嗨～建議先看完四大面向那篇
才好理解基本面意義💪
我會詳細介紹基本面財報分析的重點
因為篇幅超過兩千字數限制
所以我會分成三篇 共四大類
希望打基礎的粉絲能花時間吸收
一定能幫到你!
會計四大報表
1. 資產負債表
2. 損益表
3. 現金流量表
4. 權益變動表
財報分析很多都從負債表及損益表...
嗨～建議先看完四大面向那篇
才好理解基本面意義💪
我會詳細介紹基本面財報分析的重點
因為篇幅超過兩千字數限制
所以我會分成三篇 共四大類
希望打基礎的粉絲能花時間吸收
一定能幫到你!
會計四大報表
1. 資產負債表
2. 損益表
3. 現金流量表
4. 權益變動表
財報分析很多都從負債表及損益表抓出來計算
每項比率有不同的含意
這過程就叫”財報比率分析”
對沒有會計基礎的人而言
要去了解每項會計科目是很困難
但是以投資人的角度而言不需要懂那麼深
只要了解財報分析的重要比率是如何運算出來還有意義就夠了
所以我寫關於基本面財報分析較重要的數據的文
每個人分類有些微不同
但我分成4大類
常用主要指標、獲利能力分析、經營能力分析、償債能力分析
選股時我比較注重前三類
但是! 並不代表償債能力不重要
一、常用主要指標
1. 每股盈餘EPS(Earnings Per Share)
稅後淨利/加權流通在外股數
*加權流通在外股數可能有人比較不了解，公司有可能透過財務手段買回在市面上流通的股票，我們稱作庫藏股票，而加權的意思是公司在一年當中的不同時間點買回庫藏股，因此要考慮到股票流通在市面的時間
這個數據算是最重要的一項指標
公司是以營利為目的
意旨公司為每一股賺多少稅後淨利
如果當公司需要增資而發行新股
此時流通在外股數(分母)增加
萬一沒有因此賺更多利潤(分子)
就會導致EPS的降低
所以當然EPS鐵定是越高越好
2. 本益比(PE Ratio)
股價/EPS
身為潛在投資人
我們肯定希望股價越低才能讓我們用較低的資本進場
一般投資人會思考 那到底要多少比較好
其實這沒有確切的標準
因為要考慮的因素很多
例如公司成長性、產業特性等
舉例來說
通常科技業本益比普遍較傳產或食品業高
因為成長性較高也比較有爆發性
*我要強調 不是一定!!!!!
如果要比較本益比主要有兩個方法
第一個方式就是跟相同產業比
如果相同產業的其他公司的本益比都高很多
那當然公司股價成長的空間較大
但這裡要注意的是每一間公司的業務占比不同
產業只是分個大概 所以比較只是參考
第二個方式可以跟歷史比
這時候就要找過去的本益比變化
如果此時的本益比相較過去在低點
那以長期投資來看或許是不錯的進場點
但還要考慮到很多因素
例如潛力及未來營收成長及相關競爭對手等等
舉例 如果某科技公司
在今年研發出了領先其他競爭對手的突破性技術
而以前並沒有這樣的優勢
那當然現在的投資人看好未來獲利或營收的成長性較高
而先買入股票讓股價上漲
此時的本益比也會相較歷史數據高
股價指數本身是一項領先指標
(*不太懂領先指標、同時指標、落後指標可以先查詢
這是總體經濟學的範疇)
所以當比較同一間公司不同時期的本益比時
要注意到當時的時空背景的差異
在沒有太大變化下或只是因為股價回檔修正
到本益比相對低點
是不錯的買點
3.每股淨值
公司淨值/流通在外股數
*淨值等於資產-負債，等於股東權益
每股淨值越越高越好
還有一個數據是股價淨值比(P/B Ratio)
有的人會認為股價淨值比小於1就一定要買進該檔股票
但其實股價淨值比如果已經到低於1的程度
其實這間公司可能處於一直賠錢的狀態
甚至有可能在不久的將來到清算的地步
一直賠錢的關係所以未來淨值有很高的可能會越來越低
所以這個觀念我個人覺得是有風險的
4. 殖利率
現金股利/股價
對於長期投資人來說
最關心的莫過於公司殖利率
以前的投資人比較喜歡股票股利
但現在的企業還有發放股票股利的少很多
簡單來講它就像是公司每年配給你的股息
配發現金股利就是除息
🔥🔥此時的股價會下跌
假設一間公司股價除息日前股價150，配發5%的殖利率
現金股利等於150*5%=7.5
所以公司在除息後的參考股價會變成
150-7.5=142.5
如果投資人持續看好這間公司
而買進股票讓股價上漲回到除息前的股價
稱作”填息”
而除息導致股價下跌
