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2021-08-03 08:18:21
【獨家報告】 台積電 2021Q1 法說會樂觀，上調全年營收與資本支出！ 🔗 上MM官網看完整文章 護國神山台積電於 4/15 （圖中文字應更正為 4 月 15 日）召開 2021 Q1 法說會，其營運表現影響台灣經濟，具有重要的指標意義！以下為關鍵解讀： 1️⃣ Q1 淡季不淡，營收創下新猷，E...
原文標題：
台積電傳將三度調降財測
原文連結：
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發布時間：
2023年8月21日
記者署名：
張珈睿／台北報導
原文內容：
台積電受到成熟製程殺價搶單動作持續，AI訂單恐難力挽狂瀾，法人圈傳出，公司7月20
日二度調降今年財測目標，將全年營收目標（美元）預估值由年減1％～6％，調降至10％
，但因近期景氣持續低迷，恐有三度降調財測至年減12％的可能。
■AI訂單可能難力挽狂瀾
AI成為今年投資顯學，CoWoS產能大缺貨也讓台積電備受看好。不過，AI占台積電營收比
重並不高，以輝達熱賣的H100來看，僅貢獻台積電N4製程業績，無法抵擋消費性產品於N3
、N7製程續弱頹勢，市場傳出台積電將面臨三度調降財測的風險。
對此，台積電表示，對市場需求的看法與展望，均依7月法說會內容為準，目前無更新訊
息可提供。另外，台積電也不評論市場傳聞或客戶業務變化。
■第二季財務報表見端倪
不過，從台積電第二季財務報表，似乎可見變化端倪。其中，台積電自由現金流量為採用
IFRS以來，淨流出金額為單季歷史新高，光一季就淨流出達747億元，綜觀細項，主要原
因不外乎龐大的資本支出，及快速減少的營業現金流所致。
法人指出，「自由現金流量」是營運現金扣掉資本支出之後，可自由運用的現金，為公司
產生現金效率之指標，也是衡量具有足夠資金發放現金股利。雖然台積電宣布，今年第一
季每股現金股利將增加至3元，也會是未來的「最低水準」，不過龐大的現金流出，令外
界好奇是否還能維持3元之水準。
此外，台積電第二季單季存貨週轉天數上升至91天，也是近幾年之單季高點，台積電對此
表示，隨著N3投入生產，此為進行產能爬坡之Ramp-up過程所致。但對於以往健康的財務
報表績優生來說，都有失過往水準。
市場傳出，台積電第二季成熟製程（7nm以上）占47％，雖然上半年仍能維持價格，但隨
著終端需求持續疲軟，陸廠沒有最低、只有更低的擴產、殺價、搶單，台積電難免受到波
及，甚至也傳出7奈米產能也開始鬆動。
■未來現金流出壓力大
法人指出，台積電美國、日本、歐洲及台灣高雄2奈米廠即將多點開花，都是未來龐大的
現金流出壓力，隨然不至於影響現金股利之發放，但仍是留意營運變化重心。
此外，在先進製程3／5奈米維持強勁之下，台積仍占有絕對優勢，年底也有CoWoS產能持
續開出的挹注，而台積更是這一波AI趨勢下的最關鍵推手，預期在半導體產業逆風趨勢下
，仍維持力守表現，已屬相當不易。
心得/評論：
台積電又下調財測的話
給大盤投下震撼彈
小心大盤一路跌下去
全軍皆墨
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推 a1237759 : 一人一信，跪求台積滾出台灣 08/21 12:25
噓 michaelbbt : 主力真好心 特地發新聞告訴你要崩 08/21 12:25
噓 BlueBird5566: 把孫仲謀找回來好嗎== 08/21 12:26
→ Heyer : 誰傳的 講出來啊 08/21 12:26
→ asjh612 : 一直修一直爽 08/21 12:26
推 steak5566 : ai…..逼哀 08/21 12:27
推 ppav0v0v : 中國跌倒 台灣吃屎 08/21 12:27
→ waeqs : 傳 恐 疑 猜 08/21 12:27
推 tongmove0503: 又想騙g票了 08/21 12:27
→ GLUESTICK : 好吧 回三百 08/21 12:27
推 pickchu22001: 換了CEO 感覺已經不像之前誠實. 08/21 12:28
推 audic : 訊號來了，等好久 08/21 12:28
→ proepi : 不是啊 幾個月前分析師已經講過啦 怎麼很意外? 08/21 12:28
推 Mradult : 不良品300差不多吧 08/21 12:30
推 a28200266 : 不可….能 08/21 12:30
噓 kensmile : 不意外，現在這兩個都不講真話 08/21 12:30
推 FlynnZhang : 到底是多慘 08/21 12:30
推 ooxx123 : 供應鏈會更提前反應？ 08/21 12:30
推 yee : 主力好心發新聞，讓散戶先下車！真感恩 08/21 12:31
推 ethan0419 : 聽說買GG也會很爽 快來買 08/21 12:32
→ afra : 魏哲家.滿手....套到不敢講實話. 08/21 12:33
推 pmes9866 : 沒事 8/23就知道誰沒穿褲子 08/21 12:33
→ barry841120 : 傳 08/21 12:33
推 PPTmilktea : 不可能 絕對不可能 08/21 12:33
