【#LikeJapan娛樂】濱崎步官方確認消息：2021-2022亞洲巡迴演唱會 -23rd Monster-：會有海外場！

來香港？來台灣？來澳門？來馬來西亞？
在4月時公布會由2021年秋天舉行亞洲巡迴演唱會的濱崎步，終於剛剛公布了詳情。在發布文中，官方再度寫明會有海外場。這將會是2008以來，那次共32場公演動員28萬人後的新旅程。今日他們先公布10月到1月，日本場的消息：

2021年10月2日(土) / 千葉：幕張イベントホール
2021年10月3日(日) / 千葉：幕張イベントホール
2021年11月6日(土) / 愛知：日本ガイシホール
2021年11月7日(日) / 愛知：日本ガイシホール
2021年12月30日(木) / 東京：国立代々木競技場第一体育館
2021年12月31日(金) / 東京：国立代々木競技場第一体育館
2022年1月29日(土) / 兵庫：神戸ワールド記念ホール
2022年1月30日(日) / 兵庫：神戸ワールド記念ホール

by #Likejapan_Owen
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新影片 / 東京「絕景」拉麵老店 直望奧運場館景色
https://youtu.be/f2WxXaorDCM

新影片 / 日本歌手介紹 美波 聲嘶力竭的歌聲
https://youtu.be/V-jIyfEtrJ8

LikeJapan IG 日本旅遊相片更新中：
www.instagram.com/like.japan/

【平穩增長優質股，金沙】

金沙中國有限公司
SANDS CHINA LTD.

股票代號：1928
市盈率：17倍
每股盈利：1.96
市值：$2700億
業務類別：酒店娛樂
主要股東：Sheldon Gary Adelson家族（70.1%）
集團網址：http://www.sandschinaltd.com

5年業績
年度：2015／2016／2017／2018／2019
收益（億美元）：68.2／66.5／75.9／86.7／88.1
盈利（億美元）：14.7／12.2／16.0／18.8／20.3
每股盈利（港元）：1.40／1.18／1.55／1.82／1.96
每股股息（港元）：1.99／1.99／1.99／1.99／0.99
ROE：23.8／22.6／33.6／41.9／45.9

--企業簡介--

金沙中國主要業務為在澳門發展及經營綜合度假村，除博彩區，亦有會議場地，進行大型會議及展覽之會堂，以及零售、餐飲地點及文娛場所，員工人數超過28000人。

金沙擁有約12000間酒店客房及套房（澳門同業中最多）、150 家餐廳、210 萬平方呎零售樓面、170 萬平方呎會議場地、常設劇院、一個15,000 座位的綜藝館，以及多間全球最大的娛樂場。

2020年疫情因素，將會令金沙2020年度出現虧損，但由於資金仍足夠，因此未造成長遠影響。相信2021年會慢慢好轉，2022年真正返回正常狀態。以下分析，將會以金沙的長遠及核心的業務角度去分析。

【圖1】--金沙在澳門的業務版圖

--賺錢能力甚高--

澳門賭業股可謂各有千秋，而大部分都是不錯的股票，因為營運賭場只要經營得宜，要賺錢基本上並不困難，問題是賺多與賺少。

而澳門的博彩行業結構是只有6 個賭牌，一個不止是穩賺，而是甚為好賺的行業，加上只有幾間企業壟斷市場，憑這兩個因素已分析到這6 間企業都是擁有獨有優勢的優質股，問題是如何選擇較優質的。

金沙將美國拉斯維加斯的營運模式引入澳門，成功在澳門成為數一數二的行業龍頭，而金沙多年來在澳門的投資金額，已超過1000 億港元，而且仍不斷發展中，可見金沙對澳門賭業長遠的信心。若以盈利計算，差不多每年的盈利都有過百億港元，可見其創造現金的能力，就如不斷生金蛋一樣。

