美國不抽銀根則股市綿綿不絕，但不可能一個族群獨占鼇頭，主角總是要「換人做做看」！那麼在航運三雄後，誰有資格接棒？

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國際工業用紙報價蠢蠢欲動，臺灣造紙類股如何選擇？
蓋牌股『正隆』基本面大剖析！

歐、美各國疫情始終無法緩解，各國政府都採取放錢的政策，拯救疲弱的的經濟與失業率，美國大量印鈔，導致美元指數持續重挫，以美元計價的各種原物料報價蠢蠢欲動，大宗物資、電子零組件、貨櫃報價、水泥、鋼材、原油等原物料價格首當其衝，其中，在疫情催化下，網路購物成為主流，紙箱包裝需求大幅提升，此外，大陸2017年的『禁廢令』到期，中國造紙業者將無法再進口國際廢紙當原料，中國工業用紙報價穩定上揚，預期未來國際工業紙報價將同步持續上漲，帶動國內造紙類股永豐餘、榮成、正隆股價一飛衝天，到底哪檔值得大家注意。

首先，從基本面觀察，衡量本業獲利能力毛利率、營業利益率近幾年都是正隆獨占鼇頭獲利能力維持第一，唯獨稅後淨利，2020第三季逆勢被永豐餘超越，稅後淨利與營業利益主要的差異來源是『業外收入』，換句話說，永豐餘第三季業外收入大幅提升，獲利能力才超越正隆，追究其因，主要為認列處分北京營運不佳的永豐實業獲利，加上永豐餘佈局多年的清潔用品品牌『橘子工坊』，因疫情帶動清潔用品需求，獲利大幅提昇，這些業外收入跟造紙相關性低，公司也不可能每年都有子公司可以處分獲利，清潔用品營收佔比只有10-15％，整體佔比不高，這些業外收入來源較為不穩定，扣除這些業外收入後，『正隆』還是造紙業產業獲利NO.1。

觀察正隆前三季EPS平均大約有0.8元，營收維持高檔不墜，預估第四季獲利差異不大，EPS應在0.8左右，預估2020全年EPS有望達到3.2元，近8年正隆每年都有穩定配息，現金股息發放率平均有50%，預估今年配息可達3.2X50%＝1.6元，以現在正隆34元計算，股息殖利率為1.6/34＝4.7%，如果今年工業用紙持續上漲，明年的現金股息殖利率將更高，是檔進可攻、退可守的績優標的。

最後我們觀察技術面，永豐餘突破新高後持續上漲，連基本面最差的榮成都已突破新高，正隆新高就在眼前，上週K線出現大紅棒突破訊號後，股價維持高檔整理，技術分析理論中，突破訊號紅棒出現後3-5天內，股價都能維持在紅棒的相對高點附近，上根突破就是有意義的攻擊訊號，後續持續向上機率很高，此時投資朋友可以預先佈局一筆資金，等待突破前高或站穩35元後，再投入剩餘資金，分批進場大幅降低整體風險。

很多投資朋友在外面上技術分析的課程，學來學去唯一最重要的體悟一定是『停損』很重要，雖然上課的老師一直強調停損的重要性，但真正能做到的人有幾個？停損說起來簡單、做起來難，95%人根本作不到，因此我投資的方法是結合『基本面』與『技術面』，先挑高殖利率有價值的好股票，進場後如果股價不如預期無法停損，就當長期投資一個比定存高很多的金融商品，暫時先領股利，等待股價回穩再賺價差，這才是真正的『進可攻、退可守』，長期下來都能穩定獲利。

＃基本面、技術面無法兼顧嗎？
＃只有1~2個指標就能大賺，每個人都好野了
＃分析那麼多你還能不分享＋追蹤＋按讚嗎？
＃你的支撐是創作者的動力！

九月將到, 家長又要為子女籌謀開學了.
同樣地, 我們做老師的, 也要為學生編排新一年的課程內容.
往年的付出終有回報, 不少學生獲派第一志願的中學.
當中很多家長來郵, 說子女終於攻克了最難的中文科.
他/她們當中, 更全賴在中文取得優良成績, 在呈分試中獨占鼇頭, 好景在望!

我相信, 不少家長曾為子女的中文付出很大的心力.
可是啊, 中文這東西, 就是這樣:
似易學卻難精, 浩繁難以駕馭.
一草一木, 皆可成題;
千言萬字, 一分未得!

時光荏苒, 小五小六便要呈分, 能否成為BAND 1學生, 中文最為關鍵!
初中更是未來文憑試的基礎, 這幾年更不可虛耗韶光!
倘若閣下已為 貴子弟的中文扭盡六壬, 仍是成效不彰;
何不來一試我的中文補習班?
男服學堂女服郎.
有時候, 我們做老師說一句, 子女從此便銘記於心了.

我的補習班內容包括:
作文方面, 提升學生的用字質素, 務求令考官刮目相看;
閱讀理解方面, 傳授拆題及答題技巧, 盡取每題分數;
文言文方面, 近年更是部分中學面試的題目, 也是初中學生的夢魘, 因此每節課堂都會涵蓋;
另外, 每堂也有小量功課, 令學生即使在家也能鞏固學習.
有學生埋怨我的中文筆記很厚很笨重, 每本動輒過百版.
但希望各同學體諒, 要完全兼顧中文各範疇, 有時候一本有份量的筆記是必要的.

我的中文補習班, 15/8 開始接受報名.
由於學位極度有限, 請各家長盡快繳費留位.
今年, 有不少時段即使加開班房都已全數爆滿了!
謝謝不少家長的信任, 小朋友們都覺得課堂趣味盎然.
其實, 能令孩子們喜歡上中文,
便是我最樂於見到的事.

若有任何垂詢,
請賜電 23050505 英皇教育.