【@marketfocus.hk 】【港股暴瀉】恒指連續2天瀉逾千點成交3670億新高 騰訊暫停新賬號註冊挫近1成 . 市場繼續憂慮內地加強行業監管，加上美國上市中資概念股下跌，而且市傳2個基金爆倉以及美國可能出手限制基金投資中港股市，令人心虛怯，香港股市在周二(7月27日)繼續尋底3連跌，科技股受等多個板塊繼續遭到大幅拋售，其中騰訊股王變沽王，全天瀉近1成。 . 恒生指數低開180點，初段曾反彈倒升131點高見26323點，其後再度下滑，更一度失守25000點關口，低見24748點跌約1444點見逾8個月低，全日收跌接近1106點，跌幅4.2%，收報25086點，連續兩日跌逾千點；國指跌475點或5.1%，收8879點；恒生科技指數跌541點或8%，收6249點，成分股中只得中芯國際(00981)逆市造好升5.8%。大市全日成交總額3606.7億元，超越2月24日的3543億元成交紀錄，也是港股歷來第6次單日成交逾3000億元。 . 美國證交會委員艾利森美接受外電訪問時指出，上市公司必須披露重大風險，包括受監管環境及中國政府干預業務風險，科技股受壓，其中阿里巴巴(09988) 跌6.4%報179.9元；至於騰訊(00700) 創逾10年最大單日跌幅，跌9%報446元，騰訊旗下社交平台微信暫停個人賬號新用戶註冊，直至8月初才能恢復註冊，騰訊客服回覆稱，平台系統正進行技術升級。有網友發現，微信個人賬號的新用戶註冊入口已經關閉，所有用戶均無法再通過微信手機端註冊新的微信個人賬號，即使更換不同手機也未能註冊，收到提示稱「系統技術升級中，請稍後註冊」。騰訊客服向內地媒體表示，目前平台系統正在進行技術升級，期間暫停微信個人賬號新用戶註冊，預計8月初完成升級並恢復註冊。得注意的是，針對此次微信暫停新用戶注冊，有網友表示，微信此次進行技術升級，或是為配合「清風計劃」、整治網絡環境。據了解，7月21日，微信安全中心微信公眾號发布消息，微信平台一直致力於為用戶提供綠色、健康的生態環境。根據國家網信辦「清朗·暑期未成年人網絡環境整治」專項工作的統一部署，進一步優化用戶網絡體驗，維護青少年身心健康，自即日起，微信平台將啟動為期兩個月的「清風計劃2021」暑期未成年人網絡環境專項整治行動。整治內容包括，清理直播、短視頻中16歲以下未成年人出鏡、誘導未成年人打賞等。對存在上述行為的帳號（包括但不限於公眾號、小程序、視頻號等），平台經查實後將實施相應的能力處理，並刪除有關內容。針對多次處理後仍繼續发布違規內容的，或故意利用各種手段惡意對抗的帳號，平台將對帳號永久停止提供服務。 . 此外，小米(01810) 跌5.8%報24.35元，京東(09618)跌9.4%報242元，、京東健康(06618)急挫近2成，百度(09888)跌7.3%報148.3元，網易(09999)及嗶哩嗶哩(09626)分別跌13.1%及12%，快手(01024)再跌4.5%報108.9元；阿里健康(00241)跌18.5%，金山軟件(03888)跌逾1成。至於美團稱將落實市監總局指導意見，提高對外賣騎手保障，股價跌17.7%報194元。摩根士丹利稱，指引對美團(03690)核心送餐業務構成風險，打擊投資情緒。大摩指，新指引顯示政府愈來愈重視勞工安全及權益，認為未來會繼續有這方面的社會保障政策，美團核心平台加配送模式外賣業務達致盈利的時間，可能會因此推遲。大摩指，目前美團騎手成本變化有限，假設騎手的額外成本自2022年開始增加，成本每增5%，每筆外賣利潤便隨之減約0.4元人民幣。因此，2022至2025年外賣業務的單位經濟效益，將分別減少0.03元至1元人民幣，令2025年混合食品配送的每單位經濟效益只有1.3元人民幣，較大摩原先估計低出19%。 . 麥格理發表報告指，近日內地當局對科技企業出台不少指導及監管規範，市場關注VIE架構、網絡安全、用戶數據私隱、反壟斷等潛在政策風險，提醒投資者不應只關注事件對估值的影響，更應評估相關因素如何影響盈利表現，及未來業績表現能否達到市場預期水平。該行對科技板塊保持審慎看法。至於摩根士丹利表示，憂慮有進一步監管行動，市場正大手拋售中資股，認為市場氣氛疲弱，加上拋售潮持續，中資股估值將面臨壓力，有再跌20%的可能，重申現時仍非撈底時機。 . 㕦外，中國恒大(03333)取消特別分紅方案，股價挫13.4%報5.81元，同系恆騰(00136)跌16.9%，恒大汽車(00708) 及恒大物業(06666) 各跌16%及10.7%。 . 教育股仍弱勢，新東方(09901)再跌8.6%，新東方在綫(01797)跌3%、卓越教育集團(03978)再跌16.4%，大山教育(09986)跌6.4%，至於中教控股(00839)跌4.7%，天立教育(01773) 跌3.3%，思考樂教育 (01769)則逆市升7.2%。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

