0511新加坡聯合早報

*【最大輸油管運營商遭網攻 美國進入區域緊急狀態】
美國科洛尼爾管道運輸公司（Colonial Pipeline）遭到網路攻擊後，美國政府宣佈進入區域緊急狀態。據報導，美國這家最大燃油運輸管道運營商上週五（5月7日）發現遭勒索軟體（ransomware）攻擊後，被迫關閉了向人口稠密的東部各州供應的關鍵燃料網路。美國政府周日（9日）宣佈進入區域緊急狀態，放寬18個州的石油產品公路運輸限制，以避免管道關閉導致燃油短缺。據悉，Colonial Pipeline每天運送250萬桶石油，占美國東海岸各種油類供應量的45％。專家說，由於停運，燃料價格10日可能上漲2-3％，但如果持續更長的時間，其影響將更加嚴重。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145700

*【美國被關閉輸油網路預計週末前局部恢復】
美國科洛尼爾管道運輸公司預計最遲將在本週末讓其燃油輸送系統“大體上”恢復運作。全美最大的這家燃油管道運營商10日發表聲明說，該公司正在執行一項分階段恢復服務的計畫，同時正在評估其設施儲罐中的產品庫存，並與托運商進行協調，把產品運送到碼頭以便向地方交付。聲明說，這項計畫是基於多種因素，旨為確保其運營決策符合安全合規準則。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145870

*【聯合國安理會為耶路撒冷動亂舉行緊急會議】
聯合國安全理事會10日就耶路撒冷動亂舉行了緊急會議，但沒有立即發表聲明。聯合國一些外交官員透露，美國認為發表公開聲明將產生適得其反的效果。安理會15個常任理事國就非常任理事國挪威的一份提案案文進行討論，外交官員表示，最終擬定的案文可能被淡化。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145887

*【英將如期於17日啟動第三階段解封】
英國首相強森證實，英格蘭將如期於下週一（17日）啟動第三階段的解封措施。據瞭解，到時人們將可在親友家過夜、見面時可相互擁抱，餐飲業者也可重新開放室內用餐區。此外，國際旅遊有望有限度恢復。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145786

*【瑞典確診病例超過100萬起 寬鬆防疫策略遭質疑】
瑞典冠病累計確診病例近日超過100萬起，接近該國人口的十分之一，是歐盟疫情最嚴重的國家。瑞典的抗疫政策一直相對寬鬆，但新一波疫情來勢洶洶，該國確診和死亡病例不斷攀升，防疫策略遭嚴重質疑。瑞典10日公佈的資料顯示，該國累計確診病例約100萬7000起；累計死亡病例超過1萬4000起。瑞典抽樣檢測資料顯示，體內帶著冠病抗體的人數比率急劇上升。從全國範圍看，成年活躍人群中具有抗體的比率約占22%。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145787

*【專家：全球群體免疫恐難實現 冠病或成地方性流行病】
衛生專家認為，由於冠病病毒發生變異的速度太快、不斷出現的變種毒株傳播力更強，以及疫苗接種速度太慢，要達成全球群體免疫的目標恐無法實現。這意味著，如果冠病病毒繼續肆虐全球，它或成為地方性流行病（Endemic disease），對人類健康構成永久威脅。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145788

*【歐洲藥管局稱歐盟很快會批准12至15歲接種輝瑞疫苗】
歐洲藥品管理局表示，歐盟最快可能在本月之內批准讓12歲至15歲兒童接種輝瑞-BioNTech冠病疫苗。法新社報導，歐洲藥品管理局局長庫克接受法國的《回聲報》、德國的《商報》、西班牙《世界報》和義大利《晚郵報》聯合訪問時說：“目前的目標是在6月獲得批准。而我們正在嘗試爭取在5月底前獲批。”庫克說，總部位於阿姆斯特丹的歐洲監管機構已經收到輝瑞-BioNTech疫苗的資料，而有關當局承諾，將在未來兩周向歐洲提供加拿大臨床試驗的資料。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145878

*【美國12至15歲兒童週四起可接種輝瑞-BioNTech疫苗】
美國監管機構將輝瑞-BioNTech冠病疫苗的緊急使用授權擴大至12歲至15歲兒童。美國此前給予輝瑞-BioNTech疫苗的緊急使用授權僅限於16歲或以上者。輝瑞公司上周已啟動程式，向美國申請為16歲或以上者接種這款疫苗的完全授權許可。美國食品與藥物管理局（FDA）10日宣佈，數百萬名12歲至15歲的兒童最快可從週四起接種輝瑞-BioNTech冠病疫苗。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145867

*【佛奇：美冠病死亡人數被低估】
美國國家過敏症和傳染病研究所所長佛奇說，美國目前逾58萬的冠病累計死亡數字，毫無疑問是被低估了。不過，華盛頓大學上周公佈的研究所預估的逾90萬實際死亡人數，比他所認為的要多一些。佛奇星期天接受美國全國廣播公司（NBC）採訪時說，他對實際冠病死亡人數被嚴重低估並不感到驚訝。他承認，模型計算資料有時準確，有時會有偏差，但“毫無疑問……我們低估了”。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145790

*【世衛將印度變種冠病病毒列為全球關切變種】
世界衛生組織（WHO）將最早在印度出現的變種冠病病毒B1617列為“全球關切變種”，一些初步研究顯示這個變種毒株可以更迅速傳播。路透社和法新社綜合報導，B1617變種冠病病毒是第四種被世衛組織指定為全球關切變種（a variant of global concern），需要加強追蹤和分析。其餘三種為最早在英國、南非和巴西發現的變種冠病病毒。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145866

*【印度冠病患者出現“黑木耳”真菌感染 可毀容或致命】
印度衛生部門警告稱，在部分冠病患者體內發現真菌感染，這種真菌可以造成毀容甚至死亡。印度醫學研究理事會(ICMR)在周日發佈的健康諮詢中稱，這種名為毛黴菌病（也稱“黑木耳”感染）的真菌感染會損害鼻竇或肺部。ICMR稱，服藥一段時間或在ICU病房久治不愈的患者特別容易感染。這種罕見但致命的感染可以致命和致殘，據當地媒體報導，部分感染真菌的冠病患者失去了上顎或眼睛。在過去19天中，印度的單日新增冠病病例連續超過30萬起，同時，急診室醫生正看到這種真菌感染病例出現--這是重度醫療幹預（有時包括鼻腔插管）意外帶來的結果。根據《紐約時報》報導，這種真菌可以通過呼吸道入侵人體，在冠病疫情暴發前已經存在於印度。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145717

*【出現“值得關注變異毒株” 13日起從新加坡入境馬國強制隔離14天】
馬來西亞衛生總監諾希山說，國家安全理事會議決將新加坡列為其中一個在社區中出現“值得關注變異毒株”（Variant of Concern，VOC）的地區。因此，從5月13日起，所有從新加坡入境馬國的人士必須在隔離中心進行強制性14天隔離。他今日（5月10日）發文告說，這項決定是由國安會在5月7日拍板定案。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145720

