【@marketfocus.hk 】聯儲局「放鷹」2023年底前或加息兩次 美將退市港供樓人士惡夢開始？ . 美國聯邦儲備局在香港時間周四（6月17日）凌晨結束議息會議，維持利率不變但示意會提前加息，最新預期於2023年底前或加息兩次，並且開始討論減少買債。在議息結果公布之後，美元隨即彈上，至於反映美國利率走勢的美國10年期國債孳息率也應聲上升，有市場人士預期，美國可能最早於2023年初加息，屆時或對香港的供樓人士構成直接衝擊。 . 在聯儲局議息會議之後，美元指數升至接近6周新高，上破91水平；至於反映美國利率走勢的10年期國債孳息率一度升破1.59厘水平，升幅大約1%，期後升幅回落。香港方面﹐由於香港銀行體系資金仍然充裕，下周一（6月21日）香港銀行體系結餘預計為4574.57億港元，因此與供樓相關的港元1個月同業拆息（HIBOR）在美國議息會議之後變動不大，周四報0.08946厘，比周三的0.09161厘輕微下跌；至於3個月拆息最新報0.1725厘，比周三的0.17321厘也輕微回落。以目前大型銀行H按息率、全期H加1.4厘計算，實際供樓利率約1.49厘，如果以400萬元貸款額，年期25年，業主最新每個月供款15979元，對比H按封頂息2.5厘的每月供款17936元，低1957元或11%。 . 香港金融管管理局發言人表示，聯儲局決定維持利率不變，並開始討論減少買債，但何時加息或減少買債仍屬未知之數，主要的考慮因素包括美國經濟復蘇及通脹的步伐。當局表示，由於相關的討論可能影響市場情緒，因此應繼續保持謹慎，管理好市場波動可能帶來的風險。至於香港方面，貨幣市場繼續保持有序運作，銀行體系流動性充裕，港元匯率及拆息穩定，金管局將繼續監察市場情況，按照聯繫匯率制度維持貨幣及金融穩定。 . 美國聯儲局官員推前加息預測時間，有市場人士估計，聯儲局最早於2023年初便會加息，屆時或會對香港的供樓人士構成直接影響。星展香港財資市場部董事總經理王良享表示，如果以平均通脹目標的方法計算，從2019年至2022年底，美國這4年的平均通脹大概超過2%，所以聯儲局目前的情況是到2023年初就差不多肯定會加息，強調這對香港影響應該不會太大，可能有一個短期買美元、沽港元的情況出現，以至把港元拆息推高大約10至15點子，如果以今年來看的話，1個月港元拆息應該升至0.2厘以上。摩通資產管理全球市場策略師Kerry Craig表示，聯儲局利率點陣圖顯示，美國到2023年底將加息兩次，但指出點陣圖點的分散表明存在一定程度的不確定性，局方有可能更會加息3次，指出雖然局方表示目前沒具體時間表縮減量寬，但摩通預計實際的縮減將於 2022 年初開始。該行又指出，美國國債孳息率會因聯儲局更加鷹派的轉向而走高，預計將在今年以相對漸進的方式繼續上升，考慮到美國和全球經濟復蘇的持續強勁以及貨幣政策仍然非常寬鬆的立場，這次聯儲局會議幾乎沒有改變股票和高收益債券的風險立場，並且預期美元將在加息憧憬的背景下獲得更多支撐。 . 美國經濟持續復蘇，令到通脹壓力明顯升溫，這次聯儲局聯邦公開市場委員會雖然一致議決，維持聯邦基金利率目標範圍在0至0.25厘，並且重申每月購買最少1200億美元國債和按揭抵押證券，但調高銀行放在局方的額外存款所收取的超額準備金利率，由0.1厘升至0.15厘，協助減少市場上的過剩資金。此外，聯儲局對美國經濟展望較之前更樂觀，把今年美國經濟增長預測，由6.5%進一步調高至7%，未來兩年分別預測增長3.3%及2.4%。會後公布的點陣圖顯示，聯儲局官員預計到2023年底將加息兩次，較市場預期早。聯儲局主席鮑威爾強調，經濟距離有更多重大進展仍然很遠，但相信會持續向目標進發，所以會開始討論放慢購買資產步伐，但沒有明確時間表，僅強調會提前公布，避免引發市場波動，並且強調現時是非常過早討論加息，加息亦非局方現時的焦點，即使加息，政策整體仍然是高度寬鬆。 . 此外，聯儲局把注視的通脹指標，也就是個人消費開支物價指數的今年升幅預測，大幅調高1個百分點至3.4%，明年和2023年的預測亦分別調高0.1個百分點，分別為2.1%及2.2%，但全部也高於聯儲局2%的通脹目標上限水平。鮑威爾重申，隨著未來數個月供應方面的復蘇，通脹會回落，並且形容通脹預期正在上升是好事，因薪酬增長未至於令人擔心，雖然同意通脹持續升溫的時間可能較預期更長，但強調有工具應付。此外，聯儲局對今年第4季度的失業率中值預測仍為4.5%，而明年第4季預測從3.9%下調至3.8%，2023年的預測維持在3.5%。 . 事實上，美國今年4月核心個人消費支出物價指數創1992年來最快按年增速，5月消費物價指數和核心消費物價指數分別創2008年和1992年來最快增速；至於紐約聯邦儲備銀行早前公布的調查顯示，美國消費者對明年通脹預期，比5月時再加快0.64個百分點，達到4%，是連續第7個月上升，更是自2013年調查展開以來最高，而未來3年的通脹預期亦加快至3.57%，創近8年新高。 . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

