【2021世銀碳價趨勢報告摘要】淨零競逐下 全球碳價收入達530億美元（06/01/2021 EIC環境資訊中心）

碳價是必要但不能只有碳價
2021年世界銀行全球碳價現況與趨勢報告出爐，開宗指出碳價對於低碳轉型十分重要，但要真正發揮作用，則另需要確保：（1）碳價水準達每噸40~80美元、（2）根據各國不同情況量身設計、（3）低碳轉型需要包裹政策，包含致力於低碳研發、破除減緩措施的非經濟障礙等。

文：倪茂庭（環境權保障基金會研究員）

1. 關鍵數字

全球61個碳價機制，管制21.5%溫室氣體排放

2021年全球碳價機制成長至64個，包含3個具體規劃中的碳價。其中61個已施行生效的碳價機制，共管制全球約21.5%的溫室氣體，主要的增幅來自2021年2月中國施行的全國碳交易。

全球碳價水準中，僅有3.76%的排放量符合巴黎協定水準

從各國減量自訂貢獻中，全球氣候行動仍不足以回應巴黎協定的目標，這同樣也反映在目前的碳價水準上，目前全球的碳價中僅有3.76%看齊應有的碳價水準，即世銀2017年給予符合巴黎協定2°C目標的碳價建議，分別於2020年、2030年時，每噸碳價應為40~80美元；50~100美元的水準。若要進一步達到1.5°C的目標，世銀報告也引用國際能源研究顧問公司WoodMac的分析，2030年碳價應達到每噸160美元的水準。

2021年碳價水準的典範（下圖灰色範圍），即高於40美元的碳價制度，也從去年的4個增加到9個，但也僅佔全球排放量的3.76%，分別是歐盟碳交易、法國碳稅、芬蘭碳稅、列支敦士登碳稅、盧森堡碳稅、挪威碳稅、瑞典碳稅以及瑞士的碳稅與排放交易制度。

全球碳價收入來到530億美金

2020年全球碳價收入高達530億美金，相較於2019年提高了80億美元，主要的貢獻來自於歐盟碳交易價格的漲幅，管制全境39%溫室氣體的平均價格為49.8美金，收入約計225億4800萬美金。其次，碳價收入排名依序是法國碳稅96億3200萬、法國碳稅96億3200萬、加拿大碳稅34億700萬、日本碳稅23億6500萬、瑞典碳稅的22億8400萬。（※碳價收入的高低涉及該國實際管制的排放量、碳價等因素，排序僅為概況的說明。）

全球500大企業中近半數採行企業內部碳價；9.8%的內部碳價高於每噸80美金

全球500大企業中近半數採行企業內部碳價（共226家，包含預期兩年內施行）。2020年全球也有853家企業採行內部碳價，1159家企業預期兩年內施行，統計約27兆資本額加入。企業內部碳價的採行，主要乃為了強化低碳投資的需求。儘管內部碳價的實質影響受到質疑，但相關研究與具體實踐的經驗中也逐漸優化內部碳價機制設定的標準與分析實際減量成效。

此外，也有許多企業的內部碳價水準已經高於政府碳價機制。雖平均來說企業內部的平均碳價並未符合巴黎協定要求，但有超過16.1%的企業內部碳價符合每噸40美元~80美元的碳價水準，更有9.8%的企業採行更高水準的碳價。

2. 關鍵訊息

碳價的韌性挺過新冠疫情，更為綠色振興創造財源

儘管新冠肺炎疫情衝擊經濟活動的同時也影響著全球碳價，影響包含遞延排放盤查的期限、暫緩調升碳價的措施等，但自2020年1月31日世界衛生組織發布全球大流行起開始觀察幾個全球主要排放交易市場中的碳價表現，可以發現絕大多數都有約計40%以上的漲幅，包含歐盟、紐西蘭、美國區域溫室氣體倡議（RGGI）。除整體淨零氣候承諾的維繫外，排放交易制度本身透過其價格供給調整機制（price or supply adjustment mechanisms, PSAMs）支撐碳交易市場。另一方面，仍有如加拿大、愛爾蘭等國如期提高碳稅稅率。此外，自願性額度市場同樣也挺過來了。這些發展都可以看見碳價制度的韌性。

碳價亦扮演著疫情衝擊下綠色振興的重要角色，短期內確保低碳永續的產業維持競爭力、創造就業及維持經濟成長外，長期可實踐淨零目標。此外，藉由碳價的收取可增加綠色振興所需的財源，無論是投資低碳技術或創造低碳產業職缺，例如加拿大2020年12月提出共119億美金的健康環境與經濟計劃中（Healthy Environment and Healthy Economy Plan），即擬利用碳價收入打造未來10年的產業轉型創新的來源，碳價將每年提高每公噸11.94美元，預期2030年達到每噸135.3美元的碳價水準。

碳價的政治經濟分析與政策溝通策略越顯重要

根據2021年聯合國開發計畫署《UNDP: The Peoples' Climate Vote》民調的120萬份調查中發現，全球調查的50個國家中約計有64%的受訪者視氣候變遷為緊急狀態，特別是小島國家聯盟與高收入國家皆有超過70%的受訪者同意。同意的受訪者中，又有近6成（59%）認同國家應採取必要且立即的氣候政策。然而，6大領域共18項的具體氣候政策中「污染者付費」的政策選項，僅獲得39%的支持，位列第10名應採行的優先措施。相對地，於高所得國家中污染者付費工具的政策支持度則比較高，獲得55%受訪者支持。

這些民調顯示碳價的施行與碳價水準高低維繫於社會接受度，從企業端觀察，過去為主要的反對遊說勢力，但近期因氣候管制的手段已勢不可擋的情況下，也有越來越多企業開始轉向支持碳價政策。至於公眾則比較關注於碳價制度的公平性、碳價收入的使用是否帶來低碳投資、減低其他稅賦或提高社會福利等，例如愛爾蘭碳價用於社會福利保障、德國碳價用於減低電力稅、通勤補貼等措施。據此，相關碳價的推動都開始聚焦政治經濟分析、制度公平性與社會溝通策略。

淨零競逐下，全球碳價前景看好

全球淨零競逐下，結至2020年底已有127個國家、823座城市、101個地區與1541家企業承諾2050年淨零目標。碳價該如何回應各國淨零的競逐？一方面可以發現歐盟碳價創了歷史新高、加拿大、德國、愛爾蘭、紐西蘭等國的碳價也相應的向上修正；另一方面，碳邊境調整機制的想像也預期逐漸落實，包含歐盟、美國、加拿大、日本等主要經濟體，預期今年6月主辦G7峰會的英國，也將強調碳邊境調整機制的落實。

