#對於很多人這篇文章看了也捉不住

國內的著名經濟學家，人稱「週期天王」周金濤當年有一句名言叫“人生發財靠康波”，意思是，每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源於經濟週期運動的時間。國內很多人看了，但不信。這是正常。筆者曾多次撰文去分析了2017年是牛市，2018年熊市，2020年1月下跌，或近期的二月及三月下跌，但是一樣看了但忘了。近日筆者重看了多部歷史電視劇，很多人前半生一事無成，但是一個十年足以改變他一生。

人生總會因自己的運盛而改變而變化，例如每十年轉大運的時間都會發生轉行業或工作性質、結婚、離婚或其他不同的變化。那一個城市或者國家都會嗎? 答案是肯定的。例如中國曆法中的三元九運，地運的轉換亦令到七運轉八運期間出現2003年沙士樓價下跌，六運轉七運時間發生了1984年簽署中英聯合聲名，在此之前發生港元危機及移民潮等。那九運將在2023-2024年到達，那或者亦會出現一些事件而令到人有一些改變。

讀者可見到現在很多中產，可能是靠2003年或者2008年後置業或剛投身在職場。他們在此時間是最少負債，或者剛結婚有置業的需求。例如很多人從事金融，保險或地產的朋友在2007-2010年間食正投資轉民及量寬的大時期而致富。

當年周金濤曾這些講週期致富:　「比如過去的十年，中國暴富的典型是煤老闆，肯定大家在心裡認為煤老闆肯定是不如我有本事。為什麼他成為煤老闆，原因就是在於天時給的機會。按照康得拉季耶夫理論來看這是大宗商品的牛市，就給煤老闆人生發財的機會。但是在座各位可不可以成為煤老闆?應該今生不會看到，這是它的理論描述的。一個人的一生中所能夠獲得的機會，理論上來講只有三次，如果每一個機會都沒抓到，你肯定一生的財富就沒有了。如果抓住其中一個機會，你就能夠至少是個中產階級。」

那我們套用在香港，如果看文章的讀者要做地產大王相信很難。但是要做一個中產仍是不難。不少讀者來信，問什麼時買? 但是你知道在前路大家面對是什麼危及機呢? 筆者曾經在本欄多次講過「戊戌年種了個因，己亥庚子年爆發問題」，但是2020年庚子年只是為了之後的十年開局。至於九運，不能用之前如七運，八運的去理解。周金濤沒跟你講是: 「如果你在下一個週期來之前，做錯決定，你在下一個週期來到的時間無運行。」

如我文章開頭提及重看了多部歷史電視劇，如果世界不變劉備賣草鞋，關羽做護院，樊噲是層狗。也許我志短，我只是想財務自由及身體健康。但是我所指的財務自由不是一千萬，或者百萬就可以。所以回歸文章開頭，很多人不信是正常，週期是只渡有緣人。

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2018年-2019年小龍講得最多的一句是「很多人提及戊戌年提及戊戌變法，指出戊戌問題有多大，唯2018年正好是戊戌年，但很多時間戊戌年只是種了一個因，但是己亥年及庚子年就爆發問題。」，其後小龍在2019年12月接受香港財經雜誌訪問時間，我們提出了2020年1月股市大跌。其後疫情就開始影響世界經濟。而2020年全年最高位就在2020年1月。

2017年筆者在公開在財經雜誌以「江恩十年三十年週期展視2017年牛市」成功預測2017年是牛市，2018年是熊市。我們利用江恩十年周期及朱格拉周期發現了港股2021年有暗湧

如果利用江恩十年週期，我們發現如下:

1981年: 1981年7月恆指在這之前短短三年上升3.7倍。使香港地價節節上升，引發眾多財團爭奪持有土地的上市公司，同時香港前景未明之下及美國高利率，出現港元危機及銀行風潮 。股市大跌，跌幅達62.64%。

1991年: 1987年股災後，股市開始反彈。但是同時美國海灣戰爭，股市反而一直向上升至1994年。但同期台灣及日本股災，日本土地價格開始大跌。

2000-2001年: 在2000年3月，以技術股為主的NASDAQ（那斯達克綜合指數）攀升到5048，網路經濟泡沫達到最高。當時沒有盈利的新經濟股被炒起，出現科網股泡沫。納指見頂後大插，亞洲股市亦跟插，恒指由2000年3月的18397點高位，一直跌至2003年4月的8331點才止跌，下挫55%。同時股市也經歷九一一襲擊事件及2003年沙士疫情。令經濟雪上加霜。

2011年: 日本發生311大地震，其後宮城縣、岩手縣、福島縣等地地震過後遭到海嘯襲擊。其後福島第一核電站出現問題。2011年美國債務上限危機涵指美國國會就美國債務上限（debt ceiling）提升的一場激烈爭辯，同年評級機構下調美國主權信用評級；及歐洲主權債務危機等令到股市下跌跌幅達35.29%。

在江恩的十年周期統計下，只有1991年的股市沒有跌。同時大家可見每每十年周期的年份，都發生一些宏觀事件令到股市有突如奇來的影響。同時我們發現每逢牛年都會出現轉勢，那今年牛年股市會逢牛必轉嗎?

