【下一期進階班已開始收生】

由於更新進階班每次都好大工程，因此不會經常開辦，而一開就可能會開兩班（剛剛上完的第3、4期，都是一次過開兩班，更新資料及加內容，花了1、2個月時間）。以下係下一期進階班時間（第5期）現正式接受報名。2022年，第二季。

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
第二課：企業價值與高息股投資術
第三課：活用財務比率尋寶術
第四課：年報拆解技巧進階
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
第七課：必學18種企業估值模式
第八課：實用大行報告尋寶術
第九課：10倍股選股術(上)
第十課：10倍股選股術(下)

【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

進階班是「投資倍升股課程」的延伸，對象是有基本投資知識，或已完成「投資倍升股課程」的學員。課程內容專業，集中實用層面。

進階班內容涵蓋價值投資法的全面應用，經濟、行業、企業的全面分析，財務報表進階分析，財務數據的運用，進階企業估值模式，全面掌握平貴。

更會用2堂時間講述進攻型股票，這類潛力10倍股的選股技巧，有系統的尋找過程，當中的投資策略，風險控制。

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

學員完成課程後，能掌握專業的投資技巧，大幅提升投資實力，投資回報進一步提高！

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以下是課程的詳細內容：

【倍升股進階課程】

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵

--股票與企業概念
--重要經濟數據講述與分析技巧
--如何用2個簡單指標，成功捕捉大市近20年的4次低位
--如何簡單判斷，大市處明顯貴的水平
--利率與樓市的關係
--利率與股市的關係
--孳息率倒掛分析與短期債息分析加減息
--重要行業結構講述與分析技巧
--各行業影響企業價值因素
--行業獨有關鍵分析位
--價值投資者必需掌握的行業進階分析技巧
--銀行業息差、壞賬、資本充足比率等分析技巧
--保險業浮存金、內含價值等估值概念
--博彩業的淨贏率及中場等分析指標
--地產業的土地儲備與凈資產價值估值法
--波特五力分析模型
--利用波特模型作行業與企業分析
--套戥概念簡介
--60大行業結構、特性、增長力、投資關鍵位(8頁紙詳細列表)

第二課：企業價值與高息股投資術

--企業價值與營運概念
--盈利與價值基本關係與計算
--再投資與增長對價值影響的計算
--高增長與企業市盈率的關係計算
--超實用價值投資網操作及選股
--利用網站快速為企業優質度評分
--利用網站為企業進行快速估值
--避開假高息股陷阱
--尋找8%高息股投資術
--推介多隻8%-10%優質高息股
--分析收息股技巧與入市策略
--收息股矩陣評估法
--收息股賺倍計回報術
--收息股循環投資術
--平買高息股技巧
--尋找潛力收息股技巧

第三課：活用財務比率尋寶術

--財務報表項目6大分類及列表
--損益表附註分析技巧
--資產負債表附註分析技巧
--學習填寫報表互動圖與比率應用
--負債年期息率與資產拆解分析
--24大財務比率柝解與應用
--善用財務比率選股與分析企業
--應收賬、應付賬、存貨的分析技巧
--生意完整週期圖分析與應用
--利用生意週期分析企業質素與營運現金
--現金轉換週期計算
--企業現金分析及評估方法
--杜邦分析法計算與應用
--4大財務報表關聯性全面拆解
--超實用24大財務比率分析與應用(4頁紙詳細列表)

第四課：年報拆解技巧進階

--現金流量表全面拆解
--應收賬及存貨如何影響現金流
--現金流入賬模式
--資本開支概念與分析
--現金流象限圖分析法
--從象限將企業歸為8大類
--8大類企業拆解特性列表
--分析股東權益變動表
--保留盈餘分析
--從保留盈餘比較法去分析企業質素
--較複雜的企業財務報表分析
--擁物業重估的企業估值
--銀行股損益表、資產負債表分析技巧
--銀行多個業務拆解及分析方法
--銀行壞賬與減值撥備分析
--企業年報實例分析

第五課：尋找資產隱藏型企業秘技

--附屬、聯營、合營入賬模式
--拆解綜合企業的年報
--附屬公司如何扭曲財務比率
--聯營、合營公司如何扭曲財務比率
--如何尋找資產隱藏型企業
--資產隱藏型企業年報分析
--尋找被市場低估的資產隱藏型企業
--尋找資產隱藏型企業的指標
--介紹一間資產隱藏型企業
--如何分析隱藏資產的實質價值
--問題企業的年報
--如何避開問題企業
--問題企業細節位分析
--如何分析一份物業估值報告
--計算物業估值的方法
--如何分析地產股的物業價值有無誇大