這種情況下會讓技術分析失去參考價值
所以才有還原股價的存在
讓使用技術分析的投資人能有效參考技術線圖
5. 股利發放率
每股股利/EPS
簡單來說就是公司每一股賺多少錢，其中分給多少股利
有看我分析好樂迪那篇的粉絲應該都還記得
好樂迪的股利發放率很高
股利發放率高表示公司很大方
賺錢公司就敢發給股東
但是!!!!這並不代表越低就不好
尤其是科技產業需要大量的資本投入
更多的資金創新、研發、擴廠
因此如果賺的錢分太多給股東
可能會不夠資本投入
所以這點要特別注意
有在關注存股 @shareholder_or_shitholder
應該有注意到
最近他想做的就是提案富邦多發一點現金股利
就是探討股利發放率的問題
6.YoY、MoM
YoY代表某月份營收跟去年同月份相比的成長率
MoM代表該月份營收跟上個月相比的成長率
容易搞混差別
在整個商業循環有淡旺季差異
而YoY就是考慮到淡旺季所以是比去年同期 🔥很多數值或比率都會因為產業淡旺季、未來趨勢、經濟環境及很多因素影響
但要知道不管怎樣影響 長期而言
股價最終都要回歸基本面
剩下三類我會再分成兩篇
總共花7小時整理基本面
如果有學到東西
幫我分享給朋友☺️🙏 謝謝你/妳看完我的文🤗
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#股票 #基本面 #投資 #理財
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20210930（週四）早上七點 汪潔民主持
寶島聯播網YT&臉書直播/汪潔民臉書直播【新聞放輕鬆】
※今日天氣：
今高溫36℃早晚溫差大、紫外線強，另外中部、雲嘉南、高屏空品為「橘色提醒」，請注意！北海岸東臺恆春留意長浪，午後山區零星雨，明水氣增多！午後有強對流，防「劇烈天氣」。
※台股&外匯收盤：
台股29日跌325.98點，收在16855.46點，成交值新台幣3234.20億元，自營商賣超106.92億元，投信買超25.5億元，外資及中資賣超354.56億元，三大法人合計賣超435.98億元；新台幣貶3.5分 收27.82元。
※新聞重點：
●疫苗不斷貨！首批55萬劑客製化標籤BNT清晨5:10到貨 AZ下午接連來
●蔡英文、賴清德30日「台大醫學院體育館」接種第二劑高端疫苗 臉書直播
●張上淳：突破性感染如打第3劑疫苗 體內抗體再增強
●蔡清祥：國安案件 研議交二審偵辦
●準日本首相岸田文雄 推數十兆日圓振興方案//防疫、內閣改組、眾議員選舉等挑戰成課題 強化美日同盟 延續抗中//岸田文雄提3項決心 實現自由開放印度太平洋
●禁釋迦蓮霧不對話！國台辦在9月倒數第二天記者會公布蟲害照 惹怒陳吉仲嗆：中方不對談 破壞國貿規則
●蔡英文：台灣申請加入CPTPP 存在政治問題
●國民黨中常會決議 朱立倫10/5接任黨主席
●高捷施工誤損水管 10/1上午7時緊急停水23小時！高雄「這5區」快儲水 逾4萬戶受害
●「三器新聞」比例高 NCC：新聞台要訂定製播規範
●台股大跌325點 外資大賣355億元 半導體市值一天蒸發5,000億//熱錢又落跑 台幣貶至一個月低點 單日匯出逾10億美元
●美光示警 PC鏈籠罩陰霾
●油價強彈塑化噴出
●基本工資衝擊內需產業 國發會有解
●天然氣暴漲 美歐通膨拉警報
●煤炭不足鬧限電 中國國家發改委：全力增產增供//限電下中國蠟燭訂單一周爆增10倍
●日本國產疫苗 最快年內進入最後階段臨床試驗
●大立光10/7開法說 法人關注車用市場等三大焦點
●中石化投資動作不斷 再通過辦理5億股現金增資
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現金殖利率價值選股法 PART2
在PART1中的合理價是用殖利率5%(1元÷0.05=20)計算，便宜價16倍相當於殖利率6.25%，昂貴價32倍相當於3.125%。
銀行定存於約定時間到達時，存款人可以拿回原始本金和利息，而股市中所謂的殖利率只是一種比值和比價的概念。在除權前夕買入的股票，投資人可以得到配息，但股價也會相對減少，配息來自財報中呈現的盈餘，這些錢是公司財報上資產、也是股東權益，公司配發股息後，財報帳上少了這筆款項，股東的權益相對會減少，反應在股價上，就是除息的概念，公司在確定配息金額後，會公告某日為除息日。