*【慕尤丁：所有人禁跨州跨縣至6月6日 馬即日起全國落實第三輪行管令】
馬國從今日至6月6日，全國落實更嚴格的行動管制令，禁止所有人跨州跨縣，除非有緊急事務、醫療、工作、經濟、預約接種和遠距離夫妻見面。
https://www.zaobao.com.sg/news/sea/story20210511-1145775

*【調查：疫情期間 受訪德國亞裔近半數稱曾被歧視】
冠病疫情爆發以來，針對亞裔的歧視現象在全球都有加劇之勢。調查顯示，德國社會也普遍存在對亞裔的偏見，近半數亞裔受訪者在疫情期間有過被歧視的經歷，其中一成甚至遭到肢體侵犯。這項調查由柏林自由大學、洪堡大學和德國融入與移民研究中心于去年秋季聯合進行。在700名來自亞裔移民家庭的受訪者中，有49%的人在疫情期間受過歧視，其中包括姿態上的暗示（74%，比如在公車上換座位），言語攻擊（62%，比如被罵“中國病毒”）和肢體暴力（11%，比如被人吐口水、推搡或噴消毒劑）。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145785

*【港連續三天無本地確診 專家：正邁向“清零“】
香港衛生署衛生防護中心通報，截至10日零時，香港新增四例輸入性病例，已連續三天無本地新增病例。香港醫學專家分析，目前無跡象顯示變異病毒流入社區引致大爆發，香港正朝著“清零”方向逐步前進。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210510-1145729

*【譚德塞：全球合作是結束冠病大流行的唯一選擇】
譚德塞10日在記者會上說，包括美洲和歐洲這兩個受冠病疫情影響最嚴重的地區在內，全球大多數地區新增確診病例數都有所下降，但全球總的新增病例數仍徘徊在“令人無法接受的”高位。全球上周報告的新增確診病例超過540萬起，新增死亡病例近9萬起。譚德塞表示，在擁有足夠冠病疫苗的國家，疫苗正在幫助減少重症和死亡病例；而且初期研究結果表明，疫苗也可能有助於減少病毒傳播。但是，各國在獲得疫苗方面的巨大差距，仍是結束這場大流行的最大風險之一。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210511-1145874

*【資料顯示：注射第一劑阿斯特捷利康疫苗能將冠病死亡風險降低80％】
英國英格蘭公共衛生局週一表示，阿斯特捷利康推出的冠病疫苗資料顯示，注射第一劑阿斯特捷利康疫苗就已能將冠病死亡風險降低80％。資料也顯示，注射兩劑輝瑞-BioNTech疫苗後也能將預防冠病死亡風險的有效率從原來的約80%提高至97％。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145741

*【冠病疫苗接種率最高的塞席爾病例激增】
全球冠病疫苗接種比例最高的國家塞席爾（Seychelles）表示，在截至5月7日當周，該國的累計冠病確診病例數增加了一倍以上。這個東非島國的衛生部週一發佈聲明稱，目前該國仍有2486人感染冠病，其中37%的人已經接種了兩劑疫苗，現有病例數顯著高於一周前的1068起。在該國接種了兩劑冠病疫苗的民眾中，有57%接種了中國國藥的疫苗，其餘的則接種了由阿斯特捷利康授權在印度生產的疫苗Covishield。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145739

*【法國財政部長：法經濟將在2022年恢復到疫情前的水準】
法國財政與經濟部長勒梅爾10日表示，法國經濟將在2022年上半年恢復到冠病疫情爆發前水準。勒梅爾認為，法國經濟在2021年仍有機會實現強勁增長，他重申2021年法國經濟增長目標仍為5%。他透露，經濟部門正在研究是否需要啟動一項長期經濟投資計畫。勒梅爾表示，將在9月決定是否擴大經濟復甦計畫的規模，政府方面為此將與工會和企業代表以及主要黨派領導人展開磋商。他認為，經濟復蘇計畫當前有三件主要工作要完成：有必要對經濟需求進行分析；集中資金發展經濟；歐盟成員國夥伴須共同參與其中以推動經濟復蘇。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145727

*【越南冠病本土感染病例出現回彈】
越南衛生部表示，該國週一新增125起冠病本土感染病例。越南當局指出，已有一個多月沒出現本土感染病例，但如今又出現回彈。越南當局說，在全國63個省中，疫情已蔓延至26個省，累計確診病例已達3461起，累計死亡病例35起。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145726

*【泰國暫禁止巴基斯坦、孟加拉和尼泊爾的外籍人士入境】
泰國外交部5月10日宣佈暫停為來自巴基斯坦、孟加拉和尼泊爾的外籍人士簽發入境許可，原因是疫情管理中心當天通報，發現了兩名從巴基斯坦返國的泰籍民眾確診具高度感染性的印度變異冠狀病毒。這是泰國首起輸入型感染變異病毒的冠病病例。泰國外交部強調，該措施僅針對來自上述三個國家的外籍人士，因為這些國家已經出現了在印度發現的變異病毒大面積傳播的情況。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145716

*【菅義偉就日本冠病死亡人數超1萬人致歉】
日本首相菅義偉10日在眾議院預算委員會會議上，針對日本確認冠病死亡人數超過1萬人一事道歉，幷稱“願逝者安息”。菅義偉表示，關於發佈和解除緊急事態宣言“決策責任全部在我”。菅義偉再次表達了對舉辦奧運會的意願，他說，“我們會徹底採取疫情防控對策，可以放心參加。同時，將保護國民的生命和健康。”在被問及“即使疫情爆發也要舉辦（奧運會）嗎？”時，菅義偉則回答“我沒說過這樣的話”。關於確認冠病疫苗有效性和安全性的臨床試驗，菅義偉說：“有必要探討調整制度以實現更快批准。”該表態考慮到國內難以招募到臨床試驗參加者的現狀。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145712

*【美專家促拜登制定清晰台海問題戰略】
美國總統拜登預料即將公佈對華政策，他面對越來越響亮的呼聲，要美國明確承諾，一旦臺灣受到中國攻擊，美國將動用武力捍衛臺灣。美國1979年與中國正式建立外交關係，同時與臺灣斷交。美國國會隨後制定《臺灣關係法》，承諾持續提供臺灣必要的防禦武器，讓臺灣有能力抵禦武力侵犯和脅迫。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145783

*【文在寅：歡迎美對朝政策方向 剩餘任期內將全力推動朝鮮半島和平】
韓國總統文在寅表示，歡迎美國拜登政府的對朝鮮政策方向，他在剩餘一年的任期中將竭盡全力推動朝鮮半島和平進程。文在寅昨日發表就職四周年特別講話時表示，“有志者事竟成”，未來一年將是實現朝鮮半島和平的寶貴機會。美國拜登政府完成對朝政策評估，這一政策的方向是以外交手段實現半島完全無核化為基本目標，以新加坡宣言為基礎，追求靈活、循序漸進和務實的態度，韓方對此表示歡迎。
https://www.zaobao.com.sg/news/world/story20210511-1145784

