【龔成問答信箱】（Q22201-22220）

Q22201：

老師求救！

$270入左3690
$545入左700
$270入左9988
$29入左1810
$16.5入左2013
$4入左8083
點算好？

龔成老師：

你選股較集中在新經濟股類別，這是你的核心投資問題，你要注意翻。另外，不少貨都在貴的價格購買，你日後要加強翻企業估值及投資時機能力，或善用分注、月供等投資策略。

騰訊（0700）、阿里（9988）、小米（1810），無問題，就算騰訊回了不少，都有得守。

騰訊（0700）受政策因素影響，中短期弱，企業的賺錢能力會略減，以及企業估值都會略減，不過，政策影響未到核心性，無令到企業無法賺錢，只是賺錢減少。

這企業長遠仍有質素，有發展力的。佢最有價值的，就是「平台」，這亦是現世代好有發展的資產。

佢業務模式係提供平台，如通訊平台、交易平台、入門網站、遊戲平台等，而收入來源則是其廷伸的服務，如增值服務、網絡廣告、電子商務交易等。

過往的業績理想，又身處長遠有增長的行業，加上擁有重要的資產，即龐大的客戶群，將來發展各業務都有相當的優勢，這都是騰訊值錢的地方。不過，政策會令其賺錢能力減，不過，長遠騰訊仍找到賺錢方法，簡單來說，就是現時定了新的遊戲規則，而企業要時間去適應，中短期賺錢能力減，但長遠會慢慢好轉。

現價合理區中間，分注或月供可以。

美團（3690），不建議太大注，微盟（2013）都不建議過多。

中國有贊（8083）較大問題。

佢主要於中國從事經營電商業務及支付服務業務，業務分類如下：

（１）電子商貿：透過電商品牌「有贊」提供各種有關虛擬批發及零售之線上及線下解決方案及服務，如「有
贊微商城」

以有「有贊零售」等ＳａａＳ軟體產品及人才服務、面向開發者的「有贊雲」ＰａａＳ雲服務、面向品牌商的「有贊推廣」與「有贊分銷」、以及面向消費者的「有贊精選」與「有贊微小店」。

（２）第三方支付服務。

（３）一鳴神州：提供第三方支付系統解決方案及銷售綜合智能銷售點裝置。

（４）一般貿易。

近年業務發展快速，生意增長力，不過，現時估值高，業務變化較，整體有好大的不確定性。加上佢過往在核數師報告出現過「保留意見」，盤數可能有古怪，雖然已是數年前的事，但都會扣分。

佢不是無潛力，但風險較高，這投資值博率不高，宜減持。

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Q22202：

老師，請問你試過蝕到本錢嗎？我現在蝕了1成多了，心情開始影響生活了，如果完全放低唔睇一段時間（2、3個月），是否好危險？

龔成老師：

比亞迪（1211），股價試過由$88跌落$12

當時我打銀行工，月入萬零蚊。由賺幾百萬（賬面）上，去到蝕錢（賬面）。

我並無影響生活，因為我集中分析企業，而不是股價，如果你無法平常心對股價，就只會同一般散戶，永遠同一層次。

你有些概念錯左，我地不是不理股票，我地是不理短期股價，但會關心「企業」。

建議你花時間睇年報，減少時間睇股價。

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Q22203：

Sir, 文長，希望你可以比啲意見我

Sir,我係你38班學生, 由半年前向你請教, 跟住好認真咁上你八堂課, 功課做啱晒都好開都好有滿足感, ….. 又就好似你上堂提過一樣, 已經當大家好似朋友咁.

再次多謝你每次好肉緊咁教導我們正確理財知識, 連BREAK都唔休息咁解答學生疑難 (有時都擔心你操勞過度)

我年紀唔細 (50), 老公已經退休, 以下係我二人家庭狀況

現有資產:
現金 約有$0.8M
股票* 約有$0.75M
基金 約有$0.65M (虧蝕中, 打算明年年中免罰息後, 全數取回再作投資)
保險儲蓄+年金+MPF (預計10-15年後, 2人共約有$3M可以購買政府年金, 希望為將來基本支出補底)
已供滿自住物業 (兩房, 樓齡20, 地鐡沿線步行10, 估計現值$8M)

每月淨收入: $40,000 / month
本人希望3年後退休, 之後用兩年時間(i.e. 第4-5年, 慢慢轉晒去水桶3作長線收息. *股票profolio 草擬如下

中長線計劃:
A)預算3年(最長不多於5年)提早退休, 移居馬來西亞 (預算2人日後生活醫療保險等開支約$18,000-$20,000 / month)，

B) 希望從現有資產, 及每月收入 , 投資滾存, 達致以下兩個目的:

i)預留3年後退休時, 動用當$1.2M在當地買一間住宅, 退休用
ii) 其餘每月有被動收入最少有$18,000/month 作為二人生活開支

C) 想盡量10年內唔賣樓, 原因是暫時保留自住物業給家人使用, 或如租出, 大部份租金作為父母養老用.

我知道太遲計劃，所以好希望老師可以幫忙, 抽時間給予意見及指導：

I. 如何運用現有流動資產#1/2/3及現時每月$30,000收入, 在退休前約仍有3年時間, 應如何步署以至有效達至計劃A+B i&ii? 實際上是否可行？

II. 上面草擬嘅stock portfolio , 股票及比例要改進嗎? 15隻會唔會太多? 應如何改善 或 應該部份剔除 (現在15隻都有貨)?

III. 由於距離我退休前仍有3年，如利用自住物業做按揭借出 eg. $2M投資收息股，3年內加大現有資產，又是否可行加快達成目標？你認為這個想法如何？風險會很大嗎?

IV. 其實亦有想過趁現在樓價高，將單位先出售吐現$7-8M（反正已經住咗22年，物業亦升值咗$5M)，改為租住地方等。不過，我又擔心持太多股票會造其他成風險. 你意見如何?

V. 保留物業將來可做逆按揭, 以每月收到款項作為夫婦二人年老時,應付大部份日常開支, 你認為做逆按揭可取嗎?

重覆中長缐計劃，啲points 清楚啲

龔成老師︰

I) 你現時計劃操作模式，大致都可以。但金額上未必足夠，有些地方要再調整一下。

如果你希望3年後每月有1.8萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金360萬。再加上你置業，和一些置業上雜費，相信最少要500萬才足夠。

