#八百回合經濟談  〔#外匯市場 101〕   「最近日圓又跌了，要去日本玩的朋友該買起來啦！」貨幣除了作為買賣商品的媒介以外，在金融市場中，各國貨幣也是一種投資工具。今天政經八百就要帶大家認識「外匯市場」。 外匯市場 ( Foreign Exchange Market ) 是指不同國家在交易時，依照#匯率來兌換貨幣的市場。舉例來說，當台灣向中國進口商品，由於這兩個國家所用貨幣不同，所以要透過外匯市場將新台幣換成人民幣，以支付價金。  接著，由於各國貨幣價值不同，所以會產生貨幣之間的兌換比率，也就是匯率 ( Exchange Rate ) 。可以試著將匯率想成各種貨幣的價格，以前面的例子來說，假如今天人民幣兌台幣是 1 : 5 ，也就是要買一塊人民幣需要付五塊台幣。  匯率的表示方式可以分為#直接報價 與#間接報價 。  直接報價是將外國貨幣視為商品，將本國貨幣視為價格，例如人民幣與新臺幣之匯率可表示成CNH/TWD = 5。 間接報價則是將本國貨幣視為商品，將外國貨幣當成計價方式，例如TWD / KRW = 35，代表的是一台幣要用 35 塊韓圜來換。那如果美元兌台幣的匯率從 31 元變成 30 元，這樣台幣是升值還是貶值呢？大家可以想一想喔。  那什麼因素會影響匯率呢？就跟其他金融商品一樣，匯率的走勢也受外匯市場的供需兩股力量而牽動，其中會影響匯率的因素主要有#經濟數據 、#物價 、#利差 等等。  當 A 國的經濟數據優於預期，例如失業率低、薪資增長快，那表示 A 國的景氣好，人們自然也會買入 A 國貨幣；但從另一個角度看，當經濟表現好，人民和企業對外國貨品的需求可能也會因此提升，反而開始將本國貨幣換成他國貨幣，反而是使本國貨幣貶值。  物價漲跌和該國貨幣升貶值的走勢呈負相關。 B 國通貨膨脹率始終拉不起來，導致 B 國物價持續低迷， C 國居民便會想用 C 幣換 B 幣，來買 B 國的便宜商品，這時就會推升大家對 B 幣的需求並使 B 幣走揚。  利率的升降則和貨幣價格升降呈現正相關，原因也很直觀，當 D 國利率上升， E 國的投資人就會想透過 D 幣賺取較高的存款利息，而拋售 E 幣換成 D 幣（ D 幣需求增加）。   談到全球外匯市場中常見的幾種貨幣，一定不能不提到老大哥「美元」！身為經濟實力以及貿易量長年雄踞世界第一的美國之貨幣，美元 ( USD ) 有著不可取代的地位，像是國際間重要原物料如石油、黃金等等，都是以美金計價。也因為美元長期相對穩定，許多新興市場國家都會將其貨幣釘住美元，避免匯率過度波動。  歐元 ( EUR ) 是許多歐洲國家共同使用的貨幣，如德國、法國等等，但使用共同貨幣的風險在於，同一區域內的國家，其經濟發展可能有極大的落差，例如歐債危機時，部分國家面臨違約風險，而德國的各項金融資產和經濟數據仍有不俗的表現。  日圓 ( JPY ) 的最大的特色是，它被稱作為#避險貨幣 ，也就是在國際市場風險提高的情況下，投資人對日圓的需求都會上升，也是相對穩定、不易大量貶值的貨幣。其原因則與日本長期維持低利率有關。除了日圓以外，瑞士法郎 ( Swiss franc ) 和美元也有著避險貨幣的性質。  看完這次的介紹之後，希望大家除了在出國前要換匯以外，也能從其他角度認識外匯市場。不免俗地要提醒大家，投資外匯的方式有很多種，當中包括台灣近年流行的外匯保證金交易，雖然可以讓你像個操盤手一樣輕鬆交易，但因為其高槓桿的特性，很容易一不小心就損失慘重，請大家務必要做好研究以及心理準備再進場投資！  下一週的#八百回合經濟談 中，政經八百要帶大家到「原物料市場」走一遭，請大家持續關注粉專！  #經濟 #經濟學 #臺灣 #科普 #科普經濟學 #政經八百 #外匯 #市場 #美元 #歐元 #歐盟 #日幣 #匯率

