【龔成問答信箱】（Q16961-Q16980）

Q16961：

龔成老師你好！

1）我想問下睇完一本投資書可以點樣應用去現實生活？

2）同埋我想知點樣可以睇書睇得快啲？

龔成老師：

1）當然是應用啦，將現金，有效轉到股票，令財富增值！

以《股票勝經》及《年報勝經》來說，睇完後，你就可以在全港的上市公司裡，選一些有質素的企業，可以跟據中的指標去分析。

銷定一些初步有質素的股票後，就可以分析年報，了解企業的質素，以決定是否買入，買入多少，咩價買入。當你做這個過程多，你的「等待買入名單股票」就會多，當大市回落時，就睇那一隻較有值博率，然後作出投資。

2）可以學下速讀。

又或選一些較有用的書，例如巴菲特已講明技術分析無用，如果你再睇技術分析的書，就是浪費時間。

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Q16962：

老師你好，之前一直有睇你啲文章，
已經開始做緊每月供盈富基金3000

有個長遠計劃想問問老師，本人32歲，月入48000左右，無乜投資經驗，與家人同住，其實開支都比較大，每月可以淨到8000蚊，但有3000已經供緊盈富。

如果想喺6-7年後 可以儲到錢買樓 （600-700萬）你覺得有無可能？或者我應該如何分配才可以達標？

龔成老師：

如果6、7年時間，每月儲$8000，一年約$10萬，6、7年連投資回報約有$100萬，你可以作為首期買樓，但要睇到時是否供到，自己的收入及負擔情況。

如果想穩陣D，你一定要加大儲蓄力度，每月要自己儲到$10000-$12000。

月供盈富（2800）加到$4000，再加上其他股去月供，加2隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果你不懂股，就集中供盈富$8000。

同時，你要留有一定的現金，這會成為你成敗的關鍵。

以你的年齡，財富仍有一定的增值力，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16963：

請老師分析一下9923移卡前景

龔成老師：

移卡（9923）是有風險，有潛力的類別。

首先，佢的業務為一站式支付服務，包括基於應用程序的支付服務及傳統支付服務，並支持逾500款發卡機構的移動應用程序，以支付為基礎的科技平台。

其中包括微信支付、支付寶或雲閃付，涵蓋了中國大多數的電子錢包。

另外，佢業務亦有科技賦能商業服務，即是提供商戶ＳａａＳ產品（包括實時庫存管理、消費者關係管理、智能訂單管理及全方位僱員管理）、營銷服務（包括量身定製的精準營銷及客戶忠誠度計劃電子工具），以及金融科技服務（包括助貸服務、委託貸款及保險轉介服務）等增值服務。

睇翻佢的財務數據，增長快速，但業務變數大，行業有不確定性，估值上比較難，這一定會令股價上落大，這刻仍唔平，投資值博率只是一般。

你預佢有潛力，同時有風險，如果控制注碼，都可以小注投資。

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Q16964：

本人43歲有2名小朋友8 &10 歲，想用月供$5000 盈富，去儲蓄教學基金，另配合恆指市盈率高低來高沽低買策略，是否合適呢？

龔成老師：

如果你每月月供$5000盈富（2800），同時有現金剩，是可以的。

這是一個較為平衡的策略，部分資金長期供盈富，同時間，你手持又一定的現金，當大市較平或較貴時，適當買賣，不過，記得要長期進行，唔好太著重中短期的市況波動。

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Q16965：

龔sir，恒基如果嗰年有10送1紅股，咁佢嗰年除淨日就會調整返送紅股後嘅股價，連帶以往嘅歷史股價都會自動調整。

所以我如果想計佢某一年嘅股息率，將佢嗰年嘅每股股息除以平均股價就得，因為個歷史股價已經調整咗之後送紅股嘅影響，所以我唔駛再做調整，唔知我咁理解有無錯。

龔成老師：

股價圖會因應派息及派紅股而調整的，例如10送1紅股，就是由10股變11股，而企業價值不會因此而改變，所以，每股的股價，就會自然地下跌，即是要將股價÷（1+10%）。

其實在計算上，有兩個方法。第一，如果你想計佢的股息率，你其實要找翻當年的股息，除以當年的股價數（唔好用股價圖所顯示的）。

第二，如果你用股價圖顯示的（因為已調整），就要用翻已經調整左，一般財網站已調整的股息數據就得。

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Q16966：

成哥我經常睇你發表嘅意見

我今年43歲. 結咗婚, 有兩個小朋友6歲同2歲.
都算高薪, 大概由2018年下半年開始每月用8萬蚊月供股票如下.

盈富基金 - 4 萬
地鐵 - 1萬
領展 - 1萬
煤氣 - 1萬
中銀 - 1萬

會唔會太保守? 應不應該改變下月供一啲atm嗎?
多謝你嘅意見

龔成老師：

你43歲，財富仍有增長的能力，你上述投資的，都是平穩增長股，可以保持，不過，的確可以增加一些新經濟類股，提高整個組合的增長力。

你可以考慮加入阿里（9989）或騰訊（0700），都是優質，有增長力的，每隻加$5000都可以。

當然，你最好在每月月供同時，有現金剩，這是最穩健的方法。

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Q16967：

龔sir，小弟最近鬼迷心竅，俾左48,888做XXX嘅代理

但係諗深一層，好似做直銷咁層壓式，過唔到自己心理果關，我應該如何自處好？

龔成老師：

你最緊要分析，佢所銷售的產品，有無實際用途，是否真正受歡迎，你問自己心底，是否連自己都想買？另外，就是睇翻佢的價格，是否真的較平？

如果你發現佢的產品根本無用，大家都是為賣而賣，同時大家的目的都是尋找更多下線，幫自己賣貨，而不是真心認為貨品幫到人，這樣便有問題。

如果你仔細分析，發現有問題，就要停止，盡量想方法減少損失。這也是無辦法，但卻是最理智的方法。

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Q16968：

老師、聽從你的建議開始動用100万分注買入，組合如下：盈富，金沙，銀河，阿里爸爸，中生1177，福壽園。
這個組合可以嗎？

龔成老師：

這個組合可以。

盈富（2800）會佔較大部分，另外要留意當中有2隻賭業股，比例不宜過多。

至於另外的3隻股，都是有潛力的，但現價都唔平，你這刻買入，只能小注，等佢回落先正式分注，這樣會比較好。

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Q16969：

以下是我的買入價和數量
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]

0823是因為去年以500股一手
被迫買比較多的
佔港股比例最多
達30-40%

1177是看完
你的50隻值搏潛力股之後
去年找低位買的
股價回報最高的一間香港上市公司

我最初想法是
看見0823當時股價只有$56
股息率如果達5%
考慮可否
賣出0435/178/1881
再買入500股0823
並拖低平均買入價

但現在已經上升左
我還是以不變應萬變了

龔成老師：

上述的都是有質素的股票，但在比例上，可以調整得更加好。第一，地產相關股的比例太多，要慢慢調整翻。

領展（0823）比例太多，應該減少至15%，你唔需要一次過減，因為這股始終有質素，你慢慢睇市況，長遠調整就得。

唔好比「買入價」影響左你，最重要是組合的配置。

只外，建議你加入盈富（2800），令組合更加平衡。

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Q16970：

老師，我之前買了01610,共1.5萬股數@$1.5,現在升了，@$2.X, 請問這股票潛力如何，我應該繼續長遠持有嗎？感謝幫忙

龔成老師：

中糧肉食（1610）質素中等，唔算差，但又唔算好好，持有價值都有。由於現價仍不貴，你如果持貨不過多，可持有，再升多D先賣出，如果持貨較多，就這刻賣部分。

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Q16971：

龔sir,你好，由上年問完你問題後，我六月開始左月供股票，盈富同友邦各月供$1000，不過今年個市唔好，都蝕緊

而盈富派息又少左，加上有消息指黎緊應該買有中資成份既港股，係咪應該將個組合轉一轉丫？

如是，買中電同香港電訊可以嗎？

謝謝
定或是轉買金沙，長建，中銀？

龔成老師：

首先，你唔需要太著重中短期的情況，月供是一個長期的策略，你現時月供的，都是有質素的股票，你可以保持進行，唔需要有任何改變。

如果月供要有最大的效果，最好就是股市「先跌後升」，你就能保持買平貨然，然後長期有好回報。

至於你上述的股，都是有質素的，你可以儲多少少現金，之後先慢慢買入。

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Q16972：

您好，請問9988阿里爸爸在業務上，是不是大致上同700騰訊差不多一樣？謝謝

另外，買賣股票是不是不建議在證券行到買賣？我剩係知道證券行手續費係超平，雖然係超平，但我都不會考慮使用，我買股票都係中銀做買賣

龔成老師：

業務不同的，但都可以講話是同行類別。騰訊（0700）以通訊平台起家，從中建立了一個很大的系統，當中已擁有了大量的客戶，以及大數據。至於阿里（9988），則提供一個商業平台，例如淘寶，並延伸發展很多項目。同時，佢亦進行很多新項目的發展。

