0518新加坡聯合早報

*【研究：輝瑞和莫德納疫苗對B1617和B1618變種毒株有效】
美國科學家一項新研究發現，輝瑞和莫德納冠病疫苗在應對B1617和B1618兩種變種冠病毒株時，相信可保持高度有效。這項基於實驗室的初步研究由紐約大學NYU Grossman School of Medicine和紐約大學NYU Langone Medical Center進行；此研究尚未在同行評審的期刊上發表。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147614

*【英衛生部：將儘快讓更多人接種 現有疫苗可有效預防B1617毒株】
英國衛生部長漢考克說，英國已有2000萬名成年人完成冠病疫苗接種，英國政府也對現有疫苗可有效預防B16172變種病毒非常有信心。不過，由於這種最先在印度發現的變種病毒傳染性較高，有可能“像野火般在尚未接種的群體中傳播”，因此英國仍須“讓盡可能多的人接種疫苗”。 https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210518-1147529

*【美國供應國外冠病疫苗再增2000萬劑】
美國總統拜登說，美國將在6月底前再向國外發送2000萬劑冠病疫苗，使運送出去的疫苗總量達到8000萬劑。這是美國首次將本可在國內使用的疫苗運往國外。拜登表示，除了早前已計畫運往國外的6000萬劑阿斯特捷利康疫苗，美國也將提供2000萬劑輝瑞、莫德納和嬌生所生產的疫苗。目前，阿斯利特捷康疫苗還未獲得授權在美國使用。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147594

*【印度頂級病毒學家辭職 曾質疑當局應對疫情方式】
印度一名頂級病毒學家賈米爾16日對路透社表示，他已從印度政府為監測變異冠狀病毒而設立的一個專家諮詢組辭職。報導沒有提及這位專家辭職的具體原因，但提到幾周前他曾質疑印度政府對此次來勢洶洶的冠病疫情的應對方式。賈米爾是印度冠狀病毒基因聯盟科學顧問組的主席，他拒絕給出自己辭職的理由。目前，印度衛生部長及生物技術部部長尚未對此事作出回應。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147463

*【佛奇：冠病疫情暴露美國種族主義弊端】
美國國家過敏症和傳染病研究所所長佛奇16日表示，美國非洲裔、拉美裔、原住民等少數族裔人群感染冠狀病毒後，住院率和病亡率更高，不同族裔間的衛生健康狀況不平等凸顯美國社會的“失敗”。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147437

*【黑市供應者激增 冠病檢測和疫苗接種偽造證件氾濫】
在全球普遍長時間封關防疫之後，一些國家開始憑藉冠病檢測呈陰證明和“疫苗護照”開放邊界，有條件恢復人員流動。可是這一來，偽造的檢測和疫苗接種證明也日漸氾濫，這類假證件的黑市供應者在短短四個月內激增60倍。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210518-1147531

*【泰國監獄感染群擴大 全國單日新增病例達新高】
泰國曼谷兩座監獄暴發的冠病疫情繼續擴大，監獄感染群新增近7000起確診病例，將全國單日新增病例推至新高，達9635起。這是自去年疫情暴發以來的最高單日增幅。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210518-1147525

*【馬國國安會將討論雪隆是否再封城】
馬國衛長阿漢峇峇表示，如果無法遏制疫情，將考慮建議在雪隆地區實施全面限行令。國防部高級部長依斯邁沙比裡說，國安會將召開特別會議討論，並將根據衛生部的建議行事。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210518-1147521

*【指至今未出現因接種而死亡案例 凱利：馬國將繼續使用阿斯特捷利康疫苗】
印尼也傳出接種阿斯特捷利康冠病疫苗後死亡的案例，引起馬來西亞民眾的關注，但科學、工藝及革新部長凱利說，馬國至今並未出現這樣的案例，因此當局將繼續使用這款疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210518-1147522

*【馬國又有45人死於冠病 去年暴發疫情以來最高】
馬來西亞病逝的冠病患者人數不斷增加，今天17日共有45人死亡。這是馬國去年1月出現冠病疫情以來最多的單日死亡人數。這個數字比上週六（5月15日）的44人還多。馬國目前的累計有1947名冠病死者。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147455

*【越南12小時激增147起病例 全國54省中26省出現疫情】
自冠病疫情席捲全球以來，越南被視為防疫楷模。不過，越南昨日單日確診病例飆升，從週一當地時間清晨6時至傍晚6時，短短12小時便激增147起病例，其中包括144起社區傳染病例及三起輸入病例，而且全國54省中，有26省出現病例。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210518-1147524

*【濱海灣金沙賭場出現新感染群】
新加坡17日新增濱海灣金沙賭場荷官的三人感染群，新增的一起病例初步確診感染B1617變種毒株。根據衛生部文告，一名34歲的馬來西亞籍無業男子確診。這名患者和較早前確診、在濱海灣金沙賭場工作的36歲馬國籍男荷官同住。他在本月12日出現發燒和咳嗽症狀，在15日到診所就醫，接受快速抗原檢測後結果呈陽性。他立即被隔離，在同一天接受聚合酶鏈反應檢測（PCR），並在於16日確診。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/singapore/story20210517-1147476

*【世界經濟論壇已取消8月將在新加坡舉行的會議】
原定要在8月中旬於新加坡舉行的世界經濟論壇（WEF）特別年會如今已取消，明年該論壇的年會將在上半年舉行，最終地點和日期較後才決定。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/singapore/story20210517-1147469

*【泰國新增35起冠病死亡病例 破單日紀錄】
泰國18日新增35起冠病死亡病例，破單日紀錄。泰國正處於第三波疫情，當天新增2473起冠病病例，其中有680名囚犯確診。該國累計病例11萬3555起，累計死例649起。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147615