第六課：利用平貴把握最佳買賣時機

--企業價值概念
--如何分辨企業總價值與企業內在價值
--安全邊際與平貴概念
--不同類別企業的估值方法
--較常用及核心的估值法
--現金流折現法
--市盈率估值法
--估值法的簡易應用
--市盈增長率
--市賬率估值法
--股息折現法與股息率評估法
--簡易評估收息股平貴方法
--資本化法
--市場法
--重估淨資產估值法
--淨資產價值法
--輔助估值模式
--利用輔助估值去計算福壽園隱藏價值

第七課：必學18種企業估值模式

--如何利用多種估值法配合運用
--企業總價值與內在價值的應用與估值角度
--如何計算特別資產的價值
--未有盈利的企業估值概念
--市銷率估值法
--EV相關估值法
--EV / Sales估值法
--經營現金溢利EBITDA的應用與限制
--資產及折舊較大企業的估值模式
--EV / EBITDA估值法
--如何從企業總價值推算內在價值
--如何多角度計算賭業股的價值
--保險企業的估值模式
--市涵率估值法
--市評率估值法
--分類加總估值法
--18大估值法的應用與限制
--18大估值法公式、應用、特性、限制詳細列表

第八課：實用大行報告尋寶術

--利用學報告，提升投資實力至入門級分析員水平
--免費尋找大行報告（分析企業的研究報告）的途徑
--尋找擁詳細企業分析報告
--從分析報告中，得出有用的行業統計、企業研究
--利用報告圖表與數據，作出有用的推論
--從大行報告中，學懂專業的分析企業方法
--報告常用財務數據及字眼解讀
--報告常用分析指標如滾動市盈率、前瞻市盈率
--報告常用分析圖：PE band、PB band、估值指標走勢圖
--如何在報告尋找有用的企業估值及預測財務數據
--推論報告裡，企業估值的合理性，以及如何調整
--應用課堂所學的企業分析、估值方法，去閱讀分析報告及作出獨立判斷
--學習專業報告的企業估值模式
--這類分析報告如何為潛力企業進行估值
--自行寫股票研究報告的技巧
--學習分析企業的角度與重點位

第九課：10倍股選股術(上)

--不同類別10倍股的投資策略
--進攻型10倍股選股術
--成就10倍股的4大類別
--10倍股的34個企業特質
--尋10倍股6大選股法
--詳細講述6大選法及運用技巧
--利用程式去尋找10倍股的方法
--利用指數去尋找10倍股的方法
--潛力股大師選股15個要點
--利用分析大環境去投資10倍股
--利用評分的模式去尋找10倍股
--講述多個2020年代大環境潛力股
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

第十課：10倍股選股術(下)

--多種10倍股的選股技巧
--如何善用危機去尋找10倍股
--環境危機型10倍股的發掘模式
--企業危機型10倍股的發掘模式
--泡沫價值投資法的選股法
--利用泡沫價值投資法創造10倍股
--掌握泡沫4個階段並有效運用
--索羅斯泡沫投資法
--10倍股的投資技巧及買賣策略
--利用或然率及期望值計算投資10倍股
--以投資值博率計算10倍股風險與回報
--利用多種情況分析法投資10倍股
--各類10倍股的選股過程
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

所有進階班學員，都會得到由價值投資網站，送贈的6個月「進階版」操作版面，大大增加選股、企業優質度分析、企業估值的速度。

完成課程後，你會掌握：

☆更有效利用現時經濟數據作分析
☆掌握各行業特點以作投資
☆選8%-10%高息股技巧
☆深入利用財務報表選優質企業
☆全面利用財務數據分析企業質素
☆多種必學企業進階估值技巧
☆利用估值更有效掌握平貴買賣價
☆活用大行報告尋優質股
☆提升投資實力至入門級分析員水平
☆自行尋找10倍股的方法
☆10倍股的投資策略

【倍升股進階課程】（共30小時）（共10堂）
日期：2022年5月20, 27日
及6月10, 17, 24日
及7月8, 15, 22, 29日
及8月5日（逢星期五）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

如何面對壞情緒，決定了你的成就。（潘多拉篇：P.15）

我們在日常生活中，難免會經歷不如意的狀況，面對突發狀況時，每個人會依循自己的習慣決定該如何解決問題。但因為處理情緒的方式不同，有時候個體所選擇的解決方式並非是在解決眼前的問題，而是單純逃避問題甚至是製造出更多更大的問題，好暫時無暇去想到原本的問題。

在本書P.12～P.18當中，用七名不同個性的主角為例，故事的開頭都是發生某件意外打亂了一天行程，接著又面對工作上的不如意、老闆的刁難等狀況；而七位主角在面對壞情緒時，因為處理方式的不同而影響到後續的發展。

主角二號潘多拉一早發現熱水器故障的當下，就認定了有厄運在跟著自己。

她總是習慣將一切往最糟糕的方式去想，以致於每一天都活在恐懼之中；因為她深信發生第一件不愉快的事情是一天當中的預兆，那代表著接下來一整天都會不順利。

當她到了公司後老闆找了個理由開始責罵她，但她並沒有注意到老闆在進公司前就已經在不開心，她認為老闆就是在針對她；雖然潘多拉內心很生氣，也很想直接回家，但她更加害怕面對她的老闆。

