通膨疑慮將牽動台股下一個投資方向

台股今天重挫652點，盤中一度大跌逾700點，很多人問我發生什麼事什麼問題？我說股市漲幅太大，對利空反應敏感，稍有風吹草動，容易出現急殺回檔，尤其當前當沖熱烈，漲跌都會加速。今天的跌勢從台積電4月營收只有1113億元，這個數字比3月衰退13.8%，美國Adr下跌近4%，牽動台績電下跌，正好美國科技股大跌，台股一開盤賣壓就十分沈重，中午過後，又傳出五股、羅東驚傳本土疫情擴散，於是，賣壓湧現，台股愈跌愈深。
每年的五月，通常是季報揭露的季節，這個時候是檢視股價的一次機會，很多胡亂炒作的個股，這個時候醜媳婦一定要見公婆，業績不如預期的，都會出現猛烈的股價修正，今天這個回檔等於是財報預演，而這個長黑回檔，也意味著台股短線進人調整。下一個台股的習題是通膨帶來的疑慮！
今年股神巴菲特在一年一度的股東大會上，特別對通貨膨脹的議題發表看法，股神說他看到「非常大的通膨」，通膨會轉嫁到產品，吃掉企業獲利。他的看法與葉倫不太一樣，葉倫認為通膨只是短期現象。不過，大家看到銅價飆上一萬美元，鋼價大漲，熱軋鋼捲從每噸465美元大漲至1500美元，澳洲鐵礦石價格漲幅更驚人，已經可以嗅出通膨的味道。
這次中國不再是廉價生產基地，拜登的2.3兆美元基建計劃，加上疫情蔓延帶來的全球流動受到影響，都成了推升通膨的利器。銅價大漲有利於擁有低價庫存的業者，但用到高價銅的會壓縮毛利率，現在很多印刷電路板，銅箔基板業者已見到毛利率往下掉的景象。餐飲業者在萬物齊漲中能反應價格的能力最弱，恐成最大受害者。股市會出現上肥下瘦的局面，像是晶片漲價，IC設計的毛利率也會往下掉，股市將重新洗牌，逐漸產生新的生態。

通膨疑慮將牽動台股下一個投資方向
台股今天重挫652點，盤中一度大跌逾700點，很多人問我發生什麼事什麼問題？我說股市漲幅太大，對利空反應敏感，稍有風吹草動，容易出現急殺回檔，尤其當前當沖熱烈，漲跌都會加速。今天的跌勢從台積電4月營收只有1113億元，這個數字比3月衰退13.8%，美國Adr下跌近4%，牽動台績電下跌，正好美國科技股大跌，台股一開盤賣壓就十分沈重，中午過後，又傳出五股，羅東驚傳本土疫情擴散，於是，賣壓湧現，台股愈跌愈深。
每年的五月，通常是季報揭露的季節，這個時候是檢視股價的一次機會，很多胡亂炒作的個股，這個時候醜媳婦一定要見公婆，業績不如預期的，都會出現猛烈的股價修正，今天這個回檔等於是財報預演，而這個長黑回檔，也意味著台股短線進人調整。下一個台股的習題是通膨帶來的疑慮！
今年股神巴菲特在一年一度的股東大會上，特別對通貨膨脹的議題發表看法，股神說他看到「非常大的通膨」，通膨會轉嫁到產品，吃掉企業獲利。他的看法與葉倫不太一樣，葉倫認為通膨只是短期現象。不過，大家看到銅價飆上一萬美元，鋼價大漲，熱軋鋼捲從每噸465美元大漲至1500美元，澳洲鐵礦石價格漲幅更驚人，已經可以嗅出通膨的味道。
這次中國不再是廉價生產基地，拜登的2.3兆美元基建計劃，加上疫情蔓延帶來的全球流動受到影響，都成了推升通膨的利器。銅價大漲有利於擁有低價庫存的業者，但用到高價銅的會壓縮毛利率，現在很多印刷電路板，銅箔基板業者已見到毛利率往下掉的景象。餐飲業者在萬物齊漲中能反應價格的能力最弱，恐成最大受害者。股市會出現上肥下瘦的局面，像是晶片漲價，IC設計的毛利率也會往下掉，股市將重新洗牌，逐漸產生新的生態。

過了一個清明，中鋼市值增加千億！
今天在晶華酒店，坐在台下，聆聽中鋼董事長翁朝棟的演講，悶了好幾年，這回翁董事長火力全開，他對中鋼的未來充滿信心與期待。從翁董事長走馬上任迄今，這是他對中鋼的未來最有把握的一次。
翁董事長說放了一個長假，中鋼公司市值增加千億，這是真的！4月1日中鋼收盤25.8元，不到幾天，中鋼的股價跑到33.6元，市值增加1230億元。我問他說，中鋼為什麼突然變得這麼好？他說這一波鋼價上漲是歐美帶動，台灣熱軋鋼捲一噸約800美元，美國是1500美元，歐洲約1150美元，價差拉大了，加上美國對中國鋼材開徵25%反傾銷關稅，而中鋼在越南的越鋼，河靜都轉虧為盈，中鋼漸入佳境。中鋼從2019年第四季開始虧損，連續虧損4個季度，去年第四季大賺52.45億元，今年前兩個月已賺74.6億，看起來有一季賺百億的機會。過去股價牛皮的中鋼也跟著大牛翻身。
中鋼過去市值約在3000億，這回跑到5185億，已追過日月光，台化，成為僅次於富邦金的第12大市值企業，這是中鋼公司近10年以來最好的成績。翁董事長說，未來的中鋼不在求大，而是求精，求好，不斷技術升級，像中鋼為Tesla量身打造的特殊鋼材，中鋼已成Tesla最核心供應鏈成員。在離岸風電，太陽能的投資，中鋼也沒有掉隊，像離岸風力發電的水下工程，興達海事花了兩年才解決電銲的問題。這次拜登的百年大型基礎建設計劃，可能給台灣鋼鐵產業帶來空前機遇，尤其市場完全在美國的大成鋼及大國鋼可能是最大受益者。我在翁董事長身上看到他展現幾年來不見的自信心！