*【對本土疫情防控不力 安徽與遼寧多名官員免職處分】
中國安徽、遼寧兩地上周出現本土疫情後，遼寧營口市、安徽六安市多人因疫情防控不力被問責。中共中央紀委國家監委網站發佈，遼寧省冠病疫情防控總指揮部辦公室前天通報稱，遼寧多名官員因“首診責任不落實、監管履職不力等問題”被問責。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20210518-1147539

*【美財政部對參與緬政變人士 包括緬央行行長實施新制裁】
美國財政部對參與緬甸2月軍事政變的人士實施新一輪制裁，包括緬甸中央銀行行長丹迎。美國國務卿布林肯強烈敦促緬甸軍政府無條件合作落實東協所達成的五點共識。他也鼓勵各國對緬甸實施制裁。緬甸軍方最高領導敏昂萊上個月在亞細安特別峰會上，與東協領導人達成五點共識，包括停止暴力和允許特使訪問緬甸。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210518-1147526

*【卡達譴責以色列轟炸卡塔爾紅新月會在加蕯地帶辦公樓】
卡達外交部發表聲明說，以色列軍隊當天轟炸了卡塔爾紅新月會在巴勒斯坦加地帶的辦公樓，卡達對此表示強烈譴責。聲明說，以色列軍隊對卡塔爾紅新月會辦公樓的轟炸造成兩人死亡、一些人員受傷，以及附近一所醫院建築部分損毀。以軍此前還對人道主義機構、媒體機構進行轟炸。這些行為是對國際法、人道主義準則與價值觀的公然違背。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147596

*【美國等籲以巴結束衝突 但納坦亞胡誓繼續戰鬥】
持續了一個多星期的以巴衝突已造成200多人死亡，包括美國在內的世界大國呼籲以色列和巴勒斯坦哈馬斯結束暴力衝突，但以色列總理納坦雅胡誓言繼續戰鬥。納坦雅胡16日接受美國哥倫比亞廣播公司（CBS）節目訪問時說，以色列重擊加蕯是回應哈馬斯和其他武裝組織的火箭彈，他將“盡一切努力”恢復秩序，目標是“削弱”哈馬斯威脅以色列的能力。“所以這需要一些時間。我希望不會花很長時間，但這不是馬上就能實現的。”
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210518-1147528

*【黎巴嫩向以色列發射六枚炮彈 以軍予以還擊】
以色列軍方17日說，黎巴嫩當天向以色列北部發射了六枚炮彈，但未越過邊界。以軍說，作為回應，以炮兵向黎巴嫩的“發射源”發射炮彈。路透社報導，一名黎巴嫩安全消息人士說，可聽到從黎巴嫩南部發射炮彈的聲音，正在努力查明地點。消息人士說，以色列炮兵向黎巴嫩領土發射了大約22枚炮彈。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147591

*【統計局：行管令未引發嬰兒潮 馬國10年內或成為老齡化國家】
馬來西亞統計局表示，去年3月開始實施行動管制令（MCO）至今的新生嬰兒數目不如預期的多，這顯示馬國並未出現一般民眾預料的嬰兒潮。當局認為，出生率多年來一直不如預期，可能導致馬國10年內成為老齡化國家。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210517-1147268

*【美媒：蘋果通過五方式對中國讓步】
《紐約時報》在一篇調查報告中指出，美國科技巨頭蘋果公司(Apple)已對中國政府讓步，並揭露了公司如何將中國客戶資料置於風險之中，協助當地政府的審查。報導列出了蘋果所使用的五種方式來達到中國政府的審查要求，包括將客戶資料存儲在中國政府控制的伺服器上、與中國政府共用使用者資料、主動刪除敏感應用程式、禁止郭文貴的應用程式以及數以萬計的程式在中國的蘋果商店消失。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210518-1147604

*【美媒：比爾蓋茲曾多次追求女下屬 曾被董事會調查】
美國媒體披露，微軟創辦人比爾蓋茲在與前妻梅琳達離婚前，曾多次追求女下屬，微軟董事會曾就此展開調查。據美國《紐約時報》報導，知情人士說，比爾蓋茲在2018年對一位理財經Michael Larson被指性騷擾的問題做出的處理，讓梅琳達感到不滿。比爾蓋茲提出私下和解後，梅琳達堅持進行外部調查。拉森仍任原職。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210518-1147593

*【京東物流尋求香港IPO 籌至多34億美元】
中國電子商務巨頭京東的物流配送子公司京東物流正尋求通過香港首次公開募股(IPO)籌集至多264億港元資金，抓住冠狀病毒大流行掀起中國線上購物熱潮的良機。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210517-1147373

*【俄羅斯與塔吉克斯坦將建立聯合區域防空系統】
據俄政府法律資訊網站17日發佈的消息，普丁當天簽署命令，責成俄國防部和外交部同塔吉克斯坦方面舉行會談並簽署建立聯合區域防空系統的協定。據俄羅斯媒體報導，關於建立俄塔聯合區域防空系統的建議由俄國防部提出，俄國防部與塔吉克斯坦相關方已先期達成協議。協議由俄政府審議通過後提交普京。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210518-1147600

*【一年74萬人死於長工時 世衛：疫情期間更嚴重】
世界衛生組織（WHO）與國際勞工組織合作進行的研究顯示，2016年全球有74萬5000人因為工時長，死於中風和心臟病，東南亞與西太平洋國家最嚴重。這是第一份探討工時長導致全球多少人提前死亡的研究。研究顯示，與每週工作35到40小時相比，每週工作55小時以上會使中風致死風險提高35%，心臟病致死風險提高17%。此外，因工時長而提前死亡的民眾中，近75%是中老年男性。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147468