她壓抑著自己內心的難過與憤怒忍過這一天，回到家就立刻打電話給母親訴苦。然而母親卻是要她別這樣鬧情緒，也別去多說老闆什麼的；畢竟當人家員工就是要接受老闆的脾氣，多嘴了要是被炒魷魚怎麼辦呢？

向母親訴苦沒有使潘多拉心情好轉，反而變得更加糟糕，一整個晚上都無法安心闔眼睡覺；她無法使自己的內心平靜下來，因為她一直煩惱著明天上班看到老闆怎麼辦？老闆會怎麼處置她？

醒來後的潘多拉比睡前的狀態更糟了，只好請假去看醫生。不用進公司見到老闆讓潘多拉感覺比較平靜一點，但一想到隔天必須回去上班，終究還是會看到老闆，潘多拉就又會開始焦慮不安起來。

潘多拉的個性非常敏感，這可能是來自於她所成長的環境，從故事中可以看到她在面對自己的情緒是非常消極的。當她感覺到憤怒時，因為害怕又受到老闆責備而不允許自己繼續生氣；當她希望從母親那得到一點安慰時，母親卻是要她收好自己的情緒，別因此丟了工作。

她對任何事都是抱持著恐懼的態度，認為所有的一切都會往最壞的方向發展；不論她做什麼樣的努力，最後一定都會搞砸。不要去面對與嘗試抵抗是最安全的，因此當她面對發脾氣的老闆時會選擇請假不要進公司，但這畢竟不可能是解決問題的方式，除非她離職，否則只要進公司就一定會看見老闆。

總是往最壞方向去想的潘多拉，當然不可能有勇氣做出離職這樣的決定，我們幾乎可以大膽斷定只要她一浮現離職的念頭，接下來就會產生各種「如果找不到更好的工作怎麼辦？」、「如果老闆要求賠償怎麼辦？」、「同事們會怎麼看我？」這類庸人自擾的念頭。

前面幾篇有說過，每一種情緒的湧現都是大腦要告訴我們有問題需要被解決，當我們無視情緒或是壓抑情緒、用其他情緒去掩蓋原本的情緒時，都會使我們的感知失衡，最後演變成身心上的疾病。

潘多拉總是壓抑自己的負面感受，解決問題都是採取消極的態度，同時她又停不住自己的負面思考；這些習慣會成為一種惡性循環，使人越來越憂鬱，最後真的變成憂鬱症。

在本書最後有提到，潘多拉一開始接受心理治療時狀況並不理想，當時醫師建議她必須去練習克服自己的恐懼。但那對潘多拉而言是極大的挑戰，她不具備足夠的勇氣去面對，於是中斷了治療。

雖然潘多拉還是有回去上班，但仍舊感覺不適，就這樣拖延了兩年後她才又再次主動回去治療，因為她想徹底解決這個問題。醫師給了她一些方針，讓她可以逐步去面對自己的恐懼，並且學習調節自己的情緒；她開始獨立地做事情，也減少向他人尋求安慰，並且勇敢為自己的事情做決定。

如果讀者您或您身邊有朋友向潘多拉一樣，改善這樣的問題必須從習慣做起，可以嘗試做以下這些練習。

一、找個不會老叫你凡事要忍耐、笑一笑就過去了的朋友傾訴自己的感受。
二、練習將一天所發生的事情記錄下來，流水帳也無妨。
三、睡覺前要回顧白天時發生的不愉快事件，並允許自己感覺憤怒或難過。
四、想像各種不同的方式去改變當時的情境，讓原本的情境變得好笑。
五、想一個再次遇到同樣狀況時該怎麼解決的方式。

情緒低落時找人談心是一個好辦法，但若是選擇了不適合的聽眾卻可能會使原本的情緒變得更糟；與母親對話的潘多拉會感覺到自己有這些負面情緒是錯的，身為員工的她本來就不該對老闆表現出不滿，她必須自己克服這些問題。因此潘多拉原本的情緒不會獲得釋放，反而還會累積新的負面情緒。

選擇聽眾時可以先想一下自己的問題有哪些朋友能夠感同身受，假如真的沒有合適對象的話，跟心理諮商師談也是個方式；如果有預算上的考量，各縣市政府都有提供免付費心裡諮商的預約服務，可以上網以關鍵字搜尋「（縣市名）免付費心理諮商」

寫日記對容易負面思考的人而言尤其重要，因為寫日記就是在幫助回想一整天當中所發生的事情；最初可能會只記得不愉快的事，因此我會建議剛開始以流水帳式即時記錄所有的事情，原因後面會說。撰寫方式可以像是這樣