#八百回合經濟談 〔#什麼是利率？〕  還記得#搞懂景氣循環 系列中，提到央行利用調整基準利率來影響一國景氣，而「利率」到底是什麼？跟我們日常生活最相關的大概就是：錢放在銀行一段時間能得到的回報吧！但在新聞中聽到的「利率」好像又不只有這個概念，利率到底披著什麼神秘的面紗呢？！  根據維基百科的定義：利率是借款人因為「借用金錢」所付的代價，也是給放款人「延遲消費」獲得的回報。那為什麼晚一點花錢可以得到回報呢？  ❶ 首先是大家對「通貨膨脹的預期」，也就是今天的 100 塊錢會比明天的 100 塊錢買更多東西，所以如果要放棄今天消費的權利，就必須給放款人一些補償。  ❷另一點是「代替性投資」，放款人把錢借出來，等於放棄了其他投資的可能回報，也就是機會成本，借款人需要多給一些甜頭來競爭這筆資金。就是因為這些原因，使相同的一塊錢在不同的時間有不同的價值，也就是所謂的「貨幣的時間價值」。  ------------------------------  『利率應該是多少呢？』  我們可以試著把資金想成是商品，而利息就是商品的價格，這時候就能根據熟悉的資金或貨幣的「供給和需求」，來決定利率的均衡水準。  想知道利率為多少，還需要考慮購買力層面的問題，因此利率還可以細分成「名目利率」和「實質利率」：  #名目利率 指的是名義上或表面上可以得到的利率。  #實質利率 指的就是名目利率扣掉通貨膨脹率之後的數字。  為什麼名目利率要扣掉掉通貨膨漲呢？  舉例來說，一台 iPhone 是 10,000 元，你想到媽媽叫你要理財，於是把錢放到銀行的 10% 存款戶頭中，一年後你很開心地領回 11,000 ( 10,000 + 10,000 * 10%) ，卻發現 iPhone 也漲到了 11,000 元。雖然你很開心的能獲得 10% 的利息，但考量了通貨膨脹以後，購買力（用同一筆錢能買到的東西）卻沒有提升。這就是名目利率和實質利率的差別！  ------------------------------  『各式各樣的利率』  對於投資人來說，利率也是相當重要的觀察指標，就像前面提到利率是商品價格，不同產品也會有不同價格，市場上也會有各式各樣的利，在這裡一定要提到的就是貨幣政策瞄準的基準利率！  各國政府通常是調整銀行間的「#拆款利率」，也就是銀行之間相互借款的成本，進而影響市場上的其他利率。  為什麽會相互影響呢？大家可以想想看，如果是同一台 iPhone ，在 A 店賣 12,000 ， B 店賣 10,000 ，你還會去 A 店買嗎？因此，市場上各種利率會因為彼此間的不同而不斷調整，以維持競爭力。此時就要理解市場有什麼機制去調整各種利率，像是各國央行降息（時事星期五資訊不落伍 有提到過喔！）、調整銀行的存款準備率，還有中國為了讓資金順利流向實體經濟的 #定向降準 政策等等。  這些措施都是為了讓「借貸成本下降」，以及「資金放在銀行的回報下降」，促使資金回流到資本市場，以刺激經濟的作法，這也是為什麼每次央行的利率會議總是讓投資人引頸期盼。