#選擇與放棄，是幾歲要學的功課？

最近接了幾場演講，剛好都跟「選擇與放棄」相關，但講題和聽眾完全不一樣，講題分別是關於紓壓、教養和生涯；而族群分別是五十世代主任級教授、四十世代的為人父母以及三十以下的年輕人。

五十世代的中堅份子，在工作與家庭腳色多重壓力下，無法再全力衝刺只憑意志力，默默背叛的體力和對家人掩蓋不住的情緒，都在在提醒著，是該選擇與放棄了，生活該重新排序並且重新整理了。

三、四十世代的為人父母，面對網路養大的孩子束手無策，勤勞的聽每一場演講、追每一篇教養文，卻沒成功說服自己選擇與放棄，叫孩子不要太快放棄是對的，但有時候訂了過高的目標而沒有彈性，人生只有增加一個又一個的目標，而沒學會選擇與放棄，就太危險了；就像沒又彈性的脆骨頭，萬一跌跤就慘啦！面對人生永遠有多重選擇，也是該要教給孩子的。

三十以下的年輕人，面對茫茫職涯大海，那麼多選擇，卻又彷彿沒有選擇；我想要選擇的很多，卻不知人家要不要我？或我已經很努力應徵，卻找不到適合我的工作。一個不愉快的工作環境，到底該不該放棄？等久了真的就是我的嗎？都說要勇敢追夢，爸媽又說自己好高騖遠，到底該聽誰的？這又是一個選擇與放棄的議題，怎麼這麼晚才開始練習呢？經過幾年的摸索，再回頭時已經失去了勇氣。

選擇與放棄之間非零和遊戲，大同國小的馬校長在講座後的座談時問了一個很好的問題，我們開了讓孩子「可以放棄」的後門，不會讓孩子不努力嗎？我們不該施加點壓力，激勵孩子挑戰新事物嗎？這是一個直指教育核心的問題，我的回答是，在挑戰與放棄之間的智慧，是一生都要學習的功課，我們若是身為家長老師，如何辨別或與孩子討論合適他的目標，那目標是符合他程度但需要努力一些挑戰，就有可能達到的目標，那麼就該鼓勵他不畏失敗與挫折繼續挑戰，但若是一下就提出太遠或是太高的目標，很可能在孩子達標之前，就已經被挫敗感淹沒到無力前進。

我們的社會太鼓勵學習典範，卻缺少認識自己的智慧，於是理想和現實之間有多少落差，人們往往根本不知道，於是久拚不得的挫折與自信折損難以測量。訂定現階段自己合適的目標，並且探索最佳達成途徑，接受必須付出的代價，才是終其一生都要學習的功課。

Ps1.各地都有勞動部的「青年職涯發展中心」提供許多三十歲以下就職諮詢服務，有需要的青年朋友可以就近詢問，是很難得的資源。
Ps2.感謝大家在滿意度回饋上給予五點量表中「非常滿意」的回饋，離開學生身分後很久沒有得到這麼高的分數，每一場用心設計客製化的課程能夠真的對聽眾有幫助，也是說不出的開心。

#12/18企業內訓:主管人員情緒管理與壓力紓解(6h)/馬偕醫護管理專科學校/台北
#11/13企業內訓:行政人員情緒管理與壓力紓解(6h)/馬偕醫護管理專科學校/台北
#12/19孩子，別被挫折打敗!/大同國小親職教育講座/台中
#12/20跨出舒適圈，做你真正喜歡的事！/勞動部勞動力發展署高屏澎東分署「青年職涯發展中心」/高雄