以你現時資產2.2M(現金, 持股, 基金)，再每月月供$20000，3年後估計都只會增值至350萬左右，故實行上有點困難。

我可以考慮，現有資產和月供，就主力去累積這個360萬，以換取每月$18000現金流。

而你移居後的新物業資金，就透過賣出現有香港物業去獲得。由於你和你先生已移居，你家人可以搬去較細單位，從而空出這120萬，作你們新居住地置業之用。

II) 以你組合金額計，15隻都勉強可以。現持股都係有質素，但緊記由於你將近退休，你要將水桶1和2慢慢轉去水桶3﹐去為自己創造現金流。

III) 透過借貸投資，從中賺取息差，是可以。

但你要留意，現時按息不高，這策略是可行的。但當未來按息口上升，令息差收窄，就會影響到你回報。

另外，就是虧損的可能，股價是會升跌的，若然買入後股價下跌，你就會出現「賺息蝕價」的情況，那你的計劃就會得不償失。

但現時大市只在合理區，大致收息股在「不處於平宜區」的價位，較難確保不會「賺息蝕價」。

而且，這樣做都會增加你負債水平，而造成風險，你要自己從風險與回報中，作出一個平衡。以你年紀，總負債不要高於總資產50%，會係較安全。

IV) 這個都可以，但我在答案I)的建議，相信會較為穏當。因為畢竟3年唔係一個長時間，再優質股票都會有機會波動，令回報不確定性增加。

而且你咁做，這3年所有資產都會偏晒係股票類。若股市出問題，你成盤計劃就會大受影響。故建議原有物業，暫時不動，令組合較平衡會比較好。

V) 逆按揭都係一個可取方法，只要你物業在你家人居住後，再沒有傳傳承需要，逆按揭都係一個提取穏定現金流的好方法。

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Q22204：

龔sir，你好，一直有追隨你的專頁。想你就住我嘅財務狀況和目標比d意見。

現時我和太太35歲，財務狀況：
儲蓄：130萬
股票：40萬 （20萬hsbc, 15萬巴巴，5萬莎莎）
外幣：30萬 （澳元，兩年前兌換率5.8買，無升跌，但有約年息率5％）
自住樓：現值700萬，仍欠320萬貸款
未來儲蓄：預計月儲3萬

我倆目標五年後40歲，打算賣埋樓有其他人生計劃，希望可總共有1200萬資產 （打算賣埋樓）

我有以下計劃，想龔sir比點意見

1. 股票會長放，直至目標：莎莎$4, 匯豐$80, 巴巴$350）,到時40萬股票--＞75萬

2. 樓保守假設樓價不變，仍值700萬（到時欠270萬貸款）,賣左即是有430萬

3. 外幣30萬澳元keep，目標兌換上$7.5，有38萬

4. 130萬，分30萬流動現金（唔會郁），100萬分3注，買入基金 （初步計劃投資中國股票基金及新興市場基金，希望可追落後，感覺現在美國市場太高追，風險大），

目標100萬可增值至200萬

5. 每月儲蓄$30000，會全部月供香港科技指數etf，因睇好未來新經濟產業成長以平均成本法買入（嘗試找在每月相對低點買入），

令原本三年儲蓄180萬儲蓄，目標可增值至250萬

上面計落都只做到75＋430＋38＋230＋250，都係只做到約1000萬目標。

想龔sir比下意見，自問沒有選股票眼光，和太太都傾向保守穩陣，所以才打算以基金及月供方式去增值資產，

我想龔sir特別在第四第五點比下意見，能否有更好增值方法，讓我們達到1200萬目標。以我們投資保守取向，1200萬目標是否不實際？

龔成老師︰

要做到你1200萬目標，又唔可以話完全不可能。但你要從目標與風險中，取個平衡。

1) 其實我地買股票，就係買企業，只要佢質素不變，我地係應該一直持有，讓其為你財富增值，才是正確做法。

因此，我從來都唔會定目標價。只會係佢質素出問題，或者大市好狂熱，股價異常地高，才會減持。

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你35歲，應以增值為主。匯控(0005)只係收息股，不宜持有太多。建議減持部份，換至其他較有增長力股票。其餘2隻，都可以長線持有。

另外，我地唔好成個組合，只集中係2,3隻股票身上。

最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，新舊經濟各類股都要有。

同一行業不能高於組合30%，同一股不能高於組合15%。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你可以投資平穩增長股+潛力股，以你年紀，比重可以去到各一半，但潛力股風險較高，若你投資經驗較淺，或者不想承受太高風險，就要調低少少個比重。

2) 其實每個人都有自住需要，無自住樓就會承受租金波動風險，你要自己衡量。

3) 在投資的角度，外匯不是最好的投資項目，因為說到尾，這些都只是一些貨幣，即是「政府借據」，貨幣中期會以週期的模式運作，但長期來說，都是貶值收場，因為貨幣只有「交易價值」，並無真正的財富價值。

而我地進行財富增值時，應該集中將資金投放在真正的資產，如物業、車位、優質股等。

4) 可以，但大前題你要對相關市場，有基本認識。同時間，如果你唔識定平貴，就要分注去入市。

你可以衡量基金的投資策略，所投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現(可以睇佢過往5-10年，如果回報係比主要投資市場高，有機會值得繼續投資)。

5) 安碩恒生科技(3067)這類ETF係可以，但唔建議全數投資落去。因為組合除了有增長力外，平衡性都好重要。

因為而一刻你見佢行業係好有潛力，但你唔能夠肯定，會唔會突然出現一些負面因素，影響成個行業發展。因此，我地要分散投資，個別行業唔好佔組合3成以上。

現時大市只在合理區，資金不宜盡用。你每月儲蓄，可以先用一半去月供上述的股票。餘下一半，就等大跌市才出手。

但唔建議你找每月低點，因為係好難，好易出錯。你好簡單咁，每月用同一日入貨(不用理當天價格)，其實已經做到平衡價格波動性風險的效果。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$30000 + 現有資產200萬(現金、外幣、股票)，5年後大約會增值至540萬。

再加上你現有物業，相信你增值至1200萬，係可行的。但重點係你要配置好一個適合和平衡的股票/基金組合，才會有機會做到上述預期回報。

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Q22205：

Hello, sir!我follow左你專頁好一段時間，我本身一直都缺乏投資概念，唔懂得投資只係儲錢擺響銀行，最近開始定下一啲目標希望增值同滾存財富。

我現時月入約40k，扣除支出家用我保守計可以每月儲到 約25k，儲蓄有現金50萬，另外近期入手左3隻港股。

1830 2手@ 8.5
2196 2手@54.6
9988 2手@206

我想提升自己理財知識，逐步提升持股對現金嘅比例，希望2年內資產值滾存到2百萬，想將來有資本去搞一啲小生意。

1. 想問我組合嘅股票策略可以有哪些地方改進？

2. 因為我有買左幾年儲蓄保險，但我現時想進取一點同彈性大啲，我嘅經紀向我建議買一啲每月派息嘅美國指數基金，強調本金基本上係冇增值但賺息，呢類產品適合我嗎？

我應該有咩地方要留意？

響投資方面真係新手，好多嘢需要學習，謝謝龔成老師，我有買你本書睇，好認同你對財富管理嘅態度，希望學到更多

龔成老師︰

1) 我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$25000 + 50萬儲蓄和持股，2年後大約會增值至140萬。

但2年只係一個好短時間，就算再有質素的股票，都有機會出現波動，影響你回報，你要明白這個風險。。

你現時持有股票，都係有質素和增長力，但佢地都係潛力股，雖然較有增長潛力，同時風險都較高，不宜持有過多。

組合上，可以用平穏增長股和潛力股作配合，各佔5成左右。若你投資經驗較淺，潛力股比重，要再調至3成以下。到你學到一定投資知識，才慢慢調高。

現在你每月先用5成儲蓄，即$12500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

現時大市只是合理區，你現有50萬資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

若你要達至200萬目標，你月供就要加大至$50000，或者將投資年期加長至3-4年，才可以做到。我比較建議加長年期，因為時間較長，最終回報不確定性會較低，成事機會會較大。

