散戶重押期權是很危險的事...
特別是沒有做好功課和避險，就當選擇權莊家，很可能碰到一次意外，就會讓你賠到懷疑人生，更慘的是還會求償無門。
因為主力在資本市場坑殺散戶是合法的，即使非常不合理，但這就是殘酷的事實，例如，0206大屠殺和2020年的負油價，券商頂多被金管會罰個幾百萬，但散戶虧掉的數十億，基本上已拿不回來了...
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在2018年，當時期貨市場發生了著名的「0206期貨大屠殺」事件，而其中一名受害者朱姓男子，當時操作自己與兩名兒女在凱基期貨開立的帳戶，結果被強制平倉，慘賠高達2億元。他認為凱基期貨與禿鷹勾結，利用強制平倉制度漏洞，且未在平倉前告知補繳保證金，強行全數平倉，因此向時任凱基期貨負責人糜以雍提告《刑法》背信罪及違反《期貨交易法》，而北檢在偵查終結後，做出不起訴處分，朱男不服提出再議，但高檢署認為全案調查完備，宣布駁回再議，確定不起訴處分。

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今天的盤後籌碼 真的太值得分享了💥💥​
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跟交易前輩Ｊ吃完飯，很累 ​ 還是要堅持寫盤勢文給你看！​
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今天，你沒有 #留言 #感謝教父，我真的不知道該說什麼了​
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以下，鉅細彌遺！！！ ​ 明天，我們怎麼看！？​
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1. 主力趨勢，直接空空空📉📉​
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OP部份，大戶買權留倉噴了一大跟、賣權明顯收腳​
整個收斂幅度 明顯突破均線​
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P/C部份，收腳已經是做空的訊號了。今天則是收腳＋翻空！​
（這名詞我有專文介紹，如果不知道可以往下滑找文章）​
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整個大戶趨勢完全偏空看待！！​
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2. 外資籌碼，空空空📉📉📉​
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OP買賣權皆是往空方去做佈局，期貨部分​
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已經是連續收腳的第三天。回測數據下連續收腳三天＋今天大跌600點情況​
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已經不用教父再解釋了。外資不只往空做，直接空破多空心理線、不囉唆！！​
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整個外資籌碼也是空！​
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3. 散戶佈局猛烈做多... 📈📈📈📈📈​
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完全往多方移動！幹！​
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ＯＰ：BC 32615口、 SP +5616口 ​ ​
期貨大台增加快四千口多單、小台增加快三千口多單留倉​
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#總結​
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其實也不用總結了。看完你應該知道，明天怎麼做了吧？​
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現在是大賣空情節重現！？（它是部電影​
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最後順帶講一下，今天我們的看法。​
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今天其實有點超跌了，最後的一波200點，我猜是很多被強制平倉 所造成的超跌。​
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後面的強反彈，也是再度進場搶多～ 所產生的漲勢！​
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低點，沒有極限。 ​ 請特別注意風控＋移動停損停利，否則 ​ 你就會提早畢業​
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以上。​
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Guys, 明天加油！ ​ 晚安🌙🌙🌙​
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#趨勢盤 ​ #沒有極限 ​ #空​
#期權教父MICHAEL ​ #OPMASTER

＊沒有任何方向建議 請謹慎管理自己部位與做好風控 ❤️

😱台指期3日開盤後閃崩500點😱
➡7月10200~10500的PUT，從7/2收盤到7/5最高價
➡暴漲從4倍到10倍，損益變化一口從3410元到5500元
➡若是持有買方部位不見得賺到錢，因為”快閃”
➡但若是賣方風險當下確實存在，很有可能遭遇強制平倉
➡賣方平常隨便就是10~100口，損失將高達5萬到50萬
✔所以對於選擇權的認知很重要，不是賣方穩穩收租就概括一切
✔如何在風險可預期且可控下，創造最大的正期望值
✔簡單說就是賺大賠小發大財，該怎麼做？
💯7月中來我們的期權體驗課程，讓我們一次說給你聽！
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0:00●前言
今天要介紹的是時間價差
也被稱為水平價差
這名字其實也蠻有趣的
在之前我們曾經介紹過垂直價差
垂直價差是一買一賣做在同個契約裡面，但是做不同的履約價
那水平價差呢？
就是一買一賣做相同的履約價，但是做不同的契約(近月遠月)
所以一個叫垂直一個叫水平

