【@marketfocus.hk 】【狼來了？】耶倫再出口術指「加息有利美國」外界憂美國提前減買債成股市炸彈 . 美國經濟漸有復蘇跡象之際，美國財長耶倫近日疑多次「試水溫」公開談論加息壓抑通脹的需要，曾令美股大跌，但耶倫選擇繼續「出口術」談加息。她最新的講話為美國總統拜登4萬億美元經濟刺激方案護航，指即使該計劃會導致通脹率及利率微升，這實際上「對美國社會和美聯儲局而言都是有利的」。外間評論關注這否意味加息一事「狼來了」，有人形容耶倫的說法如拋下「炸彈」，因聯儲局有官員早前已暗示過今年底前應該要開始討論美國減少買債的規模。若減少買債或加息真的提前出現，令人擔心今年秋冬會否出現股災。 . 美國近期通脹率急升，引起市民及投資界的關注，曾任美國聯儲局主席的美國現任財長耶倫接受彭博記者採訪時稱，美國總統拜登的40,000億元一籃子刺激經濟計劃，料每年總開支將達到4000億美元，她認為這一支出水平不足以導致通脹過度加劇甚至失控，外界毋須過份擔心，因耶倫認為刺激經濟計劃造成的物價飆升應該會於明年消退。 . 她補充，過去十年，美國當局一直要面對通脹率和利率太低的局面，她「希望見到美國回到一個正常的利率環境，若利率稍為上升對美國和聯儲局都是好事」，她重申美國貨幣政策可以處理通脹風險。 . 耶倫的言論令人關注，是因為近期隨著美國疫情及經濟好轉，全球市場都在密切關注美聯儲貨幣政策何時由無限QE轉向為「收縮減買債」，以及加息何時會出現。事實上，去年聯儲局會減息率確保疫情下經濟仍增長，去年採取買債行動，宣佈直至今年底行動結束之前，每個月都會買入1,200億美元債券（外界形容為每月印銀紙），刺激股市造好，但這令美國資產負債表今年將會升至9萬億美元的驚人水平。 . 但近日聯儲局官員或銀行家頻頻放風，指未來數個月（即秋天時）應開始討論甚至開始縮減買少買債規模，意味聯儲局有意「收水」，加上美國通脹率破4%令人擔心美國會提早於今年內加息以作壓抑，兩者均可能導致高處不勝寒的美股大瀉。 . 事實上，本月初美國聯儲局曾公布將逐步並有序地拋售通過去年疫情期間設立的工具「二級市場公司信貸工具」（Secondary Market Corporate Credit Facility、縮寫為SMCCF）購買的公司債投資組合。SMCC原是美國去年為了在疫情引發的金融動盪下穩定公司債券市場而推出的措施，現時局方卻欲中止該計劃，並預料會在今年夏季開始賣出公司債，目標是在2021年完成手上公司債的出售。截至五月，聯儲局通過SMCCF持有的公司債面值50億美元，另有ETF 86億美元，雖然這總規模不大。但證券業關注當局這個拋售公司債措施的背後動機，因聯儲局正處於敏感時期，市場正預期美國聯儲局將在未來幾個月開始討論縮減每月1,200億美元的債券資產購買規模，故外界猜測賣公司債會否是聯儲局「減少買債及縮表」大行動的前奏。 . 美聯儲局主席鮑威爾早前亦曾表示，去年3月突然降息和隨後的應對方式（不理赤字大舉買債）類似二次大戰時的「鄧寇克大撤退」，只要「上到船，救到人」就行了，似暗示這救援經濟措施遲早要中止。鮑威爾又表達過，當局可能在考慮加息很早之前，就會開始縮減買美債的規模。故不少經濟分析員已多次提醒散戶要小心，並指今年8至10月是美股大幅調整的高危月份，呼籲投資者宜分散風險及增加手持的現金。 . Text by BusinessFocus Editorial . #bf投資焦點 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

#美債殖利率 讓股市大跌？ 🎉【 殖利率攀升，竟然會影響股市？ 】收藏 ↗ ↗ 美國債券一直都是 #無風險利率， 根據不同到期的日期，來分爲不同週期的 #債券 那因為到期日越久，風險相對的就會越高～ 因此公債的殖利率就會往上攀升📈 - - - - - - - 那會影響殖利率上漲的原因是什麼呢？🤔 小路這邊列出了幾點可以觀察， 所以最後我也會分享「公債殖利率的上升， 到底是利多還是利空呢？」快來看看吧！ 也想問問大家～看完底下留言 「你認為看完貼文，你是怎麼看待股票市場的呢？」 想看美債殖利率跟股市關係？那往右滑看完貼文➠➠ 喜歡貼文可以追蹤小路，按下愛心和收藏唷❤️ - #小路金融實戰 #lewisinvest #小路時事分享