6:30 正在做惡夢時鬧鐘響起叫醒了我，惡夢大概是在預告這一整天都會很不順利。

7:10 惡夢讓我一早心情就很差，忘記提醒早餐店阿姨我的用餐習慣，結果她竟然記得我吃蛋餅時醬料要另外放。

9:15 鄰座的同事請我吃了她們上次團購的點心，她們沒有問過我要不要跟團，因為我不太擅長跟同事們打交道。PS：點心滿好吃的！

12:50 在咖啡廳買了杯美式，店員在杯子上畫了笑臉並寫上「上班加油！」

15:15 真倒霉，茶水間的咖啡豆沒了。

16:30 被主管叫去訓了一頓，要我在下班前重寫一份企劃給他。

18:25 又加班了

19:20 捷運站前遇到一隻很親人的流浪貓，會躺下來讓我摸牠的肚子。

20:00 想吃的店家都客滿了，只能外帶回家吃，但冷掉一點都不好吃。

20:45 回到家收到了一箱南部爸媽寄來的芒果，我一個人根本吃不完。

22:30 睡前才想到洗衣機衣服還沒曬，又要換衣服上頂樓了，有夠煩的。

茶水間沒咖啡豆、被主管罵完後只能留下來加班、想吃的店家沒位置能吃、都已經換好睡衣才發現忘記曬衣服…「就說一早的惡夢是不幸的預兆吧，一整天下來盡是些不順心的事情。」

假如沒有用流水帳式即時記錄的話，想法負面的人在回顧一天所發生的事情時，通常只會記得不好的那些狀況，覺得自己是地獄倒霉鬼的念頭就會更加強烈，並且在睡覺前就已經開始擔憂隔天會不會又是這麼倒霉。

但若是用流水帳式即時記錄的話，當睡前回顧的時候就會發現，一天下來雖然不順利的事情很多，但是讓人感到愉悅的事情也不少。

沒想到眾多客人之一的自己會被早餐店老闆娘給記住；以為自己人緣不好但是同事卻會跟我分享點心；雖然知道畫笑臉只是咖啡廳員工的工作內容，但看到時的確會讓人感到內心暖暖的；如果不是因為加班比較晚回家的話，應該也不會遇見那隻可愛的小貓吧？翻肚的模樣真是有夠沒節操。

“爸媽寄來的那一整箱芒果我也吃不完，不如明天帶幾顆送給早上請我吃點心的同事好了。”

寫日記除了能幫助自己整理一天所發生的事情之外，也能夠讓自己重新去經歷當時的情境下該有的感受；睡前可以去回顧一整天當中，發生了哪件事情讓自己感到最難受、在事發的當下自己有什麼感覺等等。回想時要去感受自己情緒的變化並接受那些情緒。

例如接受自己在被責罵過程中感覺到很羞恥。自己一個三十多歲成年人了，還被跟自己年紀差不多的人當成三歲孩子罵；可以接受自己為主管的行為感到憤怒。主管在訓話時加入太多情緒性字眼，已經不是在就事論事而是單純羞辱自己；為了加班只好取消餐廳的訂位，期待很久的大餐落空真的很失望。

情緒就好比是海上的天氣，風暴越大海浪就越大。若我們此時乘著船在風暴中，能做的事情不是如何逃出暴風圈，而是迎著浪使自己盡可能保持穩定，等待風暴過去就好；在風暴中試圖逃離可能會使自己的船翻覆，就好比過度壓抑憤怒後會大抓狂，或是過度壓抑悲傷而罹患憂鬱症。

畢竟人無法跟野獸一樣，被主管罵時就直接往他臉上咬下一塊肉，或是發現自己忘記曬衣服時直接去砸爛洗衣機；我們必須做出人類該有的適當行為。回顧一天所發生的事情，是幫助自己釋放那些在社會化的要求之下，不得不去壓抑的情緒。

回顧完情境當下並且釋放自己的感受後，下一步就是在幻想中改變當時的情境，讓整起事件變得幽默搞笑甚至荒唐。

“『牠(幻形怪)是一種會變形的生物，』妙麗說，『牠可以隨心所欲地改變形貌，變成任何牠認為我們心裡最害怕的東西』

（中略）

路平教授：『驅逐幻形怪的符咒非常簡單，但卻必須用到心靈的力量。懂了嗎？能把幻形怪真正解決掉的法寶，事實上就是笑聲。你們需要做的就是，逼牠變成一種會讓你覺得好笑的形體。』”《哈利波特 阿茲卡班的逃犯》J.K.羅琳

將不愉快的事情變得好笑雖然無法改變事實，但卻能夠幫助我們在想起這一段經歷時，不會只有負面感受而已；這個步驟一定要放在釋放情緒完才能進行，否則就只是換個方式逃避自己的情緒問題而已。

想像當時正在扯著嗓子怒罵自己的主管因為太激動而咬到舌頭，他尷尬地拿起桌上的保溫瓶喝了一大口；但裡面裝的是滾燙的熱茶，燙得他把瓶子往上一扔，結果淋得他從頭到腳都濕透了。