2) 其實"保險"主要係用來防守，買足夠保障就可以。儲蓄成份架保險，唔係唔可以買。如果你個人風險承受能力好低，或者完全無投資能力，這類保險都有持有價值。

但始終係財富增值角度，佢幫助好有限，一般我都就唔建議太多。做財富增值，應集中投資在優質資產(如優質股、物業等)，效果才會理想。

而且，你這份基金係以收息為主，我相信唔會有太大增長力。用來做財富增值，就未必適合。

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Q22206：

龔成老師，你好。我係初哥，之前考慮左一段時間，用左少少買入一手深圳高速（$7.7買入），但係佢最近都跌，我有嘗試去了解跌既原因。

但係都搵唔到，我應該點樣去搵資料，了解一隻股票既外圍因素

龔成老師︰

就算再優質企業，中短期股價都會有機會波動。原因不一定是本質出問題，可以係一些與其本質無關的因素。

只要長線質素無變，中短期波動我地唔需要理會，長線持有就可以。

深圳高速公路股份（0548）有質素的，這股持有不少有質素的資產，現金流穩定，不過增長力不強。

這股有長線投資價值，收息可以。中短期價格波動，係正常事，唔見佢質素有明顯變差，可持有。但就不要對股價有太大期望。現價合理。

其實你要了解一隻股票，先要了解佢業務係點樣賺錢，這些要睇年報、公司網站等資料。這些資料，在港交所、公司網站、一些財經網，都可以找到。

之後，你要定期留意公司和行業相關新聞，去睇下有無一些事件，對佢"長線"賺錢能力，造成影響。

我地去分析，應該主要集中在企業和行業本身。外圍宏觀經濟因素，不應佔太高比重。

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Q22207：

龔成老師，想請教你以下問題。

1. 留意你提到，預計現時為牛市二期。想知下一浪是否必定為牛市三期嗎？還是有機會受各因素影響突然變為熊市？我不太了解牛熊市是否一定順序而行？

2. 坊間預期通脹快來臨而持續多年。想知哪些股票會受惠？哪些類型股票會下跌而不宜沾手？

3. 樓市方面，通脹理應帶動所有民生用品及物價上升、及樓價也因而上升嗎？

龔成老師：

1）現時牛熊分析，已經比過往年代，作用大減。

理論上，會去牛三，但現時我已好少這樣推論，現世代變數多左好多。

在過往年代，一般是順序的，因為會依經濟週期運作，但現世代有好多情況都不是。

你應該集中分析「長遠企業價值」，而不是推算「市況」。

2）如果企業加價能力較弱，本身產品自主能力較弱的，就有可能受影響。不過，我地的分析重點，始終是長遠的企業價值，前景等的因素。

3）理論上係。

當通賬出現，物業這類資產項，價格都會向上，但中短期仍會受經濟、供求、租金回報率等因素影響。

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Q22208：

龔成老師你好
電動汽車股具增值潛力

想問一下
點解你會揀買入比亞迪而不是Tesla既？

龔成老師：

比亞迪（1211）與Tesla（TSLA）都是有質素，有潛力的企業，由於同處電動車行業，而這行業的前景均正面，因此，兩隻都有長線投資價值。比亞迪在中國電動車市場、公共交通工具、電池技術方面較強，而Tesla則在外國的電動車市場較強，因此各有優勢。

比亞迪我投資了超過10年，選這股而不選Tesla，是由於過往比亞迪的財務數據較Tesla理想，比亞迪在過往多年，一直都有手機電池、傳統車等業務，為這企業帶來持續的正現金流。相反，Tesla在過往處負現金流狀態，要不斷靠市場集資進行研發，到近年才有正現金流。

投資者選股，選現時已有賺錢業務，有正現金流的企業，會比較穩健，風險度較低。

相反，Tesla過往未有正現金流，風險度會較高，但這類企業，若果能夠由負現金流轉為正現金流，股價的上升幅度可以十分驚人，因此，投資者選那一隻，其中一個因素就是本身的風險承受能力。

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Q22209：

老師你好, 好想請教你一個心理嘅問題, 最近我見啲科網股跌得好犀利, 譬如阿里巴巴我留意住佢, 人嘅心理就係咁

當然佢一路下跌嘅時候就會等一等,好似每日都跌啲每日都跌啲,咁唔會下定決心買,但係今朝早我見佢好似有啲止跌回升嘅感覺,跌咗落去又升返琴日嘅價位

咁我就買咗一手好想請教老師其實呢種心態係唔係唔係咁理想?

究竟我哋應該係下跌一路下跌當中捕捉一個價位就買?定抑話要等佢U turn升返少少先至買?

龔成老師：

你現時停留在一般散戶的思維，你唔好理短期股價，你要學憑投資真正賺大錢的人的方法，例如巴菲特的方法。

第一，著重企業價值

第二，不預測短期股價走勢

第三，不要情緒化投資

第四，要以平貴度去進行投資

第五，買入前定好投資策略，不要到時變來變去

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Q22210：

Hello. 龔成。想請教一下、如果香港政局不穏或我自覺身處地方政局不穩。現在所持有的股票應該先估出還是繼續看企業現在的質素？

因為萬一有咩事或香港經濟不太自由，無辦法估計所持有的還可否有價值

我現時月供五隻股票每隻1k.
1, 823, 3,66,2800

謝謝你的時間和建議！

龔成老師︰

若你相關資產，係會依然保留在你所講的地方投資，就應該睇企業質素。除非佢政局問題，同時影響到企業本質，否則政局問題應不作考量。

因為股價長遠都係反映企業質素，中國會係未來10年其中一個增長理想經濟體，香港股市中有不少有質素的內地企業，長遠都會受惠。

而且，內地企業需要一個面向世界的集資平台，相信香港唔會去到好極端。

你現時月供股票，係適合你。如果你想增長力再大少少，可以加入少量潛力股，但佢地風險會較高，你要自己衡量。

現時大市只在合理水平，每月資金唔好盡用，要留有部份，等大跌市機會。

潛力股︰中生(1177)、福壽園(1448)、小米(1810)、安碩恒生科技(3067)、港交所(0388)、舜宇光學（2382）、阿里（9988）、騰訊（0700）、ＧＸ中國電車基金（2845）、三星FANG ETF（2814）。

