【龔成問答信箱】（Q22741-Q22760）

Q22741：

Ar sir, 股票係唔係呃人既呢？

龔成老師︰

股票本身係一種集資和投資工具，同世界上所有工具一樣，都無對錯之分，係中性。

呃人與否，係視乎背係相關人士，有無令用股票這類工具漏動，去合法，甚至合法地騙小投資圖利。

我地買股票就是買入一盤生意，有些生意會騙人，但有些公司會真心做生意，長遠價值不斷增長，因此，我地買入前，一定要小心了解「該盤生意」。

我地唔係無方法，去避免騙人生意。

我地可以選股一些大型企業，或者有質素的ETF，作為投資目標。

如果係中小型個股，就一定要知道佢質素、行業前景、財務狀況等，才去投資。如果你連間公司點賺錢、行內有乜優勢、點解未來有發展和增長潛力，都答唔倒自已，咁就要停一停，唔好投資住。

------------------------------------------------

Q22742：

龔成老師你好, 請問8083中國有贊質素如何？現價合理嗎？謝謝你

龔成老師：

中國有贊（8083）集團主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：

（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」

以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。

（２）第三方支付服務。

（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。

（４）一般貿易。

近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。

佢不是無潛力，但風險較高，這刻投資值博率不高。

------------------------------------------------

Q22743：

龔成老師，想請教你呀。我中女一名 未婚，我手持左幾隻科網股，仲要高位果時入，而家賬面 - 20幾萬，流動資金得番10萬。

我700同9988有月供，有聽你講佢地長線ok, 咁美團如何呀？ 應該等定放左佢趁700 9988低入手？

冇左20幾萬 係有啲擔心。希望你可以指點下我個pro folio可以點

700 ：649入 x240股=- $53700
3690: 399 入 x400 股=$-82500
9988: 238入x860股=-$69000

另外手持以下，
1137: 14入 x 7000 =-$32000
1211: 243入 x539 (月供）
1830: 7.2入 x2000

謝謝！

龔成老師︰

你唔好用買入價或帳面賺蝕，作為判斷一隻股票優劣的標準。你應著眼佢本身有無質素，如果有，中短期價格波動，令到出現帳面虧損，係無問題，照可以長線持有。

但如果係無質素，就算而一刻是賺定蝕，你都要將佢沽出。重點分析的地方，係企業質素，而非股價上。

睇翻你現有持股，從質素上睇，其實係無問題。但近期不少中央政策出台，都令都投資不確定性大左。但這些股票長線核心質素，暫時未見有明顯影響。

較大問題係，你這些股票買入價都偏貴，所以才出現較大虧損。而且你非常集中係新經濟股，特別係科技類。佢地雖然有增長潛力，同時風險都較高，你現時持有得太多。

以你年紀，潛力股(你持有的都是這類)可佔約4成，餘下應用以下平穏增長股。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至2成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

建議你沽出部份，特別係美團(3690)和港視(1137)這類不確定性較高的潛力股，去換碼至平穏增長股，令組合更平衡。

另外，為了避免你再買貴貨，再有新資金的話，我建議你先利用月供模式，去做增值。透過平均價值買入法，去減低買貴貨風險，對你而言會較理想。

------------------------------------------------

Q22744：

老師，想問如果可買美股，買TCEHY 可以當月供分注嗎?

龔成老師︰

Tencent Holdings Ltd ADR (TCEHY)同買港股騰訊（0700）係無大分別，我地分析是否值得投資時，都係睇佢長線企業質素。

騰訊受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

現價合理區中間，分注或月供，都係可以。

------------------------------------------------

Q22745：

請問老師，700 長遠點睇

龔成老師：

1）騰訊（0700）受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

------------------------------------------------

Q22746：

你好 龔sir，因為近年市況都好差，之前d貨一直壓住，尤其藍月亮，抽新股中左，到溝貨溝到12.8蚊，而家跌到6蚊樓下，我應該繼續持有定可以再加注呢？

龔成老師：

藍月亮（6993）不是劣質，但最新業績令人失望，由於上市前的數據幾靚，因此，有可能佢上市前執靚盤數，這亦是我對新股/半新股有保留的原因。

佢最新的中期虧損約$4400萬元，去年同期純利約$3億元。虧損主因是市場上，其他平台出現過剩的較低價產品，導致佢定價策略及產品在市場上的價格體系受到干擾。

為統一產品在市場上的定價，佢向其客戶提供若干折扣以穩定產品的市場價格，此類折扣對其於上半年的毛利率產生約9%的負面影響。

相信中短期未必強，但長遠，其實又不算好差，佢成立於1992年，擁有衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大系列共73個品種的產品。

