怎麼用專長在資本市場上找到活下去的方法，是教專長的系統比較少處理的一個區塊！

會寫作跟懂得用寫作維生，懂得治病跟怎麼用治療專業活下去...，需要處理的事情有一些重疊，另外一些完全不一樣。後者需要商業模式來相助，這是學校比較少談，生涯規劃(比較著重在上班族區塊而非個人創業或獨立工作者)也不一定會處理的部分。

獨立工作者其實更需要商業模式，要知道如何將自己的專業跟商業機制，市場需求鑲嵌在一起，建立自己的運轉模型/飛輪。

從接案到執行道收尾到客戶服務，需要銷售，品牌設定，媒體公關，行銷，會計，客服，法務，資本調度，成本利潤的攤提折舊的計算，帳款收取，合約簽訂，專利申請，文案撰寫，社群經營...等不同領域的專業協助。

商業模式主題讀書會 10.31
https://zen1976.com/oneman-business-model/

【龔成問答信箱】（Q22101-22120）

Q22101：

龔sir 我今日做左進階班功課 有d問題想下，我用左莎莎既年報去計財務比率

1）我計到既ROE 分別係-26.4同-31.1, 但係你比的價值網同bochk 係-23.5 同-24.9，點解會有d分別呢？

2）EBITDA 利潤率 其實我唔係好識搵個EBITDA出黎 自己跟住年報計除息除稅除折舊後 都計唔到價值網 顯示既-3.85同-3.67億(價值網顯示2020年係正數

我諗應該係負數先岩？）個EBITDA利潤率 價值網 係-12.7同6.41，而bochk係 4. 06同5.47, 想請教下可唔可示範一下點計？

3）存貨週轉日數 我計到160，呢個數字同價值網差唔多，但bochk係106, 又係想請教下邊個數字先岩？

4) 關於杜邦分析法

2020年: 1.97 x 1.75 x - 9.02% ＝-31.1
2021年: 1.89 x 1.21 x - 11.5% ＝-26.3

ROE 2年都負數 不過2021負得冇得多 2021年純利率差左 不過財務槓桿 同總資產週轉率個數細左 所以負少左

我就唔係好明 總資產週轉率 應該愈大愈好 但係假設2021年都係1.75 (instead of 1.21) 咁計出黎個ROE負得仲勁 咁咪調返轉應該係愈細會愈好？請指教一下

龔成老師︰

1) 我相信係你和其他網站，係計個"發行股數"和"股東權益"出現分別。

因為每個網站的公式都不同的，就算發行股數都不同，計年頭？年尾？平均？加權平均？通常我睇財經網站，都唔會太著重d細數字，你了解大方向就得，同埋，不同財經網站的數據，一定會有d誤差，正常的。

2) 至於EBITDA利潤率，你可以參考BOC個數字。你可以用佢年報中"經營虧損"，再加翻"按性質分類之開支"中的折舊部份(2021年年報P.177)。但會有少少差別，可能係提取數據或匯價問題，影響不大。

價值網部份，都係用類似計法。但2021年數據，可能系公式不同，其實，一般網站在計算EBITDA時，都計左「使用權資產折舊」，但這並不是真正的折舊，所以數據的參考價值會低左。

其實較精準方法，我建議係用EBIT - 折舊，但這個折舊，應該排除左"使用權資產折舊"的數字，咁會更準確。2020和2021年EBITDA，應該為-7.6%和-10%。

2020年︰(-5.53 + 1.17) / 57.17 = 7.6%
2021年︰(-3.91 + 0.87) / 30.43 = 10%

3) 如果用我教法，拿年初和年末平均數計，答案係160。至於點解BOC會有分別，因為佢係計算存貨時，唔係用年初和年末平均數去計，所以有落差。

你照用160，咁就可以。

4) 你這個杜邦分析計算，係正確。你睇翻個3組數字﹐你會發現中間組數(營業額/總資產)，係變動最大。

你就會發現，企業這2年面對問題，係銷售數字出左最大問題，有明顯轉差情況。

之後，我地再睇翻客觀環境。由於這2年有社運和疫情影響，令到營業額受損，係正常。這些都係中短期因素，因此我地係分析企業質素時，唔洗過度在意。

至於你話總資產週轉率愈大，個ROE就會負得愈多，係正常。因為現時佢生意少左好多，但好多固定成本，好似舖租、人工等，唔係話停就停到。

佢現時基本上，每件貨品都係蝕住做。但當這些不利因素過去，營業額回復正常，有更多銷售單位去攤分這些固定成本時，就會令佢轉虧為盈。

這時候，每賣一件貨都係賺錢，自然會係總資產週轉率愈大愈好。

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Q22102：

你好 龔sir本人持倉如下：

778 @$10.3 x 5000
823 @$71 x 1500
941 @$83 x 500
968 @$13 x 8000

1177 @$4.5 x 12000
1928 @$41 x 2400
6823 @$10.5 x 10000

另月供5隻各$1000, 現值16萬多

3,285,823,1177,1299

本人50歲 月入33K 還有十年退休，想法是退休時將所有股票轉成有5厘息以上的收息股 作生活補貼

1) 這個組合有沒有問題？

2) 因為未來還有10年穩定收入 這組合是否過於保守？

謝謝 祝生活安康

龔成老師︰

1) 你持有和月供股票，都係有質素。但由於你50歲，係一個要為退休開始準備的年紀。

因此，你要將組合中的股票，慢慢轉成較保守組合。按年紀增長，慢慢加大收息股比重。目標係10年後退休時，組合100%係收息。

現有持股，暫時可以不用改變。但月供組合中，中生(1177)和比亞迪電子(0285)都係潛力股，風險對你而言，用點高，唔建議用佢地作為月供組合。

你可以將這2隻股票，換成為收息股，會較適合你現時的年齡配置。

收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。

還有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

另外，你要留意一下，你組合持股的佔組合比例。個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，否則會有過度集中性風險。

你現時部份股票，係超過這個標準。但由於都係有質素股票，故不用沽出。用未來新資金，去慢慢拉平衡翻個比例，咁就可以。

現時大市只在合理區，每月月供之餘﹐緊記都要留少少現金，用來等大跌市出現時，可以去掃平貨。

2) 你大致上跟我所講的方法，去進行配置，增長力度就會配合到你年紀所需。

我假設投資回報有10%（連股息再投資），你每月投資$5000 + 55萬持股，10年後大約會增值至250萬。

你再將佢換成6%收息股，大約每月就會有1.25萬的現金流。你可以以此作為參考，調整自己投資計劃。

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Q22103：

我正在研究電動車和自動駕駛，有什麼介紹

對這個行業未來的看法

龔成老師︰

電動車方面，我自己一直較看好比亞迪（1211），係佢的電動車。

首先，電動車有環保的概念，這點令政府會加以幫助，而市民亦會支持，但其實，電動車真正的價值並非在環保，而是慳錢，用電比起用油平得多，因此只要各種配套都完善，車主沒有理由不選擇電動車。

只要有金錢利益推動，人們的習慣將輕易改變，在70年代的石油問題，完全改變了美國人使用汽車的習慣，由一向追求大汽車的習慣，轉變到鐘情於小排量慳油的日本車，令日本車大舉入侵市場，當其他車廠發覺時已經太遲，最終成就日本車霸主的地位。