【龔成問答信箱】（Q14581-Q14600）

Q14581：

你好龔sir，現有以下組合希望指教一下。亦想趁機多謝你令我能夠買到人生第一隻倍升股中生製！！

中生製
3000股，平均4.97

比亞迪
500股+839股月供
平均38.8

楓葉教育
2000股
入手價2.43

港燈
500股
入手價7.5

盈富基金
月供1082股
平均27

月儲$8k至$10k
現時月供$5000:
3000盈富2000比亞迪

想問一問，係組合上潛力股佔得比較多，我需唔需要加平穩增長股係組合入面？但我個人係想盡快增值資產

如果需要的話，考慮到平穩增長股比潛力股嘅入場費都比較高，我應該加大月供盈富嘅金額？加碼盈富去分散風險，還是再加月供$1000另一隻平穩增長股會比較好？謝謝

但我用中銀買股，派息個陣，好似扣左同買股都樣既手續費。。

龔成老師：

你上述持有的，都是有質素的股票，基本上可以長線持有，部分買入價幾好，記得，唔好比短期獲利影響左你，要長線投資。

至於月供部分，都是有質素，可保持月供，不過，潛力股的比例較多。我建議你在之後的增持比例上，增加翻較多的平穩增長股，減慢潛力股增加的比例。

如果考慮入場費問題，建議你加大月供盈富（2800）的金額。

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Q14582：

老師，一直以來都有拜讀你的著作，淺白易明，實在造福不少沒有接受過理財教育的朋友。

學生希望以自身個案，得到老師評價及指點。

本人今年26歲，正職為社工，月入為30000元左右，但每月需交家用8000元，自己只有2萬2運用

小弟在一年前開始月供股票，大約一萬元左右：中電、煤氣、恒生、長建、領展都有供 每隻大約2000元

另外本人平日都有兼職外快，每月另增加收入2000元左右，但因為拍拖開支都較大

本人同時發展保險、創立自己公司生意，但都是在剛開始起步。

本人希望35歲前置業、買車，50歲時能財務自由，屆時希望每月有被動收入5萬左右。

我應如何再作準備？

目標上 會否訂得不合理？

龔成老師︰

首先，多謝你的支持! 你現時尚年輕，是有機會達至你目標。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主。你時月供中電（0002）和恒生（0011）都是收息為主，增長力欠奉，唔適合你。你可以將佢地更改為穏增長股︰

盈富（2800）、金沙（1928）、中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（0388）、粵海（0270）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。

策略上，現在你每月可運用的$22000，可以5成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。儲起的現金等待機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

假設你35歲提取當中200萬作首期之用，以恆指過去年平均回報10%計（連股息再投資），你每月投入$22000，扣除35歲首期這筆200萬開銷，50歲時大約會增值至1200萬。

你再將此1200萬資產轉換成有5%或以上股息率的優質收息股中，你就可以為自己創造每月$50000現金流。

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Q14583：

你好龔成老師，近2年不斷看你的書及YouTube片，對於我在投資市場上增進好多知識，亦對年輕人很勵志！

本人今年27歲，目標想係3年內儲80-100萬，月入約3萬2，可月儲$15K，當中月供$4K 盈富、$2K 港鐵、$2K 恆基、$1K 比亞迪，想問問你對於現時投資方向意見，謝謝你！

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀計，應以增值為主，你現時月供的都是有質素的平穏增長和潛力型股票，都適合你。但要3年達至80-100萬，這需要承受高一點風險，你每年平均回報要15%以上。

而且3年是一個較短的年期，中短期會較受外圍因素影響，因此回報不確定性也相對較高。

我建議你將目標拉長至5年，這樣以恆指年回報10%計，你每月投資$15000，就有機會增直至約110萬，這計劃會較為穏當。

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Q14584：

近來有什麼潛力股介紹? 1177是成哥心水, 1789 及3319也可以嗎?

龔成老師︰

比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）這3隻，一直都是我潛力股中首選。

至於，愛康醫療（1789）算是不差，這股有潛力，但規模細，風險會較高，雖然從財務數據睇，佢的賺錢能力不錯，生意有理想增長，盈利增長快速，股本回報率高，但上市年期不算久，這點令過往的數據，未知能否反映佢的真實情況。

因為好多公司都係，上左市2年後，才慢慢見真章，如你投資這股，建議你不要太大注。

雅生活服務（3319）不錯的，佢無論在業務本質、規模、品牌、財務數據、前景，都是理想的，反映這企業有一定的質素。加上這企業的背景因素，以及行業的發展，相信這企業的前景不差，有長線投資的價值。

這企業的發展快速，可說是有危有機，雖然可帶動業務快速增長，同時會令企業造成風險，你要明白這點。但這刻都不能叫平，如投資，最好分注投入。

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Q14585：

826 天工國際老師點睇 前景如何。上到4.0 嗎

龔成老師︰

天工國際（0826）主要從事生產及銷售模具鋼、高速鋼、切削工具及鈦合金。

按產品組合計，4成多營業額來自模具鋼部份。 模具鋼主要用於模具及壓鑄模以及機械加工。 各式各樣製造業均須使用模具，包括汽車、高速鐵路建設、航空及塑料產品製造等行業。