【@marketfocus.hk 】【股民留意】內地公募基金一哥張坤一季賺6%也要道歉 千億持倉曝光：增持騰訊港交所 拋售美團 . 內地「公募基金一哥」張坤近年投資成果亮麗並管理逾1,300億元資產，他旗下的皇牌「易方達藍籌精選基金」第二季業績近日出爐，基金淨值按季增長6%，其實已算是有交代，但張坤仍向投資者道歉，指自己曾「犯了不少判斷錯誤」。另外該基金最新持倉亦曝光，顯示基金第二季增持了24萬股港交所（388）及200萬股騰訊（700），同一時間卻減持了2成的美團（3690）套現逾15億，反映基金疑看淡股價近月暴跌的美團，投資者宜小心。 . 被譽為內地「公募基金一哥」的張坤近年可謂呼風喚雨，他旗下市值近900億的公募基金（指向普通市民銷售的基金）「易方達藍籌精選基金」去年創出了淨值大升1.2倍的神話，令散戶趨之苦䳱。今年初遂曾現內地股民爭相搶購該基金，導致出現每人單日限購2000元基金的哄動新聞。 . 他管理的四款基金近日披露了2021年第二季報告，其中最矚目的是「易方達藍籌精選基金」，這是內地市場規模最大的主動權益類基金，在2021年二季度末總規模898.89億元。這基金特色是前十位重倉股中，內地股及港股各佔約一半，故其持倉變化對香港及內地股民均甚有參考價值。 . 易方達藍籌精選基金今年第二季對於港股仍然保持較高倉位，第二季末持倉佔股票市值比例高達33.64%。持倉前十重倉股中，港交所（388）排第一，騰訊（700）排第三，美團（3690）排第七，招商銀行（3968）排第十。 . 與今年第一季相比，易方達藍籌精選基金第二季分別加倉了港交所及騰訊24萬股及200萬股，令兩股總持倉達2,310萬股1,810萬股，市值分別約為120億及98億。招商銀行（港股3968）持股不變，維持5,000萬股。但張坤疑似看淡美團，基金第二季沽售了多達570.43萬股美團，佔持倉兩成，料從中套現逾15億元，售股後基金仍持有2,800萬股美團，市值約76億。 . 另外隨著張坤減持內地白酒龍頭股五糧液，並對香港交易所增持，港交所已成為上述藍籌基金中第一重倉股，反映中國企業在中美關係緊張的形勢下被迫「棄美赴港」上市，令張坤看好港交所。有消息指出赴港上市公司有望獲得內地網絡安全監管審查豁免，投行摩根士丹利預計未來港交所市佔率有望提升，長遠而言或令港交所交易量增加。不過張坤大幅加倉的騰訊則股價不振，過去一季最大回調超過30%。 . 張坤在第二季報告中，亦談到了對他對股市前景的憂慮，指投資環境困難。他解釋疫情後隨著全球流動性的放鬆，全球股市都有了顯著上漲。對於一些市場公認長期有成長空間行業（科技、醫藥、消費、新能源）中的優質公司，除了業績增長的驅動，估值也顯著提升，導致越來越高的市盈率水平，對企業的估值方法也越來越多探用遠期市值貼現回當年，似乎只有這樣，投資者才能獲得一個可以接受的回報率水平。但張坤直言，一旦股價估算的假設出錯，股價就可能下跌多達三至五成。 . 張坤在報告中亦罕有地表示，回看自己以往的判斷，「發現有不少錯誤」。他坦言，在一個流動性寬裕、資本焦慮地尋找高回報率領域的環境下，未來幾年不少行業面臨的競爭程度恐怕比過去5年更為激烈，對於未來5年行業競爭格局的判斷難度恐怕只增不減，而未來幾年預期回報率下降可能也是難以避免的。字裡行間似已預告了未來日子藍籌基金的回報率，恐怕都會遜於投資者的預期。 . Text by BusinessFocus Editorial . 免責聲明：本網頁一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關言論招致損失，概與本公司無涉。投資涉及風險，證券價格可升可跌。 . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert

【businessfocus.io】馬斯克突叫停加密貨幣買車引發比特幣「小股災」 背後涉Tesla百億碳排放利益？ . 被譽為「狗狗幣教主」Tesla創辦人馬斯克一直支持加密貨幣，早前他准許顧客用比特幣(Bitcoin)買車，即獲得加密幣擁躉一致叫好。但昨晚美股收市後，馬斯克卻在Twitter宣佈Tesla即時停止接受用比特幣來買車，理由是擔心大家若耗用大量電力去「挖掘」比特幣會導致高污染煤炭消耗量大增，比特幣及馬斯克的支持者頓感錯愕。雖然馬斯克承諾Tesla不會沽售手上的比特幣，但他似刻意與比特幣「割席」，已觸發了虛擬貨幣以及相關美股的「小股災」，比特幣及狗狗幣都曾大跌逾一成，柴犬幣更一度大跌四成。 . 雖然馬斯克叫停使用比特幣聲僅是因為環保，但事件令人關注真正的理由，會否是為了保住Tesla的環保形象以免每年可逾百億港元的「出售碳排放額度」收入受影響。因賣電動車的Tesla去年Tesla僅靠出售碳排放額度給環保未達標的傳統車廠，便賺了11.8億美元(約92億港元)，「賺得多過賣車」，惟近日環保人士對馬斯克藉着買賣須消耗大量能源才能生產的比特幣去賺錢，批評甚為嚴厲。 . 馬斯克約兩個月前曾宣佈，Tesla官網會接受顧客使用比特幣買車，成為一時佳話。不過昨晚美股收市後，馬斯克突然在社交媒體發帖作出宣布：「Tesla已經叫停使用比特幣買車的做法。我們擔心比特幣挖礦和交易過程中，會導致化石燃料特別是煤炭的使用量高速上升，而煤炭是所有化石燃料之中排放量最惡劣的。加密貨幣在很多層面來說都是一樣好東西，我們也相信它有一個光輝的前景，但這不能建基於大幅損害環境。」 . 馬斯克在帖文中強調：「Tesla不會出售手上任何的比特幣。只要比特幣挖礦盡快過渡到使用其他可持續的（再生）能源，Tesla特斯拉便會考慮重新接受顧客用比特幣做交易。Tesla同時正尋找有沒有其他加密貨幣在交易（挖掘）時的耗能，可低於比特幣的1%的水平。」. . 受馬斯克發言的影響，各主要加密貨幣立即全線下跌，恍如「小股災」，其中比特幣由5.8萬美元一度大跌至4.9萬美元，跌幅達15%，後反彈回5萬美元左右，但跌幅仍達一成。曾多次獲馬斯克發言支持的狗狗幣（DOGE）跌幅亦達12%以上，國內俗稱屎幣的柴犬幣（SHIB）跌幅更一度超過40%。收消息拖累，特斯拉和美國最大加密貨幣交易所Coinbase股價均跌超1%；區塊鏈概念股中，比特幣礦機巨頭嘉楠科技盤後跌超11%，中網載線跌超8%，Riot Blockchain跌超14%。 . 其實僅僅約2星期前，Tesla才剛剛在年報中披露，今年首季度斥資15億美元買入比特幣後要同季拋售部分比特幣，凈賺1.01億美元。Tesla的首席財務官Zachary Kirkhorn在電話會議上稱，比特幣持倉當季減少了10%，這部分減持對整個公司的季度業績增長有幫助。當時Tesla指將繼續投資比特幣，並相信比特幣具有「長期價值」，但在獲巨利後馬斯克又突然與比特幣「割席」，做法惹來非議。不過馬斯克的做法，可能有苦衷，因Tesla若失去環保形象，它每年原可賺取的巨額「碳排放額度（碳權）」收入亦可能受衝擊。事實上據Tesla最新年報，雖然今年首季淨利創下歷史新高，卻無法帶動股價上升。理由之一是Tesla雖然首季交車量達184,800輛，超出分析師預期，但目前看來，Tesla炒比特幣和出售賣碳排放額度比賣車還要賺錢。 . 出售「碳排放額度」是指由較環保的企業（如Tesla）把碳排放額度賣給其他「環保排放未達標」的汽車大廠，Tesla把自家出售的零排放電動車（ZEV）所獲信用額度，還有溫室氣體排放（GHG）的信用額度賣給其他車廠來獲得可觀收入。理由是歐洲及美國多國州都有類似的車廠碳排放額度（Regulatory Credits）監管法例，若車廠碳排放不符標準，可被處以天價罰款，傳統車廠唯有買入「碳排放額度」以免違法。故Tesla去年單靠出售碳排放額度，已獲利約11.8億美元，較前年大升近一倍，今年首季Tesla出售碳排放的收入，更高達5.18億美元，若按比例計算，全年度相關收入或再翻近一倍，即超過20億美元。 . 但其實傳統車廠買「碳排放額度」不一定要光顧Tesla，尚有其他選擇，故Tesla需維持環保形象以保住巨額收入。但即是如此，不少分析員都認為Tesla依靠出售碳排放額度保盈利，並非長久之計，因長遠來看其他車廠會陸續推出自家電動車，對於碳排放額度的需求不會永遠存在， . Text by BusinessFocus Editorial . #BF投資焦點 . @businessfocus.io 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management #company #expert