香港政府全民檢測「大茶飯」，表面上就被這位中國生物科技（8037）的大股東劉小林袋走咗5.1億元，不過香港納稅人認住他，可能冇乜用。你以為你以為的股權披露，就是你以為的真相嗎？

政府9月中時宣佈，普及計劃估算開支5.3億，但單一間名不經傳的公司就錄得5.1億元收入（第三季季績披露），未披露的洗費恐怕就不止2000萬元（5.3億 - 5.1億 ＝2000萬元 ），大概是因為「部分係中央支付的實驗室運作開支」。

而翻查報導，供應商有華大基因（中國生物科技合作方）、香港分子病理檢驗中心及金域檢驗 ，但只找出32新症，確診率低見0.002%，而賺到的錢40%是這間8037上市公司，60%屬於華大基因...

但故事好長，有其他嘢忙，寫住咁多先，如果呢個post夠多like，會再follow up。

香港生物科技服務第三季財報
https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2020/1111/2020111100856_c.pdf

政府新聞網
普及計劃估算開支5.3億
https://www.news.gov.hk/chi/2020/09/20200915/20200915_170529_129.html

端傳媒
獨家調查：接了大單才委任新董事？核酸檢測公司華昇人事疑雲
https://theinitium.com/article/20200728-hongkong-coronavirus-test-anthony-wu/

大江 私訪，難得讓人眼睛為之一亮的公司，董事長腦筋清楚，執行力強，保健食品經營典範。

今年1~9月營收中國80% 東南亞9% 歐美6% 台灣5%
飲品53.5% 粉劑27% 面膜9.5% 膠囊2% 錠劑5% 其他3%

10/24法說，公告Q3財報。
毛利率可能小升40~42%。
費用率也穩定，未來可能穩定小降。
營業利益率小升。

中國今年成長(佔比到78%)靠微商(佔中國30多%)

中國電商法修法明年上路，遏制不當誇張行銷，反而有利正規軍。
電商法：不能代購(沒有中文標示、沒有檢驗報告)、沒有食品流通許可證不能賣、微商要繳稅。
目前大江的客戶經銷商幾乎都是正規軍，不會被影響，但合作的網紅會開始培訓，開始實名制管理、繳稅。
客戶是微商佔比40%(微商養網紅，大江不接觸網紅)，直銷佔約30%(只找正派經營客戶)。
微商大多在非一線城市，還有很多滲透率可以成長。(微商是趨勢，直銷慢慢不行了)
董事長說厲害的客戶不是那種大集團老頭，而是20幾歲的年輕人，超衝敢講愛炫富，一堆信徒。

訂單能見度到明年上半年，一季比一季好，電商法沒有看出衝擊，稼動率很滿。
最大M客戶2017佔36%，2018上半年佔27%，下半年佔23%，他也有成長，但我們拓更多其他通路。

今年為何能大幅成長？
新客戶、新地區、新產品。
我們業務很強，積極參加展會，開發新客戶。
我們才佔中國市佔1%，還有很大市場，而且中國保健食品市場還在成長。
我們還繼續研發特別的產品。
大江核心競爭力是靠獨特的原料。對手在模仿，但就跑給人家追。對手的淨利率比我們差很多。
不會做品牌，品牌客戶財報都比我們差，我們現金周轉率比較好，我們要做第一大ODM廠。
我們會加一些特殊的原料，加上原本的維他命，讓客戶單價可以提高很多，客戶很愛我們。

為何把液態魚油視為秘密武器？
明年1月推出液態魚油。
之後液態包要靠魚油，先賣中國。看好是因為好吞嚥，市面上的乳化魚油有一些問題，我們是用微脂體，細小化分子，外面是水溶性，裡面是脂溶性，喝起來口味好，外面是只有瓶裝大罐，我們做小包。

海外布局？
美國成立辦公室，開始有接觸很多品牌客戶，賣面膜100萬美金。一條產線6個人，美國產能可以賣全世界，但中國製造無法賣全世界。
智利是南美出貨第一個國家，賣面膜。
日本大阪，法國巴黎今年底會成立銷售點還有實驗室。

人民幣貶值影響？
沒有避險。

擴廠計畫？
6月飲料廠稼動率80%，一直提升到9月稼動率100%。
會一直擴，Q4會增加一部分，明年Q1才會全部打開。
自動倉儲今年完工，S5、S9、S11會將倉儲移到新自動倉儲W1，空間空出來就拿來生產。
中國有買新土地，會建新倉儲。
明年也會繼續擴，資本支出比今年多。