此企業不是無質素，但是賺錢能力唔算好強，整體質素只是中等。

如果你只是持有小量可以，不宜大注。此股現時市盈率去到26倍，以佢質素而言唔算平，要去到你所講$4，相信比較困難。

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Q14586：

成兄，你好，想請教你關於1503招商房托的招股書內容。

1. 想問下附錄一會計師報告I - 9頁的現金流量表，這公司的現金結餘由2017年2億幾大減至2018年的2千萬，主要是什麼原因？

2. 投資活動中的一項「向關聯公司墊款」是什麼意思？

3. 這基金仍是國企招商局集團旗下管理嗎？那麼買這基金無問題吧？

你怎評價這公司的財務報表？

龔成老師︰

1） "現金流量表"包含了"經營現金流"、"投資現金流"和"融資現金流"3個項目，這3個項目變動都會影響到最終"銀行結餘及現金"這個數。

所以，好難講話邊一個單一原因導致少了2億。睇翻2018年，最大變動來自投資現金流中支出了逾11億「向關聯公司墊款」，這個代表集團向招商蛇口輸出了11億元，這個項目算是令現金結餘減少的最大原因。

2） 「向關聯公司墊款」是指招商蛇口的集中資金管理政策，集團每年都會基於為遵守"招商蛇口的集中資金管理政策"，向大股東招商蛇口以「向關聯公司墊款」名目轉撥現金。

3） 關係上有點複雜，房託管理人為招商置地的間接全資附屬公司，而招商置地為於開曼群島註冊成立並於香港聯交所上市（股份代號：00978）的公司。招商置地由招商蛇口間接擁有74.35%的股權，而招商蛇口則由招商局集團擁有64.33%的股本權益。

簡單而言，大家算係同系企業。另外，你見到損益表，佢2016-18純利都維持增長，但留意當中有一個"投資物業公允價值變動"數字十分大，這個是物業本身價值變動，並非實際收益。當扣除後，實際純利其實是按年出現倒退。

你有留意開我POST的話，應該有印象我一向都新股半新股都無興趣，因為真實面要慢慢先見到，加上佢股價十分波動，估值困難。所以最好觀察多一段時間，才作投資決定。

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Q14587：

龔Sir 你好, 本人現時30歲, 係18年年中左右成為你的讀者,繼而開始了我的月供生涯, 現時資產為100萬,現金70萬, 股票30萬. 平均月入約45K, 每月大約可儲27K-30K, 並希望2022年底時儲夠180-200萬上車.

我本身月供額為22K, 但最近見市況較為波動, 想調整金額保留多些現金於大跌市時大手買入, Proposed 的新月供額如下

0003: HK$2500->HK$2000
0005:HK$2000->Cut（匯豐和恆生比較, 比較看好恆生其穩定性和發展）
0011:HK$2500->HK$2000
0012:HK$3000->HK$2500
0027:HK$2500->HK$2000
0066:HK$2000->HK$2000
0823:HK$2000->HK$2000
1038:HK$3000->HK$2500
1299:HK$2500->HK$2500
想問

1.以上月供股票選股可以嗎? 會否過於平穩或太集中?
2. 月供金額調整方面OK嗎?

3.現時及調整後的現金及股票比例OK嗎? 如要2022年底前有200萬資產會否很困難?

謝謝老師解答,祝新一年身體健康! 財富更上一層樓!

龔成老師︰

1） 你以上供款組合都是優質股，而且無過度集中風險，但潛力股就欠奉。以你年紀，可以加入一些潛力股如比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）去加大組合增長潛力。

2） 其實"月供股票"就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。例如，每月以相同金額$10,000 買入盈富基金（2800），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

你可以見倒市況當變差，佢會變相買多左股數。反之，市升佢會買少D。就用這種方法去調節市場波動所造成的影響，所以你其實唔需要因為市況波動要去調整你供款額。

而匯豐（0005）只是收息股類，唔適合你年紀，你可以照CUT左佢。

3） CUT左匯豐後，你每月月供金額為$20000和儲蓄資金為$10000。以現時市況計，大市在合理區，你這個比率都可以。

你現有70萬現金可分成2份，頭35萬可用分注形式，慢慢買入優質股。其餘35萬就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨。

以恆指年回報10%計，你要2022年增長至約200萬是有機會的。但問題是再優質的股票，中短期都會有波動。由今年至2022年只有2年，是一個十分短的年期，所以價格波動迼成的不確定性會好大，佢會影響到你最後回報，你要明白有這個風險。

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Q14588：

龔成老師，看過你的股票勝經後，對投資股票多了點認識，去年買入了金沙和置富產業作長線投資。

現在情況是本人36歲，月入20K，每月可儲5K，有80萬現金，20萬股票，分別是置富，金沙，富力地產同豐
可怎樣令財富增值? 月供股可以嗎?希望可以買樓

謝謝老師

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

以你年紀，應以增值為主。你持股中金沙（1928）是平穏增長型股票，所以合適的。但置富（0778）只是收息類，增長力欠奉。而富力地產（2777）業務都算不差，生意保持理想的增長，但負債問題令人擔心。中國樓市過往向好，利用高負債去賺錢無問題，但當出現樓市逆轉，對佢就有較大的打擊。

