八八節快樂～今天有沒有帶著爸爸吃大餐呀？趕在準備晚餐前先來寫好這周末的文章，這星期要跟大家細細解釋，到底什麼是「假外資」！還有在多空籌碼大戰中如何明哲保身？趕快看下去，覺得資訊有用的話，也可以多多分享唷😎：

《常聽到假外資是什麼？》
這個禮拜雙Ｄ族群超有戲，面板股與記憶體族群都劇烈波動，爆量大漲一天，隔天再給你一個更大量的急殺，多空攻防之際，有沒有很常聽到有人在抱怨，「吼又是假外資在隔日沖！」，那麼假外資到底是誰？散戶朋友又要如何避開，避免套在最高點呢？

先來定義一下何謂外資，白話來說就是「國外來的資金」，我們很常聽到的大小摩、高盛、瑞信都是，其中又可以分成自營商與經紀客戶，前者就是這些機構自己的資金，而後者就是他們的客戶在國外的錢，透過這些券商在台股下單。所以在以前正常的情況，外資會買的通常是一些大型股，像台灣50成分股或是MSCI中的標的，畢竟他們在台灣沒有那麼多研究員，一一拜訪其他的中小型公司，並去了解產業的整體狀況與營運情形。

那麼現在的外資跟以前的外資有哪些不一樣呢？
(1)幾乎只買大型股 → 突然鎖定中小型個股
(2)買賣具有連續性 → 常一天大買一天大賣
(3)看重營運基本面 → 易跟著短線話題起舞

出現這樣的轉變，外資都不外資了，反而像是市場常見的內資主力與大戶手法，所以才有人叫他們「假外資」，也確實，雖然仍是透過外資的管道，但資金的背景有可能跟以前有點不同，不是金頭髮的阿多仔投資人，而是黑頭髮的內資主力大戶，用國外帳戶，經由這些外資券商下單在台北股市。當然也可能是內部人的化身，公司高層或大股東想隱藏身分，或其他的賦稅考量。

加上台北股市現在當沖與隔日沖盛行，假外資也來參一腳，越來越常出現基本面與股價背離狀況，近期最有名還引起網路話題的，像是凱基台北與凱基松山等據點，上網查當天漲停個股每天的籌碼都可以發現，這些點幾乎都有大單敲進，而隔天再倒光光，甚至還引起網友氣到去Google地圖評論狂洗１星。不過凱基也是無辜，畢竟操作的是在那邊開戶的隔日沖大戶，而非公司本身。

話說回來，散戶到底要如何自保？當然你可以選擇避開這些熱門當沖標的，也可以抓緊機會跟著他們一起上下車！舉例來說最近常被當成「假外資」教材的菱生(2369)，股本比較小，突然的大筆資金進駐，就容易造成股價帶量暴漲，但菱生基本面在過去幾年都是虧損，是挾著訂單復甦與上半年獲利衝鋒的話題性，才變成隔日沖大戶的目標！創波段高之後，就很容易出現隔天(甚至當天)高檔再爆量拉回。

對於這類型個股，外資買賣與股價有密切的連動，所以方向是可以持續追蹤並參考的；如果手上本來就有，或是在爆量紅Ｋ的當天入場，並在盤後籌碼面發現有隔日沖可能的話，那麼隔天的開盤前半小時就至關重要，因為隔日沖通常隔天早盤還會再開高，如果開高走低爆大量，就要趕快下車，搞不好還可以小賺，畢竟他絕對不是一個波段起漲的強勁態勢。

如果風險承受能力比較高，或是比較早入場，並非買在紅Ｋ高點的投資朋友，盤中也有分析師建議，可以用紅Ｋ的一半當作出場停利(損)點，畢竟迷因股的集體意識不是天天有，散戶真的很難玩贏主力大戶，看到爆量紅Ｋ隔天衝進去追高，或者是主力都跑了你還抱緊緊不走，期待一張不賣奇蹟自來，恐怕都是散戶投資人在近期最常犯的錯誤！

《籌碼大戰跟著投信買？》
而在這場籌碼大戰當中，很多投資人也有發現，相較於外資，內資投信在近期，很常跟外資上演土洋對作的戲碼，其中一大原因就是投信的買盤更為連續！那麼如果想要吃投信的「豆腐」，又應該要如何觀察呢？

近期會有這類的討論，是因為雖然要比誰的資金多，手腕比較粗，投信遠遠不及外資，但在盤中就有老師比喻，外資像是洋槍大砲，容易碰一聲把股價往上或往下打，不過投信則更像是能夠精準打擊的狙擊小刀，在過去兩三個月，有不少中小型電子股，就是不管外資怎麼忽買忽賣，投信透過連續的買盤，都能穩定地把股價向上推升。