佢係中國洗衣液有龍頭地位，加上毛利率高，賺錢能力強。睇翻佢之前的資料，以零售額計算，藍月亮在洗衣液市場、濃縮洗衣液市場及洗手液市場的市佔率均為第一。

整體有質素，不過之前貴，現價算是合理區中間，你有貨可持有，加注不是不可，但暫時小注。

------------------------------------------------

Q22747：

老師，1177 近期有能力上到$7.5 嗎？

龔成老師：

唔分析短期走勢，但長遠無問題的。

中生製藥（1177）是潛力股，人口老化令佢長遠有唔錯的增長，無論是政府投入的行業資源，又或是人民生活質素令可控制資金上升，都令人們更在醫療方面投入更多。

佢已建立一套完整的商業系統，有多個已賺錢的藥品類別，同時毛利高，可以不斷將錢投資在新藥裡，這模式運作很好。

但這類藥物企業，難免有一點風險，因此要久不久檢視，中短問題不用理會，但如果有一些核心性的問題，就要再全面分析。

就這刻來說，這股可以一直持有，因為商業模式理想，高回報，不斷再投資令股東利益快速增長。加上睇翻佢的業績，保持增長，這令企業價值有實際的上升，令股價得以支持。

現價合理區中上部，有貨可持有，分注或月供可以，這股可以長線持有的。

------------------------------------------------

Q22748：

龔sir，我喺9988股價185時入咗貨，應該止蝕還是相信公司繼續有持好？

我目的係持中長線

但見股票不斷落，驚股價如果不斷落，我是否應該止蝕？

龔成老師：

我持有比亞迪（1211）13年，先有較明顯的收成。

我地買股票就是買企業，要耐心等企業成長，而不是著重短期股價！

你應該減少睇股價，多睇企業年報。你耐心持有就得。

阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。

係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。

始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。

對於這類優質、有發展，但現價未算特別平的股票，小注分注投資，或月供，是較好的方法，算是平衡了風險與增長的考慮。這股可以長線投資的。預佢現價約合理區中間。

------------------------------------------------

Q22749：

0305, 投資價值如何？

龔成老師：

無人能預測短期股價走勢，投資者只能從長遠角度分析。

五菱汽車（0305）質素算中等，業務都不算差，潛力度有的，但同時都有風險。

近期產品銷售不差，但我地分析時，唔可以只用咁短時間，就去決定一間企業品牌。這個平價車模式，可否能為佢持續增長，依然係一個問號。

以佢過去幾年，最高單年純利都不足2億，但現時市值好高，已經係唔平。近期此股急升了不時，此刻投資有一定風險。

如果以長遠角度分析，佢主要業務為於中國從事汽車零部件、發動機及專用汽車之製造及銷售業務。為中國商用微車發動機及汽車零部件之領導製造商，製造設施設於柳州及青島。

最近有中國品牌電動車大賣，而五菱汽車有做供應所以在當中有利益，因此都有潛力度。

不過，考慮到近期股價上升不少，這刻投資價值博率未算高。最好回翻先考慮。

------------------------------------------------

Q22750：

老師，3690 四百元及三百元有貨，美團是否有實力?是否可以等下？
thx

龔成老師：

美團點評（3690）有潛力的，但最大問題是估值難，之前貴。

佢過往一直虧損，到近一年，開始有正現金流，這是一個實質的利好因素，因為之前一直在燒銀紙，現時初步見到成效，不過，估值的方法好虛無，因為現時的市盈率仍過百倍。

如果有利好消息，佢可以上好多，但如果估值修正，股價可太跌。

只可以話，潛力是有的，現價唔算平，之前明顯貴，之後回翻好少少，大約合理中上部，不過，一定不能大注。小注持貨，是較好的做法。

如果你持貨佔組合比例%多，宜減。

如不多，可守。

------------------------------------------------

Q22751：

大師，富途跌咁多，係咪合理價啦？
謝謝

龔成老師：

富途（FUTU）有增長力的，但業務波動，有危有機類。

佢係一家在線經紀公司，提供一站式在線投資服務，騰訊（0700）為股東。該公司通過網上平台提供服務，其中包括香港、中國大陸，以及美國股市的市場數據、交易服務和新聞源。

佢以經紀佣金，以及手續費服務的形式產生收入。

這企業雖然有發展，但現時市盈率好高，股價變化大，要留意風險。好難話現時是否合理。

這股小注都可以，長線有增長力。

------------------------------------------------

Q22752：

龔 sir,近排股市有所調整，目前有什麼具潛質而又便宜的新潛力股可以買來長線持有？因為現時那些潛力股都偏貴。謝謝指點。

龔成老師：

安碩恒生科技（3067），終於去翻合理區，佢有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

這基金上落較大，現價大約在合理區中間，因此，這刻不能大注投資。

最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

------------------------------------------------

Q22753：

老師 可吾可以問下你意見。419 華誼騰訊娛樂 應吾應該繼續持有

EPS 低到零，ROE/ROA 又持續負數，毛利率升但淨利率又持續下跌，總資產又係愈來愈少

仲有冇其他數據去分析公司個情況，麻煩老師了

龔成老師︰

華誼騰訊娛樂（0419）主要提供線上線下健康及養生服務，以及傳媒業務，質素不太好。

生意不佳，多年持續虧損，投資價值不高。

其實你見到佢，除左每年都蝕錢外。無論營業額、毛利都一直在倒退。基本上，你可以斷定這企業質素有限，不宜投資。

------------------------------------------------

Q22754：

成哥你好，我們情況是這樣的，我們夫婦二人加奶奶，家住屯門山景邨257尺單位多年，單位已以租者置其屋方式買入，一直想住得舒適點，唯資金追不上樓價。

前年大病一場（cancer)，痊愈了，決心找自己舒適生活，減輕生活煩惱，亦想趁奶奶身體健壯時搬開享受一下自由時光，但我們二人資金只有九十幾萬，二人月入共有$41000，