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每月一次的網聚令到很多朋友得益不少，或者過去你用錯了方法，信錯了分析。或者你可能需要是更前瞻性的方法。
每月一聚跟網友交流，討論之後的危機及機會。

講者: 江恩小龍
著名江恩理論及周期循環專家，出版多本暢銷書。曾獲上海浦東頻道陸家嘴讀書會，上海財經大學，國內國企公司，中國蘭州大學，台灣今周刊，香港大學SPACE及IMONEY邀請演講

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2021年股市前瞻(三) 江恩十年週期分析2021年股市
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2017年筆者在本欄以「江恩十年三十年週期展視2017年牛市」成功預測2017年是牛市，2018年是熊市。今日我們利用江恩十年週期去分析2021年股市的走勢。

江恩理論中，認為圓形是一個完整週期循環，圓的特點是「周而復始」，由圓周的任何一點起行，最終都回歸到起點。循環圈有大有小，有長期、有中期、亦有短期。因此，循環中又有循環，互相重疊，輪中有輪。而十年正好是三十年週期的三分之一分割。幾句俗語「十年人事幾番」，「十年黃金變爛銅」和「十年河東轉河西莫笑窮人穿破衣」，正正指出十年週期循環的精要。

江恩十年周期同時合朱格拉周期（Juglar cycle）。朱格拉周期由法國醫生克萊門特·朱格拉（Clement Juglar，1819年－1905年）提出。他在1862年出版了一本書《論德、英、美三國經濟危機及其發展周期》，提出了十年為一個循環的經濟周期理論，一個經濟周期會經歷「上升」、「爆發」和「清算」。後人把這種中等長度的經濟周期稱為「朱格拉周期」，也稱「朱格拉」中周期。

如果利用江恩十年週期，我們發現如下:

1981年: 1981年7月恆指在這之前短短三年上升3.7倍。使香港地價節節上升，引發眾多財團爭奪持有土地的上市公司，同時香港前景未明之下及美國高利率，出現港元危機及銀行風潮 。股市大跌，跌幅達62.64%。

1991年: 1987年股災後，股市開始反彈。但是同時美國海灣戰爭，股市反而一直向上升至1994年。但同期台灣及日本股災，日本土地價格開始大跌。

2000-2001年: 在2000年3月，以技術股為主的NASDAQ（那斯達克綜合指數）攀升到5048，網路經濟泡沫達到最高。當時沒有盈利的新經濟股被炒起，出現科網股泡沫。納指見頂後大插，亞洲股市亦跟插，恒指由2000年3月的18397點高位，一直跌至2003年4月的8331點才止跌，下挫55%。同時股市也經歷九一一襲擊事件及2003年沙士疫情。令經濟雪上加霜。

2011年: 日本發生311大地震，其後宮城縣、岩手縣、福島縣等地地震過後遭到海嘯襲擊。其後福島第一核電站出現問題。2011年美國債務上限危機涵指美國國會就美國債務上限（debt ceiling）提升的一場激烈爭辯，同年評級機構下調美國主權信用評級；及歐洲主權債務危機等令到股市下跌跌幅達35.29%。

在江恩的十年周期統計下，只有1991年的股市沒有跌。同時大家可見每每十年周期的年份，都發生一些宏觀事件令到股市有突如奇來的影響。那2021年將會如何? 2021年會股市會下跌嗎?我們下期繼續探討。

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升旗易得道 2019年6月7日
主持: Tony Choi , Johnny Fok


第一節：【中南海密令?】中聯辦收到政治局指令，啟動後備作戰方案，順勢向林鄭月娥送上致命一撃！| 升旗易得道 2019年6月7日
https://youtu.be/yotJ8jdqnWI

第二節：【6.12作戰指令】揭秘中央下達「6.12」指令，政治局常委南下深圳篤師，或會清算商界叛徒？| 升旗易得道 2019年6月7日
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第三節：【收緊對港政策】逃犯條例嚴重曝露林鄭管治水平，中央有機會收緊對港政策！| 升旗易得道 2019年6月7日
https://youtu.be/RmVcjLwHd2g

第四節：【香港移民潮】香港爆發移民逃亡潮，一切源於白票黨禍港！黃台仰寧為德國玉碎，揭開BNO真相！| 升旗易得道 2019年6月7日
https://youtu.be/iEgNGIydW6w

第五節：【證監出手?!】踢爆優品360（2360）貨源高度集中，證監出手恐跌九成！港元危機，足以令全球對沖基金沒頂！| 升旗易得道 2019年6月7日

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第二節：【6.12作戰指令】揭秘中央下達「6.12」指令，政治局常委南下深圳篤師，或會清算商界叛徒？| 升旗易得道 2019年6月7日
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