2020年8月7日(周五．立秋）范巧茹

是日立秋。年初與蘇民峰做訪問，每逢立春秋夏冬之時，股市可能是轉角時候。今年立秋是轉上還是轉落？

道指近全日高位收、納指連升第7個交易日，收市企穩11000點、標普5連升。今晚要留意非農新增職位。美金弱，金價再破頂，現貨金最高見2070美元。

恒指於25000點有很大阻力，現時再度向下迫近藍線(約24600水平)。恒指都是區間上落。但科技指數繼續破頂。至於北水淨流入繼續減少，須密切關注會否形成新趨勢。

昨日騰訊(0700)是北水淨流出最多股份。中美關係不斷惡化，由兩年前的農產品、關稅、金融戰，至現時科技戰。雖然早前已有5G、華為事件，但最新蔓延至應用程式(App)，如禁止TikTok。這會否蔓延至WeChat、阿里或是手機遊戲？美國擴大清潔網絡(Clean network)行動，針對5個領域，包括電訊營運商、應用程式商店、手機應用程式、雲端儲存服務及光纖電纜。更點名要求取消中資電訊商營業許可權、防止阿里(9989)、百度、中移動(0941)、中電信(0728)及騰訊等雲端供應商，接觸、控制、收集、儲存及處理美國敏感的資料。好大不明朗。

當然，美國業務只佔騰訊九牛一毛，但心理影響肯定會有，所以還是審慎一點，先看三頂頸線$512會否守不住。股價昨日第3次試頂(564元)後回落，未有貨不要買，持貨者或考慮換馬至較安全的股份。阿里巴巴未到之前高位263元就回落，雖然跌幅不大，但同樣有戒心。美團(3690)未有國際關係困擾，5粒綠燈。三隻股份中，美團相對安全。

中芯(0981)業績。第二季盈利創單季新高，按年急升6倍，按季都增長逾1倍。特別留意一直為人垢病的毛利率，上季擴闊至26.5%，按年升7.4個百分點，按季升0.7個百分點，應該要給它一個叻。但未來有兩點要留意：一，第二季中港收入佔比升，美國收入縮減，反映客戶結構轉型，會否影響毛利率？二，展望第三季，集團相信按季收入會繼續增加，毛利率介乎19%至21%，但今季係26.5%喎，反映按季收縮？

物管股是相對安全的板塊，多隻股份都有盈喜，技術走勢都破頂、延續上升趨勢、移動平均線排列整齊，4至5粒綠燈。昨日盈喜的碧桂園服務(6098)創新高，股價健康上升。綠城服務(2869)都有盈喜，昨日股價破頂。兩者比較之下，碧服較舒服。

融創中國(1918)分拆旗下融創服務於主板掛牌，股價彈升，但內房股需要小心點。

泰格醫藥(3347)首日掛牌，開市價高於招股價100元，我對醫療股沒有什麼意見。

(純分享，請閣下對投資決定負全責)

【看屋心得-從建案看相關供應商】

雖說前陣子在忙看屋，然後現在除了看書也慢慢研究未來的裝潢配置，也想分享一些看屋過程的心得，包含分享建商跟建案供應商。
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在看屋的過程中，都會先聽銷售人員介紹建案整體規劃及其建築工法，然後再看樣品屋及實際空間規劃，除此之外我很喜歡觀察每個建案的配備，廚具、衛浴、氣密窗、隔熱玻璃、防火建材、隔間材料用甚麼..相信這也是大家看房會評估的一部分。
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或許有些人純粹只是看建案，看完不滿意就算了，但我會希望自己從每次看建案的過程中，得到一些收穫。
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以下是這陣子陪家人看北部建案跟自己看南部建案的觀察，這些公司或許大家都耳熟能詳，有些更是我本身就早已經持有的標的，分享也不表示現在可以買進持有，只是希望藉由這樣的紀錄，持續培養自己藉日常生活經驗及周遭接觸事務觀察好公司的敏銳度。