可負擔$13000-15000供款一個月。（但病過的我買樓後留番至少三十萬現金比較理想）我們的計劃是將來奶奶需要時可接她過來住。

所以都幾難搵，依個時侯我們竟然抽中了居屋，有機會選購山麗苑

現在問題是，想請教一下你的意見，山麗苑比較偏遠，無論照顧奶奶及返工都是，但兩頭家咁樣供山麗苑比較無痛，我們應選擇嗎？定還是市面上我們仍有私樓選擇嗎？

以我們資金是否太危險，如果買市面私樓，突然有需要（病）放樓回山景邨住，賣樓容易嗎？可否給沒有置業經驗的我們少少意見，謝謝你！

幾方面應該怎樣平衡？

龔成老師︰

坦白講，以你們現時預算和收入，市場上可選擇私樓唔多，而且呎寸都會好細。

其實山麗苑作為自住樓，以你們現時財務狀況，相信會係一個較好選擇。

但你們除了價錢，都要考慮多2點。首先，一定要確保自己長線"供得起"。

第二，你們要從生活角度(例如往返工作地點、家庭生活、照顧你奶奶等)，去考量這個地方是否適合。講緊唔係短期，而係長線10-20年。

如果這2點都係過關，其實你買入係可以。至於再有餘下資金，你先要保留部份，用作應急。再有餘力，才去投資優質股，進行增值。

------------------------------------------------

Q22755：

老師，其實點解要用月供方式，例如港鉄0066一首2萬蚊，假設月供5000蚊，要供4個月才買到一手，但如我用2萬蚊可直接入一手，

係咪只係因為平均成本法這個原因，只是平衡番個買入價？

而你建議用平穩增長股去增值，是否因為你分析港鉄係有增長力，長揸多年後，這隻股價會升，而令財富增值？因為如果keep住月供十年，會hold住好多貨，

要假設佢股價升，先可令財富增加。

我持有呢d貨︰

0005匯豐1600股，
1088中國神華500股，
1398工商銀行5000股，
2388中銀香港

是否應該放左佢，用黎投資其他股？

如月供股票，或開股票戶口，你建議用邊間銀行比較好？我儲蓄用hsbc,所以順便在hsbc買股票。

巴菲特同你嘅書，首選你建議睇邊本較適合。謝謝您！

龔成老師︰

無錯，月供目的係希望透過平均價值買入法，去減低你買貴貨風險。這個方法，比較適合不懂估值的初學者。若你對估值定平貴有足夠經驗，直接買係可以。

港鐵（0066）有質素，可長線投資。佢是全港唯一的鐵路營運商，加上政府會比佢地產方面的優勢。長遠正面。

佢2020年出現虧損，主要係由於物業重估所造成，這只是一個會計上數字。扣除這部份影響﹐其實佢今年都係有盈利。

雖然近年有不利因素，影響了中短期盈利，雖然會扣分，但最核心的本質不變。

睇翻資料，港鐵過往正常年份，一年可以賺$160億，就算扣除物業重估，都有過百億，當中包括了鐵路經營部分，以及物業的發展、物業的租金收入。基本上，每年都過百億的。

物業發展部分，長線正面，收租部分，無問題。

因此，長遠發展仍是正面的，會有一定增長力。這股可長線投資。現價大約在合理區中上部。

而你現時持有股票，都係有質素。我地唔好成個組合，只集中係3,4隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你現時持股，最大問題係集中晒係銀行業。你可以沽少少，換至其他優質股。如果唔想沽，就用新資金去慢慢平衡翻個比重。

至於用邊間銀行，無特別建議。除了收費，你可以睇翻邊間較方便你，咁就可以。

------------------------------------------------

Q22756：

hello sir~想請教下你~我手上冇物業，想愛嚟自住，做9成按揭，你覺得wetland 300尺$5xx單位值得入手嗎？thx~

主打_WETLANDSEASONSBAY.pdf

本身返工/住都係葵涌

龔成老師︰

參考其他附近樓盤，其實個叫價都有少少貴，主要係新樓關係。這就是我經常叫大家，盡可能都唔買1手樓，因為當中溢價，會令大家比多左成本。

如果這個是你自住樓，只要滿足到你長線生活所需(未來10-20年)，而且又有信心長期供款都無問題，咁就可以。

但若你係諗住暫住，遲些有錢再換大屋，你就要留意。因為佢本身地理位置較偏，加上單位呎寸都較細，其實投資價值唔會好高。

而且，佢周邊生活配套一般，另外，你返工在葵涌。

若你真的打算購買，你最好到實地周圍走走，幻想下將來生活模式(例如買生活用品、食飯、娛樂等)，真的覺得無問題，才好考慮。

反而我建議你在葵涌區找物業，會較好。

------------------------------------------------

Q22757：

請問龔sir 9988 仲有冇前境，想係190蚊以下建倉

仲有1211 長遠發展真係非常好？好多專家都話好 想問埋龔sir先決定買唔買 想放佢3至5年到

龔成老師︰

阿里（9988）有質素，中短期一般，但長遠仍有增長力，之前貴，現價去翻合理區。

係業務層面，擁有相當的優勢，不少業務處於壟斷狀態，同時增長理想。加上正不斷發展延伸業務，這都會成為企業增長的潛力，預期增長會持續，這是阿里最大的賣點。

以企業的長期發展計，這股的確優質，但股價都有一定的波動，現價算是合理翻D，但都不是大手時候。

始終將面對內地監管可能收緊，因此風險度增加左，不過，我相信佢的整體優質度仍在，內地不是不想佢賺錢，只是想規管佢。佢已建立好完善的業務，因此本身是無得輸，只是賺多賺少問題，現時監管多左，點都會影響賺錢能力。但長遠仍是有發展的。