如果你想買賣股票，銀行與證券行都得，銀行較方便及穩健，證券行就較平，你自己喜歡就得，其實香港的監管不差的。

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Q16973：

老師，你好，我有保誠（100元入）及阿里爸爸（187元入），是否值得長線下去呢？

龔成老師：

這兩股都是有質素的，可以持有。

你買入價合理，無問題，加上這兩股仍有發展，長遠正面，只要你不是過度集中，你可以長線持有的。

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Q16974：

龔老師你好，我是在大陸出糧，在大陸工作的人士，之前都是出糧之後，把人民幣換成港幣，然後月供股票。可是現在由於人民幣的貶值

每一次兌換港幣就已經是直接虧損了百分之十幾。而且聽說人民幣還會繼續貶值，如果這樣的話，我是不是暫時停止月供股票？

或者我是不是應該直接在大陸分段買入大陸的A股，這樣就不需遭受人民幣貶值的害處？ 大陸的A股，有沒有什麼推薦？敬請指點。

龔成老師：

你其實仍可以轉成港幣，但可以同時將部分人民幣，投資國內股票，兩邊並行都得。

雖然近期人民幣貶值，令你換到數港幣少左，但以長期平均的角度分析，你並沒有「蝕」，只是無之前換得這麼多港幣。

由於好難推將中短期人民幣的走勢，所以你只要長期保持這樣做，繼續將人民幣轉成港幣並買股票，是無問題的。

當然，你同時將部分資金，以人民幣買國內股是可以，最簡單就是投資一些指數基金。

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Q16975：

您好！請教一下，請問你會建議在投資落保險公司的儲蓄計劃嗎？你有何看法？

龔成老師：

這類保險公司的儲蓄計劃，都有投資的價值，最重要是配合你自身的情況。

我地進行理財，要攻守兼備，做好防守後就要進攻，而這類產品，是防守部分的，回報不高，但風險不大，在財富分配上，可以投入部分，但就不用太過多，因為應善用餘下資金作投資增值。

另外，對於不懂投資的人，與其亂投資，不如買這類儲蓄計劃。

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Q16976：

龔爺
你好 人生交叉點

應該用幾多成人工供樓呢
樓價未來半年或否暴跌爆升呢 中美貿易、國安法等等
是否睇定d比較好呢

龔成老師：

我相信香港經濟會轉弱，樓市會受壓，在1、2年內，不過不是大跌，只是小回。長遠來說，香港樓仍是供不應求，因此會向上，你要睇下能否把握到機會買樓。

至於供樓金額，如果可以的話，是人工的3成以下較穩健，但如果無訪辦法，勉強就是5成以下。

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Q16977：

老師，你好！我有投資問題想請教。若每月可以儲3萬，手上只有50幾萬，想5年後退休，可以點分配投資組合？
我想係泰國曼谷買樓，租比人收租，值得做嗎？
先謝謝你的指導

龔成老師：

泰國樓，要睇你地的熟識程度，只要是市區，租金回報率不差，而你又對當地的發展及租務市場有了解，都可以考慮。

曼谷是大城市，物業都有一定的價值，但你都要同時睇當中的情況，區份等因素。

其實海外樓，不少回報都比香港樓高，投資價值是有的，但當中一個關鍵位，就是「你熟識程度」，因此當地的法例、租務市場等因素，都與香港不同，你要先了解好，才可進行。

你可以先加強了解，如果投資，都建議你唔好用盡資金，最好部分資金投資泰國樓，部分就在香港持有優質股票，建立一個平衡的組合。

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Q16978：

龔sir, 想請教下
我今年26，月入25k, 資產約90k
由於想30歲前結婚，如果想做個3-5年的中線投資 可以有咩部署？

另外女朋友資產同我差唔多，會唔會有啲穩陣長遠既股票適合現價入市？
現時揸緊
友邦 $70.5@1手
美團 $155@1手
其餘現金

想問下需唔需要轉持其他股
拜托晒

龔成老師：

3-5年，都可以算是一個中長線投資，財富都能有一定的增值。

你地可以投資「平穩增長股」為主，再加少少潛力股。

友邦（1299）是平穩增長股，你可以持有。美團（3690）是潛力股，但這股業務變化大，因此唔建議持有太多，小注就可以。

另外，當你地不斷儲到現金時，都可以投資平穩增長股，盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、粵海（0270）、領展（0823）、港交所（0388）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

另外，建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q16979：

其實我覺得 佢呢個諗法好值得鼓勵 尤其是係喺書冇太大壓力嗰陣， 我今年廿六啦， 我都上過你嗰個班今年月頭嗰班，成日遲到行入嚟嗰個唔知你仲記唔記得

我係由寮屋上公屋， 我老豆係做小販嘅， 我自己嗰陣公開試失敗， 讀番書嗰陣都覺得 畀咗屋企好大壓力 而且我讀番我想讀嘅嘢嗰陣同年嘅同學都出嚟社會做嘢起跑線落後咗好多

但最後 啱啱做生意嗰陣都係得幾千蚊 一邊讀緊書， 我自己都冇所謂嘅人脈資金

但係 而家讀緊書輸得起 冇屋企人畀你太大壓力 而且可以試下自己嘅能力

去到畢業嗰陣你可能已經領先緊你嘅同屆同學， 到最後我讀番書 2015年開始創業 去到17年賺咗第一個一百萬 再到200萬再到上年三百萬

一次過追番以前落後咗嘅嘢

嗰陣最後一堂你話你細細個覺得點解人哋屋企咁大咁靚我以前都係咁樣覺得點解人哋個大堂咁靚間屋咁大可以望住個海可以年年去旅行

比個目標自己， 每個人都話而家 呢個社會 好難生存 好難有機會， 我覺得係冇錯嘅

只不過係機會 隱藏得更深 你需要用更大嘅努力 更多嘅時間 去搵到成功嘅機會 少啲埋怨少啲恐懼 做咗先 條路就會越行越闊

龔成老師：

你26歲，可以有好大發展，你現時的牌面已不錯，只要你保持正面心態，保持進步，我相信可以更上一層樓！

無人知自己的極限係邊，一般人唔會試，但成功者就是不斷推自己去極限，從而不斷進步！

過去的環境差，正正做成今天的成功，這是動力的來源，我是這樣，相信你都是這樣。

你思維及方向好正確，我相信長遠會有好大作為，加油呀！

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Q16980：

當計算資產比例時，物業是以買入價計算抑或已供咗嘅價錢計算？另外車位是否起碼有3%以上收租回報才投資？

長期好難諗 都唔知下個禮拜會點 haha

希望呢個世界多啲好似你咁+ve 嘅人

龔成老師：

物業以現時的市價計。

如果你有填個人的資產負債表你就明，資產項是計算這刻的市場價值，同時表中會考慮負債，以及自己資本的權益。

當我地考慮會否好集中在某一類的資產時，就要考慮這刻價值的價格及其波動性，所以在計算上，就是「市價」，去計算比例。

車位，3%、4%較是較基本要求，但這刻的確未必找到。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q13101-Q13120）

Q13101：

呀Sir想問下你點樣面對失敗。

因為最近我5月考CFA，辭左份工用左兩個月左右去考，之後想搵返工，遇到個市差，社會運動同年尾等因素，點樣搵工都搵唔到。

一方面覺得自己太衝動，因為同期既同事都升晒職，但另一方面覺得與其係到怨，或者依個係一個機會比我學野，我係依段時間學到好多野，知道身邊邊啲人係最重要，屋企人點樣支持我，搵工有咩技巧，人脈既重要性，機會係比有準備既人。

我都好積極繼續搵工，我相信吸引力法則，越無回覆就越寄CV，亦都係到諗成功人士會點做，成功唔係比有能力既人，而係比唔放棄既人！

我今年24歲，有啲人可能到30歲甚至成家立室先遇到，興幸係我仲未有任何家庭負擔，只不過我怕我再求職時，會有一段長既空白期，加上CFA對我搵工暫時都未有需要，所以成日都好灰。

有諗過去個旅行散下心，因為畢業到做野都未去過旅行，唔知你點睇失敗呢？

龔成老師：

我從來唔同「失敗」這個字眼去形容自己，我會同「經歷」。

無人知你另一條路會點，如果你的心態是永遠留在原公司，可以你10年後，都只是職位一般，但你現時肯出去試，就算你這刻不成功，下次都會成功，10年後，你一定會比原公司更強！