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◆成霖((9934)-全球最大廚衛產品供應商

成霖被譽為「水龍頭大王」，是全亞洲最大水龍頭製造商，主要經營水龍頭、衛浴設備，生產的產品種類繁多，包括了幾千種造型獨特的水龍頭、蓮蓬頭、衛浴配件、衛浴陶瓷和五金，除了行銷自己的品牌外，還是世界聞名的高品質廚衛設備代工製造商。
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先前併購美國知名經典衛浴品牌Gerber，由旗下台灣麗舍生活作代理經銷，國內知名飯店及商務會館及設計師都有使用Gerber的痕跡，但從107年公司年報開頭可看出公司先前併購國外許多衛浴品牌後在整合上出現瓶頸，有些部門的產品也因較不受市場歡迎而造成公司較大財務負擔，另外中美貿易戰後還有匯差因素，因此股價一直沒有突破性的表現，未來必須觀察公司重整產品定位及整合產線後的營運狀況再評估是否值得持有。
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連續7年配發股利，但股利多在0.6-1.5元之間徘徊，且每年不是穩定上升，較不符合我的持有原則。
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近期相關報導https://ctee.com.tw/news/stock/201862.html

◆惠普(8424)

在台北看房子的時候，我發現北部建商很標榜建材的隔音效果，甚至有些預售屋已經有使用輕隔間的建材，我通常會進一步問是使用哪家建材，一般來說建商都還是採用國產廠商為主，而惠普就是這樣的供應商，身為國產實業集團關係企業之一，目前是全台最大矽酸鈣板供應商，銷售的建材中，以矽酸鈣板及纖維水泥板為主，觀察發現每個建案完工進入交屋時，顧客幾乎都會進行簡單的室內裝修，而裝修這種事，我很少遇到準備砸大筆錢裝修的，幾乎都是能省則省，除非你家本來就是豪宅等級，因此一般購屋者較少人會使用進口的室內裝潢的壁板(這樣裝潢費用也會拉高很多)，而以目前技術來說國產的建材品質就已不錯，加上惠普現有超過百家的經銷商，看了公司年報，很多設計師事務所及建商都有跟惠普合作供應建材，因此獲利來源也算穩定。
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2020年惠普與旗下國宇輕質磚聯手推複合式分間牆，超強隔音率認證建材主攻飯店、科技廠，技術上的領先及全台最大供應量的地位，未來在取得內政部營建署核發的隔音性能合格認證後，會成為市場唯一供應此建材的一線廠商對公司未來獲利將有持續性的展望。
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公司連續11年配息均穩定成長(共計配息27.8元)，今年更配息4元創新歷史新高，觀察股價無暴起暴跌，配息也是穩穩成長，是我喜歡的標的，也符合持有原則。

◆櫻花(9911)

南北看房的過程中，發現除非標榜豪宅，或標榜使用高規格歐美廚具的建案，否則一般推案量較大的建商(遠雄、興富發、三發、國泰等)建案或南部大推案的透天厝大概都會標榜採用櫻花三機或林內三機，光是與北中南建案合作供應廚具配備，就讓櫻花就有源源不絕的收入，公司本身也代理高端廚具(如義大利TLK等搶攻高階建案的配備)，目前觀察到購屋者交屋後使用的熱水器大概也已櫻花及林內居多，因此也算是房市受惠股。
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連續13年配息，合計配發17.7元，櫻花配息也是穩穩成長，是我喜歡的標的，也符合持有原則。

◆永大(1507)

這家不用多說，搭過電梯的都知道這牌子，看了許多建案有50%以上都是用永大電梯，是國內電梯業從開發、設計、製造、銷售、安裝到維修等一貫化作業的電梯製造商，也是台灣第一大電梯品牌，台灣的市佔率約27%，雖然之前因為公司經營權之爭傳出大股東日本日立想買下股份把永大變成子公司，股價飆漲，最後在許作名接下永大機電董事長一職，結束多年經營權紛爭並期許讓永大找回成長動能，回到全球前10大電梯供應商寶座。
近期推出防疫電梯，市場給予高評價，期待為公司帶來成長動能。
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連續35年配發股利，股利合計80.37元，股價近年在50-60之間徘徊，今年配息2.2元，殖利率已經不高。

