電視組裝及品牌廠瑞軒擬辦理現金減資，每股退還股東 0.6 元，減資後股本將降至 76 億元，瑞軒同時公告首季財報，在業外處分 VIZIO 普通股挹注下，單季稅後純益 4.85 億元、每股純益 6 元，創新高。

#瑞軒Q1成績亮眼
#現金減資

唔少公司去年業績不俗，但相信上半年日子難過：
恆大健康(00708)年度收益大增79.9%至56.36億元 已構建新能源汽車全產業鏈
農業銀行(01288)全年實現淨利潤2129.24億元 同比增長5.08%
民生銀行(01988)年度歸母淨利潤增6.94%至538.19億元
中國中鐵(00390)年度歸母淨利增37.68%至236.77億元 每10股派1.69元
中國鐵建(01186)年度歸母淨利增12.61%至201.97億元 每股派0.21元
大力實施國際化戰略 中國中車(01766)年度股東應占淨利增4.33%至117.95億元
世茂房地產(00813)2019年股東應占利潤增長23.3%至108.98億元 每股派85港仙
華泰證券(06886)年度歸母淨利潤增78.86%至90億元
招商局港口(00144)年度股東應占溢利增長15.42%至83.62億港元
業務結構不斷優化 中國再保險(01508)年度股東應占淨利增長62.2%至60.49億元
創新藥持續高速增長 石藥集團(01093)年度股東應占溢利增20.6%至37.14億元
每股派息0.39元 復星醫藥(02196)年度歸母淨利潤增22.7%至33.22億元
研發開支增加至12.95億元 信達生物-B(01801)年度股東應占虧損同比收窄70.7%
維亞生物(01873)年度淨利潤大增193.5%至2.66億元 每股派0.015港元
微創醫療(00853)年度純利大增93.5%至4628.1萬美元 每股派5.3港仙
愛帝宮(00286)擬派息每股0.067港仙 股東應占溢利大增420.2%至1123.7萬港元
每股擬派2港仙 中國生物製藥(01177)年度歸母淨利下降70.1%至27.07億元
翰森製藥(03692)年度股東應占溢利同比增長34.35%至25.57億元
產品競爭力改善 吉利汽車(00175)年度出口銷量大幅回升109%至5.8萬部
美團點評-W(03690)年度純利達22.39億元
廣州農商銀行(01551)年度歸母淨利潤同比增長15.23%至75.2億元
經營業績大幅提升 中遠海控(01919)年度股東應占溢利同比增長4.43倍至66.9億元
每股擬派0.348港元 華潤電力(00836)年度淨利增加66.8%至65.9億港元
每股派0.6元 國藥控股(01099)年度歸母淨利增7.14%至62.52億元
華潤醫藥(03320)年度總收益增7.8%至2044.54億港元 每股派0.11港元
特比澳及小分子藥品銷售額強勢增長 三生製藥(01530)年度收入增16%至53.18億元
永利澳門(01128)年度擁有人應占溢利降19.03%至50.57億港元
每股派7.8港仙 北控水務集團(00371)年度股東應占溢利增10.16%至49.26億港元
紅星美凱龍(01528)年度歸屬母公司所有者淨利潤人民幣44.80億元
聯合集團(00373)年度溢利44.84億港元 同比增長39.7%
中聯重科(01157)年度純利大增115.7%至43.81億元
中金公司(03908)年度歸母淨利潤同比增長21.4%至42.38億元
美的置業(03990)年度核心淨利增27%至41.78億元 每股派1.6港元
末期股息11.00港仙 深圳控股(00604)年度股東應占溢利同比增加19.0%至40.63億港元
中樑控股(02772)2019年擁有人應占利潤增長98.5%至38.33億元 每股派32.8港仙
達利食品(03799)年度股東應占溢利增3.31%至38.4億元 每股派息0.14港元
每股擬派0.0718元 金地商置(00535)年度股東應占溢利增69%至38億元
哈爾濱銀行(06138)年度歸母淨利潤減少35.87%至35.58億元 每股派0.10元
每股派14港仙 中駿集團控股(01966)年度股東應占溢利同比增長3.7%至35.1億元
鄭州銀行(06196)年度歸母淨利增7.4%至32.85億元 每10股派1元
聯合地產(香港)(00056)年度純利增23%至28.8億港元
中國南方航空股份(01055)年度股東應占淨利26.51億元同比下降11.13%
末期息每股25港仙 綠地香港(00337)股東應占年度溢利增長約43%至24.74億元
中國機械工程(01829)年度歸母淨利潤增2%至21.81億元
新鴻基公司(00086)擬派息每股14港仙 年度股東應占溢利同比增長76%至20.85億港元
新力控股集團(02103)年度純利激增373.4%至19.58億元 每股派13分
每股派6.1港仙 綠景中國地產(00095)年度股東應占溢利增41.44%至17.5億元
海信家電(00921)年度未經審覈歸母淨利增30.22%至17.94億元
北京北辰實業(00588)年度歸屬股東淨利增27.5%至17.89億元
敏實集團(00425)年度股東應占溢利增加約1.8%至16.9億元
安瓿產品高速增長 石四藥集團(02005)年度純利增24.6%至11.36億港元 每股派0.06港元
威高股份(01066)年度純利增25.3%至18.45億元
瑞安房地產(00272)年度股東應占溢利增1%至19.32億元 末期息每股8.4港仙
每股派4港仙 大悅城地產(00207)年度股東應占溢利降22.2%至16.36億元
中國中藥(00570)擬每股派息4.76港仙 年度股東應占溢利同比增長10.4%至15.88億元
穩步拓展通用飛機市場 中航科工(02357)年度股東應占溢利增7.08%至13.77億元
末期息每股0.23元 安徽皖通高速公路(00995)年度股東應占淨利降2.27%至10.98億元
中國東方教育(00667)2019年淨利增長64.6%至8.48億元 每股派0.21港元
招生規模創新高 希望教育(01765)年度純利大增191.7%至4.9億元 每股派0.023元
每股派息0.3元 新華文軒(00811)年度歸母淨利增22.19%至11.39億元
馬鞍山鋼鐵股份(00323)年度歸母淨利潤下滑81.02%至11.28億元 每股派0.08元
四川成渝高速公路(00107)年度純利增27.8%至10.86億元 每股派0.11元
每股擬派0.7港元 裕元集團(00551)年度股東應占溢利減少2.14%至3.01億美元
擬每股派0.0325美元 耐世特(01316)年度股東應占溢利降38.77%至2.32億美元
每股擬派12港仙 三一國際(00631)年度歸母應占溢利增53.23%至9.197億元
寶勝國際(03813)年度股東應占溢利8.33億元 同比增長53.5%
每股派6.8港仙 錦欣生殖(01951)年度經調整純利激增100.7%至5.3億元