所有野都是一個學習，好多人選擇逃避，認為「不犯錯」就是最好，但這些人同樣會「失去進步、突破的機會」。

你24歲，係一個好年輕的時期，係事業增長的黃金期，你肯試是十分好的，只要你保持正向心態就得。

你可以去旅行休息下，我會建議你保持做運動、睇書，令個人積極，只要你保持正面，不放棄，一定會找到更好的工。

我想翻我過往，人生都有低谷的時期，但現在回想翻，每一次人生低谷，都令我最大的突破。例如打工的不如意，令我更決定辭職！例如過往同拍檔夾唔到，最後我決定自己搞，最後做得更好！比以前做很更大！

當時每次都是唔開心的，但就係最大的突破時期，所以，你這刻正處於好大的突破狀態，加油！

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Q13102：

成哥你好，我想問聯塑合理價是多少？因為行業市盈率波幅太大，我怕自己計錯

加上累積升幅也不少，但我又覺得升得多不代表貴

龔成老師：

中國聯塑（2128）業務有質素，這股在《50值博倍升股》初推介到現時，已升了一倍有多，現時已過了平宜區，不過仍未算貴，有長線投資價值，但投資值值博率比過往少左。

由於佢負債增加左，我地在估值時都要保守翻少少，你預現價在合理區中上部，未貴，小注投資可以。

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Q13103：

龔成老師，我已每月月供盈富基金約Hk$1000。。。
另手上全是大藍籌股。。中電,媒氣,港交所,電能,恒生。。

你對外幤看法如何?。。近來香港局勢。。本人對本地金融體法。。港元前景十分擔心。。

本人主力買瑞朗,日元,美金。。
和少量加紙。。。老師有什麼評語和建議。。

龔成老師︰

在投資的角度，外匯不是最好的投資項目，因為說到尾，這些都只是一些貨幣，即是「政府借據」，貨幣中期會以週期的模式運作，但長期來說，都是貶值收場，因為貨幣只有「交易價值」，並無真正的財富價值。

而我地進行財富增值時，應該集中將資金投放在真正的資產，如物業、車位、優質股等。

我相信，中短期會有資金方面的影響，但具體有幾大獲，就要睇外國真正的走資金情況，因為真實情況要到時先知，會唔會出現骨牌效應，都有好多變數。

不過我相信，長遠資金唔會大走，始終香港都是有優勢，有錢賺的地方就有資金來。因此，我相信中短期有影響，但又唔需要過份地擔心。

我們應該還原基本步，明白"買股票，是買企業"，只要企業長線核心因素不變，我地就可以保持持有這支企業。反而動盪時期，有機會令優質股跌至平宜價位，為我們創造出長線投資機會。

另外，你現時月供$1000盈富（2800），選股上無問題。但金額太少，變相你月供手續費比重會較高（理想手續費約1%），會侵蝕你長遠回報，建議你加大金額會較好。

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Q13104：

龔成兄，黎緊巴巴11月上市，大家都好期待，希望如果有時間能邭好似上次太興上市前提供啲精彩分析。期待中.....

龔成老師：

其實，阿里巴巴過往曾經在港上市，之後退市（當然，業務規模與現時想上市的阿里巴巴有所不同），但這股，並不是一間「與民同樂」的公司。

因為佢過往的做法，見到佢有最佳的時機，做對「公司」最有利的事業，但對「小東股」卻一般，就過往佢以一個好平的價，收翻小股東的股並退市，將公司私有化，小股車持有5年一起空，你就明白佢對小股東點。

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Q13105：

龔成你好，本人有意買入1830 必瘦站，翻查數據，發現佢由2017 年起連續3年的ROE 皆上升，但過去3年一直大約於0.4-2.6 呢啲價位。

想問現價可買？

龔成老師︰

必瘦站（1830）有質素的，財務數據正面，生意盈利都保持增長，股本回報率相當高（不過派息比率都高，在股票班有講這類情況）。整體仍是有質素的。

佢在大陸都有市場，生意增長明顯，而盈利亦保持向上，不過中間就有少少波動。相信長遠仍有增長力，但仍又唔算好積極咁去擴展，因為佢每年的派息比率都好高，反映佢將盈得的資金，都用作派息，沒有不斷投資資金去發展。

我相信這是不錯的收息股，以現時有10%-12%的股息，算很吸引。但市場是公平的，佢股價不太高，先會有12%的股息，而市場點解比佢的股價唔會太高？

這是由於佢的業務，點都會有不確定性，就算過往派息不錯，也未知之後的業務、盈利、派息，你要明白這點。你可以現價投資，但在注碼上，不要太過訓身。

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Q13106：

Hi 可唔可以講下儲蓄成份既保險同月供股票 邊樣好d?

龔成老師︰

在整個累積財富的過程中，我地要多持有「資產」，即是長期會不斷升值的項目，儲蓄成份既保險只是「產品」，不屬於其中。在理財分配上，你可以小量持有，不宜持有太多。

香港最典型的資產，就是物業、車位、優質股。長你應該將資金投資優質穩健的股票，長期持有，企業價值的成長，長期會帶動股價的成長，財富自然得以累積。

而月供股票，則可以助你減低買入股票時，價格過高的風險。方法是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。

月供股票每月投入的金額相同。當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣，去減低價格波動的風險。

如果你不認識股票和投資知識不多的話，可從盈富基金（2800）著手，此股已包含50集恆指成份股，這些都有質素的股票。你只要月供，並長期持有即可。

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Q13107：

你好龔成老師，我今年26歲，剛剛開始一邊月供一邊儲現金，同時睇緊投資理財書增加知識，遲啲仲諗住上你嘅投資倍升股課程

請問
1. 如果我每個月月供$10,000，供30年，假設回報率12%，到時預期結餘大概$35,000,000。到時候再將依3千5百萬轉投資收息股，又假設利息回報率6%，每個月平均收息收入 $175,000，我咁樣計法請問正確嗎? （目前月供緊0012, 0066, 2800）

2.請問月供同一手手買，邊一種方法可以更快增值財富同有更高回報？如果每月有$15000投資，應該如何分配? $10000月供, 月儲$5000 （以作儲備現金同日後投資用） 這樣可以嗎?

3.另外請問除左睇書同上你嘅堂，仲有乜野其他方法去增加知識? 謝謝!

龔成老師︰

1） 你計法無錯，這樣運作就可以在30年後創造出每月17.5萬現金流。

而你月供的選擇都有質素，但你年紀尚輕，建議你加入一隻潛力股如比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）。金額分配︰盈富$4000、其餘恆基、港鐵和潛力股各佔$2000。

2） 其實月供和一手手買都可以做到平均價格效果，只要你保持平均地慢慢投入股市（如保持住每月定額買一手）就可以。

2個方法無話邊個可以做到明顯高回報，一手手優點是節省了銀行月供收費，但缺點是你必需要確保自已有自律性地進行。

至於你$15000，$10000月供, 月儲$5000這策略適合。現時大市在合理區，所以我地應該邊月供，邊儲現金。你儲下來的現金，可以等大市出現一定程度的下跌，在平宜價加大力度掃貨。然後長線投資。

3） 除左睇書和上堂外，你可以睇D財經新聞，自己慢慢睇年報，咁樣去累積知識，都會對你成長有幫助。

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Q13108：

你好龔成老師, 本人35歲, 和太太和小朋友（3歲）一齊住, 有一層居屋（剛供完）, 因家庭需要, 每月只可以儲$5000

流動現金$10萬，股票因聽朋友講抄細價和窩輪, 這幾年全部都輸了，所以真是想你比一些投資意見我，我可以
怎樣投資, 不想再行錯路, 謝謝!!