◆台泥(1101)

這家更不用介紹了，台泥不熟悉大概台股也不熟悉，只是在看建案的過程中，發現建商會把使用台灣水泥(跟國產水泥標榜他們蓋101一樣)列入他們的文宣中，尤其南部建商很愛貼大布條寫使用台泥兩個字，我個人是很好奇不用台泥、國產，那要用什麼@@。
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連續37年配發股利，合計配了71.66元，已經是老字號傳產股，如果長期持有用股利來看，其實是穩賺不賠的。

以上就是看房過程對於供應商的一些觀察，其實還有建商的部分，但最近一直在研究裝潢，有時間來寫一篇建商觀察文^^

＃接續前文　
（前文網址：https://reurl.cc/kWOYK）

　　約莫二十歲時我剛退伍，當時發生了一件事，癌末的哥哥決定走向臨終照護，於是還是初出茅廬的我，就在骨科、安寧病房、家、工作，這四個地方繞個不停，也看了很多關於死亡下的悲歡離合。但這一次，主角卻可能是自己，知道死亡，跟意識到自己正經歷死亡，其實是很不一樣的感受。

　　想起當年哥哥骨癌治療後，再度於回診追蹤檢查時，被醫生當面確診復發時的神情，他平淡的盯著Ｘ光片仔細瞧，彷彿那不是他的腳，接著到樓梯間，要了一根菸燃著，斜倚著牆壁，望著窗戶外的藍天，碧藍下的白雲流轉著，夾在手指上的一根煙，緩慢的燃燒，從亮紅到逐漸黯淡熄滅。我還記得那天，他小心翼翼的，把整隻煙灰都喀進了一旁的臨時菸灰缸，那是一個生鏽的鐵罐，外頭有著斑駁的克林奶粉字樣，裏頭除了菸頭，還有檳榔汁與唾沫。

　　很快的，他自己下了決定，決定放棄掙扎與再次截肢，選擇尊嚴的走向人生終點，在他告訴我這個想法時，一份讓我感到不可思議的感受油然而生，在他臉上的神情，我看見了「絕望中的希望」。

　　當年，一旁的我尚無法體會，但隔了快二十年後，我終於能他當下的心情，亡國感尚可努力，但死亡卻是一種無可避免的事情，除了視而不見外，大家都只能忍著，

💟只是，除了忍著，我是不還有一些事情能做呢？

　　關於斷層掃描，要不要進一步檢查，我心底還拿不定主意，家裡的女人也不打擾我，也不逼我做決定，就讓我自己靜靜的想，不焦不躁的等著我自己想通。

　　結婚十年來，知道女人辛苦，要生育、照顧家庭與事業，是蠟燭兩三頭燒，我也從不開口要求她，為一天工作後滿身疲憊的丈夫，去專程燒一頓晚飯，但自從看完報告後，她卻默默開始上網爬文，找食譜學做飯了，每天提早下班衝去黃昏市場，去挑新鮮蔬菜，在肉攤翻撿生肉，仔細看血色紋路，然後挽著重重的公事包，踩著傳統市場中濕漉漉的地板，穿梭在攤子之間，陪笑著臉套著交情，要大叔阿姨們再算算價錢，由於她夠親民，老闆們也常樂得給她便宜。

　　有次，我忙完工作已晚，回家時帶著一身的心煩意亂，卻在車庫停車時，透過窗戶看到老婆在廚房燒飯時的背影，她費力地從沉重的ＲＯ水桶裡勺點水，打算待會燒開用，一旁的鐵鍋裡熱油正吱吱作響，前一天買的魚，不知何時從冷凍庫解放出來，靜靜地躺在水槽裡，她俐落的剝去外頭的塑膠袋，拿起來端詳並嗅了幾下，在窗戶外的我正想提醒她，要注意解凍是否完全、要拿紙巾吸乾水份、要抹點鹽巴，但在裏頭的她，已經大辣辣的捏著魚尾，用鍋鏟輔助將魚滑進熱油鍋中，溫度差異一大，果然噴油了，老婆的手八成濺了幾滴，她快速甩了幾下，但仍專注著盯著鍋裡的狀況，而我就站在遠處，凝視這讓人瞬間平靜下來的，感動的一幕。