雖然將來的油價難以估計，但到經濟好景，各國都大量用油的情況下，石油需求大增，電動車的優勢亦愈來愈明顯。

另外，比亞迪在中國發展電動車，可說是佔盡地利因素，因發展電動車必需要有完善的配套，政府的支持十分重要，另外，若政府肯帶頭使用對推廣很有幫助，現時比亞迪的電動巴士已經行走在中國多地的公路上，由公共交通開始發展，可見政府對電動車是正面及支持的，然而，中國政府在支持電動車背後亦有個重要因素，就是石油。

中國並非產油大國，未來的石油供應難以滿足中國的汽車需求，而發展電動車就成為辦法，同時中國在西藏擁有不少能生產電池的鋰資源，若能用電動車取代傳統燃油車，中國對石油的依賴可減少，對別國的依賴能減少，從整個國家發展的戰略角度分析，中國發展電動車的誘因並不少。

同時，中國是政府主導的國家，要建立配套及支持業界，比資本主義國家更容易（在西方國家，石油業的既得利益者並不希望見到電動車的出現）。

投資中國的企業有一個要點，就是順從中央的方向，這不是指個別一兩個政策，而是一個大方向，因這會對企業的長遠發展有重大的影響。

比亞迪在新能源汽車方面，經過幾年的發展開始有起色，混能車銷情理想，而電動大巴在政府支持下銷量亦理想，而部分歐洲國家亦開始試行比亞迪的電動大巴（這是有利的指標，因歐洲的標準甚高的），雖然只屬起步，但情況不錯。

現時比亞迪的新能源汽車遍佈全球6大洲、多個國家和地區，其中包括美國、德國、 英國、日本等主流汽車強國市場。

所以，我睇好這企業的電動車，但並不是一兩年就見到收成。

至於自駕技術，見集團都一直有同科技企業合作，相信發展上都係正面。

但這股經常都處略貴水平，大約去翻$135先算合理，如果真的好想買入，現價小注月供好了。始終現價投資風險高，回翻先考慮正式買入。

或者，你可留意下中國電車（2845），這基金的目標是追蹤Solactive中國電動車指數NTR「相關指數」表現緊密相關的投資回報。

持股中最重就係比亞迪A股（002594），以及與中國電動車產業有關的股票，中國因為能源問題，長遠一定要發展電動車，這是大方向，故此股有一定投資價值。

此股現價合理區頂至略貴。無貨可以現時入少少，到有明顯回調才再慢慢加注。

潛力度是有的，但會比較波動，如投資宜慢慢分注，可長線。

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Q22104：

老師你好！岩岩開始睇你既書，好似展開左我人生新既一頁，原來一直以來既理財觀念（淨係識得放錢係銀行儲）係好old school同好無效率。依家將你一本本書慢慢睇，希望可以快啲財務自由啦

小妹25歲，月入4萬，家用一萬，用一萬（下個月開始想用少啲儲多啲)，儲兩萬。

黎緊應該會同男友買樓，想買約7-800萬既樓，有首期，希望可以快啲供完，唔想負咁耐債，其實睇完書真係好唔想供樓，覺得要借錢再負咁耐債呢件事好矛盾，更無奈樓價愈黎愈唔合理，但又想有個安樂窩

1。儲蓄約15萬；需要再拎錢出黎投資嗎？

2。美股：少量voo

3。睇完老師你講既野，想試下月供股票
你覺得我每月供
$5000 （2800）平穩增長股
$5000 （3067）潛力股
如何？

4。如果二人都用呢個組合投資，可以加快供完層樓嗎（男友都係月入4萬）
希望你可以比啲意見我，謝謝呀！

龔成老師：

你現時25歲，係累積財富的黃金時期，你要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你盡快加儲蓄到每月$2萬，是正確的。

1）你表示「有首期」，是否已另外預左一筆足夠的資金，去準備買樓，我假設你已準備好，餘下的$15萬就可以投資/等投資，不過，我會較建議你等完成買樓過程，先開始投資。

另外，現時低息環境，其實唔需要太急去還錢，你照正常速度去還錢就得，資金可以用作增值。

2）VOO可長線持有。

3）可以，這兩隻都是不差的選擇，但現時好睇你會幾時買樓，而決定投資多少，留現金多少。

4）你概念上不用想著「想盡快供完層樓」，你只要照正常速度去供樓就得。每月保持進行財富增值，照上述月供模式進行，就得。

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Q22105：

你好龔成老師, 首先感謝你的無私分享，令我有希望可以有天財務自由。

先跟你分享我的現況

工作方面：我今天25歲，月收入13K，上年原本收入18K，但因為轉行由低做起，希望將來可以收入更穩定，所以即使收入下降仍堅持轉行。

我亦有PT工作，大概月入3K。而今年9月我打算花約80K讀PT PGDE，預計2年後畢業後起薪點可以升至30K。

儲存方面：我答應自己每月要儲14K，預期3年後有500K。

資產方面：我現有資產350K，當中股票佔6成，3成是銀行定期，其餘是流通現金。股票比例:

1) 316, 買入價119, 股數419
2) 823, 買入價62.76, 股數131
3) 1177, 買入價7.73, 股數1414
4) 2388, 買入價24.4, 股數1447
5) 2800, 買入價26.37, 股數2301
6) 3067, 買入價17.6, 股數692
7) 3988, 買入價3.07, 股數3252

目標：我期望3年後可以儲到一百萬，與男朋友夾份置業再結婚。

1) 請問老師認為我的方法適當嗎? 有更快達到目標的方法嗎?

2) 請問老師認為我的股票比例恰當嗎? 有需要更集中投資/賣走哪隻股票嗎? 我暫時只有穩定地月供1177及3067各約$2000。謝謝你

龔成老師：

1）現時的股票與現金比例，適合的，持有的股票都是有質素的股，但你25歲，其實未必適合持有收息股，因此，中行（3988）這類收息股，就未必是最好的選擇。

至於大方向，基本上無問題的，但由於你轉左工，收入減少，你要睇下自己能否做到每月儲$14000的目標，如果可以做到，相信3年資產達至$100萬，可以的。

2）比例基本無問題，由於你3年後要資金，因此不能太過進取，你預潛力股與平穩增長，各佔一半就可以，潛力股不能太多，反而當你買完樓後，資金可以更長線投資，到時可以再增加翻潛力股的比例。

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Q22106：

Hi老師，最接近神的男人
因2年前無意中係fb識到你

另外，知道你聽過好多 多謝你的人留言，
我都一樣
我都好想多謝老師！同埋多謝我自己！

我有間居屋 供緊， 在職媽媽
小朋友x2 有一個工人姐姐
以前就算好慳好慳，
都儲得好小錢！

人工唔高 只是普通文職 ，
但我2年內竟然都儲到多達十萬以上！
都係你帶來的正能量影響

除左正職外，亦多層面地搵到額外收入（如投資，網上填問卷，任務/網店/etc....）
真係好多 原來增加收入來源係好重要
，
而我也揾到真正搵錢方法 好開心）
為了令自己收入更大，我偷時間去投資自己身上！去學習不同知識！
賺取更多額外收入！
多謝你無私奉獻

龔成老師：

哈哈，太誇張了，其實我做的事不是好誇張，我原本都是好普通的人，只是我比一般人更加努力，希望你都要明白，好多事情你都能做到的。

見到你有正面的影響就太好了，你最重要是保持進步，無論知識，以及財富。

你現時的方向正確，同時，你應該思考一些長遠增加收入的方法，例如自己在現時職位上的發揮，有無進步的空間，長遠的事業發展怎樣。在自己的能力上，以子職業上，都要從長遠角度出發，加油！