*【熱帶氣旋“陶特”襲擊印度至少10人死亡】
印度氣象局5月17日發出預警表示，此前預告的熱帶氣旋“陶特”已經從“非常嚴重”級別上升為“極其嚴重”級別。據當地媒體的不完全統計，截至17日早間，氣旋帶來的強風暴雨等惡劣天氣已造成至少10人死亡，另有多人受傷。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147447

*【歐盟與美國就金屬關稅達成暫時“休戰”協議】
歐盟同意避免其與美國之間有關金屬關稅的爭端升級，令美國的波旁威士卡、哈雷摩托等標誌性產品躲過了歐盟自下月起實施的雙倍關稅。爭端中最大的分歧始於2018年，美國前總統特朗普對歐洲、亞洲和其他地區的鋼鋁加征關稅，理由是美國的國家安全受到威脅。此後，歐盟採取了報復行動，定於6月1日將一系列美國產品的關稅稅率大幅上調至50%。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147453

*【英國擬2024年前種多三倍樹木加快達致零碳排放】
英國媒體報導，英國政府為趕及2050年達致零碳排放目標，計畫未來三年增加植樹率三倍，估計每年可創造7000公頃林地，環境部長尤斯蒂斯週二將宣佈上述措施。報導指，英國期望於11月在蘇格蘭格拉斯哥舉行聯合國氣候變化大會前，公佈上述計畫，借此鼓勵其他國家效法。政府將確保樹木種在合適位置，並創造更多相關綠色工作崗位。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147452

*【巴黎迪士尼樂園將於6月17日重新開放】
法國巴黎迪士尼樂園將於下個月17日重新開放，樂園管理層發表聲明表示，將加強防疫措施，確保訪客的安全。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210517-1147449

【龔成問答信箱】（Q18521-Q18540）

Q18521：

老師，吾睇圖表分析！會否更容易輸
咁樣應該掂做才能避過股票輸？

滙控成收息股⋯⋯好可惜
作為那公司的職員⋯⋯公司生意的確比以前差左好多⋯⋯但我工作仍然忙碌嘅，冇停手

另外香港依家有好多虛擬銀行⋯⋯信得過嗎？那間比較好？聽聞定期有九釐

請問依家進入牛巿第幾期 ？
第二期尾？還是第三期

龔成老師：

睇圖本身就是錯！

所以，唔睇圖點樣賺錢，是另一個問題，但不會因為這個問題，而去做一件錯的事（睇圖）。

你要著重企業的價值分析，業務發展，匯豐（0005）的問題，就是業務，2008年開始，銀行業賺錢能力大減，我自己以前都做銀行，都從來唔買銀行股。

我地在投資上，應該建立一個組合，不能只集中某股，要平衡，同時選有質素的企業。

虛擬銀行，應該是信得過，但仍要觀察。

現時市場，如果講舊經濟股，是熊市，新經濟股，是牛二。現世代分析牛熊，已遠遠比過往的準確度減左。

建議你著重「企業」，不是大市。

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Q18522：

剛剛上完的課，想請教一下你認為投資心理質素最重要是什麼？

另外，如果太保守的我，會否有現金過多的問題，反而拉低回報率？

龔成老師：

就是對股市、股價的平常心，著重價值，不要理中短期股價。

我持有比亞迪（1211）12年，由$10升到$80，再跌翻$10，近年先慢慢上翻。見住自己有大賺變大蝕，我的著重點，即是「企業長遠價值」，不是股價。

你要睇股價睇得好平常，我成日收好多問題，網友會因為$100買入跌到$90就「好驚」，這就是心理因素。

你要好平常心面對股價上落。

另外，如果太保守，會拉低回報率，但我地投資，會「先想風險，後想回報」，所以你要在可接受風險情況下，去爭取回報。

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Q18523：

1408 濠江機電，值得投資嗎？

龔成老師：

這股貴貴地，以佢的業務來講，唔值現時這個價，加上新上市，唔太建議。

同埋上市後的上升，無乜實質因素支持，有點虛，因此現價唔建議買。

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Q18524：

另外想問問老師對3718 北控城市資源的看法初步分析。

1.雖然上市唔耐，但毛利率都高，以及母公司有優勢，有點像物管行業輕資產類別，市場對其板塊又不算熱炒，是否具投資價值？

2. 由於港股沒有類似，我參考美股WM的市盈率，發現市場其實對呢類係低估。現價是否合理？

龔成老師：

北控城市資源（3718）有質素的。

佢主要在中國從事環境衛生服務；危險廢物處理業務；以及廢棄電器及電子產品處理業務。

環境衛生服務方面，佢的服務涵蓋綜合道路清潔、垃圾分類、垃圾收運、垃圾轉運站管理、公廁管理、糞便收運、綠道養護、河道保潔服務。

同時自2019年起開始，佢有係北京的若干商住區域提供物業管理服務。

過往財務數據不差，有一定的增長力，有長線投資價值。

你預佢現價在合理區中上部，因此都有投資價值。

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Q18525：

老師，想了解一下錢搵錢係啲乜

龔成老師：

就是當你累積左一筆本金後，同做投資各種項目，之後這筆錢，就會不斷為你產生現金流，以及增值。例如你買入一層樓，物業多年來不斷升值，同時租金收入不斷增加。

又或你將資金投資潛力股，這潛力股升左幾倍，你完全唔需要理，這筆錢自幫你賺錢，而賺到的錢往往比你打工賺得多。

這就是利用錢，去賺更多錢，而這個錢搵錢的模式，並不受時間，體力限制，與你人搵錢是不同的。

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Q18526：

你好 想請問美股lvs 點睇？

龔成老師：

有質素，你可長線投資。

佢係全球最大的綜合度假村運營商,包括賭場、酒店、娛樂、餐飲、零售和會議中心運營。

佢擁有澳門威尼斯人、澳門金沙、倫敦金沙路泰、澳門四季酒店、澳門巴黎人、新加坡濱海灣金沙度假村、美國威尼斯人和拉斯維加斯宮等。

預計金沙將於2023年年中係新加坡開設第四座塔樓，佢現時約90%的EBITDA來自亞洲，佢d賭場業務產生約70%的銷售額。我相信亞洲的經濟回勇力度不差，對佢正面的。