龔成老師︰

短炒不是正確的投資方法，而衍生工具更加是非常難玩，這都是經驗之談，你要改變你整個投資模式。

其實投資股票就是買企業，有如你買入一盤生意，我地要找一些有質素和前景的優質股去投資。之後，我地長線持有，去讓優質企業慢慢為你財富增值。

你每月儲到的$5,000可做月供一些平穏增長股︰盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、煤氣（0003）、港交所（388）、長建（1038）。如果你不太了解這些股票，全數月供盈富都可以。

同時間建議你多看相關書本、新聞或課程。本人不定時有開【投資倍升股課程】，你可以留意我FB。這課程適合初學者的，到你讀完整個課程後，你已能自己選股、投資、評估平貴，在投資上已掌握了一定的知識。到時候，你才動用你現存的10萬蚊資金會較好。

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Q13109：

龔成老師，你好，本人32歲，月入28k，另一半38歲，月入20k，育有一名剛滿月的孩子，有一層供緊的自住樓，月供9k。

由於我倆以往都係月光族，無甚儲蓄，所以只有現金100k，睇過你著作後，深受啟發，自知起步遲，加上有了下一代，好想於理財方面急起直追，為孩子教育、我倆日後生活做好準備，最理由希望最終達至財務自由。

由於孩子剛出生，花費不少，現每月可儲10-14k，想問問如何為財富增值較全面？如想開始月供股票，組合有何推介？

龔成老師︰

你能夠為下一代著想，從月光族脫變成每月能儲10-14K，你已經行出很重要的第一步。其實你年紀尚算年青，有足夠時間去做財富增值，以達至財務自由。

我地會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

現在你每月儲到的錢，可以6成去做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

月供方面，你可以投資在平穏增長股︰盈富（2800）、金沙（1928）、恆基（0012）、中銀（2388）、港鐵（0066）、港交所（388）、煤氣（0003）或潛力股︰比亞迪（1211），中生（1177）或福壽園（1448）等。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

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Q13110：

美市快衝破歷史高位, 跟環球經濟走相反方向, 大師如何投資美股

龔成老師︰

你所講的美市破頂、美股跑嬴其他市場都唔係投資股票應考慮的主要因素，我地要睇的是企業本身質素和前景。

由於近年美股的升幅不錯，因此多左人投資美股，多左人認為美股較好，但我地唔好因為這些中短期的表現，就認為美股較好。

其實投資股票就等同投資一間企業，關鍵位應該是企業長線質素和前景。

美股我無特別深入研究，但當中有不少企業有投資價值，關鍵位就是你認識的程度，如果你對相關股有認識，可以投資。

但以長遠計，中國及美國經濟發展都會不錯，而中國的增長力仍會好少少。如果你真係想投資美市，又無特別那一隻股認識，可以投資相關基金或可以考慮領航標普五百（3140）。

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Q13111：

老師你好，1383太陽城集團值得持有？還是係時候放 1.67 average price 買入6手

龔成老師︰

太陽城集團（1383）這股我有保留。

佢最大的問題在新核數報告，佢近年的財務數據，核數師報告都出現「修定」報告，即是核數師對一些賬目有疑問，最後與這公司算是處理並無事。

但這已反映當中有一些「古怪」的地方，在我地投資者角度，已經要小心。

同時，這企業的盈利十分波動，有時會出現大額的虧損，都是令人擔心的地方。

可能佢業務是有潛力的，但我會偏向保守，故不建議佔你組成太大比重。如果此股只佔你組成比例很低，你可以持有，但會比較建議你沽出剖份換至其他優質股。

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Q13112：

龔成老師你好，本人係你嘅支持者，讀過幾本你嘅書，如80後富翁系列和50潛力股等等，今次係發一次想請問一下。

有消息指阿里爸爸最快今個月尾喺香港上市，想問下你點睇，會唔會買入？另外，你會點睇佢嘅投資價值、長遠發展？

個人覺得內地市場接近飽和、馬雲被迫退休等等係令人憂慮。但另一方面，東南西市場其實仲有唔少發展空間，加上阿里同騰訊都係內地兩大科技巨頭，今次喺香港上市，好令人期待，呢啲都係令人想入埸啲利好因素。好期待你嘅回覆，幫幫小fans指點迷津。

龔成老師︰

阿里巴巴（NYSE:BABA）作為內地其中一間科技巨頭，無論質素、技術、市佔、品牌等優勢。"淘寶"在內地電商和"支付寶"的領導地位，更無容置疑。雖然馬雲退休，但阿里已是成熟企業，相信影響唔大。

阿里巴巴主攻電商，除了內地業務，配合國家“一带一路”發展方向。外國生產商，也希望借助阿里平台進入內地大市場，所以發展空間還是有的。收費平台阿里巴巴的支付寶，在國際上支付經驗和技術，都有一定優勢。

但有一個因素要留意，企業集資一定希望越多越好，所以很多時都在股市較熱時出手，希望有較高定價。特別是阿里這類有咁高品牌和市場認知度的企業，定價估計唔會平。所以，到時要睇翻佢定價高低。如果過高，就算阿里質素再高，我地都不宜此刻太大注。

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Q13113：

Hello 龔Sir,您好!上次幸好經您指点後，改動了MPF組合。現在就算普遍下跌也不太差。

現在想請問您對388港交所的意見。之前180元買入幾手。分別在240，280放了。現在又想買回。前景怎樣？它又要收靠倫交，您怎看。如果可以跌到200元，你認為如何？

現在聽您講，有月供股票，供香港中銀和2800，都幾好。好多謝！

龔成老師︰

我唔建議你用"低買高賣"這種估走勢的策略，其實投資股票其實就是投資企業。假設你買入一隻優質股，佢由$7升到$70，但你$8賣出，咁就放棄了巨大的賺錢機會。

我過往就是見證大客股票客，在$1X買入港交所（0388），$20全部賣出，有99%的散戶都賣出左，就是佢地覺得港交所會落翻$1X。

你睇翻轉頭，總覺得好易，但當時就好難。所以，你要留意番買入優質股，長線持有是最好的。。

至於港交所（0388）是壟斷企業是典型的優質股，業務穩健，而且香港證券業發展前景良好，與中國證券業的聯繫亦愈來愈緊密，所以值得長線持有。

之前港交所提出收購倫交所，希望在歐洲市場加入一個新的業務平台，提升港交所業務能力和協同效應。雖然倫交所董事會已達成一致決定，拒絕此併購提議，但港交所依然希望努力遊說其股東們同意收購。倫交所作為英國重大金融基建，加上收購者為背靠中國香港交易所，無論在經濟和政治層面去考量，這交易要成事都都有一定難度。

雖然成事機會不高，但長遠無改集團優勢。這股價格有週期的特性，因為港交所收入主要來自成交及上市費，所以一定會受到市況影響，令股價會出現較大的波動。因此，只要你不在股市大熱時，例如2015年大時代，這類全民皆股的年代買入，其實都有投資價值，並可長線持有。

此股於在$240水平以上就開始貴，如果你無貨，現價可以小注買入長線持有。

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Q13114：

老師，經過考慮，我已經開立了月供股票戶口，下個月開始每月供$3000 盈富、$1500 煤氣、$1000 港交所。

第一次買股票真的有種戰戰兢兢的感覺，希望自己在做一個正確的決定，可以為自己的未來達至財務自由。

未來，會將港交所提升至$1500。另外，我看過老師的書，你亦提及reits 是優質股，我放進月供可以嗎？
衷心感謝

龔成老師：

每個人總有第一次，你平常心就得，特別是近期股市較波動，你就更加要平常心面對，唔好太著重買入價，因為長期來說，你的買入價會平均，只要你買入的是有質素的股票就得。

你上述都是有質素的股票，你長期月供就得，如果你有較多資金，可以加大港交所（0388）金額。房託都是不錯的股票，你可以加。

但要留意，唔好用盡每月的資金去做月供股票，你要同時留有一定的現金，等你有資金等機會，在平宜價時較大手投資。

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Q13115：

老師，我佢莎莎之前已經係臺灣全線倒閉，退出臺灣市場，如果持續下去，擔心香港會唔會成為下一個目標？

另外吉利我10.74入，現價13蚊，我應該先止賺，回落再入？

龔成老師：

莎莎（0178）台灣業務虧損，已是多年來的事，所以佢最後決定全部結束。其實，佢在東南亞不同的地區，都有分店，每個地區都有當中的獨特性，所以有賺有蝕正常，而台灣業務一向都不賺錢的。

但香港業務一向都是賺錢的，只是近期中短期問題，所以，如果一年內能解決問題，影響仍是有限的。

而我地買企業，要以長線的角度為分析點。

正於吉利（0175），會建議你長線，這股品牌及質素不差，除非你買入了很多，就現價賣少少。

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Q13116：

老師，近期睇你寫ge書同facebook專業，令我對投資多左一定ge認識,好欣賞你呢種自己做到而且仲想幫其他人實現理想ge心態,希望你可以更上一層樓!

你提及的月供盈富方面,有無話供到幾時可以停,定係一直持續累積下去,當一個儲蓄計畫咁樣?