*【馬雲現身杭州阿里總部】
久未公開露面的阿里巴巴創辦人馬雲10日現身杭州阿里總部，網媒發佈的照片顯示，馬雲看起來比較消瘦，許多線民也認為，馬雲看起來比較蒼老。微信公眾號“三言財經”報導，昨天是一年一度的“阿里日”，阿里再次開放全中國園區，歡迎3萬7000名員工家人和親友來“走親訪戚”。馬雲上一次公開露面是上個月14日。他當時現身俄羅斯地理學會監事會會議，但並沒有在會上發言。那時也是在螞蟻再被約談後，馬雲首次公開露面。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/china/story20210511-1145868

*【巴以聖殿山爆發衝突 受傷人數已增至200】
巴勒斯坦民眾與以色列員警10日再度在耶路撒冷老城聖殿山爆發嚴重衝突，目前已致200餘人受傷。10日恰逢以色列紀念1967年佔領東耶路撒冷的“耶路撒冷日”。據以色列媒體報導，大批巴勒斯坦民眾在聖殿山向駐守在此的以員警投擲石塊等，以員警發射橡皮子彈和閃光彈等進行回擊。以警方說，當天的衝突致九名員警受傷。目前，聖殿山已恢復“平靜”，以員警“將繼續採取行動維護法律和秩序”。巴勒斯坦紅新月會說，衝突造成至少215名巴勒斯坦人受傷，其中154人送醫。
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145732

*【翁山蘇姬訂本月24日出庭受審】
緬甸原民選政府領導人翁山蘇姬訂本月24日出庭受審，這將是她在2月1日軍人政變中被逮捕之後首次露面。翁山被捕後先後被控多條罪狀，但至今審訊都在首都內比都通過視頻進行，連律師都無法與她見面。代表律師昨天透露，翁山案的主審法官當天在庭上下令，24日的下次審訊將在翁山住所附近的一個特別庭室進行，被告本人將上庭。不過律師說，律師團隊仍不能私下與翁山見面。翁山面對的罪狀包括無證擁有對講機、在去年底的大選中違反防疫限制等，最嚴重的是觸犯官方機密法令。　　
https://www.zaobao.com.sg/realtime/world/story20210510-1145728

【龔成問答信箱】（Q20441-Q20460）

Q20441：

龔成老師，想請教你怎看1211和3690這兩隻股，現階段還適宜買入嗎？因已升了很多，另外，我持有460，最近升了不少，但跟我買入價還有一段距離，我可繼續觀望嗎？

另外941和2628，我已坐艇好久，我應該賣了它們，然後買入3067ETF嗎？

謝謝！

龔成老師：

比亞迪（1211）潛力度是有的，但現價貴，這刻唔建議。

如果你睇好行業，或者可以考慮GX中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

由於近期不少車股被炒起，此股現價略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

至於美團（3690），有質素，但現價唔平，月供好了。

至於四環醫藥（0460），佢股價可以好波動，自己衡量風險，以本質來說，不太好，你可以再等上多D賣出。

至於中移動（0941）、中人壽（2628）增長力不強（但都有基本質素），如果你想組合的增長力增加可以等佢地上多少少後，轉3067。

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Q20442：

龔SIR 你好,我是之前有上過你班的學生, 現持有3067(買入價: 20.61), 1177(買入價: 7.53), 0823(買入價: 68.04), 其實我知道這三隻都偏貴, 但現在都是有穩定增長, 所以基本上持有, 待下跌再增注。

1810 (之前買入價: 28.01) 因預計中短期會回落,所以現價(29.3)放了, 預期回落到23蚊左右, 再加注。

這個組合和操作有問題嗎?

另外, 就是關於潛力股問題, 大部份股票年底時已經開始上升, 現在都是比較貴既階段和預測中短期都會回落, 導致很多時候都沒有信心入市, 在等待合適價位既時候應該投資什麼比較好?

現在還有有什麼股票是底估底值搏率比較高呢?

龔成老師：

上述的3股，你可以一直持有，等跌先加注，這是最好的策略。

至於小米（1810），我唔建議你賣出等跌，因為無人能真正預測到股價，你賣出後可能唔跌的。最好是持有基本的貨，再跌先加注，這是最好的策略。

至於你潛力股的問題，由於現價唔平，所以買入時要較小心，不過，我並不建議100%等跌先買，因為不會有人知升跌。

所以，最好是慢慢分注入，只要同時留現金就得。

最簡單是考慮安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

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Q20443：

師傅，我睇你d影片，講人資產該以複式增長，但如何可以穩定地做到？

每年追贏通漲，更以每年10%以上增長。如遇到牛轉熊市，不回吐而有增長，如何做到？我諗極都諗唔明。

就算優質股遇到熊市都必然獲利回吐。還有儲蓄是隨時間而出，要做到乘的效果，是否代表我每一出糧就要投資？

龔成老師：

最重要是以長期計算，例如某股現價$100，中間可能有一年跌到$70，但之後又上翻$200，由於我地是長線投資，所以財富的增長就是由$100增至$200。

不要每年去計算，而是長期計，轉化為一年複息。

現金永遠貶值，資產永遠升值，所以在理論上，你不斷將現金轉為優質股，是最好。而實際上，我地會同時捕損較好的投資時機，以及力度。但如果你未有企業估值的能力，就建議你用月供，或慢慢分注的模式，投資優質股。

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Q20444：

Dear Kung sir,你好龔生，想請教你意見，44歲未婚同屋企人租屋住，手持五十萬現金，月薪22000，想同屋企人夾份買樓，短期可行麻？

請問以下投資組合意見：
1- @$1600-月供騰訊
2- @1200-月供舜宇科技
3- @1200-月供信義光能
想加- @1000-石藥 或 中芯
想加- 百度美股