不過，我始終無深入分析企業價值，因此未知佢這刻平貴度。

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Q18527：

Hello 本人月入約 100k, 供樓$12k。現月供以下股票共 18k，請問是否分散太多和投入太少？除月供港股外，同時每月買入美股 ETF 約 USD1000。

1. 16: $5000
2. 285: $3500
3. 388: $2000
4. 1211: $3500
5. 2318: $2000
6. 2800: $2000

Thank you!!!
請老師多給建議～

龔成老師：

又唔算散。

上述都是有質素的股票，基本上都值得長期持有，長期月供，無問題。

如果你資金可以，可考慮增加盈富（2800）的月供金額，以及如果你想令組合增長力提高，可以考慮加入華夏恒生科技ETF去月供。

至於買入美股ETF，可以，你保持進行就得。

另外，現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手。

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Q18528：

老師，比特幣值得投資嗎？

龔成老師：

比特幣，這是虛疑貨幣，我不太認識，所以沒有投資，亦無法比太多意見。因為我只會投資自己熟識的項目。

虛疑貨幣並沒有「實質價值」，但就有「交易價值」，當市場上接受的人愈多，佢的價值愈高，但如果無人接受，佢就會一文不值。

另外，當中亦存在著一定的投機價值，這部分愈多，價格就會愈波動，這就要更小心，因為當投機價值變成主導，這部分的價值變化可以十分大，可以在一夜消失。

簡單來說，由於比特幣無實質價值，長遠的價格，就會趨向佢的「交易價值」，你要分析，長遠係咪好多人用。

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Q18529：

9999網易算係優質股嗎？幾錢左右值得買入？唔該曬

關於買觀塘唐樓作為投資，收租金和等政府收購，呢方面你覺得值得投資嗎？

龔成老師：

網易（9999）有質素的。

先講講佢基本業務，佢創立於1997年，為用戶提供優質的內容和服務。以中文門戶網站起家，並推出了至今仍在發展的媒體及電子郵件服務。

2001年，戰略擴展到在線遊戲業務領域，根據App Annie的數據，按2019年iOS 及Google Play綜合用戶支出計算，集團現已成為全球第二大移動遊戲公司。

2006年， 推出有道業務，後已成為在紐交所上市的智能學習平台；2013年，推出音樂 流媒體平台網易雲音樂；2016年，開設電商平台嚴選，迅速成長為一家主流的自有品牌商品平台。

佢而家提供超過140款手遊和端遊，涵蓋遊戲類型廣泛。集團並內部孵化並發展出一系列創新且成功的業務，包括智能學習及其他業務，如音樂流媒體平台、自有品牌電商、互聯網媒體、電子郵件服務等。

整體上，佢業務有一定的優勢，以及仍有增長力。

不過，現時唔算平，同時市況波動，因此唔建議太進取，而小注投資是可以的。

至於觀塘唐樓，你要仔細睇佢的情況，包括呎價，維修費，樓齡，租金回報。唔好單憑「等收購」就買入，因為這個機會率無人知幾多，只能成為加分的理由，不能成為核心的理由。

觀塘本身是有發展的，但就要仔細分析物業質素與平貴。

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Q18530：

老師，喺一二戰既時候,價值投資者係點樣做？

龔成老師：

我相信有危有機，日本股神是川銀藏，就是把握了種種投資機會，你可以睇下佢的書，每次當市場睇淡時，佢買了好多本身有價值的企業，加上經濟慢慢好轉，企業就升好多。

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Q18531：

龔sir 想問下2809 宜家入會唔會太貴🙏🏻

龔成老師︰

GX中國潔能（2809），其目標為追蹤SOLACTIVE中國清潔能源指數NTR之表現。我未好深入了解，初步睇，都有D潛力，但風險會有少少高。

當中佔最多為"半導體產品與設備"股份，約組合4成，其次是逾2成的"獨立電力及可再生電力"。

此股由於包含了20隻不同類型股票，故估值並不易。頭10大股份中，除了信義光能（0968）外，其餘都在內地上市。

我自己對內地股票無特別研究，你可以睇翻這些股票本質和前景，去決定有無長線投資價值，我初步的結果就是有潛力，但價格相信較波動。

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Q18532：

老師你好，有幾個投資上嘅問題想請教你。

1. 我最近嘗試計算恒指平均複式回報率，但好似計錯。我睇老師嘅書指出過去10年恒指平均回報率大約10%，但我比較2019年平均同2009年平均做過計算，只係計到4.3% ，以下係我計數方法，唔知係咪我計算上岀錯。

2009恒指平均: 18106
2019恒指平均: 27581
(27581/18106)^(1/10)-1 =4.3%

2. 坊間聽唔小人討論溝貨，但我對呢樣野有d保留，以吓係我嘅一d睇發，希望老師比d意見。

我認為如果溝貨只係為左令帳面個買入價低d，好似無蝕錢咁，係完全無端義，甚至有d自欺欺人。

因為投資應該睇整個組合，而唔係個別股票，如果唔係優質股，而再加注入去等自己感覺好d，而家呢一刻好似蝕小d咁，咁不如買優質股好過啦，咁先可以真正抵消因買入非優質股造成的損失。

相反，若果購入的是優質股，可視為掃貨機會，但心態上，不應為了短期的帳面數目而”溝貨”

3. 另外想問關於1177前景，單從企業嚟睇，公司賺錢能力唔錯，每年都投於唔小資源到研發上，而且研發是有成效的，而且現金流一直保持正數，負債都沒有比例過高的情況。