心動公司(02400)年度經調整利潤同比增61.1%至5.72億元
赤子城科技(09911)年度經調整淨利大增82.3%至1.09億元
每股派8.4港仙 超威動力(00951)股東應占年度溢利增36%至5.61億元
大唐發電(00991)2019年歸屬公司權益持有者的淨利9.86億元 同比下滑20.01%
大唐新能源(01798)年度純利降22.6%至9.36億元 每股派0.03元
甘肅銀行(02139)年度股東應占利潤減少85.2%至5.09億元
每股擬派0.05港元 中國船舶租賃(03877)年度溢利增26.3%至8.92億港元
末期息每股5分 花樣年控股(01777)全年股東應占溢利增20%至8.74億元
每股派0.06元 廣深鐵路股份(00525)年度股東應占溢利降4.54%至7.48億元
WING ON CO(00289)年度股東應占溢利減少55%至7.66億港元
廣匯寶信(01293)年度股東應占利潤增13.1%至6.29億元
百富環球(00327)年度純利增19.4%至6.24億港元 每股派0.06港元
上實城市開發(00563)年度股東應占溢利增4.8%至6億港元
廣告收益大增 家鄉互動(03798)年度收益同比增長28.5%至5.65億元
中國三江化工(02198)2019年股東應占利潤增長38%至5.5億元 每股派20港仙
彩生活(01778)擬派末期息每股9.12分 年度股東應占溢利增2.8%至4.99億元
濱江服務(03316)年度純利增63.4%至1.15億元 每股派0.319港元
大發地產(06111)2019年擁有人應占利潤增長8.18%至5.15億元 每股派6.8分
中航科工(02357)：中直股份2019年股東應占利潤同比增長15.26%至5.88億元
中航科工(02357)：中航電子年度歸母淨利潤增16%至5.56億元
中航科工(02357)：洪都航空年度歸母淨利潤減少42.06%至8286.8萬元
高陽科技(00818)年度擁有人應占溢利5.69億港元 同比增長105%
美蘭空港(00357)年度歸母淨利潤降7.5%至5.75億元
大衆公用(01635)年度股東應占淨利5.26億元 同比增長10.03%
天津發展(00882)年度股東應占溢利爲4.61億港元 同比下降2.2%
SHOUGANG INT‘L(00697)2019年擁有人應占利潤同比增長25.5%至4.43億港元
承達集團(01568)年度股東應占溢利同比增長8.3%至4.13億港元
每股派0.08港元 中國罕王(03788)年度持續經營業務溢利增79.62%至3.32億元
紛美包裝(00468)2019年擁有人應占利潤同比下滑6.3%至3.37億元 每股派0.14港元
呷哺呷哺(00520)年度經調整純利減少16.6%至3.96億元 每股派0.046元
打造“美加”品牌 佳兆業健康(00876)年度收益增加4%至2.52億港元
中遠海能(01138)年度歸母淨利潤激增4.5倍至4.14億元
同仁堂科技(01666)年度股東應占利潤同比降38.38%至4.18億元
贛鋒鋰業(01772)年度股東應占溢利同比減少81%至3.61億元
末期息每股8分 中國心連心化肥(01866)年度歸母淨利減少約49.36%至3.16億元
長虹佳華(03991)2019年擁有人應占利潤增長7.04%至2.89億港元 每股派0.04港元
威勝控股(03393)2019年擁有人應占利潤增長3.6%至2.8億元 每股派0.2港元
中國物流資產(01589)2019年擁有人應占利潤同比下滑40.58%至3.3億元
久泰邦達能源(02798)年度純利增23.7%至2.18億元 每股派2.5港仙
慕尚集團控股(01817)2019年擁有人應占利潤2.09億元
每股擬派0.02元 五穀磨房(01837)年度股東應占溢利增20.04%至1.26億元
浪潮國際(00596)2019年權益持有人應占利潤同比下滑37.3%至2.03億港元
先健科技(01302)年度股東應占溢利增6.7%至1.29億元
扭虧爲盈 招商局中國基金(00133)年度淨利達1.02億美元每股派7美分
建橋教育(01525)年度淨利潤同比增長15.5%至1.25億元
每股擬派0.0157港元 歲寶百貨(00312)年度股東應占溢利增加24.5%至1.37億元
末期息每股10港仙 魯大師(03601)年度股東應占溢利增長45.6%至1.05億元
大自然家居(02083)2019年權益持有人應占利潤同比增長3.4%至1.62億元
大灣區聚變力量(01189)年度股東應占虧損擴大至9543.5萬港元
中國金屬利用(01636)2019年淨利同比增長272.7%至7500萬元
滄海控股(02017)年度股東應占溢利同比增長2倍至5053.9萬元
南京熊貓電子(00553)年度歸母淨利潤減少67.49%至5265.79萬元
方達控股(01521)2019年擁有人應占利潤同比增長64%至1842.4萬美元
途屹控股(01701)年度股東應占溢利2561.4萬元 同比增長266.2%
中州證券(01375)年度股東應占溢利同比下降11.5%至5822萬元
辰林教育(01593)2019年淨利同比增長0.4%至8357萬元
扭虧爲盈 銀建國際(00171)2019年擁有人應占利潤5581.3萬港元
末期息每股0.02港元 中國優材(01885)年度股東應占溢利7009.1萬元
冠均國際控股(01629)年度業績扭虧爲盈至910萬元
今海國際(02225)2019年虧損收窄80.6%至68.57萬新加坡元
泛亞國際(06128)年度經調整EBITDA同比增加26.8%至1.13億港元
京東方精電(00710)年度股東應占溢利2500萬港元 較2018年增加46%
末期息每股1.3港仙 樑志天設計集團(02262)股東應占溢利減少約31.87%至3864.8萬港元
成都普天電纜股份(01202)年度淨虧損擴大234%至5013.54萬元
數字王國(00547)年度股東應占虧損收窄22.63%至4.01億港元
盈轉虧 中國星集團(00326)年度股東應占虧損爲3.35億港元
富元國際集團(00542)2019年擁有人應占虧損擴大65.3%至2.02億港元
酷派集團(02369)扭虧爲盈 2019年股東應占溢利1.12億港元
拉夏貝爾(06116)年度淨虧損擴大975.30%至21.418億元
嘉年華國際(00996)年度淨虧損同比減少26.6%至27.137億港元
熊貓綠能(00686)年度股東應占虧損擴大649.22%至33.79億元
盈轉虧 新明中國(02699)全年股東應占虧損1776.8萬元
華立大學集團(01756)2019年平均學費較2018年有所增加
大唐發電(00991)對部分所屬企業計提減值準備合計約8.1億元
中州證券(01375)2019年第四季度計提資產減值準備約2.01億元

