8/27，根據全球市場研究機構集邦科技TrendForce調查顯示，後疫情需求、通訊世代轉換、及地緣政治風險和長期缺貨引發的恐慌性備貨潮在第二季度持續延燒。機構公布晶圓代工廠第二季營收及市占率排行。

前五名順序與第一季相同，分別為台積電、三星、聯電、格芯、中芯。後五名競爭激烈，華虹9竄升至6，力積電退一名，高塔被拋至第9，力積電在第一季營收排名首度超越高塔半導體後，第二季仍維持強勢成長力道。

TrendForce展望第三季，認為第三季前十大晶圓代工產值將再創紀錄，且季增幅將更勝第二季，主因是下半年是半導體旺季，許多手機、汽車廠商的新品上市將推助終端市場銷售，市場對半導體需求將更勝於上半年。
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🚂看似持續投資成長中的晶圓代工，可以搭上產業成長的火車列車，然礙於我們資金有限，需要研究基本面數據輔助我們判斷同業中哪些標的更有利可圖。再加上基本面數據大多艱澀難懂，雜訊又多，容易誤導投資人投資方向。只有透過分析工具輔佐，可以持續獲得最有效的財務資訊及指標，幫助我們做出正確的投資決策！

陳啟祥-修正式價值投資模組對晶圓代工三巨頭進行財務評分，因為三家都是股本大的公司，因此用修正式投資比較，完全沒有問題，我們可以當作大股本公司滿分只有90分，而三巨頭分數分別是：
1. 台積電- 48分 (連續三個月48分)
🔅亮點：月營收處於歷史第6高、月營收連續26個月出現年成長(YoY%)
⚠️警訊：毛利率連續2季下降、營業利益率連續2季下降、稅後淨利連續2季衰退
2. 聯電 - 68分(由38分升至68分連續五個月)
🔅亮點:合約負債代表未來潛在營收，連續6季上升、月營收處於歷史第1高、月營收連續22個月出現年成長(YoY%)
3. 世界先進 - 82分(由46分升至82分連續三個月)
🔅亮點:合約負債代表未來潛在營收，連續4季上升、月營收處於歷史第1高、月營收連續18個月出現年成長(YoY%)、月營收的年成長率連續3個月上升，成長加速
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📚財務比較常常是「先跟自己比，再跟別人比」。一家公司大多會是比過去的自己好，股價才會開始好。至於股價該好到甚麼程度，則會開始向市場參考，法人研究員習慣看同業財務表現跟股價的關係當作重要的參考因子。

單看成長能力，台積電雖然是產業中的龍頭，但是營收不可能永遠成長，再強也是有極限的，我們發現雖然長期仍保持創高營收，但是其他的財務指標(如毛利率)卻開始很難維持相同水準，最終獲利數字會開始受到影響。近期便因為擴廠影響毛利表現，使得抬升報價保持毛利，該事件在業界引起不小的漣漪。

而聯電及世界因為是台灣代工的老二老四，雖非產業第一，但在營收同樣創高情況下，毛利率與營益率仍保持同步上揚，慢慢向龍頭股靠近，沒有被身軀龐大拖累，未來更因為老大率先開槍漲價，更能肆無忌憚的跟進，就更有可能持續提升毛利率。

也就是說，台積電當前的課題是努力保持毛利率高檔，而其他代工廠的毛利率仍有成長空間，上市公司的代工三雄的財務成長性該如何判斷，相信投資人已各有評斷。
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#台積電 #聯電 #世界

指數挑戰16579
台積電尋求站穩600元

台股週一開高盤,一舉突破16410創近期新高,由台積電正向主導,半導體股明顯挺升.面板亦強勢,DRAM亦強.傳產:塑化.鋼鐵.纸類皆屬漲價題材,產業龍頭股領先挺升,致類股受激勵,盤勢站穩16410而續創新挺升.及至16520與前波16579已近呎尺,
今將再挑戰.目前量價結構尚稱合理的良性,
終場+170(+1.04%).收:16475
成交量:3240億.

目前成交量:3240億突破5日均量.今日如續遞增則將扭轉5日均量挺升,且在日線連綠灯挺升下,有突破16579之潛力.
唯實務上仍需端視台積電突破600整數關卡,而如何帶動激勵而定.。
如台積電正向帶動將可挑戰16579而創新.再展另一波強勢.
然此現象如論週期性,為16579後正進入第10週的橫盤16579~15636之横盤.有利提皁突破.
常態上此中期整理約需12~1 3週機率較高.
因而能否順利有效突破正待觀察.
如未能挑戰16579站穩.則需回測或以盤代跌.再經換手整理,亦即清明假期後方有空間突破.屆時方符週期變化,符合法人籌碼集中之效應。
今日台積電.聯發科.鴻海之走勢,皆備關鍵.I

※今台積電站穩600元將主導盤勢能否挑戰16579原高点,今ADR:-1.86%

※今3/30:鴻海法人說明會.其提出MlH聯盟企劃案與近期.遠中期規劃.將對MlH聯盟成員有正向影響.
其中毛利率能否衝上7%'(目前約6.2%)另數據健康..機器人產業~皆足說明會重點.而對鴻家軍成員:鴻海.鴻準.廣宇.乙盛.群創~皆屬正向激勵。

