為什麼這篇每股淨值越高越好嗎鄉民發文收入到精華區：因為在每股淨值越高越好嗎這個討論話題中，有許多相關的文章在討論，這篇最有參考價值！作者lifebreaker (Леон)看板Stock標題[心得] 市值、淨值與除權息時間Fri J...
每股淨值越高越好嗎 在 老吳｜專職交易 技術分析 Instagram 的精選貼文
2021-07-11 10:02:16
⠀ 20.5.4星期一 ⠀ 大家好，又是一個好久不見，先簡單說明一下上週的行情，上週的行情老吳幾乎沒有做到，一路漲的行情，因為那已經偏離我的策略範疇，所以我秉持我不做我看不懂的單的情況下，不做單！迎來的就是上週幾乎沒什麼收益！ ⠀ 但是到週四就不一樣了，當天的大盤漲幅非常兇，可是個股部分許多已經呈現...
嗨 看大家這系列文這麼踴躍
七竅通了六竅的小弟我 也來獻醜一下
首先想提一下市值與淨值，兩個大家都不陌生的名詞
市值
是指一家公司現在的股價*流通股數
簡單來說就是把這家公司所有的股票加起來值多少錢
也可以說是市場決定的，這家公司的公定價(當然，隨每日股價而定)
淨值
則是公司的淨資產，
包括現金、土地、其他可折現的資產再扣掉負債
那為什麼市值會跟淨值不一樣呢
因為只要公司有賺錢，淨值就會越來越高
所以對於有賺錢的公司，市值通常都會高於淨值 (股價淨值比>1)
因為就是預期未來會賺錢，先買來放著！
倒過來說虧錢或前景不看好的公司，就可能市值會比淨值還低
所以 市值-淨值 = 預期未來公司會賺的利潤
(也有人說 是商譽價值，或是公司價值，總之不是真的資產)
(好吧，當然炒股或預期股價上漲，也會導致市值遠高於淨值，我們先撇開這個話題)
那麼再回來說除息為什麼會扣股價
股票的票面價格 = 每股市值 = 每股淨值 + 每股商譽價值
如果除息了，就是從淨值裡分錢給股東
所以淨值減少了，每股市值就減少了
所以股價就掉了
(如果除息前後，同一家公司的營運狀況還沒有太大變化，可以假設商譽也差不多)
但，因為公司今年仍然會賺錢，所以淨值是不是會爬回來
所以股價也會爬回來，這就叫做填息
而有些公司可以填息、有些不行、有些填息的早，有些填息的晚
那跟公司獲利能力、還有投資人的預期心理(公司未來會不會賺錢)有關
但舉例而言，如果是每年賺2塊、發2塊的公司
很可能就是40元--(除息)-->38元--(慢慢爬)-->40元-->....的循環
大概是這樣
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大擼傷身
強擼灰飛煙滅
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※ 編輯: lifebreaker (60.251.146.64 臺灣), 06/28/2019 12:33:20
推 greenleaf520: 推整理 06/28 12:34
推 racher : 推，淺顯易懂 06/28 12:46
推 P1986625 : 推 06/28 12:48
噓 HenryLin123 : 我覺得不行 06/28 12:49
→ HenryLin123 : 常年賺錢然後低於淨值的一堆 因為這些公司的賺得不 06/28 12:51
→ HenryLin123 : 夠多 股價要是等於淨值的話本益比太高 06/28 12:51
→ HenryLin123 : 你只看淨值太粗淺了 應該還要參照本益比 殖利率 06/28 12:52
推 AGITOH : 雖然都基本的 但解釋簡單也清楚 06/28 12:52
推 DRnebula : 賺兩塊發兩塊滿慘的 06/28 12:53
舉個例啦...如果不這樣舉例會導致淨值一直變咩推 KUJIRAGI : 看原po以前的文章 不覺得他會不懂本益比、殖利率 06/28 12:54
推 HenryLin123 : 舉個例子 我常玩的5371 年年賺錢 幾乎年年發股利 06/28 12:57
→ HenryLin123 : 但是近三年股價大部分時間低於淨值 因為它賺不贏同 06/28 12:57
→ HenryLin123 : 行6176 比價效應 股價上不去 06/28 12:57
我文章是寫 賺錢公司 "通常" 股價會高於每股淨值還有我覺得股價的決定我以前寫過了 這裡寫離題
我只是拿市值跟淨值來講 為啥除息會扣股價而已
推 jyhchyunlu : 其實我也是想通以後才覺得除息扣股價很合理 06/28 13:01
→ jyhchyunlu : 但也因為想通了，所以覺得看股息來買股票很沒道理 06/28 13:02
→ jyhchyunlu : 除息只是把現金從公司挪移到股東帳戶，總價值是不變 06/28 13:03
明眼人稍微提一點 配息率 倒也不是完全不重要
發錢 就是淨值分給大家 總值不變
但都不發錢拿去投資 如果失敗 也是有其風險 (不過 這整體而言還是跟營運能力有關)
推 HenryLin123 : 我覺得你上一篇估股價的方式比較對 06/28 13:07
OK推 poi4158 : 講的跟柴鼠差不多 06/28 13:12
推 zxccxzewq3 : 誰是柴鼠r 06/28 13:13
推 xupmc : 87%正確 對新手來說這樣的解釋夠了 06/28 13:17
推 s820912gmail: 整理 分享就給推 06/28 13:23
推 adorabowl : 推 06/28 13:23
→ bntimlin : 如果你真的知道會計在幹甚麼，就知道淨值只是騙外行 06/28 13:25