置富和富力如果佔你組合比重唔大，可以保持持有。

至於財富增值方面，你可以將你每月儲到的$5000作月供票，平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）、粵海（0270）、領展（823）、深高速（0548）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）都適合你，你可以從中選1,2隻作月供之用。

另外，現時大市大致在合理區，你持有的80萬現金可分成2份。頭40萬用分注形式，慢慢買入上述優質股。其餘40萬就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q14589：

龔老師你好 我想請教下 htsc 6886依隻股票點樣? 我持有800股 依隻係咪優質股? 如果唔係，幾時先可以賣? 唔該

龔成老師︰

HTSC華泰證券（6886）主要從事證券及期貨經紀、證券自營買賣、證券承銷及保薦、證券投資諮詢、資產管理、融資融券、代銷金融產品及其他業務。

此股質素算是中等，業務雖然有，但賺錢能力不強，唔好預佢有太大的增長力，如投資不多，都可以持有的。

如果要換碼，現時進行就可以。

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Q14590：

Hi, 你好呀。想問下
我現在月供1000港鐵（00066）
現有461股,平均買入價43.171

1）現在香港情況，你認為港鐵前境如何？

2）是否應該賣出？還是應該繼續月供？或是停止月供手持461股？

3）香港情況對盈富（02800）影響大嗎？

龔成老師︰

1） 現時社會運作推持了半年，難免對鐵路經營、物業發展和租金收入造成影響。但這個情況不會永遠持續落去，只會中短期影響到港鐵（0066）盈利。

長遠而言，佢依然受惠於其獨特性，本身已經壟斷了全港的鐵路，和未來香港發展都會依重鐵路。

2） 港鐵（0066）長線質素無大轉變，現時無需要沽出。中短期下跌，反而造就你供平貨，所以你保持月供就可以了。

3） 盈富（2800）是包括50間質素不錯上市公司股票的組合，當中包含了香港和中國企業。在香港社運和中美貿易戰影響下，中短期難免會出現下調。

但長遠計，當這些問題解決了，組合中優質企業盈利能力就會回復。所以我地只要長線持有，這些中短期問題造成波動，是否用理會的。

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Q14591：

老師，想請問 3333 恆大我29元高位入 已支兩年 想知是否應該現時止蝕離場改買第二隻好呢？

龔成老師：

我先從佢基本面講，中國恆大（3333），佢係中國從事房地產開發、物業投資、物業管理、酒店運營，另外，佢亦有你金融業務、互聯網業務及健康業務。

近年發展不錯，業務有理想增長，同時有相當的規模，這都是佢的優勢。佢一年共有約600個項目，完全或部分竣工，分布於中國各地，根據佢公布的資料，合共有計7225萬平方米。這反映佢業務龐大。

生意不差，企業有賺錢能力，但負債情況不理想，處於極高水平，令這企業存有風險。這是最大扣分的地方。

整體來說，這股都有質素，但就有風險，因此若投資只能小注。

所以，如果你持有太多，建議你賣出部分，如不多，你暫時可以繼續持有，等上多D先賣，只要佢生意保持，相信可以上多少少的，但就要平衡風險。

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Q14592：

老師 我今年24歲 月入2萬左右
每月可儲 12000
想開始月供股票
供9000一個月 會否太多

66 $2000
1177 $1500
1928 $1500
2800 $2000
3333 $2000

龔成老師︰

現時大市在合理區，你運用每月$12000可投資資金比例（75%月供和25%儲蓄）都算可以，但你組合就有問題。

頭4隻都是優質股，但如果你想月供埋恆大（3333），我就有保留。

但你睇佢過去財務數據，雖然見到佢生意不差，企業有賺錢能力，但負債情況不理想，處於極高水平，令這企業存有風險。

對經濟好時，佢有賺錢能力。但經濟轉差，物業滯銷，資金鏈出現問題，後果可以好嚴重。整體來說，這股都有質素，但同樣風險也不少。

你可以考慮停止恆大的供款，將投資資金比例變成（58.4%月供和41.6%儲蓄），這樣會更切合市況。

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Q14593：

你好龔成老師，我由17歲開始成為你讀者，我現時18歲，讀Year1，5年後月入大約$34000。

現時手上有1手匯豐和2手中銀，月存$3000，想問下老師我應該如何規劃我的長期投資，謝謝你

龔成老師：

匯豐（0005）中銀香港（2388）都是有質素的，不過，你唔應該太集中在同一行業，另外，匯豐的增長力不強，只是收息股，而你這個年齡是增值的時候，因此，未必最適合。

