《青少年哪吒》：一切的原點。
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90年代的台北，捷運剛開始建設、中華商場仍未拆除、補習街依舊擠滿向上青年、電話交友正盛行；90年代的台北，阿澤和阿彬靠偷竊維生、小康瞞著父母拿回補習班學費，四處遊蕩、小康母親天天拜神求佛希望兒子學業順利、開計程車的小康父親，不知道該如何與兒子應對、阿澤戀上哥哥的女友阿桂...
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學生時代看了蔡明亮導演的《青少年哪吒》，當時只覺得電影難看，記憶淺薄。近期重溫，意外於電影的「多話」，對於後來越來越精簡語言的蔡明亮作品，《青少年哪吒》顯得沒那麼地高不可攀。
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《青少年哪吒》雖是蔡明亮導演的第一部電影長片，卻已經包含蔡導後來作品的重要元素。它有淹水的房子，堵塞的水管，就像堵塞的情感，沒有抒發的出口，導致內裡的情慾與憤怒與不安全都倒流汨汨漫了出來。一如阿澤不滿小康父親在路上對他按喇叭，敲碎李父車子的後照鏡，小康後來跟蹤阿澤，找機會將阿澤的摩托車搗爛。李父渾然不知兒子幫他出氣，只在乎小康為何不去補習班上課，一怒之下將兒子趕出家門(兒子的關心無法傳遞給父親)。多日後，李父意外載到遭群毆受傷的阿澤和阿彬，他在這兩個年輕人身上看見兒子的身影，回家後，刻意不將門關上，替小康留了「進門/回家」的路。只是，父親的關心與擔憂，同樣沒能傳達給小康。這對父子，從《青少年哪吒》到《河流》，終究找不到走入對方內心的路。
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「仙姑說你兒子是哪吒化身的，難怪你們父子感情這麼不好，你知不知道哪吒最恨的是誰？就是他老子李靖啊。」
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《青少年哪吒》有一隻被小康用圓規釘死的蟑螂，他將蟑螂丟出窗外，怎料蟑螂依舊趴在外窗玻璃，小康拍打窗戶想嚇跑蟑螂，用力過度，打碎了玻璃，割傷了手。小康為報復阿澤對父親的不敬，跟蹤對方多日，趁他和阿桂在旅館休息時，砸爛了阿澤的摩托車，在地上寫著「哪吒在此」，同時在車子上用噴漆噴上「AIDS」大字。小康回到家後被父親趕了出門，他回到阿澤下榻的旅館，租了房間睡覺。
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《青少年哪吒》用上述片段訴說人的疏離、情緒、寂寞。但我們隨後在蔡明亮導演的《愛情萬歲》裡，發現小康依然在跟蹤陳昭榮飾演的角色、他們兩個又因為巧合而同處一個空間、小康趁阿榮睡著時，偷偷吻了他一下。從《愛情萬歲》回看《青少年哪吒》，才明白小康跟蹤阿澤，以及在他的摩托車噴上「AIDS」字樣，或許意有所指？跟蹤是洩恨是報復也是對自己性向的迷惘與自問。
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《青少年哪吒》片尾，父親為小康留了一扇門，但這家人的關係並未改善，至少在《河流》裡，一家人同處一室，話都說不上幾句。小康在《青少年哪吒》被玻璃割傷了手，到了《河流》則是罹患怪病，脖子酸痛(即便到了《日子》，李康生依然為這怪病所苦)。《河流》裡的父親為了兒子，四處求醫(求神拜佛)，暗示父子關係依舊「僵硬歪斜」，到了電影尾聲，這對父子因為情慾需求，分別去了三溫暖，並發生了性行為。從《河流》回看《青少年哪吒》，才會明白小康父親的寡言，原來同樣乘載了他無法言說的秘密。再者，《青少年哪吒》是阿澤的住處淹水，《河流》換成小康家淹水，再一次，回流的水，象徵堵塞的情慾與情感讓主角內心都淹水惹。
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另外，《你那邊幾點》裡，李父過世，相信鬼神的母親阻止兒子殺一隻跑出來的蟑螂，母親相信蟑螂是丈夫投胎轉世。回看小康在《青少年哪吒》殺蟑螂、想要趕跑蟑螂反而流血受傷的情節，蟑螂彷彿是小康對父親的情感反映，他對蟑螂(父親)有怨，想要殺死對方、趕跑對方、卻又因對方而受傷，不正似他們父子關係的寫照？即使隔著玻璃(《青少年哪吒》)、牆壁(《河流》)、陰陽兩界(《你那邊幾點》)，依舊彼此傷害相互影響。
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再者，《青少年哪吒》片中正在建設的捷運與即將邁入交通黑暗期的台北，恰好呼應了小康與阿澤等人對未來感到徬徨與茫然的躁動青春。當年看《青少年哪吒》，不覺得片中的台北景觀有何特殊，如今重看(加上現實時間的重量)，中華商場、中華路天橋、萬年大樓、西門町、補習街、獅子林等，都覺得好珍貴，有些地標已經消失，有些仍屹立不搖。消失與屹立不搖的地標，不也像是現實人生的寫照？
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《青少年哪吒》保留了90年代的台北街景，揭開了蔡明亮導演的電影宇宙。有趣的是，《青少年哪吒》裡的阿澤與阿桂由陳昭榮和王渝文飾演，他們後來再次於李安導演的《飲食男女》搭擋演出，續了電影情緣(而且有溫馨的結局)；另外，《青少年哪吒》有一幕戲讓我印象深刻，阿澤對阿桂說他們這棟大樓4樓鬧鬼，電影後段，阿澤帶著受傷的阿彬回到他家，電梯在四樓又匡噹開了門，那一幕讓好毛 (鬼，好像也是蔡導作品中的元素)！！
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最後，王家衛導演應該很愛《青少年哪吒》吧？《青少年哪吒》的老舊公寓、復古壁紙、淹水的房間以及物品在水上漂浮等畫面，都可以在《重慶森林》找到相似場景，而《青少年哪吒》裡的阿澤，躺在床上抽著煙，身著白汗衫和白內褲的打扮，《重慶森林》的梁朝偉也有復刻一遍喔！！