另外企業旗下由製藥，研發，分銷，零售都有所涉獵，議價能力應該不俗。

至於行業前方面，首先中國開始面對人口老化問題，而且中國2000年後開始經濟起飛，人們比以前更加注重健康，這兩點都有利行業發展。

但同時，政府推岀帶量採購，國家醫保藥物目錄等，這些政策都令整個醫療行業的盈利能力有所下滑，雖然中生製藥在應對方面做得不錯，把握機會收購北京泰德，加強研發能力，盈利都有持續增長，但我留意到其實近兩年的毛利率和淨利率都已經有所下降(已除去收購的額外收益)。

我認為政府的政策影響是長遠的，想請問老師這些政策會否令中生質素下降，對其估值應否有所下降。

龔成老師：18533

1）你要加上股息，每年約有3%、4%回報。另外，由於計算的「點」不同，即是取數據的時間不同，因此有差別，所以，你預回報大約是8%-10%。

2）你理解正確。其實《80後百萬富翁》都有講過溝貨是錯誤的。

3）這些致府令賺錢能力略減，但這只是中短期情況，因為這同時會出現行業的整合，無質素的公司較難生存，餘下是有實力的企業，這長遠對中生（1177）有利。

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Q18533：

龔SIR，我想請教您有關市盈率(PE)的應用，根據您的經驗，如果我要用PE為阿里巴巴進行估值，與騰訊比較下(雖然我知道他們業務不太相同

但我認為他們在中國內地的不同領域屬科技股龍頭，市值又相差不太遠，所以嘗試從科技股份角度用市盈率進行比較)，兩者中何者較能承受較高PE?

以我個人分析，我認為騰訊在ROE、經營利潤率方面較阿里優勝(5年平均數據)，研發開支方面2者都佔了總收入>7% (5年數據)

最近2年阿里在盈利增速較快；
負債方面兩者應該無大問題/差距不太大 (如流動比率/利息覆蓋率/淨負債比率)；

現金流方面兩者都強勁(如自由現金流/經營現金流)，
但論及未來增長，阿里比騰訊稍勝一籌(如近年騰訊ROE有下跌趨勢/阿里近年收入增長速度較快/阿里在雲服務收入增長較快)

我個人結論為騰訊賺錢能力較強，阿里未來增長較快，所以不知何者應給予較高PE。(如上述簡單的分析有錯，還望指正)

龔成老師：

當運用市盈率進行分析時，利用行業比較時其中一個方法，盡量找一些業務較為接近的企業去比較。

另外，如果是一些業務增長力較高的企業，就要多用「預測」方面的數據，這才能有效推算，所以，當你見到佢市盈率較高時，不要立刻否則，而是多用預測數據去進一步分析。

要留意，由於騰訊（0700）與阿里（9988）部分業務仍在增長中，當我地進行分析時，有時會較為著重「業務」層面的分析，將來的發展情況，多過這刻的財務數據。

而在業務上，其實阿里發展中的業務，較騰訊更有增長力。

其實你上述的分析方向都正確。

如果當一間企業的增長力較快時，可以給予的市盈率都可以高d。

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Q18534：

龔成你好，我今年24歲，今日見到你post有關銷售工作的資訊，其實我睇過富爸爸書，都係推薦人做銷售，學銷售。

而我一向都好怕銷售，我很想突破，克服自己的恐懼，因為我的夢想是親自經營直至擁有一間自行運作並增長的公司，而經營公司必定需要學會銷售。

但我真的很害怕，害怕的程度高於想達成夢想的程度，我很想改變這個局面，想勇敢快樂地實踐夢想。

問題在於我身邊沒有朋友親人是銷售行業，但我又想開始和克服，我因中學成績不佳而且中五退學，又沒有什麼學歷。

我想真誠地問，我應該怎樣開始？意思係怎樣實質地實踐和怎樣調整自己的心靈。如果沒有學歷，又可嘗試由什麼銷售開始？非常感謝

龔成老師：

好簡單，你只要去「做」就得。

你愈怕那一件事，就愈去做，愈要去錯，做到你已經無怕的感覺為止。我多年前開始教股票班，我最初都怕當眾講野的，但試得多，到而家已無感覺，我公眾講野同我與朋友講野，基本上已無分別。

我強烈建議你去大公司試，佢地有很好的培訓系統，特別是一些銷售公司、理財公司等。

你要學習「錯誤」，你只是怕錯，但錯其實是無問題的。無人一開始識，你要不斷試。

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Q18535：

龔成，想問你隻510前景，之前高位持有左180萬股（平均價約0.3）但突然最近供股同改埋股票代號，應該點好？

已經蝕左5/6，其實佢最高位係徘徊係個幾但後來一直跌到毫幾...呢隻金融股仲會唔會有翻身一日？

求指點
希望龔Sir可以比少少專業意見我，thx!!

龔成老師：

這企業年年虧損，你持有一隻不斷蝕錢的生意，只會不斷貶值，賣出是最好的做法。

以過往的業務及經營情況，暫時見唔好有翻身，如果你心理上無法賣出全部，都建議你賣一半先。

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Q18536：

阿sir, 您好。我依家睇緊”財務自由行”，當中有一條數唔太明白，請指教:

“每月收租$20000，借貸$270萬，利率3%，若選擇供款年期為14年，每月的供款就會為$19700，即大約相等於租金。”

請問”$19700”係點樣計出嚟㗎？
唔該晒阿sir？

龔成老師：

這是在一些銀行提供的「按揭計算程式」裡面計出來的。

輸入相關數據就出得出答案。

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Q18537：

老師，我想問股價是否跟據供需而決定？點解有d 公司不斷有盈利增長，但唔派息例如巴菲特間公司，都會有人想買，同股價會升？

如果哩間公司嘅股票冇人買，即使盈利好強，股價都唔會升？投資初哥，問題愚蠢，唔好見怪

龔成老師：

短期股價基於市場情緒及買賣供求，長遠則由「企業價值」決定，如果你見有D公司盈利好強但無人買，兩個原因，第一，你分析時睇少左某些因素，第二，市場忽略，有機會是潛力股。