推 jonse : 米國廠幫你降毛利～將來還有德國廠喔～ 08/21 12:34
推 Tohkachan : 就iphone 不如預期吧 08/21 12:34
推 gary810426 : 到處擴廠幹嘛啊，物以稀為貴阿 08/21 12:35
推 aa6300158 : 降多一點，這樣才能再爆發一波。 08/21 12:35
推 smx82625 : 已反應 08/21 12:35
→ FatFatQQ : 明年再跟你說繼續調 嘻嘻 08/21 12:36
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推 ntuooo : 比手速 08/21 12:36
→ Kenhon : 越爛越噴 不要不信 cc 08/21 12:36
推 horse2819 : 訊號來了 要噴了 08/21 12:37
→ Leo4891 : 完了 500有守嗎？ 08/21 12:37
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推 okbon : 台灣人ceo不很老實 08/21 12:38
推 ethan0419 : 早就覺得不老實了 08/21 12:39
推 zxcv91039 : 傳 假新聞 08/21 12:39
→ loveponpon : 「傳」「恐」 08/21 12:40
推 caity : 在台灣再借錢不就好了,利率才1.X% 08/21 12:40
推 rondox : 巴爺爺笑而不語 08/21 12:40
推 cpjxxx : 底到了 08/21 12:40
→ rondox : 320收 08/21 12:41
→ JuiFu617 : 結果每次都是財測高標，你看那個匯率 08/21 12:41
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推 r833123 : 哇 08/21 12:42
推 Subzero0000 : 要殺到年線嗎 哈 08/21 12:42
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推 gene51604 : NV要賺1000% GG不知道可以賺多少 08/21 12:43
噓 skyg : 小心被騙走雞票 08/21 12:44
噓 qwert1122 : 早就預告了 Q3一定調降財測 不誠實的公司 08/21 12:44
推 raygod : CEO夠爛 08/21 12:44
推 x156w423 : 擠牙膏財測~ 08/21 12:44
→ qwert1122 : 這波下探330 看法不變！ 08/21 12:44
→ qwert1122 : 最好這麼大間公司 不知道下一季的狀況 一定要擠牙膏 08/21 12:45
→ c928 : 訊號來了，買進 08/21 12:45
推 kevin31a2 : 明天要一根破底再破底 08/21 12:45
推 yu7038 : 完了 08/21 12:45
推 stlinman : 事不過三，一年能下修3次？ 08/21 12:46
推 horseorange : 記者半夜四點發新聞不累喔? 08/21 12:47
推 rondox : 8月後各種線一直破，卻連個像樣的反彈也沒有，一抄 08/21 12:48
→ rondox : 底就被套，還不知道要逃我也是醉了。 08/21 12:48
→ omanorboyo : 這波看去年前低370 08/21 12:48
推 hihi29 : 完了 08/21 12:49
推 may0723 : 傳！！恐！！ 08/21 12:50
推 F5 : 高污染又沒用的公司 可以滾了 08/21 12:50
推 qwert1122 : 去年喊380結果跌到370 今年喊330 不是亂喊的 08/21 12:50
噓 henry2003061: 垃圾 08/21 12:52
→ e8530s : 懷念老張…… 08/21 12:52
噓 afra : 跌到.330...新竹房市崩崩.. 08/21 12:52
→ e8530s : 還有這樣一直下調…… 08/21 12:53
推 cczx123123 : 不聽張董的話齁 08/21 12:53
→ simo520 : 低調 08/21 12:54
推 sdbb : 歐印 08/21 12:55
噓 qwert1122 : 去年跌到370 房市有崩？ 08/21 12:55
→ jenchieh5 : 莫里斯離開後 不忍卒睹 08/21 12:55
推 rondox : 政府基金進場，緩跌溫水割韭菜散戶套更多，救的是外 08/21 12:55
→ rondox : 資讓他們有價有量慢慢出貨，哪裡是在救散戶。 08/21 12:55
推 aocboy : 期待竹科不塞車 08/21 12:56
→ afra : 新竹房市一堆左手換右手炒作模式.... 08/21 12:57
→ MIT5566 : 台積每天都緩跌啊 再繼續意淫未來展望啊 下次再修給 08/21 12:57
→ MIT5566 : 你看 08/21 12:57
→ pttkicoma : 果然陸行之是對的!!!! 08/21 12:58