同時，私部門方面，一方面企業加入淨零行動也增加自願碳價機制的量能，但值得注意的是，私部門的碳價參與固然重要，特別是自願的碳價市場多以碳權額度市場為主，涉及高度的異質性、減量真實性與重複計算的質疑，重點仍應擺在實質減量的努力，應視碳權額度的參與為輔助的措施，並更進一步確保額度交易的透明度、減量真實性。

同樣的外，也越來越多金融投資機構，如Goldman Sachs、Morgan Stanley以及Lansdowne Partners等也開始參與碳市場，據統計，2020年43.7%的歐盟碳交易市場碳權由投資機構購入，雖然可強化碳市場流通性與參與碳價誘因，但相對的必須注意碳權及其衍生性金融商品的金融監管機制。

3. 亮點實踐經驗

中國碳交易

今年度受溫室氣體管制的成長貢獻主要來自2021年2月公布的中國碳交易，預期將於今年6月底前啟動線上交易，預期將初步管制全國2225個發電業者，共計約40億噸的碳排量。目前全國碳交易註冊登記系統（中碳登）也刻正進行開戶手續。受管制的電業今年將首次針對過去兩年的碳排放償付碳價，若未能履行碳價義務則預期將處以高於市場碳價2~5倍的處罰。

然而，根據《2019-2020年全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（發電業）》初期尚未有總量的限制，將會視未來更多具體部門別目標設定以及《十四五》計畫的內容後，決定中國碳交易的總量目標。另外，除了已於2020年開始施行的再生能源配比制度外，中國國家發展改革委員會也預期將於2021年底，針對「能源密集」產業施以「能源消費配額機制」，這些都將影響碳交易市場的總量設定與運行。

歐盟碳價：碳交易改革、碳邊境調整機制

歐盟綠色政綱宣布以來已經完成氣候法的制定，正式將2030年氣候減量的目標設定於減量1990年標準55%，2050年淨零排放；2040年的目標預期將於全球盤點後6個月內提出。為了回應歐盟新氣候目標，也將連同調整歐盟碳價制度，即包含修訂歐盟碳交易與頒布碳邊境調整機制。首先，針對歐盟碳交易制度，預期修正的方向包含收緊碳總量的設定、重新檢視市場穩定存量機制、強化航空業排放管制，並思考是否擴大排放管制部門，如新增海運、運輸與建築部門。其次，針對碳邊境調整機制方面，首批將針對原先於碳交易制度中屬於亦受碳洩露風險影響的水泥、鋼鐵等產業，同時取消免費核配碳權，改以碳邊境調整機制緩解境內外碳價差異。相關具體調整皆預期於今年6月後公布細節。

歐洲國家碳價趨勢：英國、德國、荷蘭

脫歐後的英國也正式於今年1月停止參與歐盟碳交易制度，取而代之的是英國獨立碳交易市場，相關制度的設計則仍維持歐盟第四交易期的規則，涵蓋電業、製造業、國內航空業等，預期每年減少420萬噸排放，2024年後將進一步重新校正。

德國也針對運輸、建築，兩個非歐盟排放交易管制部門，進行德國境內的碳交易制度，約計管制40%的德國排放量。

再次突破氣候訴訟想像的荷蘭，也於2021年1月開始施行產業碳稅法（Industry Carbon Tax Act / Wet CO₂-heffing industrie），每噸碳稅設定於35.24美元，管制的對象包含原本已包含於歐盟排放交易的產業外，也包含廢棄物焚化等產生氧化亞氮的部門，預期管制235家企業共284個廠址，目標2030年限制產業排放量為143萬噸。原本已包含於歐盟排放交易的產業，針對排放超過歐盟標準的部分，需另外依2030年產業減量目標並計算權重後，額外繳納碳稅（top up fee），若低於排放標準則可獲得抵減碳權（dispensation rights），作為交易或獲得過去五年裡依法繳納碳稅的退稅依據。

亞洲國家重點

日本除現行的地球溫暖化對策稅與東京市、埼玉市的排放交易制度外，日本政府2021年2月起，也分別由環境部、經產省各自展開碳定價機制與低碳成長的策略研究，例如從環境部的《Our Shared Future》報告中，預期2030年碳稅水準達到100歐元（122美金），預期未來10年將有95億歐元的氣候行動基金收入，並規劃其中的30億用於社會福利、避免能源貧窮以及公正轉型；50億用於建築物翻修；15億用於永續農業上。此外，排放交易的部分也會規劃碳底價的制度確保碳價水準。

南韓碳交易則於2021年進入第三交易期，擴大了原本管制範圍，新增大型運輸公司、與營建公司等，管制排放量約計全韓國73.5%；拍賣碳權的比例也來到10%。另外，也鬆綁關於投資機構參與碳權次級市場、以及國際額度碳權使用的限制。

此外，印尼於2021年3月開始碳交易試行，涵蓋80家燃煤電廠，並展開碳交易法制的擬定，預期2025年上路；越南於2020年11月修正通過《環境保護法》，提供排放交易制度的母法依據，預期於2025年試運行、2027年正式施行。

參考資料
“World Bank. 2021. State and Trends of Carbon Pricing 2021. Washington, DC: World Bank. © World Bank. License: CC BY 3.0 IGO.”