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Q22211：

龔sir, 早晨！想向你請教一些有關香港樓的問題。

1）我見現在內地有房住不炒政策，加上Facebook google 等有機會撤港，請問分別對香港樓巿有影響嗎？因為擔心這兩個都會令香港樓巿下跌。。

2）我最近想投資買樓收租，雖然見租金回報率不算太高，但仍希望能賺於升值。可是，另一邊又擔心以上的情況會令樓價跌，最後得不償失。。

3）由於預算（約550-650萬）有限，我正考慮沙田第一城，淘大花園，北角/銅鑼灣/灣仔，請問哪個選擇會比較值博？

4）（1）提到的問題對本地地產股會有影響嗎？

問題比較多，謝謝和期待你的回覆

補充一點，我擔心房住不炒的影響是因為有見香港政府與中央的關係越來越密切，政策上有不少都跟中央。。所以擔心香港之後也會推類似。。

龔成老師︰

1) 內地由於部份地區，房價炒至不合理水平，故中央政府才出手干預。好似最近一房多校政策，都係為內地不合理的樓價，去進一步降溫。

但香港房屋政策，未必一定完全跟足內地，因為大家背景和地區條件都不同，好難話完全一樣。但類似調控，係有機會。

而Facebook google 會否撤港，暫時都係未知之數。但有大型企業離開，對香港經濟係不利，樓間會出現影響係唔奇。但長線香港房屋供應失衡，相信出現較大回調，機會較微。

2) 長線樓市係升架機會較大，但你現時資金不多，加上投資樓市值博率不及股市高，故你先投資優質股，會係較好。

3) 地區上，沙田第一城和淘大花園都係較有值博率。但你都要睇翻物業本身質素，價格去作最終衡量。

4) 會，因為佢地除了住宅物業，還有工商用物業。若大型企業離開香港，佢地都會受影響。

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Q22212：

老師你好，我現時31歲，月入大概4萬，扣除所有開支每月大概可儲1萬。以下是我現時的資產分佈，想問問你的意見：

- 銀行現金約25萬

- 阿里（9988）100股（買入價 $250）
- 中生（1177）2000股（買入價 $7.5）
- 安碩恆生科技（3067）1000股（買入價 $20）
- 信義光能（968）2000股（買入價 $12.7）
- 舜宇光學科技（2382）100股（買入價 $175）
- 華潤水泥控股（1313）2000股（買入價 $9.19）
- 金沙（1928）800股（買入價 $35）

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你31歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

你現時持股，係有質素和適合你。但就過份偏重於潛力股(9988, 1177, 3067, 0968, 2382)﹐令風險偏高。

以你年紀，潛力股佔5成好了。若你投資經驗較淺，要再調低少少。

但由於你持股都有質素，你唔需要去沽出。用新資金去慢慢調整翻個比例，咁就可以。

現在你每月先用5成儲蓄，即$5000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

大市現處於合理水平，那25萬資金，你可以多用5-10萬，以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

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Q22213：

謝謝成哥，708 恆大 & 1357 美圖，兩隻股我蝕左投資本金嘅六成，剩返三成（總共得返3萬蚊）

其實真係好少，我睇過兩隻股三個月前都係好爆升，但係而家又跌返差唔多去到一年前嘅低位，我究竟好唔好等呢？

其實而家得返三萬蚊我諗緊不如等半年睇吓佢地變成點？我傻嗎？

好彩我投資左10萬蚊1211 比亞迪，我諗住當長線投資，當時180入，我第日等到過咗250先再放平衡返心態

龔成老師︰

其實唔係所有股票"等"，就代表佢一定會有機會重回買入價。因為無質素的股票，只會越跌越深。

所以，我地係決定是否守的時候，重點一定要睇隻股票有無質素。有的話，守係可以。若果係無，你只會浪費時間成本。你應盡早沽貨，投入其他優質股會較好。

恒大汽車（0708）雖然可能有潛力，但風險高，佢資金投入的確強，大力發展新能源車，但這些仍未有賣產品真正的實力，長遠能帶動多少收入，未知。

由於仍有好多未知數，而股價已經大升左好多（比半年前），因此，這刻要自己衡量風險。

可能佢真的有潛力，但連基本的銷售銷售都未有，我地作為投資者，就好難分析，只可以話佢股價會大上大落。

我唔係話佢無投資價值，只係不確定性較高。

美圖公司（1357）正面，佢過左最差時期，現時正向好。佢主要從事提供在線廣告及其他互聯網增值服務；以及開發、製造及銷售智能硬件產品。

見佢財務數據改善，這企業仍有發展力，有長線投資價值。不過業務變化始終大，不建議大注投資。

這2隻股股票，若你持貨不多，可以守住先，再觀察。相反係持貨比較多，就要沽出部份，去平衡風險。

另外，你唔好停留一般散戶個種"賺差價"想法，諗住升就沽，賺個現金差額回來。

我地真正財富增值，係將只會貶值現金，換成會資產的一個過程。只要資產係有質素，佢就會一直為你增值，你係唔應該賣出。

比亞迪(1211)係有質素的潛力股，係一個唔錯的資產。而且佢現時才在發展階段，未到真正全盛時期，價值未得到完釋放。。建議你一直持有，會對你較有利。

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Q22214：

老師你好！想代朋友問問他有40萬，想買些穩定的股票。短時間，大概持3至6個月到，他想知道有何選擇呢？謝謝你

龔成老師︰

其實就算最穏定和優質股票，中短期都一定有波動。

3至6個月係一個好短架時間，我一般建議投資者，持有股票最少3-5年，才可以較有效去平衡價格波動上的風險。

因此，如果只係3至6個月時間，我建議你朋友最多只可做定期存款，唔好以股票作為目標，去做增值。

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Q22215：

非常感謝龔成老師的回覆，您給予的投資建議，我會認真考慮。在我以後的投資生崖中，我會更著眼於企業本身的價值之上。

我近日先至在不同的社交媒體上認識到龔成老師您，您在眾多文章中提及過小米跌到24蚊，就可以開始分注吸納、福壽園，跌到7蚊就可以開始分注吸納。

小米、福壽園，最近我都打量著。而阿里，目前200蚊防守性極強。但現在，我會更傾向於觀望或審慎小注分注並長線持有的策略。

我現在先對龔成老師的著作《80後百萬富翁》一書感到興趣，請問有何購買渠道?

可能較為不幸，我在看到襲成老師的回覆前不久，已再度入市，不過是打算小注分注入，並打算長期持有:

-天能動力(819)，14.26買入1手2000股。您之前在2021年4月28日的文章上有提及過天能是有質素的，業務向好方面發展。

我自己亦對天能進行了一些資料搜集。目前是超低市盈率，僅5.38倍，就算相對同業，都是一個極低市盈率水平。

股價現處於52周較低水平，盈利及其増長速度亦相當亮麗。行業前景方面，未來電動車是大勢所趨，動力電池企業的前景更是無可限量。

不過，近日我看過一篇文章，指天能動力在較早之前進行分拆。天能動力將接近貢獻九成利潤的電池研發、製造以及銷售的核心業務分拆予天能股份。

那請問天能動力 (819)，在進行分拆之後，在企業質素以及投資價值上，有否改變過，我是否已跌入低市盈率陷阱?

-深圳國際(152)，10.86買入了兩手1000股。您在較早前有專欄提及過深圳國際，評穩定、高息、有少少增長力。深圳國際一股，我跟長輩研究過之後，是看好的

不過一定要長期持有，到通關之後，好可能會急速增長。

我自己亦對深圳國際做過一些資料搜集，深圳國際，由深圳市政府透過投資公司間接持有，企業本身持有深高速一半股權

經營收路費、港口、物流園業務。另外，我經披露易發現到深圳國際的亮點，發現兩摩、花旗等大行的持有已發行股權的占比好多，約接近六成之多

相對其他內銀股/收息股/公用股，大行持貨一般只有大約十幾％左右，深圳國際在這方面給我安心的感覺。不過，發現2020年的盈利為4007百萬，盈利增長率為負20.19%

請問這只是疫情所造成的現象，對企業質素以及投資價值上，亦沒有影響?