今年產能增加一倍，可以到200億。
之後產能擴張來不及營收成長，會利用日本產能外包(日本有很多過剩產能)。
我們投產很保守，一定先外包，等到找到致勝點再自己砸錢擴產。

中國經濟趨緩是否影響？
經濟不好其實對大江反而有利，小確幸商機。
貿易戰沒有影響。
目前人才是瓶頸。

何謂生物挖礦？
"林詠翔表示，「生物挖礦」緣起於過往大江生醫的研發流程，與打造自動化產線時突發奇想，透過累積十幾年開發48國功能食品以及面膜的大數據體察需求，結合7種萃取與生物轉化製程，100種細胞功效平台實驗評估，200種基因調控表現機制探討，15種天然物成分分析，每個效性成分原需經過17700個實驗，但在「生物挖礦」的垂直整合自動化下，效率將提升70倍。

林詠翔提到，過往大江生醫每年能開發超過300種商品，已經被譽為業界快手，現在將裝上高速引擎，加速挖掘全球生物資源的價值。此外，子公司大江基因營運步入穩健，不論零售端的各種預防保健服務，以及企業端的客製技術支援，均帶來穩定營收，預期即將成為大江生醫集團內的成長新動能。
在強強聯手部分，大江生醫將打造功能食品的經驗，導入協助食品功能化領域，所開發的膠原蛋白冰淇淋、燃脂巧克力、紅藜麵條等產品，均引起食品業界高度興趣，像是與鮮乳坊合作開發TCI633益生菌優酪乳，希望能成為關節保健及乾眼防護的新良品。"

生物挖礦：
從天然物找到一個全新的複合物，找出它對人體有什麼功能，之前都是研究人員一個個慢慢試，但這樣太耗人力，30個博士在做，現在把它自動化，電腦自己大量試，找到就申請專利，別人不准賣，不然就告。
也就是從低成本的動植物裡找出對人體很有價值的元素，然後加在原本的營養品，有特色，單價可以拉高。

膠原蛋白飲為何有效？
就我以前上台大營養學課的印象，蛋白質到小腸都會被分解成胺基酸，所以吃膠原蛋白不會直接長膠原蛋白，跟吃雞蛋的效果是一樣的。無論是吃進口車還是國產車，但小腸都會被融成鐵。
研究人員回答，胺基酸的序列不同，對皮膚的效果還是有差，他們有實驗證明...

一位朋友之前剛好待在大江，覺得大江是很不錯的公司，但對基層蠻壓榨的，也不能報加班費，流動率高。
聽說高層薪水高？我查了年報，除了董事長(所有項目加總超過3000萬)，其他還好。
或許這是公司的策略，覺得基層的工作沒那麼關鍵，穩住管理層比較重要？

後記：
會後參觀實驗室聽解說，公司還有基因檢測服務，針對個人狀況找出基因缺陷，才知道要補什麼，不然我之前保健食品都隨便吃...

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近期新增筆記：

辛耘(半導體設備，難得給訪)

訪談公司筆記都放在社團，入社辦法：
https://goo.gl/SL12VZ

📅2018/07/31 美國S&P500 五大漲跌幅

No.1️⃣️Illumina (ILMN)
📈️昨天S&P500漲幅第一的公司是Illumina (ILMN)，是一家主要提供基因測序產品與服務的生物科技公司。公司Q2財報數字優於市場預期，年增率25%。

投資人如果有興趣可以去研究一下該公司的業務項目，會覺得蠻有趣的。基因測序指的是透過血液、唾液或其他液體對 DNA（基因）進行檢測的技術，它的價值在於鎖定病變基因，提前預防並治療。

在過去，基因測序讓普通人覺得遙不可及，覺得是有錢人的專利。不過，不管在美國或是中國，目前提供基因測序服務的價格都已經大幅下降了。

中國的華大基因更是在年初宣布，要將基因測序的價格降到美金300元以下，等於是台幣一萬塊左右就可以知道你的身體組成狀況與預測為來的疾病風險。想一想如果真的普及，也是挺恐怖的😅😅

No.1️⃣IPG Photonics (IPGP)
📉跌幅第一的公司則是IPG Photonics (IPGP)，過去在工作上也常常接觸到這家公司的產品，昨日發布財報低於市場預期，公司過去幾季的的營收成長也趨緩了。儘管公司在該領域還算是領導者，但是由於競爭者眾，價格競爭，以及因電子消費周期與預期需求下降，對於未來的展望多有疑慮。

另外昨天CMG再度受到食安風暴影響股價下跌，AMD則是因為主要投資人賣股，跌幅在科技股當中排名前幾。

以上資訊僅供參考📝