如果你每月能儲到$3000，可以做月供股票，盈富（2800）是最適合的。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14594：

阿Sir, 我之前自己試計2020 估值, 計到過左$60左右已經開始偏離合理價位，我係$70頭放左

之後見佢博命上，想了解原因，因為我暫時未分析到有咩因素會係咁上，亦有可能自己分析錯左~
阿Sir請指教

龔成老師：

首先，安踏（2020）係有質素的股，有潛力，這書在《50股》已講，由於有發展，因此，就算長期或永遠持有都得。

至於估值方面，由於佢增長力強，因此我地會多用預測的模式，你要預測一個較能代表到企業之後情況的盈利。

就以最簡單的預測市盈率計，現時約35倍。

當然，我地會以保守作原則，因此這股現價有少少貴，當你見到$70，少少貴，如果無貨，不應在這位入，但如果你之前有貨，由於佢有質素，有發展，因此，繼續持有無問題。

同埋，唔好太著重中短期的分析與投資策略，要長線。

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Q14595：

老師你好，希望可以得到老師嘅回覆。本人37歲， 現時60萬現金， 每月可儲三萬。

由2020年1月開始每月將做一萬蚊嘅月供股票。

參考咗老師平時嘅推介， 將按下面比例月供股票， 不知月供股票數目(6隻)會否太多? 按此分佈是否適合?

盈富基金 $4000
金沙 $1500
領展 $1500
長建 $1000
比亞迪 $1000
中生製藥 $1000

人到中年, 但手上資金不足， 希望在2020年開始努力增加自己嘅資產， 可以盡早財務自由， 希望可以得到老師回覆！謝謝！小讀者上

龔成老師：

以你現時的年齡，其實財富仍是有增長能力，但就不能太過進取，你投資平穩增長股+小注潛力股，是可以的。

你上述月供的股票，都是有質素的，資金分配方面無問題，其實6隻唔算多，不過，每月的金額就會有點少，怕要儲較耐才有一手貨，但如果你是長期月供的，其實無問題。可以進行上述的月供。

如果你現時無其他股票，其實可以將$60萬，投資部分，如$20萬在股票，如果你投資知識經驗不多，就加大月供金額至$2萬，原理是慢慢將資金轉為股票。不過，就點都要有現金剩。

其實，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14596：

龔Sir，請問03993/洛陽鉬業＆00347/鞍銅股份，

1）現股價合理嗎？是否優質股？
2）如作長線投資可以嗎？
3）如2選1哪隻比較好？

謝謝！

龔成老師：

1）洛陽鉬業（3993）並不是完無質素，但不能說是穩健，佢的營業額同盈利都十分波動，這點令分析佢較困難。因為好難確定到往後經營環境對佢的影響，同埋，佢亦因成本令佢盈利較波動，這同樣是較難預測的。

我地好需要，用過往的數據去分析，同時判斷往後的經營環境，如果過往數據變化太大，會較較分析。

另外，這股的股價較為波動，加上曾經有段時間比散戶熱炒過，都令我對這股的趣減左。這股不是不能投資，但不建議大注。

鞍鋼股份（0347），本質屬中等，但有較受大環境影響。

佢始終這只是商品企業，沒有一些太大的優勢。近年盈利上落較大，難以達到穩定生意與盈利的投資擬標。所以整體的投資價值只是中等。雖然這刻的股息率不差，但下年有機會因盈利回落而略減，要注意翻。