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Q22107：

你好，有些投資問題想求你指教

我月入3萬，太太月入7萬，有兩個3歲小朋友。我有層自住樓，貸款金額仲有500萬，每月供$18000左右。因為我人工唔夠借，所以太太是我擔保人。

另外，我太太和她的家人有層已供完聯名物業市值720萬，但她家人住緊。

現在，我哋想喺太太和家人的聯名物業按揭貸款，之後買入的士（的士牌連新車約$550萬）收租作投資，但我們現金儲蓄得50萬其餘就按揭借回來，你認為可行嘛？

以我的背景會唔會好大風險？還是作其他投資好呢？

謝謝你的賜教

龔成老師︰

我相信你年紀都唔係太大，應該係年青至中年人士的階段。

在這個年紀，其實借貸比例高少少，都係可以。你預總負債，最多可以去到總資產7成。從負債風險角度，只要你做到7成以內，風險水平都係可以接受。

所以，你要計一計數，所有負債，比起所有資產的市值計算。如果超過7成，就是開始高風險。

但你要留意，的士牌過往是增值類別，而家已偏向收息類別(增值都仍有，但不算多)。

本質上，的是牌可以不斷有租金收入，而這個租金都會按貨幣系統的向上，而不斷向上的，但行業近年出現了叫車程式等新的競爭模式，對佢點都有影響。

所以，在長遠計，佢的增長能力只是中等，視為收息類的資產會比較好。

以你們年青至中年年紀，我比較建議集中係一些較有增長力資產，例如一些有增長力的優質股。

投資的士牌唔係唔得，但佢增長力唔會好強，財富增值效果，現時未必有優質股咁好。

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Q22108：

龔成，你好啊！好緊張，希望你會答我呢個投資初哥問題

我目前有HKD80,000資金專門預留作為投資用途，宜家30歲，希望係2022年2月前投資而賺到HKD160,000;請問有咩嘢建議？

我之前有月供股票買盈富同CLP,都有小量投資美股，只限tesla, ARK及台積電。

Thanks!!!!

龔成老師︰

我地做財富增值，一般希望做到架合理回報，係每年增長10-15%。你現時這個目標(1年升倍)，用股票投資去做，風險會好大，較難達到。

而且，1年係一個好短架時間，就算再優質股票，都要時間升值。1年太短，好易會有股價波動風險，令最終回報不確定性好高。

如果你無其他增值方法，建議你按部就班，透過月供去買入優質股，去為自已資產作增值。

你過往投資股票，都係有質素，用來增值係可以。但以你30歲年紀，應以增值為主。中電(0002)增長力不高，未必太適合你。

建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

至於餘下的現金，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

另外，我建議你加強每月儲蓄，這是重要的。

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Q22109：

你好呀, 老師, 我今年29, 有以下兩件事情想各你請教:

1. 想與姐姐置業 兩人月入共7萬 流動資金約有100 萬, 本住青衣區, 想買樓齡不超過20 年的, 正考慮藍澄灣, 同埋想問2人自住, 建議入手呎價為多少

（實用面積為500呎會過大負擔嗎？ 想做9成按揭，另想問下老師你覺得此區樓宇有升值潛力嗎？ 由於是第一次置業，想先請教老師有何建議?

2. 另外，因父母抽到居屋，費用為200多萬， 父母正考慮做多少成按揭，如一次過付款，流動資金便所剩無幾，但做按揭又要俾利息，所以想請教老師

建議按幾成才合適呢？

謝謝你的解答!

龔成老師︰

1) 青衣區內大型屋苑唔算好多，成個區潛力度只算中等。但東大嶼計劃落實的話，有機會刺激到這區樓價上升。

藍澄灣質素算中等，佢距離港鐵站較遠，係一個扣分地方，但整體算係可以。

但你這個作為自住樓，我建議較從你自身需要作出發點，去作出考量。你要諗這間屋，係唔係適合你長遠需要，講緊係未來5-20年。

呎吋方面，只要唔好太細(少於300呎)，符合到你生活要求，咁就可以。另外，我地自住樓一定要堅守一個大原則，就係長線要"供得起"。如果可以的話，置業係無問題。

2) 現時貸款息口在低位，無論係你和你父母，我都建議盡量做高成數貸款，去空出更多資金，做財富增值。

如果你父母本身好怕風險，就將按揭成數調低，但其實在財富運用上，高成數會較好的。但要留意，你自己買物業時，高成數按要比按保，你要平衡翻。

雖然高成數按揭表面上，係要比多左利息，但我地要從機會成本做考慮。你利用低息貸款，空出來資金進行投資增值(投資優質股)，去爭取更大回報，相信長線財富增值效果會更理想。

同時，你父母都可以因此留下更多資金，以備不時之需。

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Q22110：

Hi 呀Sir你同唔同意1211黎緊要加強品牌宣傳，佢銷量好似唔夠多，我明白佢有技術，但始終作為買家都想要多人識既牌子咁。

比如比亞迪做公交車，人地買左會唔會覺得自己個檔次低左

龔成老師︰

其實比亞迪(1211)品牌，的確有改善空間，特別係在國際市場。

但由於佢有技術，這方面係佢主要勢所在，品牌雖然唔算好強，但無損其投資價值。

而且，集團將來未必只係集中係出售新能車，可以會慢慢加大電池和新能車相關技術銷售。故零售品牌的強弱，未必對佢影響十分大。

其實，比亞迪其中一個往後的發展，就是「賣電池」，即是同不同的車企合作，而這方面的發展，自己的品牌，未必是核心。

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Q22111：

龔成老師，你好！距離上次請教問題，原來已經有1年7個月，最估唔到既係呢段時間自己既資產價值升左有65%(105->175)。主要係將過去持有既現金部分轉左去股票+每月部分剩餘資金作月供

所以出現左較大既升值。

一、打算準備置業，而因為我目前有接近6成既資產都係股票，因此若要置業就需要放左一D股票，目前股票（買入價，未扣除過往收息）如下：

完美醫療[email protected]，24000股
騰訊700@408，400股
銀河[email protected]，1000股
盈富基金[email protected]，6910（月供緊10000）
中生製藥[email protected]，10000股
小米[email protected]，3000股
建設銀行[email protected]，10000股
阿里巴巴9988@176，100股
港鐵[email protected]，1449股(月供緊3000）
閱文[email protected]，406股

我有考慮既係因完美醫療同騰訊升幅較大，再接觸到較平宜價較難，所以計劃：

1.先放左升值潛力無咁大：如建設銀行、閱文集團；

2.現時買入價與成本價相距較近：港鐵、阿里巴巴、小米

3.再考慮剩餘（優先考慮銀娛，及部分盈富基金）的股票。

你覺得呢個安排會唔會較好？

二、由2019年11月開始月供到而家，見盈富基金佔現時比例較大，想降到3000/月，因為澳門月供股票成本較貴，50hkd/隻/月，

唔想月供分得太散，想10000就分別5000福壽園，5000港鐵。會唔會都可以？但若果成功置業，到時候可能只月供到3000-5000。

三、最近睇完你本《80後千萬富翁》，好有感觸，特別係我對現時份工完全感受唔到滿足感，甚至厭倦，現時一有時間就會睇報表，樓宇相關資訊，

目標向住有基本財務自由後辭職。感謝你本書再俾我動力去向股票，樓宇，老闆方向發展。

龔成老師︰

一) 你的策略，有部份需要修正。

我地考慮持有邊D股票，要從佢是否適合你、組合平衡性和現價平貴(而唔係睇買入價與成本價的差距)，去作出考量。

你還未到30歲，建行(0939)這類收息股，唔適合你。閱文集團（0772）確定性較高，可以減持少少。

完美醫療(1830)現價偏貴，加上佢佔你組合比重較高，我都建議你沽出部份。

至於餘下股票，持有價值差不多。若你有需要進一步套現，你可以按比例去每隻沽少少。

二) 你這個調整，都可以。暫時你就用你新的調整，去繼續進行月供。到你置業後，才按需要減少月供供款，就可以。

三) 本書能幫到你就好，記住要做好財富增值，唔係短時間可以做到的事。要保持學習、維持現有投資習慣，你自然會一步步走向財務自由。

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Q22112：

你好！ 家父將於4年後退休，佢想我幫佢用1百萬做投資，希望長期收息亦可有小許本金增長。

80% 穩定收息
303 vtech 15%
778 置富 15%
1310 香港寬頻 12%
941 中國移動 12%
2638 港燈 15%
2800 盈富 11%