落下的保溫瓶，就像那些搞笑卡通裡演的情節一樣，重重地砸在他頭上。對了，主管最愛強調自己懂養生了；他的茶壺中裝的是蔘茶，現在他整個人都散發出養生的氣味，額頭上還黏著幾條蔘鬚且腫了個大包。

想像的內容如何自然是自由發揮，一種不夠好笑的話就想兩種。想到連自己都開始覺得這有點蠢了，就可以停止幻想這個步驟並且進行最後一個階段：別讓自己重蹈覆轍。

接納情緒並且讓事件變得好笑只能夠讓自己情緒穩定，只有做到這個步驟雖然沒有什麼問題，但最後一個步驟將會使自己更加成長，成為更有能力的自己。而這個步驟同樣不能夠放在任何一個步驟之前，因為在情緒沒有獲得釋放且不穩定的情況下，分析事件會出現非常多的盲點，且會過度依賴情緒處理。

在憤怒的情緒下可能只會想到將企劃書砸在地上，霸氣地對主管說「我不幹了！」；而在悲傷的情緒下則可能會覺得自己就是賤命，活該只會被罵。

情緒釋放完並且透過搞笑讓自己心情變得輕鬆了，這時再來分析事件才能夠看得更加清楚；例如，比起面對主管的責備該用什麼態度去應對，思考如何讓主管無法挑自己的毛病會更加實際點。

如果自己的企劃真的如主管說的有需要修改的地方，那麼未來在編寫時就更加留意這個問題；如果主管只是不願承認自己的企劃可以一次就做得那麼完美，那麼之後就一次呈上兩份企劃，並且客套地表示需要讓主管來決定哪一份比較理想。（合理的妥協）

許多人在情緒風暴結束後就不想再去挑起它，也因此許多的問題都累積在自己的大腦中，除了現實中的問題沒有得到解決之外，自己的身體也會出現越來越多的問題。

為了生存，適度地多費點心思是合理的妥協，上面建議的五件事並不是非做不可，只是做了就有機會替自己省去許多沒必要的麻煩；讓自己能夠活得更加輕鬆自在，不讓自己總是陷在負面情緒當中，無法感受活著的幸福與快樂。

書名：壞情緒，變好事的五堂正向心理課
出版社：方言文化

下一篇：就算被老闆罵也覺得沒什麼，反正忍一下就過去了，反倒是偏頭痛跟睡不好的問題這些還比較困擾。（長期無視情緒所造成的影響）

#阿德勒 #個體心理學 #被討厭的勇氣 #生命的意義 #自卑與超越 #理解人性

👇🏻簡單三步驟加入社團一同學習個體心理學
1.先填寫google表單： https://lihi1.com/lIqUe
2.再去社團按加入： 花花遇見阿德勒，個體心理學的實際應用
3.等待管理員審核批准（未填表單無法批准入社唷）

【進階班最後召集】
（由於7月連開兩個進階班，其中一個已滿，因此下次再開進階班，將會是2022年）

以下係最新進階班時間（第4期），7月，星期二晚上班，現正式接受報名。

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵
第二課：企業價值與高息股投資術
第三課：活用財務比率尋寶術
第四課：年報拆解技巧進階
第五課：尋找資產隱藏型企業秘技
第六課：利用平貴把握最佳買賣時機
第七課：必學18種企業估值模式
第八課：實用大行報告尋寶術
第九課：10倍股選股術(上)
第十課：10倍股選股術(下)

龔成課程：【倍升股進階課程】（共30小時）
日期：2021年7月6, 13, 20, 27日 及 8月3, 10, 17, 24, 31日 及9月7日（逢星期二)（共10堂）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

進階班是「投資倍升股課程」的延伸，對象是有基本投資知識，或已完成「投資倍升股課程」的學員。課程內容專業，集中實用層面。

進階班內容涵蓋價值投資法的全面應用，經濟、行業、企業的全面分析，財務報表進階分析，財務數據的運用，進階企業估值模式，全面掌握平貴。

更會用2堂時間講述進攻型股票，這類潛力10倍股的選股技巧，有系統的尋找過程，當中的投資策略，風險控制。

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

學員完成課程後，能掌握專業的投資技巧，大幅提升投資實力，投資回報進一步提高！

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以下是課程的詳細內容：

【倍升股進階課程】

第一課：必需掌握的經濟與行業關鍵

--股票與企業概念
--重要經濟數據講述與分析技巧
--如何用2個簡單指標，成功捕捉大市近20年的4次低位
--如何簡單判斷，大市處明顯貴的水平
--利率與樓市的關係
--利率與股市的關係
--孳息率倒掛分析與短期債息分析加減息
--重要行業結構講述與分析技巧
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--波特五力分析模型
--利用波特模型作行業與企業分析
--套戥概念簡介
--60大行業結構、特性、增長力、投資關鍵位(8頁紙詳細列表)