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Q18538：

龔sir, 感謝你嘅暢細意見，好開心咁快收到你嘅回覆。
現在知道同明白定息產品唔適合自己，不過已經供緊，是否需要取消，轉而投放資金去投資優質股？

另外，我已經買咗你寫嘅書，唯獨”財務自由行”同”選股勝經”未買到。希望可以上堂前可以睇完你講嘅兩本書。

龔成老師：

你35歲，又不是不能持有這些項目的，只是這些項目，不應佔你組合比例太多。

因此，你應該重新分析，自己整體的財務情況，如果你本身能承受風險，而你又覺得這些產品買得太多，就減部分。

如果本身佔比不多，其實繼續都可以的。

至於《財務自由行》同《選股勝經》，部分書店可能斷左貨，你不如同書店講訂貨。

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Q18539：

龔成，你好，想問下9923移卡，31/8 $57入左後插，兩日時間又彈返上黎，前幾日又再插，昨日今日又升
你會點睇呢隻股票？波幅都大
有冇機會再爆升？

佢業務我知道，有做功課。

唔明入左港股通後交投好似同先前差唔多咁？
我仲有股本15000元，你會建議撈京東嗎？
謝謝

龔成老師：

首先，唔好太理會中短期股價上落，另外，要多集中分析「企業的長期價值、質素」，同時，無人能預測中短期的股價走勢。

移卡（9923）是有風險，有潛力的類別。

首先，佢的業務為一站式支付服務，包括基於應用程序的支付服務及傳統支付服務，並支持逾500款發卡機構的移動應用程序，以支付為基礎的科技平台。

其中包括微信支付、支付寶或雲閃付，涵蓋了中國大多數的電子錢包。

另外，佢業務亦有科技賦能商業服務，即是提供商戶ＳａａＳ產品（包括實時庫存管理、消費者關係管理、智能訂單管理及全方位僱員管理）、營銷服務（包括量身定製的精準營銷及客戶忠誠度計劃電子工具），以及金融科技服務（包括助貸服務、委託貸款及保險轉介服務）等增值服務。

睇翻佢的財務數據，增長快速，但業務變數大，行業有不確定性，估值上比較難，這一定會令股價上落大，這刻仍唔平，投資值博率只是一般。

你預佢有潛力，同時有風險，如果控制注碼，都可以小注投資。

京東（9618）業務有質素，發展仍是正面，不過現價就唔算平。

佢係一間電子商業銷售平台，佢定位為「以供應鏈為基礎的技術與服務企業」，現時是中國第二大電商，有一定的品牌。同時，根據《財富》按收入統計的全球500強排行榜，集團是中國最大的零售集團。

佢目前業務已涉及零售、數位科技、物流、技術服務、健康、保險、物流地產、雲計算、AI和海外等領域，其中核心業務為：零售、數位科技、物流、技術服務四大板塊。

京東已建立自己營運覆蓋全中國的物流基礎設施，以支持電商業務，打造了線上購物體驗，係2017年、2018年、2019年，活躍用戶數達到了2.9億、3.0億、3.6億。可見已建立了一個巨大的網絡。

佢經營線上零售，以及電商平台業務，線上零售業務方面，從供應商購買產品，然後直接銷售給客戶，並從24,000多家供應商採購商品。

佢的物流基礎設施佈局覆蓋了中國幾乎所有的區縣，包括遍佈89個城市、累計總建築面積約1,690萬平方米的700多個倉庫，包括京東物流技術開放平台所管理的倉庫面積。

過往的財務數據，收入每年都是20%左右增長，2019年收入為5700億人民幣，已經有實質的盈利，2019年盈利為120億，初步以此推算，股價並不算平。當然，這股有一定的增長力，之後的市盈率會減。

從質素上，這股不差的，但估值上就不算平，如果買，都可以，但要控制注碼。這股可以長線投資的。

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Q18540：

你好，最近上緊你既股票班，令我有以下人生發展計劃，希望老師幫手睇睇是否可行及需要注意的地方🙏🏻

我計過自己既資產項目，澳洲層樓既租金收入同按揭支出已達平衡，可以放長線慢慢等正現金流。

另一方面我打算係香港搵多兩年錢後移民澳洲，到時手頭上會有約230萬現金，希望透過投資達每年回報6-8%，以供最基本生活(生存)之用，可以做到嗎？

另外，我會係當地盡力學習新技能及融入社會，希望提升生活品質。

雖然我知呢個問題可能有少少偏離投資理財，但移民真係一件人生重要事件，好想等諗清諗楚先做，所以希望老師有時間時可指點迷津，唔該晒

龔成老師：

如果你之前在當地生活過，覺得當地的環境能適應，餘下就是工作問題。

如果你能2年後，本身已有物業，加上在$230萬做配置，我相信你會更加穩陣，因為有一定現金流作保障。

你可以考慮收息股，現時不少都有6%-8%，我相信你現時儲收息股，就算有部分這刻股息一般，之後會慢慢向上。

投資收息股，可以作為財富分配的一部分，但不建議將全部資金都投資，因為一定要留有一定的現金作防守，以備不時之需，以及若大市下跌，可以買平貨之用。

你可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

但要留意，現時股價只是合理，未到平宜，因此買入時宜分注，同時不能用盡現金。

另外，你現時可以多d搜集當地的資料，例如你想做那一行，有無機會現時問多D這行業的情況，行內人的情況，認識多D居當地的香港人。資訊愈多，你就愈易做到正確的決定。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