※旺宏表示:快閃記憶體N0R FLASH將因5G.電動車.個人醫療新應用而市場供不應求.客戶需求強勁.甚至2~3倍重覆下單.有利:旺宏.華邦電

※台灣雙A:宏碁.華碩正受惠疫情.筆電產品供不應求.第二季起漲幅5~10%.為10年首見

美道瓊:+98 +0.29%
SP500:-3 -0.08%
那克:-79 -0.6%
台積電ADR:-1.86%
蘋果:+0.14%
特斯拉:-1.19%
美光:-1.59%

台積電續主導今正式站上600元與否形成焦點.亦關係大盤能否再突破16579或創新高.
甫開盤時即可以個股60分灯定奪其常態亦循3.5.8之變化.
以大盤.台積電之60分灯皆正高檔「黄燈」拉回降溫紓解壓力大增.
個股亦可循此應對
個股日灯首翻綠灯者才偏多.又以日灯.週灯同綠灯者優先

可追蹤:
旺宏.南亞科.中美晶.中興電.安集
胡連.原相.頎邦.台郡.欣興~~~

股市達人鄭瑞宗7/26台股盤中解析

1.指數小跌，成交量不錯預估有1100億的水準，行情雖在整理，但強勢股各自表態，一直很看好的矽晶圓股中美晶逼近漲停板創新高59.6元，合晶、環球晶都創波段新高，漲價題材再度發酵。高價股祥碩、神盾都大漲，創意、嘉澤也創新高，生技股也展現補漲氣勢，4147中裕大漲創新高，OTC指數漲0.89%創波段新高，預估量高達430億，量價明顯都強於加權指數，中小型股這波行情是壓抑了2~3季的補漲行情，簽萬不要小看

2.AI商機正持續擴大，大陸官方補助先進製程晶片，業者都直接找上台積電要開發新晶片，但台積電會請業者去找晶片設計業者一起開發設計，再去投片，所以IC設計輔助設計業者如創意、世芯、力旺等訂單就雪片般飛來，並且AI已經成為大趨勢，台灣的業者沒有市場所以進度消極，但大陸業者看的到龐大的內需市場，所以積極開發相關晶片，下半年世芯、創意業績很好，明年更樂觀，2018年之年都是大成長的趨勢，所以相關業者本益比會持續拉升

目前3443創意已經漲到189.5元，估計第二季賺1.2元，但因為有台積電的光環，市場給予超過40倍的本益比，但因為預期明年獲利已經喊到一個股本，所以本益比將會降到18倍，市場資金明顯已經開始反應未來的成長趨勢。而3661世芯光六月就賺1.21元，單月獲利已經超過創意，第三季估計營收季增15~20%，下半年每一季的獲利都有機會凌駕在創意之上，目前股價落後創意超過100元，但第二季之後的世芯獲利都可望優於創意，未來這價差勢必會持續收斂，若創意在持續飆漲，則世芯股價空間就更大。這次我們會員69元買進，85.9高點附近獲利調節大賺24%，目前股價約81元都還有價差，會考慮慢慢回補持股，創意與世芯是AI趨勢的最領先受惠者，所以股價已邁開大步跑第一棒了

3.矽晶圓漲勢明確，8吋第三季漲約8~10%，6吋漲10~12%，市場很緊已經講很多次了，今天環球晶、台勝科、中美晶以及合晶都創新高，一點都不讓人意外

4.再來另一個大熱門是光學鏡頭，尤其是車用鏡頭需求大爆發，未來一台車要用16顆鏡頭，亞光布局最久，之前就出貨雙B，這次又拿下TESLA獨家訂單，下半年業績好，未來幾年爆發力會很大，亞光算是取得市場領先的位置，龍頭股在多頭市場股價爆發力最大，下半年很有看頭。會員57元買進，今日再創新高達61.6元獲利4.6元，技術面已經突破，上檔無明顯壓力，會員獲利可望持續擴大

5.機器人需求下半年也持續爆發，1597直得第二季獲利上看1元，第三季接單非常旺，營收會持續創高，單季獲利可望上修到1.3~1.5元，幾乎已經追上去年上銀單季的獲利水準，上銀股價一直都維持三位數字之上，由此看直得股價在機器人族群中明顯低估，也是大波段的黑馬股

6.6111大宇資軒轅劍雲之漢的新遊戲估計延後到八月在大陸上市，屆時又是新的利多，股價會更有反彈的養分

6101弘捷七月可望完成更名，加上電影投資可望入帳，完全轉型以電影為主要業務的文創股，未來發展有極大的想像空間，股價也持續強勢，隨時可望再挑戰一次新高

中小型股持續走強輪動大漲噴出，這段行情是投資人真的能賺大錢的行情，現在跟著鄭老師操作精品股，都可享有『388』的最大優惠，把握機會也把握行情喔

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