萬寶晨會觀點 都是馬雲害的！？

昨天傳出在中國有個店家宣布倒閉，這本是尋常的事，但有趣的是他在店家門舖前貼了一章告訴，寫著都是馬雲害的。

的確馬雲創造出阿里巴巴這個怪獸，改變了中國人民的消費型態，不但讓門市門可羅雀，百貨業也面臨蕭條，記得過去每次提到中國市場股，大家最簡單的評價基礎就是在中國有多少家店，因為有多少店就是有多少通路，而通路為王的概念當時最為流行，而持有中國大潤發的潤泰全(2915)潤泰新(9945)更是因此母以子貴蔚為風尚。

但曾幾何時我們看高鑫零售(6802)的K線，在陸港股全面噴出的狀況，公司還在歷史新低游走，股價會說話，過去在中國電子通路異軍突起的百腦匯，一直說要獨立掛牌，如今母公司藍天(2362)即使認列了土地評價利益，把淨值拉高到76.93的高點，甚至還擠入MSCI成分股，但股價越盤越低，甚至逼近2013年34.05的低檔，但台股的指數呢？卻還在九千點以上。

我們再來看台灣的電商指標股網家(8044) ，今年即使台股呈現負報酬，從350元起漲，一度也過了五佰大關，趨勢的力量是不可逆的，如果還沉醉在過去實體通路為王的投資觀念，我怕大家也會有天大喊，都是馬雲害的，但如果擁抱業績成長的電商股，說不定有天你會大喊謝謝馬雲。