立即Follow @businessfocus.io 【狙擊港元】大鱷巴斯再「詛咒」港元？新基金200倍槓桿賭聯繫匯率失守 . 海曼資本(Hayman Capital)創辦人、對沖基金經理巴斯(Kyle Bass)再度唱淡港元！有消息指巴斯近期正啟動新基金，打賭香港的聯繫匯率制度將會失守。 . 《彭博》引述知情人士指出，巴斯於6月1日啟動一隻名為「Hayman Hong Kong Opportunities Fund, LP-Prodigious Series」的基金，據悉巴斯將使用期權合約為新基金提供200倍槓桿。如果港元下跌40%，投資者就可獲得64倍的回報。簡單來說，港元兌美元暴跌將讓該基金投資者獲得巨大收益。但如果香港能夠堅守聯繫匯率制度，18個月後，上述基金的投資者將損失所有資金。巴斯此次下足重本打算「實現預期」，看準香港的聯繫匯率一定會失守。 . 在這之前，巴斯早已數度唱淡港元及聯繫匯率。2016年，巴斯揚言沽空港元及其他亞洲貨幣，但最後造成嚴重損失，據悉該基金會虧損高達19%。去年，《華爾街日報》引述巴斯發表一封名為《The Quiet Panic in Hong Kong》的信函。信中，他指出浮動利率抵押貸款快速增長，香港和美國短期利率之間的利差、美國和中國之間不斷加劇的地緣政治緊張，導致香港匯率制度正處在崩潰邊緣。 . 香港聯繫匯率是否曾失守？ . 1983年10月，中英兩國就香港主權移交進行談判，導致港匯兩日間貶值了13%。為了應對貨幣危機及提升港元信心，維持港元匯價穩定，港府於當年10月推出聯繫匯率制度（Linked exchange rate system）。金管局優化聯繫滙率制度運作，設立強弱方兌換保證，確保港元兌美元維持7.75-7.85水平。 . 而在聯匯制度下，港元匯率「安全度過」1987年股災、1992年歐洲匯率機制危機、以致1997至1998年亞洲金融危機，目前仍然未受影響。香港目前也是全球實行聯繫匯率制度時間最長的地區之一。 . 日前全國人大會議通過「港版國安法」草案，美國總統特朗普隨即表示將取消香港特殊待遇，市場憂慮將影響聯繫匯率，引起匯率貶值「恐慌」，不少香港市民把大批港元兌換成外幣。隨後財政司司長陳茂波表示，在中國的支持下，香港準備捍衛港元與美元的聯繫匯率制，而且投資者仍對該體系抱有信心，民眾無需驚慌。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF市場焦點 . #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company

-今日的傑克理財教室- 「淺談國安法！」 最近常有朋友問傑克：「香港是不是不行了？」、「現在去香港做投資理財很危險」、「我還是先觀望一下好了」傑克來為大家客觀的分析！  1.聯繫匯率制度自1983年10月17日在香港實施，透過嚴謹、穩健和透明的貨幣發行制度，使港元匯率保持穩定在「7.75至7.85港元兌1美元」的區間內。  聯繫匯率制度是香港貨幣金融穩定的支柱，幫助香港經歷多次全球金融危機後，這項制度穩健可靠，要取消好比拿顆石頭砸自己的腳。  2.不再視香港為獨立關稅區受影響更大的是美國！ √獨立關稅區資格是由世貿組織賦予，並由香港特區基本法保障。 √每年香港製造並出口到美國的貨物，只占香港本地製造業的不到2%，貨值佔香港總出口不到1% √香港是美國最大貿易順差單一經濟體  3.美國要動搖香港國際金融中心的地位，不容易！ ✓稅賦較低 ✓金融相關規範自由 ✓監理機制透明 ✓法律嚴謹  這些優勢都不是短時間能被取代的！ #聯繫匯率制度 #香港 #美國 #國安法 #穩健 #可靠 #獨立關稅區 #世貿 #國際金融中心 #順差 #節稅 #嚴謹