櫃買跟進腳步創高 小型股整裝待發

昨天歐美股市都放假，其實台股早就走自己的路，早就是亞洲第一強，昨天一點後又拉了尾盤，光復萬二關卡，這證明處於新高位置的台股，壓力真的很小，只要一點買盤就能輕而易舉的攻上去，所以無論大家怎麼看壞台股，之前我就是不斷提醒萬點是常態、萬一要習慣、萬二馬上到，但不可諱言到了萬二如果沒有新的利多，大概就維持高檔震盪，但是昨天我最關心的不是上是指數，而是櫃買指數創下新高，這對投資人才更有意義，因為我知道今天不管指數的確大獲全勝，獲國神山台積電(2330)如何創歷史新高，大立光又重回五千大關，對絕大數的投資人來說都只是一個數字，媒體報導的平均一個人賺了多少錢，怎麼覺得自己都到不了平均值，就很像看到媒體報導年終獎金的平均值一樣，似乎總是高過自己的數字甚多，畢竟一般投資人都是投資小型股居多，而終於上櫃指數開始有突破的感覺，我認為小型股已經開始要走出跟進的力道，所以我這次周六的演講，就是要請大家跟上小型股的反攻力道，就算今年沒跟上權值股腳步的投資人，千萬不能錯過明年開始的中小型股大進擊。

