0326 #收盤 #重點
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#亞股 #美期指 #台股
美國總統拜登上任後首場演講，目標計畫將疫苗提高一倍，且對美國經濟表示讚揚，使得美股終止連續兩個交易日的下跌，四大指數收漲，亞股亦受到提振，日韓股市走揚，台股今開盤上漲80.23點，報在16140.37點，資金潮在電子股族群有所發揮、成交比重一度逾73%，盤面呈現電金傳齊揚，台積電回神，帶動台股重新站回5日線且守穩月線，且漲幅持續擴大，盤中一度大漲逾200點，日K呈現連3紅，封閉本周空方缺口，基本面降低作頭疑慮風險，預估金全日量能落在3200億元。

#台積電 #聯電 #塑化 #紡織 #金融
台股今天晶圓代工雙雄台積電、聯電回神帶動下，電子股人氣回溫，加上塑化紡織為首的傳產族群點火，大漲逾 250 點，盤中登上 16300 點，收復月線關卡，預估成交量縮至 3000 億元。

#長榮海 #長賜號 #塞船
長榮海運承租的大型貨櫃長賜號 (Ever Given) 在蘇伊士運河擱淺，全球需要付出多少成本？雖然還無法統計出單一數據，因為情況取決於船隻何時脫困，但彭博整理出航運費率飆漲的各種跡象，也有業者考慮改採更昂貴的空運，空運需求看增。

#新疆棉 #南紡 #新纖
南紡（1440）因美國抵制新疆棉，帶動使用美國棉及印度棉的南紡從去年第4季開始感受到轉單效應。南紡表示，越南棉紗廠在去年第4季單季轉盈，今年首季獲利貢獻持續放大，有利今年營運表現。南紡今天早盤股價爆量攻頂，開盤不到一個小時，成交量即超過10萬張，股價在漲停鎖死，有逾萬張委買高掛，漲停價一舉創下近6年新高價。

#IC設計 #敦泰 #愛普 #聯詠
半導體產業漲聲頻傳，隨著面板供不應求狀況延續，近來驅動晶片業者醞釀二次漲價，IC 設計股今天度成為買盤焦點，其中，敦泰亮燈漲停，聯詠也強漲逾 5%，衝上歷史新高價。

#晶碩 #外資
看好中國彩色隱形眼鏡熱潮所帶來的商機，美系外資重申晶碩（6491）加碼評等，目標價由330元大幅調高到450元；晶碩今日開高走高，近午盤衝上漲停391.5元。

#美利達 #配息
全球瘋騎自行車，美利達（9914）公布去年獲利攻頂，又大方配息7元，消息發布後至少四家外資啟動上修，包括已將美利達喊逾「4」字頭的里昂證券，再把目標價升至420元新高，另滙豐、大和、野村也上調財測，助攻美利達26日翻漲半根停板。

#聯合再生 #減資
國內太陽能廠聯合再生（3576）公布去年財報，其中，由於認列一次性資產減損約45億元，全年稅後淨損約61.4億元，全年每股淨損約2.3元。該公司也宣布將減資彌補虧損，減資比例約43.4％，在消息面偏空下，今天該股盤中股價打入跌停鎖死。
#財經 #新聞 #非凡新聞 #ustvnews #news

美利達 電話會議，周刊黑白寫...協理苦笑：怎不直接來問我...

下半年營收YOY 5~10%。全年YOY 快20%。前九月總出貨量少5%。Q3 EPS...。Q3匯兌賺1億台幣。營收90%是美元。影響毛利率最大的是匯兌，每年四月會跟經銷商談一次匯率，整年訂單都以該匯率為基準，之後的盈虧會各自承擔一半。台灣出口的毛利率上半年9.8%，Q3 11.5%。

Q4營收和獲利會比Q3少，Q4會和Q2比較像。Q1的成長被一次性稅抵銷。
到九月底，訂單達成率是92%。原本就會有5~10%當做緩衝，以防預期外風險。
2017因為很多逆風，達成率只有87%，缺工、一例一休、料不順、匯率差，所以接單成長，營收卻下降。

缺料在11月中以後就沒問題，之前是瑞士供應商缺(最高階客戶指定最高階供應商，比重最大，新車種多，所以容易出問題)，現在已經開始出貨，Shimano剩下三分之一的問題，Bosch沒問題。挑戰高階本來就很難，尤其是電動模組(發展歷史只有10年，規模化只有5年)。但每年都在進步。碳纖維車架仍然一直缺貨，良率目前九成，一直在改善。

之後中國產能拉回台灣或委外，成本提高多少？
中國產能要拉回來的量很少(2017年中國出口只有3%，其他只有三分之二出口到美國)，在台灣委外生產，不會拿台灣高階產能做中國低階車。
Q4之後歐盟和美國貿易戰沒有影響。