比亞迪（1211）係潛力股，業務發展理想，研發不斷進行，汽車賣得好好，電池技術發展得很好，行業前景良好，企業長遠發展正面。

但這股經常都處略貴水平，大約去翻$135先算合理。如果本身有貨，可長線，但預佢股價波動。

如果唔夠貨或無貨，而又想買入，只建議月供，在$180以下先月供較好，但如果真的好想儲貨，同時現金足，現價以小注模式去月供，都可以的。

又或者可考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

------------------------------------------------

Q22758：

龔老師午安，不好意思打擾了，你係否用緊富途？呢間如執笠，有沒保障？很安全嗎？

上星期去咗hsbc間問左，佢話沒“月供美股“功能，為什麼？請問富途有月供美股嗎？

龔成老師︰

我不是在用富途，但其實香港監管唔差，富途都算安全。

《證券及期貨條例》下的投資者賠償制度設有投資者賠償基金，會為因中介人違責而蒙受損失的投資者提供賠償，每人上限50萬賠償。

若合規銀行或證券行出現破產，你投資證券之損失，可以從<投資者賠償基金>中，獲得最高50萬保障。

當中賠償細節，你可以參考翻<投資者賠償有限公司>網站，會有較詳盡解釋。

其實在一般的情況，就算股票行倒閉，你的貨都無事，因為佢只是中間人，你的貨無影響，除非佢中間有造數，例如每次你買貨，都無同你買。

至於匯豐點解無月供美股，我都唔清楚。至於富途有無，你要自己去了解翻。

但美股其實可以1股股買，你自行每個月定時定額買貨，其實都做到月供的效果，不必一定要用月供服務。

------------------------------------------------

Q22759：

龔sir,你好！我今年26歲，想向你請教，我剛轉新工作，新工作月薪約4萬，每月供樓1萬元（目前出租給別人）。因為上班地點太遠，剛買了車，所以流動現金只有15萬。

目前持有以下股票：
1691 2000股 $22.5
3690 200股 $281.2
6969 1000股 $47.5
9666 500股 $79
6823 2000股 $10.76

6823打算長放當少少收息股，其他基本面我看都是有營利能力，請問可否繼續持有？

另外現在每個月可以再支出1萬元作投資，請問現時我的組合是否有任何股票需要賣出，或可以增加甚麼類型的股票？謝謝你！

龔成老師︰

你現時持有股票，都係有質素，適合長線持有。當中思摩爾國際(6969)和美團(3690)由於不確定性高，加上監管風險高左，長線不宜持有太多。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你26歲，應以增值為主，香港電訊(6823)只係收息股，增長力不高，不太適合你這個年紀。現貨照持有係可以，但不要再加注。

未來時間，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

由於你投資知識不高，因此可較集中在平穩增長類股，至於潛力股，只宜小小注(不多於3成)。最好是你先提高投資知識，等到你有一定知識和經驗，才慢慢增加潛力股比例(大約5成)。

現時大市只是合理區，你現有15萬資金可以先投入多少少，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下部份，就連同每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

------------------------------------------------

Q22760：

龔sir 你好，我都同意你用月股分階段入貨，但有時用月供的價唔好，我見中銀而家有個碎股易佣金0.25%，牛牛都有碎股單，但唔識加埋其他雜費，

用邊個買抵d，因為想分開買幾隻，手續費每個月加埋都唔平

龔成老師︰

其實你買碎股和月供，一般都係經紀佣金、印花稅、交易徵費等。因為每間銀行都唔同，你可以打去客服，查詢下邊個方法最抵。

但如果你係初學者，我比較建議你月供。因為月供就係透過"定期定額"供款，去平衡你買貴貨風險。

如果你唔識估值，去定平貴。自己去決定買貨價格，有機會令你買貴左，影響長線回報。

若用碎股方法較平，你就要幫自己每月定個日子，好似月供咁做。每月就在當天，不理股價，直接用同等金額去買碎股，咁都可以做到月供效果。

記住，係你未真正學懂估計前，唔好去自己定平貴，去經常調整每月儲股策略，好易出事。

當然，如果手續費佔比真的好高，你可以考慮用「自行分注」，例如每隔2、3個月買一手的方法進行。

又或者月供一些指數基金，就可以做到「平衡投資組合」這動作。

----------------------------------------------

若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

#現場烤漆格柵屏風（請勿模仿文宣和照片和影片）
格柵、屏風化解穿堂煞帶來好運，其實玄關本身最大的功用就是在於空間區域的轉換與緩衝，因為具有視覺穿透感，既不影響採光。

（烤漆的功效就是使塗料的潛在功能轉變成為實際的功能，使產品能得到預期的保護和裝飾效果，以及某些特殊的效能）

好的塗料最大的特點，就是具有傳統塗料無法比擬的耐候性。
高 樹脂含量 能抵抗表面侵蝕， 保持色澤及降低塗膜粉化。
優良的防腐蝕性能 得益於極好的化學惰性，漆膜耐酸、 耐鹼、耐鹽份的化學物質 和多種化學溶劑，為基材提供保護屏障；漆膜表面硬度高、 耐衝擊、抗屈曲、耐磨性好，顯示出極佳的物理機械性能。

#打造歡迎預約施工打造精緻的金屬材質的門面。

門扇是迎接你家貴客的第一前線，如果你希望給大家一個美美的印象，門面的地方絕對不宜邋遢。門口的設計不必美得像座宮殿大門，也無需假扮成氣派的豪宅。只要運用一些巧思，讓門面呈現與眾不同的風格，交給本公司，讓你花小錢，變小豪宅。好的塗料，就能打造出雅緻的氛圍。

總柴小物語：漆的組成: 漆的組成主要有四種，分別為 樹脂，溶劑，顏料，添加物。其中樹脂決定漆主要的特性 。因為溶劑揮發之後只留下樹脂，因此樹脂決定漆膜的強弱。樹脂有天然與人造的差別， 人造樹脂就是所謂高分子聚合物。（（許多廠商拼速度及便宜都使用工業漆））