完整內容請見：
https://e-info.org.tw/node/231316

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【龔成問答信箱】（Q16901-Q16920）

Q16901：

老師，欣賞你的包容性，我好介意人哋的惡意批評。明白老師不會理會，超級自信，我要努力學習。有則改之，無則加勉。

龔成老師：

我地做人，最重要是做好自己，你不是為了「討好別人而生存的」，你是為了自己，如果我要不斷遷就別人而改變自己，我會浪費左好多時間。

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Q16902：

你好想請教你：我想設立一個3年計月供股票方式去累積小米，中國鐵㙮及盈富基金，每月6000各2000元，執行36期

我預期經濟將會見底回升，香港股巿將會有大量大型國內公司加入而推高恆指，小米及中國鐵㙮在認知中屬於高增長股及本身經營得也不錯

請問這3隻股票適合累積嗎？

三年之後在按情況調整䇿略⋯⋯ 本人47歲，想在65歲時退休，每月可用6000元買股票，希望到65歲時有400萬元作退休之用。多謝指教

龔成老師：

你可以月供盈富（2800）及中國鐵塔（0788），都是有質素的，你月供可以。只要你同時留到一定的現金，金額是無問題的。

不過，無人知經濟之後的情況，現時變數仍多，較難講將會回升。但只要你進行長期月供，就無問題，不過，你預可能供較長時間，會有較好的效果。

至於小米（1810），都是有質素的，可以投資，現價合理。長遠有發展能力。

你47歲，應該平穩增值，你上述所講的策略可以，不過，3年未必有明顯效果，可能定在5年或更長時間，先調整，會比較好。

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Q16903：

老師，上完你的堂，真心多謝你的教導，自問自己未能完全掌握，但的確增進不少股票基本知識，這已是達到自己初始所願。

本來只係想增值一點自己，未有雄心要有幾叻投資理財，
但上咗課後令我有興趣再學多啲⋯⋯

Last 一堂尾聲，聽到你分享自己過去點滴，聽到你尌勵年輕人珍惜前輩打拼下來的香港，那一刻我真係好深感受。

多謝你亦希望你繼續努力！

我深信人的一言一行會對他人一生有著不少影響，所以縱使一班近百人，那怕只有半數或更少人聽得入耳， 那一少點若觸動人心，影響深遠⋯⋯

我準備好報進階班，不過相距幾月，怕會忘記今日所學，自問今次只掌握五/六成，擔心到時跟唔到老師節奏

努力
要改口唔叫老師，叫師傅

龔成老師：

我希望課程比大家，唔單止係知識，而是一總力量，這總力量會令你不斷進步，無論是投資方法，還是成功方面。

課程是投資股票最基本要掌握的，每個人的程度不同，所以掌握度不同，你要多溫翻課堂筆記，同時自行分析下股票，同評估表，整個課程可以用成世的，你要好好運用。

希望遲D在進階班見到你，加油！

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Q16904：

龔成老師，我長線和短線的投資都會做， 在剛一開始的時候賺錢都很順利， 每次買入完都固定股價上升， 雖然沒有讚到很多錢， 但卻從來沒有蝕過太多， 漸漸地自己開始變得焦急， 碰了釘

慢慢學會看一些長線的美股和港股來投資， 最近的港股又再一次碰了釘， 而買下的長線股票， 亦一次一次地股價下挫， 其實原本我只是想自己多賺一些學費 ， 卻沒想過挫折連連，到底我應該怎樣如何調適自己的心情？

我29歲，欲於幾年內到海外升學

問題2﹕另外, 我曾於約10年前, 聽從AI_基金經理購入一投資基金, 但朋友當時無說明得太詳細, 就大安旨意購入了, 每個月供2000港元左右

後來知道原來要供30年才能完整取走所有資金, 現在想全部取回,需蝕至少六萬元. 我該忍痛離場, 還是真的乖乖供30年？

龔成老師

1）投資要經過學習，但你都要保持進步，你要睇翻，那些投資者，能長期賺大錢，甚至成為全球的有錢人，就是巴菲特，而佢的方法，就是價值投資法，是很值得我地學習的。

你之後要集中長線投資，買優質股，慢慢就會真正賺錢。

你唔好理中短期股價，要著重企業。

其實，你之前無正確的投資知識，出現虧損是正常，只要之後學懂正確的投資知識就得。

2）你不如了解翻，這6年的回報如何，先不要該提早取回會否蝕錢，你要先比較翻，這基金的回報，比起一般的投資市場，港股、美股，回報怎樣，較好還是較差。

如果暇顯比較差，那就未必值得投資，再投入更多資金只是浪費，不如停左佢。

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Q16905：

龔先生您好，有問題請教你，本人想離開香港，但資金問題只能移民台灣或馬來西亞！

本人想在這年退休，用多一點時間左啲去管理好我的資產預備我移民！但本人因之前非常辛苦勞碌工作所賺嘅係血汗錢所以不敢亂花錢！

過往投資都是聽收音機買邊隻股票最後結果都係蝕本收場，所以一直以定期為主，現在想請教龔先生，因為近日好多人說港幣脫離掛鉤美元所以好多人轉返美金但美金定期利息係沒有嘅！

而我主要做定係賺取微博嘅利息！若我轉美金就不會有利息！

當然我也留意你嘅介紹買股票....我都有入咗一些股票如823但係好不幸一入就下跌，我是67.5入，及AIA是69入，所以我真係好擔心我是否不適合投資股票！因我決定退休這筆血汗錢不容有失