持有這股不是不可，但就不建議持有得太多。

2）都可以，但不建議注碼太多。

3）兩隻的質素都不算太高，如要2選1，鞍鋼會穩陣少少。

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Q14597：

老師你好！我有一手0027銀娛在$48時買入，現在看到重上$60，應該賣出嗎？

雖然一直以老師所教的方式月供，卻拿不准該什麼時候賣出，尤其是潛力股。賣出後也不知道換成什麼股票好，潛力股中我仍在月供比亞迪、中生和石藥。

假如真的賣出，我應該再投資另一隻潛力股還是加大其他潛力股的月供金額？

另外我剛賣出0006電能，打算換成0405越秀現價$5.3，不知道老師覺得這樣好嗎？還是有其他更好的收息股可以推介(已在月供1928 2388)？謝謝！

龔成老師：

銀娛（0027）是有質素，有增長力的股票，就算你繼續持有都無問題。當一隻股票有質素時，我地唔會急於賣出。

一般來說，決定賣出股票，都基於這3個原因：

第一，企業質素已變。

第二，股價升得太多，價格遠超其合理價值。

第三，你找到另一筆明顯更高回報的投資。

就現時的情況來說，未有明顯出現上述情況，所以你應該持有。

至於你賣出了電能（0006）的資金，你可以投資越秀房產
（0405），現價在合理區，你可以分注投資，長線持有。

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Q14598：

龔老師：之前請教過你
你建議我可以每月供盈富基金＄１００００
但我有一個問題想請教

因為我有７０萬是在按揭戶口收息，月息約＄１３００
若動用入面的錢去買盈富基金，影響每月按揭戶口的利息收入

但我又唔知月供盈富基金，是否能優勝過齋放７０萬係按揭戶口？

龔成老師：

其實，這正正是回報的比較。

我當你現時有一筆現金，你如果存於高息戶，等於對沖按息，就是等如該筆資金得到了2%多的回報。

如果將這筆資金投資盈富（2800），每年收到的股息，就有約3%，同時有潛在增長力，根據過往多年的數據推算，盈富長遠都是向上的，連股息的預期回報為8%-10%。

雖然盈富的預期回報較高，但盈富始終有不確定性，所以，要視乎你自己的風險承受能力，而投資投資與否、投資多少。

如果你是長線投資，承受風險的能力為中等，你可以將其中$15萬盈富，分注去入，已經是一個平衡的策略。同時，你可以考慮將另外的$15萬，投資收息股，以低風險的情況下得到5%、6%股息，這都是不差的配置。

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Q14599：

老師，我係你學生，看過你介紹六福590的文章，我嘗試比較幾間香港珠寶公司及看其年報，想請教幾個問題

1. 財經網站公佈的數字（ROE, 存貨周轉日數等）與年報有出入，我應該以年報公佈的為準嗎？為何有這樣的出入？

2. 六福201819年報中經營現金流出現負數，我嘗試從註解或管理層分析中找原因，但找不到（不知道是不是自己問題），請問你有留意到嗎？

3. 周大福1929連續幾年派意比率超過100%，是不是動用自己資產維持高息留住投資者一例。而且，其年報公佈的派息比率撇除了特別息計算，只有7X%，感覺好像有意隱瞞。請問我想法有錯嗎？

謝謝你

龔成老師：

1）年報是最準的，部分財經網站是人手入，可能有差別。同埋，有時可能在程式上略有不同，例如年頭年尾，平均數等。

2）如要是存貨增加，因為生意轉弱，同時之前入貨多左，而佢一向的存貨週轉日期都好耐，因此當佢有這情況，就會令現金流減少較明顯，因為佢存貨佔資產的比例多。

不過，由於對六福（0590）本說，不少存貨，都是有價值的項目，所以唔需要太擔心。

3）周大福（1929）的目的，是保持派息，因為保持派息政策，是不少大企業都會做到，這可以維持長線投資者、基金的持貨。

至於特別股息方面，我相信只是小問題。

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Q14600：

大師，1316耐世特 6.9買入了
有冇咩睇法呀？

龔成老師：

耐世特（1316）的基本面，算是不過不失，佢係轉向及動力傳動產品供應商，主要產品包括轉向系統（電動助力轉向機、液壓助力轉向以及轉向管柱），以及動力傳動系統。

佢的產品可用於小型客車至全尺寸貨車等各類汽車，由於佢出口至美國、墨西哥、加拿大、歐洲等地，所以貿易保護主議會對佢不利。

不過，行業較弱，及競爭加大，都對佢不利，佢早前公布的業績，其實有點弱，但又唔算好差。

這股現價合理，但就未必值得投資太多，因為質素始終不強，你持有可以，但不建議增持。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

分享 | #有定義的情緒中心 也會迴避衝突嗎？

#長文慎入
#個人經驗

書上說：「空白情緒中心的人需要問自己的問題是：我是不是想迴避衝突？」

之前和友人在群中閒聊，我提到：「其實我也會想迴避衝突。」友人驚訝：「你不是情緒中心有定義嗎？你也會害怕衝突？」

會啊。

是曾經，也是現在。

#乖乖牌的年輕歲月

我的童年沒什麼叛逆可言。就是標準的「乖乖仔」。功課好，但不是最好；有禮貌，但其實害羞；10號閘門開三次，什麼該做，什麼不該做，什麼事在什麼場合做才適合，我心裡有數。知道分寸的緣故，有時也覺得頗為約束。工作後的我，曾經思考：如果不是真心的想去約束自己往德性培養的方面發展，而是用別人的標準來要求自己，這個「自我行為的管束」真的行得通嗎？