龔成老師：

由於現金不斷貶值，優質股不斷升值，因此，我地無必要賣出優質股，變回貶值的現金。

所以在理論上，月供盈富（2800）可不斷進行，愈長愈好。當然，你認為貨已夠，例如10年後，轉其他股都得。

又或你已經年齡大，想轉為收息股，這時都是轉的時候。

我地整個財富計劃，是「配置」，不是「買賣賺差價」。

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Q13117：

點睇星星地產？

龔成老師：

星星地產（1560）主要在香港從事物業發展及物業投資、提供物業管理服務及提供融資。

佢近年項目有天際中心、星星中心及虹方；以及五項在建項目，即柴灣角項目、元朗地盤項目、觀塘地盤項目Ｔａｃｋ　Ｌｅｅ項目及Ｓｅｏｎｇｓｕ項目（位於韓國首爾）。

這企業規模細，盈利不穩，負債高，投資價值不高。不過，現時估值低，是吸引力之一，這股我未深入研究，如果你睇好，小注投資都可以，但就要明白當中的風險。

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Q13118：

龔成你好，我今年29歲， 月入二萬八千蚊，可以每個月儲一萬蚊左右，近排看你的facebook和書籍。

因為本身自己沒有儲蓄嘅計劃，所以想用月供股票為自己資產增值，現在希望每個月用七千蚊港幣購入月供股票，但有問題希望龔成先生您解答。

1)月供股票分布
• $3000 盈富基金(2800)
• $2000 港鐵公司(66)
• ？？？？？

但另一隻未有心水，有冇建議？另外以上月供股票分佈做唔做到增值嘅效果？

其實我係想搵增長股，多過收息股，因想現金增值，選擇三隻股票太少定需要四隻風險較少？？謝謝

2) 另外睇書月供股票應該供款至少三年，持有至少五年，當中派出嘅利息應如何處理，另外應如何估計當買入嘅股票到你賺幾多個百分比先應該要沽出呢？

3) 月供股票還有沒有應該注意的重點
謝謝

龔成老師：

1）當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以，你選較有增長力的股票，比較好。

你選4隻股票，會比較平穩，你可以月供盈富（2800）$3000。恆基（0012）、銀娛（0027）、港鐵（0066）各$1500，即是合共$7500，餘下則儲現金。

2）你收息後，要進行「再投資」的動作，由於初期收息不多，所以可以先儲現金，到有一定的數量後，就會再投資在股票，例如買盈富。

至於幾時賣出，我地並不是睇多少百份比，如果企業一直有質素，可一直持有，若股價升得過多，到時「股價遠超企業價值」的水平，都可以考慮賣出部分或全部。

3）一定要選優質股，因為原理是長期儲貨，如果投資了質素有問題的股票，就會好不利。另外，月供最重要是長期進行，唔好理中短期的股價。

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Q13119：

你好 成哥，想問問太古地產現價合理嗎？

龔成老師：

太古地產（1972）有質素，現價處合理區較上部，你分注投資可以。

佢係香港及中國的綜合地產發展商、業主及營運商。簡單來說分做三個部分：物業投資、物業買賣、酒店投資。

由於太古地產有發展大到型綜合項目的技術與經驗，因此這是其中的獨有優勢，這無論是發展中國的項目，又或是外國的項目，都能為太古地產帶來理想的回報，這亦會往後的總租金收入不斷向上。所以我地在估值時，會比高少少佢。

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Q13120：

龔sir 我係其中一個剛剛完全你課程的學生。謝謝你的教導 你的課程設計深淺度適中 恰到好處 十分受用！

你在最後環節分享夢想的重要性，和你書中及fb 都不時提及，對我有很大的激勵！

謝謝你的inspiration! 祝願大家在不久的將來都能達成夢想！Thank you

龔成老師：

課程可以幫到你，實在太好，但這不是一個結束，你要溫書，要多睇年報，用「企業評估表」。你仍要不斷進步，你的財富，與你的知識，成正比！

你都要為自己的夢想努力，記住，中間一定會有困難，但最重要是相信自己，永不放棄，加油！

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

挖出了好多我們的歷史啊～

與王堅院士有關的日子

本文來自杭派工程師。撰文 | 猛哥；視頻 | 阿竜

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21年前，他是學界翹楚，比爾·蓋茨最信任的人之一。
11年前，他受馬雲之托，在阿裡掀起技術革命。
從“騙子”到“雲計算開拓者”，十年一覺“飛天”夢。

他就是王堅，中國工程院新晉院士。

1

那年，李開復37歲，受比爾·蓋茨之托，帶著一項使命飛抵北京。

甫一落地，他就到處尋找電腦使用者介面領域的頂尖人才，跑遍清華大學和北京大學，都沒有。後來，北京大學電腦系圖形學老師董士海給他指了條道。

董士海在視覺化領域深耕多年，熟諳學界，他想了想，說，“有一個，在杭州！”

此人就是王堅。

李開復又多方打聽，大家都說王堅是國內研究“人機界面”最優秀的一個人。

人機界面，是人與電腦之間傳遞、交換資訊的媒介和對話介面，是電腦系統的重要組成部分。

王堅生長在西子湖畔，卻南人北相，身材高大，總是頂著一頭亂髮，挎著黃色軍用挎包，衣服皺巴巴，走路一顛一顛，脖子前伸，全然不關心外界的書生派頭。

細數王堅的經歷，完全稱得上是一個“異類”。他生於1962年，被打上了那個時代特有的烙印，癡迷大飛機，卻在1980年考入杭州大學工業心理專業，讀研期間常去浙江大學旁聽電腦課程，他的碩士論文《人機交互和多通道使用者介面》是中國第一部人機交互的論文，後來還影響了航太工程。

這多少算間接圓了他的“飛天”夢，也許是覺得不滿足，很多年後，他乾脆直接上陣，帶領一幫年輕人編造另一個版本的“飛天”夢，歷經挫折，每當下屬們洩氣時，他總會講，過去“那麼多優秀的工程師一輩子連造飛機的機會都沒有”，相較之下，現今一切堅持都是值得的。

1990年，王堅獲得心理系博士學位，並留校任教，1992年就晉升為教授，1993年又列為博士生導師，並擔任心理系系主任。1998年8月，杭州大學與浙江大學合併，王堅新增了一連串耀眼的頭銜：中國人類工效學會理事、浙江大學工業心理學國家專業實驗室主任。

不過，李開復一門心思要找到他，可不是因為這些頭銜，而是另有緣由。他給王堅發出郵件，邀請他來京參加一個典禮。


2

1998年11月5日，北京天氣蕭瑟，長安街兩邊的白楊樹正在凋零。

但與北京火車站相去不遠的國際俱樂部門庭若市，來了300餘人，均為中國電腦業的翹楚，包括18位院士、56位教授、4位大學校長、9位系主任、27位研究員、7位所長、1個總工程師、1個高級工程師和1個總裁。

此外，還有29個政府官員和美國駐華使館的1位外交官。

王堅沒有到場。但這個小插曲絲毫沒有影響李開復的好心情。

科技部部長及教育部副部長先後登臺致辭，此外資訊產業部及中科院等官方機構都贈送了花籃。

這些官員和學者聚集一堂，只因美國微軟公司在中國建立了一個研究院。

微軟CTO 奈森·梅爾沃德是敦促比爾·蓋茨做出此項決議的“推手”。當天，他在祝賀視頻中說：“因為人才是成功研究的先決條件，我們決意追隨人才，到人才濟濟的地方開設研究院。”

李開復進一步解釋說，微軟中國研究院的初衷是“彙聚中國本地的優秀人才和微軟公司自己的專業人才，彙集其思想。”

此話當日與會者都未給予足夠的注意。只有王選（北京大學教授、中科院院士、電腦漢字雷射排版技術創始人）隱約覺得微軟志不在此，“有眼光”，還有“遠大戰略。”

1999年春節前，微軟中國研究院開始大規模招攬人才，觸角幾乎覆蓋了所有一流科研院校。

《經濟日報》說微軟中國研究院“一網”就“網”了十幾位拔尖人才。


3

儘管1998年的秋天，李開復和王堅沒能見面，但兩人在通了五封郵件後，再次約定見面。

李開復出差時，曾專門去浙江大學找王堅，沒見上，後來微軟中國研究院副院長沈向洋（剛宣佈從微軟離職。此前為微軟全球執行副總裁，美國工程院院士）去浙江大學做演講，李開復囑託他去與王堅見一面，仍然緣慳一面。

李開復只好在郵件上邀請王堅北上，“看看研究院。”

一個素昧平生的人如此執著，這令王堅既驚訝又感動，他回信說：“我來北京看你。”

1999年1月10日，李開復終於見到了王堅。沒有寒暄，開門見山。談話只有半小時，但對聰明人來說已經足夠。

當王堅回到杭州時，一封電子郵件已在等著他，那是李開復發的。儘管李開復很希望王堅能夠加盟微軟中國研究院，但抹不開情面直接挖人，畢竟浙江大學校長潘雲鶴是微軟中國研究院的顧問。