我若離開香港，我一定要好好管理我的財富增值，產生收入才能給予我收入去移民去另外一個地方。

我現在持有一些真係好垃圾的股票！由於一直冇時間這些股票持有超過10年所以全蝕本因高位都冇放！匯豐更不在話下！但不忍心做唔到換馬

我有5000股匯豐，以下只是兩三手
中海洋石油
823，
2628
中媒能源
中銀香港

港幣6百萬做stupid 定期！
龔成先生可唔可以教我應該點樣理財，真係想令我可安

龔成老師：

我相信你這刻，要建立一個收息的資產組合，當中有不同類別資產，產生平衡作用，同時當中都是穩健，著重現金流的。

當然，你不能期望組合有太大的增長力。

收息股只是其中之一，不是唯一。

你股票部分太過集中在匯豐（0005），這股不要再增持，同時不要加中銀香港（2388），否則銀行股會太過集中。

至於中煤能源（1898）、中人壽（2628），由於你追求股價穩定，因此未必是最好，你等佢股價上翻後賣出。而領展（0823），持有無問題。

至於你之後的策略，會著重現金流，低風險，你可以將這些現金，分成5部分。

第一部分投資收息股，你可以建立一個收息股組合，你可考慮港燈（2638）、香港電訊（6823）置富（0778）、陽光（0435）、深高速（0548）等，都可以。

你平衡的投資這些股，除了可以得到穩健的收息收，同時可有效的分散風險。

第二，投資債券，你可以選擇A評級的債券，年期較長都可以，但利息卻不高。你可以到銀行問問。

第三，投資年金，你可以睇睇，這是適合你們的產品，零風險，可以有穩定回報。

第四，你亦可投資銀行低風險類的產品，你可自行到銀行了解下，總之是「低風險，持續現金流」的。

第五，持有現金，除了可做定期外，現金亦可以為你的後盾，以備不時之選。同時，若投資市場大跌，你可以在這時買到更多的收息股，股息率會進一步上升。

你可以將資金，平衡地分配在上述的項目上，對你來說是最好平衡風險，同時有穩定的現金流。

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Q16906：

你好呀 龔成老師 我今年23歲 岩岩出社會做野。月薪萬3，積蓄接近0 ，大概2萬幾$$。 我想問我有冇可能30歲前 儲到100萬呀orz

因為我希望到三十歲既時候儲到一筆資金備用，但我而家每月儲緊5000-6000 好似冇咩可能。我問緊有股票經驗既同事，又睇過你既分析

我好唔好而家拎錢去買 2800盈富？但最近香港變化多端，股價變動大，我唔知落唔落手買好。多謝老師您既指示，辛苦了

龔成老師：

如果要錢搵錢，首先，你要有本金，你無本金之後就唔會有更多錢。

所以，你要盡力儲蓄。在這年齡，盡你最大的努力。

因為你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先。

如果你想令財富有更明顯增長，就要投資潛力股，但這要求你知識，所以，你要盡力學知識。

我會建議你這刻，集中供盈富（2800）先，長期進行，但同時，要努力學知識，餘下資錢投資潛力股，穩中求勝。現時已可以開始供盈富。

另外，你23歲，要多為自己的長遠事業發展想想，這刻這收入無問題，但長遠，你要想方法提升，唔好永遠只留在這地步。

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Q16907：

你本新書，點解無左883，我以前問你883，你都話有投資價值，係唔係他股價好波動，所以剔出在，他係恒子乘份股之一883，謝謝你先

龔成老師：

中海油（0883）的質素仍在，不過，始終只是商品企業，產品沒有差異性，只能賺取合理的利潤，不算是最高質的類別。

這是由於石油是商品，當中沒有差異性，佢要將石油賣出，只能跟國際油價，這令佢地處於被動狀態，沒有價格自主的能力，這令佢的獨特性有限。這類商品企業，都可投資，但就要明白不是最高質的企業。

因此，佢會比較受油價影響，自主能力不強，油價長期仍會向上，而中短期可以較波動。長遠增長力只屬中等。

加上現時很多國家仍投資在新能源，油價長遠的增長力，已不及從前。所以最後在新書中，刪去了這股，但不是無質素。

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Q16908：

成哥，我玩學人玩美股又損手，没有了10萬，現只持有15萬現金，我應該等2萬點再入市，定開始月供？恒生月供嗎？

龔成老師：

要睇翻你現時的組合情況，如果你股票較多，現金不多，現金就不要動用。相反，如果已無乜股票，就可入翻D港股，分注投資就得。

我地投資，最緊要是建立一個長期的配置組合，如果你這刻不多貨，現時開始月供已可以，無人知能否見到20000點。

恆生（0011）可以是其中一個值得月得的股票，盈富（2800）都可以。

大市波動，要一邊月供，同時留有現金。

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Q16909：

老師，想問下你我疫情前買2018瑞聲@64.4，我好擔心佢番唔到去。

你建唔建議我沽出，然後轉為持有其他股份會比較快小小番家鄉?

例如1717澳優/1810小米/2342京信通信，咁樣好似會快小小.

龔成老師：

瑞聲科技（2018）本質不差的，但全球經濟因疫情出現轉弱，當然會對佢有影響，不過，這企業長遠仍是不差的，你可以守，只要你持貨不過多，守是無問題。

不過，就要耐心點。

如果將部分資金轉，你可以考慮小米（1810），這股發展不差的，有增長力，現價合理。如果你擔心瑞聲，就轉部分去小米。

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Q16910：

龔Sir 你好, 你點睇大新銀行 (2356)
另外多謝你呀, 股票班教左我好多野

龔成老師：

大新銀行（2356）賺錢能力有轉弱的情況，不過從整體質素分析，又不是好差，投資價值是有的，但你就預佢無乜增長能力，以收息為主。

如果你投資目標偏向收息，這股都可以考慮，但不能太集中在銀行股。

課程比到你好多投資要識的知識，但部分只是基礎，你仍要保持溫書、睇年報、用評估表，要保持進步及練習，加油！

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Q16911：

老師你好，有問題想請教你一下，我現持823平均買入價69.25

我知道要長線投資，但說實話還是有點慌，823佔投資組合約50%，我現應增持還是繼續持有。

現金約有40-50%

龔成老師：

領展（0823）有質素，無問題，中短期事情不用太理會，集中長線的企業價值就得。

不過，你單一股票持有50%，這就有問題，任何股票，都不應持有太多。你要慢慢減持這股，賣出一半以上，將資金投資其他股票，建立一個更平衡的組合。

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Q16912：

老師你好！本人三十歲，有穩定職業，月入五萬，除供樓外打算每月用二萬買月供股價，但投資經驗尚淺

打算:
六千2800
四千 823
四千 003
三千 1928
三千 1211

如果時期合適都會另外買入，但想老師你評價下小弟的月供組合，謝謝！

龔成老師：

如果你無乜投資經驗，月供股票是一個很好的做法，適合你。

上連你所選的，都是有質素的股票，分配的金額適合。只要長期進行就得。月供的重點，就是不要理中短期股價，保持長線投資。

但要留意，你每月最好都有現金剩，當大市出現大型的下跌時，可以同時把握機會。

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Q16913：

龔老師：

1. 老師我聽從你教導，每月約$24000月供2800、0066、0823、1038、0003、0388，每隻月供$4000。請問現在市場不隱，是否月供金額不變呢？

2. 我另外持有0005，約$58買入。另外0215，約$3.15買入，請問這2隻股票應該怎樣部署？

謝謝

龔成老師：

1）只要你每月能保持一定的現金，即是「一邊月供股票，一邊留有現金」，這樣就無問題。你上述所月供的，都是有優勢及穩健的，可以保持進行。

市況波動，有危有機，因此最重要是有一定的現金。

2）這兩股，賺錢能力都有所減弱，唔好加注，暫時收息先，長期進行，唔好對股價有太大期望。只要你持貨不過多，持有無問題的。

如果你想增長力增強，就要等這兩股升翻D後，轉其他股。

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Q16914：

您好龔成老師
我現時有多個錯誤投資
想請教一下老師可以怎樣修補

763 23.3 買入1000股
823 69.3買入300股
5 39.5 買入1600股
175 12.3 買入4000股
2628 15 買入4000股

這些股都很難平手離場
所以想請教下可以怎樣離場或者溝淡

現在是時候趁低吸納嗎
我以上的股票長遠來說是不是沒有什麼希望
謝謝

龔成老師：

唔好因為想「拉低平均價」而溝貨。

最重要是睇翻企業的基本面，有無質素，如果質素一般，就唔好加注，再投入新資金只會拉低你總財富的回報率。

中興通訊（0763）不是無質素，但業務有風險，股價上落較大，不宜太大注。

領展（0823）有質素，可長期持有，你加注都無問題。

匯豐（0005）只是收息股，增長力不強，不宜持有太多，你保持持有的狀態可以。

吉利（0175）有質素，可持有。

中人壽（2628），賺錢能力比過往年代略減，持有都可以，但不要預期增長力好強。

如果你這刻有資金，應該從「總財富回報」去考慮，而不是「過往的賺蝕價」，要分析那些股票將來的發展較強，如無信心選股，就盈富（2800）。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16915：