再次感謝龔成老師的回覆~~~

龔成老師︰

你係分析上，依然係未放開過往短炒的模式。雖然我明白唔係一時三刻可以改變，但你必需要努力去調整。

52周較低水平，係一些技術分析，主要係短炒用。過去股價，跟今天企業質素，未必有好大關聯性。如果你用佢做投資決定，好易會出問題。

天能動力（0819）分拆電池業務上市，對佢價值唔會有影響，佢會係新上市公司的大股東，相關盈利依然會係佢會計帳目當中。

至於佢一直低市盈率，很大程度係因為市場對佢長線賺錢能力有保留。只能說，此股風險本身較大，投資係可以，但緊記不能大注。

深圳國際（0152）有質素，是不差的收息股。

佢主要從事收費公路的開發、營運及管理；物流中心及綜合物流港的建設、營運及管理；提供第三方物流服務、物流資訊及金融服務、港口及相關服務、物流園轉型升級服務。

但留意，集團主要股東係深圳市投資控股有限公司，而非兩摩、花旗。其實一般股東比重，對企業分析上，重要性唔算好大﹐最多只會作為輔助性參考。

由於疫情關係，令到國內不少經濟活動，出現停頓。因此，收入難免受到影響，但這都是中短期因素，長線投資價值依然存在。

集團過往業務穩定，生意與盈利都不差，不過就不是高增長類。這股都有長線投資的價值。

現價合理，投資收息可以。但以你25歲年紀，這類收息股，就不太適合。你應先集中係有增長力股票，去累積一筆財富，到退休時，才換成這類收息股，去創造現金流，而非現在。

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Q22216：

唔好意思龔成老師
我有一樣急需請問你的意見

因為我在年初恆騰網絡136炒起時分階段入左好多，平均價係10.81，我最高峰時可以賺$300k但無走，就是因為貪心

現在我手持48000股136，賺面蝕300k左右，眼見他一直跌好像永不翻身咁，恆大又好像沒有起色，真的很擔心

我投資的一百萬股票，有一半就是買了136

請問龔成老師
我現在應該止蝕離場嗎？

龔成老師：

第一，我地應該建立平衡組合，同一行業要少過3成，同一隻股票要少過15%，你出現了集中風險。

第二，恒騰網絡（0136）有危有機類。這些股我地投資的金額，要更少。

佢現時企業盈利不多，但市值極高，市場對「前景」有無限幻想，有時炒作會升好多，但跌都可以好勁。

如果長遠業務成功，可以升得勁，但失敗，會跌得好勁。因此，長線投資不是不可，但只能小注。

現時你最大的問題是集中，因此，要在反彈時減持，餘下先守。

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Q22217：

龔sir你好，一直有留意你同睇開你岀既書，本本都令我獲益不少，希望你唔好停下來，繼續讓大家一起進步

有少少問題想請教一下，本人三十四歲，分別係唔同時期投資以下股票：

0005 1200股 均價$59
1038 1125股 均價$49
0066 500股 均價$43.8
9988 300股均價$ 227

Q1:請問呢個組合可以嗎？ 會否太過保守？

Q2:如果賣左0005 轉換其他更優質資產會不會更好，比如Reits 或 地產股 因為香港始終地小人多租金不斷向上，回報會唔會好啲

銀行股賺錢能力如你所講不及以往

我會耐心等候回覆 謝謝

龔成老師︰

多謝你的支持，我有時間，一定會繼續出書，同大家分享更多有關投資的知識。

1) 我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你這個組合，以於有不少比重在匯控(0005)，所以係有點保守。

2) 以你34歲計，應以增值為主。匯控(0005)只係收息股，增長力好一般，唔建議你持有咁多。地產股，係可以考慮。

但房地產信託基金（REIT），就未必太合適。佢原理如同買樓收租，基本上是穩健的。而房託規定要將可分派的90%收入作派息，故利息有一定保證。

而租金長遠一定會上升，故長期持有不錯。但好多房托，其實都無增長力，係純收息，除了領展(0823)適合你外，其餘REITS，在你這年紀暫時不要考慮。

以下是一些有增長力的優質股，你可以將部份匯控(0005)換碼至優質，平穩增長股，及潛力股票，未來新資金，也可以用佢地作為投資目標。

如果你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

若你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

另外，我想提多你一個要點。

任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

特別係銀行業，佢營運模式較特別，風險會比一般行業為高。必需堅守30%這個準則，如果可控制在20%以內，會更好。

另外，指數基金係不受此限。你現時組合總金額不多，有出現過份集中問題，都係正常。但當你組合金額有一定數量，你就要留意，唔好比個別行業/企業，佔太高比重，以免造成不必要的風險。

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Q22218：

龔成 你好，一直打算分注VOO同QQQ 定期各買一股 但他們價位一直升

如果現在入市 會是貴價位入嗎？

還是應待他們跌至什麼程度才買入較理想？

龔成老師︰

Vanguard標普500指數ETF〈VOO〉，是追蹤標普500指數的ETF。而Invesco QQQ Trust(QQQ) 是追蹤納斯達克100指數。

2隻都係有質素的ETF，後者增長潛力和風險會較高。但現價都處於合理區頂，至略貴水平。

但由於你係用近似月供的模式去入貨，本身會有平衡價值波動效果，因此你現時已可以開始買入。

除非你本身有一定投資經驗和技巧，否則我唔建議你用平貴去做策略，用你本身計劃定期各買一股，會較好。

但緊記，你這個定期入貨計劃，一定要長期進行，才會有理想效果。最少維持3年，並持有這些股票5年以上。

當然，可以的話，最好一直持有。因為，優質股持有時間越長，財富增值效果就會越理想。

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Q22219：

龔成老師，你好！本人今年3x歲，丈夫4x歲，丈夫是西醫，沒有子女。

1. 擁有一個已完成供款，現值$800萬的物業
2. 持有一個寫字樓舖，現值大概$450萬
3. 兩年前，購入一層價值$1,200萬物業，康城樓花，今年年尾收樓，正在供款中。
4. 持有大概40萬匯豐股票，購入價$48元
5. 有400多萬現金