家是幸福的容器，每一份屋主的委託，都是對我們最誠摯的信任。完工後屋主滿意的微笑，是本公司終其一輩子追求的最高目標。

客戶，給予了我們無比的力量，在您的大力支持下，我們憑藉優質的服務，良好的信譽，取得了一個又一個的信任，我們不斷奮進，有了您，我們的事業才能長盛不衰地興旺和發展。）謝謝你（妳）。

#大門是家中出入口，有保護室內運勢功能，現在家居裝修設計中內。

#大門宅屋的門口不只是進出的重要通道，也是各種福氣、運勢往來的通道。

#大門面受損生銹掉漆退色.必受到影響，運勢也會相對受牽連。

#近期疫情延燒，出門在外少不了沾點病菌回家，除了勤洗手就是小心翼翼地清潔環境，以防病從口入,酒精也是防疫中時常用上的物品之一，（許多烤漆ㄧ擦酒精，就回不去了，本公司使用塗料，讓你兼做防疫，不傷烤漆。）

當整個大環境條件變得越來越嚴苛
我們如何調選高品質塗料
是否能夠同時克服

1（色彩穩定性佳，不易退色）
2（耐鹼性，可以抵抗泥灰侵蝕性，不易產生 白點）
3（耐磨性，耐磨性良好）
4（耐鹽霧性）
5（清潔，髒污不容易附著，容易清洗及保養）

#降低不含刺激性成分的塗料
#保護自己及家人的健康
#選用不滋長細菌的塗料
#延長塗料壽命同時帶來舒適的居住環境
#高效能塗料的挑選
#對於生活品質和環境影響
#顯得相當的重要

#本公司使用特殊功能塗料
#超耐候氟碳塗料
#金屬健冷烤塗料
#電器結緣冷烤塗料
#抗靜電冷烤塗料
#奈米抗菌冷烤塗料
#透明防護冷烤塗料
#顏色多樣化冷烤塗料
#陽極處理冷烤塗料
#光線產生不同折光效果塗料
#鍍鈦現場冷烤塗料
#不開裂不變黃不褪色易於清理塗料
#金屬金箔塗冷烤塗料
#抗紫外線冷烤塗料
#門面門扇門片門框鐵門白鐵黑鐵
#總柴柴犬小物語

奈米陽極塗料 打破傳統 上色防蝕防鏽一次搞定。利用噴塗方式，在鋁材上（如：鋁擠件/鋁壓鑄件）噴上一層塗層，即可媲美傳統陽極處理的外觀。可依客戶喜好，選擇亮光或霧面顏色。我們的仿陽極塗料本身具耐化性及環保之外，防鏽效果可高達1500小時，已突破傳統陽極處理之缺點。

（什麼類型都🉑️修復唷）
（有關金屬鋁料類型漆都能處理翻新美容）
（金屬類舊品翻新表面處理）

我們盡力滿足顧客的期望，抱持著只要顧客有需求，服務馬上到，並且提供專業的噴漆美容的服務。本著（品質合理優先，顧客持續滿意）的品質。

感謝您！！
因為有您的支持與蒞臨!讓我能有永續經營的原動力!
您的相挺及建言是我最大的資產
點滴感激在心頭。
過程中如未能服務妥善或有怠慢之處
請多海涵並請來告知
我會謹記缺失並竭盡心力的改進
期許做到每次你都能滿意
也請您能繼續不吝給予指教。

我們用專業的態度.為每一位客戶細心施工.提供最完善的噴漆塗裝施工服務誠信、秉持「品質第一.服務至上」的經營政策。

時機歹歹。買新窗？不需要從新安裝（鋁件料）（鐵件料）還要修墻.打石.防水.工繁雜.花大比$$不論大小型工程，我們都追求完美、搭配環境，讓您的家煥然一新。盡力給您最實惠的價格，高品質的服務。讓客戶以更優惠的價格。

#歡迎代工發包點工支援

#歡迎業主設計師金屬類型營造同業配合。

#大型陽極表面處理
#現場帷幕牆陽極表面處理
#現場格柵表面陽極處理
#現場鋁窗陽極凹洞破損處理
#電梯車箱改色受損
#門面門框改色破損
#室外噴砂噴漆 #外出現場施工
#各種機械車斗推高機鋼構天車外表除鏽噴漆
#修繕工程橋樑
#室內外扶手除銹噴漆
#室內噴漆
#防火門損傷刮傷噴漆美容
#門窗門框軌道變形
#鋼構噴漆噴砂
#晶化研磨拋光處理
#亞樂美精品門窗噴漆美容
#YKKAP噴漆美容CWCO中華噴漆美容
#錦鋐鋁門窗噴漆美容大同鋁門窗噴漆美容
#三協鋁門窗噴漆美容昭和鋁門窗噴漆美容
#國田鋁門窗噴漆美容大和賞鋁門窗噴漆美容
#鵝牌鋁門窗噴漆美容Dk時尚精品噴漆美容
#金屬鋁料噴漆美容
#居家修復噴漆美容
#社區修繕噴漆美容
#地磚修繕美容
#店面外牆翻新噴漆
#大門翻新噴漆
#企口板噴漆美容
#有關金屬類型漆都能處理翻新美容
#鍍鈦美容噴漆
#鐵件塗裝噴漆美容
#金屬塗裝噴漆美容
#現場塗裝.噴漆美容
#金屬類舊品翻新表面處理
#軌道變型
#五倍卷振興卷通通都有收

https://www.facebook.com/%E9%87%91%E5%B1%AC%E5%A1%97%E8%A3%9D%E5%99%B4%E6%BC%86%E9%96%80%E7%AA%97%E7%BE%8E%E5%AE%B9-376369726313105/
小粉團 有類型施工案件質

【中生製藥處合理水平】

中國生物製藥有限公司
SINO BIOPHARMACEUTICAL LTD.