龔Sir您好！本人最近才開始留意您的頻道和FB，很遺憾咁遲先留意到，因為本人就是把錢放銀行、不會投資分配的那類人。

本人35歲、有2個小孩，月入3萬元，每個月平均約儲到1萬元，現金約30萬。除了人壽、危疾的保險外，本人和2個小孩各有一份儲蓄保險，每年保費約6萬(A保險公司)。

大半年前，本人開始了兩項定存：
1.A保險公司10萬定存，需存放10年或以上才有較合理的回報。

2.銀行50萬定存、並用50萬定存的利息去買了份儲蓄保險計劃（B保險公司），每年需供9千多（每年利息可支付7千），需供10年，約莫12年取出才不致於虧本，但利潤微薄。而最近B保險公司財務屢傳狀況。因此，本人計劃作出以下調整，希望閣下能給予建議：

1. 取消B保險公司的儲蓄計劃（虧損約9千多元）；
2. 調整銀行定存至30萬。用20萬分注買入股票，計劃一手手買，考慮香港電訊/工銀/建行+小米/阿里巴巴+港交所
3. 現金流30萬中，撥10萬分注買盈富+福壽園
4. 每月收入中，撥放部分於上述股票（視價位一手手買入）

感謝龔Sir抽時間閱讀此信，敬期閣下能給予本人意見，謝謝！

龔成老師：

你之前的確太過著重防守。

我地理財，應該攻守兼備，適當的防守性工具，是需要的，但同時，你應該有部分資金進攻，取平衡。

1）暫時睇，唔需要取消，始終這類產品在理財中不是無作用，但之後的策略，會投入較多資金作增值。

2）這方向可以。

至於買入的股票，你可以投資較有增長力的，而不要太多收息股，小米（1810）、阿里巴巴（9988）、盈富（2800）都可以，你可以加翻少少地產股，這刻有投資值博率，只外，港交所（0388）等回落翻多D先加。

3）可以的，但褔壽園（1448）就要控制金額。

4）可以的，但最重要是同時留有現金。現金都是好重要的，太進取一次過用盡，並不是好事。

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Q16916：

你好老師，一直follow了你這麼久，真覺得你心態很強。希望你能指點一下。

因為本身係做金融業的，但發覺收入和付出的努力不成正比，而且是做又36，唔做又36，好想衝出呢個情況，我知道跳出comfort zone先可以成功。

所以想轉做金融營銷行業，例如股票，保險等。

老師對這兩個行業有何看法？因為之前都做過銀行客戶經理，可能因為自己心態唔夠強，成日覺得自己做到好cheap,求人買單meet target. 但我知道事實可以唔係咁的，係真正可以帶俾人價值的，我唔想做一個死sales.

龔成老師：

金融這一行，仍是有發展的，但競爭的確大左，同埋未必有過往年代咁好賺。

如果你自問性格外向，鬥心強，這行你可以立足的，只要你有信心就得。

如果你有心發展，除左用傳統的方法，最重要是創造價值，你不是賣產品，而是幫人解決問題，幫人提升財富增長，「你的價值」是關鍵。其實我都是這類情況，我提供書及課程，但我一定要有信心，讀者睇完我的書，知識有幫助，上完我的堂，財富有增長。你有價值，自然有人走向你度。

成唔成功，要睇你有幾大決心。這行並不易，但賺到錢的人，都大有人在。

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Q16917：

龔sir你好。想請教你一些問題

本人33歲，我有一層收租樓（銀行估價約700萬，尚欠銀行約320萬），香港而家咁嘅局勢我應該放左佢換美金保障自己嗎？

但現在全世界正在放水印錢，放左之後又應該點樣做法可以穩陣咁令錢不比蠶食呢？煩請指教

龔成老師：

香港的不確定性的確增加左，不過，香港始終有當中的價值所在，因此又唔需要太過擔心。

加上香港物業市場供不應求，美國不斷印銀紙，香港樓長期仍向上。但中短期，有可能由於香港經濟轉弱，而出現下跌，但相信不會太多。

如果你真的擔心，現時都可以賣出物業，轉為外國樓或外國股票，都是可以的。

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Q16918：

龔成老師您好，有啲問題想問下您。感謝你抽空回答。

1. 我想問年報可以去邊度申請實體版？因為我比較鍾意實體書可以寫下筆記highlight下咁

2. 我一直唔明例如我投資一隻優質既穩健收息股，本金10萬，然後假設回報率20%，姐係一年佢比返2萬蚊我咁樣？咁我用10萬換2萬一年咪好唔抵？定我邏輯有問題？

3. 對於「先增值，後現金流」呢個概念我都仲係唔太明白，先增值意思係咪即年輕人首先唔好追求可以得到幾多現金先，先追求資產增值，然後到中老年先睇下可以得到幾多咁樣？

4. 想報你既班，唔知新手上邊啲班會好啲呢？
感謝你回答小妹的愚蠢問題

啱啱開始學外匯同股票

龔成老師：

1）如果你要有實體版，你要做股東先得，例如想收長和（0001）年報，就要持有長和股票，然後你要預早同銀行或證券行講，話要收實體年報先有。

另外，你可以到圖書館借，但不比帶走，我20年前都是去銅鑼灣中央圖書館睇的。

2）如果佢每年派20%，這是一個好高回報。

假設佢每年能派出20%，這是一個持續的概念，即是佢每年都會派一定的股息，你有「持續」的收息。

3）例如年輕時，先將$100萬增值至$1000萬，到年長時，就利用$1000萬，建立一個平衡配置，低風險，著重現金流。例如每月有$50000現金流。

其實無論年輕定年長，都會建立平衡組合，投資不同工具但年輕時就會較進取，年長就重「保本」。

4）【投資倍升股課程】適合初學者的，因為整個課程的設計都是針對初中階投資者的，課堂頭3堂都是初階的內容，只要你課後好好溫習，能跟到之後的內容。

每一課後都會有指引比你，要你在一星期內找那些資料，溫那些內容，只要你跟著去完成，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。

另外，你上課之前，多睇理財、股票類的書，留意一下財經新聞，到時就較易跟到。

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Q16919：

龔成你好啊！我係最近follow 你既朋友
你既觀念同“智慧型股票投資者”依本書好似

疑問你點解好似無咩講過航空股？好有興趣想知你睇法 例如南方 東方等等
謝謝

龔成老師：

對，因為我作運用的，就是「價值投資法」，即是巴菲特師父，該書作者作創立的投資方法，而這方法是全球最賺錢的投資方法。

航空企業的賺錢能力唔強，加上風險高，因為好受油價、對沖等因素影響，你可以睇下國泰（0293）就明，盈利上落太大。

至於東航（0670）、南航（1055），同樣有類似情況，企業長期價值增長有限，行業有風險。因此寧願找其他類型股票。

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Q16920：

龔成老師你好。想問下只吉利有11手平均19蚊，10元時想溝貨，但最後都無，想問下我現在應該點做好？

龔成老師：

吉利（0175）是有質素的股票，不過，中短期會較一般，要長線先得。

至於是否加注，要睇翻這股佔你組合的比例，以及你持有現金的情況。如果這股已佔了一定的數量，就唔好再加，否則有集中風險。

簡單來講，唔好比過往的買入價限死左自己，要睇翻財富與組合的比例。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q14641-Q14660）