兩三年後，有計劃搬到港島區居住，不知道應該如何處理，現在手頭住宅物業？

這些年，我們忙於工作沒有學習投資知識，對投資一曉不通！我們第一步應該如何投資呢？

謝謝你！

龔成老師︰

我地投資除左講求增值，組合平衡性都好重要。現時你有2個住宅物業，加1個商用單位，其實成個組合嚴重偏向左係物業類。

我比較建議，你用手頭上其中一個物業，去轉換成港島區物業。至於沽出那一個，你可以從佢長線潛力和租金回報率去衡量。

其餘資金，你就用來投資優質股，這樣安排會較理想。

另一個方法，你唔洗沽出現有物業，將佢地放租，以租養樓，從而節省買賣物業之成本。之後，港島區自住房則另外購買。

但這樣做，風險就會較高。因為當你買入新港島區物業後，資產會極之偏重物業類。當物業市場有問題，你成個財富組合，會有嚴重影響，你要自己衡量。

不論你用那一個方法，你都應將每月閒錢和置業後餘下資金，盡力投入優質股，去提高優質股係你財富中的比例，去盡力提高平衡性。

策略上，你可以投資「平穏增長股」和「潛力股」。你每月5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

你現時無太多投資經驗，潛力股這類風險較高的股票，你就不要持有過多，最多維持2-3成好了，甚至先集中係平穏增長股類。

到你有一定投資經驗﹐潛力股比重可以相應調高，佔組合約3-5成，視乎你當時投資經驗多寡和了解這些股票程度而定。

現時大市只是合理區，你現有資金可以先投入一半，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下一半和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

現有匯控(0005)都可以持有，但佢係收息股，就要係收下息，唔好預佢有太大增長力。而且，佢已有一定數量。所以，你暫時唔好增持佢或銀行業股票。

個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

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Q22220：

龔sir, 你好，求教呀！我同老公因為住屋問題，攪到非常煩惱，想聽聽你的意見。我哋十年前買落2房戶，住到現在，但仔女已步入青春期，

需要各自有自己房間，但3年前我哋將宜家2房戶加按，再加上當時儲蓄，買多咗個1房單位收租，所以宜家煩惱緊應該賣出自住單位，樓換樓呀，

還是自住物業放租，然後再租一個3房單位住呢？

如果樓換樓的話，我哋計過財政上會有壓力，但仔仔已是中三生，有必要同妹妹分開房間。龔sir，請你教教我哋該如何做？

我哋宜家現金只有700k左右，股票只有2800（但冇諗過賣），如果真的要樓換樓的話，計過同區屋苑，最平都要補2百萬現金，仍未計stamp duty, commission payment 等雜費。

龔成老師︰

你有2個方法，第一個方法就係你所講，將現有自住單位放租，之後再另租一個3房單位。好處係你可以保留原有物業，同時也減少了買賣物業的成本。

另一個方法，就係盡沽2個現有單位，去買入一個3房單位自住。這樣做以2間細屋，換一間大屋，相信可以減少你財政上壓力。但中間買賣物業的成本，就會相對較大。

而且，你會失去左一間單位租金的現金流。

至於用邊個方法，你可以睇翻整體財政狀況，邊個方法會較穏當。另外，你都要考量埋現有物業質素。若佢地長線係有增長潛力，你用以租養樓去保留佢地，會比較好。

若投資價值一般，你可以沽出套現，直接買一間大屋，就可以了。

但緊記，你要有信心長線供得起，才好置業，否則用方法1會較好。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

國家主席習近平上周南巡視察，對深圳大為讚賞，表示將更多改革自主權交給深圳。雖然我們的特首說不介意香港GDP被深圳超越，但相信很多香港人都會介意！以下是我看到網上最多人討論的問題，以及我的看法：

（1）深圳會否取代香港？

這是BBC南巡後一篇報道的標題。習主席形容深圳是大灣區建設的重要引擎，中央希望深圳取代香港的意圖十分明顯；但我估計短時間內難以實現，香港在2025年前仍有五年優勢，但五年後就很難說了。

（2）中央覺得香港已經沒有以前重要？

是。在改革開放初期，中國要走向世界，依靠香港作為中間人，進行貿易及賺取外匯的窗口，但這優勢已逐漸減弱，至於其他領域如科技、創新、研發等就更沒有地位。

（3）在中央的眼中，香港哪些地方仍比深圳優勝？

唯一優勢是為中資企業進行融資的能力，將外資的錢帶入中國。在過去四十年，大部分引進外資的錢，都是通過香港的渠道，近年仍有三分之二，主要在股市IPO及債市。

（4）如何保住香港地位？

香港港口排名在中國已經跌到第六，國際貿易上已不重要，優勢只餘下融資能力。香港IPO集資額仍居於全球第一，但這是建基於國內市場封閉及人民幣外匯管制，若這兩點進行開放，香港金融地位就會不保。

（5）深圳最想取代香港甚麼功能？預期將會怎做？

深圳最想得到引進外資的能力，估計會將A股票市場逐步開放給外國人，讓他們在深圳開戶，資金自由進出，只要證明錢是從投資渠道進來，就可以自由離開。

（6）除了A股及外匯開放，深圳的資訊會開放嗎？

絕對不會。我相信十年後，深圳仍不能看到Facebook。

（7）如果深圳讓外國人開A股戶口，香港將會怎樣？

香港IPO數量將會減少，滬港通將會消失。

（8）十年前已經吹上海會變國際金融中心，結果仍然不行。深圳怎可能做到？

中國未能出現國際金融中心主要是市場及人民幣開放問題。深圳不是要變國際金融中心，而是要引進外資的能力，資訊流通、新聞自由、結算及支付系統等，繼續不會開放。

（9）深圳解除人民幣外匯管制，肯定很多人會走資，中央點會批准？

如果只給外資「帶幾多入嚟，帶返咁多走」，只可帶走A股戶口的本金及賺到的錢，這方面中央審批應該沒有難度；但開放就絕對不包括國內人，甚至會更加嚴謹，以避免深圳人偷偷通過外國人走資。

（10）國內資訊不流通，不能看到外國新聞，如何吸引外資進來？

深圳只希望吸引外資的錢，並非要他們的人；所以外資炒A股的時候，基金經理仍然身處外國，繼續看Facebook。其實外資真金白銀投資，最重要是看是否賺錢，其他事情都是其次！例如在二三十年前，法制與今天差距很遠，仍然有很多香港人跑到大陸買樓投資，點解咁勇？就是因為想賺錢。

https://eastweek.my-magazine.me/main/99417

2020年趨勢風向標，區塊鏈-IoT或將引發各行各業的範式轉移【物女心經】

作者：物女王（彭昭）
物聯網智庫 原創

導 讀

當人們發現地球是圓的而不是平的後，之前對地球上所發生的各種現象的理解全部都要重新考慮。這樣，之前舊的範式（地平說）被一個新的範式（地圓說）所代替。範式，簡單來說，就是從事某一科學的研究者群體所共同遵從的世界觀和行為方式；而範式轉移，就是沖出原有的束縛和限制，讓人們的思想和行動開創新的可能性。如今，區塊鏈憑藉其獨有的信任建立機制，正在改變諸多行業的應用場景和運行規則。區塊鏈-IoT的使用涉及生產關係的變革，有可能會形成各行各業的範式轉移。

史蒂芬•霍金在《時間簡史》的開頭，講了一個有趣的故事。說一位著名的科學家曾做過一次關於天文學的演講，他描述了地球如何繞著太陽運動，以及太陽又是如何繞著我們稱之為星系的巨大恒星群的中心轉動。演講結束後，他卻被一位老婦人全盤反駁了所有觀點。