此組合ok, 及預計回報合理麻？
請建議下，吾該。

Thanks a lot 及 祝課程長開長有^^

龔成老師：

如果你打算1、2年內買樓，就不太適合投資股票，你應該集中持有現金，盡力儲現金去追首期。

股票投資，中短期可以好波動，要長期先有較穩定的回報，所以你買股票反而有風險，並不是最好的方法。

當然，如果你現時首期不足，想利用股票去增值，方向不是不可，但就要以「長期」為目標。

上述股票，都有質素與潛力，但都是波動性較高的股票，你要明白這點。

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Q20445：

阿 sir, 上個月用了5% 的＄嘗試股資區塊鏈版塊，2/3 買了1611， 其他買了1647，1499。 1611 是交易平台，在港股就只有它跟港交所了。

當然沒有可比性，不過有獨特性，以初創的技術来説，最後嘗試這一個價值投資。

1499 像討論區，不能比google, 頭條新聞，不過以心動公司作例，也許會有成長性。

雄岸老板則是比特幣抄家而已，但除了區塊，還有工業大麻，也是有獨市的概念，老師可以分享一下嗎？

龔成老師：

區塊鏈我相信是長遠一個有潛力的行業，不過，要小心近期成為了投資的焦點，價格上落一定好波動，所以要注意風險。

火幣科技（1611）有潛力有風險類，佢2019年借殼上市。

原本的公司業務價值不算高，因此現時集中火幣網的發展，業務與虛擬貨幣有關，發展存有不確定性，因為中國的監管好可能有不利因素。

所以，只可以話風險類，潛力度不是無的，但這類股，一定要控制好注碼。

歐科雲鏈（1499）無特別研究，佢屬較高風險類，要睇下你博唔博。過往持續虧損，見佢股價上落好大。只可以話，唔建議大注，自己衡量風險。

這股真的只能賺佢的前景價值。以質素來說，1611會較好。

坦白講，區塊鏈版塊，我不是這方面的專家，無作太大研究。不過，只要你控制注碼，明白當中風險，不是不可投資的。

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Q20446：

成哥，我購入了一個二手居屋，已補地價，426尺，433萬。我有現金230萬，我計過做7成及8成按揭既所需金額:

律師費: 8000
印花稅: 123000
代理佣金: 43300
按揭保險: 75000
裝修: 400000

總費用:
7成按揭
首期: 1299000
律師費: 8000
印花稅: 123000
代理佣金: 43300
按揭保險: 75000
裝修: 400000
總費用: 1988300

8成按揭
首期: 866000
律師費: 8000
印花稅: 123000
代理佣金: 43300
按揭保險: 75000
裝修: 400000
總費用: 1555300

我有以下問題想請教:

1. 這個樓宇銀行估價約460萬，我以433萬購入(高層3十多樓，望東南)，是否理想?

2. 我有冇其他費用遺漏?

3. 我覺得做8成按揭較好，因為我剩餘現金會有大約 70萬，可以用於未來投資，這觀念是否正確?

4. 因屋內較殘舊，需要全爆重新裝修，用40萬左右是否理想? 定係可以有方法慳D搞?

5. 我係呢個時候置業適合嗎?
謝謝!!

6. 我仲有冇其他地方需要特別注意?

7. 我諗緊甚至借9成，留多啲現金，會唔會太進取？

龔成老師：

1）理想，最重要是銀行估足價。

居屋有自住的價值，睇你初步資料，不差的，只要自己住得舒服就得。

2）你要計算「每月供款金額」，要確定這方面無問題，以及自己在將來能夠做到「供得起原則」，要考慮自己的負擔能力，不要去得太盡。

3）在理論上，用高成數按揭，不要動用太多現金是較好的。因為餘下的現金可以進行投資，令財富有更大的增值，雖然按揭要比利息金額多左，但在現時低息環境，投資回報率會高過利率的。

所以，高成數按較好。

4）其實差不多了，現時的裝修都不平，如果你是長住的話，就合理的。

5）都適合，香港樓市要大跌不易，現時雖然不平，但都算是由高位回左，算是可以。

6）最重要是分析「供得起原則」。

7）9成的按保較貴，其實8成已可以，8成半是上限。

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Q20447：

老師我都想喺三年內儲到另一個一百萬
不過因為我喺呢方面有啲愚蠢

我睇完你啲書好多唔明同埋可能唔係呢方面人材
所以有啲會好快唔記得

不過我keep住都有睇你啲股票分析再搵股票月供

我本來供緊 1211 2800 0066 不過因為近排1211 同2800都貴咗所以停咗供

想問下如果暫時將資金放喺1972係咪都可以
我都想報呀

不過因為我返工放七點半
放工又去私補（聽你講要開源）
所以呢期時間唔啱

龔成老師：

如果你投資方面的技巧不算好強，利用月供股票，去穩步累積財富，是一個好適合你的投資方法。

你其實仍可以月供盈富（2800），只要金額不過多，以及同時有現金剩就得，未算貴。

至於比亞迪（1211）可停一停，原有貨就持有。

港鐵（0066）可繼續供。

至於1972，都可以投資的。

現時舊經濟類股處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

至於課程，你可以日後再睇時間，我基本上每個月都會開一班的。

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Q20448：

hello, sir 我係你學生，做左「雅生活服務」的「企業評估表」，有時間幫我睇睇。

我覺得物管股一旦簽約,之後盈利下跌機會好細,除左樓市影響案場物業管理及物業營銷代理服務但都只係佔20%左右,所以覺得可以用20年個EPS

龔成老師：

睇左你的「企業評估表」，基本上無問題，你都講出了重點位，你比16分，適合的，在SWOT分析中，我覺得你寫得不差，幾好，但可以再寫多D，你話佢弱項是併購方面，的確，佢未必會收購到最優質的公司，不過，佢收購左之後，能否增加這收購項目的價值？

由原本不是最優質，經過佢加入品牌及管理後，能否提高價值，你可以了解下佢過往收購翻來的項目，並分析現時情況。因為這企業其中一個有價值的地方，就是佢會收購同業以發展，你最好花多少少時間去分析這點。'

至於損益表分析，資產負債表分析，基本上你都寫到要點，無問題。

至於最後的正面因素，負面因素，基本上都講了重點，而你估值為$31，大致正確。

整個「企業評估表」，我都覺得你做得不錯，你要不斷分析企業，不斷這樣做，就能提高投資實力，以及找到市場未發現的優質股。

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Q20449：

老師可以幫我分析下嗎？

本人38歲，家庭主婦，股市新手，現金大約25萬，另持有800股滙豐，買入價35.2

請問老師有咩野投資方案可以提供给我嗎？滙豐可否繼續長揸，十分謝謝你

另外請問老師邊本書適合初學者睇，因為要湊BB未有時間上你嘅堂，所以想睇住你D書先，日後希望安排到時間上你嘅堂，十分謝謝你

龔成老師：

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

你的年齡，其實財富仍有增長力，但由於你新手，不能太進取，建議你投資平穩增長股類別。

匯豐（0005）是收息股，不用持有太過多，小注持有可以。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

到你有基本知識時，可考慮加入：安碩恆生科技ETF（3067）。

你可以動用$10萬，分注買入上述的股，或利用月供股票去買都得。餘下的等你有一定的知識先動用。

你可以睇《股票勝經》。

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Q20450：

老師，本身有3000月供盈富，想借月供股票逼自己儲多d錢，另外想月供多2000，應該供邊隻股票合適?

3067 現價升上左21蚊以上 ，可以依架選擇月供嗎？定有其他推介?

定係1448?

