趨勢，必定會成為人類示可或缺的技術。以下會簡介一下Biogen的基本面以及技術分析的部分。  Biogen 是一家位於美國的生物科技公司，主要研究神經系統疾病，自體免疫性疾病及長期病患藥物開發，例如癌病。  Biogen公司已完成對阿茲海默症的臨床試驗，使公司股價及知名度大增。亦積極各大自己在生物醫藥的市場佔有率，在2018年以116億美元收購同行的Bioverativ。  同時Biogen積極收購不同的醫藥，最近期的是上年度3月以近9億美元收購英國基因療法公司Nightstar Therapeutics Limited。該英國基因療法公司主要是研究治療罕見遺傳病，同時開發了視網膜基因治療產品。  Biogen與旗下的公司都致力研究及推動科技製藥及醫藥發展，研究長期病患及難醫治的免疫性疾病，同時亦不會忽視罕見遺傳病的藥物研發。  Biogen 的財務報表成績非常矚目，不但數年的EPS維持在20%以上及ROC維持在30以上，更有上升的趨勢。同時身為製藥公司，可維持近90%的毛利率實屬難得。  圖一：Biogen 每股盈利趨勢圖 （1995-2020）   圖二：同一行業EPS比較   「筆者並沒有持有上持股票，以上純屬分享性質，不構成任何投資邀約及建議。」  立即 Follow @money_tab 了解更多市場資訊  #生物科技製藥 #美股 #biogenidec #830同學會  

還原酶抑製劑 度他雄胺 簡介： 度他雄胺是一種5-α還原酶抑製劑。 還原酶抑製劑能防止睾丸激素轉化為更具有雄性徵的DHT（二氫睾酮）。 DHT（二氫睾酮）與多種男性疾病，包括男性型脫髮和良性前列腺增生。 度他雄胺被批准用於治療有症狀的良性前列腺增生（BPH）。 雖然在結構和作用上，度他雄胺與非那雄胺非常相似，但它與第一代還原酶抑製劑在組織選擇性上還是有所不同。 在頭皮和前列腺中可以明顯觀察到非那雄胺抑制5-α還原酶的2型同工酶。 度他雄胺是非特異性抑制型的，能抑制1型和2型還原酶。 因此，它能抑制包括頭皮、肝臟、前列腺和皮膚在內的所有組織中的DHT（二氫睾酮）轉換。 正因為如此，它也比非那雄胺更能有效地降低DHT的系統水平。 由於度他雄胺的DHT抑製作用，使得健美運動員和運動員常常也對它感興趣，特別是那些關注睾酮類固醇的雄性性能的人。 度他雄胺能夠減少DHT轉換產生的雄性徵副作用，且能顯著改變睾酮藥物的分佈。 如果使用中等劑量的睾酮，結果可以顯著減少油性皮膚和痤瘡的發生。 對於那些容易發生男性型脫髮的人，度他雄胺也能降低睾酮對頭髮的惡劣影響。 值得注意的是，作為一種選擇性2型抑製劑，非那雄胺能有效降低頭皮中的DHT水平（並減少睾酮使用對頭髮影響），但對減少油性皮膚和痤瘡不起作用。 在整體效能方面，“臨床內分泌與代謝”雜誌發表的一項研究（2004年5月），直接比較了度他雄胺和與它最接近的藥物非那雄胺。 在這項調查中，399名患有良性前列腺增生的男性被召集起來，並分成三組，每組分別服用度他雄胺（組內又按劑量細分為0.01、0.05、0.5、2.5或5.0 毫克）、非那雄胺（每日0.5毫克）或安慰劑，持續24週。 在24週的時間裡，度他雄胺組觀察到最強的DHT抑制水平。 但這種藥物的有益效果發生在廣泛的劑量範圍內。 