由於整個行業在金融海嘯後的幾年快速擴展，故絕大部分澳門博彩企業都取得很好的回報，但近年已進入平穩期，最高增長的年代已過，之後將會平穩增長。

另外，賭業對經濟較為敏感，例如疫情令股價上落較大，但大家要記往，開賭長遠是必賺的，中短期有上落很正常，因經濟差令股價下跌反而是投資時機，只要是長線投資就無問題。

--經營模式--

金沙最值錢的不是金蛋，而是生金蛋的能力，金沙有能力吸引人到各種各樣的設施，然後再到其賭場，為自己創造更多客源。

金沙不止擁有賭牌、擁有賭場，更重要的是擁有吸引人去賭場的度假村、酒店、商場、娛樂設施、展覽、旅遊、渡輪服務，甚至是航空（金沙與LVS 訂立共享服務協議，可使用共有18 架公司專用飛機的機隊）。所以，金沙整個配套、整個營運模式才是當中最有價值的資產。

雖然娛樂場以外業務的貢獻只佔約一成，但這正是金沙重要的配套，用以協助高利潤的賭場，令真正賺錢的部分創造更多盈利。

--行業與業務結構--

雖然各博彩企業的生意模式不一，未必能直接比較，但若以6 間博彩企業的純利率比較，金沙不止是6 間之首，更達至兩成的純利率水平。

從金沙的極高純利率中，不止看出其有極佳的賺錢能力，同時能分析到金沙是行業中數一數二的強者。

金沙的股本回報率亦是吸引的，每年都能保持上升，反映再投資後，錢搵錢的能力很強， 證明博彩業是賺錢能力很高的行業，種種因素都能將金沙定義為很優質的股票。不過，由於派息比率高，因此未能真正反映再投資的情況。

--發展前景--

金沙現擁有5 個大型綜合項目：澳門金沙、澳門威尼斯人、澳門百利宮、金沙城中心、澳門巴黎人， 落成年份分別為2004 年、2007 年、2008 年、2012 年、2016 年。利用穩步的形式不斷擴展，同時利用之前所賺的資金不斷再投資，獲取理想的再投資回報率，可見整個發展計劃十分完善。

【圖2】--金沙發展項目

接下來項目為澳門倫敦人公寓式酒店大樓，以及澳門四季大樓套房增設超過600間新豪華套房。此外，亦會將金沙城中心擴建、翻新及重塑為一個新的綜合度假村目的地「澳門倫敦人」。

澳門倫敦人將以提供額外的會展、旅遊、零售及娛樂產品為特色。

至於澳門賭牌到期問題，這個我在課堂中，以澳門、澳門政府等的角度作了詳細分析，簡單來說，金沙與銀娛（0027），是6間博彩企業中，最大機會成功投得新賭牌的兩間。

--投資策略--

若比較各澳門博彩股，金沙擁有較佳的賺錢能力，多年的博彩業營運經驗，風險管理較強，就算面對週期下跌，金沙的穩定性仍較強，加上資產規模及行業領導，金沙是澳門6 間博彩企業中最優質的一間。

不過，金沙最快速的增長時期已過，往後只能以較平穩增長的模式出現。由於這是本質良好的企業，就算行業出現中短期下跌，也不會對企業造成長遠影響，而在不景期，股價往往處於便宜區域，因本質良好，行業是賺錢行業，故金沙必定能渡過低潮期，故在不景時買入，持有至回復好景期，又或永遠持有，都是可取的投資策略。

現價合處於合理區中間水平，以分注投資慢慢儲貨的模式進行，長線投資，會較適合，這股是收息及平穩增值型，可長線持有。

（本人為證券業持牌人士，持有上述股票）

［大師冇點你］呢篇有啲內容。唔止係廣告文。但真係好明顯返返去啲舊經濟股，打疫苗，重啟旅遊。個trend 夠晒時間畀你肯定

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1. 拿！寫時22.7，而家28.6，幾日咋，滿意啦！最重要係，話埋畀你知成件事，唔只係紅色圈住。

2. Idea我就好多，但肯定冇時間寫晒，而亦冇可能跟得晒（記住呢點）。不過真係再早少少已經諗住寫郵輪股，但永遠都係冇時間。但之後有Pateron讀者（唔怕醜嘅留個言丫，證明唔係我老作）PM問我，我就快手答咗佢（佢就即時買埋，但我之後先知）。再過日我就快手寫咗段。