20% 增長股票
1810 小米 7%
981 中芯 3%
823 領展 5%
066 港鐵 5%

請問以上可以嗎？定比例或股票有些轉換會更好？
Thanks！

龔成老師︰

由於你父親，尚有4年就退休，投資上應要較保守。

你現時持股和配置，大致上都可以。但盈富(2800)唔係收息股，佢派息平均只有2-3%，但有穏定增長力，可持有。

另外，中芯(0981)和小米(1810)雖有質素，但波動性較大，不宜持有太多，故不要再加注。

現時大市只在合理區，資金唔好盡用。最好留有部份，一方面，可以等大跌市出現時，用來掃貨。另一方面，你父親都應該留有一定現金，以備不時之需。

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Q22113：

龔成老師你好，我想請教下你，我已經賣左我既單位，宜家手頭上現金有130萬，我和先生的入息加埋有6萬，我地想買返樓

但係樓齡新少少已經去到700萬，供唔起，我地打算租住先但係又驚上唔返車，請問我地點做會好d？

龔成老師︰

若現時財政，不足以直接承擔心目中的理想單位，你有2個方法。

你可以先購買一個較細單位，之後放租去「以租養樓」或自住。另一邊，就用優質股繼續增大個資金，之後才用較高成數去買大屋，令自己可以供得起。

這樣做，可以有平倉樓市的效果。你們資產，相對受樓價波動的影響，就會較細。當你地將來再換物業，會較有預算。

另一個方法，就係直接用優質股去增值。現時以租金回報率計，股市值博率會較高，潛在回報都會較大。

但由於佢同樓市，唔係有直接關聯。若長線樓市升幅跑嬴股市，變相反而令你置業成本上升左，得不償失。

你要自己衡量下，邊個方法會較適合你。

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Q22114：

本人49歲，丈夫51歲，一子將升中學。夫婦兩月入約15萬。在何文田擁有一物業，以丈夫名下持有，仍欠銀行180萬。

我與丈夫現共有公積金約700萬。現金260萬，定期200萬，基金保險200萬。我自己有9手滙豐股票、1手工商，1手港交所。

丈夫常想多買一層樓，因現單位不夠住，想多買一間三房單位，何文田單位出租。但我想以我們的年紀，再重新供一間樓是儍事嗎？

最近見大埔一大屋苑800呎單位，售950萬，26年樓齡，可考慮嗎？

龔成老師︰

其實，每個人都有自住需要，一個適合家庭長線生活的物業，係需要的。你用現時方法，買入一間3房，再將現有物業放租，係可行。

你現時有一定的現金，只要利用作首期，餘下部分現金，你每月供款，我相信可以應付，但的確，每月支出會增加左，你要計好數。

而你現有物業按揭$180萬，將其放租，我相信每月都有基本的正現金流，可以幫少少你每月供樓部分。

另外，如果日後能善用公積金，無論作為部分還款，又或投資一些能產生現金流的工具，都能有助你供樓的。

但當你再買入一個物業時候，你成個財富組合，就會偏晒係物業類，出現過度集中性風險。故你在買入新物業後，長遠來說，加大翻優質股的投入﹐去令財富組合回復平衡。

另外，你現時持有股票，都係有質素。但你要留意，任何股票、任何行業，我們都不應太過集中，因為一個行業就算更有優勢，也有機會面對行業週期及突發風險，太集中會對你整個財富組合不利。

因此，你要建立一個平衡的投資組合，當中有不同的類別、不同的行業，這是最好的平衡風險方法。相同行業不可佔組合多於30%，而單一企業不要高過15%。

你現時明顯，係偏重左係銀行股，未來要加大其他行業股票佔比，去平衡翻個組合。

以下是一些適合你的股票，現價都在合理區，可分注入貨。

平穏增長股︰金沙（1928）、恆基（0012）、平安(2318)、中銀（2388）、港鐵（0066）、長建(1038)、粵海(0270)、領展(0823)、希慎(0014)、太古地產(1972)

現時大市只在合理區，資金唔好盡用。要留有部份，等大跌市出現時，可以用來掃貨。

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Q22115：

龔sir，我是你的學生，想就爸媽的情況請問你意見：

爸媽是退休公務員，60歲，有長俸(每人每月約$15,000)。他們持有一個單位，市值約$1,000萬。下年中他們將搬來跟我一起住，請問他們應該：

(1) 將樓放租，租金大概$20,000/月，每月$2,000管理費；或

(2) 將樓放賣，將部份所得資金(大概$700萬)換入保守投資股票組合，希望有4-5%年回報，換取現金流。

請問那個方案較適合他們的情況？如是(2)，請問除了港燈般的公用股，還有那些是最穩健的收息股？因為就算領展置富這些近年都比較波動，謝謝

龔成老師︰

你父母由於會跟你同住，所以無自住樓需要，其實用分法1和2去處理，都係可以。

若你父母透過長俸和租金收入，已經足以應付基本生活支出，我會建議一動不如一靜，用方法1就可以。

相反，若現時長俸金額和他們生活開支，係有一段距離，你就可以考慮用方法2。

另外，你可以考慮將層樓加按，套現部份資金，去買收息股(最好係方法1，不足夠支付生活才用)。

但由於借貸始終有一定風險，唔好按太多，大約2成左右好了。同時你要明白，這樣會令你父母負債增加，風險會增加。

另外，如果你投資的股票不幸股價下跌，你就會出現「賺息蝕價」，對你不利。

同時間，如果日後加息，又或你收息股的派息減少，都會令你得到的息差回報收窄，你的回報會減少。

你要從實際情況和風險中，取一個平衡的方法。

以下是一些有質素的收息股，給你作參考。

目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）或收息基金(3110)都可以。

如果你能承受到風險，有些更有超過8%、10%的高息股，但股價就略有風險，要自己衡量，佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）等（記住，股價略波動，只能小注）。

領展(0823)都可以考慮，但因為佢都有一定增長力，所以股息率未必太高，你要留意這點。

我較建議方法（1）。

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Q22116：

我想請教，以收息股為例

我既3號仔，早前收左利息，我係咪應該將息做investment ，Otherwise 就achieve 唔到個compound effect ?謝謝你

龔成老師︰

其實複息效應，係分2部份。第一部份，係企業賺到錢，攞去再投資在業務上，創造更多盈利。

另一部份，就係你所講的派息。這部份，就要投資者，將這筆資金去再投資，去創造更多財富。

但如果你持有股數不多，收到股息可能較少，不足以買1手股票。你可以將這些股息先儲起，到有一定數量，目標股票價值又合理，就可以出手。

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Q22117：

龔成老師: 現時持股組合中，有1928金沙 $33.9買入，但擔憂政治風險影響續牌，以至可能帶來毀滅性打擊，

眼見880 澳博股價下跌不少，值博率上升，請問是否換馬較好?