第二課：企業價值與高息股投資術

--企業價值與營運概念
--盈利與價值基本關係與計算
--再投資與增長對價值影響的計算
--高增長與企業市盈率的關係計算
--超實用價值投資網操作及選股
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--收息股矩陣評估法
--收息股賺倍計回報術
--收息股循環投資術
--平買高息股技巧
--尋找潛力收息股技巧

第三課：活用財務比率尋寶術

--財務報表項目6大分類及列表
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--利用生意週期分析企業質素與營運現金
--現金轉換週期計算
--企業現金分析及評估方法
--杜邦分析法計算與應用
--4大財務報表關聯性全面拆解
--超實用24大財務比率分析與應用(4頁紙詳細列表)

第四課：年報拆解技巧進階

--現金流量表全面拆解
--應收賬及存貨如何影響現金流
--現金流入賬模式
--資本開支概念與分析
--現金流象限圖分析法
--從象限將企業歸為8大類
--8大類企業拆解特性列表
--分析股東權益變動表
--保留盈餘分析
--從保留盈餘比較法去分析企業質素
--較複雜的企業財務報表分析
--擁物業重估的企業估值
--銀行股損益表、資產負債表分析技巧
--銀行多個業務拆解及分析方法
--銀行壞賬與減值撥備分析
--企業年報實例分析

第五課：尋找資產隱藏型企業秘技

--附屬、聯營、合營入賬模式
--拆解綜合企業的年報
--附屬公司如何扭曲財務比率
--聯營、合營公司如何扭曲財務比率
--如何尋找資產隱藏型企業
--資產隱藏型企業年報分析
--尋找被市場低估的資產隱藏型企業
--尋找資產隱藏型企業的指標
--介紹一間資產隱藏型企業
--如何分析隱藏資產的實質價值
--問題企業的年報
--如何避開問題企業
--問題企業細節位分析
--如何分析一份物業估值報告
--計算物業估值的方法
--如何分析地產股的物業價值有無誇大

第六課：利用平貴把握最佳買賣時機

--企業價值概念
--如何分辨企業總價值與企業內在價值
--安全邊際與平貴概念
--不同類別企業的估值方法
--較常用及核心的估值法
--現金流折現法
--市盈率估值法
--估值法的簡易應用
--市盈增長率
--市賬率估值法
--股息折現法與股息率評估法
--簡易評估收息股平貴方法
--資本化法
--市場法
--重估淨資產估值法
--淨資產價值法
--輔助估值模式
--利用輔助估值去計算福壽園隱藏價值

第七課：必學18種企業估值模式

--如何利用多種估值法配合運用
--企業總價值與內在價值的應用與估值角度
--如何計算特別資產的價值
--未有盈利的企業估值概念
--市銷率估值法
--EV相關估值法
--EV / Sales估值法
--經營現金溢利EBITDA的應用與限制
--資產及折舊較大企業的估值模式
--EV / EBITDA估值法
--如何從企業總價值推算內在價值
--如何多角度計算賭業股的價值
--保險企業的估值模式
--市涵率估值法
--市評率估值法
--分類加總估值法
--18大估值法的應用與限制
--18大估值法公式、應用、特性、限制詳細列表

第八課：實用大行報告尋寶術

--利用學報告，提升投資實力至入門級分析員水平
--免費尋找大行報告（分析企業的研究報告）的途徑
--尋找擁詳細企業分析報告
--從分析報告中，得出有用的行業統計、企業研究
--利用報告圖表與數據，作出有用的推論
--從大行報告中，學懂專業的分析企業方法
--報告常用財務數據及字眼解讀
--報告常用分析指標如滾動市盈率、前瞻市盈率
--報告常用分析圖：PE band、PB band、估值指標走勢圖
--如何在報告尋找有用的企業估值及預測財務數據
--推論報告裡，企業估值的合理性，以及如何調整
--應用課堂所學的企業分析、估值方法，去閱讀分析報告及作出獨立判斷
--學習專業報告的企業估值模式
--報告裡估值模式的敏感度運用
--這類分析報告如何為潛力企業進行估值
--自行寫股票研究報告的技巧
--學習分析企業的角度與重點位

第九課：10倍股選股術(上)

--不同類別10倍股的投資策略
--進攻型10倍股選股術
--成就10倍股的4大類別
--10倍股的34個企業特質
--尋10倍股6大選股法
--詳細講述6大選法及運用技巧
--利用程式去尋找10倍股的方法
--利用指數去尋找10倍股的方法
--潛力股大師選股15個要點
--利用分析大環境去投資10倍股
--利用評分的模式去尋找10倍股
--講述多個2020年代大環境潛力股
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

第十課：10倍股選股術(下)