Q14641：

Hi Sir，我係你舊生，想問下關於ASM 0522既年報，我睇左2018年既年報，發現佢果年既商譽有成6億左右，會唔會太多？

雖然佢要靠收購合併黎增產，但係咪其實會計數字可以忽略就得。

其次，發現經營現金流，發覺應收帳比起2017年收少左幾倍，姐係經營現金流入應該增加，但睇返佢真正即時收既現金又唔係好多，就咁睇會唔會有啲怪？

龔成老師：

當企業收購了一些資產或公司，而這個收購價，比起佢買入資產或公司的賬面值高好多，就會出現了一個溢價，這就會入賬為「商譽」，這是正常的會計，而這個項目，就會成為這企業的資產一部分。

ASM PACIFIC（0522）見佢2018年的商譽，的確增加了$6億，但由於佢本身已好大隻，市值都幾百億，因此這個商譽數目，反而不算大，不用擔心。

如果一年內增加的商譽太多，可能佢以過高價收購資產，這時，就一定要仔細睇佢的具體買資產情況。

不過，因為我地一向明白，資產負債表內的「資產」，只係一個「會計上」的價值，因此唔會視為「就是這個價值」。大家都明白這一點的。

至於現金流量方面，你要仔細睇翻佢現金流量表先得，因為當中唔單止受到應收賬部分影響，同時，就算是「應收賬」的變動，在入賬時都唔單止睇一年的情況，而是要同時睇兩年的增減，然後成為一年變動數目去入賬，有點複雜的。

只可以簡單來說，佢現金流量其實不差，不同擔心。

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Q14642：

龔sir， 你好。想問現在有$100萬現金，請問怎樣運用，可以令到每個月有$15000~$20000被動收入呢？
萬分感謝

龔成老師：

如果每月要有$15000被動收入，即是一年要有$18萬，這刻要產生18%的回報，並不容易，如果有人教你投資收息有18%回報，背後一定有風險的，你要明白。

因此，我會建議你將$100萬先增值，希望數年後滾存資金到$200萬或更多，然後先集中現金流類別，這會更好，整個過程會更加合理。

即是運用「先增值，後現金流」作方法，這刻可以投資穩健，有基本增長力的股票，例如，盈富（2800）、金沙（1928）、長建（1038）、中銀（2388）、港鐵（0066）、恆基（0012）、港交所（0388）等這類，到增值後，先慢慢集中現金流，會比較好。

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Q14643：

師兄你好，我在《 80後2百萬富翁 》 看見你說過，你最初不使用價值投資法而選擇技術分析，其中一個原因是覺得價值投資法不合時宜。

有時覺得很有趣，每個時期都總有人說「今時不同往日」，但後來發生的事情總是和歷史驚人的相似。直到今時今日，仍能在網上看到不少說價值投資法已經過時的觀點。

所以我好奇你當時是為什麼覺得這個方法不合時宜？我想看看是否都是基於類似的心理。

謝謝

龔成老師：

我18歲開始投資股票，甚麼都不懂，只有聽坊間所謂專家所講，佢地當時話，價值投資法已經不合時宜，因為經濟變得好快，模式已同過往唔同，所以，價值投資法佢地話已經無用。

當時，我18歲，由零開始，當然會聽「專家」講，所以當時用技術分析，加上技術分析有好多圖去分析，而我數學欏A，分析圖較強，所以好中意。

幾年後，我因為用技術分析輸左好多錢。

同時，眼見巴菲特用所謂不合時宜的「價值投資法」不斷賺大錢，我開始懷疑技術分析。

最後我明白，我應該用一個賺錢的方法（即是巴菲特的價值投資法），而不應該用多人用但唔賺錢的方法（技術分析）。

從此，我不再用技術分析，並開始不斷賺大錢。

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Q14644：

龔成老師你好 我今年24歲 月入19K. 手持10買入的1177 和 85買入的中電. 想考慮月供 每月大概可儲9k-10K, 甘月供大概5-6k, 應該買入領展和盈富基金, 50%50%?

龔成老師：

你持有的股票都有質素，長線持有就得，唔好理中短期股價。

至於月供方面，建議你月供$4000盈富（2800）、$2000領展（0823），長期進行。盈富是一個50隻股的組合，因此投資比例上，多少少都無問題，如果日後收入增加，你再增加盈富的金額都可以。

另外，以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q14645：

我想問下我衣家持有6000股1810同4000股576...想問一問應唔應該繼續留...如果唔應該應該換邊一隻馬呢？

另外想問下2018vs舜宇同埋美團應唔應該中長線持有？

龔成老師：

小米集團（1810）其實都有質素的，佢業務及產品發展都不差，有潛力的。

但佢這刻仍處於未有理想盈利的狀態，市場仍然未能對佢完全估值，所以佢的股價仍會波動，而中短期仍未得。但要留意，這類股，有危有機，可持有，但不能持貨太多。

同時，你要耐心少少，因為不會咁快進入收成期。如果你本身持貨不多，可長線的話，但就唔建議你加注。

至於浙江滬杭甬（0576），都是有質素的，可持有，但你預佢增長力唔會強。

至於瑞聲科技（2018）、舜宇光學（2382）都有投資價值，不過後者少少貴。至於美團點評（3690），這類股有危有機，估值難，股價波動大，唔係話唔可以投資，但不能大注。

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Q14646：

龔sir，有d問題想請教，本人持有新興市場(30萬)同埋印度債券基金(28萬)，2019年7月買入，當時是銀行經紀推介的，佢話銀行睇好印度市場而且派高息(大概7%)

但印度債券基金從買入後，應該因為美金高位，同埋油價升，而價位不斷下跌，本來想守多半年等利息追到平手離場，但近日又因為美國伊朗衝突，個價不斷下滑

而家扣除利息蝕緊萬幾蚊
請問我是否應該立即離場?
因為這些是我之後打算用來投資股票的本金

因為呢個局勢不知持續到何時，而2隻都是BB級的評級，最差情況不知會否連風險本都冇法取回

我是應該繼續長期持手，定係立即放好呢？

龔成老師：

其實，債券及債券基金，要好小心分析，因為好多人以為保本，但其實不是，不少讀者都反映出現「賺息蝕價」的情況。

這類投資，會比較有危有機，但我相信好少去到唔還錢的情況，但價格下跌的風險，是存在的。

我相信美國伊朗只是中短期事件，你唔需要太擔心，你最重要是分析長期的優質度，如果長遠正面，仍可以持有。初步睇，你暫時可以持有，但如果你持有太多，可以在價格上翻去時賣出。

另外，BB級，是勉強可以投資的級別，但只有7%回報，其實在風險與回報上，不吸引。

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Q14647：

Hello, 龔sir, 我想問我在2007年買入#1053 - 以$4.95 /18000 股, 是否要放棄.........