龔成老師：

如果你能承受風險，或投資目標想增長力較高，可以選3067。

安碩恒生科技（3067），有長線投資價值。

這基金追蹤恆生科技指數之表現，而恆生科技指數，都是一些有質素的潛力股，例如阿里（9988）、騰訊（0700）、小米（1810）、美團（3690）等的新經濟類公司，長遠有潛力。所以有長線持有價值。由於基金有30隻股票，比起單一股票，風險能減低。

不過，現價都唔平，大約在合理區頂至略貴，因此，這刻不能大注投資。最好的策略，就是月供，或自行分注小注慢慢收貨（例如每月買一次、或2個月買一次），總之慢慢入，不能用盡現金，原理如同不斷儲貨，這樣就能平均買入價，減少風險。然後就長線持有。

3067比1448更有平衡作用。

你可以分注，慢慢入，如果見到升得太多，就減慢入貨的速度就得。

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Q20451：

你好，我對投資全不認識。我45歲，有180 萬現金，應該點做？

以前買過股票，330 ， 買20萬現在只有3萬，因此就怕了，我有一間海外物業，租金可供樓

龔成老師：

你現時持有物業，餘下資金其實可考慮股票，令你投資組合更平衡。

我地最重要是建立一個長期的「財富組合」，要優質，要平衡，要適合你的年齡與風險承受程度。

同一行業不能太多，同一股不能太多。要平衡，建立後長期持有，不是買賣賺差價，而是成為你財富組合一部分。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

你45歲，其實財富仍有增長力，但就不是進取，你投資平穩增長股，最適合。

我建議你先動用$50萬，餘下不要用。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q20452：

龔生，請問3315隻股現在可以入貨嗎？

龔成老師：

金邦達寶嘉（3315）係大中華區（包括中國內地、香港及澳門）的金融卡（磁條卡或智能卡）、卡片個人化服務及現場發卡系統解決方案提供商。

佢主要為金融機構、政府機構及發行金融卡的其他組織提供整體解決方案及服務，並於香港、北京、瀋陽、杭州、南京、西安、廣州及昆明設有辦事處。

業務例如有製造及銷售磁條卡和智能卡、提供個人化解決方案服務等。

過往業務不過不失，有生意，有錢賺，但增長力不強，業務獨特性也不是好高。現價仍算合理價，投資價值算是中等，這類股又未必值得投資太多。

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Q20453：

龔Sir，你好。我剛剛上完一月份投資班。現在積極選股，希望能夠開始實踐學到的理論。因為我投資知識尚淺，所有首階段想先投資水桶二的優質股票。我有一些資金可以投資也同時考慮月供。

我現在有個難題就係什麼股票，什麼情況應該lump sum 買（會分注）什麼時候應該月供。你會建議用哪些criteria來決定嗎？

我嘗試用不同股票run 一些 similution（按照過往5年股價），發現股價波幅不大的（例如0003），股價向上的（例如0823）

lump sum回報會好過月供。用1211做similution， 月供同lump sum回報比較接近。我唔知我有沒有計錯。可以指教一下嘛。謝謝龔Sir.

龔成老師：

如果你自己經驗不多，可以先投資水桶2類別，之後如果想有增長力，再增加投資水桶1。

如果你有買賣時機、估值能力，你就可以一次過買入，但如果你這方面未掌握，就要用月供，或者慢慢分注投資。

同時，我地會分析現時大市平貴，如果平，當然一次過入，如果合理，就分注，如果貴，就未必買入。

如果你無信心，我建議你分注或月供先，同時，當見到大市有較大下跌時，就大手入。

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Q20454：

龔sir你好，我和先生有以下問題想請教你，希望你能給意見

我今年32歲，先生35歲，我們在澳洲生活，每個月扣除供樓和生活支出後有餘下AUD4k。現金有AUD120k, 股票AUD60k（個股有虧損，etf有獲利, 平均回報暫時break even）。

因暫時沒有分析個股價值的知識，所以我們每個月會用2k買入追蹤全球100大公司的etf 和用1k買入追蹤納指的etf。

我們的目標係十年以內可以每個月有8k被動收入以達到財務自由。

1）請問以上投資策略適合我們嗎

2）應該要留下多少現金才適合？可以運用的現金可以怎樣投資？應該投資澳股，美股定港股？

3）有考慮投資黃金，之前有看到你回覆留言話應該投資實金，點解唔可以買黃金etf?

Thanks

龔成老師：

1）「暫時沒有分析個股價值的知識，所以我們每個月會用2k買入追蹤全球100大公司的etf 和用1k買入追蹤納指的etf」，你這做法正確。

你地可保持投資ETF，長期進行，以「儲貨」模式進行就得。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

所以這刻，你就做好「增值」部分先。

2）你可以動用3分1至一半的現金投資，但如果無選股能力，就投資ETF，香港的ETF，如2800、3067都得。美股ETF，如VOO、QQQ都得。

3）黃金可作為財富分配的一小部分，長期持有，但就不用太多。

ETF如在香港上市的2840都得。

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Q20455：

Hi，本人30歲 想5年內置業，希望用月供形式讓資本增值

想問一下若是月供股票 或etf 遇到金融風暴 股市急跌 需要停供嗎？ 另外，還有什麼因素需要停供（etf/股票）

龔成老師：

月供股票一般要長年期先有效果，5年算是一個勉強可行的年期。

如果遇到金融風暴，反而會加大月供股票的力度，如果你睇翻過往的歷史，所有股市大跌、金融危機，都是股市處「便宜」的時候，你只要長線投資，這時候月供得來的股票，長遠的回報是最高的！

當然，你當時月供，有可能見到股價不斷下跌，但只要你長期，就無問題。

因此，如果你目標是5年置業，就要到差不多置業的一年，開始賣股票，因為無人知中短期市況，不要等到時先賣。

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Q20456：

龔sir，如果想做到「股樓並行」，我本身自住的物業就快供滿，如果供完，咁樣係咪我自住的物業已經算係有物業，而餘下的資金就放到收息股身上？

定還是要另外有用作放租，作被動收入的，先算開始有物業部份，然後先再投資收息股？

謝謝龔sir!!