因為在佛堂長大，我很快就知道，「自我監督」的重要。「慎獨」的概念也很快入腦。在眾人面前，更是自然謙恭有禮。「很乖」是偶爾會聽到的長輩評語。基本問候、適當談話、禮貌告辭，道德應該不差，我卻隱約覺得對自己很陌生。我不知道我的人生方向在哪裡（有定義的G中心的我竟然覺得沒方向🧐）。

這個很「得體」的我，是否真的是我？

#愛是不輕易發怒嗎

我也不喜歡發脾氣。我不知道這是被佛堂教化而來的、被師長灌輸的、又或是我的自我行為在管制著。青少年的我，覺得「生氣」是不好的。生氣代表自己修養不夠，應該再自我要求，而不是覺得他人不應該。

我的意識，著實認為我的脾氣很好。即便很多時候被嘲笑、被捉弄，我還是避諱不談、用微笑帶過、或者委屈自己，換取大家的和樂融融，其實無妨。6-59的破冰很有用，但如果我沒有意識到自己的情緒，這幾乎是災難的前兆。

因為懂得隱忍，大學前，我對自己的好脾氣評價極高。有好幾次我去算命，對方說我脾氣很壞。我很訝異。我自認脾氣很好。何來很差之說？後來想想，「若是生氣中他計」，也不再追究。可回想最早在網路算命，給出的也是同樣的說詞。

後來，當我知道 #空白情緒中心 的休眠6號 有 #母老虎閘門 （反射他人情緒兩倍）之稱，我想著我自己有定義情緒中心的黑色6號，也不可能「良善」到哪裡去。

但是，我的脾氣還是被努力的維持在及格線上。因為「生氣是不好的」，懂得保持平和是一種良好的形象。

於是，我也很愛當「和事佬」。

5爻人加上 #空白頭腦中心，面對兩派人馬吵翻天，不想讓局勢惡化的我，在有覺察的情況下，可以聽出雙方意見是其來有自。把各自想法的緣由說出來，總是有機會讓人恍然大悟。只要事情不一發不可收，就已是功德圓滿。回想起來，我真的很雞婆，但一切都是為了自己，我不想讓自己身陷怒火圈。

#人生的第一次暴怒

在大學即將畢業回國之際，大概是10年前了，我參加了一個「全人成長課程」。

三階段的課程，我覺得我最後是狼狽告終的。但重點在，我處於第二階段時，不知在哪一個環節，我終於「失控」了。

在這個要求人放下限制性信念、發揮個人潛力的環境中，#空白意志力中心 的我不斷面對極大的挑戰，莫名其妙自信滿滿的許下各種承諾，表示自己一定做得到。

在一個討論環節中，我急於求成，不用再戴上面具的我、不怕再丟什麼臉的我，朝著小組大喊：「那！為！什！麼！你！不！早！說？！」

當整個事件脈絡都漸漸模糊，我的記憶中只留下這句話迴盪在腦海，直至今日。那個我，像是頭瘋了，因為再也無所畏懼，不允許自己退縮；那個彷彿已承受不住壓力的我，一股腦的將脾氣猛地丟在如今對我來說面目模糊的幾個人身上。