推 RS44 : 就算有也早已反應 何況只是腦補 08/21 12:59
噓 JoyceTong : 傳疑恐 08/21 12:59
→ Kenhon : 噴噴 cc 08/21 12:59
推 photonic : 我們有AI 不用怕台積電 08/21 13:00
推 DeapBlue : 晶片都賣到供不應求了，怎麼財報一直下修? 08/21 13:01
推 alphish : NV會讓GG吃飽的 大家不用擔心 08/21 13:01
推 x58420 : 噴 08/21 13:03
推 fsadg1056 : 疫情紅利消失了 以後就是回歸日常 下修也是正常的 08/21 13:04
推 ayai555 : 到處擴廠就米國爸爸要拆你矽盾 08/21 13:05
→ piy12345689 : 重點：台灣高雄二奈米 08/21 13:05
推 raygod : 供過於求,還跑去人權國家蓋廠 08/21 13:05
噓 enthusiastic: “傳” 08/21 13:06
→ afra : 高雄蓋廠的機率:二奈米....很小的意思啦. 08/21 13:06
推 bolovema : 週一早放這篇新聞 空軍真的很會 08/21 13:06
→ bolovema : 反正台積也不便評論 08/21 13:07
→ fuhoho : 越跌越買 08/21 13:08
推 pacino : 早說過的，AI只佔GG的6% 08/21 13:10
推 lifeowner : 新竹難寮一坪40萬 08/21 13:10
推 f204137 : 鼓勵員工休假的企業... 不是剛好而已嗎 08/21 13:10
推 bolovema : 不過如果屬實 真是什麼不學 學人擠牙膏 08/21 13:10
推 loveponpon : 那個不是半夜寫新聞 是半夜自動排程平台上線 08/21 13:11
推 henry6715 : 算了，對GG沒希望了，賣了也罷 08/21 13:14
推 etop : 崩崩 4字頭見 08/21 13:15
→ Kenhon : 越跌越買 散戶軍團買起來 cc 08/21 13:16
→ tctv2002 : 員工獎金又要縮水惹 新竹房市崩崩 08/21 13:16
推 QQ5566 : 山朋 08/21 13:17
→ huk40199 : 丸子了 08/21 13:18
→ Ceferino : 上看一千，從外國人手上把gg買回！！！ 08/21 13:19
→ henrk : MSCI結算前通常都有鬼故事 08/21 13:19
→ transfight : QQ塊陶啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊！ 08/21 13:20
噓 reason825 : 原來是假新聞 08/21 13:21
→ bolovema : 未經證實的消息也能週一大篇幅報導 台股就是這麼容 08/21 13:22
→ bolovema : 易 08/21 13:22
→ afra : 不可能調升財測啦... 08/21 13:23
推 tswen : 完蛋了 08/21 13:23
噓 a5545855 : 傳 08/21 13:24
→ afra : GG:還好台幣救了我...呼. 08/21 13:24
推 arashivivian: 錢準備好了 08/21 13:24
推 tonylolz : 塊陶 08/21 13:25
→ Yui021 : 崩 08/21 13:26
噓 a5545855 : 還要公司發重訓闢謠 花少少錢造謠買新聞都不用被罰 08/21 13:26
推 aocboy : 拒買水果，新竹房價就GG惹 08/21 13:27
→ Robben : 崩了 08/21 13:27
噓 Kyameron : 主力吃貨文 08/21 13:27
推 abc0922001 : NO~~~ 08/21 13:27
噓 azaz12345 : 假消息蓄意操作股市？ 08/21 13:28
→ azaz12345 : 張珈睿／台北報導 08/21 13:29
推 vatog : 調高NV的代工費啊 為什麼不做？ 08/21 13:34
推 nakinight : 吃貨文 08/21 13:35
噓 abcnelson654: 不行了 08/21 13:37
噓 RamirezX : 法說後才一個月就在放消息 空軍是要壓回年線？ 08/21 13:38
推 pns215 : 法人好佛心，善意提醒你gg會跌爛 08/21 13:38
推 pencil : 吃貨 08/21 13:41
噓 liscp : 笑死 開盤前利多狂放開盤後換利空狂出 08/21 13:43
→ afra : 中國慘到爆..這次是真的.. 08/21 13:43
推 luben : 房價又要噴啦。 08/21 13:55
噓 b22072117 : 傳… 08/21 13:56
推 rondox : 台積電股本那麼大，外資持有八成股票，漲跌都看外資 08/21 13:58
→ rondox : 臉色，除了政府的黑手還真不知道有什麼夠力的大戶、 08/21 13:58
→ rondox : 空軍撼動得了外資決定的股價。 08/21 13:58
推 angel1980 : 打下來讓大家加碼不好嗎？ 08/21 14:04