龔成老師：

如果要正式界定，要你收租，有正現金流先算「資產」，不過，物業始終是你財富的一部分，都有長期增值的效果。

你可以在分配上，將資金投資股票，達至「股票並行」的作用。如果再買物業收租，就會令你太集中在物業類別。

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Q20457：

老師，有隻股想問 1772 贛鋒鋰業 好似好有前竟
可唔可以長線投資？
唔該龔sir

龔成老師：

贛鋒鋰業（1772）是潛力股，但估值較難，分析時的確資料較少。由於上市年份少，我地較難有長期數據分析。

佢為鋰化合物、金屬鋰及鋰電池等鋰資源生產商，業務涵蓋上游鋰資源提取、鋰化合物深加工、金屬鋰生產、鋰電池生產及鋰二次利用及回收。集團提供涵蓋五個主要類別逾40種鋰化合物及金屬鋰產品。

其實佢的產品應用都廣泛，包括電池相關產品、化學品、藥品及新材料等，而客戶主要包括電池材料公司、電池製造商、化學品製造商、製藥公司及電子器件製造商。產品主要於中國、韓國、日本及新加坡等十多個國家出售。

我相信佢長遠有潛力，有長線投資價值，問題只是平貴度的問題。現價略貴，小小注好了，之後等佢回落先正或入，始終行業有一定的變化。

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Q20458：

老師你好，我不是太年青，之前939＆6823收了多年穩定的派息，很不錯。

但現在牛市當道，我覺得先減持一半轉移高增長的股票如快手等，看情況再轉移余下的一半！待遲d完全退休時看情況再買入部份收息股也可。再重整持有的股票組合

龔成老師：

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

如果你不是年輕，你持有939、6823，可以。

至於是否投資快手（1024）等這類潛力股，要睇翻你的年齡、風險承受能力，絕對不要「人買你買」！

另外，快手現價不平，而好多新經濟股都不平，如投資，一定要控制好注碼。

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Q20459：

Hello, 龔sir, 有兩個關於月供股票嘅問題想問

1. 月供股票會收手續費，我現時月供股票$9000，供4隻股票。手續費只係$50。從計算股票回報嘅角度，手續費應計入股票平均買入價嗎？

2.見你一直推薦3067,我都幾心儀呢隻股票，打算月供，不過呢隻股票都無納入坊間銀行嘅月供股票名單。所以我只好每月每一指定日子買入一手。

不過手續費就貴，以現價每手大約$2000嘅情況下，佣金、交易處理費高達約$130。這些費用又應計入平均買入價嗎？我的確幾鍾情這股，但如無得月供，每月買一手儲股票手續費又貴，可怎做呢？

非常謝謝！期待回覆。

龔成老師：

1）手續費都是成本的一種，你都要計入的。

每月投資$9000，手續費$50，並不高，無問題。我地投資，無可避免有這類費用，只要不過多就得。

2）要計入成本的。

你可以每隔2個月，買入2、3手，就可以減少手續費佔比。可以隔月在指定日子買，長期進行。

3067可以以儲貨模式進行，不過，由於現價略貴，所以不要佔組合比例太多。

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Q20460：

龔成老師你好，一直以來有留意你的專欄，但保守未敢入市。希望老師可以比少少意見/方向小妹

今年27歲，每月收入近2萬（浮動），現金資產有30萬，另有投資saving 保險今年會完供。

準備每月供$2000以下股票
2800盈富
2638港燈
0435陽光
是否應增加月供金額？

老師點睇0689 和2899?

老師認為1212有望短期內回落6.2-6.5嗎？

龔成老師：

以你的年齡，港燈（2638）未必最適合，陽光（0435）就勉強。

當我地進行人生財富累積，會運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。

例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。

如果你較保守，建議你月供盈富（2800）$4000、陽光$2000。

長盈集團（0689）投資價值不高。

紫金礦業（2899）佢主要從事黃金及其他礦產資源的勘探、採礦、生產、冶煉及銷售。

但你要留意番，雖然這類資源股雖有投資價值，但只算中等。

原因是這樣，資源本身有一定的價值，但盈利始終受國際黃金價格影響，本質上會較為被動，無乜價格自主能力，同時產品無差異性，是典型的商品企業。這類企業都有一定的投資價值，但就不會太高。

利福國際（1212）主要從事經營生活時尚百貨店及其他零售業務，以及物業發展及物業投資業務。

佢透過崇光在香港專門經營百貨店。

中短期一定弱，但長遠仍會正面，不過回勇就要時間。同埋要留意，佢負債較高，因此唔建議投資太大注，現價合理區中下部至底部。

你唔好預期股價中短期走勢，無人會知，我擔心你學投資行錯左方向，建議你多睇書，《股票勝經》是入門，可睇睇。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

大海盜王直之死：坐小轎子上刑場 罪名竟是叛國｜知史百家

歷史春秋網

臘月二十五，還有五天就要過年了，杭州城卻突然戒嚴，十分肅殺。

這一天，嘉靖三十八年十二月二十五日（公元1560年年初），官巷口外設了法場。

今天的死囚十分特殊：他不僅沒有慣常死囚那種被嚴刑拷打後的行走艱難，而且居然還是用小轎子抬到刑場上的。轎子來到了法場，死囚才知道今日走到了人生的盡頭。臨刑之前，他希望能與兒子再見一面。衙役們將他的兒子帶到面前，父子兩人抱頭而哭，死囚將一支金簪交給兒子，嘆息道：「沒想到要死在這裡了！」說完伸頸受刃。

這位死囚，就是大名鼎鼎的「淨海王」、橫行大洋的「倭寇」大首領王直。

鋼刀橫空，碧血四濺，一個時代在這道駭人的刀光中終結——那就是王直已經建立的海洋帝國。

誘殺陷阱

經歷過大風大浪的王直，還是天真地小看了官府的背信棄義能力。在複雜的官場鬥爭面前，胡宗憲只好拿王直作為投名狀來洗刷自己……

王直人頭落地的不遠處，總督衙門內，作為抗倭前線的最高領導人，總督胡宗憲很清楚，處決王直只能令「倭患」更為惡化。在王直被監禁的兩年內，胡宗憲竭盡全力向中央上書，希望能免王直一死，並放寬海禁，從根本上解決「倭患」。但在殘酷的官場鬥爭中，他的建議很快被政敵們當做把柄。有關他收受了王直巨額賄賂的傳言開始可怕地流傳，令胡宗憲這位麾下擁有戚繼光、俞大猷等良將的統帥，也望而卻步。在一個崇尚空談、爾虞我詐的體制中，一個實幹者如果要保住自己，首先就只能韜光養晦、夾緊尾巴。

令總督胡宗憲畏懼於人言的一個重要因素，就是他與這位「海賊王」王直居然是老鄉。胡宗憲是績溪人，王直是歙縣人，都屬於徽州。這種老鄉關係令胡宗憲贏得了王直的信任，得以實現「誘捕」王直的「壯舉」，「老鄉騙老鄉」也依然是「兩眼淚汪汪」。

嘉靖三十三年（1554），42歲的胡宗憲被任命為浙江巡按監察御史，一個正七品的小幹部。而當時，他的老鄉王直，已經在東海之上稱王兩年，自號「淨海王」及「徽王」，以日本平戶港為基地，部眾數十萬，戰船無數，控制三十六島的「島夷」，勢力遍及日本及東南亞，是不折不扣的海上霸主，及「倭寇」的總後台。

當時，浙江官場壓倒一切的中心工作，就是「抗倭」。總督張經、巡撫李天寵之外，朝廷還派來了工部右侍郎趙文華督察沿海軍務。趙文華是嚴嵩的義子，背景深，關係硬，他與總督張經、巡撫李天寵關係都不好，工作能力本來就很強的胡宗憲因緣際會，就成了趙文華的親信。