【回顧一下產業隊長對於士紙（1903）的分析】
〈【影音】士林捷運站TOD案帶動區域發展，資產股士紙的目標價在哪裡？〉（2020-07-09）
http://smart.businessweekly.com.tw/e-subscription/article?c=GROUP00007584&p=PROD000010948&at=20&a=366

〈北投士林科技園區大放異彩　推升士紙淨值上看??元〉（2020-06-23）
一、 基本面介紹》紙品製造起家，近年來轉型為美妝保養品製造商
士紙以紙品製造業起家，近年來已經轉型為美妝保養品的製造，並且以濕紙巾「獅子寶寶」與面膜保養品「氧顏森活」為兩大自有品牌。而研究士紙的重點只有一個，就是公司的土地價值。士紙在國內擁有逾9萬坪的土地，近年來積極參與土地開發，並且予以資產活化。除了土地合建之外，士紙也將舊宿舍大樓改建為旅館。2003年成立的陽光士林開發公司，專門負責士紙的土地與其他非營業用土地房屋資產之開發，其中位於士林基河路、福德路口的士紙舊廠區（約1萬2,000坪）最具價值。而士紙的4大開發案包括：

1.士紙舊廠區土地開發案，申請地目變更從「住三」變成「商三」，已經由北市都市發展委員會實質審查，在2016年第1季取得建照。

2.陽光士林開發公司在士林福德路的轉角合建案，於2012年第2季取得建照並且動工，規畫興建5戶公寓與5個停車位，已經於2014年第3季完工，2015年第1季開始銷售。

3.士紙舊宿舍大樓自有土地面積約100坪、樓高7層，已經改建為64戶的出租型公寓大樓，於2017年3月取得旅館登記，並且改名為「陽光士林珮柏旅館」。

4.位於捷運士林站旁的5號倉庫，土地面積約622坪，將規畫12層的旅館大樓，預計於2019年第4季完成建築執照申請作業，2020年開始興建。此外，桃園的永安廠已經規畫將其中約1萬坪的廠區對外出租，其他則作為倉庫，並且考慮發展為有機農業。

二、成長動能》士紙舊廠區價值不菲，容積限制可望鬆綁
占地1萬2,000坪的士紙舊廠也將變身為複合式文創園區，包括商場、飯店、住辦大樓與文創園區，預計投資250億元。6月15日有媒體報導，最大開發案士紙舊廠修訂計畫，近期將送北市府洽談，希望爭取建蔽率、建築高度限制的鬆綁，法人估計潛在利益超過500億元。