💟生活在放手後，在危機發生後，反而得到的最真實的回饋。

　　一開始上桌的魚，總是煎得破碎，還帶點焦苦味，但卻是我這輩子吃過最鮮美的滋味，兩個孩子的嘴巴挑，也還在狀況外，老嫌她母親菜炒得不夠嫩，魚煎得老，這讓還在整理廚房的老婆聽了，顧不上圍裙還沒脫，一雙手還沒甩乾，拿了雙筷子就來嚐，我連忙狂使眼色，要他們通通閉嘴，當時老婆探頭來，伸手夾了自個煎的魚，嚐了一口問我：

「這樣煎得還可以嗎？」

「很好吃啊！」我趕緊配了一口魚，再扒了一口飯，狂點頭。

「今天煮得好不好吃？」她又轉頭問孩子

「呃！我覺得那道．．」

老實的兒子吞吞吐吐地想說什麼，我跟捧著湯碗正準備喝的女兒，則有默契的，同時在桌下伸腳偷踢他椅子。

「嗯！很好吃～」被踢椅子的弟弟居然頓悟了！哈～

　　又有好幾次，我跟女兒的腳意外互相踢到，錯失第一時間暗示的良機，但兒子愣了半响，一時半刻下，腦筋居然也反應過來，講了讓人暖心的話。數不清的剎那，我跟女兒在達成鼓勵任務後對視彼此，不可言喻的笑容掛滿整個臉龐，父女倆心底都甜滋滋的，一起拍拍弟弟的背表示讚賞。

　　晚上睡覺時，我會趁老婆睡著後，偷偷牽起她的手，小心的幫她手上被油濺傷的地方上點藥，看著她熟睡時的臉龐，牽著她的手，讓我莫名感到心安，原來我不需要堅強，因為最堅強的那份力量，其實就在我身旁。

　　但是，關於那個檢查，依然像把刀一樣扎在心上，那陣子工作越來越忙，忙的時候會讓人暫且遺忘，但晚上睡覺時靜得很，靜得讓人睡不著覺，靜得讓我必須單獨面對這份恐懼，我曾以為忙碌，能讓我就此脫身而出，但事實上根本不可能真正解脫，人無法忽視自己內心的聲音，對未來的擔憂，依然無時無刻的，滲透進人的內心深處。

💟這就是生活吧！不可能靠喊口號或念力，就騙自己事情過去了，
💟當然，除非你想朦看看，市長當一百天後，再去拐個總統選看看。

　　當時，我一直問自己，最好的狀況是檢查沒事，那麼最糟的狀況呢？如果，這個橫逆在眼前的課題，是必然會發生的，那麼這份惡意，是不是能化成對自己與孩子的人生，一份正向助力與資產呢？

　　而當時的電視新聞上，賴閣揆剛上任，新聞台正炒作著前任林閣揆的一例一休是惡法，引發勞方與資方互相攻擊。我自己觀察的社會現象，假突然變多是好事，卻也是禍事，因為推動得太倉促，基層老百姓是很難靜下心來體會到好處。

　　很有趣的事情，是在馬時代時盛行責任制，大家都拼命加班，去嘗試掙老闆賞一點加班費與獎金，於是媽媽社團中，每天都能聽到女人們發文抱怨，說老公都只會工作與加班，每個女人幾乎都是偽單親，男人是不幫忙照顧小孩的，像這種問題，過去幾年中，我一路回答安撫了不少人。