李開復只是提出可以和王堅的實驗室合作，這讓王堅很開心，覺得大展宏圖的機會來了，但幾天後，他給李開復回信說，要到微軟中國研究院做訪問學者。

導致王堅改變主意的原因是作為系主任和副院長，需要參加無數的冗雜會議，這令他不勝其煩。

1999年的春天剛開始，王堅來到微軟中國研究院。接觸越深，李開復越希望王堅把“訪問”變成“加盟”。

最後，還是王堅自己捅破窗戶紙。到了夏天，他向李開復明確表示要到微軟來工作。

王堅被任命為多通道使用者介面組的主任研究員，組員有張高（中科院博士）和韓堅（清華大學博士）兩個年輕人。

以潘雲鶴的身份和學養，自然不能阻攔王堅的出走。

那個夏天和潘雲鶴一樣心情複雜的還有哈爾濱工業大學的黨委書記李生，他是哈工大電腦系的老系主任，也是中國人工智慧領域第一個博士生候選人（因為選擇提副教授沒有繼續讀博，張大鵬遂成為中國人工智慧領域第一個博士生）。

李開復給李生寫了一封信，說要挖走三個人，即：荀恩東、王海峰和劉挺。

荀恩東，在微軟中國研究院工作了兩年，後被引入香港科技大學，現在北京語言大學任教，研究機器翻譯和語法分析。

劉挺，在微軟中國研究院呆了一年，又返回哈工大教書，現在是哈工大人工智慧研究院副院長。

王海峰，是中國最早做搜索的一撥人，加入微軟中國研究院後，李開復親自帶他。一年多後，跳槽到東芝中國研究院，2010年加入百度，深得李彥宏信任，2019年5月出任百度空缺了10年之久的CTO。

巧合的是，同月，中國工程院公佈了2019年院士增選有效候選人名單，所涉專業為“人工智慧”方向的候選人共有五位，分別是王海峰（百度），沈向洋（微軟中國），楊強（微眾銀行），莊越挺（浙江大學），鄭慶華（西安交通大學）。

候選名單中還有兩位與人工智慧相關的企業人物，分別是李彥宏和王堅，均位元列工程管理學部“新興交叉領域工程技術創新管理”專業。

一個月後，第二輪評審的候選人名單公佈，李彥宏、王海峰、沈向洋落選，王堅仍在列。

能PK掉沈向洋和王海峰等老同事，足以證明王堅的卓越，此時他的身份是阿裡巴巴集團技術委員會主席。

20年前，當王堅離開杭州來到北京時，創業失敗的馬雲正帶領一幫人從北京折返杭州，希冀東山再起；當王堅正式加入微軟中國研究院時，馬雲與“十八羅漢”在湖畔花園創辦了阿裡巴巴。

一個是風頭正勁的學術明星，一個是屢敗屢戰的創業者，誰能想到這兩個人將來會有交集，並作出驚天之事。

機緣就是這麼神奇。


4

在微軟中國研究院，專家學者們得以全心全意投入基礎研究，而不用操心經費及產出。

在王堅看來，研究院要做的就是提出新概念，“我們不是要改進現有的而是要提出新的，不是把人家已經做過的東西做得更好，而是要做人家從來沒有做過的事情。”

即使是三流的開創也要比一流的跟隨更加艱難。所以，王堅一直給自己出難題。夏天開始的時候，他帶領張高和韓堅全力投入“人機界面”的研究，改進中文輸入法就是他加入微軟後的“首秀”，結果“驚豔”。

1999年10月18日，李開復帶領微軟中國研究院的6個研究員（王堅、李勁、周明、高劍峰、沈向洋和張益肇），抵達微軟美國總部，親自向比爾·蓋茨彙報。

李開復著重介紹了中文輸入方面的研究，比爾·蓋茨非常感興趣。回京後，微軟中國研究院專門舉辦了一次新聞發佈會。

王堅最後上臺，他說“做研究不一定隨大流。”

2001年，微軟中國研究院更名為微軟亞洲研究院。2004年，王堅出任常務副院長。他的主要成果包括：SQM大規模資料處理系統、數位墨水、支援亞洲語言的無模式切換使用者介面等，特別值得一提的是2005年在世界上首次推出手寫數學公式識別器，並在胡錦濤主席2006年訪問微軟時專門為主席和夫人作了演示。

王堅深受比爾·蓋茨信任。他帶的組是研究院裡當面和比爾·蓋茨討論問題最多的小組。

微軟正處巔峰期，微軟亞洲研究院兵強馬壯，王堅有足夠的空間去大展拳腳，直到一個叫劉振飛的人找上門來。


5

劉振飛，現阿裡巴巴合夥人、高德總裁，不過2008年他找到王堅時，還是淘寶網技術保障總監，他因為資料上的技術難題，想挖王堅的手下，結果被跳票，他索性直接去挖王堅。

王堅當時帶人所做的專案正和資料相關，通過海量資料分析瞭解使用者習慣、優化軟體反覆運算。有人寫郵件給王堅，描述了他在比爾·蓋茨面前提到軟體的資料分析，比爾·蓋茨說你應該去找王堅。

劉振飛畢業於北京大學，是王選院士的高足，眼光可謂毒辣。

那年夏天，阿裡巴巴CPO彭蕾（阿裡巴巴創始人、合夥人，現任Lazada董事長）親自找到王堅，一見面就說：“我們現在很差，就希望你來拯救我們”。

她說的是阿裡巴巴的“登月計畫”。

頭一年，馬雲召集阿裡巴巴的高管們在寧波開了一次戰略會，決定要把淘寶、支付寶、B2B 等子公司的底層資料打通，實現“商業新文明”。為此，阿裡巴巴迫切需要尋找一個技術“救星”。

王堅就這樣進入了彭蕾的視野。

彭蕾說，阿裡巴巴的資料就是一座金山，但不知道如何挖掘，現在是坐在金山上吃饅頭。

王堅心動了。

2008年11月18日，阿裡巴巴宣佈，王堅博士正式加盟阿裡巴巴集團，擔任首席架構師一職，直接向馬雲彙報工作。

馬雲表示：“王堅博士將幫助阿裡巴巴集團建立世界級的技術團隊，並負責集團技術架構以及基礎技術平臺建設。”

彼時，阿裡巴巴高管中不乏技術牛人，比如中國開源第一人章文嵩。他本碩博均就讀於國防科大，師從電腦學院泰斗胡守仁教授（我國第一台億次銀河巨型電腦研製的設計者和主要領導者之一），1998年創建LVS（Linux Virtual Server），2000年，Google搜索“wensong”會出現上千萬條記錄，2009年加入淘寶後，帶動了一系列開源運動。

但為何馬雲偏偏如此相信王堅？

除了都充滿理想主義氣息之外，在阿裡巴巴安全團隊負責人吳翰清看來，原因是“王博士是唯一一個能把技術講得連馬雲都能聽懂的人。阿裡有很多技術VP，但他們都沒有王博士這本事，所以他們也只能做到VP，而做不到CTO。”

被馬雲任命為CTO是王堅加入阿裡巴巴差不多四年後的事情，卻招致了這家公司史上最強烈的反彈。

阿裡巴巴已很長時間沒有CTO，上一任CTO還是吳炯。

吳炯曾就讀于上海交通大學，後赴美，1989年畢業于密西根大學，1996年加入美國雅虎，負責搜尋引擎和電子商務技術的開發。他1997年結識馬雲，2000年初成為阿裡巴巴的天使投資人，2000年5月正式加入阿裡巴巴，擔任CTO，領導開發了阿裡B2B網站，淘寶網以及相關系統的核心技術和產品設計。2005年阿裡巴巴合併雅虎中國後，他還主持了雅虎中國搜索事業部的工作。2008 年離職，專做投資人。

兩相對照，吳炯的光環太矚目了，而王堅進入阿裡巴巴後，卻成了名噪一時的“騙子”。

6

一切皆因阿裡雲所起。

1961年，美國總統甘迺迪向全世界宣佈：“美國要在十年內，把一個美國人送上月球，並將使他重新回到地面。”從此，美國雄心勃勃的“阿波羅登月計畫”開始實施，共分為“水星計畫”、“雙子星座計畫”及“土星計畫”三步。

雖然沒有關於阿裡巴巴“登月計畫”的具體時間表，但顯然也採用了分步走的策略。2009年9月10日，阿裡巴巴成立十周年的日子，阿裡雲成立了，它要為阿裡巴巴“登上月球“提供無盡的算力。

王堅擔任阿裡雲首任總裁，他對400多名團隊成員說：“如同電力是工業社會的底層設施，雲計算將取代傳統IT設備，成為互聯網世界的底層設施”。

雲計算這項新技術的雛型來自上世紀70年代，1963年，DARPA（美國國防高級研究計畫局）向麻省理工學院提供津貼啟動MAC專案，要求麻省理工學院開發“多人可同時使用的電腦系統”技術，這產生了“雲”和“虛擬化”技術的雛形。