股票代號：1177
市盈率：38倍
每股盈利：$0.18
市值：$1300億
業務類別：保健護理用品
集團主席：謝其潤
主要股東：謝承潤(21.5%)

5年業績
年度：2016／2017／2018／2019／2020
收益（億人民幣）：135／148／209／242／237
毛利（億人民幣）：107／117／167／193／185
盈利（億人民幣）：16.4／21.7／90.5／27.6／27.7
每股盈利（港元）：0.26／0.35／0.83／0.16／0.18
每股股息（港元）：0.06／0.08／0.08／0.08／0.08
毛利率：79.2／79.1／79.9／79.7／78.1
ROE：22.7／25.4／47.1／12.5／17.5

--企業簡介--

中國生物製藥（中生製藥）是中國領先的創新研究和開發的醫藥集團，業務覆蓋醫藥各種研發平台、智能化生產和強大銷售體系全產業鏈。

其產品包括多種生物藥和化學藥，在腫瘤、肝病、心腦血管病、鎮痛、呼吸系統用藥、骨科疾病等多個極具潛力的治療領域處於優勢地位。

【圖1】--中生製藥的主要產品

【圖2】--中生製藥的主要產品

--行業風險與特性--

2018年由於收購北京泰德股構，在會計上產生特殊收益入賬，因此真正的盈利要有調整，若果調整相關因素，基本的盈利約為28億人民幣。

中生製藥就是從事研發與銷售各種藥物，而這類研發藥物的企業，都會有一些特性。首先是行業風險，成功的藥物當然可賺到高回報，但研發藥物需要投入大量的資金、人力、時間，最終更可能會失敗收場。若企業未能成功研發出藥物，或該藥物無法市場化，都會對企業造成不利的局面，因此這類研發藥物的企業，都存有一定風險。

另外，這類企業需要大量資金的投入，每年都會消耗大量現金，若果在研發中途已將現金耗盡，就會得不償失。因此，當投資者在選擇這類研發藥物企業投資時，就要有幾個要點。

--選穩健醫藥股要點--

首先是財務穩健，資金充裕，這可減低投資風險，另外就是宜選擇已有一定業務規模、已擁有現有產品，最好有多隻不同的成功產品，可減少集中風險，並且能持續產生現金流的企業。

因為研發所投入的資金是持續性，若企業本身已有成功的業務，能提供持續資金，就能避免資金鏈斷裂。而這就是選擇這類研發藥物企業的基本要點。

由於這類企業著重研發，需要資金，所以一般都派息不多，收息類以及低風險投資者都不適合。

--業務基礎不差--

中生製藥的業務基礎不差，藥品針對肝病、心腦血管、呼吸系統等較為大路的疾病，藥物有一定市場。

而中生製藥不少範疇都取得中國國家食品藥品監督管理局頒佈的生產質量管理（GMP）認證書，並擁有不少專利，當中所出產銷售的藥物有一定質素，加上品牌不差，不少藥物都有穩定的市場，整個業務不錯。

【圖3】--按治療領域劃分的營業額

若按治療領域劃分，肝病用藥就佔了三成多，是各範疇中最大，當中主要由保肝梅和抗肝炎病毒用藥兩大類構成，而當中藥物的品牌處中國領先水平。

在主要產品的銷售中，各產品都呈穩定增長，情況理想，。

中生製藥沒有過度集中在某一產品中，集中風險不大，因為太集中依靠某一隻藥，若果大環境改變，又或其他藥廠研發了其他更有效的藥，對其打擊就會很大，因此，中生製藥擁有多隻藥及多個範疇，是較穩健的模式。

--中生製藥處增長期--

【圖4】--中生製藥銷售網絡

中生製藥的銷售網絡遍布全國，覆蓋全國90%以上醫院，專業銷售人員超過12,000人。

過往中生製藥有不錯增長，營業額保持快速上升，多種產品銷售理想，並帶動盈利保持增長。這亦是此類藥物企業的特性，若成功研發出有功效、能市場化的藥物，銷路往往會快速增長，帶動企業有理想回報。而中生製藥每年投放約營業額一成的資金作研發，可說是全中國相關企業最高的，可見這企業十分重視研發，重前景多過這刻的情況。

當然，投資者不是賭該企業的藥物成功與否，而是投資本身營運模式不錯的企業，即是該企業過往的藥物多數能取得市場認同，而這些藥物都能帶給企業盈利，並且有持續的現金流。

而企業會持續做研發，保持發展，但企業的命脈並非依靠這些新藥，亦不會依靠某一隻藥。而中生製藥的業務情況，就是擁多隻已成功藥物，業務保持增長，藥物都有一定質素，加上擁有現金逾$100億，負債不算多，可說是行業中較可取的企業。

中生製藥的賺錢能力不錯，毛利率保持約7、8成的水平，不止穩定，更是處高毛利狀態。而股本回報率（ROE）平均處理想水平的回報率，反映藥物本身是賺錢的行業，而已建立一套良好營運與研發模式的中生製藥，能平衡相關風險，賺錢能力就不錯。

--政策因素危與機--

政府醫改旨在促進醫藥供給升級、提升高治療價值產品的普及性，以及淘汰重複落後的產能，這一定會令行業進行整合，雖然有機會令行業的賺錢能力減弱，但大型企業受到的影響相對較少。