0502新加坡聯合早報

*【朝中社：金正恩出席順天磷肥工廠竣工儀式】
據朝中社2日報導，北韓最高領導人金正恩1日出席順天磷肥工廠竣工儀式。《勞動新聞》公佈了金正恩參加活動的一系列照片。朝鮮《勞動新聞》報導，金正恩向朝鮮多個行業的模範宣傳員表示感謝，但未附上照片。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200502-1050096

*【川普：FDA已批准瑞德西韋的緊急使用授權】
美國總統川普對記者說，吉利德（Gilead）公司已經獲得了它抗冠病藥物瑞德西韋（Remdesivir）的緊急使用授權。川普表示正在與聯邦應急部合作確保患者得到藥物。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200502-1050100

*【反對延長禁足令 美示威者持槍闖州議會】
4月30日在美國密西根州首府，數百名示威者闖入州議會大廈，要州政府放棄延長防疫禁足令。有些示威者還攜帶了槍械，迫使一些州議員穿上防彈背心以防萬一。示威者後來被員警控制，未能進入議事廳。密西根州議會當天要討論民主黨籍州長惠特默提出的延長防疫緊急狀態議案。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200502-1050025

*【全國人口70%會受感染 專家：美國疫情將持續一年半至兩年】
美國一組流行病專家發佈報告預測，2019冠狀病毒料將在美國繼續傳播至少一年半至兩年，最終受感染者將多達全國人口60%至70%。專家建議美國為最糟的情況做好準備，秋冬將迎來第二大波感染潮，而即使是在最樂觀的情況下，冠病病毒仍將繼續奪命。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200502-1050030

*【醫學專家：冠病疫情可能持續兩年之久】
根據一組專家發佈的最新報告，2019冠狀病毒疾病疫情可能持續兩年之久，直到全球三分之二的人口產生免疫後才能得到控制。明尼蘇達大學傳染病研究與政策中心發佈報告指出，由於無症狀感染者也能傳播病毒，疫情可能比引起近代歷史上大部分大流行病的流感更難控制。報告指出，症狀出現前，傳染性可能最強。在各國政府採取涉及全球數十億人的封鎖措施之後，各國開始謹慎地允許企業和公共場合重新開放。但是上述報告的作者指出，冠病疫情可能會間歇性地爆發，直到2022年以後。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049961

*【紐約州組建萬人大隊 專門追蹤確診病患接觸者】
美國約有一半州屬已逐步解封，不過追蹤2019冠狀病毒疾病疫情的工作仍在進行，力求逐步重啟經濟之際，不會導致疫情惡化。其中，重災區紐約州就宣佈組建一支萬人隊伍，專門追蹤冠病確診病患的接觸者。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200502-1050026

*【美股週五大跌 納指跌3.2%】
大型科技公司財報令人失望，導致美國股市週五大跌，其中，納指下跌3.2%，道瓊工業指數跌逾620點。道指跌622.03點，跌幅2.55%，收在23723.69點；納指跌284.60點，跌幅3.20%，收在8604.95點；標普500指數跌81.72點，跌幅2.81%，收在2830.71點
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200502-1050098

*【強森：英國疫情高峰已過下周宣佈解封全面計畫】
英國首相強森指出，英國疫情的高峰已過，他將在下周宣佈一項“全面計畫”，以解除嚴重損害經濟的防疫封鎖措施。在歐洲大陸的德國則繼續實施社交限制措施的同時，允許部分公共設施開放。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20200502-1050029

*【巴西冠病確診超9萬起】
截至當地時間5月1日18時，巴西全國共有冠病確診病例91589起，比前一日新增6209起，死亡病例6329起。受疫情影響最嚴重的城市聖保羅市病例總數破3萬起，里約市病例總數超過1萬起。巴西多個城市開始採取更嚴厲應對措施。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200502-1050111

*【德國病毒學家譴責冠病非自然起源的陰謀論】
德國病毒學家、柏林沙里泰大學醫院教授德羅斯滕日前表示，關於2019冠狀病毒從中國武漢一個實驗室“意外流出”的說法“不可信”。德羅斯滕在接受當地媒體採訪時說，研究顯示在人群中傳播的冠狀病毒與蝙蝠攜帶的冠狀病毒相似，病毒可能是從動物傳給人。冠狀病毒會在有機會時轉換宿主，人類飼養牲畜就創造了這樣的機會，因為牲畜常會與野生動物接觸，而一些人又會與牲畜有較多接觸。他還表示，不經過細緻研究，就無法判定新冠病毒的起源。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049967

*【湖北應急回應降為二級 中國新增一例確診者】
曾位於中國疫情震中的湖北省將突發公共衛生應急回應級別由一級回應調整為二級。至此，中國所有省份均解除一級回應。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200502-1050104

*【美國空軍兩架B-1B超音速轟炸機飛越南中國海】
據美國之音報導，追蹤軍事航空器動態的推特帳號“飛機守望”( Aircraft Spots)顯示，美國空軍的兩架B-1B“槍騎兵”超音速戰略轟炸機從美國德州的Dyess空軍基地起飛，經過長途飛行後現蹤於東中國海、日本沖繩一帶，然後飛抵美國關島的安德森空軍基地。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200502-1050101

*【五一假期首日中國國內逾2300萬人次出遊】
據中國文化和旅遊部消息，“五一”假期第一天全國假日旅遊市場總體運行平穩，全國A級旅遊景區開放8498家，約占總數的70%。嚴格落實遊客流量不超過最大承載量30%左右的要求，未發現大規模人員聚集情況，基本做到限量、錯峰、安全、有序開放。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200502-1050099

*【向國際捐贈物資 中企積極展開“抗疫外交” 】
中國多個民營企業近月來積極捐贈物資助全球抗疫，阿里巴巴、華為、騰訊、位元組跳動等著名中企紛紛展開企業版“抗疫外交”，其中電信巨頭華為更捐贈大批物資給與其關係緊張的加拿大和美國。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200502-1050009