--多種10倍股的選股技巧
--如何善用危機去尋找10倍股
--環境危機型10倍股的發掘模式
--企業危機型10倍股的發掘模式
--泡沫價值投資法的選股法
--利用泡沫價值投資法創造10倍股
--掌握泡沫4個階段並有效運用
--索羅斯泡沫投資法
--10倍股的投資技巧及買賣策略
--利用或然率及期望值計算投資10倍股
--以投資值博率計算10倍股風險與回報
--利用多種情況分析法投資10倍股
--各類10倍股的選股過程
（部分內容要點不便公開，上課才會講述）

進階班9成以上內容，從未出現在本人過往的書及課程中，都是從未曝光的不傳投資秘技（之後亦不會出書公開），因為當一個投資方法太多人知，就會開始失效，就會由高回報跌至一般回報。

所有進階班學員，都會得到由價值投資網站，送贈的6個月「進階版」操作版面，大大增加選股、企業優質度分析、企業估值的速度。

完成課程後，你會掌握：

☆更有效利用現時經濟數據作分析
☆掌握各行業特點以作投資
☆選8%-10%高息股技巧
☆深入利用財務報表選優質企業
☆全面利用財務數據分析企業質素
☆多種必學企業進階估值技巧
☆利用估值更有效掌握平貴買賣價
☆活用大行報告尋優質股
☆提升投資實力至入門級分析員水平
☆自行尋找10倍股的方法
☆10倍股的投資策略

龔成課程：【倍升股進階課程】（共30小時）
日期：2021年7月6, 13, 20, 27日 及 8月3, 10, 17, 24, 31日 及9月7日（逢星期二)（共10堂）
時間：1900-2200
地點：灣仔
費用：$18800（新學員）
費用：$12800（讀過「龔成投資倍升股課程」學員）
報名：https://www.80shing.com/register.php?id=3

（過往曾報讀「龔成投資倍升股課程」的學員，報讀進階班，可以享有優惠價$12800，注意：必須出示之前課程的付款證明。請於這次入數後，同時whatsapp上次與今次的入數紙）。

#迪士尼 #漫威 #DC
🎥 美隊和黑寡婦接吻時的帽子是什麼花色？
🎥 第4位想要試圖拿起索爾的喵喵槌的人是誰？
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這次叭啦叭啦研究室的過年特輯
我們從之前頻道的影片裡面精心準備了很有挑戰性的題目
分數最高的人可以獲得10000獎金！
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-TEEPR叭啦叭啦研究室對活動擁有最終解釋權，並保留隨時修改或終止活動之權利

【得獎名單】
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哈佛知識分享 - 行業分析及定位《點做生意? - 裙褂》Case Study

(想睇全程 unedited 訪問，可whatsapp 我90361143)

做生意要識得分析個行頭， 你一定要認識哈佛教授 Michael Porter 的波特五力 Porter's 5 Forces:

(1) Competitive Rivalries 行內的競爭性
(2) Threat of Substitution 代替品的威脅
(3) Threat of New Entry 新入行競爭者的威脅
(4) Supplier Power 供應商的議價能力
(5) Buyer Power 買家的議價能力

多謝經營了44年的鴻運繡莊老闆黃師傅接受訪問。

. 如何分析行業?
. 如何定位競爭?
. 做生意最忌什麼?
. 裙褂行業如今發展? 

訪問內容有答案。大家有大喜事也可幫襯他。

鴻運繡莊
總店:
元朗教育路69號地下全層
(852) 2477 6688 (敬請預約)
營業時間:上午12:00 至 下午8:00
逢星期四休息

尖沙咀店:
尖沙咀金巴利道73號新業廣商業大廈2樓202室
(852) 2787 9708 (敬請預約)
營業時間:中午12:30 至 下午8:00
逢星期日休息

內文: 
今次呢個case好特別，鴻運繡莊， 專做裙褂， since 1975 年，做咗44年，同我一樣，今年都係44歲。 佢個行頭又點呢，點做生意? 我後面呢間係去元朗嘅老店，而家又去佢尖沙咀嘅分店睇下。

呢盤生意係由阿黃師傅嘅爸爸44年前做起。Michael Porter 話你要分析一個行業，你睇五大影響個行業嘅大力量。

以5個力量唔係加起嚟(Additive)喎，只要其中一個失衡呢，就成個行頭可以玩完。 依家我逐一逐一同你解釋， 不過先了解下鴻運繡莊其實做乜先。

咁大家其實又知唔知道裙褂分類又點呢？ 

咁你又知唔知，褂係買多定租多呢？ 幾錢呀？

(1) 要了解個行頭， 就要先了解行內競爭性 Competitive Rivalries. 咁你就要睇有幾多競爭者， 品質的差異性，顧客嘅忠誠度，同埋離開市場唔玩嘅成本。 有啲行頭視對手為死對頭，互相廝殺，割喉式減價! 有啲行頭就互相禮讓， 基本上可能係合謀競爭，好似油公司咁，抬高個價。 咁阿裙褂呢行又點呢? 