例如，每天5毫克的DHT水平的抑制率為98.4％，而這個量的1/10（即每天的治療劑量為0.5毫克）平均抑制率為94.7％，這與抑制率為70.8％的5毫克非 那雄胺組，形成鮮明的對比。 研究人員還指出，在非那雄胺組的的研究結果中有顯著的差異，一些患者僅能觀察到50-55％範圍內的DHT抑制。 通過減少雄性徵副作用來降低5-α還原酶活性是有益處的，但也會存在一些缺點。 一方面，一種強力的雄激素如DHT（二氫睾酮），有助於神經肌肉的相互作用、增強力量和肌肉生成。 但這種最大增強速度，會在還原酶抑製劑使用者開始服用藥物後不久就會表現出下降的趨勢。 隨著DHT濃度的降低，性慾也可能下降。 一小部分人甚至覺得需要“偉哥”，因為度他雄胺使他們變得陽痿。 DHT（二氫睾酮）還能當作有效的內源性抗雌激素，因為這種非芳香化的類固醇能與其它基質（如芳香化的睾酮）和芳香酶結合在一起。 當這種結合競爭不存在時，可能會發生男子女性型乳房發育症或其他雌激素副作用。 儘管在測試時這種疾病發生的頻率非常低（1.1％的用戶），但男子女性型乳房發育症也有在這個產品的警告中列出。 歷史： 度他雄胺在1997年首次被提出，由美國製藥公司GlaxoSmithKline開發出來。 它於2001年11月被FDA（食品及藥物管理局）批准，並在一年後，GlaxoSmithKline公司以Avodart商標名稱引入市場。 GlaxoSmithKline公司也在歐洲和南美洲的其他一些國家以同一商標出售該藥。 提供規格： 度他雄胺是以軟膠膠囊形式提供的，每片0.5毫克。 結構特點： 度他雄胺是一種合成的4 -氮雜甾族化合物。 它的化學名稱是（5·，17） - N- {2,5二（三氟甲基）苯基} -3-氧代-4-氮雜雄甾-1-烯-17-甲酰胺。 警告（懷孕）： 懷孕期間絕對不能服用這種藥物。 請注意，度他雄胺可以通過皮膚吸收。 那些懷孕或可能懷孕的女性，不應服用度他雄胺膠囊。 即使是非常少的量，度他雄胺的DHT阻斷作用也可能對未出生的男性胎兒造成嚴重的發育問題。 未經改善的度他雄胺藥物也可存在於精液中。 目前還不清楚這種藥物在性交過程中是否能被吸收，從而對發育中的男性胎兒造成傷害。 在治療期間，建議使用避孕套或禁慾。 副作用： 度他雄胺療法最常見的不良反應是：陽痿、性慾減退和射精困難。 在臨床試驗中也出現了男子女性型乳房發育症，但只發生在不到1%的患者身上。 一些病人也對這種藥物產生了過敏反應，包括：皮疹、瘙癢、水腫和蕁麻疹。 使用指南（總體考慮）： 度他雄胺還原酶抑製劑並不能完全防止雄性徵的副作用，如類固醇引起的脫髮、油性皮膚和痤瘡。 還原酶抑製劑通過減少而不是消除皮膚和頭皮中的雄激素活性水平，來減輕這些雄性徵副作用。 雄性徵作用和合成代謝（同化）作用是由同一個受體介導的，目前還沒有任何方法可以完全分離這兩種性質。 二氫睾酮在促進雄激素性脫髮（男性型脫髮）的能力方面也不是獨一無二的。 因此，DHT抑制不能提供完全的保護來對抗這種雄性徵副作用。 還原酶抑製劑僅適用於睾酮、甲基睾酮和氟氧睾酮。 這三種藥物能被還原酶轉化為更強的“二氫”衍生物。 Nandrolone（諾龍）和它的一些衍生物在與該酶相互作用時活性變得更弱，因為它們的“二氫”代謝物很難與雄激素受體結合。 還原酶抑制還可能會加強諾龍及