在趙文華的保駕護航下，胡宗憲官符如火，不久就被破格提拔為正四品的都察院左僉都御史，接替巡撫差使。隨後，又升任正三品的兵部侍郎兼都察院僉都御史，接任總督，從一個中央機關下派的小幹部，一躍而為肩負抗倭重擔的封疆大吏。

上任不久，面對抗倭的僵局，胡宗憲祭出了在山東任職時的「剿撫兼用」手段，在用軍事力量進行攻擊之外，開始運用「外交」手腕，「攻謀為上，角力為下」。他清晰地認識到，「首倭而作亂者，徽人王直也」，「其餘皆鼠輩，毋足慮。」「要須誘而出之，使虎失負隅之勢，乃可成擒耳。」

他派遣了蔣洲、陳可願兩人到日本「宣諭」，向王直傳遞自己的善意：王直的老母和妻兒已經從金華的監獄中釋放，安置在杭州，生活過得十分不錯；王直如果能夠回到偉大祖國，則可以保證他的生命安全。

經過兩年多耐心細緻的思想工作，王直同意接受招安。嘉靖三十六年（1557年）十月初，王直率千餘名「驍勇之倭」，乘戰船來到了岑港（舟山群島）。

經再三的猶豫、尤其是官方答應派出指揮夏正作為人質之後，他決定接受胡宗憲的邀請，上岸談判，此時已經是十一月。這位「徽王」率兩名助手葉宗滿、王汝賢離船上岸，受到胡宗憲的熱烈歡迎，勁敵兼老鄉觥籌交錯、推杯換盞，儼然是「渡盡劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇」。

胡宗憲偕王直回省城杭州，「設供帳，備使令，命兩司更相宴之。直每出入，乘金碧輿，居諸司首，無少遜避，自以為榮。」

但此時，胡宗憲的政敵、浙江巡按使王本固橫插一槓。次年正月二十五日，在王本固的堅持下，王直被捕入獄，關押在按察司獄。

胡宗憲在政治上的起家，靠的是浙江督撫們與中央特派員之間的矛盾。如今，作為方面大員，他自己也陷於這種權力鬥爭遊戲，只能徒喚無奈。胡宗憲倒是真心想招安王直，以利用他的力量平定海疆。胡宗憲上疏請求皇帝赦免，但「其後議論洶洶，遂不敢堅請」。王本固甚至上書彈劾胡宗憲，而京城已經開始傳言，說胡宗憲收了王直集團的高達數十萬兩白銀的巨額賄賂。眾口鑠金之下，胡宗憲「大懼」，只好附和大多數人的意見。

王直雖然入獄，但其所部力量很大，在為王直報仇的名義下，他們開始四處出擊。明帝國做了兩手準備，一方面繼續監禁王直，並不釋放，另一方面則給予其特殊禮遇，形同軟禁。

如此拖延了兩年之久，中央才最後下決心處決王直，罪名卻不是海盜，而是「叛國」，在以聖旨名義下達的判決書中，指責王直「背華勾夷，罪逆深重」——儘管王直並非聽命於日本人，而是日本人聽命於他。

令後人唏噓的是，王直既不認為自己就是「倭寇」，更不認為自己是「叛逆」。他在獄中寫了一份《自明疏》，認為自己只不過是「覓利商海，賣貨浙福，與人同利，為國捍邊」，不僅「絕無勾引黨賊侵擾事情」，而且，「陳悃報國，以靖邊疆，以弭群凶」。除了詳細開列自己「為國捍邊」的種種事蹟之外，還提出應開放海禁，才是令「倭奴不得復為跋扈」的上策。

第一桶金

在明朝慷慨的「厚往薄來」政策下，足利義滿每派出一次朝貢船隊，就能獲利20萬貫左右，這成為日本「最重要的財政收入來源」。

沒有確切的史料記載王直出生年月，但據胡宗憲的幕僚謝顧日後在回憶錄中說，王直在下海經商前，曾經問其母親：「生兒時有異兆否？」其母答道：「生汝之夕，夢大星入懷，傍有峨冠者，詫曰：此弧矢星也。已而大雪，草木皆冰。」

王直聽了，欣喜地認為：「天星入懷非凡胎，草木冰者，兵象也。天將命我以武勝乎？」

根據謝顧的記載，王直「少落魄，有任俠氣，及壯，多智略，善施與」。

徽州之地相當貧瘠，「七山一水一分田，一分道路和莊園」，卻又十分注重教育，民眾多以經商謀生，成為徽商的大本營。

嘉靖十九年（1540），王直也如同許多老鄉一樣，南下廣東，尋找商機。他們選擇了越洋貿易，向日本等國販運貨物，當然，在嚴厲的海禁之下，這種貿易都是「非法」的「走私」行為，「將帶硝黃、絲綿等違禁物抵日本、暹羅、西洋等國，往來互市者五六年，致富不資。」王直人生中的第一桶金，就來自對日貿易。

此時，中日貿易基本停頓。明朝立國後，倭寇肆虐，並大有與反朱元璋勢力聯合之勢。在胡惟庸謀反案中，發現了寧波衛指揮林賢「通倭案」，林賢從日本借兵，日本使者則借進貢巨燭的機會，暗藏兵器。案發後，朱元璋下令斷絕了日本朝貢，並由此導致明朝的全面「禁海」。

日本當時是「南北朝」時期，南朝統治者被朱元璋冊封為「日本國王」。但不久，北朝室町幕府的將軍足利義滿出兵征服了南朝，於1401年，派使節前往明朝要求冊封。期間，明朝發生「靖難之役」，燕王朱棣舉兵反叛，並奪取政權，改元永樂，這就是明成祖。朱棣隨後再度派遣使節東渡日本，冊封了足利義滿。

朱棣冊封日本國王後，日本正式納入明朝的朝貢體系。日本從禮部領取「勘合」憑證，才能前來貿易，史稱「勘合貿易」。日本的勘合貿易安排在浙江市舶司所在地寧波港，朝貢使團到達後，可以上岸交易，並等候進京許可。進京許可獲批後，使團便攜帶國書、貢物及自己私下攜帶的貨物，在中國官員護送下前往北京，統一入住會同館。使團的首要任務就是遞交國書、呈送貢物、領取賞賜，然後就可以將自己攜帶的物品出售，不過先必須由中國政府機關挑選收購，餘物才可以上市交易。在明朝慷慨的「厚往薄來」政策下，足利義滿每派出一次朝貢船隊，就能獲利20萬貫左右，這成為日本「最重要的財政收入來源」。

但是，足利義滿死後，接班的兒子足利義持認為朝貢「有辱」日本國體，於永樂六年（1411）停貢，直到20年後（1432年）的宣德八年，足利義持的兒子足利義教即位才恢復。而在這20年間，倭亂反彈，倭寇入侵多達17次，可見中日貿易的重要性。