老婦人說：“世界，實際上是馱在大烏龜背上的一塊平板。而這只大烏龜的下面，還有另外一隻大烏龜，就是這樣，一隻接一隻的烏龜馱下去，形成了一座烏龜塔。這就是這個奇妙的宇宙的模型。”

地球是平的，就是這個老婦人的對世界的基本認知。

當人們發現地球是圓的而不是平的後，之前對地球上所發生的各種現象的理解全部都要重新考慮。這樣，之前舊的範式（地平說）被一個新的範式（地圓說）所代替。

範式，簡單來說，就是從事某一科學的研究者群體所共同遵從的世界觀和行為方式；而範式轉移，這個名詞最早出現于美國科學史及科學哲學家庫恩的代表作《科學革命的結構》之中。

一旦一個范式已經形成，就會束縛我們對事物的想像力。新範式出現的時候，往往像一株幼苗，還不能立刻被認出是否會長成參天大樹，而持有老範式的人會堅決抵制新範式。

範式轉移就是沖出原有的束縛和限制，讓人們的思想和行動開創新的可能性。
如今，區塊鏈憑藉其獨有的信任建立機制，正在改變諸多行業的應用場景和運行規則。區塊鏈-IoT的使用涉及生產關係的變革，有可能會形成各行各業的範式轉移。

根據中國電子資訊產業發展研究院CCID在10月底發佈的最新資料，中國有700多家區塊鏈企業，有500多項相關投資。互聯網巨頭、初創公司、研究機構和金融機構都在推動區塊鏈的進一步發展。

自2019年上半年以來，我國和各部委已發佈了12項區塊鏈相關政策。最近的一個區塊鏈新政，是由廣州市黃埔區發佈。黃埔區提出鼓勵設立10億元規模區塊鏈產業基金，並且還將開展區塊鏈創新創造創業大賽活動，設立總額不低於1000萬元獎金…

不僅中國重視區塊鏈技術在實體經濟中的應用，歐美很多國家也紛紛制定了區塊鏈產業的總體發展戰略。

比如，作為工業4.0的發源地，德國最近就將區塊鏈納入國家級藍圖。9月18日，德國政府審議通過並發佈區塊鏈戰略，促進、支持和資助區塊鏈創新，旨在利用區塊鏈技術來推進企業的數位化轉型。

這篇文章，我將繼續呈現2020年物聯網領域的最新發展趨勢。你肯定看出來了，這次的主題是區塊鏈-IoT。在本文中你將看到：

• 2020年踏入區塊鏈-IoT的正確姿勢
• 有哪些區塊鏈-IoT的最新案例？
• 哪些領域區塊鏈-IoT將會最先落地？

01　區塊鏈的機會從應用入手

To B時代，面對區塊鏈-IoT，可能必須考慮的問題是：如果巨頭們做了，自己怎麼辦？

在這方面，人工智慧AI技術在發展過程中的經驗值得借鑒。目前人工智慧的平臺型機會已經被各大公司搶佔，如果你還想做人工智慧最為基礎的部分，就等於向世界最大的幾家IT公司宣戰。

但是如果你從另外一個角度觀察，人工智慧平臺型機會的終結，恰恰意味著人工智慧在各行各業落地的基礎設施逐步成型，人工智慧在行業應用的機會正在開啟。

如果自己不是巨頭，從區塊鏈-IoT的應用端入局不失為良策。

從供給端看，根據賽迪區塊鏈研究院統計，截止2019年上半年，我國已披露151個區塊鏈應用案例，覆蓋28個應用領域和場景，其中金融、電子政務、醫療、智慧財產權保護、溯源及公益慈善6大領域落地案例較多。

其中，以雄安新區、佛山、廣州等地區為代表，主打“智慧城市+區塊鏈”的應用創新，逐漸運用區塊鏈技術打通整個智慧城市體系；以青島、天津、深圳等地區為代表，主打“跨境貿易物流+區塊鏈”的應用創新，利用區塊鏈技術打造智慧港口、跨境貿易及物流。

從需求端看，各行各業對於區塊鏈-IoT的嘗試意願正在快速提升。
根據德勤發佈的針對全球1,386名企業管理者的最新研究《2019年全球區塊鏈調查》，80%的被訪企業將區塊鏈升級為戰略重點。

53%的受訪企業高管表示，區塊鏈在2019年成為公司的優先戰略，相比2018年增長了10%。

83%的受訪者表示，區塊鏈應用已經成為必須。總而言之，各個企業對區塊鏈技術的整體態度有所改善

但是報告也察覺到，看法和做法之間仍然存在差異。

雖然受訪機構都認同區塊鏈技術的重要性，但是只有23%的企業實際啟動了區塊鏈項目。此外，雖然市場對區塊鏈技術的態度出現了改善，但是仍有43%的受訪者認為區塊鏈技術中存在誇大成分，高於2018年的39%。

02　摒棄區塊鏈-IoT的殺手級應用“妄念”

每種新技術的誕生，人們都會盼望殺手級應用的出現，然而如願時寥寥。

自從區塊鏈技術問世以來，就不斷有創業者和投資人關於區塊鏈殺手級應用的討論。

現在，大家逐漸意識到區塊鏈不需要殺手級應用，因為區塊鏈本身就是殺手級技術，它將為眾多行業變革提供基礎。

西門子將區塊鏈-IoT搭載在工業互聯網平臺MindSphere上，提升供應鏈的透明度和可追溯性。Mindsphere平臺記錄了整個生產流程中產生的資料，並挑選關鍵資訊發佈到區塊鏈，提升了資料的安全性，以便促進各方對資料的有效利用。

MindSphere與區塊鏈-IoT的結合，被西門子應用於薯片、牛奶和肉類等食品的跟蹤溯源領域。

以牛奶溯源為例，追溯過程中涉及的各方包括：奶牛業主、奶牛飼料提供商、奶牛灌裝廠商、物流方，監管方、售賣方（商場超市）。

首先，奶牛業主通過協力廠商感測器，獲得奶牛日常的餵養過程以及牛奶的檢測資料並記錄在帳本中。

→針對這些資料，監管部門或防疫部門會根據其資料給予奶牛業務提供相應的支撐，並補充到分散式帳本中。

→奶牛飼料提供商給奶牛業主提供的飼料情況的資料上鏈後，可有效對非法飼料跟蹤和定責。

→灌裝廠商的灌裝流程資料，以及物流方的資料在後續的流程中上鏈，從而獲知牛奶的運輸中的保鮮度。

→通過售賣方，可以方便普通使用者通過終端應用獲取想要購買奶粉的整個生產和售賣流程，從而杜絕非法產品。

基於資料的共用，各方可以知道相互的需求，實現更為有效的合作互贏。當然在牛奶生產過程中，發現資料不達標則會馬上預警進行調整，並且不達標的資料無法生成平臺認證的品質簽名，對應牛奶將被拒絕銷售，且資料超標的，將及時進行銷毀，從而保障牛奶品質。