　　但一例一休施行後，強制休假下，男人放假時都回到家裡，結果社團內反而開始不斷有人發文，抱怨政府幹嘛限制加班，造成老公能放假後，反而都賴在沙發上佔著遙控器，薪水變少帳單支付有困難，會應變的男人會趕緊找兼職，磨練出第二份專長，但大部分的男人其實只想趁此機會喘口氣，至於幫忙照顧孩子或打掃家裡，根本不再規劃裡，也沒想過陪伴孩子成長，是一個男人的基本責任，於是一個原本立意良善的法案，變成夫妻開始吵架失和的引火線．世界上大概只有台灣，政府要包山包海包生兒子。

　　麵包與休假，在不少基層人民眼中是很簡單的選項，有工作我們就做，有休假我們就休，問任何一個老百姓，誰人不希望工作多？誰人不優先希望收入增加？而政府剛上任時這項變動，與之後賴揆再度修法的過程，老實說我們也不是先知，當時真的沒人懂，只覺得莫名其妙，於是勞方與資方，都將政府幹翻解氣。

　　然而在三年後，看到中美兩國真的開幹，在貿易大戰下，覺悟到時代潮流已經變，電子業四哥包含上中下游產業，開始大舉回台投資幾千億，就終於能懂為何當初轉了這個大彎，這麼修了。因為很明顯的，在2018年1月10日，立法院三讀通過再度修正勞基法，大家罵聲連連，而就在兩個月後的3月22日，川普卻宣布對一系列中國貨物徵收進口稅，每年稅額約600億美元，以懲罰中國對美國智慧財產權和商業秘密的盜竊，鋪陳了一年多的中美貿易大戰，正式拉開序幕，台商開始思考該走了，而有人已經搶先一步動手築巢引鳳。

　　而最諷刺的是，當初信誓旦旦的說，中美貿易戰很快就落幕的一哥，前幾年還嗆說要結束在台灣的所有產線，根本沒想過回台投資，因為鐵齒親中的關係，如今深陷中美戰場下的命運，只剩下打落牙齒和血吞一途，老闆乾脆自己跳出來參選，每天噴著口水罵政府，展示舔盤子吃草，說要帶大家拚經濟，卻忘記公司股價跌到雲深不知處去。

　　至於我，我這一個小庶民，一個小小的送貨司機，儘管還在面對死亡課題，但在國際局勢中，卻隱約嗅到不尋常的氣氛，我的力量微薄，只能做最糟的打算，最好的準備，於是我開始注意黃金與日幣，其實我根本不懂投資，但我知道一點，世界局勢動盪時，黃金是最能保值，而中國若被美國處理起來，日本蹲了那麼久韜光養晦，勢必在亞洲重新崛起，兩年後回頭看黃金與日幣走勢，我想自己好像歪打正著了。

　　但是，家庭的責任，依舊是我身為男人的重點，關於死亡，我還一時半刻參不透，但對於生命，我知道不能消極的坐以待斃，能做一分是一分，方向對一步步的捱著走，總會能積累出一番成果。
　　
　　2018年初，我開始調整自己，每天勤奮的游泳、健身，並開始與孩子對話關於死亡，把日子過得更真實一點，因為我相信，人只要把每一天的本分盡好，就是一股最真實的力量，而「真實」自有沛然莫擋的萬鈞之力，就像現在在電視上，那位最不起眼的人，在逆境中踏實的去做該做的事，用理性呼喚起理性，不激情不矯情虛偽，看似像沙包一樣被扁，卻逐漸形成一股潛龍勿用的力，顧著人民能正常運轉著生活，深綠的仇恨是一種力量，深紅的激情也是一種力量，在兩股失去理智的力量努力交互糾結，試圖將台灣的現在與未來擰成死結時，有個人用「真實」與「放鬆」之力，讓台灣人民多了一個選項。

　　而我也有自己的生死課題要面對，經歷過無數黑暗的我知道，事情無絕對但如果有個萬一，是要提早讓孩子，理解到可能會沒有父親的日子，在接受斷層掃描前，我必須再陪著孩子走上一段路，去幫他們再成長一點，我得教導孩子如何爭獨立。

💟那段日子看似驚滔駭浪，一家人卻很神奇的過得特別平淡而自然。

（這是一段很長的故事，＃未完待續．．．）