龔成老師：

重慶鋼鐵（1053）長遠應該賣出，但不是這一刻。

首先，佢業務質素比當年的年代已弱左，同時當年是熱炒期。加上近年業務波動，有時出現虧損情況，持有的價值只是一般。

不過，這股並不是劣質，加上現價唔貴，在合理區中下部，這刻賣出又唔係最好時機。所以，我會建議你持有住先，但當出現較多反彈，例如5成以上，就要開始賣出，唔好期望佢會翻到當年高位。

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Q14648：

老師，我有關於月供股票，問問你意見
buget $15000

盈富 $6000
長建 $3000
恆基 $3000
建行$3000

可行嗎？
目標：想間中收息又可買有實力的股票

龔成老師：

可行。

上述都是有質素的股票，都是值得投資，長期月供無問題。

至於金額方面，都是適合的，盈富（2800）佔較多，正確。我相信可以達到你的目標，如果日後收入增加，可以再增加盈富。

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Q14649：

龔老師你對近期的金價和樓市抱持甚麼看法？ 面臨可能出現新的高風險傳染病，美伊緊張局勢，香港政治問題和農曆年後可能出現的結業潮和失業潮。

結合多方面的因素，我很希望能聽聽龔老師你的睇法。

龔成老師：

中短期，香港樓市會向下，但不要預期會跌好多。

因為中短期，香港經濟會轉弱，在實體經濟會慢慢反彈香港上年及現時多個不利因素，例如貿戰及社會運動，當實體經濟真正反映，人民的買樓能力減弱，樓價會受壓。

不過，這些因素不會對香港有長遠影響，加上香港樓本身有供求失衡的問題，長期的供應仍是不足，長期需求仍大，這會支持樓價向上，令香港樓中短期不會跌好多。

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Q14650：

龔成老師 ,今年21,最近加左人工想儲多少少咁,但比起儲現金冇息/定存低息,所以收想買入收息股。
現時月供緊00823($2500),

依家睇上左02388同埋00011。就想用$5000左右黎供,但就唔知集中供一隻定兩隻都供曬 ,因為唔想個銀碼太低扣太多手續費。同埋見到最近銀行業個波動都比較大唔知依家入手好唔好。

同見到 823最近表現有啲差,供左1年 ,老師咩睇法

龔成老師：

我會建議你每月合共供$5000，一隻是領展（0823），另一隻銀行股。

恆生（0011）同中銀香港（2388），你都可以考慮，可2選1，兩隻都有質素，中銀增長力略高，恆生則較穩定。睇下你本身的投資目標。

至於領展近1年，因為香港的社會運動對佢有影響，不過，這只是中短期，而月供是長期的，因此不用理會，你保持長期供就得。同埋，近年半大股東正不斷增持。

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Q14651：

老師，你書有提過利用過住數據及現時甚至之後的大環境分析，點分析法，如莎莎？

龔成老師：

其實，我地要分析大環境與財務數據的相關性。

首先分析過往的大環境，以及每年的財務數據，例如莎莎（0178），佢2015年的生意有明顯分別，這點可以在財務數據裡睇到。

我地見佢2015年前好好，賺錢能力高，2015年後轉弱，我地就要了解翻，當時的大環境發生咩事。

原來最主要是中國經濟轉弱，以及人民幣轉弱，影響了這企業的業務情。

下一步，我地就要分析這股現時與之後的大環境，中國經濟會點？人民幣會點？尋找當中的關鍵因素，從而推算財務數據。當我地掌握了預期的財務數據，就可以為企業估值。

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Q14652：

我根據以上回覆打算用2萬元作以下月供,希望能得到你嘅意見再進行

2800 $5500
0012 $2500
0066 $2500
0270 $2500
1038 $2500
1211 $1500
因月供股票中沒有1177，打算每4個月入1000股

以上組合可行嗎？（我已報了你的堂）

龔成老師：

上述的組合，可以，當中都是有質素的股票，可長線投資，月供適合。但現時市況只是合理區，不是平宜區，因此，你要同時留有現金先得。

如果你報左我的班，不如你上過課程，先開始月供，我相信咁會比較好，你可能有更好的決定。

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Q14653：

龔Sir,剛完成了3本你的著作，80後百萬富翁2,3，同財務自由行，想學習更多關於財務知識自己將來可以財務自由。

因為家人不太懂得理財，以致未來有需要多一點資金去作保險，透過你的故事令我有希望同能夠實踐，基本概念已有但愈學習愈發覺不知怎樣套用在自已身上。

1.本人36歲，做Senior Designer

太太賺錢能力同專長都比較高但因剛剛生了小孩所以暫時全職做媽咪直到仔仔一歲。

2.個人資產大慨30萬現金，20萬經保險購買基金(基本上每月供2200),

10萬左右既股票[03319 雅生活服務，00743 亞洲水泥，00763 中興通訊 ，01951 錦欣生殖，01211 比亞迪各一手另加10月開始月供盈富4000同港鐵2000]

3.每月收入35k,生活連保險大慨15K，
再给太太每月至少10k儲蓄。

4.短期目標， 一個自住單位500~700萬，因首期嘅問題所以希望藉著抽籤揀建築期去買新樓(太太有工作後，作擔保人做9成按堨)

5.長遠目標，10~15年以一千萬資產為目標，之後透過股息維持每月40k左右
收入達成財務自由。
有什麼方法嗎？

黎近開始上你的股票班，因為好初哥上课之前有沒有需要睇下什麼書令上课更容易理解？

再次感謝你故事同知識既分享，篇幅有點長，感激抽空閱讀。。。

龔成老師：

要買入單位不是不可，但這會令你地在買入之後，基本上無乜資金剩，因些，你要盡力在這段時間儲錢，部分資金不能投資，要多留現金作準備。

相信你太太工作後會比較好。

總之，買樓唔好太急，要計好數，「供得起」是原則。

至於你現時的持股，基本上無問題，但當中潛力股的比例有點多，而這類企業存有不確定性，部分可能增長需時，因此若然你要買樓，要睇翻自己之後的資金需要，而持有潛力股部分不應太多。

你完成買樓後，先正式開始下一步會較好，即是進入你長期目標$1000萬的階段。

你要運用「先增值，後現金流」作方法。

初期應投資較多增值類資產，到$1000萬後，則應投資較多保守類項目。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你這刻先做好買樓計劃，之後就進行儲蓄投資計劃，你上完堂後，會有更具體的方向，到時有咩唔明落堂可問我，上堂前你可以睇《股票勝經》先。上堂見！

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Q14654：

你好龔老師, 想請教一下我之前有睇過你youtube片講到大快活（00052）係一隻吾錯嘅股票. 但看股價回左唔少，加上負面新聞.