1:11●買進時間價差(賣近月，買遠月)

使用時機
預期指數盤整，近月結算漲跌不大

優點
1.比起賣出跨式，這樣的做法保證金需求比較小
2.知道最大風險

缺點
1.遠月契約的成交量不大，可能會有流動性問題
2.如果遇到價格大幅度偏離，缺點1的問題會更嚴重(但這個問題在這邊還好，因為你是買遠月，但在下面的賣出時間價差，這個問題會有危險)
3.這個策略因為是跨合約，所以正價差逆價差的變化也會有影響，但逆價差是否會轉正，或正價差是否會轉逆，這不太是一個能夠預期的問題，所以這個策略的困難度也比其他策略高

9:44●賣出時間價差(買近月，賣遠月)

使用時機
預期市場小漲小跌

優點
我覺得這個策略弊大於利

缺點
1.比起買進跨式，這樣的做法需要的資金較高，期交所規定這種買近月賣遠月的做法，保證金計算是單一部位方式計算，所以等於是收取裸賣一口遠月選擇權的保證金，後面我會帶大家看一次保證金的計算
2.在前面有提到，會有流動性風險，遠月契約的成交量原本就比較低了，再加上如果行情大幅上漲或下跌，雖然你的帳面獲利目前是賺錢的，但是近月契約接下來要結算了，如果近月是獲利遠月是虧損，也就代表著為了這口虧損的遠月契約，你的帳戶內需要大量的保證金，雖然近月契約結算也是帶來大量的獲利，但這等同於你的獲利不能出金，因為如果接下來行情發展對你不利，你的錢如果不夠你的部位就會被強制斷頭
3.為了避免上述事情發生，所以會在近月契約結算之前先平倉，但還是同樣的問題，如果已經大幅上漲或下跌，你若是想要平倉你的部位，會因為流動性的關係而平倉在爛價格

其實上述講的問題，是要在很極端的情況下才會發生
大部分的時間其實不太會遇到，但如果遇到了怎麼辦，所以還是要小心啦
不過這其實也不是沒有解決方法
近月契約如果結算了
就在遠月契約這邊去做一個買方部位，讓他去合成變垂直價差
這樣風險就會鎖起來了
但這樣搞來搞去真的很麻煩，我寧可用別的策略來處理同樣的情況

16:43●注意事項

買進時間價差的保證金計算
1.收取10%大台的保證金
2.兩個部位的權利金差額x契約乘數(50元)x2
3.1或2看哪個金額高，高的那個就是你需要繳交的保證金

賣出時間價差的保證金計算
1.收取賣出部位的保證金

這兩者之所以會有差別，是因為遠月的天數大於近月，所以遠月可以cover近月的風險
買進時間價差是買遠賣近，因此賣近月的風險會被買遠月cover
很久以前甚至是不用保證金，不過後來期交所還是改成收保證金
畢竟這個市場白目太多

而賣出時間價差是買近賣遠，賣遠月沒辦法被買近月cover(都先結算掉了是要怎麼cover)
所以直接把賣遠月當作是單一部位向你收取保證金

買權或賣權做是有差的
雖然不論是用買權做還是賣權做
只要你是買近賣遠就是同樣的效果，或者買遠賣近也是
但損益卻是有所不同的
這個原因在以前也有提過，這邊在跟大家複習一下
主要的話就是你要把買權跟賣權想像成是不同市場
即使他們都是選擇權，但各自有各自的報價
更何況現在這個策略是不同的月份契約
也因此大家在做之前要記得先比較看看
用買權做比較有利還是賣權做比較有利喔

29:47●總結
這個策略的難度真的比較高，不適合散戶去操作
這個策略要考量到的因素其實蠻多的
要考慮正逆價差的問題
還要思考目前市場波動對於兩個不同契約的影響
以及履約價的選擇
它的難度其實比其他策略都來的高，而好處卻也沒有好到哪去

不過你若是有在用程式去抓目前市場上哪邊被高估哪邊被低估
也許你會有機會剛好去做到這樣的策略
例如可能近月契約的權利金被高估，而遠月契約的權利金被低估
那就會變成是賣近買遠的情況，反之亦然

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