【Q2 13F持倉報告 新鮮出爐！】#大戶在做什麼 #歡迎分享 🔗 13F專區：https://pse.is/3f6y6l 20 間市場關注的避險基金、投資機構之持倉資料都已經更新在M平方 13F 觀測站！以下我們整理出三大機構操作趨勢： ▍Q2 機構加碼板塊不再集中價值族群，科技類股重獲機構資金挹注 相較今年 Q1 主要機構增持能源、工業、原材料、消費等週期性類股板塊，Q2 加碼趨勢相對分散。 大型科技類股仍是多間機構加碼標的，尤其是 Q2 科技巨頭中漲幅僅次谷歌的臉書（FB），加碼機構包括 Scion Asset Management、Baupost、杜肯家族辦公室 加密貨幣交易所 Coinbase（COIN）、機器人流程自動化 RPA 平台開發商 UiPath（Path）、以色列遊戲廣告平台 IronSource（IS）等 Q2 上市股則成為 ARK、環球老虎基金、Baupost 等機構的共同新建倉位 ▍中國監管風暴不斷，哪些經理人出脫中概股、誰又在逆勢加碼？ 橋水減倉中國ETF（FXI、MCHI）、轉而加碼新興市場ETF（VWO、EEM、IEMG） 索羅斯基金出清今年 3月因 Archegos Capital 爆倉事件而股價重挫的百度（BIDU）、唯品會（VIPS）、愛奇藝（IQ）等中概股 環球老虎基金也降持線上教育概念股的好未來（TAL）、新東方（EDU） 中國私募基金龍頭的高瓴資本，連兩季減持拼多多（PDD）與京東（JD），但是 Q2 大量敲進唯品會（VIPS）、名創優品（MNSO）、阿里巴巴（BABA）等消費性股，前兩者持倉量成長 17 倍之多 ▍價投大師 Howard Marks、Michael Burry，做空女股神 Cathie Woods 的 ARK？ Scion Asset Management的經理人、電影「大賣空」的真實主角 — Michael Burry 在今年 Q1 就重壓特斯拉的 Put（看空期權），最新一季度追加方舟投資底下旗艦型基金 — ARK新興主動型ETF（ARKK）的 Put，佔整體投組比例約 1.5% 先前被我們戲稱為「西方航海王」、Q1 航運持股近一成的橡樹資本，也在 Q2 買入 ARKK、ARKW 的 Put，佔整體投組比例約 0.6%

【@marketfocus.hk 】【股災骨牌效應】內地恐現大型走資兆頭 科網富豪身家暴瀉馬化騰2天失近700億元 . 內地持續加強監管科網、教育等多個行業，加上缺乏利好消息，香港及內地股市近日表現急轉直下，內地科網老板的身家不但大縮水，而且根據最新統計指出，內地已出現大型走資徵兆。 . 國際金融協會最新統計顯示，內地股市在過去兩日已錄得26億美元資金外流，其中單單是周一，內地股市便錄得20億美元資金流走，周二再流走6億美元，有關數據與今年上半年相比明顯走弱，今年上半年錄得每月平均流入58億美元。分析認為，這個不尋常的數字，可能是內地出現大型走資潮的先兆 。據了解，由於內地加強監管科網行業，包括要求掌握大量用戶數據的公司到國外上市前，先經網絡安全審查，最新導致阿里巴巴（09988）持股的螞蟻集團、旗下投資的叫車公司哈囉出行，決定取消在美國上市的計劃，加上內地亦計劃限制學科類課外培訓機構融資，令到不少資金出現「外逃」。 . 《路透社》引述業內人士透露，不少初創和私募基金紛紛嘗試找方法退出相關公司的投資，但由於市場氣氛及監管問題，令到「撤資」暫時非常困難，但著名新興市場投資者麥樸思反而認為加強監管是好事，看好科網、醫藥行業的小型中資股，他指出「內地政府正在做的事是打壓主導不同行業的大型企業，較小型的企業除外，所以監管打壓其實長遠對內地市場有好處，全球投資者沒有辦法忽略內地，除非美國政府完全禁止投資內地，但這是非常不太可能發生。」 . 另一方面，港股連續2天暴瀉超過1000點，科技股成為重災區，主要由於近期內地不斷加強對科網行業的專項整治，科技股災拖累內地科網富豪的身家、單單2天便合共蒸發了超過2000億元。其中，股王騰訊控股（00700）變沽王，在周二急插接近1成，創出超過10年最大單日跌幅，其老板馬化騰估計其持有股份的市值，在2天之間便蒸發了超過680億元。由於騰訊旗下社交平台微信最新暫停個人賬號新用戶註冊，直至8月初才能恢復註冊，配合系統技術升級，外界猜測或是為配合有關當局加強對未成年人的網絡環境整治，因此馬化騰的身家恐怕隨時進一步縮水。至於網易（09999）創始人丁磊所持的14.5億股網易，市值同期蒸發接近620億元，僅次於馬化騰。此外，由李彥宏掌舵、來港第二上市的百度集團（09888）在周二（7月27日）股價創新低，並且拖累李彥宏的財富過去2天蒸發超過100億元。至於同樣受監管風暴重挫的阿里巴巴（09988）及美團（03690），兩家公司的創始人馬雲及王興手持的阿里巴巴及美團股份市值，分別蒸發超過260億元及接近410億元。 . 《彭博通訊社》最新報道，部分著名投資者正逐漸拋售中國股票，包括以投資科技股為主、有「女股神」之稱的伍德（Cathie Wood），她旗下的方舟創新基金230億美元的資產中，中概股的持股比例，由今年2月時的8%，減至目前僅0.32%，目前基金已把百度清倉，僅持有134股騰訊及部分貝殼找房（BEKE）。據了解，伍德在中概股災之前已開始加速沽售中國股票，據該公司交易活動數據，自上周起，旗下基金每天也在拋售騰訊及房地產網上平台貝殼找房。至於同系其他ETF的騰訊持股，亦由今年2月中高峰時持近1200萬股騰訊ADR，大減近8成至不足257萬股；至於伍德旗下另一隻基金ARK Next Generation Internet ETF仍有約3.8%投資於內地，比重同樣遠低於之前的接近9%。Miller Tabak+ Co.首席市場策略師Matt Maley認為，伍德減持中資股是預估中國下一步可能採取的行動，當中存有太多不確定性。此外，伍德在較早前表示，內地科網股份正迎接「估值重估」，意暗示中概科網股可能還會繼續下跌。此外，摩根士丹利表示，憂慮內地進一步出台監管行動，市場正大手拋售中資股，認為市場氣氛疲弱，加上拋售潮持續，中資股估值將面臨壓力，有再跌20%的可能，重申現時仍非撈底時機。 . 美國總統拜登美國時間周二到訪國家情報總監辦公室後指出，中國非常希望能在2040年代中之前做到全球最大型最重要經濟體，並且警告網絡安全是目前國家安全的最新威脅，反映美中的僵化關係仍然未有緩和跡象，但他稱美國仍然會就氣候變化等議題與中國及俄羅斯合作。 . Text by BusinessFocus Editorial . #BF環球視野 . @marketfocus.hk 瞭解更多商業財經資訊 .⠀ #money #investment #business #finance #life #startup #startups #management

美國基建法案｜一六時事 ⁡ 編輯｜林志欣 ⁡ ❙ 背景 ⁡ 為了讓美國從一年多的疫情中復甦，並與中國抗衡，拜登提出了6兆元美金、全方位的預算案，包含1.8兆的教育預算等。 ⁡ 不過，這次的預算案也會使美國背負極大的債務，可能會導致美國超出債務上限。在這次的預算案中，最受人矚目的一部份，便是2.3兆美金的基礎建設法案，除了鐵公路、機場等，還預計包含水利、網路等面向，不過，過大的開支也引起了許多爭議。 ⁡ ❙ 拜登的提案 ⁡ 拜登原始的提案被稱為「美國就業計畫」，2.3兆元中，將有6500億用於鐵公路建設、250億用於機場、170億建設港口。除了這些傳統項目以外，還包括1700億投入電動車產業、6500億用於水電和網路、4000億研發再生、乾淨能源、1800億幫助新興科技研發。 ⁡ 然而，預算案必須面對的問題，便是收入來源。國家的收入來源最主要有三:加稅、印鈔、舉債，但印鈔會面臨通貨膨脹，舉債則會面臨破產，因此最常被使用的方式就是加稅。儘管如此，加稅的主張並不受於2017年剛提出減稅法案（Tax Cuts and Jobs Act of 2017）、主張小政府的共和黨支持。 ⁡ 為突破參議院的60票門檻（Filibuster），拜登有幾種可行做法。 ⁡ 其一是與共和黨談判，取得兩黨共識，第二個則是透過預算協調（Reconciliation）的程序，以50票的簡單多數通過預算案。 ⁡ 拜登選擇了前者，並與共和黨參議員卡皮托（Shelly Moore Capito）進行談判，兩人卻遲遲無法達成共識。 以卡皮托為首的共和黨最初提出3300億的替代方案，經過多次討論，卡皮托同意提升至9780億，拜登也願意降低至1.7兆，然而兩者之間仍有巨大的鴻溝。 ⁡ 最終經歷了三次會面，到了談判截止的陣亡將士紀念日（Memorial Day），於是拜登開始著眼中間派參議員，藉由得到10位溫和派共和黨參議員的支持，通過基礎建設法案。 ⁡ ❙ 跨黨派協商 ⁡ 在拜登版基建法案失敗後，兩黨的中間派議員開始了跨黨派的磋商，成員共十位，包含民主、共和兩黨各五位。 ⁡ 十這個數字具有特別的意義，因為在兩黨各占五十席的參議院中，要通過一項法案，需要爭取到的反對黨票數正是十票。這個小組在會談後取得共識，提出了1.2兆的縮減版法案，且不須增加任何的稅收。 ⁡ 這個版本很快取得了十幾位共和黨人的同意，也得到總統拜登的支持，眼看已經突破60票的門檻，卻遇到了民主黨內進步派的反對。以默克利（Jeff Merkley）和馬基（Ed Markey）為首的進步派認為這份跨黨派協商的成果，無法解決環境、氣候變遷、貧富差距等問題，且在不加稅的情況下，對資金的來源有疑慮，因此揚言投下反對票，也讓基建法案的命運仍在未定之天。