→ bntimlin : 人的指標，自己想想樂陞 06/28 13:25
淨值估值的問題不在我這篇文討論的範圍 我怕延伸太遠我只解釋為啥除息會被扣股價
而且樂陞也只是上千股票的其中一支而已，應該不必打翻一船人吧
在眾多指標中，股價淨值比仍然有參考意義 財報有問題是另一回事
推 asole : 寫得很好 06/28 13:33
推 soulism : 為什麼好吃的包子值25塊,才賣你7塊. 06/28 13:33
推 turkey951 : 擼哥 ， 推推。 06/28 13:41
推 athlon3200 : 推推，感謝解釋 06/28 13:43
推 aliborn : 推 06/28 13:49
推 stu8529 : 不錯 06/28 13:49
推 walter41 : 用左手換右手騙新手 高手都嘛有領股利 誰會為健保稅 06/28 13:49
→ walter41 : 年年在除權息前清倉又買回的 06/28 13:49
推 stu8529 : 如果淨值比太低代表是便宜低基期 沒錯吧？ 06/28 13:51
或是說 可能是拉基公司 預期未來賺的錢是負的可以跟同產業比 同獲利水準的公司比 或是跟這家公司過往的股價比
推 goddarn : 推個 06/28 13:52
→ bntimlin : 會計準則有先天限制 固定資產大多數以歷史成本入帳 06/28 13:53
→ bntimlin : 關注損益表比資產負債表還來的有用多了 .. 06/28 13:54
→ bntimlin : 越高資本支出行業伴隨的風險越高 因為產業變動 06/28 13:57
我當然不否認 還有一堆吃土地的 淨值基本上都亂估然而在基本概念上就是這樣 估值不準是另一回事 我也沒有教大家用淨值估股價
推 stu8529 : 補充：我認為「好」的公司，銀行股、景氣循環 是看 06/28 13:58
→ stu8529 : 淨值比。淨值比越低代表低位階 。認同嗎？ 06/28 13:58
這問題牽涉太廣 無法一概而論→ bntimlin : 樂陞 只是極端例子 你直接去看太陽能慘業的淨值比 06/28 14:03
→ bntimlin : 金融業也是藏了一堆無活絡市場的金融工具損益 06/28 14:05
→ bntimlin : 當一個指標太多例外狀況的時候 還能當指標嗎 06/28 14:05
這位大哥是否可以另外開一篇指教 小弟洗耳恭聽然而這根本篇文章似乎沒有太大關係
本篇的抬頭應該不是「教大家如何從股價淨值比估合理股價」吧？
推 zxccxzewq3 : 新手教學文而已不用這麼認真八 06/28 14:07
→ bntimlin : 所以 市值-淨值 = 預期未來公司會賺的利潤 06/28 14:08
→ bntimlin : 這是你下的結論 如果無關的話 當我邏輯錯亂吧 06/28 14:08
→ RS44 : 新手教學文啦 是在追究細節幹嘛? 06/28 14:10
推 lacseven : 這篇講的很淺顯啊！相信原Po一定也知道更多細節， 06/28 14:13
→ lacseven : 但要給新手懂這講的很不錯啊！ 06/28 14:13
推 woofer0320 : 推 06/28 14:15
推 lkh7912 : 推 淺顯易懂 06/28 14:16
推 KUJIRAGI : 看來原po應該要強調 真-淨值XD 06/28 14:27
推 anthony10605: 讚啦 幹嘛鑽牛角尖 硬要100%正確反而大家看不懂 06/28 14:27
推 a22804649 : 我覺得市價=淨值+商譽 只適合本夢比的產業（生技） 06/28 15:01
→ a22804649 : 炒手要炒，很多東西看數據很難防（如大同），個人 06/28 15:01
→ a22804649 : 看法 06/28 15:01
推 clubee : 推 06/28 15:15
推 RamirezX : 鴻海PBR<1 也不一定賠錢 只是毛利降PER也被降 導致 06/28 15:40
→ RamirezX : 股價<淨值 06/28 15:40
推 Estonia0102 : 謝分享 06/28 15:51
※ 編輯: lifebreaker (60.251.146.64 臺灣), 06/28/2019 15:57:51推 CJROCK : 前面幾個這麼會 可以好心發一篇啊 用不著在這篇底下 06/28 16:01
→ CJROCK : 硬鑽牛角尖 06/28 16:01
推 choasX : 批別人的 發一篇出來聞香 06/28 16:34
推 s605171995 : 要現一下自己好實務好棒棒啊 06/28 16:37
推 prereality : 推，淺顯易懂！ 06/28 18:28
推 ck030561 : 推 很簡單 06/28 19:26
推 franc40810 : 推推 06/28 20:08
推 gigi0419 : 蠻易懂的，感謝分享！ 06/29 02:39
推 airsky12 : 這篇比喻比前面一篇在講狗的清楚多了 06/29 13:18
推 orangeli : 推 06/29 19:47
推 alzard : 股價是市場決定，那誰保證一定填息？ 06/30 05:59
推 pkmilk : 推 06/30 09:42
推 berserkman : 推分享 再推簽名檔 07/01 08:08
推 shiauji : 感謝 推 07/19 14:06