我不記得有沒有人叫我冷靜，但其他人也說出他們的想法，讓事情繼續有所進展。

如今我的記憶，只保存這第一次的震怒。

我不記得我對這次震怒是否有愧疚感。

我只記得我憤怒了。或許是氣自己，或許是氣隊友。

後來，我好像再也沒有這麼憤怒過。

#你這樣子才對

回到馬來西亞後，開始工作。北上吉隆坡，我投靠學長A的公司開始記者生活。

也忘了是什麼時候了。

某次和學長談論一些事，我開始義憤填膺地批評著某些人事物，高談闊論著不滿的想法。

「就是這個樣子。」

「什麼？」我不解。

「就是你眼睛亮了起來。你應該這樣才對。」

或許是，我在他面前「乖乖牌」了那麼久，忽然有那麼一回，我「活過來了」。

我從來都沒死過，但在他眼中，大部分時間，大概都「不存在」，又或者說，是「了無生氣」吧。

中文多麼巧妙。

不「生氣」，是不是就「了無生氣」了呢？

我大概是，在滿腔怒火之際，點燃了眼神，自信莫名升起，在那當下宣示了自己的存在吧。那麼招搖地在用言語昭告：「就是我啦。我在這裡。」

只是，學長這麼一點，反而讓我心頭一縮，回應：「噢？」

然後，我又做回我的「縮頭烏龜」了。🐢

#生氣的必要性

可以迴避的衝突，我還是想迴避。

即便在大學《心理學概論》中提到衝突的好處，我著實沒有信心，是否可以撐到果實豐收的時候。那過程，光用想的都太可怕了。

又後來，我在新加坡工作的時候，參加了一項心靈成長線上課。

每週，引導師會和我連線，去一一解開心裡的枷鎖，傾聽自己內心的真實，並發現自己的陰暗面。那是我第一次接觸到「陰暗面」這個詞彙，還有「接受自己的陰暗面」這件事。

前幾次連線中，某次她提到：「你知道我們為什麼需要生氣嗎？」

我不知道。

「有些時候，你可以好言好語；可是遇到一些行不通的地方，你如果生氣了，對方才有可能加快動作，或者讓事情有轉變。在那種情況下，你不生氣，別人是不會改變的。」

在後來因個人因素草草了結的課後，我大概是慢慢瞭解到 —— 我不允許自己憤怒，是多年來糾結的根源。

#壓抑後的大悟

認識人類圖，就是上述經歷之後的事了。

上完課的那年，其實只是多了些知識。我根本不敢相信我是情緒中心有顏色的人。還「親密通道」哩！

我真不敢相信多年來 #壓抑情緒 可以把自己搞到多麼不成人形。儘管在別人眼裡，那形象並不會不好。

所以，近來的這三年，有時候我會告訴有基本人類圖知識的友人，我那陣子就好好感受自己的情緒。

最「糟糕」的是，我會開始對我媽發脾氣。

#對於情緒所產生的情緒

我和媽媽的相處，向來沈默寡言。

除了一般的閒聊，許多重要問題我不多言；能順從的，做就是了；不喜歡的，逆來順受，有苦自己吞。若是有委屈自己的待遇，不發怒是最高原則。

當我開始允許自己發怒時，家人當然最先遭殃。

我媽是急性子。某次，她按照她的步調要求我必須如何如何，我提高了聲量，表達了我的怒氣：「你怎麼可以這麼突然的要求而不事前說，人家也是有事情要做的啊！」

她沒說什麼。

我發完脾氣後，突然意識到：「這是不是不大好？」對媽媽發脾氣，真的OK嗎？

「有什麼不能好好說的呢？這麼生氣幹嘛？」

這句話，真的是我人生的常用語。

有那麼幾次，我覺得愧疚，好像不應該這樣。可是也有這麼幾次，因為這樣的氣憤，我感覺到了自己的「被重視」。

總算，有那麼幾次，我真正的把自己擺在了第一位。我沒有再讓自己受委屈。我再也沒有獨自舔傷口，或者等別人來給我「秀秀」，可是事後又覺得怎麼那麼無力。

#從迴避衝突到面對衝突

在這一切之後，我才發現，大學生涯其實有一件我「沒有迴避衝突」的事。

某次，我和閨蜜A以及朋友們在校園某處練舞。我其實有點不想練，也不喜歡身上黏噠噠的感覺，於是一直抱怨，希望可以趕快回宿舍。

閨蜜這時對我發火了：「你以為只有你一個人累、一個人髒嗎？」大罵了幾句後，我也忘了後續如何。只記得，我們有段時間形同陌路，不再說話。

轉機是，我基於珍惜情誼的出發點，在線上打出自己的心情和說明當時的情況，她也開始回覆我的訊息並訴說她的部分。在一來一往數次後，事情大概也落下帷幕。

大概又等了幾個月後，我們又重新交流。

而我可以明顯感覺，我們的關係更好了；當我們經得起情緒浪尖上和衝突的考驗，更多的真心，就不怕無處安放。

#允許自己的情緒

我自己的心得是：如果你的情緒中心有定義，對於自身情緒的「接納」，才是從情緒中心獲得能量的關鍵。

所以，當我是「麻木」的，我會毫無動力可言。

是哭、是笑、是怒，關乎那體內荷爾蒙的擺盪，是開啟能量活動的機制。

即便是我的55憂鬱能量，也促使我寫出了很多「為賦新辭強說愁」以及「真情實意動人心」的文章。

如果你還感受不到自己的情緒，還不如先釋放一波，並檢視自己對各種情緒「背後的情緒」，從中理解自己對自己的看法，才是能讓這個中心好好運作的起點。

#菜菜子的人類圖筆記
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#情緒中心是察覺中心
#允許感受
#推薦李天民的書
#允許出現願意感受
#欠了很久的文終於還了

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