【一生的偉大，一生的瘋狂~~〈股票作手回憶錄〉】

「要知道不該做什麼，最好的方法是你將身家全部賠掉！當你發現不做某件事就不會賠錢時，你也就明白做什麼才能賺錢。」

你好，我是威爾遜，歡迎收看〈投資選書讚〉。今天我要介紹的主人翁，是華爾街傳奇人物，一生中經歷了4次起落，5美元本金起家，一路賺到擁有1億美元財產(換算今天千億美元)。巴菲特、索羅斯、格雷厄姆都推崇這本書是必讀的經典。〈股票作手回憶錄〉，我要來介紹這本書的主角~~利弗莫爾。

利弗莫爾，生於一個農村世家，家裡非常貧窮。國中甫畢業，為了擺脫窮苦的生活，利弗莫爾跑去股票經紀公司做報價版記錄員。沒想到這個決定，改變了他的一生。👀

天生對數字靈敏的直覺，記憶力超強，對股票產生了濃厚的興趣，利弗莫爾很快意識到他能預測股票的漲跌。14歲那年，他做了第一次投機(他稱呼實驗驗證)，和同事花了5美元買了5股柏靈頓公司，最後賺了3.12美元驚人報酬率。從此，他愛上了這個遊戲，開始到各個投機商行投資，才20歲就賺到了1萬美元，他對做空特別有天賦，經紀公司在他面前吃了大虧，付不出錢，很快成為各大股票經紀公司的黑名單，投資圈為利弗莫爾取了一個外號：「少年作手」。💸

這裡先解釋一下作手的定義：靠交易維生的大戶，在市場上擁有極大的影響力。

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🔎那利弗莫爾如何在投資圈大殺四方呢？他有什麼不同與常人的洞見呢？我想與你分享本書的三大精華：

1. 華爾街沒有新鮮事，因為投機恆久不變，過去發生過，未來還會發生。

利弗莫爾曾在紐約犯了一個錯，導致他人生第一次破產。當時，他感覺到牛市將結束，市場要反轉，所以，他把所有的資金壓一支股票下跌。問題是，股票跌得太快了！當時股票的交易要人工操作，一來一回，延遲的價格跟你原本要賣的都不一樣了。利弗莫爾不甘心虧損，認為跌過頭，反過來壓上漲，結果再次因為延遲效果，才兩天，就賠光了財產。💰

另外一次，有一位好朋友跟利弗莫爾報明牌，並主動贊助1.5萬美元投資。利弗莫爾覺得不妥，但這位朋友是他的buddy，在他最落魄的時候接濟過他，也沒必要騙他。於是，利弗莫爾心軟的答應了，結果，相信這位朋友，卻讓他失去以往精準的判斷力，隨後的投資慘賠數萬美元，雖然朋友事後並沒有跟他討這筆虧損，卻讓利弗莫爾悔恨不已。😓

利弗莫爾總結教訓：市場有規律，不能因為自己的感情而盲目交易，捍衛自己的投資準則，按照理性分析反覆驗證，用自創的「預測算法」 (可想成他自己發明的演算法，什麼樣的權重分析，書中並沒有說明，像神話般神乎其技)決定是否進場。✅

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2. 掌握趨勢，耐心出手

股價，是買賣雙方博弈的結果。如果買的人比賣的人多，則股價就會往上走。
對市場的觀察，重點是觀測報價帶顯示的價格走勢。📈

利弗莫爾發現一個規律：整數價格，比方說10、100這樣的整數關口，只要價格突破往上漲，就會吸引更多人和錢進來，你趁勢購買追高，賺的錢，甚至比幾個月前累積的還要多。

這裡介紹一下投資哲學：「最小阻力線」。利弗莫爾會花很多時間研究報價帶，確認價格趨勢，他認為價格總是順著最小阻力線移動，哪裡省力往哪裡走，你要做的就是等待，冷靜觀察，不要被來回擺盪的股價、或內幕人士的消息，影響你的決策。🙅

有位朋友曾經請教利弗莫爾小麥投資，利弗莫爾自信地判斷：等到1.2美元買入，大家就可以賺大錢。

朋友不能理解，現在小麥價格才1.14美元，現在買不是比較便宜，我們可以賺更多？利弗摩爾微笑說：現在我看不到趨勢，如果購買，就是盲目下注，不如有耐心得等待，價格漲到1.2美元，趨勢形成了，我們少賺一點，卻可以獲得穩定的收益。👌

而一切正如利弗摩爾預料的，小麥價格在1.1美元跟1.2美元來回擺盪了好幾個月，有一天，突然漲破1.2美元，大家同時購入，小麥價格持續上漲，每個人都賺得荷包滿滿。

很多人都認為買低賣高，是賺錢的真理。但在利弗莫爾眼中，不如順勢而為，大盤是牛市，再差的股票也會上漲，市場上的壞消息都會被解讀成好消息，你買什麼都賺錢，反之，大盤是熊市，再好的股票股價也會下跌，好消息也會被裝作沒聽到，順著趨勢操作，擺脫個股研究，你才能永遠立於不敗之地。🏆

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3. 股票漲跌沒有理由

利弗摩爾認為：作為投機，沒有百分之百的安全，無論你經驗多豐富，一定會有交易虧損的風險。⚠

市場的走勢，總是領先實際情況6~9個月，如果你能看得長遠，你會發現改變市場的條件現在就在醞釀了。

華爾街有個知名的故事，是這樣的：某個好心的內幕人士，跑去找資淺的合夥人，告訴他：我很感謝你平時為我做的一切，我要給你一個賺錢的機會，我在籌備一家新公司，我收購的股票價格比市價高。

事實上，這個內幕人士跟好幾十個客戶經理說了一樣的故事，一傳十，十傳百，大家都跑去買這支股票，這個好心的內幕人士，就可以用高價把股票賣給不明真相的加碼購買的可憐大眾。😮

利弗摩爾這樣評價：「大眾應該要知道，了解真相的只有少數人，而這些少數人不可能跟你說明真相。」一間公司如果在賺錢，他們會默默地買這些便宜的股票，買到買不動為止，再將「好消息」曝光給大眾，讓你去買，而他們趁勢用高價把股票賣出，收割大眾，賺取可觀的利潤。💵

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4.狂妄的悲劇

利弗摩爾人生巔峰曾賺了1億美元，即使起落不斷，晚年應該過得不錯吧？遺憾的是，利弗摩爾經歷了破產、離婚、父親去世種種打擊下，在63歲那年，在酒店衣帽間飲彈自盡。😰

這樣的悲劇，我認為，正是因為晚年的利弗摩爾，偏離了自己「理性分析，順勢而為」的原則。

隨著他越來越有錢，他漸漸無法冷靜作決策，無法接受自己的失敗，他過度自信，甚至企圖用一己之力操縱市場，不指失去了財富，更失去愛他的家人，以及朋友，晚年孤苦一人。他的遺書上寫下：「我的人生是一場失敗。」讓人不勝唏噓。💔

俗話說：「不要讓你的人生經歷兩次致富」，因為暴起暴落，會讓你對金錢的態度變得扭曲，也會影響你與親友間的真摯關係。

永遠提醒自己，要戰勝人性的弱點：恐懼、貪婪、與無知。善用獨立思考、理性決策，才不會在投資市場上失敗。📝

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本日提問：看完利弗摩爾的傳奇故事，他給你最大的反省與收穫是什麼呢？歡迎在底下留言，與大家交流看法。

感謝你的閱讀。「願學習成長的道路上，你我一起前行。」

我是威爾遜，我們下次見。