3. 咁，呢幾日明顯見到唔係咩股災（＊），但幾明顯見到資金由新經濟股（特別係冇盈利嗰啲喪炒股）去返舊經濟。合理之極（但當然唔會知邊個位觸發），反正債息由0.5%上到1.4%，經濟又明顯會復蘇，疫苗又係咁推。咁點都係睇呢啲重啟旅遊股。你見香港啲收租股都升，新鴻基16之類都52週新高，澳門股都係。

4. 咁美股，梗係睇啲飛機同郵輪。個人一路覺得郵輪抵搏啲，因為真係停晒—飛機都仲有國內線飛。

5. 咁但當然，以上種種，你都識講。咁講深入啲嘅嘢，即係你會（合理地）challenge 嘅嘢：1. 反映晒未？2. 會唔會未捱到翻生就破產？3. 之後仲有人敢坐？呢啲都係make sense嘅問題，雖然未必會有答案（＊＊）

6. 第一個問題，反映晒未？係最難答的。差不多所有股票都係呢個問題，永冇答案。但你大約可以anchor 一下。唔少啲舊經濟股都破晒頂，郵輪之類先係舊年一半左右。亦正因為未坐得，就坐定先。到真坐得先買就遲啦，都話炒預期。

7. 問題二，就要睇公司業績講乜啦。Carnival業績有講，公司籌咗190億美金。而手頭上仲有95億。舊年蝕大約100億，照計今年點都少啲（街估蝕50億以下）？況且畀你見到，公司絶對有集資能力。舊年咁嘅市都拎到190億喎！而家股價仲要高咗咁多。多謝聯儲局啦。咁你見疫苗而家打打打，似乎公司唔會捱唔到。

8. 第三，重啟後仲有冇人敢坐？一樣，就要睇公司業績啦。「畀我就死都唔會坐」。埃汾都應該唔會。但又係一大規條：唔好用你自己品味去估個世界。有冇人坐？好簡單，之前啲試航，N倍超額認購。另外某公司推2023 180日環遊世界之旅，即日賣晒。Carnival呢？話2021年下半年嘅卜鯨，同以往差不多。2022年上半年，更加高過2019。轉說中嘅報復性消費呀

9. 故事講完，亦真係有讀者買咗，有頭有面嘅讀者添（所以我估佢怕醜唔會講，或者怕畀人標參）。

10. 咁但順手解下（唔會次次解），「扯，唔中嗰啲你又唔貼」。喂，咁梗係咁架啦，well known架啦。隻隻中發達唔使做啦。不過，幾肯定係中嘅多過唔中。同埋更重要嘅嘢，讀者根本唔會隻隻跟，亦冇咁嘅能力嘛。

11. 幾時都係睇個思路，同埋框架，學唔學到嘢。更加多係同大家去問朋友意見一樣，好多時你自己都有心水，但想搵個人同意你。或者搵個人畀啲深入啲嘅意見。咁之嘛。等於呢個例子嘅讀者都一早諗到郵輪股啦，不過佢問我，咁啱我又有諗，咪寫多啲嘢出嚟，益埋其他Patreon讀者咯。

12. 幾咁美好呢（贏錢的話），傳說中嘅你有一個蘋果我有一個蘋果你畀我我畀你都係一人一個蘋果，但你有一個艾啲牙我有一個艾啲牙你畀我我畀你就大家都有兩個艾啲牙。傳說中嘅仙甩治呀，有錢齊齊贏。當然輸錢就係成班一齊柒。

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（＊）嘩幾百點又股災？10%都三千點啦老細，唔夠20%都唔好叫災。美股10年牛市都N咁多次10%調整，2018都無啦啦跌差不多20%，仲要係no reason（當年當然你會講咩貿易戰呀蘋果畀大陸祭旗呀之類，跌咗自然有故事，但事後睇返nothing，甚至唔係咩經濟衰退金融危機天災人禍）

（＊＊）真的，邊個話你知make sense嘅問題就會有答案？有答案嘅多數係唔make sense問題，例如：幾時買得？美股今晚10點半咪買得，夏令時間早一個鐘添。港股聽朝9點半，auction嘅再早少少。