2003-2006年Google發表了四篇文章，分別是關於分散式檔案系統（GFS），平行計算（MapReduce），資料管理（Big Table）和分散式資源管理（Chubby）。至此奠定了雲計算發展的基礎。

2006-2008年，亞馬遜、Google、微軟、IBM等巨頭相繼推出雲服務生態系統和雲計算平臺。

這樣看來，中國雲計算起步並不算晚。但先行者註定孤獨。阿裡雲成立之初，雲計算在中國還是個新名詞，外界充滿不解。

一個令阿裡雲老員工們記憶猶新的細節是，公司剛成立的前兩年，他們出差用餐時，開發票的服務員總是“好心”地將“阿裡雲計算有限公司”加一個字“阿裡雲電腦有限公司”。

王堅從微軟亞洲研究院帶過來的林晨曦等人成為阿裡雲乃至中國雲計算的最初班底。

林晨曦，畢業于上海交通大學，亞洲第一個ACM全球大賽總冠軍，2005年加入微軟亞洲研究院。他和同事們“每天思考著全人類命運這樣的宏大未來，從不為經費擔心。“ 有一天，王堅把他和孫冰（奧林匹克資訊學競賽冠軍）叫到辦公室，說他和馬雲聊得非常好，打算去阿裡，準備做雲計算，如果他們有興趣，可以一起去。

王堅的遊說很具有鼓舞性，他說，“雲計算這件事非做不可。如果我們所有的資訊計算都必須通過國外的系統，那麼未來的中國不堪設想。”

林晨曦和孫冰很快就做出了決定，“其實很簡單，我相信王博士。只能選擇相信。“

儘管阿裡雲是2009年9月10日才宣佈成立，實際上早幾個月前就開始運轉了。林晨曦記得很清楚，阿裡雲第一個員工在2008年10月24日入職，正好是1024。“冥冥註定，阿裡雲和代碼脫不開關係。”

林晨曦成為阿裡雲第一任技術總監，入職後“兵荒馬亂，十幾個人邊寫代碼邊四處招人。”

阿裡雲當時辦公室在北京上地，沒有空調，夏天很慘，工程師們只好買來一堆冰塊，放在臉盆裡降溫。此外，辦公室還經常停電。

有次馬雲來京，專門去阿裡雲辦公室，想看看工程師們到底在做什麼。林晨曦打開電腦想給馬老師看看，不巧還停電了，馬雲只好坐在辦公室等了半個小時，直到電力恢復。

環境確實太差了。許多工程師來面試，一看樓裡這麼破，就不想來了。林晨曦趕緊解釋，這只是暫時的，新的寫字樓還在裝修。

饒是如此，在那個破舊辦公室裡，2009年2月1日，阿裡雲工程師寫下“飛天”第一行代碼。

“飛天”是阿裡雲為了“登月計畫”而做的分散式運算系統，其英文名是Apsara——吳哥王朝的阿僕薩羅飛天仙女，寓意希望為人帶來幸福。

“飛天”是想將全球數百萬台伺服器連成一台超級電腦，讓任何企業、機構和個人只要聯網就能獲得即開即用的計算能力。

關於“飛天”，林晨曦有個通俗的比方：

有一波人不知天高地厚，想做分散式系統，好比大家把腳綁在一起，單、雙報數，然後同時邁步。人數少時，這很簡單。但是當人足夠多時，就不簡單了。每個人都覺得自己在邁腳，但實際上不是，這是分散式系統遇到的第一個挑戰，同時性具有相對性；有人邁左腳，有人邁右腳，有些人兩隻腳一起邁，就有人摔倒了，摔倒的人會把邊上的人帶著摔倒，這是分散式系統遇到的第二個難題；還有第三個問題，那就是異構，有的人長得高，有的人長得矮，步伐不一樣，就會帶來困難；還有很多動態環境下帶來的不確定性，路面有石頭，或者颳風下雨……最後還是走到了終點。

可誰也沒想到，“終點”那麼遠，“走”得好辛苦。


7

馬雲對王堅是百分百支持， 要人給人、要槍給槍，阿裡巴巴內部各路精兵強將都彙集到阿裡雲。

有一次元旦年會上，王堅把馬雲叫來給工程師們打氣。馬雲說他不懂技術，但很尊敬搞技術的人，認為技術大牛都是俠客，還說“程式都是bug 組成的”，贏得了全場的掌聲。接著，馬雲更是豪氣的說“登月計畫”是一定要做的，先砸10 個億，不夠再砸10 個億，直到做出來為止，再次贏得了全場的掌聲。

一開始大家都志得意滿，意氣風發，覺得一群技術牛人在一起還有什麼是做不出來的？

但現實是，沒有先例可循，阿裡雲得從零開始。

在林晨曦看來，“阿裡雲就像是一個軍隊，在攻佔一個看起來不可能攻克的山頭，一批衝鋒者倒下了，下一批衝鋒者接著頂上。其實是很悲壯的，因為沒有人知道，未來到底能不能成功。”

工程師們的黃金時間只有幾年，不願意在黑暗中一直摸索。各種爭吵和懷疑出現。壓力實在太大，很多人只在團隊呆了半年就走了。

甚至從微軟亞洲研究院追隨王堅而來的人也在放棄。2010年，一位老部下離開阿裡雲時，深情又失落地對王堅說，做雲計算的感覺就像集體合圍抱一棵大樹，誰都知道最終大家的手會連在一起，但誰也不知道那一刻會發生在何時。

2011年底到2012年初，是阿裡雲最艱難的時候。

在阿裡巴巴外部，業界都不看好雲計算。中國IT 領袖峰會上，李彥宏說“雲計算這個東西，不客氣一點講它是新瓶裝舊酒，沒有新東西。"馬化騰則認為"它是一個超前的概念，目前佈局為時過早。"

在阿裡巴巴內部，大家都在看王堅的笑話，譏諷他是糊弄馬雲的“騙子”。其它部門的技術leader們都虎視眈眈，就等阿裡雲解散，然後去“瓜分”工程師。

有一次一群人吃飯，劉振飛問王堅，外面那麼多人罵你不靠譜，看你好像不在乎。眾人都愣住了。王堅埋著頭，想了半天說了一句，“我這就是死豬不怕開水燙。”

當王堅被燙的體無完膚時，馬雲又添了一桶開水。2012年8月14日，他發文任命王堅為CTO，全面負責規劃、制定和實施集團技術發展戰略。

阿裡巴巴內網徹底炸了，反對之聲洶湧不止，概而言之就是：王堅不懂技術、不懂管理，浪費資源無數，不被追責，反而高升，難以服眾。

沒人知道那段時間王堅承受了多少壓力。“有時候堅持是很難的，有時候放棄是很難的，進退維谷，但是具體到做飛天這件事我覺得堅持是很難的。”

關鍵時刻，又是馬雲撐了王堅和阿裡雲一把。他在內網公開回應：“博士是人不是神，博士的不足大家都知道，我瞭解的也並不比大家少，但博士了不起的地方，估計很少有人知道。假如，10年前我們就有了博士，今天阿裡的技術可能會很不一樣”。

為此，王堅對馬雲無比感激，後來寫書時，把這段話作為前序。


8

因為“理想主義”和“太執著”，王堅被認為是阿裡巴巴最像約伯斯的人，他的書架上也有一本沃爾特·以撒森寫的《約伯斯傳》。

約伯斯不好相處，以“現實扭曲力場”著稱。無獨有偶，王堅身邊人也能感受到他的“現實扭曲力場”。

那幾年，阿裡雲的工程師們一旦決定留下來，就會成為王堅的“腦殘粉”，他們堅信王堅的方向永遠正確。即使錯了，也是他們這些執行者錯了，“能力無法匹配博士的要求”。

王堅極具感染力，總喜歡給部下講雷達的故事。在二戰勝利前夕，《時代》週刊封面本來要刊登雷達的照片，都已經通知發明雷達的團隊了，這是一件無比榮耀的事情。結果發行前，改為刊登原子彈的照片。雷達團隊非常沮喪，因為從整場戰爭來說雷達的意義才是最大的。

每次王堅講這個故事時，聽眾都很興奮。他總會用“你們在做從來沒有人做過的事情，不要怕犯錯”一類的話來鼓勵大家，然後眾人就覺得在做著一份無比光榮的工作。

2012年8月，王堅把每年一度的阿裡雲“飛天獎”頒給了全體員工，頒獎詞是一句略帶悲情的話——“堅持就是偉大”。

那年下半年，淘寶系“去IOE”完成，“飛天”已經跑得比較順暢，林晨曦可以放心離開了，“我在阿裡四年，其實相當於呆了十年。阿裡雲是一年走完了正常研發兩年半的路。人的頻率調快了兩倍半。”