未來國家醫保目錄動態，調整以及多項鼓勵創新、加快創新藥審評審批，以及新藥政策，會給中生製藥這類較有優勢的，重研發新藥的企業，創造更大的市場空間和發展機會。

因此，對這企業雖然會有中短期的不利影響，但長遠來說，反而更加有利。

--投資策略--

綜合來說，中生製藥有不錯的營運與研發模式，並有一定的賺錢能力，而且旗下藥物有市場與質素，因此可說是不錯的企業，擁一定投資價值。

中生製藥產品已建立一定的市場，因此能帶來持續的生意，不止能減少企業風險，更有利於研發方面的持續發展，令中生製藥處於增長狀態。

不過，藥物行業不是完全向好的，中國藥物行業正處於競爭加劇以及加快整合的情況，加上之前較快的增長，加上監管因素，都令行業進入增長放緩的時期。

這是中短期的情況，而在長遠而言，隨著醫改不斷推進、人民生活質素提升、人口老化、人們更關注健康等因素下，將帶動行業的增長，對這類較有優勢的企業，較為有利。

雖然這股有一定的增長潛力，但始終存有風險，所以投資者不宜將過多資金集中投資這股。

至於估值方面，此企業本質不錯，擁有一定的潛力，但存有的風險，加上近年醫藥股上落大。現價處合理區中間至中上位置，投資者不宜一次過大注投資，最好用分注買入或月供的模式投資，會較為穩健，買入後長線持有，但中短期可能會波動。

（本人為證券業持牌人士，持有上述股票）

本集主題：「廣生堂疫情下的新因應」介紹

訪問營運長：王靜美

│ 廣生堂 堅持只做最好的頑固品牌 │
　　廣生堂承襲祖先超過百年的中醫藥經驗，於1996年在台北市大安區開業設立總公司以來，服務門市有台北瑞安總店、台北微風百貨專櫃及Sogo百貨忠孝本館專櫃、新店中興店、桃園藝文店、桃園南崁店、新竹北大店、台中公益店、雲林斗六店、高雄漢神百貨專櫃、高雄漢神巨蛋專櫃、金門風獅爺購物中心專櫃等，並在印尼設有專業的燕窩除毛廠以確保原料品質，少去層層利潤剝削，並在新北市汐止成立ISO認證專業燕窩生技廠，完全堅持MIT高品質生產過程，並通過國家級食品安全檢驗，為真正一條龍化的經營。
　　
│ 堅守祖訓 VS 順應時勢 │
　　在這食安問題日益嚴重的台灣，消費者要平價俗擱大碗，生產者為降低成本而速成商品，取而代之付出的代價往往無法收捨，身為從事養生食品的廣生堂於若干年前也曾經掙札過，到底是要堅守祖訓，還是要順應時勢？
　　如果要做出品質高端的燕窩,就必需忍受技術者培養緩慢，無法將事業體快速擴大，真正手工不加藥水的好燕窩背後還有人力成本的重重壓力，但能造就極緻的好品質。 　　人生選擇是奇妙的，我想起小時候為了曬出好藥而在大太陽下揮汗如雨的母親及自己，那時候相望而笑的幸福，是阿，就這麼辦，堅持做自己該做的，即使做不大也是一種幸福。
　　
│ 给人吃的本来就該纯淨天然 │
　　猶記剛要自印尼設廠之初，家中的長輩問了一句，要喝牛奶還要自己養牛？在印尼人生地不熟會不會被騙？其實這些問題在腦海也閃過無數遍。
　　設廠是條艱辛的路，但由於印尼環境純淨，無人居住且無污染的島嶼不計其數，要取得乾淨且營養價值高的原料比較容易。取得品質較好較乾淨的原料，再加上獨特的離水挑法，即能讓廣生堂的燕窩維持極高的好品質。 雖然無法大量生產，雖然原料成本會貴上許多，但背後支持我們的動力，是許多患有重大疾病的顧客透過廣生堂幸福燕窩，得到良好的幫助，每月出生的燕窩寶寶頭好壯壯，這是我們多年的驕傲，使我們能夠繼續堅持、奮鬥。
　　
│ 一輩子只專心做好一件事 │
　　養生是條漫長的路，也是人生相當重要的課程，對於從事養生事業的廣生堂有幸參與客戶人生重要的功課，更加謹慎處之，為了做出好產品，即使做不大，也樂此不疲。 我們堅信沒有重金重本的廣告我們的產品會自己跟消費者對話，堅持創立品牌的初衷維持平價，不隨之起舞，堅持克制貪婪，一輩子只專心做好一件事才是應該做的。

粉絲頁： 廣生堂集團 幸福燕窩

#李基銘 #fb新鮮事 #生活有意思 #快樂玩童軍
#漢聲廣播電台

YouTube頻道，可以收看
https://goo.gl/IQXvzd

podcast平台，可以收聽
SoundOn　https://bit.ly/3oXSlmF
Spotify　https://spoti.fi/2TXxH7V
Apple　https://apple.co/2I7NYVc
Google　https://bit.ly/2GykvmH
KKBOX　https://bit.ly/2JlI3wC
Firstory　https://bit.ly/3lCHDPi

請支持六個粉絲頁
李基銘主持人粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.lee
李基銘的影音頻道粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.video
Fb新鮮事新聞報粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.fbnews
漢聲廣播電台「fb新鮮事」節目粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.vhbn
漢聲廣播電台「快樂玩童軍」節目粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.scout
漢聲廣播電台「生活有意思」節目粉絲頁：https://www.facebook.com/voh.life