龔成老師︰

金沙(1928)無論在賺錢能力、規模、物業質素和協同性等等，都係優於澳博(0880)。

現價計，雖然澳博值博率係較高。但長線計，金沙(1928)增長相信會較好，我比較建議用金沙，作為長線投資目標。

至於澳門賭牌問題，我係課堂上，都有課程的同學們分享過。簡單而言，佢成功續牌機會，會係較大。

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Q22118：

龔sir, 有事想請教你意見。我將會離職，公積金約有40萬可選擇取回或者繼續存放於景順，目前都係放高風險的100%環球股票基金。

僱主供款30萬幾（我唔洗供），而家收益9萬幾。

請問我應該選擇取回所有現金再作其他投資？（扣取放回MPF的錢之後應該還有28萬左右可以取回）還是應該先繼續放，等個市好啲再取出？（佢五年內再隨時取回）, 先謝

龔成老師︰

首先，你按翻人生財富配置就得，睇翻自己年齡情況，是否適合說基金的風險度。

另外，你可以睇翻隻基金表現和目標，去做決定。

例如投資的資產類別、投資策略、風險程度、市場、費用成本、以及過往的表現。

你可以睇佢過往5-10年，如果回報係比主要投資市場高，有機會值得繼續放在公積金戶口投資。

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Q22119：

老師，請問你有沒有覺得最近市況有點過熱，大市市值有點偏高？

我留意到HSI的市值已高達17倍，比以前一般10-12高出不少，另外一流的公司市值升很多不在話下，但連不少質素很好的2線公司都有2-3倍的升幅，

例如中國軟件，中遠海控，這情況令我擔心市場正在開始形成泡沫。

針對這種情況，我繼續保留質素很好的公司，但我應該把手上投資組合中質素一般的股票賣出，換成現金還是換成較好質素的股票比較好？

現在我有1百萬股票，1百萬現金，我希望5年後能夠增值成1千萬，跟隨老師你的步伐，請問我怎樣做才可以達成目標。感謝你的時間和思考，如果上面寫得不夠清楚，請見諒。

另外一提，在我只有十萬時看百萬富豪，給予我希望及目標，最終我得到百萬，果然意念成就事實。

現在，我正在看千萬富豪這本書，給予我新的目標，而且我已經不會再覺得是希望，而是信念，必定能做到的信念。

感謝你，這些都是因為老師影響到我。

我現在是創業，會計師樓老闆之一，算是正在做創富類的工作吧。

我想變得更好。

龔成老師︰

先恭喜你，達成首個理財目標，成為百萬富翁。

由於近期恆指加入不少新成份股，令到PE合理區，都作出相應調整。你預13倍左右，算係合理區底部。

中國軟件國際(0354)和中遠海控（1919）係貴，但整體大市依然算係合理區，暫時唔見有好明顯泡沫。

你持有優質的股票，應長線持有。但較一般的股票，若持有比重較多，可以考慮換碼至其他優質股

其實，我地投資股票，就等同投資一間企業。係要時間，比佢慢慢成長。一般希望做到架合理回報，係每年增長10-15%。

你現時這個目標，用5年將財富由200萬，增值至1000萬，用股票投資去做，風險會好大，較難達到。

其實，正如《80後千萬富翁》書中所講，要致富其實有5條路，投資只係其中之一。

而生意，都係其中一個出路。一盤生意打理得好，回報係可以遠超投資優質股，所以你想達至你的1000萬目標，可以先從自己盤生意著手。

若再用空閒資金，才用來投資優質股和物業，令財富組合更平衡，咁就可以。

如果你這筆100萬資金，係已經諗住預留去投資優質股。你可以先儲起，因為現時大市只在合理區，你可以等有明顯回調時，才用來慢慢分注入貨。

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Q22120：

老師，不知不覺就過左2年多没有message你, 其間我有睇你書及留意你facebook

亦成為我這幾年的鼓勵，現在有些問題想請教你意見, 我同男友想在明年初結婚, 我們都打算未來幾年內移民, 我們打算未來1-2年生BB,

我男友想買樓, 他會用大部份積蓄, 但我反而叫他租樓住, 因為咁様，cash flow會較多, 而且怕幾年後樓價會跌, 放樓也不容易, 一買一賣涉及很多費用, 又要用錢装修

我們這個情況, 你會有甚麼建議? 贊成我男友買樓嗎？還是盡量租樓, 留多d cash係手?

因政局常變, 而買樓有3年禁售期, 因為我才建議男友租樓, 但他不喜歡租, 只想買, 你意見如何? 這刻可怎樣為將來同移民打算?

龔成老師︰

過幾年樓市升跌，無人知。從自住角度，若你係有實際生活需要，而有"供得起"，置業都係可以。因為除了優質股，物業都係一種資產，都係可以幫到你累積財富。

較理想的情況，就係在置業同時，可以留有一定優質股係手，保持增值。令成個財富組合，唔會過於遍重物業，因而造成過度集中性風險。

但其實，你距離移民只有幾年時間,如果移民時，你可能不會保留任何香港資產，我就建議你地租屋會較好。

加上一買一賣的成本高，同時無人知樓市到時是高是低。

因為本身樓市有一定波動性，加上装修和買賣成本都高，還有額外印花稅等問題。為幾年生活，而去置業，未必真係值得。

你反而用移民前的幾年時間，將資金投資一些優質股，去幫你移民前做些增值，相信會較好。

而你男友想買樓，我估有機會係從投資角度出發。但其實現時樓市算略貴，整體租金回報率不高。投資值博率計，會係股市會較高。若他真的有從投資角度考慮，你可以提一提他這一點。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

【龔成問答信箱】（Q18501-Q18520）

Q18501：

龔老師，之前睇你的post介紹陽光(00435), 佢現在的每股盈利是負數，這是甚麼意思？現在買正確嗎？

長遠來說，領展還是陽光較好呢？

龔成老師：

陽光（0435）是不差的收息股，佢的每股盈利負數，只是「物業重估」出現虧損，但這只是一個會計上的數字，並無真正現金流的減少。

我地分析房託，最重要是「長期的租金」，有租金就有收入，而房託規定要將90%的「可分派收入」作派息的，因此，我地投資者好重要是分析，長遠的租金。

房託中短期的租金一定差，但這只是影響中短期股價，而疫情影響總會過去，慢慢會好轉，因此，長遠無問題就得。

而陽光持有的物業不差，長遠仍是正面，雖然不是高增長股，但作為收息股，可以，現價仍合理。

至於領展（0823），都是有質素的房託，現價仍合理。佢會比陽光較有增長力，不過，股息率陽光就會較好。

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Q18502：

不好意思龔sir ，有個問題想問問你的，關於止蝕和溝貨

如果係高位買了一個資產，就如騰信兩年前若果450 在不懂估值時買了， 佢下跌了一整年幅度都可能有40%； 這些情況是要止蝕還是溝貨？

龔成老師︰

先講"止蝕"，我地唔應該用佢股價跌多少來衡量，咁係好錯，我地係應該用佢本質來做決定。如果企業長線質素和行業前景無變差，就算股價跌多少，我地都唔需要沽出。

反而這種下跌，造就了我們用平宜價錢，買入優質股架機會。

當出現這個拾平貨機會，我地去唔去加注，就要睇"溝貨"與"分注"這個概念。兩者聽落好相似，但實際上係完全不同。"