想問大快活是否還是一隻優質股呢? 因為我想入手長缐持有. 謝謝.

龔成老師：

我地最緊要，分析翻股價回落原因，以及影響這企業因素，是中短期還是一些核心性的不利因素。

大快活（0052）本質不差，但這並不是增長型企業，從這類企業的估值來說，過往估值較貴，現時才是合理區。當然，這企業都受不利消息影響，從業績上可見，佢盈利有下跌情況，這主要受人工成本，以及香港社會運動影響，前者對佢有少少影響，後者為中短期事件。

整體上，佢的質素仍在，但並不是高增長型企業，現價合理，有長線投資價值。

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Q14655：

老師，我投身社會唔夠三個月就比人炒左⋯公司話肺炎，冇辦法共度時艱，仲有幾日都唔比我過埋個試用期⋯⋯

喱幾個月黎，受到你的鼓勵，我開始儲錢，睇書，計劃點善用每一蚊。但係所有野突然要止步，突然被打斷。

老師，我好唔開心，你可唔可以鼓勵下我。多謝你，多謝。

龔成老師：

每個人都會有起跌，這是好正常的。

當順境時，成功人士與一般人都是一樣，無大分別。不過，到逆境時，就是考驗那個是一般人，那個是成功人士的時候，因為成功人士面對逆境時，唔會變得負面，仍會想方法令自己進步，想方法要自己面對困難，想方法突破。

過往，我自己都面對過唔少逆境，每一次都是我突破的機會。

我曾經有一些生意拍檔的，最後大家有問題，無再合作，當刻是有點慌的，面對逆境，當時不易過，我想盡方突圍，這些方法是我之前無想過的（所以，好多野逼出來，反而更勁），當時可說是我最大的突破點，現在想翻，好彩當時有這逆境！

記住，每次逆境都是一個突破機會，你可以逃避，或尋找方法令自己進步！

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Q14656：

你好老師，你點睇現在的Tesla, 中國上海既工廠生產線岩岩開工，黎緊歐洲又有新工廠，生產目標又達成左，但感覺最近股價升得有點瘋狂

龔成老師：

Tesla正面的，這是不錯的企業，現時電動車兩大巨頭之一。

佢仍有一定的增長力，不過，估值是最難的地方，就算市場對佢的估值，「估」的成份都好大，這一定會造成股價好波動。就算這刻想入，都只能小小注。

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Q14657：

你好！龔老師
想問舜宇光學科技及瑞聲科技，邊一隻更適中長線投資？

現時兩隻股價合理嗎？
大概咩價位入會好啲？
持股多少會比較適合？

謝謝！
不好意思，仲有小米集團

龔成老師：

舜宇光學（2382）同瑞聲科技（2018），兩隻都是有質素，可長線投資的股票。前者發展會較大，不過在估值上，現價亦有少少貴，後者在合理區中上部。

因此，要睇你自己的投資目標，如投資舜宇，這刻在注碼上就要做好控制。

只至於小米（1810），有潛力的，同時現價不貴，但你就預佢股價波動較高，但業務其實唔差的。

留意翻，上述都是手機及相關股，你唔可以太集中在同一類別，要控制好比例。

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Q14658：

龔老師你好! 有投資問題想向你請教｡

我今年30歲, 手頭上有80萬流動資金可以作投資用途。一直冇咩點投資，係最近哩幾個月買過幾隻股票，包括0031, 3998, 1299, 1313。　

全部都揸左一陣就放，賺左少少，典型散戶(Hi)。最後悔係1313，買既時候8蚊依家已經10蚊了。

但新一年想買有返一個全面d既投資plan。我想問係咪應該係月供股票入手？

但個市升左唔少，好似唔太係入市時時機。　最近有睇保險既儲蓄保，想問龔老師對哩d plan有咩睇法? 謝謝!

龔成老師：

你太過著重短期分析，這最終只會令你行錯左。

第一，唔好再「賺少少就賣」，我地要做的，就是理財上的資產配置，將你現時持有的現金（永遠貶值），轉化為一個真財富組合，例如持有有質素的股票，長期持有。

另外，保險既儲蓄保是防守性產品，雖然在理財中都有其作用，但唔應該買太多。

同埋，你唔應該因為短期個市升左，就決定唔買股票，而買保險既儲蓄保，我地要進行長期的財富配置，唔應該比短期因素影響。

這刻的股票，仍處合理區，你仍可以進行月供，只要月供的同時，留有一定的現金等機會就得。

你可以每月供盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

每月供$10000-$15000可以。

總之，唔好理中短期股價，長期進行月供就得。

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Q14659：

你好龔老師，有問題想請教下你，我23歲 剛出黎做野幾個月，0投資經驗

每月可儲7000左右 因為在銀行工作，有一個員工活期户口約有5%利率（有上限）我應該先把上限存滿等大市降便宜點再入貨 （上限短期內沒法存滿）

還是邊存邊入貨 不打算月供股票 因為在澳門手續費較貴 謝謝

龔成老師：

5%是不錯的無風險回報，因此，在未有投資機會時，宜將較多的資金投資在這個高息戶。

但我不建議你完全零股票，只是在現金的比例上，你可以比一般人較多，同時會等較大機會先出手。

如果你無投資經驗，可以將2成資金，投資在盈富（2800），同時，你在這段時間好好學投資，如果大市略回落，可以再加多2成再其他優質股。

在一般的市況，你可以預留4成-6成現金，但當到了大跌市，你都要把握機會，投資股票。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，這刻最重要的，就是盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

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Q14660：

我想問恆大3333 現價算平嗎?
未來發現走向投資得過?

龔成老師：

現價不平宜。

中國恒大（3333）業務不差的，發展亦不錯，可能你單睇市盈率或股息率，會認為佢較平，其實並不是。

因為佢有一個好大的風險，就是負債好高，如果中國樓市保持不差情況，佢會因負債而好好賺，但如果中國樓市有較大的逆轉，對佢來說會有好大的打擊。

當市場考慮到這風險，就會將估值調低，因此，這刻處合理區中上部，唔算特別平，同時若投資這股，注碼不能太多。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。