(2) 市場上有冇代替品，都會影響成個行頭嘅表現。 例如以前有好多人用計數機， 依家一個智能電話就已經代替晒啦。 高鐵代替咗公路，港珠澳大橋代替咗搭船等。 當然要睇下個代替品係唔係代替得曬啦。咁裙褂呢?

(3) 新入行競爭者多唔多威脅呢? 係咪話抄就抄， 有冇咩特別專業知識? 有冇任何入行嘅障礙呢? 好似係外國醫生嚟香港一樣，未考過香港醫務委員會嘅試，就係唔準係香港做醫生。 有冇任何技術嘅保障， 或者 economy of scale 好似百佳/惠康咁大，先至壓得低個價錢呢? 

(4) 供應商的議價能力。 你同邊個人入貨? 多唔多選擇? 佢哋會唔會大過你好多，大石砸死蟹? 你轉其他供應商議會唔會成本好大?  你係賣電腦嘅，可能大部分嘅利潤就去咗Intel 粒 chip 嗰道， 因為你部電腦冇咗佢粒chip 就唔值錢。

(5) 第五個力量， 最後你就要睇買家議價能力。 市場上多唔多買家?佢哋嘅order 大唔大? 佢哋對價格敏唔敏感? 佢哋入其他貨改變嘅成本高唔高? 例如，醫藥行業一向都好賺錢， 因為買家為咗身體好, 多多錢都願意畀。同埋佢哋轉食另一隻藥嘅話，改變嘅成本可能係付出健康，太大喇。 做藥廠嘅，反而最怕就係insurance 公司， 因為佢哋主宰咗客人見咩醫生同食咩藥。 裙褂呢個行業有點呢? 

裙褂又點樣令到個買家願意畀多啲錢? 有咩新意呢? 

Hello Kitty 呢啲叫做licensing專利授權。 一般你都會同個licensor簽訂的合約，用佢個圖案幾多年嘅時間，預期有幾錢嘅收入， 當中幾多百分比嘅營業額會畀返佢 Royalty Fees， 平則百分之幾，貴則20%至30%。 當然你作為licensee , 就要upfront 俾個minimum guarantee 佢， 即是你一件都賣唔出， 你都一早已經付出咗。 當然佢唔係個個批，都要你有返咁上下料到先畀你用啦。

除咗hello kitty 嘅褂， 一件傳統嘅裙褂需要有咩呢?

咁講完一大輪，做裙褂嘅成本架構係點? 賺幾錢呢? 

一般做零售批發嘅，攞貨返嚟，轉手賣畀人，賣100蚊，賺3/4成啦。 但如果係自己品牌，H&M 馬沙等，賺5/6成啦，luxury brand, Prada 咁就7/8成啦。咁做褂呢? 人工超貴又點呢?

要提防新競爭者嘅進入威脅， 原來你做時裝零售都可以註冊外觀㗎喎。 你去知識產權署， 各種產品外觀設計都可以註冊㗎，包括電腦，電話，DVD/CD，紡織品，珠寶，同埋手錶。 只要你係獨特嘅， 填幾份文件交啲證據，成功註冊咗保障有效期最長就係25年，每五年續期一次。 咁做裙褂又點呢? 

最後根據Michael Porter 做生意， 你先要用以上5 forces 去分析個行業好唔好做。 好做嘅，就有以下四種方法贏人，比行家做得更好。

(1) Cost Leadership 大眾市場, 成本平過人，好似佳寶， 百佳，惠康咁。

(2) Cost Focus 小眾市場，成本都係平過人， 例如而家好多新興嘅夾公仔機，專 target 一班年青人/細路仔， 半賭博嘅心態去刺激呀，唔使人管理， 啲公仔成本都唔值錢。

記住喎， 我講緊係成本平過人，唔係價錢平過人喎。 成本平過人，即是價錢一樣，你自然賺多啲啦。

要贏人? 仲有 (3) Differentitation 大眾市場，但係行差異化， 好似Starbucks 咁。

(4) Differentiation Focus 小眾市場，都係行差異化，啲嘢靚過人。好似Prada， Chanel 咁。

想知多啲，可以睇返我之前有條片講關於100間士多嘅故事， 就同你仔細分析左呢四格。 咁鴻運繡莊做裙褂又點呢?

好明顯黃師傅就係行緊第四, differentiation focus strategy. 我自己做商舖基金都係一樣， 做專啲，做好啲，我哋基金收費唔平， 但最緊要服務好，投資者同租客賺到錢。 

根據Michael Porter, 四格入面做生意選擇邊格都得，但最忌就是Stuck in the Middle, 你唔願意作出tradeoff 取捨，就難贏競爭對手。

希望你都透過呢啲嘅影片學到嘢，做生意更加叻。 最後身邊有朋友結婚或者你自己又大事都好呢，記住呢鴻運繡莊啦! 

買舖/租舖/放舖/投資商舖基金熱線: 28301111 或 whatsapp +852 90361143

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