小型股怎麼搶
上櫃指數我看兩個指標，最強的跟最弱的，最弱的甚麼時候止跌，那就是反攻號角吹起的時候，我說最近最弱的就是今年的主流股，不管是銅箔基板、散熱、PCB、PA之前都出現回檔，但如果叫大家挑最弱的指標，我想大家最有印象的一定是聯茂(6213)跟立積(4968)，因為他們甚至跌破了半年線，而且法人都是不斷無情的追殺，但是殺到現在，我舉例立積投信只剩下923張，也就是在賣也只剩下923張了，但是外資昨天一口氣買進1052張，所以我覺得賣壓已經被清得差不多了，再看聯茂之前也是被殺的此恨綿綿無絕期，但有趣的是甚麼?昨天當然投信也還在賣，但是外資的買超張數已經超過投信賣超，今天媒體又報導美系外資調高評等，再加上PCB的欣興(3037)也是跌破半年線的弱勢股，這三檔指標是我觀察弱勢股怎麼搶反彈的契機，至於如何搶搶甚麼的節奏，週六演講會跟大家講清楚說明白。
最強的也是最占指數的我看環球晶(6488)與中美晶(5483)這對父子，環球晶本益比其實不高，中美晶光認列環球晶就一個股本以上，他們最占上櫃指數的權值，能否續強是上櫃指數的護國神山。

集團股最後做帳
昨天我在金錢爆錄影說到集團股，最近很多低價強勢股都看的到是集團的子公司，例如最強的台南-KY(5906)大股東當然就是台南(1473)，之前連續漲停的兆遠(4944)也是中美晶的子公司，而每天漲停的華容(5328)最大股東則是瑞軒(2489)。
當然我也解釋說這些不是較你追這些漲多的，最重要是要跟他說低價的集團股似乎在今年最後幾天成為資金的重點。最明顯我們看鴻海集團，前天台揚(2314)開法說，其實我們公司有派人過去聽，說的跟過去差不多，但媒體一報導股價漲停鎖死，也帶動母公司建漢(3062)大漲，甚至還帶動亞太電(3682)也大漲，但我說過我對電信股長期不樂觀，因為5G的標價越來越高，設置成本也越來越高，但電信業者卻不能跟消費者收更多的錢，但是5G投資已經勢在必行，所以與5G設備有關的鴻海集團股我才覺得更有機會，像是台通(8011)第三季也轉虧為盈，股價也低於淨值，我舉例最近大漲的榮群(8034)，本身就是在做5G設備的標案，就是這個意思，我們明年的趨勢還是在5G，但我的重點會在5G手機與設備廠，周六在跟大家分享

而被動元件的集團股更是不容小覷，國巨(2327)昨天站上四百，投信轉賣為買外資連續加碼兩天，是不是想重新拿回領頭羊的角色呢?而旗下的奇力新(2456)更是登高一呼，一度攻上漲停，所以才說集團力量大。而華新科(2492)也是不惶多讓，自己默默漲，旗下的信昌電(6173)漲得更快，這就是我說的集團作帳，焦佑衡旗下的華新次族群其實是重點，瀚宇博德(5469)手上有36000張華新科母以子貴，精成科(6191)也有近一萬張也有題材的幫助，就算沒有的精星(8183)，其實是標準的寧德時代概念股，昨天也跟著電動車概念股上漲，算是標準的集團股大噴發
至於傳統集團有沒有機會呢?台塑集團與亞東集團，今年因為塑化業實在不好，所以音量都不大，今年最好的原物料還算是水泥，台泥(1101)、亞泥(1102)自己的獲利當然都很好，也是低本益比的公司，明年可望都有高股息，所以台泥的最大股東嘉泥(1103)也是最大的受惠者，持有3.1萬張光股息收入就逼近1.5元，昨日爆大量外資也買進，有沒有機會成為集團作帳的標的。信大(1109)前三季就賺了1.87元，光前三季本益比就沒十倍，也是低價股中我覺得進可攻退可守的

一直強調在過年前低價股當道，如果又有集團色彩，或是明年會有大轉機的公司，就有機會延續攻勢，所以週六演講也將說五檔脫胎換骨的低價股，與大家分享。最後昨天因為製作週刊，所以今天發訊的時間比較晚，請大家見諒。