離職那天，他和同事們在西湖國際旁邊的一家小館子聚餐，氣氛有點沉重。王堅開玩笑，“我們不應該這麼自私，晨曦不只屬於阿裡。”

那是一種什麼感覺呢？

林晨曦覺得不是傷感，不是難過，恍惚覺得：“在阿裡雲的四年，像是過完了一輩子。以後的事情，都是下輩子的。”

榮光時刻到底來臨。2013年8月15日，“飛天”5K系統上線提供服務，這是中國第一次實現單個集群超過5000台伺服器的通用計算平臺，也是世界上第一個對外提供這種能力的公司。

阿裡雲終於守得雲開見月明。同年12月，啟動“登月計畫”。

“去IOE”完成後，阿裡雲沉澱了一套“商業-開源-自主” 軟體交互反覆運算的工程管理方法，成功服務國內關鍵行業客戶超過20萬家，推動了國內企業向雲計算的全面轉型。

後來，那些早年離開的工程師，一直在想，阿裡雲最終能成功，王堅的堅持是不是唯一的原因？

有一次，林晨曦和老同事們聚會，為這個問題一直聊到淩晨3點，結論是：“如果換一個人，也許早就掛了10遍了”。

在2012 年的阿裡雲年會上，王堅走上台，他緊攥話筒，幾次抬眼望向遠處，幾次欲言又止，最終泣不成聲。


他說：“這兩年我挨的罵甚至比我一輩子挨的罵還多。但是，我不後悔。只是，我上臺之前看到幾位同事，他們以前在阿裡雲，現在不在阿裡雲了。”

這其中就包括吳翰清，2012年9月離職創業，就在“飛天”即將展露曙光的前夕。走之前，王堅約他長談，臨別時，他流淚說：“博士，其實我一直是相信你的！”

兩人相對，淚眼凝噎。

當吳翰清創業後，才深深體會到王堅的不易。“現在我回想起來，王博士是一個典型的理想主義者，他沒有太多的創業經驗和產品經驗，僅憑著一腔熱忱帶領著一群同樣熱忱的工程師們在做世界上最難的技術之一。走了很多彎路，也傷了很多人的心，但也栽了很多樹，讓後人乘了涼。”


9

乘涼者甚多。

阿裡雲趟出一條路後，國內雲計算熱潮興起，2013年就此成為中國雲計算的轉捩點。UCloud和七牛雲等協力廠商雲計算企業成立，騰訊開放平臺也是這一年對生態企業開放，AWS高調入華。

2014年9月19日，阿裡巴巴在美國上市。在上市故事中，阿裡巴巴一再強調的核心業務之一是“雲”和大資料，業務戰略是“雲+端”。這個基於“雲”的宏大敘事，正是始於六年前王堅掀起的內部技術革命。

技術底座已經構築，接下來就是高歌猛進。

馬雲再次展現了善於點將的本領，用阿裡小貸負責人胡曉明（現為螞蟻金服總裁）接替王堅，擔任阿裡雲新CEO，給這家技術公司注入商業基因。

到2016年，阿裡雲營收規模已躍居亞太第一，全球第三，連續數年保持三位數的增長。

同年，王堅卸去阿裡雲總裁及阿裡巴巴CTO兩職，專任阿裡巴巴集團技術委員會主席。

目前，40%的中國500強企業、近一半中國上市公司、80%中國科技類公司是阿裡雲的客戶。

在阿裡巴巴內網，王堅被貼上各種各樣的的標籤，出現頻次最高的有：“遠見”、“先知”、“堅定”、“堂吉訶德”……

但這個被稱為中國10年來最成功CTO的男人卻說，“我是一個既得利益者。”

2018年，王堅受邀參加央視《朗讀者》節目，誦讀了喬恩·克拉考爾的《進入空氣稀薄地帶》，回憶起阿裡雲的創業史。

他對董卿說，計算像是一口井，井裡有著最珍貴的水資源。隨著大家對計算需求的增大，要有人想辦法把井水變為自來水，讓它順暢地流入尋常百姓家。這個過程看似簡單，實際上需要建水廠、鋪管道、做水龍頭、裝水錶等一系列環節的精密配合。更重要的是人們對新理念的接納，因為第一口自來水從水龍頭裡流出之前，沒有人相信。

在阿裡雲出現之前，國內也沒有人覺得這個新技術能推動社會進步。

王堅說，他願意做那個引水的人。領著一群年輕人，去做一個中國人從來沒有做過，只在他們腦子裡存在過的東西。

2017年，中國電子資訊技術年會上，王堅代表“飛天雲作業系統核心技術及產業化”專案接過科技進步特等獎的獎牌，這是該獎項設立15年以來，首次頒發的特等獎。

中國電子學會鑒定認為：“飛天系統核心技術完全自主可控，總體技術達到國際領先水準……對我國乃至全球互聯網產業發展具有特殊重要的推動作用，是以企業為主體的雲計算核心關鍵技術自主創新的成功實踐。”

有人在知乎上寫下這樣幾句話：“10年前，我也覺得博士（王堅）是個騙子。現在看看，我覺得他是個偉人。我覺得沒有這些別人嘴裡的偏執狂，世界又怎麼可能被改變。”

10

道不孤，必有鄰。

王堅現在更多扮演的是阿裡巴巴技術先驅的角色，當下研究旨趣是“城市大腦”，開闢以資料資源為關鍵要素的城市發展路徑。

人類最偉大的作品是城市，但也帶了“城市病”。在王堅看來，“城市大腦”可以解決這些問題，它最主要的作用就是讓城市的資料流程動起來，產生價值。

解決交通問題，並不是“城市大腦”的唯一功效，它是未來城市新的基礎設施，可以在城市的建設發展中做出更多貢獻。

互聯網、資料、雲計算，這三者始終讓王堅念茲在茲，在他心目中就如同火，新大陸和電，足以改變世界，值得用一生去探尋。

英雄所見略同。李開覆沒有看走眼，馬雲也沒有看走眼，他真是一個純粹的技術人。

2014年，吳翰清重回阿裡雲，回首往事，他說時光本身無法倒流，如果能穿越到那個時間，他可能不會選擇離開，有可能選擇在這個公司把這個事情做成。“其實我從王博士身上學到了很多東西，我學到的最重要的東西就是堅持，其實他的所作所為以及他個人的軌跡，有一點顛覆我的世界觀。”

被改變的不止吳翰清一人。

如今，阿裡巴巴技術大牛雲集。許多人，無論是才智，還是年華，都不遜於10年前的王堅。當國家給予民營企業技術人至高榮譽時，對他們而言，風好正是揚帆時。

王堅的故事，重新定義了阿裡巴巴工程師這個群體，他們腳踏實地，但高舉理想主義旗幟，不墜青雲之志。保不齊，若干年後，他們之中會湧出又一個院士。

十年一覺“飛天”夢，譭謗也好，讚歎也罷，對王堅來說，皆為過眼雲煙。他撰有《線上》，結尾如此寫道：

什麼是對技術的熱愛？你真的相信技術會改變很多東西嗎？你有沒有足夠的自信和熱愛去捂暖這條蛇，哪怕它蘇醒以後可能會咬你一口？當你熱愛一個東西的時候，你很難預料最終的結果。

但是“如果困難出現，就要戰鬥到底。“ 那是他最喜歡的《進入空氣稀薄時代》中的一句話。

參考資料：
1.《追隨智慧——中國人在微軟》，淩志軍，中國友誼出版公司
2. 《道哥：王博士》，吳翰清，道哥的黑板報
3. 《阿裡雲第一任技術總監的故事》，林晨曦，阿裡雲橙
4. 《雲之戰》，孫宏超，騰訊深網
5.《雲計算深刻改變未來》，張為民，科學出版社
6.《王堅：一個預言家的命運》，張寒、周欣宇，人物

馬雲旗下嘅螞蟻集團上市暫緩，近日彭博引述知情人士指隨著中國改革金融科技監管，螞蟻明年重啟上市的希望愈來愈渺茫。曾經被稱為改革咗中國嘅金融體制嘅最強IPO上市失敗，究竟可否捲土重來？
陶傑認為馬雲呢個係「政治」問題，並唔係「經濟」問題！咁呢個係一個點樣嘅「政治」問題？

▼▼影片重點▼▼
00:23 淘寶擁龐大人民數據 陶傑：馬雲一定出事
04:48 ?經濟進步政治落後 中國富商難增話語權
09:39 ?西遊記像中國政治寫照 馬雲將如孫悟空被收服
11:18 以國有思維管科技巨頭 Say No與Why Not之爭

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