*【中國要求各地廣泛檢測並提升檢測能力】
隨著復工複產的步伐加快，中國官方日前要求各地擴大檢測範圍、提升檢測能力，而接受檢測的人群也日益擴大。除了出現症狀的重點人群，各地務工、複課人員也在檢測的隊伍中。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200502-1050017

*【印尼成為冠病死亡案例最多的東南亞國家】
印尼政府表示，2019冠狀病毒死亡案例新增八起，累計死亡病例增至800人，是東南亞冠病死亡人數最高的國家。印尼政府發言人指，在過去24小時，冠病新確診病例為433起，69人康復出院；累計感染案例達1萬零551起，累計康復案例為1591起。根據當地政府提供的資料，目前仍有2萬2123起可疑的冠病病例。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049963

*【兩遊輪通過臨時宿舍評估 新加坡首批60病癒移工入住雙子星號】
新加坡旅遊局政策規劃司遊輪署長陳美燕透露，兩艘遊輪將用於安置原本感染冠狀病毒，但已康復、並從事非必要服務的移工。第一批已於星期三在濱海灣遊輪中心登上雙子星號。另一艘遊輪寶瓶星號日前也已通過評估，準備好接收移工。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200502-1049984

*【新坡加移工宿舍抗疫工作進入第三階段 疫情嚴重宿舍內設護理與康復設施】
移工宿舍抗疫工作進入第三階段，政府接下來將為康復的移工，安排合適的住宿環境，降低病毒再傳播的風險。這包括在宿舍裡設指定的康復員工住宿樓，以及在疫情較嚴重的客工宿舍，專設護理和康復設施。政府也計畫興建新的宿舍，讓健康和康復的移工入住。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200502-1049978

*【新加坡與韓加澳紐達共識 逐步恢復人員往來維持物流開通】
新加坡與澳洲、加拿大、韓國與紐西蘭四國達成共識，各國貿工部長承諾在冠病疫情蔓延之時，為逐步恢復跨境人員流通加強協調，並在納入公共衛生考量後探討允許必要的商務旅行，以確保全球供應鏈能繼續運作。
https://www.zaobao.com.sg/news/singapore/story20200502-1049981

*【馬國下週一起有條件恢復經濟活動】
馬來西亞將從下週一4日開始有條件放寬行動管制令，解除對多數經濟和社交領域的限制。這包括允許人們到餐館用餐，但業者和顧客須遵守標準作業程式，如桌椅保持至少2米距離、測量顧客體溫及留下聯絡方式等。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20200502-1050002

*【美聯準會緊急降息前 主席鮑威爾曾與中國央行行長通話】
美聯準會主席鮑威爾的工作日志顯示，在美國聯邦儲備系統3月3日緊急降息前夕，他曾與自己的中國同行通電話。記錄顯示，隨著冠狀病毒疫情升級，他的內外交流極為密集。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20200502-1050112

*【攜手中國移動 華為在珠峰建成海拔最高5G基站】
中國在珠穆朗瑪峰建成全球海拔最高的5G基站，首次實現5G信號對珠峰峰頂的覆蓋。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200502-1050016

*【沙田商場雖有抗議民眾與警對峙 香港五一安然度過】
隨著香港疫情放緩，日前有線民鼓吹在“五一”勞動節發動“快閃突襲”西營盤、銅鑼灣、觀塘、旺角及大埔五個地區，並在傍晚在沙田新城市廣場發起“和你唱”。
香港警方調動超過3000名警力應對，但在本報截稿時，並未出現大規模衝突。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200502-1050011

*【澳門4月博彩收入重挫97% 投資者對前景保持樂觀】
澳門4月博彩總收入1.35億元，創有紀錄以來最大跌幅，首季同比也下降了60%。分析認為，隨著旅行限制開始放鬆，澳門賭場有望在夏季復甦。
https://www.zaobao.com.sg/news/china/story20200502-1050021

*【西班牙2020年經濟將萎縮9.2%】
西班牙政府預計，在冠狀病毒疾病2019的籠罩下，2020年經濟將萎縮9.2%。
西班牙經濟部長卡爾維諾週五在馬德里的發佈會上表示，今年萎縮之後，2021年料反彈6.8%。她在該發佈會上公佈了政府于週四向歐盟遞交的年度經濟展望。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049950

*【阿富汗多地發生武裝衝突 31人死亡】
據阿富汗官員說，從4月30日下午到5月1日淩晨，塔利班武裝分子與阿安全部隊在阿富汗多地發生衝突，共造成31人死亡。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049974

*【世界衛生大會將以網路遠端會議進行】
世界衛生組織宣佈，第73屆世界衛生大會定於5月18日召開，考慮到當前疫情形勢，會議將改為以網路遠端會議形式舉行。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049973

*【印度全國封鎖將延長至5月17日】
印度內政部1日決定，將全國封鎖延長至5月17日。印度的本輪封鎖原計劃於5月3日結束。根據印度衛生部門1日公佈的資料，全國累計2019冠狀病毒確診病例已達3萬5043起，其中死亡案例為1147起。印度的冠病疫情依舊嚴峻，所以內政部決定再追加為期兩周的全國封鎖。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20200501-1049972

議會質詢-蘆竹區各工業計劃道路(含坑口、海湖)開闢案

蘆竹是塊寶地，有山有水，臨近國際機場，又有中山高、機捷、濱海公路等交通網路環繞。位置優越，幅湊津要，適合工商物流各業發展。

蘆竹地區都市計劃已有粗略藍圖，然計劃區內道路興建多無蹤影。致使空有規劃缺無法實際利用，無法在台商回流之機把握運用，降低市府招商力道。

期盼市府相關單位加速完成規劃、執行期程、創造設廠、就業機會，嘉惠民眾。