SBC 美國子公司獲利稅前今年7億多，去年5億多。成長30%。放在業外。

前十月電動車出貨11.5~12萬台。營收佔3成。
今年接單16萬台，達成率90~95%。明年成長30~40%。
電動車毛利率跟傳統自行車差不多(電動車ASP是傳統車三倍)，兩者70%是混線生產。

電動車自動化之前還在學習，目前進度？
2017Q1單月產能6000台 、2017Q4 12000台、2018Q4 20000台，製程改善，人力調度，局部自動化。
電動車設計、功能、輕量化，新車種都會在這三方面提升。產品壽命只有4年，所以會一直推新車種。不斷改善瓶頸。過去的經驗只能用8成，剩下2成的新問題就要不斷摸索。最高階出口歐洲終端賣1.5萬歐元，品質要求很高。重要只要少100克，就能多賣100美金。但一台4.5公斤的腳踏車，要再輕很難。
高級電動車的跟原來高級傳統自行車的對手一樣，目前供應端、製造端我們很有優勢。今年前九月台數，台灣出口電動車YOY 48%，美利達YOY 77%，佔總出口56%。

傳統自行車今年出口很好，YOY 21%，比同業好很多(佔產業44%，整產業衰退11%)，關鍵是高級車，單價高。明年可能持平，加減5%。
中國自有品牌內銷前九月營收衰退25%，出貨衰退30%，ASP漲5%。
中國明年內銷應該會成長1成，今年應該是谷底。

整集團的量明年YOY 0~5%，營收YOY 5~10%。
營收自有品牌35%，代工65%(SBC佔9成)。
配息率5~7成。
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近期新增筆記：

中菲行(貨運)
永裕(塑膠瓶、軟管)
杏輝、杏國(拚胰臟癌藥三期)
儒鴻(成衣、布)

訪談公司筆記都放在社團，入社辦法：
https://goo.gl/SL12VZ
對個股有深入研究的朋友，歡迎交流。

＊＊萬寶週刊研究報告＊＊

對於指數，先前跟大家分析的很清楚，就是季線以上的高檔震盪，所以堅持多頭控盤，選股不選市的原則，相信這段時間投資人都沒錯過個股的行情，特別是年底的紅包行情，財報變成不是最重要的關鍵，誰有夢、明年獲利可以大幅成長，才是關鍵！

正因如此，市場一直熱炒汽車零組件的題材。的確我們說過汽車零組件有兩大動能：一個是由AM跨入OEM市場、一個是中國自己如裕隆、東風的自己成長力道，所以看到今天又多檔股票漲停，包括1525江申、1339朝暉、9951皇田…不過短線漲幅實在很驚人因此我認為還在低基期的公司更有力道，特別是「8107大億科」更有多項的汽車題材。

公司原本以背光模組為主，但在母公司大億集團的幫助下，順利轉型，目前轉投資倫安企業，專門從事汽車踏板，一成立就賺錢，今年底便持續增資，未來將是大億科最重要的營運項目。而傳統背光模組產業，則挑與汽車電子相關高毛利率的訂單，並把過去的存貨都打消；今年最壞情形已過，明年就是嶄新的獲利年。
而公司轉投資成功早就有脈絡可循，今天漲停、買都買不到，並且創歷史新高的9951皇田，大億科就是最大的股東！持有20%以上的股權，可能大家會想，現在漲停板120元的大億科到底持股成本是多少？其實已經接近於「0」。 因為當初入股的價格是10元，多年配息後的結果已經趨近於0。 以目前皇田市值高達90億，等於大億科持有超過18億的市值。這都比大億科的總市值來的值錢了。
潛在利益超過一個股本，但公司股價卻連票面值都不到，實在明顯低估，在明年轉型為汽車零組件後，又有皇田這個金雞母，投資人可以多加留意。

至於今天電子股有兩各強勢族群，一個是強能的太陽能。其實環保節能股不停的輪流，從太陽能到LED，又換成風力發電或是磷酸鋰鐵電池，其實就是在族群中輪動。但太陽能電池今天除了3576新日光、4934太極、3561昇陽科外，最強的就是3691碩和、8039台宏這些周邊。其中我又最看好8039台宏，本身在大股東賣壓下，創造出誘人的買點，投資人可以留意。

而4G網通也是十分熱門，我跟大家說過，中國最缺的就是光纖，所以不管是4977F眾達、3163波若威股價都在三位數附近，其他像F科納也漲停鎖死；不過低基期的公司一樣有機會，例如低價的4903聯光通或是5353的台林，由其是台林股價淨值比低又有潛在的土地利益獲利又很穩健，在光通訊股票不斷上升下應該有比價的機會。