香港今日社論2021年06月22日(100蚊獅子頭)
https://youtu.be/9GIi17yUuPw

請各網友支持巴打台
巴打台購物網址
https://badatoy.com/shop/
巴打台Facebook
https://www.facebook.com/badatoyhk/
巴打台Youtube Channel:
https://www.youtube.com/channel/UCmc27Xd9EBFnc2QsayzA12g
---------------------------------
明報社評
傳媒老闆黎智英因為多宗反修例案件身陷囹圄，他創辦的壹傳媒集團及《蘋果日報》亦風雨飄搖，倘若資金不繼，《蘋果日報》將於周六停止運作。《蘋果日報》走到這一步，是政治鬥爭的結果，即使當局強調《蘋果日報》捲入國安官非、凍結資產是依法辦事，惟現實效果確是斷絕《蘋果日報》資金周轉，令它無法再辦下去。傳媒機構各有取態，只要本着專業原則，新聞處理各有不同，亦屬尋常，不應以言入罪，然而當傳媒變成政治鬥爭工具，再非純粹的新聞機構，事態推向極至的結局，就是權力較量硬撼，成王敗寇。反修例風暴，黎智英表示「為美國而戰」，政治上的孤注一擲，最終亦令其傳媒王國走上不歸路。

蘋果頭條
蘋果財經停止更新

東方正論
善惡到頭終有報，壹傳媒大漢奸黎智英觸犯國安，官司纏身，囚在赤柱多久也是未知數，不過，他旗下《蘋果日報》死期就幾可肯定，報紙與動新聞最快在明日起停運，禍港26載慘淡收場。壹傳媒連年虧損窮途末路，人所共知，大股東黎智英因涉及違反《港區國安法》，身陷囹圄，所持71%股份及資產被凍結，再加上壹傳媒5名高層日前被捕，與《蘋果》相關的3間公司又被控違反《港區國安法》，遭保安局凍結資產，涉款共1,800萬元，據稱壹傳媒手頭現金僅足夠維持原有營運數星期，資金鏈瀕斷裂，連出糧也有問題，台灣《蘋果》遣散費也未找清，現正尋求向法院申請撤銷保安局的資產凍結，以償付員工薪酬，不過缺乏理據支持下，相信資產解凍成數極微。

星島社論
營運二十六年的《蘋果日報》勢於本周內停刊！警方國安處上周四以涉嫌「串謀勾結外國或者境外勢力危害國家安全」拘捕壹傳媒及《蘋果日報》五名高層，凍結三家相關公司帳戶共一千八百萬元，壹傳媒基於沒法調動資金支付員工薪金，昨去信保安局要求解凍部分資產，並將本周五定為「死線」，若未如願，《蘋果動新聞》勢將於當晚十一時五十九分停止運作，《蘋果日報》亦將於周六發售最後一天報紙後停刊。本報得悉，政府基於涉案資產正調查中，並在法庭提堂，有責任確保有關方面不會繼續犯法，不會批准解凍資產。

經濟社評
本地成功清零，港府昨宣布由後天起進一步放寬防疫措施，下周更縮短已打針市民回港檢疫期。連串措施都是以疫苗氣泡為基礎，為已接種疫苗人士提供更多出行生活便利，疊加商界提供多種打針抽獎優惠，希望能推高市民接種意慾，有助經濟社會早日復常。昨天是本港連續14天零確診，也是第16天沒源頭不明個案，是控疫重要里程碑。港府趁着這良好勢頭公布放寬措施，如食肆所有員工完全接種疫苗，顧客有三分二人打針，每枱可坐12人；宴會可容納180人；酒吧和卡拉OK人數亦獲放寬。

本課程為「基礎英文第二課」的免費預覽影片
針對零基礎學員設計的基礎英文課程，讓您重頭開始好好瞭解英文基礎概念

⭐️課程學完能力：
1. 會有良好的文法基礎
2. 會有與外國人對話能力
3. 會有自學以及用英文學英文的能力

⭐️課程特色：
1. 簡單易懂
2. 大量練習
3. 視覺與聽覺的學習
4. 建立基本單字量
5. 生活化的句型
6. 了解英文邏輯思考

⭐️課程內容：
✅34 小時教學影片
✅62章節
✅198 個小講座
✅涵蓋百分之90的國中文法內容
✅單字練習區（慢慢唸單字給您聽，有中師版及外師版）（第一到第三課）
✅外師句型，課文，對話朗讀（第三課以後）

第八課還在陸續上傳中，現在第八課課程還有合購課程皆為早鳥價。等課程全部上傳完畢會漲價。

基礎英文合購相關資訊

「基礎英文第一到第八課」＋「如何拆音節」六月合購優惠
🔸優惠期間：即日起～6月25日
🔸價格：5400元（原價7600元）

⭐️舊生購買剩下課程可享有七五折優惠

合購需要用轉帳的方式，海外學員可以用pay pal 付款。想要購買的整套的或是剩下課程的學員可以私訊或是email跟我索取公司帳號轉帳。

✅Teresa的英文俱樂部臉書專頁：
https://www.facebook.com/onionenglishclub/
✅Email me: onionenglishclub@gmail.com

歡迎參課程，每課都有開放預覽影片

第一課
課程連結
https://www.udemy.com/xddidrav/

第二課
課程連結：
https://www.udemy.com/xkeiqard/

第三課
課程連結：
https://www.udemy.com/gsmyjmgg/

第四課
課程連結：
https://www.udemy.com/imwwhngj

第五課
課程連結:
https://www.udemy.com/lessonfive/

第六課
課程連結：
https://www.udemy.com/lessonsix/

第七課
課程連結
https://www.udemy.com/course/lessonseven/

第八課
課程連結
https://www.udemy.com/course/basiclesson8/

「如何拆音節」課程
https://www.udemy.com/lovespell/




有任何問題歡迎您在下方留言