除此之外，債券的殖利率、股票的股息收益率等各種「利率」，也在金融市場扮演極重要的角色。  想必大家一定聽過「負利率」吧。是不是很難想像什麼是負利率，難我把錢存到銀行戶頭還要付銀行錢？  實務上，銀行通常不會將負利率的負擔直接轉嫁給存款人，頂多降到零利率而已。但近期隨著各國央行不斷降息，以及資金大量流入長天期公債導致價格攀升，有些國家像是德國，甚至連政府公債不論長、短天期，全面都為負的情況！  所以現在包括瑞銀、瑞士信貸等提供財富管理的機構，還有日本的商業銀行，都要開始向存款人收費了。這樣負利率遍佈的情形，已經讓各國，尤其是歐洲的金融業苦不堪言。  聽到這裡，是不是心裡想著為什麼要買負利率的債券？而目前全世界又為甚麼會充斥負利率的商品呢？在這裡政經八百先賣個關子，債券基本介紹將在接下來的系列中隆重登場！從下週的#八百回合經濟談 開始，將為各位帶來一系列的金融市場介紹，敬請期待ㄛ！  #經濟 #景氣 #景氣循環 #利率 #負利率 #殖利率 #央行 #拆款利率 #經濟學 #臺灣 #GDP #科普 #科普經濟學 #利率 #政經八百

🔎 #你同意嗎：我們活在 #東亞第一幸福的國家 ？ 前陣子四天連假，你也出國玩了嗎？研究員身邊的朋友都跑去宿霧或大阪之類的地方玩一波了，研究員也飛到曼谷play了五天，真的是泰開心泰享受。但是呢，旅行結束、回到桃機時，還是忍不住覺得：「ㄚ，#還是台灣最好了 ！」——你也有過這種感覺嗎？ ⠀⠀ 事實上，有這種感覺是很合情合理D，畢竟我們可是活在 #東亞難波萬幸福 的國家。話說從頭，每年的3月20日是「#國際幸福日 」每到這一天，聯合國就會應景地發表「#全球幸福指數報告 」進行各個國家幸福程度大車拼。而今年，台灣在156個國家中，奪下了 #第25名 的閃亮亮好成績，成為 #東亞霸主 狂電新加坡（34名）、泰國（52名）、南韓（54名）、日本（58名）、香港（76名），中國（93名）等國家。 ⠀ 🔴 那麼這個幸福指數是怎麼來的呢？主要是參酌以下幾個項目 1⃣️ 人均國內生產毛額：用以衡量財富 2⃣️ 社會支持資源： 評估遇到困難時支援系統的可得性 3⃣️ 預期健康壽命：評估能維持良好日常生活功能的年限 4⃣️ 社會自由度：評估政府保障個人自由的指數 5⃣️ 對他人慷慨程度：以「捐贈」來評估程度 6⃣️ 對政府的信任度：以「貪腐程度」衡量 ⠀ 除了幸福指數外，國際上還有所謂的「#彭博痛苦指數 」報告，主要是透過衡量 #通貨膨脹率 及 #失業率 來進行排名——而2018年台灣，在最不痛苦國家中，#排名全球第五 ，可說是非常厲害ㄚ！事實上，台灣健全的健保制度、高品質的醫療技術、高效率的行政程序、優良的治安以及高度的民主自由等，是其他國家望塵莫及的，研究員身邊不少朋友到國外交換、留學，世界走了一圈，才知道 #祖國有多讚 ；而許多像吳鳳、戴維斯等歸化台灣籍的外國人，更是對這片土地一試成主顧，愛不釋手流連忘返樂不思蜀（已經胡言亂語）。 ⠀ 然而，另一方面，台灣常常被戲稱為「#鬼島 」青年低薪、房價高，再加上政黨惡鬥，讓許多人對台灣的前途失去信心。對你而言，活在台灣到底是不是一件值得驕傲、開心的事呢？ ⠀ #留言聊一波 ⠀ ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ #波波研究室 #聊政治是一件很潮的事 #東亞第一幸福國家 #全球幸福指數報告 #taiwan #happiness #politics