在新能源和共用出行領域，西門子也在進行區塊鏈-IoT的嘗試。

比如，西門子最近宣佈和區塊鏈服務提供者Swarm合作，解決新能源的持續開發、採用和專案融資問題。

隨著分散式光伏、儲能的成本大幅降低，以區域自治為核心的能源微網將逐步凸顯經濟性。同時，太陽能、風能這類新能源往往具有分散式的特點，發電廠及住戶都可以使用太陽能板來進行儲能，能源認領可以發生在生產者和消費者之間，因此可以通過區塊鏈和智慧電錶，對不同主體的發電量進行計量和登記，以形成一個不可篡改的發電量帳本；同時通過智慧合約來實現多餘電力的點對點認領和交易。

另一方面，區塊鏈還可以促進新能源達成更高的公益和環保價值。通過區塊鏈和智慧電錶，對不同主體的發電量進行計算和登記，以形成一個不可篡改的清潔電力發電量帳本，相關環保和公益機構可以當這筆交易在區塊鏈中被驗證有效時，向用戶和發電廠發放清潔能源生產和使用證書，以鼓勵雙方生產和使用新能源的行為。

電信集團Verizon著眼于使用區塊鏈技術來支援虛擬SIM卡的動態創建。

虛擬SIM卡並不是一個全新的概念，一些電信運營商也曾提供本地虛擬SIM卡的服務。

差別在於，原有的虛擬SIM卡只是單純將SIM卡的塑膠晶片，以網路登入帳戶代替。因此使用者不需要實體SIM卡，而是利用網路直接登錄到移動服務提供者。

Verizon的區塊鏈虛擬SIM卡系統，能夠提供安全與速度的額外保證。

區塊鏈技術可對使用者資料進行加密，Verizon通過授權碼驗證，讓虛擬SIM卡的部署防止外來攻擊，所有附有虛擬SIM卡的移動設備都有一份唯一且不可竄改的虛擬SIM卡記錄副本。

在實際操作中，系統首先將向每個帳戶使用者，分配具有國際移動訂閱者身份IMSI的一串號碼，作為虛擬SIM卡證書。在允許訪問資料紀錄、驗證交易前，系統都將審核參與節點的資訊，若虛擬SIM卡中代碼紀錄和IMSI的身份代碼不符合，則會被拒絕訪問。

汽車製造商戴姆勒在基於區塊鏈的馬可波羅貿易融資網路上進行了第一筆交易。

9月25日，在商業貿易交易的試點中，戴姆勒公司處理了與零件製造商杜爾公司交換付款所需的資料，德國銀行也參與了相關交易。

杜爾公司交付訂購的設備後，履行資料將輸入到馬可波羅貿易融資網路中，並自動與商定的交易資料進行核對，從而觸發不可撤銷的付款義務。

作為參與方的德國銀行認為，目前為國際貿易交易安排傳統的紙質付款方式，效率低下且緩慢，需要多種系統和眾多仲介機構的參與，例如物流提供商、保險公司、海關當局等。而區塊鏈將整個試點交易的過程從幾天縮短到了幾分鐘，降低了訂單履行的複雜性，從而使所有參與者獲益。

針對工業互聯網的控制安全、網路安全、資料安全等問題，在首屆中國工業互聯網大賽中，中電工業互聯網公司和天河國雲聯合展示了“天河鏈控”工業互聯網安全雲平臺。

這個平臺採用智慧合約，實現了控制邏輯和狀態的傳輸和控制。通過區塊鏈構建分散式防火牆，並對資料進行脫敏和許可權管理，確保資料透明和可信。工業資料通過安全閘道採集上雲，在雲端實現設備參數優化，提升設備運行效率。

天河鏈控目前在SMT工業雲、重型機械融資租賃、數字機床、無人值守水泵站，及重卡綜合運維等領域進行了應用。

03　哪些領域區塊鏈-IoT將會最先落地？

我們已經提到了區塊鏈-IoT可以落地的諸多案例，包括產品溯源、新能源交易、電信服務、供應鏈協同、工業互聯網等領域。

其中，區塊鏈-IoT在供應鏈協同中的應用值得格外重視。根據波士頓諮詢BCG的分析，很多企業已經開始測試大規模部署的可行性。

基於對35個區塊鏈-IoT應用案例的研究，BCG認為在提升供應鏈追溯性和透明度領域，60%的應用已經適合投入生產。排名第二的產品溯源領域，有33%的應用可能適合投產。其餘應用可能在遠期才能大規模推廣。

而且BCG認為，區塊鏈-IoT能使供應鏈管理方面的效率獲得良性提升，進而幫助企業帶來0.6%的收入增長。

德國政府建立的歐洲區塊鏈研究院，位於弗勞恩霍夫物流研究院IML內。最近IML也提出了區塊鏈-IoT在供應鏈領域的應用框架。

基於區塊鏈的供應鏈協同，將供應鏈上各參與方、各環節的資料資訊上鏈。典型的採購和銷售供應鏈階段包括：生產採購訂單、倉庫備貨、物流運輸、收貨確認、商品銷售等環節。

通過供應鏈上各參與方資料資訊上鏈，資料加密存儲保證資料隱私，智慧合約控制資料存取權限，做到資料和資訊的共用與協同管理。

根據統計，目前國內供應鏈管理和物流成本高達20%，遠高於歐美國家8%的平均成本，還有很大的改善空間，而這正是供應鏈協同發揮作用的地方。

在供應鏈應用之外，工業互聯網也是區塊鏈-IoT值得探索的方向。

工業互聯網的本質和核心是把設備、生產線、工廠、供應商、產品和客戶緊密地連接融合起來，形成跨設備、跨系統、跨廠區、跨地區的互聯互通。

區塊鏈技術是一種具有多中心、資料不可篡改、可溯源等特性的全新基礎架構與分散式運算範式，因此在工業互聯網領域的創新應用前景廣闊。

美國智慧維護系統IMS中心主任李傑教授在今年5月，發表論文闡述了在工業4.0製造系統，啟用區塊鏈技術的資訊物理系統架構。

下圖是基於故障預測與健康管理PHM的BCPS（啟用區塊鏈的資訊物理系統）架構案例。這種基於區塊鏈的系統性架構，可以緩解資訊物理系統在製造應用領域內，即時部署時所固有的問題。

----寫在最後----

區塊鏈-IoT引發的變革才剛剛開始，唯一不變的是永遠在變。

任何公司都可以通過應用區塊鏈-IoT來改變供應鏈、生態環境和產業格局。但在短期之內，區塊鏈-IoT並不會顛覆現有業務形態，其主要價值仍將體現為成本節約和效率提升，尤其在一些急需借助區塊鏈構建公開透明的營商環境的領域。

新技術總是能帶來新機遇，關鍵在你是否善於把握。

區塊鏈的應用已由金融領域，延伸到新能源交易、工業互聯網、供應鏈管理等多個領域，區塊鏈-IoT所構建的可信機制，或將改變當前社會商業模式，從而引發新一輪的創新與變革。

資料來源：https://mp.weixin.qq.com/s/vO6gbTlVf2Pe-0fmd8sZEg?fbclid=IwAR0GXqTbMiYER9yyvpwoAKksgYFPbBczAtvR6wEBLElAH7eCpepV0PGWTe4