"溝貨"是愈跌愈入，同時不理企業質素，不理自己的原先設定金額，盲目去入。

"分注"則是「一早定好買入策略，一早定好本金總數，並以有策略的模式進行」。

所以，係而個平貨機會出現時，你預定投資騰訊（0700）架資金未用盡，就應把握機會再入貨。相反，如果預設資金已用盡，就算再平也不要加注，否則只會加大風險。

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Q18503：

老師，我今年23，現時有30000存款，試過一段時間投資股票，都輸，所以之後都想月供增值，想請教下咩組合會適合，需要點分配資金

我都有留意老師既post，都會推薦2800，但現時一手股價系一萬幾，但我又睇到你會分配$2000去供2800咁樣，系咪買碎股既意思？

而如果想學習投資股票基本，應該睇咩書先，因為老師既課堂都未能負擔到個費用。麻煩你了

龔成老師：

我所指的是「月供股票」，你要先去銀行或證券行登記先得。每月投入相同金額，買入指定某股。

比起你過往投資出現虧損，利用月供股票，有規律地累積財富，這是更好的方法。

簡單來說，月供股票就是你每月將現金，買入某一隻或多隻股票，慢慢咁樣儲貨。坊間不少銀行都有提供月供股票服務，你先開證券戶口，然後登記做月供股票。

形式就是每月投入相同的金額，買入同一隻或多隻股票，並持續進行。

例如，每月以相同金額$10,000 買入盈富基金（2800），假設第一個月股價為$25，就能買入400股；第二個月升至$35，就能買入286 股；第三個月跌回$30，就能買入333股。

總結這三個月，投入了的資金為$30,000，累積股票為1019股，平均買入價為$29.4。

由於月供股票每月投入的金額相同，因此當股價上升時，買入的股數自然減少，而當股價下跌時，就自然會買入較多股數，如同自行調節一樣。

要注意的是，由於每月持續投入資金，因此一定要選優質股，長線投資，同時要以儲股票的概念進行，最少持續供3 年以上，之後持有5年以上。

你睇《股票勝經》最適合。

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Q18504：

龔sir, 想請教你以下購買的股票是否正確，會不會太穩陣得濟？現時應該先持有現金，不再入貨嗎？

我28歲，月入2萬，每月草8000-10000，供盈富6000，現金快到9萬。

持有股票：
港鐵-41.2 @500
粵海-13.32@2000
領展-70.2@600
長建-51.5@500
中國神華-14.78@2000
金沙-32@400
中銀香港-24.1@500
盈富-25.135@1417
（合計約20萬，正在蝕2萬，即現價18萬）

龔成老師：

上述的股票，基本上都有質素的，不過全部都是「平穩增長股」，而無潛力股在其中，而你28歲，在組合上應該要有潛力股的。

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你可以考慮盈富（2800）$4000。

另外再加1、2隻（每隻$1500）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18505：

請教龔sir, 知你忙長話短說。我再一次複雜股票聖經，其中以下不明白：

股東收益=盈利+折舊攤銷-資本開支 （點解不是減折舊攤銷，折舊不就是等於要開支嗎？）

龔成老師：

因為盈利本身已經減去了折舊攤銷，而這個「股東收益」，其實是想找出一些類似現金流的概念。因此，原本是支出的折舊攤銷，是非現金流的支出，而這個「股東收益」，希望調整翻，所以會從盈利，加上一些非現金流的支出。

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Q18506：

老師您好，我媽媽剛剛60歲，月入只得一萬，四年後就退休。

我想幫她每月以$8000買些平穩增長股及收息股，讓她退休時都可以收息作為收入來源。

現時月供計劃：
$3000 盈富 (2800)
$2000 香港電訊 (6823)
$1500 港鐵 (0066)
$1500 港燈(2638)

1. 想請問您對此計劃有甚麼意見，投資比例及選擇是否合理？

2. 如果改以月供金沙或是中國移動會否更好？

3. 我原本心儀陽光房地產（435），可惜這隻股不能月供，我應該選擇繼續月供上述股票，還是每月買入一手陽光房地產更好？謝謝老師！

龔成老師：

1）「想幫她每月以$8000買些平穩增長股及收息股，讓她退休時都可以收息作為收入來源」，方向正確，不過由於距離退休時間較近，所以唔好太進取。

你的月供，無問題，可以進行。

但如果佢本身現金唔多，可能要減少少金額，等佢有一定的現金在手，這都重要的。

2）上述已是很好的計劃，不用改。

3）你可以久唔久買一手陽光（0435），例如每2、3個月。

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Q18507：

老師可否淺談近期推出的ETF產品，「2806，中國消費龍頭品牌」和「2845中國電動車」，如果我想投資中國市場，會否比「南方或安碩A50」為好呢？

因為未來國家政策指向雙循環，我覺得疫情過後，經濟慢慢增長，未來的發展路向一定會傾向以「內需，5G和新能源汽車如電動車等為主力的方向性作發展的慨念，謝謝你。

龔成老師：

ＧＸ中國消費（2806）係追蹤Ｓｏｌａｃｔｉｖｅ中國消費品牌指數ＮＴＲ之表現，見到當中都是龍頭股，我相信，不少都是中國消費龍頭品牌，及較為高端化消費的公司。

我相信長遠都會有一定的增長力，不過就比較波動。

ＧＸ中國電車（2845），這基金之投資目標為追蹤Ｓｏｌａｃｔｉｖｅ中國電動車指數ＮＴＲ之表現。這ETF能夠投資於對中國電動汽車業發展類別的公司，例如比亞迪（1211）就是成份股之一。

相信長遠會受惠於電動車發展，不過，由於行業估值現價唔平，你要慢慢分注入，或月供。

你投資這兩基金，會比「南方或安碩A50」更有潛力，但就更加波動，你要明白當中的風險。

我相信中國經濟中短期仍會波動，但在長遠睇，仍是不差的（當然不是高增長年代）。

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Q18508：

成哥，我上星期買咗3隻美股共5萬HKD（Tesla, AMC, 理想汽車，蝕緊幾千

今日抽中一手農夫山泉，我知自己性格急進，想主攻短炒但又欠乏投資眼光，求大神指點迷津

龔成老師：

我20年前，都是短炒者，技術分析者，用左幾年，輸足幾年，之後長線投資，就開始不斷賺錢。

我好後悔當時浪費左幾年去學這些分析技術，我當時不斷睇書、上堂學短炒，但最後都是輸，好後悔，只怪我當時無知。

之後做銀行同證券行，見大部分輸錢的客，就是短炒的一群！這是我10年見到的情況，這是行內的秘密，根本大家都知短炒者一定輸，但業界一定唔會講！

另外，如果你分析全球真正賺錢的投資者、經金經理，佢地都無人短炒，都是長線投資的，巴菲特更講明反對短炒，反對技術分析。

只要我地細心少少去想，都會明短短炒根本賺唔到錢。長線先至係王道。

你買入的股票無問題，只是短炒有問題。

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Q18509：

成哥，我想問買樓既問題：

我自己月薪約3萬5，現金有約40萬，股票30萬，同屋企人同住屯門私樓約值5百萬， 一直有個心願想置業，改善生活質素，最好係自己投資有道買樓，唔想按屋企人層樓，話說屋企人最近有興趣搬去4小lung 昇悅居：