所以，這段時間有蠻多投資人的策略就是「跟著投信走」，投信有連續買超個股，就持續抱緊處理，但過了一個多月時間，不少個股也出現高檔震盪整理，對於這類型個股的操作方式，盤中跟老師討論時，給出了兩個方向。首先就是觀察基本面本益比，以及市場的目標價，當它的股價就是真的「貴了」，達到主力設定的獲利目標時，開始多空拉鋸時，不要貪心就獲利了結出場吧！第二種，如果當初是看著投信連買才進場的人，當投信轉賣，也可以跟著出場才是有紀律。

回到「吃豆腐」的話題，就是因為投信一路買，有些個股即使已經到高檔了還在買，所以當大盤動盪之際，就連投信都可能都不小心短套。這些個股如果是基本面好，有發展性，特別是車電相關的強勢個股，回測下來若有投信住在你樓上，當然就可以比較放心的進場，畢竟如果基本面好，技術面也沒有明顯轉弱，那麼專業的投信也不會那麼容易認賠殺出，相對來說就是比較安全的投資標的。

總而言之，台北股市近期還在整理的格局，沒有明顯放量轉強之前，資金水位放低一些，可低接但不追高，絕對要謹記在心。

《下周要注意哪些大事？》
大盤最近的走勢很明顯都黏在月線附近，買盤力道保守，就連當沖的力道都減弱，呈現量縮整理格局。而在接下來一週時間，七月營收與第二季財報都將塵埃落地，所以不確定性消除後，大盤可望有比較明確的表態。

電子股部份交投重點，預計還是會落在矽晶圓、成熟製程的晶圓代工緊缺、MCU以及車用等個股，重要的法說會有8/10的台達電(2308)、原相(3227)、聚積(3527)，8/11的華碩(2357)、天鈺(4961)，8/12的鴻海(2317)等等，在財報成績預計不會差到哪裡去的情況下，如果「太」符合預期，或是在展望面沒有驚喜，提前反應的利多反而可能成為最大利空，要特別留意股價拉回的可能性。

在航運類股也是一樣！上周的周Ｋ線翻紅，很多人可能是預期貨櫃三雄的財報好表現，確實長榮(2603)受惠於美國線換約後，合約價調漲一倍，以及塞港等因素帶動運價，第二季財報超強「三率三升」且創高，累計上半年EPS達15.03元，均創史上佳績。萬海與陽明後續的財報想必也是不用擔心。

但別忘了，財報基本面反應的是過去，未來展望第四季能否一樣好？特別是貨櫃輪今年能賺30元以上大家都知道，對於股價的影響，籌碼面更甚於基本面，所以下周的走勢仍是未定之天，逢高記得減碼，想搶反彈的人都要留意風險。

最後，MSCI季度調整，將在台北時間8月12日凌晨公布結果，並於8月31日尾盤生效，各家的預測與看法其實有點不同，有興趣的投資朋友上網搜尋都能看到很多新聞與分析，所以這裡就不再贅述了，不論調升或調降，想必對於股價都會有波動影響，記得事先做好準備！

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6/1 盤勢分析

指數如同昨日的盤勢分析所寫的，會走勢平緩，偏多不變，且資金流動快速，今日收盤已克服5/11的高點，留意到了下一個高點完成反彈後，指數遇壓，振盪將會加大。

今日(6/1)指數受到美股期貨電子盤上漲的帶動，以及技術面偏強之下，在開高後小幅振盪後走勢趨緩，多數時間上下振幅不到百點，就如昨天的盤勢分析文的標題所寫，走勢將較為平緩；盤勢偏多不變，尤其資金也流動快速，指數最後上漲93.95點，漲幅0.55%，收在17162.38點，成交量約為4653.41億元。櫃買指數也上漲0.69%，成交量也小幅縮減。

技術面上，指數的上漲不意外，如同昨天及前幾天的技術面分析所寫，上升軌道延續，均線上揚，尤其今天的月線因為扣抵的關係也轉為上揚，有利於後續的多方架構；另外，技術指標持續上攻，也有助於指數的上漲。

籌碼上，昨天的籌碼偏空，主要來自於外資在期貨、選擇權的作空，但在美股沒有開市，期貨上漲帶動多方力道的增強，加上融資沒什麼增加，籌碼較為安定；到了今天，空方力道因為融資的大增(超過60億，增幅2.5%)而大於多方力道，另外，外資在期貨空單持續增加；自營商一多一空，期貨大戶持續增加空單，對明日的指數出現壓力。

接下來，指數再漲將面臨幾個壓力，首先是5/10起跌點17300(取整數)點，這會是個多方的強大壓力點，另一個是與月線的乖離率開始擴大，這一次的上漲幾乎沒有休息，使得指數與月線的乖離率開始放大，目前的乖離率到了4.14%，已然偏大，指數再漲容易出現拉回修正乖離過大的問題。

不過指數已經轉為回升，資金在一步一步的放大之下，只要選對個股，相信獲利不難，從每天的盤前操作策略提醒的類股，以及列舉的籌碼好股，都可以是後續注意的焦點。

今天指數上漲，許多同學分享獲利的喜悅。而不論是盤前提醒的個股或是每日精選個股，表現都很不錯(公開分享)：
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股價一如之前所說的持續上漲並再創新高，惟漲幅縮小，後續技術面續佳，但籌碼開始凌亂，振盪將會加大，不過只要前波缺口沒有回補之前，短多的格局就沒有改變