如果公司擴展業務，需要資金蓋廠房、買進生財工具時，將盈餘轉增資，配發股票給股東，股東拿到增資股票，股權變多，相同的股東權益除以變多的股權，每股股價也會下降，就是除權，除權金額確定後，公司會公告除權日。
公司持續賺錢，股東權益增加，帶動股價回升到除權息前價格，叫做填權或填息。
股價是由買賣雙方認定成交、每天都在變動，而股息是由公司獲利中提撥發放，每年配發金額也不太一樣，公司賺多少錢，影響配息金額多寡，即使是高殖利率個股，在買進前，依然要有柯南追查精神，了解公司的獲利來源，建議避開下列可能使股價無法順利填權或填息的公司：
①出售資產
賣出公司土地、廠房、生財工具，一次性的大額收入，配息金額提高，很容易造成股價激烈反應，投資人買進這種股票可能賺了股息賠了價差。
②留意以資本公積配息
配息比當年度的獲利還高，很可能是過去累積的盈餘公積、資本公積很多，短期內沒有要擴產、買進生財工具，就加碼發放給股東，投資人很可能因為配息額高、殖利率高而高估股價。
③公司營運轉差
公司產品沒有競爭性或市場上出現更強的替代品，使得營收、獲利等數據下跌，股價也會下跌。
④景氣循環股的擴張高點
景氣擴張初期，隨著經濟發展，中游產業需要上游原物料來製造產品，使得原物料報價節節上昇，原物料公司獲利倍昇，盈餘配息也上昇，這種情況持續幾年，高配息額、高殖利率，牽動股價不斷上漲，然而景氣反轉而下，也常持續幾年，投資人買在高配息額而景氣反轉時，常因為股價持續下跌、配息額也下降而蒙受損失。
例如：水泥、塑化、鋼鐵、造紙等產業都有這種特性。
因此，對於配息高的景氣循環股，請追蹤「原物料總表」，點看(價格走勢圖)，查看報價是否下跌，或查看應收帳款週轉率的變化（請查閱本粉專7月25日發表的看懂應收帳款變化 https://reurl.cc/9MQnY）。
原物料總表查詢方法
⑴在Google或奇摩搜尋「原物類總表」
⑵點開要查詢品項
⑶跳出價格走勢圖，可瞭解目前報價走勢。
(註)目前是景氣擴張高點，投資人請審慎評估、追蹤財報相關數據。
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6021 大慶證券
108/07/23大慶證券(6021)辭任推薦聯享(3678)協辦證券推薦商後，手上即無任何一家推薦興櫃公司，並經查詢櫃買中心公布之主辦輔導推薦證券商參考名單，大慶證券已喪失興櫃股票審查準則第九條第二項(註1)所規範之主辦輔導推薦證券商資格，這也意味著大慶證券承銷業務人員已大量流失，另根據107年股東會年報顯示，該公司對於承銷業務之各種發展趨勢及競爭情形敘述如下：
“就國內承銷市場生態而言，多數承銷案件交由大型承銷商 承辦之大者恆大趨勢將持續。而在新制承銷制度下，承銷 IPO 案件幾乎無賺取資本利得之機會，券商需負責一定期間之股價安定操作，承銷商為爭取標的將提前至興櫃市場佈局，故所需承擔的風險亦隨之增加。”
另外年報在長、短期業務發展計劃之短期發展計劃裡，該公司預計規劃如下：
“本公司過去經紀業務係以國內證券交易市場股票經紀為主軸，經營方向以市場中實戶及散戶投資為主。在承銷市場以小規模的輔導客戶 IPO、興櫃推薦業務及爭取SPO為主。目前證券經紀及承銷業務將持 續提供優良的各項證券業務，未來公司將以經紀業務為客戶接觸點， 透過理財課程、公益活動、產業論壇等深化服務，建立與客戶連結並持續強化信任關係，以作為轉型為資產管理券商之準備。”
或許在股市一片看好的情勢下，興櫃股票普遍也水漲船高，但投資先進都知道人無千日好，花無百日香，這樣的盛景又能維持多久，沒人說得準，而承銷的興櫃部位就是一種長期投資，漲再多，沒賣出，都是未實現損益，抱上抱下，總歸是一場夢。因此轉型為資產管理券商，以收取手續費或佣金作為營利方式，或許是另一種穩賺不賠的經營模式。
註1:
一、最近三年內曾擔任股票初次申請上市或上櫃，或辦理現金增資、或發行轉換公司債之主辦證券商，案經主管機關核准且已掛牌交易者，合計達三件以上；或其承銷部門主管及至少三名承銷業務人員具有前述承辦案件之資歷。
二、具有合格登記之承銷業務人員達十人以上。