覺得實用可以點擊愛心、收藏、分享☝️ 🇺🇸【美國股市】2021.02.28 美債殖利率飆升，全球股、債、原物料三殺？ 現金為王呼聲再起？ 全球與美國經濟強復甦，帶來市場強勁的通膨預期，推升作為全球風險性資產定價之錨「美債長天期殖利率」快速飆升，甚至實質利率也轉而向上，令市場再度拋售美債、美股，出現股債雙殺，近日連原先走勢最強勁的原物料、原材料類股等通膨概念標由漲轉跌，全資產下跌意謂著市場選擇現金為王，此刻的時間點又跟去年重疊，這次是短暫恐慌？還是暗藏著崩盤危機？（強烈建議記得搭配圖片看） 1️⃣先搞懂實質利率走高，對股市到底是好是壞？ 簡單介紹，實質利率=實際的融資成本=實際的利息回報率，當下全球、美國經濟迎來強復甦，前期由通膨預期轉強推升名目利率上行，近期轉而由實質利率走高帶動，這意味著投資者看好未來經濟復甦，對未來的實際回報率的預期上升，咦（？！），那股市為何會跌呢？因為實際融資成本提高，將會股市風格轉變，由追逐高估值轉向盈利成長，造成高估值科技股出現較大跌幅，但科技股也是盈利成長性最強的，長期來看，科技股並不會受到實質利率走高影響，正如圖中所顯示（圖二），真正的關鍵是在選股上，必須選擇盈利成長確定性高的公司（企業獲利能續創新高），不再是所有科技股都會受益的超低利率時代（高估值），此外，實質利率確定進入上升趨勢，黃金將會呈現易跌難漲的局面。   2️⃣當前或未來美股基本面、資金面無虞 當市場都不在意經濟數據、財報等基本面數據時，意外發生恐慌時，更要來檢視基本面數據，確認是否為趁機入市的好時機，這邊用幾個數據表帶大家檢視現在總體經濟狀況： ▪️初領失業救濟金、連續領失業救濟金人數（圖三）逐週減少，保持下降趨勢，反映就業市場持續好轉，對美國內需消費型國家為最大好消息！ ▪️全球三大央行資產負債表（美、歐、日）持續穩定購債中（圖四），央行會議均尚未出現要減少購債規模的指引。 ▪️美國聯準會極大的貨幣寬鬆政策，搭配財政政策持續不斷推出，創造出天量的貨幣供應M1&M2（圖五）。 ▪️根據Factset 企業盈利預測（圖六），EPS估計能逐季成長、續創新高，企業盈利前景非常樂觀。 從上來看，當前美國總體經濟、企業盈利、資金供給前景可期，更遑論年內聯準會高機率不會轉向，加上新一輪 1.9 兆財政即將推出，皆能進而鞏固現在總體經濟趨勢，給予美股多頭行情最大推力。   🔥總結：全資產都下跌，必有誤跌的 今年以來，筆者看好「科技股」與「通膨概念股」，目前看法改變了嗎？上週，市場擔憂通膨過強，進入恐慌致全資產下跌，但信用風險、Ted利差並未上升，其中必有誤跌的，除了科技股以外的類股並未出現明顯跌幅，但科技股確是盈利成長、潛力性最高的，別忘了 5G、HPC、電動車、人工智慧等新興科技正在加速應用中，現在美債殖利率飆升中，致科技類股的估值下降（ing），未來科技類股EPS的成長將能抵銷這一切，因此現在正是科技類股逢低佈局的好時機（請選擇盈利確定性高的），通膨概念股則維持高位，建議續抱或小幅減碼，並關注美國是否會新一輪基建政策，才有再漲一大波的動能。 說書人簡單說： ▪️短期-持續震盪至3月中旬，3/8最快新一輪財政政策才會正式通過，可關注金額是否超過市場預期的1.5兆，再來是月中聯準會會議動作如何，股市才有望出現明顯上升趨勢（催化劑），而美債利率短期將逐漸見頂，此時間內便是分批佈局的好時機。 ▪️中長期-經濟強復甦、貨幣保持寬鬆，股市長多無虞。 喜歡本文記得按讚，限動分享可以Tag @invest_storyteller 讓我知道，IG首頁有網頁版連結。​ 去年底至今，終於出現一波較大的跌幅，留言分享你會如何應對現在呢？分批買進？觀望？ -​ ❗️行情越走越高，記得別忘記風險意識❗️​ ⚡️文章僅供參考，不負擔盈虧之法律責任⚡️​ -​ -​ #總經投資說書人 #說說總經投資 #台股 #美股 #外匯 #基本面 #股票 #股票投資 #投資理財 #期貨 #基金 #股市 #投資日記 #投資初心者 #投資家 #ETF #ETFS #投資 #經濟 #操盤 #交易 #理財 #教學 #investing #stock #nasdaq #vix