(1)你會建議我屋企人賣左屯門私樓買昇悅居一起住（樓換樓）？之後果20年我自己供埋個差價約2百至3百萬。

（2）還是我買屯門細單位自己多個物業第時升值再考慮買最心儀果間？

昇悅2房而家值700至800萬我現時人工唔可以供得起就，所以我一方面諗係咪結婚先係好時機買樓，同 覺得未結婚情況下就供樓

會唔會影響我future 有surplus cash 買樓……另一方面其實自己都想improve 下生活質素同屋企住好D, 供樓咪當儲錢，好彩既話升左值咪到時拎果筆同另一半合份買多樓， 咁昇悅比daddy mommy 住到老。

真心想聽下成哥既見解。

龔成老師：

你長遠的價值來說，四小龍會比屯門較有質素，長遠對你的財富會較正面。

因此，你地考慮四小龍，從財富分配上，會較好。

當然，你都要考慮你地的負擔等能力，以及你本身的需要。方案2的彈性會較高，所以都要睇翻你自己的需要，以及一些財富分配的方法，你自己覺得點樣分配最適合自己。

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Q18510：

龔老師你好，我睇完你嘅書優質潛力股已及穩健收息股二本書，但仍然唔知點決定好，我是一個單親媽媽，42歲

仔仔只有8歲，前夫不負責任沒有贍養費，而我因身體差暫時都唔可以做嘢，因有資產約200萬，所以唔可抽公屋，只能每月捱貴租

我有120萬是做咗銀行定期，約50萬想做一啲定期穩陣嘅收息股，我有386（4.25入有10000股）另778（8.75入5000股）2800 （25.36入 500股）

想請教下，以我狀況又是新手，只係想多賺點生活費，我應該買咩股會合適

另1830及1448合我買嗎？如二選一我應選邊隻會合適，另外778我應唔應該加注，另以我情況邊隻收息股會合我⋯⋯感謝龔老師指教...

龔成老師：

由於你有家庭負擔，加上無收入，所以投資要好穩陣，唔好承受大多風險。你$120萬作定期是正確的，我建議這部分唔好變。

至於餘下的資金你應該建立一個穩健組合。你投資$40萬好了，餘下資金就等機會。

現時持有的都可以持有。如果要加注，建議你加香港電訊（6823）、港燈（2638）、陽光（0435），盈富（2800）都可。

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Q18511：

龔sir，認識你原來不夠2個月，暫時已睇完《百萬富翁1-3》，《財務自由行》，你既所有youtube片及每日睇你既FB。估唔到短短時間對我既沖擊咁大，思維上影響唔少，當然我真係覺得好有道理。

我而家現狀條件非常一般，有不確定性，但由睇第一本《80後百萬富翁》，到完成剛剛所講既4本書，我竟然夠膽將我既目標放大。

由原先只希望4-5年累積到一個數目財富，到而家目標5年有自己物業，再加7年有第二個物業 (到時50歲了)。

呢啲都係從前認為不可能既事，因為樓價太貴，到而家我覺得原來「這麽遠，那麼近」，全靠你既書有清楚既參考方向。

你其中一個網友講得好啱，的確你每一本書既含金量好高，你既FB亦是，呢2個月我學咗好多野。

由於我本身條件真係好一般，我已為自己定下計劃，去逐步走向目標，包括：

- 增加投資知識 (下個月上你堂了，對呢方面興趣大增，希望學識自己釣大魚，而唔係只靠阿sir捉魚俾我地食，哈哈~)。

- 同時盡力減低開支 (我要先辛苦，後享受) 。

- 及增加額外收入 (要有突破，本身有做網上小生意作為小小副業，主力外國市場，會再發掘下更多網上機會，我相信網上潛力好大)。

希望將來有好消息同阿sir你分享！內心非常感恩認識到你！(早2年睇掌佬話我黎緊10年運會不錯，而家諗，可能因為認識到你~ 但我知阿sir唔信呢啲野，因為你相信自己~)

感謝！！！

龔成老師：

你的方向正確，你只要保持進行就得，知識、財富都要不斷累積！

你一步步行，這刻，首先完成左5年目標先，之後先想其他再之後的目標。

你最重要是保持動力，香港人最弱的就是這部分，第一下好有火，之後就無左，所以，你都要想方法去保持動力。

加油！下個月股票班見！

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Q18512：

老師，我月供緊7千，供左2年：

0066港鐵 HKD2000
0823領展HKD2000
2800盈富 HKD3000

最近股市下跌，想大手入買入
請問該什麼價位購入？

龔成老師：

首先，上述的月供，可以保持，你長期進行就得。

如果你現金多，可以等跌多少少大手。港鐵（0066）$33可大手。領展（0823）$55，盈富（2800）$23大手。你預這些價開始平。

當然，如果到時跌到這些位，都要分析翻大市的發生甚麼事，決定入市的力度與留現金多少。

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Q18513：

老師，想搵你做少少人生規劃建議..

本人33歲，做part-time ,平均月入$10000草唔到錢...17歲有理財觀念

「股票」
#386 @5.04/28000
#3690 平均買入價@145/200
#823 @75/400
#981 @30/600
#1928 @30

「物業」
市價$430萬樓，現收租回報7里，剩餘還款額80萬左右，另有同家人夾份唐樓湯樓 （我夾$30萬現我果份升值到$90萬，回報10里）

預期1年多另一層供斷既樓可套現$200萬

手頭現金剩餘$60萬左右

請問如何利用資金同搵錢能力係7-10年間滾至$5000萬？生意？工作？

有什麼可有效又成功率高去達成 ，如果賣樓套現又怕日後要再比稅，唔賣又未必有太大資金攪生意，非常感謝老師

老師既人生大目標是什麼可否分享下？除了投資同股票會令資產幾倍升值還有其他方法嗎？

龔成老師：

你33歲，其實擁有的資產不差，不過收入方面較弱，我相信這年齡仍可以做到好多野，你可以想方法提高收入，令你可投資金額增加，相信之後的財富累積會更加理想。

如果你的目標是$5000萬，最好就是做生意，你如果打工做兼職，根本無用，你一定要利用生意，又或投資，又或其他創富方法。

用盡你的時間，去建立一盤生意，我相信你與你家人都有這方面的頭腦的，你可以盡力花時間在這方面。

你初期唔需要投資太多資金，只需要投入時間，到見到生意有增長，是一盤可發展的生意，到時先投資較多資金。

另外，你現時的持股，基本上無問題，都是有質素的，你可以長線。而之後的選股，應該加強潛力股部分，當然，你都要同時提高你的投資實力。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18514：

請問中國銀行$3.25 入了三萬股，現可再入溝淡嗎？
煤氣$14.85 入了萬二股，現又可溝淡嗎？

293 國泰又值唔值得買，咩價買呢
謝謝

龔成老師：

首先你要明白一個概念，我地持有一隻股票與否，關鍵位是企業質素、前景，不要被買入價影響。買為我地買股票就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業有質素，但股價短期下跌，就不用擔心。

如果企業無質素，但你現時蝕錢中，繼續持有只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

至於中行（3988）是否加注，不是「你想拉低平均買入價」，而是你想這股佔你組合比例多少。這是收息股，質素不差，但增長力不強，現價合理。

至於煤氣（0003），道理都是一樣，這股有質素，但增長力比過往減少左，不過長遠仍有投資價值。

國泰（0293）的質素只是一般。

其中一個風險，是油價，睇翻佢過往多年，油價對佢成本影響好大，令佢盈利十分波動，就算佢利用對沖，都唔係好成功，反而試過因對沖而蝕大錢。

另外，航空業對經濟週期較敏感，收入不穩，同時唔算係一個好賺錢的行業，因此這股的質素只是一般。

就算佢重組，得到新資金，只是比佢「捱過這一關」，並不是賺錢能力方面有改善。

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Q18515：

龔老師， 感謝你的分享，最近follow 你的page讓我對股票略有概念， 亦十分認同你的投資模式!!