日本爭貢

兩個日本朝貢團在寧波的血腥火拚，令明帝國徹底取締了日本的勘合貿易，為走私打開了廣闊的空間……

到了1467年，統治日本的足利將軍家，發生了內亂，史稱「應仁之亂」，自此，日本進入了「戰國時代」。

「應仁之亂」後，大內氏迅速崛起，奪得了明朝正德皇帝新頒發的「勘合符」，而它的對頭細川氏則手持老皇帝弘治頒發的舊的「勘合符」。

嘉靖二年（1523），這兩派都派出了使團向明朝進貢。大內氏派出的使節，名叫宗設謙道。細川氏派出的使節，名叫鸞岡端佐，同時，還有位寧波人宋素卿（朱縞）作為副使。

持有效「勘合符」的大內氏船隊先到寧波，而持過期「勘合符」的細川氏船隊晚到3天。令人不解的是，後到的細川氏船隊，反而被允許先入港查驗，佔了先機，大內氏船隊的有效「勘合符」反而無效。在市舶司於「嘉賓堂」舉行的歡迎宴會上，雙方爆發激烈爭吵，而明朝官員卻袒護細川氏。

宗設謙道的憤怒終於失控，他下令手下抄傢伙，當庭攻擊細川氏使團。細川氏使節逃出了宴會，宗設謙道隨即縱火，焚燬了嘉賓堂，然後趕回港口燒燬了細川的船隊。

細川氏的正副使節鸞岡端佐、宋素卿等逃出寧波，宗設謙道居然一路追殺到了紹興，然後又殺回寧波，沿途追擊的明軍及無辜百姓不少被殺，宗設等「大肆焚掠，所過地方，莫不騷動，藉使不蚤為之計，寧波幾為所屠矣」。最後，宗設謙道在寧波奪船出海，還劫走了被其俘虜的明軍指揮使袁璡。

朝廷震怒之下，下令鎖拿了細川氏的正副使節鸞岡端佐、宋素卿，而逃走的大內氏使團中，有一艘船被風吹到了朝鮮海岸，朝鮮將船上的數十人悉數縛送給明帝國。經過幾方對質，才發現，禍源在於細川氏使團的副使宋素卿向浙江市舶司主管太監賴恩賄賂，賴恩枉法，導致這場大風波。

這場風波之後5年（1527），根據巡按御史楊彝的建議，明帝國重申對日本朝貢的四項限制，即十年一貢、人百、船三、禁止帶用兵器，否則「皆阻回」。大內氏派遣的兩次朝貢，都因不符合規定而被阻擋。

更多的日本私人商船，只能轉而求助於走私渠道。

不久後，給事中夏言（後來官居內閣首輔大臣）上奏建議撤銷浙江市舶司，朝廷接受，這實際上將中日貿易逐漸逼入地下狀態，「市舶既罷，日本海賈往來自如，海上奸豪與之交通，法禁無所施，轉為寇賊。」而王直下海經商的1540年，正是中日間走私貿易最為紅火的年份，「輸中華之產，馳異域之邦，易方物，利可十倍」。

從建文三年(1401年)日本首次朝貢，到嘉靖二十六年(1547年)日本大內氏政權被滅，日本的朝貢使團共計18批，至此成為絕響。武裝走私成為主旋律，亦商亦匪的「倭寇」則成為主力軍。

（本文由「歷史春秋網」授權「知史」轉載繁體字版，特此鳴謝。）

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所謂中國建構的神話，就是我們是一個單一民族。這些神話是學習別人建立national state時建立的。整個神話的建構是清末到現在。他們話「我們是北京猿人的子孫。北京猿人是世界上最早的人類，所以我們在中國神州大地，一脈相承，我們基本上是單一種族，血統純粹的種族，是炎黃子孫。我們是一個愛好和平的民族，一個不會侵略別人的民族。」這些全都是大話。

首先，北京猿人當然不是我們的祖先，那是第二種人類。直立人是一種已絕種的人類。DNA證明我們其實是非洲人，但大陸堅決不相信這套。因為他們要維繫神話的完整性。
第二，講我們是炎黃子孫，都是大話。因為血統早已混合了。中亞遊牧民族屢次入侵和南越民族早已混合了。大多數的族譜都是假的。有時我也會懷疑我是否純粹的蕭姓。因為很多人冒姓的。遊牧民族如契丹已經把幾個姓結合做蕭姓，因為他們很喜歡蕭何，後族全部姓蕭。去到滿人又不停地混合血統，大家都只是扮是一個純粹的民族，其實是幾支人完全揉合了，包括北方遊牧民族等。其實中國黃河和長江的人已非常不同了。長江其實是有另一文化，基本上是給北方滅了。還有百越人又是不同的。廣東人可分為個子小和高大的人，個子小的人其實和越南人更相似。這是建構出來的第二大神話。

第三，中國人愛好和平，只限於中國人不及人強的時候，那時就立即愛好和平。當比人強的時候，就不是愛好和平。中國對外侵略是侵略到地理的盡頭。北至戈壁沙漠，西至羅布泊，因為過了那裏以當時的技術已經不能再打下去，因為運輸交通已不能去到那裏。中國又不停侵略南方，只是給瘧疾打敗。中國打泰國緬甸越南都沒有好收場，只是因為有瘧疾。如白人未到十九世紀中期都去不到非洲內部，因為對當地熱帶森林疾病沒有抵抗力。中國的東面就給大海困住了，沒法用船作大量侵略，中國人其實已經是伸延到盡了。中國人已無厘頭地不計代價地攻打人，令自己傷亡慘重，浪費了大量金錢和人力，只為成為一個龐大帝國。大家可以看看漢朝打南夷，造成無限的死傷。而且中國人還是一個非常殘忍的民族，中國人殺人之多是世界冠軍。同時發生的戰爭，美國的南北戰爭用機關槍打，死了幾十萬人，但中國太平軍之亂就死了七千多萬人。因為中國人喜歡殺清光，打到那裡就屠殺到那裏。他們可以強姦三日搶五日，稱之為三燒殺。杭州兩次失陷在太平軍手上，死了八十多萬人、只剩下幾千人，就是大家互相殺人。幸好中國人生仔生得多，人口恢復得快。生了很多人來殺。

所以，我早三十年已經對這些有了這認識和反思。但現在我仍會對中國文化有深厚感情，這是抹不去的感情，而應該把中國文化放在適當的地方。我近年很肯定相信中國文化是一種太聰明的文化。在世界眾多文化中排第二，但是還是敗給近代文化。只有近代文明比中國文明更加優秀。以文化長度、成就、興盛度等來作整體來比較的話，只有科學民主文化最優，第二是中國文化。其他幾乎是不能比併的。但中國文化又遠遠不及科學民主文化。兩者一遇上，中國文化一定敗的。所以我們要吸引中國文化的長處，而不是建基於這些迷信上。而我們一定要跟隨普世價值，因為普世價值就是代表近代文明。沒有所謂中國特色的民主，也沒有所謂中國特色的科學。因為科學就是科學了。


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