目前士紙已經與北市府就新的提案進行細部溝通，同時重啟申請開發程序，預期下半年開發進度將明朗化。目前已經有多個國內外建商與資產開發公司洽談合作。而沉寂多時的士紙舊廠開發案，曾經被台北市政府納入「士林再生計畫」，不過遲遲未有下文。近期開發商提案，期盼解除容積獎勵、建物高度等限制，北市府傾向鬆綁。負責規畫的陽光士林開發公司低調表示，因為時空背景不同，盼有調整空間，但是開發期程未定。

鄰近捷運士林站的士紙舊廠區，早年1994年都市計畫變更，就從「住宅區」變「第三種商業區（特）」，容積率維持225%，但是不適用都更容積獎勵，而且建物高度不超過30公尺，形同僅能蓋約10層樓。

針對士紙舊廠區的開發案是否鬆綁？北市府都發局表示，當初都市計畫變更時，記載不能申請都更容積獎勵，不過，內政部已經解釋，都更容積獎勵屬於法定權利，因為不違背中央法令，所以經府內討論後，同意解除限制。

都發局表示，既然同意放寬都更容積獎勵，沒道理限制樓高，不過都委會尚未審議通過，近期會先找士紙開會，了解未來開發強度。目前開發基地的容積率為225%，如果以都更容積獎勵最高1.5倍計算，容積率最高可達337.5%。

陽光士林開發公司表示，士紙舊廠區的周邊建案，樓高大多超過30公尺，而且時空背景不同，希望北市府能調整，會持續努力溝通，但是實際的開發期程仍然未定。簡單來說就是，士紙舊廠區的土地時至今日，已經成為士林區最珍貴的大片面積素地，政府開發腳步動起來，加上鬆綁樓高與容積獎勵，即將有新的開發案令投資人耳目一新，沉寂多年的士紙當然就有了新的產業拐點，以及新的成長動能。

三、財務解讀》觀察重點在股本與籌碼集中度
士紙去年的每股盈餘為-0.69元，今年前5個月的累計營收約6,790萬元，年減11.2%。但是，士紙財務面的觀察重點在於股本與籌碼集中度，而士紙的股本僅26億元。

士紙舊廠區的效益，老師用士林區目前平均房價每坪70萬元，乘以容積率337.5%，推估每坪銷售金額約為235萬元，單單土地銷售就可以貢獻士紙淨值約81.3元。簡單來說，如果士紙走的是國揚（2505）的模式，將土地賣給壽險公司或大型開發公司，公司淨值可以高達91元。不過，如果士紙要自己開發，就會依循南港（2101）開發「世界明珠」的模式，雖然時間比較久，但是潛在獲利更大。

而士紙的籌碼相當集中，千張大戶到底思考的是什麼方向？看到什麼未來？公司這塊1萬2,000坪的原汁雞湯，苦熬多年，終於等到士林有大型的TOD案，市政府有決心要開發北士科，養兵千日，用在一朝！

在可預見的未來，也許3年至5年，士林就會有新商場、會有北士科、會有原本的士林夜市、天文館、科教館、士林官邸等，資源得天獨厚。也許北士科不一定真的能帶動4萬到5萬的人口流入，但是，士林本身的人口密度、文化底蘊、經濟活力、天候狀況、地理條件等，絕對不亞於南港。士林與北投，或許你覺得陌生，但是幸福就在不遠處，跟著老師到士林走走吧。

士紙的1萬2,000坪的士紙舊廠區土地，未來必定成為壽險公司、國際飯店等企業兵家必爭之地。士紙養兵千日，土地原汁原味，媲美南港輪胎舊廠區，自己開發也罷，全權委外也行，起風時，何不乘風前進。這一塊貢獻淨值80元以上的土地，終究會讓士紙的股價反應到該有的淨值（91元）。數十年磨一劍的天時地利人和盡在於此，同學們可以參考去年南港、國揚創十年新高的走勢圖，剩下的交給時間與市場來認同。不過，一旦開發進度、協商容積率、政府放寬的條件不如預期，就是投資士紙的風險。

最後，老師還是要提醒，所有的獲利預估都有其產業背景與假設條件，唯一不變的事情就是「天天都在改變」，因此，預估的獲利數據僅供參考，市場的投資觀點分歧，看法見仁見智，應該互相尊重，請同學們留意自身的風險承擔程度與資產配置比重。

（圖片4來源為經濟日報）
（圖片5、6來源為北市產發局）
（圖片7來源為台北捷運公司）