噓 CKHomo : 有夠噁心 08/21 14:05
→ brain9453 : 去修理假AI啦 動什麼台灣人的G 08/21 14:06
推 cuteme5566 : 龍哥做多，嘻嘻 08/21 14:07
→ yeh0416 : 300見 08/21 14:10
→ Kenhon : 外資按讚 好安心 cc 08/21 14:10
推 mio1987 : 有GG，套得好安心。 08/21 14:14
推 hate56 : 沒fu糗 金BI 08/21 14:22
噓 dann255181 : 那大概要噴了 08/21 14:36
推 inconspicous: 跌到300 08/21 14:40
推 koexe : 丸子 08/21 14:41
→ jay0215 : 蹲的低才能跳的高！ 08/21 14:46
→ appledick : 好險有AI救援啊，消費型電子跟車用真的慘 08/21 14:46
推 patri0052 : 再降要變負的了 08/21 14:48
噓 aweara : 法說才結束不不久 鬼才相信!!!!! 08/21 15:00
推 dazzzlee : 明天一根漲停 越爛才越會噴好嗎 08/21 15:04
推 st9005111 : 老蘇說傳都是假的 08/21 15:05
推 clusis : 去年陸大分析師就建議台積電要保守一點，但台積一 08/21 15:06
→ clusis : 直自信滿滿，還全世界建廠擴廠，現在笑話一次又一 08/21 15:06
→ clusis : 次 08/21 15:06
推 TOCIBS : 配合這兩年的國際晶片戰 台積在海外設了好幾個廠 未 08/21 15:10
→ TOCIBS : 來需求又下降的話 感覺會很慘 08/21 15:10
噓 afra : 高雄建廠的機率:兩奈米.那麼小...別搞錯啦. 08/21 15:10
推 rgo : 黑手覺得這阿斗有點難扶... 08/21 15:11
→ afra : 台積就散戶心態.順風車.真好賺.開滿槓桿.結果賠死. 08/21 15:11
推 IDF5566 : 先下後上 08/21 15:20
→ LightWorker : 台積電兩年後會虧損裁員 08/21 15:24
推 fourkg : 預先反應明年的業績 噴噴 VVVVVVVV 08/21 15:29
→ achinyu : 淪落到擠牙膏？ 08/21 15:38
噓 duncan0319 : 姓魏的買太多股票，法說有聽跟沒聽一樣 08/21 15:51
噓 nyybos8812 : 台中廠越來越渺茫了 08/21 16:07
推 s505015 : 有聽我朋友說過 今年分紅少很多 08/21 16:11
→ afra : 我每天進台積..裡面工程師.都不怎麼講話了.. 08/21 16:13
推 iamaq18c : 全世界蓋廠蓋滿滿 然後一直下修 嗯...... 08/21 16:15
→ FUNYUN : 好險離職了 QQ 08/21 16:17
噓 WWIII : 有二就有三啦 08/21 16:28
推 dennis1026 : 台積中國那邊最近生意不錯，想砍的趕快砍 08/21 16:36
推 aimez13je : 要噴了 抓緊了各位 08/21 16:36
推 winfredx : 散戶說持有87趴股票的法人大股東做假新聞騙票？完了 08/21 16:58
→ winfredx : 完了完了！！！GGgg 08/21 16:58
推 teddy72 : 塊陶阿 08/21 16:59
→ tabrisPTT : AZ是不是要2030才能開工啊？ 08/21 17:26
噓 ixthdfl : 就說台積電是爛公司吧，基本面差又在高檔，今年就 08/21 17:52
→ ixthdfl : 算跌到100也不意外 08/21 17:52
→ Bulogal : 要不是名字掛台積電，我還以為是哪家阿沙布魯的公 08/21 17:52
→ Bulogal : 司，景氣反應都慢人家一年； 08/21 17:52
→ Bulogal : 別人前一年都在喊爛，如今法會大多都說營收會逐季 08/21 17:52
→ Bulogal : 增溫； 08/21 17:52
→ Bulogal : 就這個阿薩布魯的跟別人不一樣，去年信心滿滿，今 08/21 17:52
→ Bulogal : 年一直調降財測 08/21 17:52
推 cheninher : 錢花的好快啊。讓我想到恆大在2017許家印說我手上現 08/21 18:14
→ cheninher : 金很多，什麼都沒有問題。 08/21 18:14
推 FirePopcorn : 跌到死 08/21 18:14
噓 ganninian : 對股東不誠實 跌破300早晚的 08/21 18:27
推 baw88 : 會跌到100那想必大家滿手空單了 08/21 19:13
→ bonaqabo : 張記者臉腫嗎 08/21 20:08
推 Marginal : 又？ 08/21 21:06
噓 dreamislet : 台gg愛炒股，已不若當年一言九鼎~ 08/21 21:08
推 hook99 : 完了 要噴了 08/21 22:34
噓 deepelves : 造謠一張嘴，闢謠打爆臉 08/21 22:58