今日(4/7)指數一如昨天盤勢分析所講的持續上漲，成交量也繼續增加，加權指數也再度創下了歷史新高價，K棒型態與昨天相反，收一根下影線，盤中上下振盪超過百點，收盤最後上漲75.49點，漲幅0.45%，收在16815.36點，成交量約為3453.73億元。

今天的成交量較昨天小幅增加，也在各期均量之上，量價還算得宜，後續的上漲還需要有成交量的配合，才能走的持久。

就技術面來看，各項技術面項目與昨天相比沒什麼太大的轉折，都還是延續之前的方向前進，至於乖離率上，指數現在與月線的乖離率值為3.26%，不算太大，還在可接受的範圍內。

昨日的籌碼在多方力道大於空方力道之下，指數溫和的上漲，今天的籌碼就開始凌亂了起來，外資在現貨的買超縮小，期貨與選擇權卻開始由多轉空；自營商一多一空沒有改變；而昨天期貨交易上不論大戶或小戶都是有利於多方走勢，今天則是相反，期貨大戶空單增加，散戶期貨空單減少。

過往在選股上都提醒大家資金控管與布局方向，今天指數的漲幅雖不如昨天的開高走平大漲超過1%，但資金的輪動開始轉變了，過往是電子與傳產+金融各自一半的方式來布局即可，現在就要以電子股為重，從漲停的股票多半來自於電子股就得知，當然，具有漲價題材，獲利增加的傳產股還是可以留意。

在星期日的籌碼教學後，今天同時公開法人籌碼表以及以法人觀點選股法選出的股票，後續的績效檢驗都不錯，也有不少的同學分享喜悅：

籌碼教學：
1.各類型股與乖離率的出場點(公開分享)
https://www.pressplay.cc/link/CF0897D58E?oid=AE5E0E9AB0

2.切入線軌放量及中國市佔率提升為市場題材(個股解析)
https://www.pressplay.cc/link/3AC4B69E5E?oid=AE5E0E9AB0

3. 2021年受惠於歐美景氣復甦及漲價題材，獲利將倍增，評價有機會創新高(個股解析)
https://www.pressplay.cc/link/8560FF877E?oid=AE5E0E9AB0

4.特別專案的券商報告彙整(公開)：
https://www.pressplay.cc/link/BBBCC62B28?oid=AE5E0E9AB0

5.法人籌碼表(公開)：
https://www.pressplay.cc/link/584631126F?oid=AE5E0E9AB0

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#股票投資#三大法人#外資#投信#自營商
交易市場上經常把三大法人的動向視為指標， 到底三大法人是何方神聖？外資到底是誰？投信、自營商又是誰？操作策略又是如何、我到底要跟誰的單？蕾咪這集一次解釋給大家喔～希望未來在報章雜誌聽到它們時會更有概念👍
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00:00大家好～這次要分享三大法人是什麼？
00:47法人是什麼？
01:30外資是什麼？
01:36投信是什麼？
01:50自營商是什麼？
02:04三大法人如何影響股市？
02:54三大法人跟誰的單好？
04:11蕾咪想知道～妳屬於哪個階段呢？
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※這不是商業影片！ ^^
※This is NOT a sponsored Video.

台股昨日在歐美股市大跌的影響下，大盤開低走低，成交量擴增至811E。籌碼面部分，外資在現貨擴大賣超到157E，投信仍舊持續賣超，反而是自營商自行買賣的部分連續性逆勢買超。期貨部分，前十大交易人淨多單降至萬口之下，不過特別留意到最下方特定法人雖然空單出現加碼，但多單也逆勢小增。選擇權整體P/C RATIO在指數大跌之下出現明顯的下滑，不過整體賣權未平倉仍舊大於買權未平倉，結構上仍然偏多。外資在期貨淨多單也減少，主要是來自空單的增加，但我們也特別留意到下方紅色柱狀體所代表的多單並沒有明顯的減少。外資在選擇權買權與賣權都在昨天淨買超，雖然賣權買超口數大於買權，但我們從交易金額觀察，外資昨天在選擇權部分以偏多方向操作為主。自營商在期貨的淨空單增加，除了空單加碼之外也減碼了多單，自營商選擇權買權與賣權都呈現賣超，雖然買權賣出口數大於賣權，但從交易金額觀察，自營商昨天在選擇權部分同樣是以偏多方向為主，整體上，不論是外資或自營商，雖然在期貨部分看似都有偏空的操作，但在選擇權卻都是偏多的方向，這個部分會為盤勢帶來什麼變化值得觀察，昨天大盤下跌，成交量雖然增加到811E，但跟大盤跌幅超過2%相較，這樣的成交量顯示殺低的意願並不高。另外昨日台幣貶值創下6年半來的新低，對於第三季外銷出口股的營收也將開始會有所幫助，對於盤面相關族群的影響也值得留意。

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