我30歲，想進取投資但卻又一竅不通， 多年來只持有939 (平均價6.6).

最近一年持有005 (平均價 44).
睇完你的page, 想跟你的提議買希慎和維達， 現在入合適嗎？

另外 比亞迪都想買, 什麼價位會比較好? 還有沒有其他股票都適合我呢？ 感謝回覆!

另外又想買D 2800 來收息。
唔計已有的939 和005

我打算投資多200K, 請問點分佈好？
Thanks a lot for your kindly help.

龔成老師：

你30歲，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

另外，你持有的銀行股，都只是收息股，因此未必太適合你。

希慎（0014）和維達（3331）會較適合你，希慎現價合理，可以入。維達合理區中上部，分注都得。

至於比亞迪（1211）$7X會較好。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：華夏恆生科技ETF（3088）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金（暫時要留$10萬現金），而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18516：

因為之前就有d誤信左兩個大行既報告目標價,搞到過左賣出價之後個股就跌左唔少,有時都唔明佢個目標價定到咁高做乜。

龔sir 依家美國總統換左人,你會唔會重新估算一下一d中美相關既股票? 畢竟拜登既對華政策好似無特郎普咁強硬,中美相關既股會唔會有機會有更大既上升空間 ?

但我早前入左少少2333長汽,佢有新能源概念但前10個月銷售不太好,洗唔洗換馬去175 好少少? 我都係睇長線,不過175都升左好多,我覺得現價有少少貴。

最近嗰隻831利亞派特別息,我入左一手,因為我都係覺得佢特別息好高,所以想入一兩手。

其實係咪唔應該貪圖佢呢d特別息,但我自己有分析過831,ok店係佢最高收入既一個來源,但佢依家賣左,現金流係好左好多,但係佢無左其中一個賺錢既來源，長遠係咪應該要睇下佢有無其他收購計劃? 我自己係咁諗。

依家都開始睇你出嗰本(年報勝經),從基本面開始學,龔sir你買左股票之後會唔會日日都睇下個市? 定只係一兩日先睇一睇？

龔成老師：

大行報告，最重要是「資訊」，「意見」就不要太著重，當參考下就算。

我自己睇大行報告，要睇佢估值的基礎，這些預測是否可信，就能推算佢計出的目標價是否可信。

至於中美，會有利好的，但要具體先可以知道點樣調整，這刻唔會有具體答案。

我地是重要分析，仍是企業的本質。

長城汽車（2333）都有質素的，你持有都可以。我地分析時，唔好太著重中短期因素，要睇長遠的企業發展。

利亞零售（0831）出售香港「ＯＫ便利店」業務，作價２７﹒９億元現金，交易完成後，擬向股東派發特
別現金股息每股３﹒８５元。利亞零售預期出售收益約２９億元。

利亞零售表示，便利店業務主要以密集運營模式服務香港市場，並且由於其覆蓋之產品種類繁多，因此涉及相對龐大的物流營運設置以及供應鏈基礎設施。

另一方面，剩餘集團的品牌（聖安娜、Ｍｏｎ　ｃｈｅｒ和Ｚｏｆｆ），其實都適合利用互聯網及線上平台，對中等收入客戶群更具吸引力，並且更少依賴物流設置以及供應鏈基礎設施。

但始終賣左資產後，發展只是一般，同埋之後好睇佢資金的運用情況，現價合理區中上部，投資價值只是中等。

要留意，唔好只貪佢特別息，派息後股價會除淨，自然下跌翻，而特別息只有一次，之後唔會有的。

我買股票後，可以一個月唔睇股價，我持有比亞迪（1211）12年，根本好多短期因素，完全唔洗理，你愈集中短期因素，愈難賺大錢。

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Q18517：

龔老師你好。想請教有咩股票組合會比較適合我？
我呢家23歲，岩岩出黎做野有穩定入。

現時free cash $400K, 收入約$15K 平均每月儲蓄$7K。
目標28歲前財富增值至$2M。

我最近先開始接觸股票市場，個人認為自己風險取向偏高同心理質素都經得起考驗。

希望老師你可以推薦一些適合我既投資組合同埋未來既選股方向。Thanks!

想補多句 打算每月供＄3000 [2800], $1000 [0027], $1000 [6823], 會適合我嗎？

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

你投資經驗不多，所以唔好太進取，同時，你唔好投資太多資金，暫時$10萬先，留多少少現金。

你可以考慮盈富（2800）、銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：華夏恆生科技ETF（3088）、阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。部分要等回少少先入。

至於你打算月供的3隻股，都有質素的，但香港電訊（6823）只是收息股，因此可考慮其他。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q18518：

成哥，想講多謝你，2018上你堂開始月供投資比亞迪，變成我第一隻倍升股，想問過左100蚊會唔會過熱，諗緊放1/3攞尼買領展/長建/金沙

龔成老師：

太好了！

比亞迪（1211）的貨你可持有，賣部分是可以的。可以停一停月供。

資金可以供你上述的3股，無問題。

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Q18519：

老師，小弟調整月供組合後,月供$7000下調為$6000

2800 $2000
66 $ 2000
788 $ 2000

剩餘$1000的，等1211/恒指科技ETF回落後先月供

•25歲
•月入20k
•月儲現金5k(已扣除月供股票)
•持有現金$85000
•持有股票$200000

(1) 現金股票比例大約3:7
係咪唔應該加注？現金太少嗎？

（2） 呢兩個月都要睇牙醫，預算$20000內，月供需要減少嗎？

（3）等待恒生科技etf回落後，月供科技etf會否比1211/2388更加好？

（4）等178/1257升返上去，到時再換第二隻股，可以嗎？

（5） 本身持有066，入手270/0002會唔理想嗎？

龔成老師：

1）合理，現時的大市平貴，你預持有3-5成現金適合。

2）唔需要，因為金額不算高。

3）因為月供是一個長期策略，有時唔算太貴，都可以進行，月供科技etf，$1000，已經可以開始。

4）可以。

5）可以，但唔建議太多，因為增長力不算強，你要睇翻自己的投資組合比例與目標。

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Q18520：

你好 一直有留意你fb
之前其實都問過你 我有負債問題 點樣可以重新開始？
求下你比啲意見

我做sales，收入唔穩定，
一般$15000-$18000，
月光族，因誤信網上投資騙案，所以有卡數同貸款問題供晒款都無錢剩

卡數只能還minpay,
唔想家人擔心，
有諗過借錢再投資，
定申請破產/債務舒緩

龔成老師：

第一，唔好申請破產。

第二，睇翻卡數而家的實際年利率，如果太高，就要處理左佢。

你可以去銀行，做私人貸款，目的是還卡數，雖然無解決到問題，但就可以幫你減少利息成本。同時，你可以拉長翻個還款期，等自己有空間，無咁大壓力。

你唔好做投資，這刻處理左負債先，理財要一步步，你太急反而仲危險。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。